汽车及汽车零部件行业研究：国内终端深度跟踪系列（二）国内终端H2展望智能化开启城市NOA元年市场或将超预期

内容目录一、回顾H1：Q1价格战市场走低，Q2市场超预期 5特斯拉降价掀起油车价格战，竞争中凸显电车竞争力 5Q2电动新车潮，多因素下市场超预期 7二、复盘：“金九银十”将至，国标切换拉升旺季效应 15历年H2：20&22年向好同比高增，23年有望保持增长 15国标切换历史回顾，产销提振效果明显 16三、展望H2：NOA元年开启，H2电车需求有望大量释放 18智驾&智能网联政策即将落地，2023将开启NOA元年 18政策支持&车企优惠持续，刺激市场需求转化 22爆款新车陆续投放，新车放量催化市场需求释放 23国六B切换在即，国标切换促进需求提前释放 24预测与总结 25四、投资建议 26五、风险提示 26图表目录图表1：1月-4月初部分自主车企电车降价情况（万元） 5图表2：3月燃油车价格战部分降价车型一览 6图表3：22-23年燃油车市场月度零售销量（万辆） 7图表4：22-23年国内燃油车市场月度零售销量渗透率 7图表5：21-23年国内乘用车月度销量（万辆） 7图表6：21-23年国内电车月度销量及渗透率（万辆） 7图表7：21-23年9家新势力月度合计销量（辆） 8图表8：6月9家新势力销量一览（辆） 8图表9：2022年分价格区间电动车渗透率 8图表10：埃安月度销量（辆） 8图表11：吉利银河L7外观 9图表12：长安深蓝S7外观 9图表13：各车企高速NOA搭载车型 9图表14：21-23年分类别电车销量占比 10图表15：18-23年新能源乘用车零售销量结构 10图表16：插混电车较同级燃油车油耗更低（L/100KM） 10图表17：新能源乘用车车型积分简要计算方法 11图表18：18-25年新能源汽车积分比例要&增长率 11图表19：上半年车企主要插混布局 11图表20：理想品牌月销量（辆） 11图表21：Q2部分自主车企电车降价情况（万元） 12图表22：6月蔚来全系降价 12图表23：降价后蔚来车主权益调整 12图表24：Q2多款电车新车定价低于预期 13图表25：Q2行业政策出台促进电车车市持续火热 14图表26：18-22年乘用车批发销量（万辆）&同比 15图表27：19年下半年部分车企降价情况 15图表28：20年下半年部分汽车行业扶持政策 15图表29：20年消费稳步恢复同比转正 15图表30：21年乘用车销量结束三连降（万辆） 16图表31：21年乘用车批售较年下降（万辆） 16图表32：22年金九银十”效应显著（万辆） 16图表33：疫情反复致使22年CCI大幅下滑 16图表34：国六标与国五标排放标准限值变化（g/km） 16图表35：19年上半年地方公布国五切换国六政策 17图表36：19年下半年乘用车产量（万辆）&增长率 17图表37：19年下半年乘用车批发销量（万辆）&增长率 17图表38：20年下半年乘用车产量（万辆）&增长率 17图表39：20年下半年乘用车批发销量（万辆）&增长率 17图表40：23年部分智能驾驶&智能网联支持政策 18图表41：主流车企电车23年L2+级别智能驾驶渗透率 19图表42：各车企高速NOA搭载车型 19图表43：部分车企城市NOA方案对比 20图表44：各车企城市NOA落地计划 21图表45：国内ADAS市场规模预测（亿元） 21图表46：中国2025年自动驾驶各等级占比预测 21图表47：新能源车购置税减免延续至2027年底 22图表48：2023上半年新能源车同比增速放缓 22图表49：7月部分车企电车降价情况（万元） 22图表50：23年月及以后自主车企预计推出新车 23图表51：腾势N7外观 23图表52：埃安HyperGT外观 23图表53：银河L6外观（正面） 24图表54：银河L6外观（后面） 24图表55：长安启源A07外观 24图表56：长安启源A07内饰 24图表57：国内汽车排放标准历史变革（2008-2023年） 25图表58：分车企2023年电车销量预测（万辆） 26特斯拉降价掀起油车价格战，竞争中凸显电车竞争力年初销售颓势奠定上半年恢复基调。122/16Model3、ModelY6-141-22-42：23PLUSDM-i9.98DM-i10230.7-1.23-4图表1：1月-4月初部分自主车企电车降价情况（万元）车企车型降价日期降价类型调整后价格调整前价格价格降幅备注问界M5EV1月13日官方直降25.98-28.9828.86-31.983已购车车主享有3.3万-3.5万的权益M71月13日官方直降28.98-37.9831.98-37.983小鹏G3i1月17日官方直降14.89-17.6916.89-20.192-2.5/P51月17日官方直降15.69-24.9917.99-22.592.3/P71月17日官方直降20.99-42.9923.99-28.593-3.6/埃安AionY系列2月1-28日限时优惠限时降价5000元，并享有3年内零息贷款优惠AionSPLUS2月1-28日限时优惠蔚来ES82月1-28日限时优惠1、蔚来提供11340-12600元的22年国补优惠2、长库龄展车：ES82.4万元，ES6、EC61.8万元3、提供3年免息贷款，全额购买再优惠等ES62月1-28日限时优惠EC62月1-28日限时优惠比亚迪秦PLUSDM-I冠军版2月10日换代降价9.98-14.5811.38-16.581.4-2/汉EV冠军版3月20日换代降价20.98-29.9827.18-33.180.9-1.24301补贴唐DM-I冠军版3月20日换代降价20.98-23.3820.98-28.180.7零跑C11增程版3月1日官方直降14.98-18.5815.98-201-1.5预售价下调C11纯电版3月1日官方直降15.58-21.9818.58-23.982-3/C013月1日官方直降14.98-22.8819.38-28.685-6/T033月1日官方直降5.99-8.998.25-9.951-2.3/长安深蓝SL03310-31限时优惠限时购车享4.2万元购车补贴，限量10000台奇瑞QQ冰淇淋3月27日官方降价3.59-4.593.99-4.990.4/小蚂蚁3月27日官方降价6.49-9.46.99-10.30.5-0.9/无界Pro3月27日官方降价8.49-11.098.99-11.590.5/吉利几何E4月1-30日限时促销7.68-9.588.28-10.381官方补贴下限时降价几何G64月1-30日限时促销13.68-17.6814.98-18.981.3官方补贴下限时降价几何M64月1-30日限时促销13.68-17.6814.98-18.981.3官方补贴下限时降价睿蓝94月9日官方降价15.99-17.9916.99-19.991-2/上通五菱五菱宏光MINI4月10日-5月31日限时促销MINI13.28-9.99长安深蓝SL034月10日限时促销14.9916.89起1.91.2万现金补贴&0.6万金融补贴&0.4万保险补贴来源：各公司官网，电车价格下探至3国六B2024/7/13330198.7万辆，同/环比+9.3/+22.9。至3月底，油车价格战基本结束，市场重新回归正常秩序。图表2：3月燃油车价格战部分降价车型一览集团品牌性质车型降幅（）开始时间截止时间补贴后价格（万）备注一汽集团一汽大众地方补贴全系0.5-3.73月1日3月31日/限吉林省一汽奥迪地方补贴全系0.5-3.73月1日3月31日/限吉林省一汽丰田奔腾地方补贴全系0.5-3.73月1日3月31日/限吉林省地方补贴全系0.5-3.73月1日3月31日/限吉林省红旗地方补贴全系0.5-3.73月1日3月31日/限吉林省上汽集团上汽奥迪官方促销A7L7.1-163月1日3月31日/员工内购官方促销Q67.1-163月1日3月31日/员工内购上汽大众官方促销新朗逸2.53月1日3月31日9.59-12.59/官方促销辉昂73月1日3月31日27.3-37.9/官方促销帕萨特3.63月1日3月31日14.59-21.69/官方促销途昂43月1日3月31日25.5-36.5/通用雪佛兰地方补贴开拓者73月9日3月31日15.99-26.39/地方补贴探界者53月9日3月31日11.99-18.99/地方补贴科鲁泽2.53月9日3月31日6.99-8.39/地方补贴创酷RS23月9日3月31日8.99-10.89/荣威官方促销全系53月3日3月31日//北汽集团北汽奔驰地方补贴C级63月1日3月31日26.52-31.73限北京地方补贴E级53月1日3月31日49.68-50.6限北京东风集团东风本田地方补贴全系1-6.83月1日3月31日/限湖北东风日产地方补贴奇骏43月3日3月31日13.99-22.29限湖北东风雪铁龙地方补贴C64-93月3日3月31日12.68-23.59限湖北地方补贴C3-XR5-63月3日3月31日5.39-6.39限湖北东风标致地方补贴508L2-43月3日3月31日17.57-20.77限湖北地方补贴4082-43月3日3月31日6.57-13.97限湖北地方补贴20082-43月3日3月31日6.97-7.97限湖北东风风神地方补贴全系2-43月3日3月31日/限湖北广汽集团广汽丰田官方促销凯美瑞0.53月9日3月31日17.48-26.48/官方促销威兰达0.53月9日3月31日16.88-24.38/官方促销威飒0.53月9日3月31日21.18-29.88/官方促销锋兰达0.53月9日3月31日12.08-16.48/广汽本田地方补贴全系1.6-8.83月8日3月31日/限广州来源：各公司官网，3311-23361.7，同/环比+35.2/+24.5，增速依旧高于乘用车整体，渗透率31.3环比上涨，销量只增不减。我们统计新势力3本轮价格战的表现本质说明相对于油车，电车在市场上已具有更强竞争力，油车降价已无法阻止电车降价进程，油电替代已是大势所趋。长期看本轮油车降价在未来或有重现，但不会影响电动化进程。图表3：22-23年燃油车市场月度零售销量（万辆） 图表4：22-23年国内燃油车市场月度零售销量渗透率2001801601201008060200

50403020100-10-20-40-50

8580757065602022 2023 2023同比来源：乘联会， 来源：乘联会，

2022 2023Q2电动新车潮，多因素下市场超预期Q2，&地方补贴政策持续&5月销量连续超预期乘联会口径年6月全国乘用车批售223.6万辆同/环比+2.16月累计1107.4万，同比+9。6月电车批售76.1万辆，同/环比+33.5/+13.1，渗透率34。1-6月电车累计批售354.4万辆，同比+44，累计329（辆，同/环比+45/+9，连续创历史新高；1-6月累计66.8万辆，同比+54.3。图表5：21-23年国内乘用车月度销量（万辆） 图表6：21-23年国内电车月度销量及渗透率（万辆）100500

100808060 604020 400-20 20-401月2月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

140120100806040200月2月月2月3月月月月7月8月9月月月12月2021 2022 2023 2023同比

2021 2022 2023 2023同比来源：乘联会， 来源：乘联会，图表7：21-23年9家新势力月度合计销量（辆） 图表8：6月9家新势力销量一览（辆）来源：各公司官网， 来源：各公司官网，重磅新车频出，智能化&插混化下电车产品力增强（一）优质新车供给频出，插混化提振市场销量10-20202210-2016.6渗透率；10-207.2，/&宝来，丰田卡罗拉&雷凌，本田雅阁&CR-V，日产轩逸&启辰等牢牢占据市场。Pro/PlusDM-i44图表9：2022年分价格区间电动车渗透率 图表10：埃安月度销量（辆）000000043210-10万元10-15万元15-20万元20-30万元30-50万元50万元以上

50000400003000020000100000

350300250200150100500-501月2月3月1月2月3月4月月月月月月10月11月12月分价格透率 分价格占率

2021 2022 2023 2023同比来源：中汽协， 来源：埃安官网，Q210-205-61）L713.878848，SUV。该车型上市后销量旺盛，696732）MAX，15.98Hi4SUV，66000+，具备竞争力。3）S7，14.99BSUVXVPLUS10-20图表11：吉利银河L7外观 图表12：长安深蓝S7外观来源：吉利官网， 来源：深蓝官网，（二）智能化潮流涌动，电车产品力进一步增强150001716770007000L3NOA2023621L3NOA/NOANOA图表13：各车企高速NOA搭载车型车企功能最早推出时间车型特斯拉封闭路段NOA2019.6ModelS、Model3、ModelX、ModelY（均选装）蔚来高速NOP2020.10ET5、ET7、ES6、ES7、ES8、EC6、EC7（均选装）小鹏高速NGP2021.1P7（480E/625E）、P5（460E+/550E/550P）、G9、P7i、G6理想高速NOA2021.12ONE、L7、L8、L9广汽埃安高速NDA2021.9VPlus80、LXPlus80D长城高速NOH2022.1DHT-PHEV（选装）、ORA/航版（选装）、ORA闪电猫四驱高性能版智己高速NOA2022.8LS7（选配）荣威高速NGP2022.8RX5旗舰智驾版长安高速NCA2022.8阿维塔11极狐高速NCA2022.9阿尔法SHI先行版飞凡高速NOA2022.9F7Pro版（选配）、R7Pro版（选装）、R7旗舰版吉利高速NOA2022.10博越L旗舰型（选装）极氪高速NZP2023.1月先锋测试极氪001哪吒高速NNP预计2023.8哪吒S来源：各公司官网，汽车之家，腾讯新闻，（三）市场广阔+低油耗+提高积分，插混化大势所趋6纯电插混同比+20.5/+93.02023年1-6月PHEV销量占比32.2环比+9.87pct，份额显著提升插电混动车型为新能源乘用车市场销量提供了主要增长。图表14：21-23年分类别电车销量占比1008060402001/1/21

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1/1/23PHEV批售占比 BEV批售占比来源：乘联会，技术产品单一&DM-i/DM-p10-20万下沉市场，比亚迪在2022年PHEV乘用车市场销量中占70+，市场供给较为。Pro/PlusDM-iCAFC（NEV，2022724/25年积分比例从21/22/23年的14/16/18大幅提升至28/38，促使车企加快进行能源结构转型。由于插混车符合低油耗乘用车产量/NEV图表15：18-23年新能源乘用车零售销量结构 图表16：插混电车较同级燃油车油耗更低（L/100KM）806040200

875.379.875.379.881.981.875.067.824.732.220.2 18.118.225.065432102018 2019 2020 2021 2022 2023.1-6 PHEV BEV来源：乘联会， 来源：中汽协，汽车之家，图表17：新能源乘用车车型积分简要计算方法 图表18：18-25年新能源汽车积分比例要求&增长率车辆类型2018/4/12021/1/12024年（拟）40 38 6035 5030 2825 4020 16 18 301415 10 12 20105 1000 020182019202020212022202320242025 纯电动0.012*R+0.80.0056*R+0.40.0034*R+0.2插电式混合动力21.61燃料电池0.16*P0.08*P0.06*P低油耗/202120222023用车的生产量或者进口量分别按0.50.3倍计算注：R为续驶里程（km），P为燃料电池系统额定功率（kW）来源：工信部《新能源乘用车车型积分计算方法》， 来源：工信部，2310-20H1L7图表19：上半年车企主要插混布局 图表20：理想品牌月销量（辆）车企公布日期插混新布局车企公布日期插混新布局 350003000025000200001500010000500001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021 2022 2023长安1月12日智电iDD技术吉利2月23日插混子品牌“银河”（搭载雷神混动8848技术）长城3月10日Hi4技术；新车枭龙MAX已上市奇瑞4月7日鲲鹏C-DM技术；首批新车亮相一汽红旗4月8日HMP混动平台比亚迪/DM-o技术，搭载于方程豹品牌来源：各公司官网，车企促销&降价持续，油电替代加速

来源：理想官网，523V15271628ES8136123图表21：Q2部分自主车企电车降价情况（万元）车企车型降价日期降价类型调整后价格调整前价格价格降幅备注哪吒哪吒V300km5月23日限时优惠7.398.391前1万台哪吒V限时优惠1万元哪吒V400km系列5月23日限时优惠8.39-9.399.39-10.391埃安AIONY/S/V/LXPlus5月26日-6月30日限时补贴AIONY/S/V/LXPlus，0.5/0.6/0.65/1同时还可叠加多重购车优惠政策吉利几何E/G6/M6、熊猫mini6月1-30日限时补贴限时补贴至高15000元问界M5、M5纯电版、M76月8-30日限时补贴购买可享最高价值5.5万元限时购车礼：3.5（一项优惠的价值）2长城哈弗枭龙系列6月9-30日限时优惠2000元抵8000元优惠活动，相当于售价直降6000元广汽丰田汉兰达智能电混双擎精英PLUS版6月10日限时优惠限时优惠2万元，另外享受动力电池“终生质保”的福利权益蔚来全系6月12日官方降价61510可选择单次付费进行换电。蔚来此后将推出灵活的充换电服务套餐。特斯拉Model3后轮驱动版6月16-30日限时优惠Model38000利率贷款方案。ModelS/X6月30日前限时优惠成功引荐亲友下订或复购ModelS/X并在订单有效期内提车，购车人（或复购用户）即可获得7000元引荐激励，用于抵扣车辆尾款。东风本田CR-Ve:PHEVSUV6月19日官方降价22.59-26.9924.59-28.992/来源：各公司官网，3Q2&市场竞争过于激烈下，车企（如东风仅限湖北，一汽仅限吉林等。图表22：6月蔚来全系降价 图表23：降价后蔚来车主权益调整车型整车价格BaaS价格车型整车价格BaaS价格首任车主权益调整后调整前ET529.8万起22.8万起终身免费换电每月4或6次/ET742.8万起35.8万起质保615公里，三电系统10年不限里程整车10年不限里程质保全新ES633.8万起26.8万起ES743.8万起36.8万起车联网终身免费，每月8G流量6年免费车联网，每月8G流量全新ES849.8万起42.8万起EC745.8万起38.8万起道路救援终身免费终身免费来源：蔚来官网，

来源：蔚来官网，Q2619PLUSDM-i16.98-20.9815.98-18.981625S714.99-20.292-3629G620.9922.5新上市的吉利银河L7、长城哈弗枭龙MAX、长安深蓝S7、小鹏G6、蔚来ES8等爆款提振下市场增量明显。图表24：Q2多款电车新车定价低于预期车企车型发布日期上市价格-万元预计价格-万元吉利极氪X4月12日18.98-22.9820-30长城蓝山4月13日27.38-30.8830-35广汽HyperGT4月16日21.99-33.9925-30比亚迪海鸥4月18日7.88-9.588-10比亚迪宋PLUS冠军版纯电版6月19日16.98-20.9817.98-21.98宋PLUS冠军版DM-i版6月19日15.98-18.9816.98-19.98埃安2024款AIONVPlus6月20日15.99-23.2918.99起长安深蓝S76月25日14.99-20.2916.99-23.29比亚迪海豹冠军版6月26日18.98-27.9821.28-28.98小鹏G66月29日20.99-27.6922.5起来源：各公司官网，政策护航&地方补助持续，市场活跃度提升“20236-125666213；26-271.5此前市场对购置税减免政策预期较为混乱，此次政策落地，略超市场预期。税收减免政策持续降利好市场，24-260图表25：Q2行业政策出台促进电车车市持续火热地区颁布日期发布单位文件/活动内容深圳市2023/4/28深圳市南山区工信局关于开展“爱车南山购”汽车专项促消费活动的有关通知从4月20日起至6月15日推出1亿元购车现金补贴中央2023/5/17国家发展改革委国家能源局关于加快推进充电基础源汽车下乡和乡村振兴的实施意见买使用新能源汽车成都市2023/5/17成都市成华区商务局关于2023年“蜀里安逸·车游四方”成都汽车消费奖励活动的通知个人消费者在参与活动的汽车销售企业购买新能源家用乘用新车，成都市给予个人消费者以8000元/人汽车消费奖励武汉市2023/5/26武汉市商务局2023武汉汽车展销节暨“焕新出行乐购武汉”购车月活动正式启动活动期间，凡在武汉市限上汽车零售企业购买汽车的消费者，10万元10万-20万（含）2000元消费券，20万-30万（含4000元消费券，30万以上补贴8000元消费券。苏州市2023/6/1苏州市商务局苏州联动上海“五五购物节”二次发放购车福利（万（含303000元数字人民币消费红包补贴:30（含通过后给予一次性5000元数字人民币消费红包补贴。南京市2023/6/1南京市商务局2023年南京市汽车消费补贴公告201000元（含4000元补贴；新能源车按照5000元/辆给予一次性补贴深圳市2023/6/2深圳市工业和信息化局深圳市促进新能源小汽车消费补贴申领实施细则使用通过常规方式申请的新能源小汽车增量或更新指标办理新车注册登记的车辆，机动车销售统一发票含税价（以下简称“车辆价格0.5万元万元以上的1万元辆中央2023/6/8商务部组织开展汽车促消费活动各地统筹部署汽车促消费活动，商务部将选取特色鲜明、优势100中央2023/6/15工信部五部门关于开展2023年新能源汽车下乡活动的通知+仪式+动开展的各项活动。中央2023/6/19国务院办公厅国务院办公厅关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见进一步构建高质量充电基础设施体系，更好支撑新能源汽车产业发展，促进汽车等大宗消费，助力实现碳达峰碳中和目标，对于充电基础设施要优化究善网络布局、加快重点区域建设、提升运营服务水平、加强科技创新引领、加大支持保障力度中央2023/6/21财政部、税务总局、工信部关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告2024112025123132026112027年31日期间的新能源汽车减半征收车辆购置税，其中每辆新能源乘用车减税额不超过1.5万元来源：各政府部门官网，历年H2：20&22年向好同比高增，23年有望保持增长H2&1170销售1116万辆同比-4.7。3）2020年上半年疫情严重冲击下H1销量大幅下降，而1209+8.4。4）21芯”危机致使市场供应不足，H21126-6.9的低点。5）22&1298+15.3。年国五国六切换开始，清库压力下车企促销持续。19&库存双承压。31923，79-10图表26：18-22年乘用车H2批发销量（万辆）&同比 图表27：19年下半年部分车企降价情况1400 161300 121200 81100 41000 0900 -4800 -82018年 2019年 2020年 2021年 2022年车企降价日期车型降幅（万）雪铁龙长城哈弗吉利帝豪2019/7/22019/7/262019/11/12019/11/182019/11/19QX30帝豪L最高2.91.18-2.841.9-1.22.5-5.76（河北地区）全系1.2-1.5长安V标2019/11/26长安CS952.4（河北地区）吉利几何2019/11/27几何A全系平均7.2来源：乘联会， 来源：各公司官网，20Q1Q211-12图表28：20年下半年部分汽车行业扶持政策 图表29：20年消费稳步恢复同比转正时间文件/活动主要内容250 20200 0-20150-40100-6050 -800 -100乘用车批售 同比增长2020/7新能源汽车下乡活动为促进农村地区新能源汽车推广应用，工信部等、奔腾E012020/10《新能源汽车产业发展规划（2035》综合运用峰谷电价、新能源汽车充电优惠等政进新能源汽车消费2020/10《近期扩内需促消费的工作方案》2020/11国务院常务会议为汽车消费利好政策加码鼓励各地调整优化限购措施，增加号牌指标投来源：财政部，工信部，商务部， 来源：乘联会，H221H1H2300020250525001520001020001501500100-101000-550-15500-1000-157月8月 9月 10月 11月 12月2020年 2021年 2021同比300020250525001520001020001501500100-101000-550-15500-1000-157月8月 9月 10月 11月 12月2020年 2021年 2021同比来源：中汽协， 来源：乘联会，年消费者信心受影响，23322新能源快速增长的基础上H2394.9，80120+2）H2图表32：22年H2“金九银十”效应显著（万辆） 图表33：疫情反复致使22年CCI大幅下滑240220200180160140120100

157月8月9月 10月 11月 12月107月8月9月 10月 11月 12月50-5-10

1301251201151101051002018/12018/52018/12018/52018/82019/22019/52019/82020/22020/52020/82021/22021/52021/82022/22022/52022/82023/2乘用车批售 增长率来源：乘联会， 来源：东方财富网，国标切换历史回顾，产销提振效果明显AAA:1TW（+GP（废气再循环系统氧化催化转化器柴油颗粒物捕捉器选）+ASC（SCR+ASC（EGR+DOC+DPF+ASC（重型车。对图表34：国六标与国五标排放标准限值变化（g/km）标准COTHCNMHC𝑵𝑶𝒙𝑵𝟐𝑶PMPN（个/km）国五1.00000.10000.06800.0600无此项0.00456*10^11国六A0.70000.10000.06800.06000.02000.00456*10^11国六B0.50000.05000.03500.03500.02000.00306*10^11国六AVS国五↓30.00无变化无变化无变化新增无变化无变化国六BVS国五↓50.00↓50.00↓48.53↓41.67新增↓33.33无变化来源：各地方政府部门官网，H21944图表35：19年上半年地方公布国五切换国六政策地区文件名颁布日期实施日期山东省关于山东省实施国家第六阶段机动车排放标准的通告2019/2/132019/7/1上海市上海市人民政府关于本市轻型汽车实施第六阶段国家机动车大气污染物排放标准的通告2019/4/192019/7/1江苏省江苏省人民政府关于实施国家第六阶段机动车排放标准的通告2019/5/82019/7/1浙江省浙江省生态环境厅等四部门关于实施国家第六阶段机动车排放标准的通告2019/5/202019/7/1河北省河北省生态环境厅等五部门关于实施第六阶段国家轻型汽车大气污染物排放标准的通告2019/5/292019/7/1广东省广东省人民政府关于实施轻型汽车国六排放标准的通告2019/6/2020197/1来源：各地方政府部门官网，图表36：19年下半年乘用车产量（万辆）&增长率 图表37：19年下半年乘用车批发销量（万辆）&增长率500

121086420-2-47月 8月 9月 10月 11月 12月

500

7月 8月 9月 10月 11月 12

20151050-5-10-15来源：乘联会， 来源：乘联会，H21920A5202071，202071产/620211151320207120图表38：20年下半年乘用车产量（万辆）&增长率 图表39：20年下半年乘用车批发销量（万辆）&增长率50

0.150.10.050

50

0.120.10.080.060.040.0207月 8月 9月 10月 11月 12

-0.05

0 07月 8月 9月 10月 11月 12月来源：乘联会， 来源：乘联会，智能驾驶&NOANOAH2免征购置税等政策&H2（3）B19H2智驾&智能网联政策即将落地，2023将开启NOA工信部支持L3商业化，各地推动智驾政策&智能网联落地21L326（智能网联汽车202320252030图表40：23年部分智能驾驶&智能网联支持政策时间部门/地方文件/会议/活动主要内容/意义2023/1重庆市《重庆市加力振作工业经济若干政策措施》加快培育智能网联新能源汽车产业集群。支持企业建设智能网联汽车数据平台、应3008002023/2北京市新闻发布北京市首批“整车无人”自动驾驶车辆获准在北京经开区的限定路线和特定时段分批开展道路测试2023/5工信部《汽车整车信息安全技术要求自动驾驶数据记录系统》征求意见稿求、审核评估及测试验证方法:自动驾驶数据记录系统应记录车辆及自动驾驶数据和驾驶员操作及状态信息五类数据元素2023/6上海市《临港新片区智能网联汽车创新领区总体建设方案》152025第一个“数据通全路、云网联全车、智能赋全城”的智能网联汽车创新引领区2023/1/18上海市《上海市智能网联汽车高快速路测试与示范实施方案》202330（60，252025，1515020高快速路测试与示范政策体系和管理机制健全完整。2023/6/21工信部新闻发布会将启动智能网联汽车准入和上路通行试点，组织开展城市级“车路云一体化”示范应用，将支持L3级及更高级别的自动驾驶功能商业化应用。2023/6深圳市坪山区未来汽车先行者大会深圳坪山颁发首批智能网联汽车无人商业化试点牌照、无人小车测试牌照。有别于以往的智能驾驶商业化试点，此次试点牌照可以实现真正车内无驾驶员、无安全员载人服务。深圳也因此成为全国首个开展自动驾驶全无人商业化的一线城市。2023/7/7北京市202驶未来城市嘉年华活动开幕式细则（试行》修订版北京市高级别自动驾驶示范区工作办公室正式宣布，在京开放智能网联乘用车“车内无人”商业化试点。（行付费出行服务。2023/7/8上海市2023世界人工智能大会——智能驾驶论坛AutoX15驶人智能网联汽车道路测试牌照。来源：各政府部门官网，L2L3L31）给予国内厂商竞争信心，使主机企业和供应链厂商长期研发投入落地，大大促进高级别智能驾驶技术的普及；2）L4L3L4发，推动智驾技术发展；3）变革市场竞争格局，电车竞争下半场即将到来，智能化车企及供应链企业即将获益。智能化时代或将到来电车优势进一步凸显。伴随L2+智能驾驶的普及，电车将完成智能驾驶“质变”，对传统油车的产品力优势将进一步扩大。促进油电替代进程加速，旺盛H2电车行情。智能化潮流下H2电车销量有望超预期。高速NOA走向成熟，主流车企大规模搭载L2+GGII1-5100L280以上，其他主流传统自主如比亚迪、吉利、长城等亦已接50，L2图表41：主流车企电车23年L2+级别智能驾驶渗透率车企1月2月3月4月5月总计比亚迪61.5%53.6%50.1%52.4%49.0%52.6%广汽集团41.1%29.0%29.7%29.5%28.9%30.0%合众新能源37.3%43.3%35.2%40.1%39.6%39.3%吉利集团63.5%44.2%47.7%50.7%43.9%48.5%零跑汽车74.6%61.6%80.2%46.6%51.3%54.5%特斯拉100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%蔚来汽车88.1%70.5%84.5%89.7%83.0%82.3%小鹏汽车76.8%67.9%69.9%79.4%80.3%75.0%长安集团33.5%26.1%44.3%39.9%39.6%37.1%长城汽车54.8%42.1%52.9%46.6%50.8%49.4%理想100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%100.0%来源：GGII，NOA2019/2023NOA20236NGP3/千公里不舒适减速、0.4/105的通行效率（100，技术已达到较为成熟的水平。NOANOAXNGP94.620NGPP5460E17.4923NOA图表42：各车企高速NOA搭载车型车企功能最早推出时间车型特斯拉封闭路段NOA2019.6ModelS、Model3、ModelX、ModelY（均选装）蔚来高速NOP2020.10ET5、ET7、ES6、ES7、ES8、EC6、EC7（均选装）小鹏高速NGP2021.1P7（480E/625E）、P5（460E+/550E/550P）、G9、P7i、G6理想高速NOA2021.12ONE、L7、L8、L9广汽埃安高速NDA2021.9VPlus80、LXPlus80D长城高速NOH2022.1DHT-PHEV（选装）、ORA/航版（选装）、ORA闪电猫四驱高性能版智己高速NOA2022.8LS7（选配）长安高速NCA2022.8阿维塔11极狐高速NCA2022.9阿尔法SHI先行版飞凡高速NOA2022.9F7Pro版（选配）、R7Pro版（选装）、R7旗舰版吉利高速NOA2022.10博越L旗舰型（选装）极氪高速NZP2023.1月先锋测试极氪001哪吒高速NNP预计2023.8哪吒S来源：各公司官网，汽车之家，腾讯新闻，城市NOA开启元年，新势力有望持续获益2023BEV+Transformer卷积神经网络循环神经网络等小模型，Transformer图表43：部分车企城市NOA方案对比公司名称技术路线功能蔚来NOP+激光雷达+高精地图+V2XNAD伍速及泊车自动驾驶支持领航泊车、智能召唤等功能体险增湿领航辅助（NOP+）小鹏CNGP激光雷达NGP智能导航辅助驾驶自动识别红级灯通过路况、自动超车、自动限速调节、最优车道选择、自动切换高违公路、自动上下压道、变道自动紧急避让等XNGPXNe（，可实现全场景智能辅助驾驶理想ADMAX大模型（BEV+NPN+TIN）+纯视觉全场景智能辅助驾驶；首创通勤NOA华为NCA激光雷达+高精地图ADS2.0GODNCA助（代客泊车辅助、城区车道巡助增强）毫末智行NOH/已发布自动驾驶生成式大模型DriveGPT，目前参数规模可对标GPT-2的水平，最终可现实端到端的自动驾驶来源：各公司官网，NOA15451002024100NOH。预计国内新势力车企有望领先获益。图表44：各车企城市NOA落地计划公司功能车型时间规划蔚来NAD、、、、、2022年12月发布NOP+2023年内），NAD功能领航&早鸟计划小鹏NGPP52022年9月向部分广州的P5车型车主推送城市NGP（有高精地图）2023年下半年P5同步开放上海城市NGP（有高精地图）G9、P7i、G62023年上半年落地北京、上海、广州、深圳，无图城市能够带来红绿灯识别、启停，以及无车道线的绕行等场景2023年下半年50AI能力2024年落地约200城，实现全场景（高速+城区+泊车）的领航辅助驾驶理想NOAL7、L8、L92022年4月发布ADMax3.0城市NOA2023Q2城市NOA（脱高精度）推送内测用户，开启国内首个脱图城市NOA试驾2023年底城市NOA（脱高精度）推送100座国内城市，推出通勤NOA功能华为（阿维塔、极狐）NCA问界M5智驾版阿维塔11极狐阿尔法S·HI版2022年9月极狐在深圳开通城市NCA功能2023年3月极狐在上海、广东开通城市NCA功能2023Q2在中国5座城市落地城市NCA（有高精地图）2023Q315智驾版，随后陆续扩大至阿维塔11和极狐阿尔法S·HI版等车型（无高精地图）2023Q4在中国45座城市实现脱图自动驾驶（无高精地图）毫末智行（）NOH摩卡DHT-PHEV蓝山2023年上半年首批落地北京、保定、上海等城市，开启泛化测试2023年下半年毫末城市NOH落地将达到100城2025年毫末HPilot全面进入全无人驾驶时代上汽智己NOAL7、LS7（选配）2023年4月L7推送5个城市高速NOA，年内推广至全国2023年内智己城市NOA领航辅助以及替代高精地图的数据驱动道路环境感知模型公测2023年底无高精地图DDLD智能驾驶服务开启公测来源：各公司官网，汽车之家，腾讯新闻，L3202522-25CAGR21202514ADAS，40L136L2L35000943435305730图表45：国内ADAS市场规模预测（亿元） 图表46：中国20259434353057300

2250225018751497125910448446636497072017201820192020202120222023E2024E2025E

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112025EL4/L5来源：罗兰贝格， 来源：罗兰贝格，政策支持&车企优惠持续，刺激市场需求转化H2621新能源车销量持续上升，对未来中长期新能源市场形成有力支撑，有利于促进新能源汽车行业健康稳定发展。72113250200150100500100806040200-20250200150100500100806040200-20-40202220232023同比新能源汽车全额征收车辆购置税2028E新能源汽车减半征收车辆购置税2026.1.1-2027.12.31新能源汽车免征车辆购置税每辆新能源乘用车免税额不超过3万元2024.1.1-2025.12.31新能源汽车免征车辆购置税2023.1.1-2023.12.31减免政策时间来源：财政部，税务总局，工信部， 来源：乘联会，1月2月月4月5月月7月月月10月月月1月2月月4月5月月7月月月10月月月智能化&L3A07H223900+38。车企优惠持续，进一步提振市场消费。77Model3/Y35009ModelS/X700077H2图表49：7月部分车企电车降价情况（万元）车企车型降价日期降价类型调整后价格调整前价格价格降幅备注特斯拉全新ModelS/X7月1日现车激励77.39/起86.3978.99起/87.99起3.5-4.5/一汽大众ID.家族7月6日限时优惠15.59-24.4919.39起4.9-8.7提供7000元至高置换补贴和9000ID.点券+8163万公里整车质保等基础权益上汽大众ID.37月7-31日官方降价12.59起16.28起3.7特斯拉Model3/Y、ModelS/X7月7、9日引荐激励Model3/YModelS/X35007000（车主复购同享），90Model3/Y1年使用权等上汽通用2022款凯迪拉克锐歌全系7月10日官方直降37.97起43.97起6200020000，7.836.17