【企业负债经营风险控制研究文献综述4700字（论文）】

PAGE11企业负债经营风险控制研究文献综述目录TOC\o"1-2"\h\u32136企业负债经营风险控制研究文献综述 127576一、前言 1894（一）研究背景与意义 127932（二）文献综述 121921二、相关理论概述 217254（一）负债经营的概念 232206（二）负债经营的特点 35725（三）负债经营的形式 315496（四）负债经营的相关理论 325840参考文献 4一、前言（一）研究背景与意义现如今，我国大部分公司的债务管理运作正常。如果存在管理不善的情况，那么债务管理的杠杆效应不仅会造成资本管理的恶性循环，还会给公司的可持续发展带来一定的负面影响。需要注意的是，某些风险是长期的，同时也会使国民经济面临巨大的财政风险。事实上，早在两年前，国家财政经济委员会就召开重要的财政会议，并将“结构性减债”提上议事日程，同时强调“防范和化解财政风险”的重要性，并要求企业对资本结构进行调整。然而，依靠有息金融经营，需要各级行政机关、企业和重要国有企业关注各自的所带来的影响，并将杠杆效应控制在合理的范围内。对此，在这些宏观经济政策的调控下，电子商务行业也受到了相当大的影响和挑战。如果电商企业在经营过程中没有风险防范观念或缺少风险防范能力，就会影响企业的盈利能力，甚至还会阻碍企业的正常发展。所以，电商企业必须对内外部经济环境的变化采取多种防范措施，灵活控制债务规模等经营和财务风险。换言之，企业要控制好自身的债务规模，就必须增强自身的债务风险防范能力，并建立相关的风险防控体系，及时采取有效措施对生产经营结构整体进行科学的防范。本篇文章在国内外学者研究理论的基础上，从债务管理、财务杠杆和风险管理等方面入手，对拼多多公司当前的债务管理风险进行了全面的风险评估，并研究和分析了该公司面临的负债经营风险。此外，在对拼多多债务管理进行详细分析的同时，根据风险成因提出相关的改进方案，进而完善相关风险管控理论，并在实际工作中将其进行合理使用。所以，本篇论文不但具有一定的理论意义，还具有较强的实践意义。（二）文献综述外国专家Ross（1995）率先关注公司债券管理与风险的关系。他还认为，企业的各种财务和经营风险是可以提前预测的，这对未来的风险防控理论具有指导意义。COSO委员会（2005）描述了全员参与风险控制理论，该理论指出，只有企业的所有员工具备主人翁意识，积极参与企业的风险控制活动，并在生产经营的各个环节进行风险评估，企业才可以准确防范各种风险。11年后，COSO对原有理论进行了补充，提出通过在公司风险防控体系中增加人员考核要素，完善内部控制，并对风险进行防控。ChristopherJ.Clarke（2009）指出，企业应关注最主要的风险，并对其进行重点防范。21世纪以来，我国有关专家重点关注特殊领域的债务管理分析和风险防控。关婷元、庞丽、牛晓鸣（2013）主要对民营航空公司财务杠杆风险控制进行了研究和分析，并指出航空业的一个关键特征是不稳定。此外，还强调了短期还款的规模，并密切关注资本结构的调整和自有资金的流向。黄嘉惠（2018）指出，为降低风险对企业的负面影响，企业应采取转移措施，而不是一味的防御，转移金融风险的方式有保险、分散和对冲三种方式。李付喜（2017）在“11超日债”违约事件研究的基础上，认为企业在采取债务管理的经营策略时，应合理配置资金来源和及时反馈市场信息，以控制债务风险的发生。肖莉（2017）对国内航运企业的财务杠杆和财务风险控制进行思考，发现航运企业的资产负债率因行业周期而异，同时企业的财务风险也呈现出不确定性。根据航运市场的发展特点，确定合理的财务杠杆范围，航运公司的财务杠杆应设置在30%至50%的范围内，部分情况可根据市场情况进行适当的调整，进而推动整个工业和航运业的发展。刘柔锦，李维刚（2018）指出，企业应认识到拓宽融资渠道的重要性，尝试创新，从单一银行贷款向不同方向发展融资方式。邓绍秋（2018）提出，企业应从环境综合分析入手，综合考虑和分析，对债务管理风险进行严格的评估和控制。此外，企业还需要从合理的贷款额度、优化的债务结构、合理运用财务杠杆、引入风险控制指标体系、建立健全风险防范机制等方面，找到发展与风险控制的最佳路径。安莹（2014）指出，企业在进行债务管理和融资的过程中，首先要考虑企业规模，确定贷款额度；其次，考虑企业获得贷款的能力来保证贷款偿还，当然还应考虑公司偿还贷款的能力；最后，明确融资方式是否合适。但需要注意的是，企业在做出融资决定之前，有必要仔细评估成本和限制等各种因素。胥云（2015）深入研究和分析了企业债务管理的风险，并给出了控制这些风险的建议。本文中提到的产业资本结构的合理化，可以降低资金使用成本，实现自身价值的最大化，并保护企业股东的利益和有效降低财务风险。安兴龙（2017）指出，企业在转变经营机制时，需要加强财务管理。这就需要遵循正确的方针，采用科学有效的手段，做好基础性和日常性的生产经营管理工作，进而实现企业发展的最终目标。二、相关理论概述（一）负债经营的概念企业的负债经营主要是指企业通过外部渠道，为其生产、营销、投资等需要筹集必要的发展资金，以维持自身的正常经营。需要注意的是，负债经营属于一种行为管理模式。目前来看，负债经营的内容主要包括公司借入一年以内和一年以上的各类现金、实物资产、股票、股本等，这与国外学者目前的理论内容有所不同。国外学者理解的负债经营主要是指一年以上的借款，不包括一年内的各种借款。而笔者认为，企业负债经营的内容不仅包括一年以上的各类债务，还包括一年以内的各类贷款。当然，这是广义上的负债经营概念。（二）负债经营的特点1.所有权与经营权相分离所有权与经营权分离是企业负债经营的前提，所谓的所有权与经营权分离通俗的说就是不要把鸡蛋放在一个篮子里。因为投资企业风险很高，而对高风险企业来说，最佳的科学方法是投资组合，而不仅仅是共享他们所面临的个体风险。但如果他们的分散化足够彻底他们就会将投资组合换掉那时不存在个体风险。2.负债经营的资金成本具有时间价值通常情况下，企业负债主要分为短期负债和长期负债，但无论是长期负债还是短期负债，借款日和还款日之间都有一定的时间差。因此，按照货币时间价值理论，贷款期限越长，相应的资金成本也就越高。也就是说，公司能否向资产负债表上具有发展能力的金融机构募集资金决定了公司的偿债能力。但同时需要注意的是，该条规定要求企业清偿债务，而忽视其所带来的经济利益和巨大的财务成本。（三）负债经营的形式有许多不同形式的负债经营，一般分为以下几种类型：一是金融机构的短期债务：这里所说的金融机构主要是银行。企业向短于一年的短期金融机构申请的一种贷款形式，主要包括往来账户操作、应收贴现票据等。二是长期债务：企业为了长期投资或其他非短期需要，向各类金融机构申请的一年或一年以上的贷款。三是有价证券：公司根据各项经营的需要，按时向贷款对象机构申请的还本付息行为，并发行可以以货币计量的证券，用来募集资金。四是商业信誉：其主要是指利用公司日常积累的商业信誉，在购买产品的过程中，通过赊购方式延期付款的一种间接财务形式，同时也是理想中的企业融资方式。五是资产租赁：其主要是指公司向符合租赁条件的公司，租赁必要的资产，在此基础上，降低自身所面临的负债经营风险。上述各种举债形式都有其优点和缺点。例如，金融机构的短期借款流程简单快捷，但存在抵押请求、一定的保证金存款、资金使用范围等诸多限制。而商业信誉是一种理想的低成本融资形式，无须支付利息，有助于企业解决短期资本压力，同时保持企业的社会信誉。有价证券所筹集的资金数额更大，但限制资金使用范围的条款更多。虽然资产租赁可以防止企业在短时间内支付大笔资金购买资产，从而缓解短期资金压力，并获得所需资产的使用权的，但其存在严重的杠杆效应升级风险。（四）负债经营的相关理论1.杠杆原理理论债务规模是影响资产负债率的重要因素，在资产规模不变的情况下，企业的负债规模越大，资产负债率也就越高。一般来说，资产负债率在40%到60%的范围内被判断为比较合理，超过这个比率就会增加风险，而当这个比率达到70%以上时，就意味着企业的经营管理处于不安全区域，必须采取一些行动。来减少负债规模，并对负债率进行控制。目前来看，以下三个方面与企业的资产负债率之间具有紧密的联系：一是企业管理层对风险规避的厌恶程度。一般来说，风险厌恶程度较低的公司倾向于追求较高的负债率，为股东带来更多财富，而高风险会降低公司的超额收入，损害基金提供者的回报。风险厌恶程度高的企业可以利用低负债率来帮助企业降低负债风险，但低风险也意味着低回报。所以，企业在制定政策时，需要权衡全部利益相关者的利益，而不仅仅是某一方的利益。二是公司融资能力的大小。如果一家公司拥有良好的声誉和规模，并且能够在需要时获得所需的资金，那么它的财务杠杆效应作用就会增加。反之，如果一家公司的融资能力较弱，就会控制其财务杠杆效应所发挥的作用。三是企业所在行业及企业的发展情况。当公司在一定规模和行业中盈利较好时，较高的负债规模可以给公司带来高利润和回报，反之，当公司处于收益较差的小行业时，如果负债率过高，公司财务风险也较高，同时盈利能力和偿债能力也会相应的减弱，也不利于公司的长期稳定发展。事实上，债务融资是用来调整资本结构的，但需要注意的是，影响公司融资结构的因素有很多，当经济环境发生变化时，利率就会处于低位，因此就需要吸引外部投资者的注意，并充分利用财务杠杆效应获得更多的利益。2.风险控制理论事实上，现代企业在经营过程中，会面临诸多风险，同时这些经营风险也考验着企业所采用的管理策略和财务政策，以及企业的内部控制的有效性。所谓风险控制，其主要是指在执行业务计划之前识别风险，在计划实施过程中检测风险，并根据已识别的可能构成财务风险的问题制定适应性风险应对措施的行为，最终目的是把风险降到最低。需要注意的是，在实现利润目标和执行计划的过程中，实际的财务和非财务指标与理论不符，企业在管理与债务相关的成本和风险时，通常会忽略更多隐藏和难以找到的原因。这主要是因为需要更多地关注公司的资本使用情况，成本而不是债务风险，因此很难确定公司在实现其利润目标和开展业务活动中面临的负债风险。此外，企业的竞争力和经营能力也无法得到全面保证。所以，企业的负债经营管控，需要由企业自身来进行管控。基于经营目标的经营活动，总是涉及在不同的发展阶段、而不同的发展阶段所面临的财务风险也不同。所以，企业需要制定一些行动计划，做好风险应对准备，分析差异存在的根本原因，及时调整公司经营计划和公司财务活动，进而实现财务风险控制的最终目标。参考文献[1]GuimaraesD,InacioH,MarquesRP.TheperceptionoftheinternalauditcontributiontothecontrolofindebtednessinPortuguesemunicipalities:Thecasestudyofthenorthandcenterregion[C].2018:1-6.[2]CuestaMB,SBudría.TheEffectsofOver-indebtednessonIndividualHealth[J].HaciendaPúblicaEspañola/ReviewofPublicEconomics,2018:págs.103-131.[3]WarthJ,PuthMT,ZierU,etal.Patient-physiciancommunicationaboutfinancialproblems:Across-sectionalstudyamongover-indebtedindividuals[J].PLOSONE,2020,15.[4]叶陈毅,管晓,杨蕾,陈依萍.企业负债经营的风险控制方略[J].财务与会计,2020，(24):74.[5]邓斯梅.我国负债经营风险控制的思考[J].现代营销(经营版),2020，(08):92-93.[6]冯莉.企业负债经营风险控制研究——以中科海讯为例[J].中外企业家,2020，(12):29.[7]牛延红.企业财务风险控制措施研究[J].中国市场，2018，（06）：224-228[8]许丽.论电商企业的财务风险及防范措施[J].商业经济，2018，（01）：130-131+149[9]刘小鸽.电商企业财务风险问题研究[D].贵州：贵州财经大学.2018.1-54[10]李雪：关于电商企业财务风险及防范措施的思考.中外企业家，2018（11）：179-181[11]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