日本对外直接投资的模式选择

日本对外直接投资的模式选择

一、对外直接投资产业升级说20世纪70年代中期，日本一桥大学岛屿清教授根据国际贸易的比较成本和比较利益理论，介绍了日本制造商在20世纪50年代和70年代对外国独立工厂的直接投资。该理论的基本观点:对外直接投资应该从本国(投资国)已经处于或趋于比较劣势的产业(又称边际产业)依次进行。其主要内容如下:第一,在对外直接投资主体选择上,该理论主张:中小型企业要先行第二,在对外直接投资产业选择上,该理论主张:应选择在本国已处于比较劣势而在东道国又具有比较优势的产业第三,在对外直接投资区位选择上,该理论主张:应选择在国际分工中处于更低阶梯的国家或地区第四,该理论还主张:对外直接投资应是“顺贸易倾向型”,也就是说对外直接投资与贸易应是互补的二、“产业走廊理论”对中国企业的外部直接投资适应性分析(一)以对外直接投资为主线,加速国内产业结构升级首先,在国际分工中所处的地位相似:在国际分工阶梯中都处于中游位置。20世纪50~70年代日本经济发展落后于美国、欧洲等发达国家,但比其它发展中国家经济要发达。同样目前我国的经济发展落后于美国、日本等发达国家及新家坡、韩国等新兴工业国家和地区,但先进于南亚、中非、西非等发展中国家和地区。所处的对外关系历史相似,20世纪50~70年代日本的对外经济关系大致经历了进口-进口替代-出口-对外直接投资这样一个发展历程,我国1981—1989年处于进口大国阶段,1989—1997处于进口替代阶段,1997年至今,已经处于出口大国阶段,企业海外直接投资必将在不久的将来大量涌现。其次,对外直接投资的目的相似:1)都是为了开拓国际市场。海外市场历来是日本经济赖以生存和发展的基本条件之一。随着民族工业的发展,许多发展中国家纷纷采取进口替代政策,限制外国商品进口;此外,由于日本在一些国家和地区的出口增长过多、过快,贸易摩擦加剧,导致对方采取贸易保护政策限制日本的出口。因此,要求日本企业改变传统的出口方法,变直接的商品出口为“间接出口”,即通过对外直接投资,就地生产、销售,确保海外市场。目前,我国已是世界第三大贸易国,并且生产的商品以劳动密集型产品为主,这类产品竞争力小,替代性差,在东道国易遭保护主义的限制,而通过对外直接投资,就地生产、销售,可以变被动适应为主动进取。2)获取短缺资源、发展本国经济。日本是一个资源匮乏的岛国,对外直接投资的重心在于开发海外的自然资源,以弥补本国资源的短缺。我国虽然地大物博,资源丰富,但相当一部分重要资源人均占有量却低于世界平均水平。随着工业的发展,资源短缺已成为我国经济发展的重要制约因素。经验表明,开展对外直接投资,利用国外资源是保障资源供给的一个重要手段。3)转移剩余生产力,促进国内产业结构升级。日本在20世纪50~70年代随着主导产业由轻工业→重化工业→电子业依次转移,相应的纺织、钢铁、化工等产业依次成为边际产业,需要向发展中国家转移,以腾出空间来发展优势产业。同样,目前我国在纺织、家电、轻工等行业拥有过剩的生产能力,需要通过对外投资来转移剩余生产力以促进国内产业结构升级。根据第三次工业普查结果显示,全国900多种主要工业品中,半数产品的生产能力低于60%,纺织品的生产能力高出市场需求的40%,空调生产厂家的开工率仅43.4%,供大于求的家电产品高达75%(二)企业跨国投资的比较优势首先,西方微观国际直接投资理论的分析是静态的,认为一企业所具有的优势是静态的,而“边际产业扩张论”认为企业优势的取得和发展是动态的。不具备优势的企业通过跨国经营活动,可以在更大的空间中寻找优势,取得原先局限于国内所无法获得的某些经营条件。即使已具备某种优势的企业,通过跨国直接投资不仅可以实现某种优势而且可以增强这种优势,使企业的规模和实力变得更大。总之,只要国外存在可利用的经营条件,而这种条件又是国内暂时没有或得不到的,企业通过跨国谋求或增强这种优势就在所难免。其次,西方微观国际直接投资理论认为垄断优势和内部化是促进企业跨国经营的主要动因,解释不了发展中国家进行的跨国经营。而边际产业扩张理论认为企业的比较优势变迁是企业对外直接投资的决定因素,大多数发展中国家的企业相对发达国家的跨国公司不大可能具有垄断优势,而根据自身相对优势开展灵活的投资更加切实可行。综上所述,建立在20世纪50~70年代日本对外直接投资活动基础之上的“边际产业扩张论”相对于西方微观直接投资理论对我国企业现阶段对外直接投资活动更具指导意义。它山之石,可以攻玉。通过对该理论的分析、研究,对我国企业进行对外直接投资时在投资主体、行业和区位的选择上具有重要借鉴意义。三、从“产业走廊理论”的角度来看，中国企业对外直接投资的战略选择(一)民营企业的特点目前我国对外投资直接主体虽然呈多元化发展趋势,但国有大型企业仍然占主导地位。例如2003年按企业登记注册类型划分:对外直接投资主体属国有企业的占43%;有限责任公司占22%;股份有限公司占11%;私营企业占10%;股份合作企业占4%;集体企业占2%;其它8%。其中有限公司和股份有限公司又以国家控股为主;而国有企业中,大型国有企业占90%;中小型企业特别是民营企业在对外投资中所占比重很小小岛清认为:中小型企业的对外投资应走在前面,理由是:当时日本的劳动密集型产业中,大型企业可能还保持较强的比较优势,而中小型企业趋于比较劣势,成为边际性企业。有鉴于此,目前我国对外直接投资格局应该改变,判断对外投资主体的标准不能只看它的所有制性质和规模大小,如果在国内处于比较劣势而在东道国具有比较优势的企业就应该鼓励它对外投资。结合我国的实际情况,中小型民营跨国公司虽然在经营规模、研究开发、资本和人才等方面不及在国内占垄断地位的大型国有企业,但它的竞争优势是比较明显的:1)成本优势。劳动力成本低廉,是我国企业参与国际竞争的比较优势之一,由于历史及体制的原因,我国国有大型企业普遍存在包袱重、冗员多、人才浪费严重等现象,但这些现象在民营企业中不存在,因为企业能否盈利决定民营企业的生死存亡,民营企业家会从经济利益最大化的角度合理配置人员,充分发挥现有人才的潜力,使劳动力成本低廉的比较优势切实转变为竞争优势。2)产权优势。国有企业由于委托—代理问题没处理好以及存在约束软化,国有企业的资本输出到国外时,经常造成一些侵吞国有资产,化公为私的现象。而民营企业产权明确,投资者就是经营者,不存在委托—代理问题,因此,民营企业会从自己的切身利益出发,谨慎投资。3)营销优势。民营企业都是在国内激烈的竞争环境中成长起来的,因此相对于长期在国内处于垄断地位的大型国企来说,对市场更敏感,更能开拓和适应国际市场,能根据市场需要迅速开发东道国所需求的产品;同时民营企业所使用的技术并不一定是最先进的技术,但往往是更符号东道国市场需要的技术;另外,民营企业由于技术、人力、生产成本都很低,因此在产品价格方面具有很大的优势,易为东道国接受。因此,我国在今后的对外投资中应积极培育中小型民营跨国公司,加大对外投资中中小型民营跨国公司的比重,充分发挥中小型民营企业在对外直接投资中的竞争优势。(二)优化产业结构,降低生产成本,进行对外直接投资我国对外直接投资产业应是边际产业还是优势产业?这是目前国内理论界争论的一个热门话题。笔者认为对外直接投资的产业应是边际产业,而让那些在国内具有比较优势的产业通过出口来维持市场份额。相反,如“逆国际化分工”投资,集中本国的优势资源对外直接投资,只会削弱国内优势产业的争竞力,不利于本国产业结构的优化升级,并且由于投资成本高,对外直接投资很难获得良好的经济效益。目前,我国纺织、食品、家电等劳动密集型产业在国内市场已经饱和,属于“边际产业”,但这些产业在国际分工阶梯低的国家如西非、南亚及中亚等国家又是具有比较优势或潜在优势的产业。因此,在对外投资产业选择上应遵循边际产业基准,即将边际产业向在国际分工中梯度低的国家依次转移:1)可转移国内剩余生产力,为国内高新科技产业的发展腾出空间,有利于国内产业结构优化升级;2)可充分利用东道国的资源优势,降低生产成本,获得比在国内生产更高的利润;3)可通过加工贸易,绕过东道国的关税壁垒,为本国剩余产品开拓新的国际市场。(三)国内外分工阶梯中我国在国际分工阶梯中处于国际分工阶梯边际产业扩张