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文档简介

商业银行的市场风险谢谢Contents案例市场风险的定义商业银行市场风险的计量商业应对市场风险的策略第一部分案例雷曼兄弟倒闭♥

雷曼兄弟（LehmanBrothers）有着158年的历史，业务遍及证券、投资、资产管理、私人投资管理等各大领域，历经重大变故，却显现出顽强的生命力与抗风险能力，被喻为有19条命的猫。然而，2008年9月15日，作为美国第四大投资银行的雷曼兄弟控股公司宣布申请破产保护，成为美国有史以来倒闭的最大金融公司。第一部分案例倒闭原因♥次贷危机的爆发♥公司内部原因1.业务结构2.高杠杆3.激励机制♥救助机制第二部分商业银行市场风险的定义分类定义

因市场价格——利率、汇率、股票价格和商品价格的不利变动而使银行表内和表外业务发生损失的风险。市场风险存在于银行的交易和非交易业务中。1.利率风险2.股票风险3.外汇风险4.商品风险第三部分商业银行市场风险的计量国外最初研究：利率风险、口系数对股票价格的风险、Delta、Gamma、Theta对于期权、期货以及其它衍生产品的风险。普片的方法：敏感性分析、VAR、压力测试巴塞尔协议：标准法、内部模型法敏感性分析首先必须确定某项资产和资产组合对风险因子的敏感性。风险因子是指影响资产或资产组合价值的市场变量，如汇率、利率、股指、物价等。设资产的价值为P，用F1，F2，⋯Ft表示风险因子。由于风险因子的变化将导致资产价值的变化：

其中，Dl，D2，⋯，Df表示资产价值对每一个风险因子的敏感性，又称风险暴露，它们测量当风险因子变化一个百分数单位时资产价值变化的百分数。VaR（valueatrisk）也称为在险价值。P．Jorion是这样定义VAR的：VAR是资产在给定的置信水平和目标时段下预期的最大损失(或最坏情况下的损失)。用数学公式表达如下：其中，△p为资产在持有期内的损失；VaR为置信水平下处于α风险中的价值；α为置信水平。FactorsofVaRFac

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