建筑建材行业周报：“认房不认贷”重大利好地产链可低位布局

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明►建材建筑指数跌幅明显。本周建材指数下跌3.13%，建筑指数►建材建筑指数跌幅明显。本周建材指数下跌3.13%，建筑指数型房企债务危机影响投资者信心弱，地产链交易资金流出较多。水泥53.4%，较上周增加3.8pct。2)浮法玻璃：本周国内浮法玻璃均价2089.02元/吨，较上周均价上涨3.65元/吨，涨幅0.18%；本周国内浮法玻璃库存4027万重量箱，较上周增加3%。3)光伏玻璃：本周国内全国光伏玻璃日熔量合计89880镀膜面板主流大单价格17.5-18元/平方米，环比持平。4)无/吨不等，全国均价3695.25元/吨，较上周均价(3695.25)持释放。8月25日住建部、央行、财政部等多部门发布三条房家庭申请贷款购买商品住房时，家庭成员在当地名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。此项政策作为政策工具，纳入“一城一策”工具箱，供城市自主选用。2)延续支持居民换31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新明确了多条税收优惠政策，如：对公租房建设期间用地及公租征城镇土地使用税。我们认为“认房不认贷”政策能够有效解决购房者首付款资金压力，对刚需和改善性住房的需求刺激有强有力的推动作用。后续随着政策逐步落地、“因城施策、一城一策”逐步完善，我们预计市场信心将►工信部等多部门联合印发《建材行业稳增长工作方案》。信息-4%-9%-14%-19%2022/082022/112023/022023/052023/08建筑材料沪深300分析师：戚舒扬S研究助理：金兵CNO端化智能化绿色化水平不断提升。工信部表示今年上半年，建材报告|行业研究周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2行业总体呈现增速减缓态势，但也有亮点，包括产业结构持续构逐步优化调整，叠加地产政策的支持，建材行业有望实现长期稳定村改造+竣工端建材、基建市政开工&制I城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》旨在完成政策对建筑材料和装饰装修等需求提升明显，建材上尤其是涂料、防水、砂浆、辅材等，首推东方雨虹、三棵树、科顺股业受益。叠加保交楼预期，我们宝荐建筑玻璃板块旗滨集团、金晶荐建筑装饰头部企业亚厦股份、江河集团，我们认为装配化装修+城中村改造存在大量结合之处，并且装饰行业产业周期见年确定性仍然较强。推荐施工环节中铝模板租赁头部企业志特业华铁应急。制造业稳增长相关方向，推荐利柏特、罗曼股份，鸿路钢构等受益。3：AI+建筑设计。建筑设计作为上游环节，属于较为典优势；首推华设集团，华建集团、华阳国际、设计总院等产业在上述地区资产及业务有望获得海外布+资源双轮驱动的金诚信，我们看好本轮铜价的上一路十周年高峰论坛，我们预计国际工程企业阶段性受益，其报告|行业研究周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明31.一周市场涨跌及重点公告汇总 4排行榜 4 2.水泥：价格大体保持平稳 52.1.华北：价格尝试推涨 52.2.东北：价格延续弱势 62.3.华东：价格涨跌互现 62.4.中南：价格以稳为主 82.5.西南：价格保持平稳 9 4.光伏玻璃：整体交投尚可，局部出货稍有放缓 115.玻纤：无碱粗纱市场稳价观望，电子纱市场主流走稳 12 报告|行业研究周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4中钢国际经纬股份深桑达A中中钢国际经纬股份深桑达A中国交建东珠生态中装建设中毅达绿茵生态美丽生态天健集团1.一周市场涨跌及重点公告汇总1.1.一周市场涨跌排行榜本周沪深300周跌幅1.98%，建材指数周跌幅3.13%(跑输沪深300指数pct%(跑输沪深300指数3.90pct)。主营业务分别为建筑铝型材、卫浴产品、新型建材；浙江荣泰、鲁阳节能、扬子新材跌幅靠前，其主营业务耐高温建筑板块天健集团、美丽生态、绿茵生态涨幅居前，其主营业务分别为集建筑施生态环境建设工程；东珠生态、中国交建、深桑达A跌幅居前，其主营业务分别为综合性生态环境建设高新技术产品兼及房地产等多个领域。20.0010.000.00(10.00)(20.00)(30.00)建材个股本周涨、跌幅排行榜(%，前五)16.1412.3177.591.60-0.46-13.311.66-9.77-17.53罗普斯金瑞尔特北新建材海螺水泥-26.32鲁阳节能浙-26.32东鹏控股青松建化中铁装配扬子新材10.005.000.00(10.00)(15.00)建筑个股本周涨、跌幅排行榜(%，前五)6.608.196.6033.043.03-13.35-13.21-12.98-12.40-12.381.2.重点公告汇总冀东水泥(000401.SZ)：2023H1实现营业收入144.86亿元，同比减少14.01%；归属于上市公司股东的净利润-3.69亿元，同比减少132.34%；归属于上少143.66%。鸿路钢构(002541.SZ)：2023H1实现营业收入110.71亿元，同比增加市公华新水泥(600801.SH)：2023年上半年公司实现营业收入158.32亿元，同比增加10.02%；归属于上市公司股东的净利润11.93亿元，同比减少24.85%。归宁波建工(601789.SH)：2023年上半年公司实现营业收入104.19亿元，同浙江交科(002061.SZ)：2023年上半年公司实现营业收入182.81亿元，同比于报告|行业研究周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明52023/072023/012022/072022/012021/072021/012020/072020/012019/072019/012023/072023/012022/072022/012021/072021/012020/072020/012023/072023/012022/072022/012021/072021/012020/072020/012019/072019/012023/072023/012022/072022/012021/072021/012020/072020/01中国电建(601669.SH)：2023年上半年公司实现营业收入2,812.93亿元，中材国际(600970.SH)：2023年上半年公司实现营业收入205.49亿元，同比减少0.79%；归属于上市公司股东的净利润13.68亿元，同比增加6.53%。归属亚泰集团(600881.SH)：2023年上半年公司实现营业收入47.04亿元，同比51.38%。金晶科技(600586.SH)：2023年上半年公司实现营业收入37.15亿元，同比减少0.29%；归属于上市公司股东的净利润2.61亿元，同比减少28.52%。归属于蒙娜丽莎(002918.SZ)：2023年上半年公司实现营业收入29.10亿元，同比。2.水泥：价格大体保持平稳受市场资金紧张因素影响，大多数地区在建项目施工进度缓慢，水泥需求环比提升有积(元/吨)高标水泥均价(元/吨)700600500400300200(%)90807060504030全国水泥平均库存2.1.华北：价格尝试推涨馈情况看，价格仍在落实中，受阶段性降雨天气影响，工地施工不畅，另一方面，资金张，工程项目和搅拌站开工率较差，对价格上涨支撑不足。目前北京地区企业出货报告|行业研究周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明62023/072023/012022/072022/012021/072021/012020/072020/012023/072023/012022/072022/012021/072021/012020/072020/01成生产成本不断增加，以及周边地区水泥价格上调，本地企业积极跟进，目前下游需求环赤峰地区水泥价格平稳，下游工程和搅拌站开工不足，水泥需求表现清淡，企业发货仅在(元/吨)华北水泥均价6005505004504003503002502002023/072023/012022/072022/012021/072021/012020/072020/01(%)90807060504030华北水泥库存2023/07华北水泥库存2023/012022/072022/012021/072021/012020/072020/01(元/吨)东北水泥价格80070060050040030020010002023/072023/012022/072022/012021/072021/012020/072020/01(%)9080706050403020东北水泥库存2.3.华东：价格涨跌互现报告|行业研究周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7房地产市场不景气，搅拌站开工率较弱，以及重点工程项目施工进度一般，市场需求维护市场份额，再站开工率有所提升，其他企业报价平稳。南通、淮安、连云港等地区水泥价格下调10-20元/吨，市场资金紧张，在建重点工程项目陆续线束，新开工项目较少，水泥需求表现不佳，企业发小幅回落价格。徐州地区水泥企业公布价格上涨40元/吨，熟料价格上涨20-30元/吨，受山东价格上涨带，价环比略有减弱，项目和搅拌站开工率降低，水泥需求表现一般，且周边低价水泥不断冲击，企业发货安徽：合肥及巢湖地区水泥价格稳定，房地产市场逐步萎缩，水泥需求表现一般，企业发货环比变化不大，企业发货在7成左右。沿江芜湖、铜陵地区水泥价格、阜阳、淮南地区水泥市场价格下调20元/吨，新开重点工程项目较少，房地产市场持续低迷，整体水泥需求环比无改善，企业发货维持在5-6泥降赣东北地区水泥价格下调30元/吨，房地产不景气，在格趋强运行，受资金紧张和雷雨天气影响，下游需求环比没有明省内价格基本降至成本线或以下，随着周边河南、河北地区水泥价格陆续上涨，为改，部分地区执行上调20-30元/报告|行业研究周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明82020/012023/072023/012022/072022/012021/072021/012020/072023/072023/012022/072022/012021/072021/012020/072020/012020/012023/072023/012022/072022/012021/072021/012020/072023/072023/012022/072022/012021/072021/012020/072020/01(元/吨)7006(元/吨)700650华东水泥价格华东水泥库存908060055055050060450400400350403002502250200202.4.中南：价格以稳为主格稳定，天气影响因素逐步消退，但由于搅拌站资金库存高位运行。粤东地区水泥价格平稳，阶段性仍有雨水天气影响，搅拌站开工率不足，水泥需求环比提升有限，企业发货在6-7成，库存在70%以上高位。湛江和茂名地区水泥价格以稳为主，房地产和民用市场表现较弱，同时广西水泥仍有冲击，本格平稳，市场需求环比变化不大，企业发货仍维施工进度缓慢，下游需求表现清淡，企业发货在5-6成，库存70%-80%高位，为增区价格有回落，幅度10元/吨。桂林和贺州地区水泥价格下调40-50元/吨，市场需求表现一般，企业日出货在6-7成，库存高位运行，部分续跟进。业处于亏、张家界地区水泥价格稳定，民用和重点项目需求均较弱，水泥需求持续疲软，企业日出货湖北：武汉以及鄂东地区水泥价格平稳，天气晴好，但受资金紧张影响，水泥产检修。恩施地区水泥价格下调20-30元/吨，虽然有重点工程项目支撑，但民建市落，本地企业跟降预期较大。8，全省仅有2条生产线未执行，另外前期价格上调过程中，部分企业并未完全落实，为稳定价格成果，企业再次推涨，欲以涨促稳。需求方面，受价格连续上涨影响，下报告|行业研究周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明92020/012020/072021/012021/072022/012022/072023/012023/072020/012023/072023/012022/072022/012021/072021/012020/072020/012020/072021/012021/072022/012022/072023/012023/072020/012023/072023/012022/072022/012021/072021/012020/07(%)(元/吨)中南水泥库存(%)(元/吨)中南水泥库存8007008007008060070500604005030040200302.5.西南：价格保持平稳加之目前区域水泥价格偏高，后期价格有继续回落风险。德绵地区水泥价格趋弱运行，前期价速升域内价格降至成本线内，底部徘徊为主。渝东南地区受阶段性降雨天气影响，下游需求环比变化不大，企业出货维持在5成左右，库存高位运虽然在执行错峰生产，但库存多高位运行，局部地区价格有松动迹象，企业稳价压力项目较少，即使进入旺季水泥需求量也很难好转，企业只能通过停窑限产，维持价格平稳。遵义地区水泥价格平稳，受资金紧张影响，新建房地产和重点工程项目较少，加之雨水天工程企业生产线停产报告|行业研究周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2020/012020/072021/012022/072022/012021/072023/012023/072020/012023/072023/012022/072022/012021/072021/012020/072020/012020/072021/012022/072022/012021/072023/012023/072020/012023/072023/012022/072022/012021/072021/012020/07(元/吨)西南水泥价格6506005505004504003503002502002023/072023/012022/072022/012021/072021/012020/072020/01(元/吨)西南水泥库存90807060504030201002023/072023/012022/072022/012021/072021/012020/072020/012.6.西北：价格大稳小动甘肃：兰州、白银地区水泥价格平稳，新工程项目因资金紧张进度缓慢，水泥等偏上。定西、天水以及平凉地区水泥价格平稳，房地产不景气，以及区域内新开重点市但受资金短缺影响，市场业增加错峰生产15天，但对缓解市场供需关系作用不大，库存仍持续高位运行。汉中地区水泥价格下调20-30元/吨，受强降客户，价高企业陆续回落价格。(%)(元/吨)西(%)(元/吨)西北水泥库存55090500807060706050403020400350300250200报告|行业研究周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2019/092019/052019/012018/092018/052018/012017/092017/052017/012023/052023/012022/092022/052022/012019/092019/052019/012018/092018/052018/012017/092017/052017/012023/052023/012022/092022/052022/012021/092021/052021/012020/092020/052020/012019/042019/012023/072023/042023/012022/102022/072022/042022/012021/102021/072021/042021/012020/102020/072020/042020/012019/102019/073.浮法玻璃：交投一般，涨跌互现 (2085.37元/吨)上涨3.65元/吨，涨幅0.18%，环比涨幅收窄2.06个百分点。本周浮法玻璃市场交投一般，涨跌互现，部分成交重心小幅下移。周内市场维持消化社会库存，浮法厂及贸易商出货受一定限制，市场信心有所转弱，部分兑现利润，存一定让利促销。近期除主产区沙河、湖北库存增量相对明显外，其他区域增量有限，库存整体可控。需求端表现尚可，加工厂在手订单相对稳定，大厂订单较为饱满。预计整体市场在一定阶段内供需结构仍可得到支撑，但短期市场信心偏弱，部分出货意向量具体改产情况：中玻蓝星(临沂)玻璃有限公司600T/D二线原产欧洲灰，8月22程项目订单逐步改善，加工厂订单情况向好。目前来看，大型加工厂储备订单相对饱满，且整体中下游订单存继续向好预期。但同时加工厂回款压力较大，多视付款条件选择性接单，后期还需(百万重箱)10,0009,000(百万重箱)10,0009,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000全国玻璃均价浮法玻璃周度样本企业库存3,5003,0002,5002,0001,5001,00050004.光伏玻璃：整体交投尚可，局部出货稍有放缓本周国内光伏玻璃市场整体交投尚可，局部出货稍有放缓。近期组件厂家整体开璃厂家库存呈现缓慢下降趋势。而鉴于电池片、玻璃、金属框架等成本偏高，组件环节利润压缩明显，部分略有亏损。加之下游电站环节采购心态平稳，组件成品库存继续增加。近日部分组件厂家开工小幅下降，玻璃整体需求较前期稍有转淡。供应端来看，近期玻璃在产产能稳定，暂无新产线补入。成本端紧，价格连续上调，玻璃生产成本增加，利润空间压缩明显。，市场稳定为主，场内观望情绪增加。报告|行业研究周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明环比持平，较上周暂无变动，同比增加40.20个百分点，较上周增幅收窄1.77个百(元/平米)(元/平米)华东重点企业3.2mm镀膜出厂价光伏玻璃企业库存4540353045403530252015120100806040201002023/052023/012022/092022/052022/012021/092021/052021/012020/092020/052020/012019/092019/052019/012018/092018/052018/012017/092017/052017/012023/012022/012021/012020/012023/012022/012021/012020/012019/012018/015.玻纤：无碱粗纱市场稳价观望，电子纱市场主流走稳无碱纱市场：无碱粗纱市场价格暂时维稳，整体出货偏一般。本周无碱池窑粗纱市场价格基本稳定，需求端改善有限，深加工厂采购谨慎度较高。从需求端看，需不足，市场成交偏灵活，部分厂存一单一议政策。从供应端看，周内池窑产线暂无调整，市场在产产能维持平明显好转下，整体交投氛围不温不火，池窑厂库存呈连续增加趋势。后期计划外冷修产线或将增加，持续关注产线变动情况。据了解，当前库存仍处高位上周均价(3695.25)持平，环比降幅扩大1.78个百分点，同比下跌23.10%。目前流报价如下：无碱2400tex直接纱报3600-3900元/吨，无碱textex0元/0tex热塑直接纱报4100-5400元/吨。不同区域价格或有差异，个别企报告|行业研究周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2023/052023/012022/092022/052022/012021/092023/052023/012022/092022/052022/012021/092021/052021/012020/092020/052020/012019/092019/052019/012018/092018/052018/012017/092017/052017/012023/052023/012022/092022/052022/012021/092021/052021/012020/092020/052020/012019/092019/052019/012018/092018/052018/012017/092017/052017/01(元/吨)7,000(元/吨)7,000华东重点企业无碱2400tex出厂价华东重点企业G75电子纱出厂价20,0006,00015,0005,00010,0004,0003,0003,0002,00002,000电子纱市场：电子纱市场价格横盘整理，交投氛围尚可。本周国内电子纱市场报价维稳为主，整体出货尚可。部分池窑厂电子纱产线计划下半年冷修下，近期部分厂外售量进一步缩减，但下游加工厂新单跟进量不饱和，按需采购仍是主流，备货意向一般。短期各厂价格受成本端支撑，大概率趋稳运行。本周电子纱主流报价7600-格基本持平；电子布当前主流报价为3.2-3.8元/米不等，6.行业重点公司请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7.风险提示需求不及预期：如果地产政策调控严于预期，或资金到位不及预期，则实际需料价格高于预期，则建材企业利润率可能不及我们预报告|行业研究周报请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明分析师与研究助理简介为核验，曾任职于百强房企