有色金属行业月报：美国经济数据弱于预期金属价格先跌后升

有色金属第1页/共23页第1页/共23页请阅读最后一页各项声明sccnewcom于预期，金属价格先跌后——有色金属行业月报证证券研究报告-行业月报同步大市(维持) 沪深3004%2%-4%-7%2022.092023.012023.052023.09Wind金属价格震荡上行》2023-08-02价格普遍承压》2023-07-03子行业中，黄金(-0.82%)、铜(-3.29%)、铝(-5.55%)、其他稀有金属(-8.65%)、钨(-8.87%)、铅锌(-8.96%)、稀土及磁性材料(-9.02%)、锂(-15.82%)、镍钴锡锑(-18.02%)。推出，地产、汽车等行业有望继续回暖，建议继续期增强，黄金价格有所回升。受到国际局势复杂多变、全球央续购金、地缘政治冲突、欧美经济滞胀预期增强、美债违约预加以及月初月末稀土长协交单采购的支撑，此外，大企业在市，第2页/共23页第2页/共23页请阅读最后一页各项声明 2.2.贵金属：COMEX黄金、白银价格下跌，SHFE黄金、白银价格上涨 72.3.小金属：钼精矿、钼铁价格继续上涨，钴、锂及锂盐价格下跌 72.4.稀土：氧化铽、氧化镝、氧化镨钕、氧化钕、氧化镨价格上涨 7 3.1.地产：房地产价格指数同比增速维持负增长 83.2.汽车：汽车产销当月同比由增转负，新能源汽车产销同比保持较快增长 93.3.家电：空调、家用电冰箱产量累计同比增速继续提升 10 图1：A股各行业月度涨跌幅(%) 4图2：有色子行业涨跌幅(%) 4 第3页/共23页第3页/共23页请阅读最后一页各项声明 21图33：钨精矿价格走势(万元/吨) 21图34：仲钨酸铵价格走势(元/吨) 21势(元/吨) 22(元/吨度) 22势(元/吨) 22图38：氧化镝价格走势(元/公斤) 22 第4页/共23页第4页/共23页请阅读最后一页各项声明 图1：A股各行业月度涨跌幅(%)0-2-10-12---2.81-3.17-3.21-3.55-3.63-3.767627-5.43-5.58-5.61-5.6336-6.48-6.51-6.59-6.69-6.9651-7.78-7.81-7.8914-8.33-8.5007石油石化(中信)计算机(中信)轻工制造(中信)房地产(中信)综合金融(中信)基础化工(中信)交通运输(中信)农林牧渔(中信)图2：有色子行业涨跌幅(%)0-2-10-12-14-16-1820-8.65-8.87-8.96-9.02.82黄金(中信)第5页/共23页第5页/共23页请阅读最后一页各项声明司涨幅前10名(%)864204.513.99*ST园城盛达资源银泰黄金金诚信山东黄金华峰铝业中金黄金西部矿业赤峰黄金豫光金铅图4：有色板块公司涨幅居后10名(%)宏达股份锡业股份融捷股份盛新锂能中矿资源西藏珠峰0-10-150-10-1520-15.56-15.87-16.05-16.20.97.729.14-20.44-20.72-20.7625第6页/共23页第6页/共23页请阅读最后一页各项声明2.金属价格及库存变动铅(2.13%)、锌(0.75%)、铜(-0.04%)、镍(-4.20%)、锡(-7.50%)。表1：LME和SHFE基本金属价格及涨跌幅称单位月涨跌幅(%)年初以来涨跌幅(%)币元/吨0050E币元/吨00币元/吨0012币元/吨0.000.0028币元/吨075.0012币元/吨20.00铅(1.66%)、铝(1.65%)、镍(-0.91%)。表2：LME基本金属全球库存月末库存量(吨)1%6%度5.25%84%铝(-34.13%)、铜(-42.82%)、锌(-54.74%)。表3：SHFE基本金属总库存FEFEE月末库存量(吨)956,358482%13%5%74%3%18%度01%59%%第7页/共23页第7页/共23页请阅读最后一页各项声明2.2.贵金属：COMEX黄金、白银价格下跌，SHFE黄金、白银价格上涨E表4：黄金、白银及美元指数收盘价及涨跌幅称单位年初以来涨跌幅(%)币元/克63.62COMEX8币元/千克2.3.小金属：钼精矿、钼铁价格继续上涨，钴、锂及锂盐价格下跌8月，主要小金属价格涨跌幅度：钼精矿(8.72%)、钼铁(7.63%)、仲钨酸铵(2.54%)、钨精矿(2.52%)、伦敦钴锭(0.00%)、锂(-4.05%)、钴(-4.20%)、海绵钛(-4.76%)、碳酸锂(-25.05%)。表5：小金属价格及涨跌幅矿铁敦钴锭钴:≥99.8%锂≥99%,365000000%%02%05%5%6%.31%1%94%38%63%50%氧化钕(6.38%)、氧化镨(6.20%)、氧化镧(0.00%)、氧化铈(0.00%)、氧化钇铕(0.00%)。表6：稀土价格及涨跌幅,000,0007,00050,0002,00033%86%45%21%74%1%20%第8页/共23页第8页/共23页请阅读最后一页各项声明3.1.地产：房地产价格指数同比增速维持负增长图5：70个大中城市新建商品住宅价格指数增速22110-1-1-25070个大中城市新建商品住宅价格指数:环比(%)70个大中城市新建商品住宅价格指数:当月同比(%)图7：房地产开发投资完成额及增速80,0001060,0000-100-10200房地产开发投资完成额:累计值(亿元)房地产开发投资完成额:累计同比(%)图6：70个大中城市二手商品住宅价格指数增速22110-1-1-270个大中城市二手住宅价格指数:环比(%)70个大中城市二手住宅价格指数:当月同比(%)86420-2图8：商品房销售面积和销售额同比增速0商品房销售面积(%)商品房销售额(%)房屋施工面积(%)房屋竣工面积(%)第9页/共23页第9页/共23页请阅读最后一页各项声明3.2.汽车：汽车产销当月同比由增转负，新能源汽车产销同比保持较快增长图9：汽车产量及同比增速00208-111-101-102-12图11：新能源汽车产量及同比增速8-111-102-128-111-102-12700400300500300100010001000图10：汽车销量及同比增速00208-111-101-102-12图12：新能源汽车销量0000销量:纯电动(辆)销量:插电式混动(辆)销量:燃料电池(辆)页页请阅读最后一页各项声明3.3.家电：空调、家用电冰箱产量累计同比增速继续提升产图13：空调产量及同比增速00208-118-111-102-12图15：冷柜产量及同比增速00208-111-101-102-12箱产量及同比增速8-111-102-128-111-102-1202000图16：彩电产量及同比增速00208-118-111-102-12请阅读最后一页各项声明4.宏观与行业资讯4.1.宏观【习近平向金砖国家工商论坛闭幕式发表致辞】为《深化团结合作应对风险挑战共建更加美好的世界》的致辞。各国人民企盼的，不是“新世界。这是历史前进的逻辑、时代发展的潮流。各国要秉持正确的世界观、历史观、化为行动、愿景转化为现实。立，生活的自由。中方愿同各国一道，加快推进全球发展倡议合作，应对共同挑战，增进各国人民安全。只有坚持共同、综合、合作、可持续的新安全观，才能走出一路。中方愿同各方一道，推动全球安全倡议落地生根，坚持对话而不对抗、结伴。改变世界版图。无论有多少阻力，金砖国家这支积极、稳定、向善的力量都将蓬勃发展。我们国家在全球事务中的代表性和发言权。页页请阅读最后一页各项声明国具有社会主义市场经济的体制优势、超大规模市场的需求优势、产业体系配套完势、大量高素质劳动者和企业家的人才优势。中国经济韧性强、潜力大、活力足，更大采购经理指数运行情况8月份，制造业采购经理指数(PMI)为49.7%，比上月上升0.4个百分点，制造业景气I扩张。(国家统计局)4.2.行业与公司资讯4.2.1.行业资讯改页页请阅读最后一页各项声明改革委、财政部、自然资源部、商务部、海关总署、国家粮食和储备局等七部门近日联合印发业收入保持增长，固定资产投资持续增长，贸易结构持续优化，绿色化智能化改造升级加快，4.2.2.公司资讯表7：本月有色行业公司重要资讯公司名称(000657)8月20日晚间公告，近日，公司投资设立子公司中钨(株洲)先进硬质材料科技发展有限公司(简称“科创中心”)并举行了挂牌仪式。科创中心将以进具、新型硬质材料等，进一步提升公司产品的科技附加值。(600259)，其中上游供给加大以及今年以来国内外经济增长放缓、开采从而减少上游供给可以调整供需结构。公司上半年按进度进行稀土矿生(002842)锂业(002460)近三年增减资及股权转让的原因、交易价格、作价依据及合理性。 页页请阅读最后一页各项声明(600595)2013年以来，公司未开展与上述项目相关的后续及其他研发工作。该项目的(600219)司80%股权的转让协议之补充协议》，确定标的公司80%股权最终的转让价格为(000831)(002466)工产品毛利下降；2)锂精矿售价上涨导致公司控股子公司文菲尔德净利润增S(000762)0.049元；拟每10股派发现金红利4.8063元(含税)。报告期内，公司主要产品锂盐产品、销量、价格较上年同期大幅下降。年实现营业收入约274.25亿元，同比下降(600547)采规划。(002756)峰铝业 02)；页页请阅读最后一页各项声明(601899)(601600)8月22日发布半年报，上半年实现营业收入约1340.63亿元，同比下降(000878)份(000933)金钼股份(601958)(600111)8月18日披露半年报，上半年公司实现营业收入164.83亿元，同比下降(600988)后，决定终止境外发行全球存托凭证(GDR)发行上市。横店东磁(002056)每页页请阅读最后一页各项声明5.行业观点与投资建议铜(-3.29%)、铝(-5.55%)、其他稀有金属(-8.65%)、钨(-8.87%)、铅锌(-8.96%)、稀土及磁性材料(-9.02%)、锂(-15.82%)、镍钴锡锑(-18.02%)。望继续回暖，建议继续关注铝板块的投资机会。治冲突、欧美经济滞胀预期增强、美债违约预期等因素影响，贵金属配置价值凸显，建续关注黄金板块的投资机会。。产量的减少、风电、新能源等终端订单需求有所增加以及月初月末稀土长协交单采购的支撑，滞胀预期增强、地缘政治冲突等因素影响，大宗商品价格波动加剧，维持有色金属行业“同步注铝、稀土和黄金板块。页页请阅读最后一页各项声明图17：有色板块与大盘PE(倍)对比2-04-112-07-122-10-163-01-164-244-02-104-05-134-08-114-11-145-02-135-228-20201511267-237-230-281-261-11-102-02-155-202-08-181-232-280CS有色PE中位数---7-03-1420170616---7-09-137-12-183-236-279-252-289-07-109-10-150-01-134-20图18：有色及子板块PE(倍)对比0CSCSCSCS属CS有色PE中位数页页请阅读最后一页各项声明示(1)宏观经济加速下行；(2)地缘政治冲突加剧；(3)供给超预期。页页请阅读最后一页各项声明图19：LME铜价及库存走势000000000总库存:LME铜(吨)期货收盘价(场内盘):LME3个月铜(美元/吨)图21：LME铝价及库存走势000000总库存:LME铝(吨)期货收盘价(场内盘):LME3个月铝(美元/吨)图23：LME铅价及库存走势00总库存:LME铅(吨)期货收盘价(场内盘):LME3个月铅(美元/吨)图20：SHFE铜价及库存走势0库存期货:阴极铜(吨)期货收盘价(活跃合约):阴极铜(元/吨)000图22：SHFE铝价及库存走势000000库存期货:铝(吨)期货收盘价(活跃合约):铝(元/吨)图24：SHFE铅价及库存走势00库存期货:铅(吨)期货收盘价(活跃合约):铅(元/吨)页页请阅读最后一页各项声明0000000000000000总库存:LME锌(吨) 图27：LME镍价及库存走势0000000000总库存:LME镍(吨)期货收盘价(场内盘):LME3个月镍(美元/吨)图29：LME锡价及库存走势00000总库存:LME锡(吨)期货收盘价(场内盘):LME3个月锡(美元/吨)图25：LME锌价及库存走势图26：SHFE锌价及库存走势0000库存期货:锌(吨)期货收盘价(活跃合约):锌(元/吨)图28：SHFE镍价及库存走势0000库存期货:镍(吨)期货收盘价(活跃合约):镍(元/吨)图30：SHFE锡价及库存走势000000库存期货:锡(吨)期货收盘价(活跃合约):锡(元/吨)页页请阅读最后一页各项声明2-282-28图31：COMEX黄金价格与美元指数走势2-282-28美元指数期货收盘价:COMEX黄金(美元/盎司)图32：钴价走势(元/吨)000市场价:钴:≥99.8%图33：钨精矿价格走势(万元/吨)9876图34：仲钨酸铵价格走势(元/吨)市场价:仲钨酸铵:WO3≥88.5%:江西页页请阅读最后一页各项声明图35：钼精矿价格走势(元/吨)价格:钼精矿:45%:河南0图37：氧化镨价格走势(元/吨)化镨:Pr6O11/TREO99.0-99.5%:上海00000图36：钼铁价格走势(元/吨度)00060#钼铁:洛阳图38：氧化镝价格走势(元/公斤)00页页请阅读最后一页各项声明强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10％以上；同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅-10％至10％之间；弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅10％以上。公司投资评级未来6个月内公司相对沪深300涨幅15％以上；15％；未来6个月内公司相对沪深300涨幅－5％至5％；未来6个月内公司相对沪深300跌幅5％以上。券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司(以下简称“本公司”)制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司