传媒互联网周报：《数据资源会计处理暂行规定》发布暑期档票房创新高

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2023年08月31日传传媒互联网周报《数据资源会计处理暂行规定》发布，暑期档票房创新高超配 等新业态逐步落地，从两方面把握相关投资机会：1)持续看好低位估值修重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级(元)(亿元)2023E2024E2023E2024E增持买入买入恺英网络增持买入买入恺英网络芒果超媒分众传媒33962210660.821.500.422426210.661.260.342215.7633.277.38300413.SZ002027.SZ资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测传媒证券分析师：张hangheng2@S0980517060002市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒互联网周报-暑期档票房创新高，持续看好景气度复苏及新科技落地驱动下的板块机会》——2023-08-21《传媒互联网周报-“AI小镇”开源，游戏及电影市场持续回暖》——2023-08-15《传媒行业八月暨下半年投资策略：复苏与成长兼备，AIGC打开长期向上空间》——2023-08-06《Web3：从理念到实践，国内进展与海外落地》——2023-08-01《传媒互联网周报-Meta发布开源可商用大模型Llama2，把握调整后的布局机会》——2023-07-25请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2证券研究报告容目录板块周表现回顾 4本周表现回顾：行业下跌0.37%，跑赢沪深300，跑赢创业板指 4重点关注：数据资源入表，暑期档电影票房创新高 4数据资源入表，关注数据要素产业链公司 4暑期档票房创新高，后续内容供应充足带动电影市场持续复苏 5本周行业数据更新 7电影票房表现情况 7电视剧(网剧) 8综艺节目 9游戏 9数字藏品(NFT) 10行业新闻 10重点上市公司动态更新 12投资建议：短期景气度拐点向上、中长期AIGC等新科技加速落地，把握超跌布局机会 14风险提示 14请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3证券研究报告图表目录 图2：2018-2023年8月30日暑期档票房(亿元) 5图3：2023年重要电影档期票房恢复情况(亿元) 5图4：本周电影票房(亿元) 7 表2：近期定档待上映影片(数据截至8月29日) 6表3：本周票房排名(8月19日-8月25日) 8表4：下周即将上映电影(8月26日-9月1日) 8表5：网络剧收视情况(数据截至8月27日) 8表6：网络综艺节目表现情况(数据截至8月27日) 9表7：中国区iOS游戏畅销排名(截至8月27日) 9表8：安卓游戏热玩排名(数据截至8月27日) 10NFT 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容4证券研究报告板块周表现回顾本周表现回顾：行业下跌0.37%，跑赢沪深300，跑赢创业板指本周(8.21-8.27)传媒行业下跌0.37%，跑赢沪深300(-1.98%)，跑赢创业板指(-3.71%)。其中涨幅靠前的分别为上海钢联、三六五网、中国科传、读者传媒等，跌幅靠前的分别为国联股份、昆仑万维、盛天网络、福石控股等。表1：本周传媒板块表现指数涨跌幅CI005028000300.SH399006.SZ代码300226.SZ300295.SZ601858.SH603999.SH300766.SZ601949.SH300528.SZ603888.SH601098.SH603103.SH传媒300创业板指公司上海钢联三六五网中国科传读者传媒每日互动中国出版幸福蓝海新华网中南传媒横店影视-0.37%-1.98%-3.71%周涨跌幅20%20%19%15%14%12%11%11%9%8%年涨跌幅49%75%195%16%58%118%61%84%26%24%(亿)11130250396620651165214116代码603613.SH300612.SZ300494.SZ300071.SZ002699.SZ600996.SH300052.SZ002517.SZ002530.SZ300269.SZ公司国联股份昆仑万维盛天网络福石控股*ST美盛贵广网络中青宝恺英网络金财互联联建光电周涨跌幅-9%-8%-8%-8%-7%-6%-6%-6%-6%-6%年涨跌幅-49%2%70%-18%-53%-28%-19%106%8%-24%2243069341304229161wind经济研究所整理横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第5位。图1：本周传媒行业涨跌幅排名倒数第6位wind经济研究所整理重点关注：数据资源入表，暑期档电影票房创新高数据资源入表，关注数据要素产业链公司8月21日，为规范企业数据资源相关会计处理，强化相关会计信息披露，财政部制定印发了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》(以下简称《暂行规定》)，请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容5证券研究报告相关会计处理暂行规定(征求意见稿)》，历经8个月，该征求意见稿转为正式稿。数据资源可确认为无形资产或存货，资产负债表中“存货”、“无形资产”及“开发支出”将受影响。《暂行规定》适用于企业按照企业会计准则相关规定确认为无形资产或存货等资产类别的数据资源，以及企业合法拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的、但由于不满足企业会计准则相关资产确认条件而未确认为资产的数据资源的相关会计处理。《暂行规定》要求企业在编制资产负债表时，结合企业实际情况：1)在“存货”项目下增设“其中：数据资源”项目，反映资产负债表日确认为存货的数据资源的期末账面价值；2)在“无形资产”项目下增设“其中：数据资源”项目，反映资产负债表日确认为无形资产的数据资源的期末账面价值；3)在“开发支出”项目下增设“其中：数据资源”项目，反映资产负债表日正在进行数据资源研究开发项目满足资本化条件的支出金额。数据资源入表提升会计信息披露质量、推动数据要素市场发展、重构企业估值及数据盈利能力。1)会计信息披露质量上，数字经济时代，数据资源入表能够更公允地反映信息技术及数据型公司数据价值，反映其资产及经营状况，提升信息披露质量；2)数据入表确认数据资源价值，有助于推动数据要素流转，促进数据要素市场发展；3)数据入表扩张资产负债表，同时随着数据的积累和增加，数据资产重要性或逐渐提升，重构企业估值系统；4)随着数据要素市场发展，相关产业链公司盈利模式或重构。暑期档票房创新高，后续内容供应充足带动电影市场持续复苏暑期档票房创历史新高，电影市场持续复苏。截至8月30日，2023年暑期档票档分别增长24.58%和18.04%。从单个影片来看，2023年暑期档票房前三名分别为《消失的她》、《孤注一掷》和《封神第一部》，票房分别为35.2亿、34.9亿和24.7亿。从全年票年同期增长30.03%和75.13%，接近2019年同期票房水平。随后续优质影片内容释放，或带动电影市场持续复苏。图2：2018-2023年8月30日暑期档票房(亿元)图3：2023年重要电影档期票房恢复情况(亿元)资料来源：猫眼专业版，国信证券经济研究所整理资料来源：猫眼专业版，国信证券经济研究所整理近期影片内容供给仍丰富，电影市场旺盛需求有望延续。十一档前，近期仍有36请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容6证券研究报告《前任4：英年早婚》和《我是哪吒2之英雄归来》，优质内容有望延续暑期档旺盛的观影需求，推动电影市场持续复苏。数据截至8月29日)电影名称上映时间类型导演重点演员出品公司发行公司猫眼想看人数1奥本海默2023/8/30剧情/传记/历史克里斯托美国环球影业中国电影、华夏电影343,574冒险/运动/动美国哥伦比亚影22023/9/1作/剧情洛姆坎普片公司大卫之星文化、中国电影、华夏电影48,272悬疑/爱情/家吴镇宇、任素中润时代、林夕3意外人生2023/9/1庭左志国汐、李康生和佳蓉、毛凡、影业华夏电影、中润时代31,5154看不见的他们2023/9/1恐怖/惊悚恐怖/惊悚/悬李飞陈晓霞袁秀芝、周亚华飞影业华飞影业、华夏电影13,6755山村谜踪2023/9/1疑周涛萍、杨振宇薛荣、靳丽、强欢喜屋影业-2,6096孤山2023/9/1剧情剧情/农村/现冯嘉龙彦军志晟影视志晟影视、华夏电影2277芳草满天涯2023/9/1实斯琴高娃传朗影视工厂大门影业、传朗影视、华夏电影之江影业、人间指南888永安镇故事集2023/9/8剧情/喜剧魏书钧杨子姗、黄米伊人间指南营业伽美影视、内蒙影视5,5929踢球吧少年2023/9/8剧情郝鸿远贾冰、冯文娟古电影制片厂内蒙古电影制片厂3,962第八个嫌疑人2023/9/9剧情/犯罪李子俊大鹏、林家栋、张颂文唯喜文化发展有限公司、中国电影千澄影业223,971煅影炼金影业、11不虚此行12三贵情史13青木劫我和班主任的故14事15红色恋人(重映)16七声17不要走散好不好18鹦鹉杀19威尼斯惊魂夜20毒蜂21孤勇者22速度与爱情23毕业第一年24厨神驾到25曾经炙热的我们2023/9/92023/9/92023/9/92023/9/92023/9/122023/9/132023/9/152023/9/152023/9/152023/9/152023/9/152023/9/152023/9/152023/9/162023/9/16剧情剧情/爱情/玄幻惊悚/恐怖青春/剧情剧情/爱情/战争剧情爱情/青春犯罪/悬疑悬疑/惊悚剧情/警匪/动作动作/悬疑/爱情喜剧/爱情/剧情青春/剧情喜剧/爱情励志/青春/爱情刘伽茵刘斯逸一水高峰叶大鹰韩君倩郑来志、阿猛麻赢心肯尼纳潘文杰王清亭纳瓦瓜塔纳利陈金辉李克龙马小刚胡歌、吴磊、齐溪胡先煦、姚晨、周也葛浩、赵帅、曹高波曹磊、赵菁、翟小兴张国荣、梅婷、陶泽如彭静、王中楷、徐萍徐若晗、张开泰、秦奋周冬雨、章宇、张宥浩富大龙、许亚军、侯勇王清亭、汪雨轩、林威邦德李禹锋、蔡杰、杨育建孙涛、克拉拉、韩云云周政杰、卢洋洋阿里巴巴影业、横店影业华夏电影、猫眼微影梧桐树影视东方哈佛文化、湖西事业发展集团紫禁城影业中央新闻纪录电影制片厂、华瑞影业新快海涛国际影视文化、紫东向尚影业无限自在文化传媒、突燃影业美国二十世纪影业子昂影视、合肥市文正书院文化传媒有限公司北京金城启东文化传媒、海南时代光彩影业DH公司岭南文化传媒北京华宇视缘国际文化传媒天津电影制片厂、山东乐旋影淘票票影视华夏电影、猫眼微影辣条屋影视东方哈佛文化聪聪文化传媒、华夏电影、淘票票百年好合国际影视文化环鹰时代文化传媒-中国电影、华夏电影江坂冬雨影业-中国电影广东南方都市报经营有限公司--47,04544,9927,3654104,42430352,20535,31921,3922,1321,4871,0822795,2161,917请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容7证券研究报告业262023/9/16剧情/动画犯罪/青春/剧池家庆音、李李仁曾鑫、任伟、李满满额娱乐中国电影-27险诈2023/9/20情/悬疑刘治泓高彦韦奕波、何清-海空影视广告制湖南万一文化47728多彩田园2023/9/20剧情/儿童陆建光清、贾子涵作有限公司国影兴骏影业-韩庚、韩庚、郑恺、于华谊兄弟、淘票华谊兄弟、淘票票、1,114,529前任4：英年早婚2023/9/28爱情/喜剧田羽生文文票、中国电影中国电影7930坚如磐石好像也没那么热31血沸腾32贝肯熊：火星任务2023/9/282023/9/282023/9/28剧情/动作/犯罪剧情/喜剧/运动剧情/动画/冒险张艺谋高虎王超雷佳音、张国立、于和伟魏翔、王智、岳亮梁晓强、巴赫、张东光线影业华夏电影、猫眼微影、淘票票、万达电影奥飞影业、优酷--淘票票59,69631,6605,854我是哪吒我是哪吒2之英雄动画/喜剧/奇文帝、陈四喜、藤新、傅容纳文化、智杰33归来2023/9/29幻朝意晨阳影业、上海电影博视众和文化144,39134莫斯科行动小美人鱼之大海35怪传说功夫王之萌虎上36山2023/9/292023/9/292023/9/29动作/犯罪/剧情动画/探险/冒险动画/动作/冒险邱礼涛庄潇曾文丽、方钰张涵予、刘德华、黄轩苏子芜、陈新玥、王亚琳卢瑶、吴浩、江瑞引力影视、上海华人影业河北娱果影业锋尚锐志影视、蘑菇动漫-华夏电影、影时空文化传媒锋尚锐志56,64735,0325,620信证券经济研究所整理本周行业数据更新电影票房表现情况97亿，票房占比17.2%)和《封神第一部》(2.10亿，票房占比12.1%)。图4：本周电影票房(亿元)，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容8证券研究报告排名影片名称上映日期本周票房(万)票房占比排片占比上座率场次1孤注一掷2023/8/881,055.3246.9%31.4%13.6%901,3192学爸2023/8/1829,734.8917.2%16.8%12.7%484,1153封神第一部2023/7/2021,020.8612.1%10.1%12.8%292,2854我经过风暴2023/8/177,024.314.0%5.4%11.5%157,4475巨齿鲨2：深渊2023/8/46,377.403.6%4.4%12.0%126,1786念念相忘2023/8/225,879.233.4%5.8%7.4%168,8487暗杀风暴2023/8/184,649.932.6%5.1%7.3%147,4298长安三万里2023/7/83,266.241.8%2.1%13.0%61,8739热烈2023/7/282,452.101.4%2.2%9.4%64,809燃冬2023/8/221,983.031.1%3.0%4.8%88,695信证券经济研究所整理海时间电影类型猫眼想看人数2023/8/26我本少年青春/励志/剧情1,5972023/8/26末路囧途剧情/喜剧/犯罪8812023/8/26第一人称剧情3572023/8/28觅渡历史/传记9742023/8/28以法之名剧情572023/8/29里奇不眠夜爱情/悬疑/惊悚3,3262023/8/30奥本海默剧情/传记/历史339,4512023/8/30陌路惊魂悬疑/惊悚/犯罪4,7052023/8/30下一站爱情爱情2,4392023/9/1GT赛车：极速狂飙冒险/运动/动作/剧情47,9522023/9/1意外人生悬疑/爱情/家庭31,3212023/9/1看不见的他们恐怖/惊悚13,5372023/9/1山村谜踪恐怖/惊悚/悬疑2,4972023/9/1孤山剧情2062023/9/1芳草满天涯剧情/农村/现实81，国信证券经济研究所整理电视剧(网剧)网络剧方面，本周《长相思第一季》、《莲花楼》、《一路朝阳》、《鹊刀门传奇》和《装腔启示录》排名居前。观看度网络剧名观看度网络剧名称好评度播放平台出品公司类型上线时间指数1234长相思第一季莲花楼一路朝阳鹊刀门传爱情/奇幻古装都市剧情/喜剧2023/7/242023/7/232023/8/142023/8/1883.6782.6874.4773.167681748076.4476.2977.8773.62腾讯视频爱奇艺优酷腾讯视频企鹅影视、星莲影视爱奇艺、欢瑞世纪影视华策影视、霍尔果斯橄榄影业、有戏工作室腾讯视频、梆板文请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容9证券研究报告5奇装腔启示录都市2023/8/1872.728369.61化、本山传媒芒果TV、湖南卫视、芒果超媒6七时吉祥古装/爱情2023/8/1072.4652.1471.39爱奇艺爱奇艺、恒星引力7父辈的荣耀剧情2023/8/2770.0751.3863.75腾讯视频、企鹅影视、新湃传媒中央电视台、爱奇8狂飙剧情2023/1/1468.58552.47爱奇艺艺、东阳留白影视文化、中国长安出版传媒9玉骨遥古装/奇幻2023/7/268.4851.2862.85腾讯视频、腾讯视频灼灼风流古装/爱情2023/8/1968.0752.1871.78腾讯视频腾讯视频、龙果映画信证券经济研究所整理综艺节目本周综艺节目方面，《披荆斩棘第三季》、《你好星期六2023》、《全员加速中2023》、《舞台2023》和《心动的信号第六季》排名居前。艺节目表现情况(数据截至8月27日)名称上线时间播映指数媒体热度好评度播放平台制作公司1披荆斩棘第三季2023/8/2577.2684.0252.572你好星期六20232022/1/176.9476.7456湖南卫视3全员加速中20232023/6/1076.767.0960视频湖南卫视42023/7/2974.2762.1552.3腾讯视频腾讯视频5心动的信号第六季2023/7/2573.4948.6375腾讯视频腾讯视频6现在就出发2023/7/3071.8665.3352.39腾讯视频腾讯视频7种地吧2023/2/471.775.4789爱奇艺爱奇艺、蓝天下腾讯视频、英雄体8战至巅峰第二季2023/7/871.4650.0575腾讯视频、咪咕视频腾讯视频、爱咪咕、王者荣耀9奔跑吧第七季2023/4/1469.4977.2171奇艺、优酷Z视介浙江卫视节目中心星图工作室你好星期六2022/1/169.0476.7456湖南卫视信证券经济研究所整理游戏本周游戏方面，《王者荣耀》为本周iOS游戏畅销榜和安卓游戏热玩榜第一名。《逆水寒》和《和平精英》在iOS游戏畅销榜排名居前，《崩坏：星穹铁道》和《原神》在安卓游戏热玩榜上排名居前。排名名称发行公司排名名称发行公司12345腾讯网易腾12345腾讯网易腾讯腾讯腾讯王者荣耀逆水寒和平精英英雄联盟手游冒险岛：枫之传说请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容10证券研究报告6金铲铲之战腾讯中国7蛋仔派对网易中国8晶核朝夕光年中国9灵犀互娱中国全明星街球派对网易中国信证券经济研究所整理月27日)排名名称发行公司国家1王者荣耀腾讯中国2崩坏：星穹铁道miHoYo中国3原神miHoYo中国4明日方舟鹰角网络中国5金铲铲之战腾讯中国6英雄联盟手游腾讯中国7天道：创造(测试)SKY工作室中国8泰拉瑞亚心动美国9火影忍者腾讯蛋仔派对网易中国TapTap济研究所整理数字藏品(NFT)YachtClub(无聊猿)、MutantApeYachtClub(变异猿)和DeGods。藏品名称交额(ETH)跌幅%价(ETH)出藏品数量持有者数量藏品总量1BoredApeYachtClub9,006-17%26.013665,5669,9982MutantApeYachtClub3,925-26%5.0177911,40819,4803DeGods3,346-77%4.008072,6158,9194CryptoPunks1,651103%-303,6989,9945Azuki1,362-40%4.003464,30910,00061,191-22%4.012893,5129,7327PudgyPenguins1,042-34%4.002724,5598,8888WrappedCryptopunks8811833%64.00347809TheCaptainz854-17%3.012314,2959,9990N1Force81120%0.701,2193,7797,775Opensea经济研究所整理行业新闻【Meta推出AI编程工具CodeLlama商业领域免费可用(科创板日报)】请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容11证券研究报告其号称“最先进的大型编码语言模型”。该模型基于Llama2大型语言模型打造，可以理解为“Llama2的写代码专用版”，可用于“生成新的代码并调试人类编写的工作”，目前已上线Github。据悉，CodeLlama将采用与Llama2相同的社区许可，并对研究和商业领域免费开放。【阿里云开源通义千问多模态大模型Qwen-VL(科创板日报)】8月25日讯，阿里云今日推出大规模视觉语言模型Qwen-VL，并对其直接开源。相较于此前的VL模型，Qwen-VL除了具备基本的图文识别、描述、问答及对话能力之外，还新增了视觉定位、图像中文字理解等能力，可用于知识问答、图像标题生成、图像问答、文档问答、细粒度视觉定位等场景。【阿里巴巴国际站发布跨境商家AI助手(科创板日报)】24日讯，今日阿里巴巴国际站发布首个AI外贸产品。据介绍，该AI外贸助手可协助商家完成智能商品发布与管理、市场分析、客户接待、视频聊天实时翻译、企业管理等多项具体工作。【好未来数学大模型MathGPT上线开启公测(科创板日报)】24日，好未来自研的数学领域千亿级大模型MathGPT正式上线并开启公测。用户使用MathGPT时，可用文字或图片方式上传数学题，即可得到对话式的解答反馈，也可以通过“随机来一题”的按钮，随机生成数学题目并由系统给出解答。【机构：中国游戏市场2022年总收入455亿美元(科创板日报)】23日讯，根据分析机构NikoPartner发布的最新报告称，我国2022年PC、手游和主机游戏市场总收入为455亿美元。在PC游戏方面，该机构称“中国仍然是全球最大的市场，全球PC游戏收入的三分之一来自国内支出”，2022年中国PC游戏收入为142亿美元。在手游方面，国内玩家游戏总支出的31%都是手机游戏。中国同样是全球最大的手游市场，全球手游收入的31.7%来自国内支出，2022年中国手游收入为301亿美元。【昆仑万维发布国内第一款AI搜索产品(财联社)】8月23日电，据昆仑万维微信公众号，昆仑万维正式推出国内第一款融入大语言模型的搜索引擎——天工AI搜索，并开启内测申请。【GPT-3.5Turbo推出微调功能可打造专属ChatGPT(科创板日报)】开发人员可以使用自己的数据，结合业务用例构建专属ChatGPT。GPT-4的微调功能将于今年秋天推出。【Meta推出可转录和翻译近百种语言的人工智能模型(财联社)】8月22日电，据TechCrunch报道，为开发能够理解各种方言的人工智能，Meta公司创建出一个名为SeamlessM4T的人工智能模型，可以翻译和转录近100种语言的文本和语音。Meta声称，SeamlessM4T将与新的翻译数据集SeamlessAlign一同开源，它代表了人工智能驱动的“语音到语音”和“语音到文本”领域的“重大突破”。【钉钉推出AIPaaS平台(科创板日报)】请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容12证券研究报告22日讯，钉钉总裁叶军表示，将推出AIPaaS平台，上连用户需求，下接大模型，生态伙伴和客户可基于其开发各类AI应用。据了解，AIPaaS平台包括模型调度AIPaaS发布数字员工、智能化行业方案、应用场景方案等。【云从科技发布从容大模型1.5版本(科创板日报)】22日讯，云从科技正式发布从容大模型1.5版本。该版本包含十亿级、百亿级、千亿级多种模型规格。其中，参数量为130亿(13B)的行业大模型，是从千亿大模型中蒸馏产生，在特定场景中的表现超过ChatGPT和GPT4。据了解，从容大模型1.5版本针对行业大模型进行了定向优化，提高了金融、政务、零售、交通、安防、能源、教育、医疗、文娱等行业领域的行业数据集占比，并重点训练了行超过全球绝大部分模型2k至8k水平。【美国法官最新裁定：纯AI生成的艺术作品不受版权保护(财联社)】8月22日电，美国华盛顿一家法院近日裁定，根据美国政府的法律，在没有任何人类输入内容的情况下，人工智能(AI)创作的艺术作品不受版权保护。国地区法官BerylHowell上周五(8月18日)表示，只有人工智能与人类作者合作的作品才能获得版权，并确认美国版权局驳回了计算机科学家StephenThaler代表其DABUS系统提出的申请。Thaler认为自己的人工智能系统DABUS拥有创造的艺术作品的版权，但美国版权局拒绝了他的申请，理由是"人类思维与创造性表达之间的联系"是版权保护的关键要素。【人民时评：点燃文化产业高质量发展的“加速器”(财联社)】8月21日电，人民时评文章指出，文运与国运相牵，文脉同国脉相连。近年来，我国文化产业发展蹄疾步稳，有效丰富人们的精神文化生活；展望未来，与时俱进、守正创新，坚持创造性转化、创新性发展，就能持续激发创新创造潜能，点燃文化产业高质量发展的“加速器”，实现产业做大做强和文化传承发展的双赢。【网易AI算法软件著作权获批(界面新闻)】2023年8月21日，天眼查App显示，近日网易(杭州)网络有限公司“网易数帆人工智能算法软件”“恰似chats手机端应用软件”获得登记批准，版本号均重点上市公司动态更新【天龙集团：半年度报告发布，积极布局数字人及AIGC营销端落地】公司发布半年度业绩报告。公司2023年上半年实现营业收入44.91亿元、归母净利润3959万元，同比分别下滑7.91%、39.0%，对应摊薄EPS0.052元。上半年旅游、美妆、日化、3C及电器、食品饮料等行业客户增量明显；同时互联网营销板块进一步扩大核心媒体服务优势，稳固头部媒体核心地位，确保主营业务持续健康发展。积极布局数字人及AIGC营销端落地。公司在AIGC领域开拓创新，接入领先的智能技术生产能力布局天龙AIGC引擎。报告期内成为百度文心一言首批生态合作伙伴，品众全链路数智化平台逐步集成文心一言的技术能力，与百度在产品研发等多个领域展开合作并提供策略，把百度领先的智能对话技术成果应用在整合营销领域，深度对接模型底层API，进行交互性文本生成、图片创作及二次修改、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容13证券研究报告音色合成等，构建丰富的数字人模特+专属行业模板+AI脚本创作能力，3分钟实现口播视频制作。报告期内，优力互动AIGC团队服务的可口可乐、德国舍弗勒、雀巢、长安汽车等品牌客户，率先通过天龙AIGC引擎实现了商业化产出，打破营销路径的常态化思路，从策略到产出实现数字营销场景效率的全面提升。【恺英网络：2023年半年度报告】H1.65%；归母净，同增13.31%；经营活动产生的现金流量净额5.66亿元，同减35.92%；基本每股收益0.35元/股，同【光线传媒：2023年半年度报告】H.78%；归母净利润2.03亿元，同增1.12%；归母扣非净利润1.89亿元，同增29.86%；经营活动产生的现金流量净额为1.15亿元，同增48.95%；基本每股收益0.07元/股，与上年同期持平。【顺网科技：2023年半年度报告】增57.59%；经营活动产【中国电影：2023年半年度报告】H.95%；归母净利润3.60亿元，同增1,684.56%；归母扣非净利润3.23亿元，上年同期为-4888万元；经营活动产生的现金流量净额17.33亿元，同增1470.96%；基本每股收益0.193元/股，同增1654.55%。【中信出版：2023年半年度报】H.92%；归母净利增1.03%；经营活动产【天下秀：2023年半年度报告】58.28%；经营活动产生的现金流量净额-3621万元，上年同期为-1030万元；基本每股收益0.0347元/股，同减62.89%。【兆讯传媒：2023年半年度报告】H.24%；归母净利5%；经营活动产生的现金流量净额1.98亿元，同增58.77%；基本每股收益0.2376元/股，同减10.61%。【宝通科技：2023年半年度报告】请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容14证券研究报告同增137.85%；经营活动产生的现金流量净额1.07亿元，上年同期为-4427万元；基本每股收益0.2958元/股，同增140.49%。【昆仑万维：2023年半年度报告】，同减55.15%；经营活动产生的现金流量净额5.33亿元，同增29.76%；基本每股收益0.30元/股，同减44.44%。【读者传媒：2023年半年度报告】H.84%；归母净利41.66%；经营活动产生的现金流量净额1481万元，同减84.81%；基本每股收益0.059元/股，同增11.32%。【蓝色光标：2023年半年度报告】同增10.14%；经营活动产生的现金流量净额为-3.31亿元，上年同期为9017万元；基本每股收益为0.1144元/股，同增3264.71%。投资建议：短期景气度拐点向上、中长期AIGC等新科技加速落地，把握超跌布局机会1)我们持续看好基于AIGC、景气度改善所带来的低位布局机会，建议重点关注超跌的游戏板块(推荐吉比特、恺英网络、浙数文化、紫天科技、巨人网络、姚记科技、冰川网络、世纪华通、完美世界、电魂网络等标的)，关注广告、影视产业链(推荐芒果超媒、华策影视、分众传媒、兆讯传媒、猫眼娱乐、泡泡玛特等标的)以及整体估值较低且具备“中特估”与AIGC双重催化的国有传媒板块。2)从底层大模型到应用，AIGC不断超预期推进；《暂行办法》的出台为国内AIGC机会。基于科技落地要素把握IP数据及率先落地的场景方向，大模型推荐昆仑万维，IP及数据要素推荐浙数文化、上海电影、奥飞娱乐、光线传媒、中文在线、视觉中国、华策影视、汤姆猫、中国科传等标的，场景落地关注AI+文学、音乐、数字人、营销服务、电商、视频、游戏等领域，建议关注掌趣科技、顺网科技、中文在线、汤姆猫、巨人网络、视觉中国、蓝色光标、引力传媒、天娱数科、浙文互联等标的；3)暑期档票房表现良好，建议关注处于低位的内容(光线传媒、华策影视等)及院线(万达电影、横店影视等)板块，港股关注猫眼娱乐。风险提示商誉减值风险；业绩不达预期；经营管理风险;监管政策风险；新技术落地低于预期等请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容15证券研究报告表10：重点公司估值表公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级(元)(亿元)202120222023E2024E202120222023E2024E300788.SZ中信出版增持31.86611.270.661.211.4025482623603096.SH新经典增持20.46330.800.841.071.262524603999.SH读者传媒增持6.58360.1645444240300364.SZ中文在线增持17.25260.14)0.240.30277358002292.SZ奥飞娱乐增持9.5441))0.110.238941002739.SZ万达电影增持13.152870.05)0.510.6827026300133.SZ华策影视买入6.97370.3433332620300251.SZ光线传媒买入8.11238))0.250.353223600977.SH中国电影增持14.252660.13)0.500.60132824002291.SZ遥望科技买入13.2323))0.550.8424300058.SZ蓝色光标增持9.442350.21)0.270.32453529600556.SH天下秀增持7.09250.2336714731600986.SH浙文互联增持6.2820.220.060.210.2628012924605168.SH三人行增持81.65203.435.016.989.03249002027.SZ分众传媒买入6.649590.420.190.330.413420301102.SZ兆讯传媒买入26.08761.601.121.8023002517.SZ恺英网络增持14.313080.270.480.650.82533022002605.SZ姚记科技增持38.35581.390.851.662.02284523002624.SZ完美世界增持15.93080.190.710.830.988422300031.SZ宝通科技增持23.56970.98)1.021.372423300113.SZ顺网科技增持16.75160.09)0.210.27907963300418.SZ昆仑万维增持41.084911.290.961.121.2832433732300459.SZ汤姆猫增持6.4270.1932513833603444.SH吉比特买入462.3933320.3820.2822.8826.52232320000681.SZ视觉中国买入19.26330.2988368366300413.SZ芒果超媒买入33.796321.130.981.261.4930352723603533SH掌阅科技增持2659170340130330477720379579626.HK哔哩哔哩-W买入124.10