可行性研究与投资估算

可行性研究与投资估算可行性研究与投资估算第1页目录一、可行性研究概念与历史沿革二、可行性研究程序三、可行性研究内容四、投资前期投资估算组成五、投资估算编制方法六、实施预算编制七、财务报表与项目评价附录:可行性研究汇报编制可行性研究与投资估算第2页1-1可行性研究是研究投资项目建设可能基础上技术问题经济效果。怎样将拟建项目标建设条件方面、技术方面、经济方面等有机地、最优地统一起来，以到达取得最正确经济效果。是包括技术科学、经济科学、自然科学等三个领域边缘性科学。目标是到达在建设可能基础上技术先进条件下经济合理，在建设可能基础上经济合理条件下技术先进可行性研究与投资估算第3页1-2我国可行性研究发展沿革可行性研究雏形第一个及第二个五年计划编制期间可行性研究试行关于建设项目进行可行性研究试行管理方法可行性研究推广可行性研究规范可行性研究市场化在世行帮助下制订了项目评定制度建设项目经济评价方法与参数工程咨询业发展与市场化可行性研究与投资估算第4页2-1进行可行性研究前提条件准确确定项目标范围（从而不论是估算还是计算，都不会遗漏任何主要部分）对确定必需资金起源能核定到相当准确程度（所以须尽早考虑可能项目资金筹措）成立一个专门可行性研究教授小组（其固定组员普通包含：工业经济教授、市场分析教授、工艺师、机械工程师、土木工程师、环境影响评定教授、人事与组织管理教授、经济与财务教授）可行性研究与投资估算第5页2-2投资项目基本建设程序投资前时期投资时期生产时期规划与研究阶段设计阶段建设阶段生产阶段项目建议书立项评估可行性研究项目评估勘察设计招标初步设计施工图设计施工招标建安施工试运转正式投产达产运营可行性研究与投资估算第6页2-3可行性研究阶段划分2-3-1投资计划研究目：识别投资机会要求：1、调查研究，判别投资项目2、确认项目，研究必要性3、确定研究范围4、确定关键问题可行性研究与投资估算第7页2-3-2初步可行性研究目：项目最初筛选要求：1、进行初步技术经济分析2、识别选择方案标准3、选择可取方案4、判别是否进行下一步可行性研究与投资估算第8页2-3-3可行性研究目：项目最终分析要求：1、进行详细技术经济分析2、决定方案特征3、确定最正确方案4、确认该方案可行性可行性研究与投资估算第9页2-3-4项目评定汇报目：评估与决策要求：作出最终决议可行性研究与投资估算第10页2-4可行性研究程序应具备条件：项目提议书已经同意编制单位应含有对应资格按照国家相关要求进行主要程序分为六个步骤，见下列图可行性研究与投资估算第11页策划准备调查研究方案选择与优化财务分析与评价编制可研汇报可研汇报审批1、业主与咨询机构签署协议2、明确工作范围、进度安排、费用支付等3、提供与搜集相关资料1、方案设计完备2、技术可行性、经济合理性1、估算准确2、筹资渠道保障3、评价指标符合标准4、风险分析可行性研究汇报修改与复审1、标准性错误2、基础数据误差大3、社会环境重大改变可行性研究与投资估算第12页普通意义可行性研究机会研究初步可行性研究专题研究3-1广义可行性研究可行性研究与投资估算第13页3-2专题研究包括一个投资项目某些特定方面,用以支持可行性研究拟制造产品市场研究原材料与市场研究试验室和中间试验建厂地址研究环境影响研究规模经济研究设备选择研究可行性研究与投资估算第14页注:若某项基本投入物可能是决定一个项目标可行性决定原因时，应进行专题研究；若某项产品所要求详细工作过于复杂时，应进行专题研究若在进行可行性研究过程中发觉对项目标某个方面需要作更深入审查时，即使此时评定工作已经开始，也应在可行性研究工作完成前就此进行专题研究可行性研究与投资估算第15页3-3可行性研究各个内容之间关系项目战略与销售构想销售构想材料投入物建厂地域、厂址和环境工艺、工程工厂组织人力资源项目实施财务分析、筹资选择、投资评定、国民经济评价可行性研究与投资估算第16页3-3-1项目战略与销售构想项目战略是要求到达项目目标所需方法与活动销售构想包含特定销售战略以及在选定市场中到达项目目标所需办法与方法销售构想是在按照销售研究结果所决定项目战略基本框架中制订项目战略与销售构想关系见下列图：可行性研究与投资估算第17页预计项目情况——分析地位结论与战略可能性要求项目目标与战略销售构想设计销售战略制订销售纲领销售办法与目标外部情况：环境资源市场分析建厂地域工艺财务机会与风险内部情况：企业分析企业目标优缺点可行性研究与投资估算第18页3-3-1-1项目战略四要素目标地理区域市场拥有率产品—市场关系竞争与市场发展可行性研究与投资估算第19页3-3-1-2项目战略决定市场确实定按用户、地域、产品划分市场部分生产规划确定面向产品—市场进入市场产品开发多种经营生产能力确定基本项目战略创新特色成本领先突出重点Ansoff矩阵Porter矩阵可行性研究与投资估算第20页举例：成本事先战略战略关键取得并维持比竞争对手成本更低成本以提升竞争优势前提含有相当市场份额或其它优势（如原材料等）须具备条件（1）强获取资本能力（融资能力）（2）技术革新与改进（技术创新能力）（3）全方面劳动管理（人力资源能力）（4）所设计产品易于制造（适用性）（5）低成本销售系统（外部经济性）可行性研究与投资估算第21页3-3-1-3销售构想确定程序（1）确定产品—目标群，界定每个目标群产品种类（2）确定销售目标（什么是现实销售目标？）（3）制订市场扩大战略中销售战略（与竞争战略一并考虑）（4）要求整套销售工作计划（分销商、代理商、最终用户组合）（5）要求销售办法，制订销售预算可行性研究与投资估算第22页3-3-2材料投入物包含：原料（主要指未经过加工）经加工工业材料与部件辅助材料与公用设施废弃物处理备件其它（如从属设施提供等）可行性研究与投资估算第23页3-3-2-1材料投入物起源与供给分析分析叙述其普通起源、数据、可能使用者、供给规划预计基础材料投入物数量分析运输费用与能力需求与供给之间依赖关系若基本材料需进口，则还需分析（1）起源与限制性原因（2）不确定性原因注：若投入物有可替换物，则在分析时应注意进行技术经济分析（包含环境影响评定）可行性研究与投资估算第24页3-3-2-2确定投入物供给基本标准成本最低化风险最低化及供给可靠性建立与供给商之间联络80-20法则注：即管理好在份额上占总供给量20%，但在价值上却占总采购金额80%以上投入物供给可行性研究与投资估算第25页3-3-2-3制订供给规划选定供给起源与供给商协议与法规供给数量与质量标准运输方式存放风险评定可行性研究与投资估算第26页3-3-3厂址选择3-3-3-1需要考虑条件厂址生态条件（土壤、气候等）环境影响（限制、标准等）社会-经济条件（限制、勉励等）基础设施（尤其是关键性投入物情况）战略问题（可连续发展、销售战略等）土地费用厂址准备、整改等费用可行性研究与投资估算第27页3-3-3-2需预计相关财务数据生产成本（包含环境保护成本）销售成本投资成本（包含环境保护）收入税金、补助、津贴等净现金流量注：要注意考虑外部改变以及经验与偏好对成本及收入影响可行性研究与投资估算第28页3-3-3-3厂址选择汇报普通包含以下主要内容:概述(如选择依据、过程、标准等)厂址要求及主要选择指标区域位置及厂址概况占地、拆迁情况地质、气象、水文情况交通、通信情况供给及社会情况厂址方案比较分析附件（如平面规划图、同意文件、证实材料等）可行性研究与投资估算第29页3-3-4工厂组织分类综合管理组织会计与财务管理组织销售组织供给组织储存组织生产组织质量确保组织维修组织人事组织可行性研究与投资估算第30页3-3-4-1工厂组织机构规划步骤明确业务目标与目标确定为到达目标而必需职能对必需职能进行分类或联络起来设计组织机构框架分析、设计并描述全部关键工作拟订招工与培训计划可行性研究与投资估算第31页3-3-4-2组织机构设计应注意问题管理广度，即基层管理部门主管所领导雇员数量组织机构层次数量按职能、工序、设备、产品或用户等级划分分部门责任和权力分配可行性研究与投资估算第32页3-3-4-3组织机构设计中费用问题组织设计中费用主要包括到是管理费用，又包含：工厂管理费、行政管理费、销售管理费、固定资产折旧费以及财务费用管理费用控制关键在于确定合理成本中心（类似生产过程中成本核实单元），如能够分为：行政与财务成本中心、内部服务成本中心、外部服务成本中心等可行性研究与投资估算第33页3-3-5人力资源对人力资源需求，应按照组织机构设置，依据项目标各个部门和职能分别确定。项目所需人力资源普通包含两大类：富有经验管理与监督人员这是项目顺利实施和成功经营前提2、按时提供、受过专业培训技术和非技术工人尤其是在公共培训方面，是发展中国家需要处理一个问题可行性研究与投资估算第34页3-3-5-1人力资源规划误点未能提供含有经验和能力项目实施队伍，造成工程拖期、成本增加未能按时招工或因为培训质量、时间等原因，造成投产后生产能力发挥不足人员经验缺乏造成原材料、设施、备品等维修和供给不足，从而造成意外停产等销售人员缺乏经验，销售结果不佳，造成销售量与生产量不能匹配运输人员不熟练，造成产品在运输途中误期、丢失或变质可行性研究与投资估算第35页3-3-5-2人力资源培训依据人员特点和条件制订培训计划分析培训任务，确定培训范围（可经过对职务分析方法明确将要执行任务）正式培训往往是针对管理和监督人员，详细取决于设施、传统及其它原因在职培训可采取单兵教练或培训班形式培训应是连续、动态，不但在生产准备阶段（即使这是最主要），而且在经营过程中依然需要逐步提升人员素质可行性研究与投资估算第36页3-3-6项目实施计划确定项目必须执行现场内外工作类型确定工作任务逻辑次序编制分时间阶段实施进度表确定完成每项工作需要资源和花费成本编制实施预算和现金流量表，以确保在实施时有充分资金保障统计全部实施数据，方便及时修订预测结论和实施计划可行性研究与投资估算第37页4-1可行性研究中投资估算前提投资估算包含投资成本估算、生产成本估算、销售成本估算明确项目标范围，方便对投资成本、生产成本、销售成本作出可靠预测将项目按照项目标实际布局和各组成部分大小划分为分层次结构“分项目单元”，方便于计算投资、生产、销售成本投资估算是一项渐进工作，如在机会研究阶段，就需要预计各个生产要素成本情况；在初步可行性研究阶段，需要预计企业组织与管理费用以及劳动力成本等；在专题研究阶段，可得到设备估价等。可行性研究与投资估算第38页4-2投资成本估算方法在规格和数量清单基础上进行招标以规格和数量为基础，用类似项目标价格计算费用使用从可比生产项目中得到单位成本参数计算成本以现有可比项目标成本为基础依据，估算项目各组设备或按职能划分各部分总成本注：后两种方法应依据当前实际情况进行调整，其影响原因主要包含：可行性研究与投资估算第39页年度通货膨胀率改变外汇汇率改变不一样法律、规章进入施工现场交通情况因为缺乏可靠数据而可能引发误差当地情况（如地质、气象等）不一样改变项目在初步设计方面可能存在缺欠其它不可预见事项可行性研究与投资估算第40页总投资成本固定投资流动投资土地与厂址准备工艺（首次支付）土木工程生产前资本支出设备

可行性研究与投资估算第41页4-2-1土地与厂址准备可行性研究与投资估算第42页4-2-2工艺成本原材料消花费能源消花费运转维护费（包含修理费、装置设备保养费、工器具费用等）人工工资工艺装备及厂房折旧费注:工艺成本是经过对多个工艺路线技术经济比较,并对所选中方案进行优化后得出可行性研究与投资估算第43页4-2-3土木工程费用组成®场地准备与整改房屋建筑室外工程工程与设计费用（包含在设备价值中除外）在册固定资产、无形资产项目设计费用（不要重复计算）运输、搬运成本及费用保险费用关税与其它税款可行性研究与投资估算第44页4-2-4生产前资本支出®前期研究成本创办费、股票债券发行费、法律费用项目与场地管理费试制产品销售费生产前准备费人员招聘、培训、管理等费用试车、运转和交付使用费用建设期间应计算贷款利息（与固定资产投资贷款所产生建设期利息不一样）可行性研究与投资估算第45页4-2-5设备费用®生产设备辅助设备环境保护、废物处理、内部基础设施服务等费用设备备件费用易耗品、工具等费用可行性研究与投资估算第46页4-3生产成本估算应以正常生产工作情况（即到达正常生产能力各种需要为依据），所以因全方面考虑正常停工、停机、假日、维修、更换工具、预定生产班次安排、主要设备不可分割性、正常出现废品，以及在上述情况下一年内生产产品数量等生产成本内容包含以下：可行性研究与投资估算第47页生产成本经营成本折旧费用资金筹措费用工厂成本工厂管理费行政管理费可行性研究与投资估算第48页4-3-1工厂成本材料投入物（通常是直接变动成本）人工费用（工资、薪水等，多数为直接费用，但分属固定与变动成本）废品或退回产品废水、废物处理，环境保护费用可行性研究与投资估算第49页4-3-2工厂管理费服务（管理、质量控制、室内气候控制、厂内运输、咨询工程师等）专利权使用费研究与开发成本生产大楼、机械、设备租金、租赁费产品储存成本可行性研究与投资估算第50页4-3-3行政管理费（基本属于固定成本）工资、薪水（包含经理人员、从事管理工作职员）办公室供给品、材料办公大楼租金、手续费、办公设备服务（如电讯、运输等）可行性研究与投资估算第51页4-4销售成本估算销售成本普通组成以下：（1）直接销售费用包装与储存销售费（如手续费、折价、退货等）推广费（如广告、样品等）分配费用（如运输、中途存放、保险等）（2）间接销售费销售部门管理费（如人员、通讯、材料、服务、市场调研、推广活动等）可行性研究与投资估算第52页5-1投资估算编制普通标准投资成本估算包含固定投资估算与流动投资估算两大部分，其中固定投资估算又主要包含工程费用和设备费用两部分生产成本与销售成本估算主要是按照企业成本科目划分进行预计筹资成本估算按筹资结构及通货膨胀情况进行其它（如税金、保险等）按相关法律、要求进行预计可行性研究与投资估算第53页5-2固定投资估算固定投资成本主要包含以下各项：土地采购、厂址准备及整改房屋建筑及土木建筑工程机械与设备，包含主要与辅助设备其它列入固定资产范围，如工业产权、专有技术、创造专利等，而且需要一次性付款可行性研究与投资估算第54页5-2-1房屋建筑及土木建筑工程费估算第一步：熟悉设计方案和各种资料，对各项主要工程数量进行必要查对和计算；第二步：研究建设安排和实施方案内容和要求是否合理可行，如建设工期、工程进度等，核查其与同意项目提议书投资估算文件要求是否相符，如有变动，分析其是否合理；第三步：依据主要工程数量和选取并经调整好分项估算指标，计算出人工和材料实物量；第四步：取定人工费单价，计算材料预算价格；第五步：依据确定总体实施方案要求，结合建设项目标世纪情况，取定各项费率标准；第六步：依据确定人工、材料预算价格和各项费率标准，计算出各项费用，并进行累计汇总（若已经含有以综合价格形式编制估算指标，则在计算出实物量后，可直接套用估算指标）。可行性研究与投资估算第55页5-2-2设备费用估算设备费用=设备原价＋设备运杂费其中对设备原价计算，又分为进口设备与国产设备两种情况。对进口设备，有：设备原价=设备货价（FOB）＋国际运费＋运输保险费＋银行财务费＋外贸手续费＋关税＋增值税＋消费税＋海关监管手续费其中除货价和国际运费外，其它费用均按相关要求计算（接下页）可行性研究与投资估算第56页至于国产设备原价，普通是按照与设备制造厂商协议订货价确定。对于设备运杂费，其又包含：运费和装卸费包装费供给部门手续费采购与仓库保管费可行性研究与投资估算第57页5-3流动投资估算流动资金+流动资产-流动负债应收帐款存货现金材料产成品在产品包装物低值易耗品主要材料辅助材料燃料备品备件应付帐款注：流动资金=流动资产-流动负债

可行性研究与投资估算第58页5-3-1应收帐款估算取决于企业赊销政策普通计算公式为：应收帐款=赊销期（月）×整年总销售额/12公式中，整年总销售额=整年销售产品总成本-当年应计（折旧+利息）原因：折旧与利息由销售收入赔偿,而不是由流动资金赔偿可行性研究与投资估算第59页5-3-2存货估算材料取决于:材料供给起源、供给方式、供给可靠性、季节性、供给商数目、使用代用具可行性在产品应对生产过程各个阶段投入物加工程度及成本情况进行全方面分析产成品需考虑原因如：产品性质、商业习惯、产品季节性等包装物与低值易耗品普通依据历史资料确定可行性研究与投资估算第60页5-3-3现金估算最主要是要考虑利息按时偿还，所以普通需要在流动资金中安排一笔不可预见费，通常为5%左右。可行性研究与投资估算第61页5-3-4应付帐款估算取决于供给商提供贷款条件主要考虑原材料、供给品和服务对税金应考虑是提前支付还是能够延期支付应付工资应考虑相关法律法规要求假如是与投资相关债权人，则不影响计算流动资金需要量可行性研究与投资估算第62页6-1实施预算编制实施预算编制目标：确定实施一个投资项目所需要资源成本实施预算编制标准：按照项目标不一样实施阶段来确定及编制实施预算编制方法：以项目确定实施活动和任务为基础，按照成本科目标划分及标准，分类进行预计、编制（见下表）可行性研究与投资估算第63页6-2项目实施成本简单分类项目实施管理费用项目组建与组织建立费用引进技术与转让费用设计、土建工程、招标、评标费用谈判与协议签署费用监督、协调建筑工程、设备安装、测试、开工、交付等费用供给安排费用投产前销售安排费用资本支出中早期费用（例：见下表）可行性研究与投资估算第64页6-3资本支出中早期费用注册与企业组建费承销证券佣金保险费印刷费和杂费经纪人回扣建设期利息（银行往来帐目）公共关系费法律费其它生产前支出可行性研究与投资估算第65页7-1财务报表种类7-1-1损益表(净收益表)用于计算项目每年净收益或亏损按照权责发生制标准编制与预测资产负债表相关联可反应出固定成本、变动成本，从而为项目标盈亏平衡分析提供帮助可行性研究与投资估算第66页7-1-2资产负债表反应项目标累计资产以及资产筹措方式预计资产负债表应包含对关键科目标估算，如现金、其它流动资产、固定资产、借入资本、流动负债等可行性研究与投资估算第67页7-1-3资金起源与利用表反应资金起源与利用情况，尤其是总现金流入量和流出量帮助处理项目资金短缺或清偿能力问题若有外汇方面问题，可单独编制一份现金流量表帮助项目优化筹资结构可行性研究与投资估算第68页7-2项目评价(评定)是可行性研究关键是决议主要依据引导方案经过需要-可能-可行-最正确步骤,进行分析目标既包含经济效益提升,又包含风险回避最终目标是实现社会资源最优配置可行性研究与投资估算第69页7-2-1项目评价基本要求以经济效益为中心，项目投资决议主要目标是提升国民经济效益必须考虑资金时间价值项目标各种实施方案之间应含有可比性价格与其它经济参数在时间可比性上应一致在财务与国民经济评价基础上，应做好不确定性原因分析可行性研究与投资估算第70页7-2-2项目评价基本内容财务评价以市场价格为依据以行业基准收益率为贴现率计算财务净现值国民经济评价以影子价格为依据以社会折现率为贴现率计算经济净现值若项目两种评价结论矛盾，则对重大项目而言，应以国民经济评价结论为最终止论，财务评价结论应服从国民经济评价结论可行性研究与投资估算第71页7-2-3项目评价历史沿革1、财务分析（FA）阶段*2、经济分析（EA）阶段3、社会分析（SA）阶段当前基本以财务评价为主从企业立场出发，比较项目投入与产出当前有三种方法：UNIDO法（工发组织），L—M法（经合与发展组织）和S/V法（世界银行），关键都是影子价格以经济增加与社会公平为双重目标以国民福利最大化为准则采取机会费使用方法与分配权重法可行性研究与投资估算第72页7-2-4项目经济评价基本步骤基础数据聚集与整理编制财务报表进行财务分析与评价进行国民经济分析与评价综合分析与评价、结论可行性研究与投资估算第73页例:成本与收入基础数据搜集与整理销售收入销售税金及附加总成本费用利润总额产品税、增值税、营业税、资源税、教育费附加等折旧、维简、摊销利息支出外购原材料、燃料、动力费工资及福利修理费其它费用所得税税后利润特种基金可分配利润盈余公积金应付利润未分配利润经营成本可行性研究与投资估算第74页附录：可行性研究汇报编制一、对可行性研究报告基本要求1、可行性研究报告应该有一定格式和深度2、可行性研究目标要明确，范围要清楚3、可行性研究应考究科学性、公正性和客观性4、可行性研究要重视调查研究，掌握经济信息资料5、可行性研究必须有多方案比较6、可行性研究报告应可认为决策者提供依据可行性研究与投资估算第75页二、可行性研究汇报基本格式1、总论（1）项目标概况。如项目名称，主办单位，负担可行性研究单位，可行性研究主要依据、工作范围、主要过程等；（2）研究结果概要；（3）存在问题和提议。可行性研究与投资估算第76页2、市场需求预测和拟建规模（1）国内、国际市场近期需求情况及发展预测；（2）国内现有企业生产情况预计，包含：生产能力、产品质量、销售情况等；（3）国内外市场产品价格分析、销售预测以及本企业产品竞争能力分析；（4）拟建项目标规模及各种方案技术经济比较与分析。可行性研究与投资估算第77页3、原材料、能源及公用设施情况（1）确定所需原材料种类，估算其年需要量及年费用；（2）确定所需能源种类，估算其年需要量及年费用；（3）落实所需原材料及能源（附供给单位协议或意向）（4）所需公用设施数量、供给方式和供给条件可行性研究与投资估算第78页4、工艺技术和设备选择（1）列出可供采取工艺技术方案，各方案优缺点叙述，推荐方案及理由；（2）列出可供选择工艺流程方案，详细分析各方案优缺点，提出推荐方案并说明理由；（3）列出选定主要设备和辅助设备名称、型号、规格、数量，并说明理由；（4）依据工艺技术、工艺流程、设备品种及数量，确定项目土建工程组成及方案，绘出工厂平面布置图、车间平面布置图及车间剖面图。可行性研究与投资估算第79页5、厂址选择（1）选定厂址、厂址面积及用地范围（需附城市规划部门同意选址证实文件）；（2）选址范围内现实状况、土地种类；（3）建厂地域地理位置，与原材料产地、产品市场距离，地域环境情况，现有运输能力、实际负荷及发展规划情况；（4）该地域现有供水、排水、供电、煤气等能力和实际负荷以及发展规划情况；（5）厂址比较与选择意见。可行性研究与投资估算第80页6、环境保护（1）对建厂详细地域历史和现在环境调研，以及项目建成投产后对环境影响预测；（2）制订环境保护办法和“三废”治理方案；（3）编制审批环境影响汇报书（附含有建设项目环境影响评价资格证书单位编制完成“环境影响汇报书”）。可行性研究与投资估算第81页7、企业组织、劳动定员和人员培训（1）企业生产管理体制及机构设置叙述；（2）在项目进展不一样时期需要各种级别管理人员、工程技术人员、工人及其它人员数量、水平及起源；（3）人员培训规划及费用预计。可行性研究与投资估算第82页8