君子豹变迎新发展龙头崛起各有千秋

目录图目录 3表目录 5行业发展：君子豹变正进入新发展期，未来格局星辰大海 6历史分析：历经20余年发展，已步入阶段 6产业链分析：参与者众多，可分上中下游 9行业现状：跨境电商行业规模持续扩张，亚马逊为重要平台、消费电子/服饰/家居百货为重要品类 行业展望：景气度上行，龙头昂首蓄势待发、扩张经营 15行业变化：供给侧+成本端双改善，政策打开新空间 15竞争格局：大行业小公司，执牛耳者望持续领跑 26模式分析：平台与大卖齐轨连辔，细分赛道各有千秋 29公司对比：根深铸就叶茂，精益发展、品牌打造、数字化运营为主基调 35+优势对比：数字化管理如切如磋，品牌化打造如琢如磨 44核心财务数据：头部公司规模稳健扩张，盈利能力企稳回升，经营效益与存货管理强化 投资建议：基于盈利前景、经营效益、品牌势能三维度选股 58风险提示 59图目录图1：跨境出口电商商业模式流程：删繁就简、提升效率 6图2：安克创新与子不语业务流程对比 6图3：跨境电商产业链及产业链图谱 10图4：全球电商渠道零售额稳步增长 图5：全球电商零售额比例稳步提升 图6：国内跨境电商交易规模稳步提升 12图7：国内跨境出口电商占比较高 12图8：国内出口跨境电商市场规模稳步提升 12图9：国内进口跨境电商市场规模稳步提升 12图出口跨境电商规模保持较高增长 12图出口跨境电商中以平台卖家为主 12图12：国内出跨境电商进出口规模保持较高增长 13图13：国内出口跨境电商市场规模稳步提升 13图14：亚马逊仍为国际跨境电商头部平台 14图15：中国卖家产生的占比较高 14图16：电子产品、服装服饰在跨境电商中占比较高 14图17：欧美地区仍是跨境电商出口的重要地区 14图18：国内跨境综试区数量稳步增长 19图19：广东、山东、江苏跨境综试区较多 19图20：2021年沃尔玛电商平台中中国卖家占比出现较大波动 21图21：2021年亚马逊电商平台中中国卖家占比出现明显下降，2022年4月后有所回升 21图指数自2021年底高点后下降 22图指数自2021年底高点后下降 22图产业链下游商业化应用场景不断成熟 23图25：2030年市场规模将超过万亿人民币 23图26：当下输出供应链优势更多，未来品牌力有望提升 24图27：国内大多数跨境电商的销售额较低 27图28：国内主要跨境电商公港已/拟上市公司)整体营收规模仍较小，未来提升空间较高 27图29：小商品城平台核心业务流程清晰 28图30：赛维时代：北美+欧洲收入占比合计约95% 36图31：致欧科技：欧洲+北美收入占比合计约99% 36图32：从各地区电商市场规模看，亚太和北美地区规模最大、渗透率最高 37图33：从各国电商渗透率看，中国（29%）及美国（21%）的渗透率位居前列 37图34：ebay与亚马逊差距在2009年开始拉开 40图35：2021年亚马逊在美国电商市场份额中位居第一（41%） 40图36：亚马逊仍为中国跨境电商卖家首选平台 41图37：赛维时代：服饰配饰类收入占比超60% 44图38：致欧科技：家具系列收入占比超48% 44图39：营收对比：部分头部公司均超40亿元 49图40：归母净利对比：部分头部公司均超2亿元 49图41：营收时间序列对比：多数公司超20% 49图42：归母净利时间序列对比：多数公司超20% 49图43：品类差异及运输费用是否计入成本是各公司毛利率差异的主要因素 50图44：净利率对比跨境电商在2022年受到海运价格拖累普遍位于较低位置 50图45：毛利率时间序列对比：多数公司2020-22年受到外部环境影响 51图46：净利率时间序列对比：部分头部公司保持稳定，但海运价格等因素影响过去3年表现 51图47：ROE对比：多数公司在10%以上 51图48：ROIC对比：多数公司在10%以上 51图49：ROE时间序列：呈现分化，2020-21年受行业外部环境因素降低 52图50：ROIC时间序列：呈现分化，2020-21年受行业外部环境因素降低 52图51：费用率对比：多数公司为25-35%左右 53图52：销售费用率对比：多数公司为20-30%左右 53图53：管理费用率对比：多数公司为2-5%左右 53图54：研发费用率对比：分化较高 53图55：费用率时间序列：整体呈下降趋势 53图56：销售费用率时间序列：多数公司呈下降趋势，但品牌化势能打造提升广宣等费用支出 53图57：管理费用率时间序列：基本保持稳定 54图58：研发费用率时间序列：整体呈提升趋势 54图59：人均创收对比：致欧科技、安克创新居前 54图60：人均创利对比：安克创新、致欧科技居前 54图61：人均创收时间序列：过去三年出现波动，2022年起企稳回升 55图62：人均创利时间序列：过去三年出现波动，2022年起企稳回升 55图63：存货周转率对比：泛品公司较高 55图64：存货占流动资产比例对比：泛品公司较低 55图65：存货周转率时间序列：呈现分化，2020-21年受行业外部环境因素降低 56图66：存货占流动资产比例时间序列：整体呈下降趋势 56表目录表1：第一阶段大量跨境电商公司成立 7表2：第二阶段大量跨境电商公司成立或实现重大转型 8表3：部分国内跨境电商公司受亚马逊封号事件的影响 9表4：亚马逊平台推出品牌备案计划 9表5：跨境电商商业模式对比分析 10表6：跨境电商产业链上其他参与者包括物流公司、支付公司、综合服务平台等 10表7：对于跨境电商行业政策的推动在持续 15表8：2023年各地支持跨境电商政策亦频落地 17表9：截至2022年底，国务院已先后分七批立165个跨境电子商务综合试验区 18表10：近期外交及政策领域有一系列重要事项落地 19表近2年来取得积极进展 20表12：多项政策明确提出强化跨境电商合规经营 21表13：亚马逊账户状况保障计划执行标准 22表大模型将在多个领域为跨境电商提质增效 24表15：天猫2020双全国产业带成交额TOP10 25表16：跨境电商行业发展趋势包括品牌化、个性化等 26表跨境电商行业进入壁垒复杂多变且门槛较高 26表18：B2B跨境电商行业进入壁垒复杂多变且门槛较高 28表19：跨境电商企业按消费群体与业务模式的区别可分为与两大类 29表20：与跨境电商网站页面对比：B2B有鲜明的展示特征 29表21：跨境电商企业按照交易平台是否自建网站及选品策略角度可分为四类 3122：华凯易佰泛品业务主要集中在家居园艺、工业商业用品、汽摩配件、健康美容、户外运动等领域.31表23：头部精品类跨境电商均有聚焦的业务品类 32表24：跨境电商分类一览 34表跨境电商行业主要参与者包括安克创新、赛维时代、易佰网络、致欧科技等 34表26：B2B跨境电商行业主要参与者包括阿里国际站、中国制造网chinagoods等 35表27：多数跨境电商公司销售地是欧美地区 36表28：主要地区增长潜力分析：欧美稳健增长，东南亚、拉美前景较好 38表29：多数跨境电商公司销售渠道是亚马逊 38表30：赛维时代：亚马逊占比自2018的60.5%上升至年的88.9% 39表31：致欧科技：亚马逊占比自2020的71.8%降至年的67.6% 39表32：以赛维时代为例：仓储物流模式主要包括亚马逊、国际物流+海外第三方配送与直邮模式 41表33：头部跨境电商公司商业模式对比一览 42表34：精品类跨境电商多聚焦某一品类 43表35：头部跨境电商公司核心优势对比一览 44表36：以赛维时代为例，在产品开发设计、电商运营供应链、品牌孵化与运营方面实现全链路数字化 46表37：头部跨境电商公司的产品具有较强的性价比优势 46表38：以华凯易佰为例：泛品类商品平均售价为96元 48表39：华凯易佰、致欧科技、吉宏股份业绩预告均录得高增 50表40：头部跨境电商公司主要成本费用拆分 57表41：跨境电商部分头部企业核心数据对比 57表42：部分跨境电商公司盈利预测表 59辰大海历史分析：历经20余年发展，已步入4.0阶段跨境电商的兴起与互联网的发展及线上购物渗透率提升息息相关。跨境电商是指分属不同关境的交易主体，通过电商平台达成交易、进行支付结算，并通过跨境物流送达商品、完成交易的一种国际商业活动。因此其兴起与互联网和电子商务技术的迅速发展和普及息息相关，同时全球化贸易的发展亦是重要推动力。图1：跨境出口电商商业模式流程：删繁就简、提升效率出口国制造商进口国进口商进口国批发商进口国零售商进口国消费者跨境电商平台进口国消费者跨进电商第三方服务企业进口国批发商/零售商综合服务提供商 物流企业 出口国制造商进口国进口商进口国批发商进口国零售商进口国消费者跨境电商平台进口国消费者跨进电商第三方服务企业进口国批发商/零售商综合服务提供商 物流企业 金融企业支付企业 IT、营销、代运营等其他服务企业出口国制造商产品设计、研发外协生产、采购仓储物流及出口产品销售售后服务图2：安克创新与子不语业务流程对比产品设计、研发外协生产、采购仓储物流及出口产品销售售后服务甄选优质供应商产品外协生产质量控制自主设计自主研发仓储物流管理甄选优质供应商产品外协生产质量控制自主设计自主研发仓储物流管理出口管理线上销售线下销售用户反馈优化退换货服务服饰及鞋履产品监控存货水平、跟踪订单进展布局跨境电商平台服饰及鞋履产品监控存货水平、跟踪订单进展布局跨境电商平台 市场调研

自主设计

向OEM供应商采购产品

供应链及物流管理

第三方电商平台自营网站设计团队

连接市场调研、设计、生产、销售等产品的各个环节

链效率

连通客户、收集产品反馈wind，备注：上图为安克创新业务流程图；下图为子不语业务流程图。我国跨境电商行业（出口发展大致经历了4个阶段，即萌芽期（分前期与后期、快速发展期、调整期与新发展期。（1998-203年（2004-2010年，前期与后期的区别在于，前期是B2B萌芽、后期B2C开始孕育。（1998-2003年2B附于传统外贸，线上完成信息对接。跨境电商起源最早可追溯至1998-99年1688.com与中国制造网成立(1688.com成立平台只2000等国外平台尝试跨境电商，但并没有形成规模。创立时间 具体情况表1：第一阶段大量创立时间 具体情况环球资源网 1995中国制造网 1998阿里国际站 1999中国敦煌网 2004wind

环球资源网最初可追溯于1971年在深圳成立，1997年推出亚洲首个国际贸易网站——亚洲资源网，1999年更名环球资源网。1998年（1996年子商务服务，旨在利用互联网将中国制造的产品介绍给全球采购商。阿里巴巴国际站成立于1999年，提供一站式的店铺装修、产品展示、营销推广、生意洽谈及店铺管理等全系列线上服务和工具，帮助企业降低成本、高效率地开拓外贸大市场。中国敦煌网成立于2004年，致力于帮助中国中小企业通过跨境电子商务平台走向全球市场，开辟一条全新的国际贸易通道，让在线交易不断的变得更加简单，更加安全、更加高效后期阶段（2004-2009年的线上交易平台，线上支付的出现是重要催化。2002Paypal收购、2004年主打担保交易的支2C电商平台如淘宝、京（2010-19年规模持续高速增长，跨境自主品牌、自建独立站等模式出现。CSHEIN、安克创新、2010-12年集中创立并迎来快速发展。核心品类创立时间创立地点 具体情况三态股份核心品类创立时间创立地点 具体情况三态股份泛品业务2008年20081（2004年广东深圳年更名为三态股份。SHEIN快时尚2008年SHEIN成立于2008年10月，起初是做婚纱跨境销售，2012年转型做跨境女江苏南京装，2015hn（hInsd致欧科技家具家居2010年致欧科技最早于2007年业务起源于德国汉堡，曾在德国留学的公司创始人河南郑州 留学积累的资源在网上做外贸；2010年，为进一步扩大业务规模，郑州致欧进出口贸易有限公司(公司前身)正式成立。傲基科技泛品业务2010年傲基科技最早于200年在德国注册公司，从传统外贸转型外贸电子商务；后正广东深圳式成立于2010年9月。安克创新消费电子2011年安克创新成立于2011年12月，前身为湖南海翼电子商务有限公司，2017年湖南长沙更名为安克创新，2020年在创业板上市。易佰网络泛品业务2011年易佰网络成立于2011年10月，2021年与A股上市公司华凯创意完成并购重广东深圳组，后更名为华凯易佰。子不语服饰鞋履2011年子不语成立于2011年4月，最初在国内淘宝平台开设商铺，2014年起转型跨浙江杭州境电商，2022年11月11日上市。赛维时代服装配饰2012年赛维时代于2012年5月31日成立；2016年起，通过前期拓展，积累了自主广东深圳wind

系统研发能力以响应快速变化的外部环境，并逐步贯彻“品牌化”战略。（2020-2022年货为主的大卖模式难以为继，跨境电商行业出现调整。20202021小的企业受到较大冲击；此外亚马逊先后进行两次封号，大量不合规经营的卖家被封号，大量封号卖家对海外库存进行清仓等行为，对行业构成较大影响。2021-22主要情况表3：部分国内跨境电商公司受亚马逊封号事件的影响主要情况有棵树

2021367个，较公司前次披露3720212021年在亚马逊平台营业收入的72.52%，截至2021年末以上站点被冻结资金余额折合人民币约3224.92万元。202191.282021年度累计新增被封站点数约400个。202166.55%7.711.04亿元。帕拓逊 2021年4月末，主品牌Mpow的品牌备案被注销，帐号被封，商品下架，部分资金被冻结。2021年5月，傲基科技在亚马逊店铺AUKEY被封，产品全部下架。店铺中所有产品均显示“当前缺货”的状

态。675%。20216SNAPTAIN遭封禁。是首家大规模入驻24个月位列亚马逊(北美)第一名。封号期间流量损失严重。公司公告、电商报等第四阶段：新发展期（2023年至今。精细化运营、本土化运营、数字化/信息化系统受到重视与实践，品牌化转型加快推进。等各环节参与者亦展开更为紧密的合作，全产业链生态融合成为主流，行业景气度向上。具体事项1首先进入亚马逊账号后台，从品牌旗舰店进入到品牌备案的页面，或从后台管理界面进入2具体事项1首先进入亚马逊账号后台，从品牌旗舰店进入到品牌备案的页面，或从后台管理界面进入2进入亚马逊品牌注册页面，点击“注册新品牌”3点击“注册您的新品牌”4输入品牌信息，如品牌名称、注册号、品牌商标持有者、商标所有权证明副本、商品信息等5勾选“卖家”，并选择商标覆盖的类目6最后一步根据自己的实际情况进行勾选，并提供营业执照和采购发票7最后提交审核会生成一个case，告知已经商标的验证码发到品牌申请的律师邮箱8103个工作日case后等待最终结果，如果显示“已批准”，备案成功搜狐网，产业链分析：参与者众多，可分上中下游跨境电商行业参与者众多，产业链上游为各类供应商，中游为各平台或跨境大卖，下游为消费者。上游：为供应商，可分为生产商、经销商、品牌商三大类别。跨境电商生产商主要进行代工生产；经销商主要采用平台铺货、一键代发等方式参与店铺运营环节；品牌商掌控产品设计核心环节，通过精细化的品牌运营方式打造品牌形象以提升品牌溢价。中游：为跨境电商平台，按照贸易方向的不同，可分为出口跨境电商和进口跨境电商；按照交易模式划分，可分为B2B和B2C模式。B2B跨境电商平台绕过了代理商或多层分销渠道，直连买卖双方，实现了对传统外贸冗长产业链条的大幅精简，提升了供应链效率。B2C模式的交易主体以中小企业为主，具有交易频率较高、交易金额相对较低、对物流的需求较高的特点。模式下，下游一般是终端消费者。图3：跨境电商产业链及产业链图谱上游中游下游上游中游下游外贸工厂B2B阿里国际站、环球资源、中国制造网、敦煌网、大龙网、托拉斯、领云工商、大健云仓、宝信环球B2C亚马逊、eBay、全球速卖通、wish、Shopee、SHEIN、安克创新、跨境通、泽宝技术供应商生产商跨境电商平台C端企业经销商 外贸工厂B2B阿里国际站、环球资源、中国制造网、敦煌网、大龙网、托拉斯、领云工商、大健云仓、宝信环球B2C亚马逊、eBay、全球速卖通、wish、Shopee、SHEIN、安克创新、跨境通、泽宝技术供应商生产商跨境电商平台C端企业经销商 进口 经销商 B2B行云集团、海带、识季、笨土豆、海拍客、鑫网易商 B2C天猫国际、京东国际、考拉海购、洋码头、洋葱集团、蜜芽、宝贝格子经销商B2B行云集团、海带、识季、笨土豆、海拍客、鑫网易商B2C天猫国际、京东国际、考拉海购、洋码头、洋葱集团、蜜芽、宝贝格子个人品牌商 支持服务商 品牌商跨境支付综合信息国际物流投资机构广告营销独立站SaasPaypal卓志集团纵腾集团IDG资本浩方集团SHOPLINE小满科技PingPong世贸通递四方顺为资本飞书深诺UEESHOP马帮ERP空中云汇泛鼎国际燕文物流红杉资本思亿欧FUNPINPIN船长BI模式 参与主体 模式 参与主体 交易特点 代表网站B2B 企业与企业间交易 大批量、小批次、订单集中 阿里巴巴国际站、中国制造网等B2C

散

亚马逊、兰亭集势、全球速卖通、敦煌网等C2C 消费者与消费者间交易 小额商务交易 eBay（个人物品竞标）等数据来源：主要情况表6：跨境电商产业链上其他参与者包括物流公司、支付公司、综合服务平台等主要情况物流公司支付公司

为跨境电商买方和卖方提供物流仓储服务，跨境电商物流运输方法一般包含邮政包裹、全球快递和传统物流。全球知名快递公司包含DHL、EMS、顺丰等。为跨境电商参与者提供跨境支付服务，与银行汇款、银行卡支付等形成相互弥补。第三方支付公司可以自身名义集中收付款、结售汇，通过与银行合作解决跨境支付难题。全球知名跨境第三方支付公司包含外贸综合服务平台代运营公司外贸咨询网

PayPal、Stripe、TransferWise、Payoneer和Adyen等如国内知名外贸综合服务平台一达通、融易通、义乌通等，专门负责代理中小企业出口，由专业化团队提供相应的集中制单、清关、退税等服务。随着保税进口业务的迅速发展，海外商户一般会选择国内代运营公司进行合作，代运营公司协助商户做好国内网站维护、店铺推广、促销宣传、客户服务、通关分拣、仓储保管、物流运输等工作，是商户在国内出售的代理人。如位于杭州下沙杭州海仓科技有限公司，定位于跨境电商保税备货模式的供给链企60%10个亿。台、消费电子/服饰/家居百货为重要品类（一）全球电商规模持续增长，渗透率持续提升全球零售电商行业规模持续增长，渗透率持续提升。20141.320215.21万亿20157.4%202118.8%。876543210全球零售电子商务销售额(万亿美元)876543210全球零售电子商务销售额(万亿美元)增速6.9128.65%25.21%5.726.3119.35%20.90%41.82.815.67%2.381.853.542.9879%21.73%5.2110.31%1.341.559.79%35%30%25%20%15%10%9.51%5%0%全球零售总额的电子商务份额增速25%20.80%21.…30%20%18.00%19.70%25%18.80%15%12.20%14.10%20%10.40%15%10%7.40%8.60%10%5%5%0%0%招股说明书、Statista， 招股说明书、Statista，备注：2022年数据未更新，因此上图中为预测值，下同。（二）跨境电商交易规模持续扩张多方因素共同推动中国跨境电商交易规模保持较高增长。20144.2202215.7万18%。377-78%；202212.1万亿元，2014-2217%。322-23%；2022年交3.57万亿元，2014-2224%。201420152016201720182019202020212022%5%0%11.7%4.213.6%201420152016201720182019202020212022%5%0%11.7%4.213.6%5.464206.715%19.0%16.7%20%12.525%14.224.1%20.3%10.598.0615.7跨境电商行业交易规模（万亿元）增速（%） 30%28.6%18161412108100%出口进口80%60%40%20%0%观研天下、网经社等 观研天下、网经社等出口跨境电商(万亿元)增速（%）5.513.10%进口跨境电商（万亿元）增速（%）图8：国内出口跨境电商市场规模稳出口跨境电商(万亿元)增速（%）5.513.10%进口跨境电商（万亿元）增速（%）14.012.010.08.06.04.0 2.04.530%12.126.05% 11.0 25%22.22% 9.78.0 20.80% 20%7.16.314.55% 15%13.40%12.70% %5%4.03.53.02.52.01.51.046.7%42.9%33.3% 2.51.8%29.9%.4%50%45%40%35%30%25%20%15%11%5%0.00%0.00%201420152016201720182019202020212022201420152016201720182019202020212022观研天下 观研天下按B2C跨境出口电商规模计，2026年有望达到约5.5万亿元。2017年的0.9220223.2328.4%；预计到20265.514.3%。结构组成：平台卖家为主，2017-22年占比虽略有下降但基本保持在70%以上。图10：B2C出口跨境电商规模保持较高增长 图11：B2C出口跨境电商中以平台卖家为主6增速（%）5.5050%6增速（%）5.5050%100%平台卖家自营网站4.9090%54.3040%80%43.743.2330%70%60%32.742.2920%50%40%21.321.6030%10.9210%20%10%00%0% 子不语招股说明书 子不语招股说明书据海关数据，中国跨境电商进出口于2022年超2万亿元，但在进出口总值中的渗透率仍位于较低水位、有望加速渗透。20222.1万亿元/+7.1%，4.9%1.53万亿元/+10.1%，占比6.4%，仍有较高提升空间。12101239)9610)及“跨境电商出口海外仓”(9810)2018 2019 2020 2021 20220%0.007.1%5%0.5010%1.0015%1.0620%18.6%1.291.5022.21.6225%2018 2019 2020 2021 20220%0.007.1%5%0.5010%1.0015%1.0620%18.6%1.291.5022.21.6225%2.002.11增速30%2.50跨境电商进出口规模（万亿元）20222021202020192018100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%跨境电商出口规模 跨境电商进口规模海关总署 海关总署（三）按平台：亚马逊占比较高亚马逊为国际B2C跨境电商中的头部平台，近年多项举措助力跨境电商企业“品牌化”转型。Amazon、eBay、、、Newegg、京东等。Statista，26%的全球消费Amazon，19%AliExpress，。在美国电商市场，75%的消费者直接选择平台进行购物，2/3的消费者选择该平台作为产品搜索。推出多项举措以扶持卖家品牌，以帮助跨境电商企业实现“品牌化”转型，Amazon向卖家品牌所有者推出11%9%2%19%33%26%其他LazadaAliExpress eBay亚马逊Wish20222023e2021202020116412878201962201848201711%9%2%19%33%26%其他LazadaAliExpress eBay亚马逊Wish20222023e202120202011641287820196220184820172382562203042000432520566601900800700600500400300其他国家中国招股说明书、网经社、共研产业资讯等，备注：右图单位为10亿美元。

招股说明书、网经社、共研产业资讯等，（四按区域：欧美发达国家是主要市场，但新兴国家正快速崛起按品类：中国出口跨境电商中，消费电子、服装服饰、家居园艺类产品&e2019中国跨境电商零售出口额品类分布上，电子产品、服装服饰、家居园艺占比较高，分别为20%、13%及9%；从增速角度看，服装服饰、家居园艺出口销售额增速较高。欧美发达国家为中国出口跨境电商主要市场，新兴市场前景广阔。基础设施和较为成熟的网络购物环境，促使其成为主要目的地，201817.5%13.2%。展基础和巨大发展潜力，也吸引了大量中国电商企业及卖家在这些市场纷纷布局，预计将成为中国出口跨境电商发展的增长点。图16：电子产品、服装服饰在跨境电商中占比较高 图17：欧美地区仍是跨境电商出口的重要地区5.6 5.6 8.44.511.313.239.517.5法国 俄罗斯 英国加拿大 其他美国巴西10%5%0%3%20%23%21%5%6%7%9%13%30%20%40%40%25%20%15%10%5%0%50%52%52%60%增速（%）36%40%35%30%占比（%）赛维时代招股说明书Statista 赛维时代招股说明书、Euromonitor，国泰君安证券研究经营打开新空间（一）政策端支持力度持续增强跨境电商政策的建立+开放程度的明确是逐步渗透的基础，从国内跨境电商政策演进来看分为三个阶段。2004-2007年：逐步规范行业，明确市场定位及发展方向；2008-20122013年至今：多项政策逐步向出口倾斜，稳步实施和推进。发布时间发布部门政策名称重点内容解读发布时间发布部门政策名称重点内容解读2023年4月国办《关于推动外贸稳规模优结构的意见》要支持外贸企业通过跨境电商等新业态新模式拓展销售渠道、培育自主品牌。加快出台跨境电商知识产权保护指南，引导跨境电商企业防范知识产权风险。2023年3月中国报关、中国通官网、阿里巴巴《中小微企业跨境电商综合服务业务管理规范》全面指导跨境电商综合服务企业在开展跨境电商业务展跨境电商业务。2023年1月税务总局《关于跨境电子商务出口退运商品税收政策的公告》1、9810）6（不含食品免征进口关税和进口环节增值税、消费税。2022年12月国家市场监管总局《中小微企业跨境电商综合服务业务管理规范》、《跨境电子商务交易服务质量评价》等一是能有效指导外贸综合服务企业及其合作的服务商；二是提高跨境电商的交易质量、降低交易成本；三是紧密围绕跨境电商发展交易服务过程中出现的问题，开展跨境电商交易服务质量评价。2022年11月工业和信息化部、国家发展改革委、国务院国资委《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》外贸新业态发展。2022年11月国务院《关于同意在廊坊等33个城市和地区设立跨境电子商务综合试验区的批复》33个城市和地区设16531个省级行政区全覆盖。2022年9月商务部《支持外贸稳定发展若干政策措施》要增设一批市场采购贸易方式试点、增设一批进口贸易促进创新示范区、增设一批跨境电子商务综合试验区；出台进一步支持跨境电商海外仓发展的政策措施；加快出台便利跨境电商出口退换货的税收政策。2022年6月中国人民银行《关于支持外贸新业态跨境人民币结算的通知》完善跨境电商等外贸新业态跨境人民币业务相关政策。2022年4月税务总局等10部门《关于进一步加大出口退税支持力度促进外贸平稳发展的通知》便利跨境电商进出口退换货管理。鼓励跨培电商出口企业积极适用出口退税政策。2022年2月国务院《关于同意在鄂尔多斯等27个城市和地区设立跨境电子商务综合试验区的批复》同意新增鄂尔多斯市、扬州市等27个城市和地区为跨境电子商务综合试验区2022年1月国家发展改革委《“十四五”现代流通体系建设规划》模式，鼓励跨境电商平台完善功能2021年12月国务院《“十四五”数字经济发展规划》大力发展跨境电商，扎实推进跨境电商综合试验区建设，积极鼓励各业务环节探索创新，培育壮大一批跨境电商龙头企业，海外仓领军企业和优秀产业园区2021年11月商务部《“十四五”对外贸易高质量发展规划》引导市场主体行为，优化出口并推动对外贸易高质量发发挥外贸综合服务企业带头作用2021年9月商务部、中央网信办、发改委划》应链数字化，带动品牌出海。2021年7月商务部《“十四五”商务发展规划》开展跨境电商“十百千万”专项行动、规则和标准建设行动、海外仓高质量发展专项行动等，到2025年使跨境电商等新业态的外贸占比提升至10%2021年7月国务院《国务院办公厅关于加快发展外贸新业态新模式的意见》2025100家左右在信息化建设、智能化发外仓企业2020年6月海关总署《关于开展跨境电子商务企业对企业出口监管试点的公告》202071B2B出口货物适用全国通关一体化，也可采用“跨境电商商B2B出口监管试点数据来源：政府官网等，2023年各地支持跨境电商政策亦频落地：上海发布《上海市推进跨境电商高质量发展行动方案（2023-2025年2025年，上海跨境电商主体能级、专202520个跨境电商特色产业带，1000家跨境电商新锐企业。跨境电商快邮集散中心，支持综合保税区等区域建设跨境电商退运中心仓。发布省市发布部门政策名称重点内容解读上海上海市商务委员会等发布省市发布部门政策名称重点内容解读上海上海市商务委员会等5部门《上海市推进跨境电商高质量发展行动方案（2023-2025年）》2025服务、创新要素、营商环境等居于全国前列，基本建成主体高度集聚、要素高效创新、产业生态完善的跨境电商综合性功能枢纽。集聚一批具备全球影响力的跨境电商龙头企业及平台。深圳深圳市委《深圳市优化市场化营商环境工作方案（2023—2025年）》根据方案，深圳加强信用服务跨境合作，2025年建成跨境信用综合服务平台。《深圳市优化法治化营商环境工作方案（2023—2025年）》方案明确的主要任务涉及完善营商环境制度体系、推进规范文明监管执法、推进严格公正高效司法、完善公共法律服务体系等4个方面，共20条具体举措。《深圳市优化国际化营商环境工作方案（2023—2025年）》提出建设全球跨境电商快邮集散中心，支持综合保税区等区域建设跨境电商退运中心仓。山东省山东省人民政府办公厅跃升发展行动计划（2023-2025年）》提出力争到2025年，全省打造20个跨境电商特色产业带，孵化1000家跨境电商新锐企业。安徽省安徽省人民政府办公厅《关于推动外贸稳规模优结构的若干措施》提出促进外贸规模稳定和创新发展；支持开拓多元化市场；优化外贸发展营商环境，优化跨境结算服务。湖南省湖南省政府办公厅《关于促进跨境电商高质量发展的若干措施》413培育、产业带建设、综试区发展、集聚园区打造、公共服务完善、海外仓建设、人才培育以及联企服务、金融、通关、外汇、税收等方面提出了支持跨境电商高质量发展的措施。江苏省江苏省发展和改革委员会《关于促进全省经济持续回升向好助力高质量发展继续走在前列的若干政策措施》13验区建设，202310000家以上，力2023业务承保规模较上年提升20%。浙江省浙江省人民政府办公厅《中国（浙江）验区提升行动方案（2023-2027年）》易货贸易综合服务平台。支持跨境电子商务扩大零售业务。重庆市重庆市人民政府办公厅《关于印发重庆市加快发展外贸新业态新模式的通知》提出支持跨境电子商务主体招引；支持制造型企业利用跨境O2O线下体验店；支持跨境电子商务企业租赁场地；支持跨境电子商务企业品牌培育；支持跨境电子商务企业人才培养和交流培训。云南省云南省人民政府《云南省人民政府关于印发中国（大理）跨境电子商务综合试验区实施方案的通知》提出从加快线上线下两大平台建设、建立跨境电子商务七大体系、推出五项创新举措等方面，推进中国（大理）跨境电子商务综合试验区建设。数据来源：政府官网等，2022年国内跨境电商综试区两度扩容。20222202216531个省区市，基本形成了陆海内外联动、东西双向互济的发展格局。跨境电商试验区主要优势提升申报准确率、简化申报流程、特殊区域允许出口退货、“无票免税”与企业所得税“核定征收”、结售汇更便捷。发布时间政策名称主要内容20221124发布时间政策名称主要内容20221124日《关于同意在廊坊等33个城市和地区设立跨境电子商务综合试验区的批复》同意在廊坊市、沧州市、运城市等33个城市和地区设立跨境电子商务综合试验区。经过此次扩围，我国跨境电商综试区达到165个，实现了我国除港澳台外，内地31个省级行政区全覆盖。20220122日《关于同意在鄂尔多斯等27个城市和地区设立跨境电子商务综合试验区的批复》同意在鄂尔多斯市、扬州市、镇江市等27个城市和地区设立跨境电子商务综合试验区。此次扩围后，综合试验区在江苏、浙江、广东三省实现全覆盖。新设综合试验区将继续开展先行先试，并适用跨境电子商务零售出口税收、零售进口监管等政策措施。2020年04月27日《关于同意在雄安新区等46个城市和地区设立跨境电子商务综合试验区的批复》46立跨境电子商务综合试验区。复制推广前四批综合试验区成熟经验做法，推动产业转型升级，开展品牌建设，引导跨境电子商务全面发展，全力以赴稳住外贸外资基本盘，推进贸易高质量发展。2019年12月15日《关于同意在石家庄等24个城市设立跨境电子商务综合试验区的批复》24子商务综合试验区，积极适应产业革命新趋势，对跨境电子商务零售出口试行增值税、消费税免税等相关政策，积极开展探索创新，推动产业转型升级，推动国际贸易自由化、便利化和业态创新。2018年07月24日《关于同意在北京等22个城市设立跨境电子商务综合试验区的批复》22综合试验区，积极深化外贸领域“放管服改革，以跨境电商为突破口，大力支持综合试验区大胆探索、创新发展，在物流、仓储、通关等方面进一步简化流程、精简审批，完善通关一体化、信息共享等配套政策。20160112日《关于同意在天津等12个城市设立跨境电子商务综合试验区的批复》同意在天津市、上海市、重庆市等12个城市设立跨境电子商务综合试验区。借鉴经验和做法，因地制宜，突出本地特色和优势，着力在跨境电子商务企业对企业（B2B）方式相关环节的技术标准、业务流程、监管模式和信息化建设等方面先行先试。20150307日《关于同意设立中国(杭州)跨境电子商务综合试验区的批复》以深化改革、扩大开放为动力，着力在跨境电子商务交易、支付、物流、通关、退税、结汇等环节的技术标准、业务流程、监管模式江苏四川江西辽宁湖南河北贵州和信息化建设等方面先行先试，通过制度创新、管理创新、服务创新和协同发展，破解跨境电子商务发展中的深层次矛盾和体制性难题，打造跨境电子商务完整的产业链和生态链，逐步形成一套适应和引领全球跨境电子商务发展的管理制度和规则。和信息化建设等方面先行先试，通过制度创新、管理创新、服务创新和协同发展，破解跨境电子商务发展中的深层次矛盾和体制性难题，打造跨境电子商务完整的产业链和生态链，逐步形成一套适应和引领全球跨境电子商务发展的管理制度和规则。数据来源：政府官网等，20152016201720182019202020212022050100150中国跨境电商综合试验区存量规模个2002520151050中国跨境电商综合试验区时空分布20152016201720182019202020212022050100150中国跨境电商综合试验区存量规模个2002520151050中国跨境电商综合试验区时空分布个30政府官网 政府官网（二）一带一路与RCEP为跨境电商未来发展打开新空间随中阿峰会召开以及伊朗、沙特恢复外交关系，一带一路迎来新气象：2022Q42022129-阿拉伯国家峰会在沙特首都召开，2023310日沙特和伊朗达成协议、决定恢复外交关系。2023518-19-中亚峰会于古都西安举行，取得一系54项主要合作共识和倡议，199项峰会框架内的多边合作文件。时间点具体事项2022年时间点具体事项2022年11月习近平主席赴印尼出席G20峰会，赴泰国出席APEC领导人非正式会议，并访问泰国。2022年12月习近平主席出席首届中国－阿拉伯国家峰会，开启中国同阿拉伯世界关系新时代。2023年2月210224源斋亲切会见柬埔寨国王西哈莫尼和太后莫尼列。2023年3月1日习近平主席在人民大会堂同来华进行国事访问的白俄罗斯总统卢卡申科举行会谈，签署《中华人民共和国和白俄罗斯共和国关于新时代进一步发展两国全天候全面战略伙伴关系的联合声明》，并见证签署经贸、工业、农业、海关、科技、卫生、旅游、体育、地方等领域多项双边合作文件。2023年3月10日中华人民共和国、沙特阿拉伯王国、伊朗伊斯兰共和国三方联合声明，沙特和伊朗达成一份协议，包括同意恢复双方外交关系，在至多两个月内重开双方使馆和代表机构；强调尊重各国主权，不干涉别国内政；双方同意两国外长举行会晤，启动上述工作，安排互派大使，并探讨加强双边关系。2023年3月15日习近平主席在北京出席中国共产党与世界政党高层对话会，并发表题为《携手同行现代化之路》的主旨讲话，引发国际社会热烈反响。2023年3月17日国务委员兼外长秦刚在北京会见巴基斯坦外秘马吉德。2023年3月20日习近平主席抵达莫斯科，开始对俄罗斯进行国事访问。2023年3月26日国务委员兼外交部长秦刚在北京与洪都拉斯外交部长雷纳举行会谈，并签署了《中华人民共和国和洪都拉斯共和国关于建立外交关系的联合公报》。中华人民共和国和洪都拉斯共和国建立外交关系。2023年3月31日习近平主席在人民大会堂会见来华进行正式访问的马来西亚总理安瓦尔、新加坡总理李显龙、西班牙首相桑切斯。20233314月1日新加坡共和国总理李显龙对中华人民共和国进行正式访问，双方一致同意将中新关系提升为全方位高质量的前瞻性伙伴关系，为双边关系规划未来发展、明确战略方向。2023年5月17日国家主席习近平与哈萨克斯坦共和国总统卡瑟姆若马尔特•托卡耶夫在西安签署《联合声明》，双方重申将深化“一带一路”框架下各领域务实合作。2023年5月18日国家主席习近平与塔吉克斯坦共和国总统埃莫马利•拉赫蒙在西安签署《联合声明》。国家主席习近平与吉尔吉斯共和国总统扎帕罗夫在西安签署《联合宣言》。国家主席习近平与乌兹别克斯坦共和国总统米尔济约耶夫在西安签署《联合声明》。2023年5月18-19日中国-中亚峰会于古都西安举行。2023年5月24日国家主席习近平在人民大会堂会见来华进行正式访问的俄罗斯总理米舒斯京。人民网、新华网等，2022年1月1日，RCEP正式生效，全球最大自由贸易区正式启航。包含东盟以及中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰十五个14亿人口的6亿多人口的东盟市场。从降低货物贸易关税、规范投资标准、知识产权保护、加速90%2035年区域经济1628亿美元。时间点具体事项2022年1月6时间点具体事项2022年1月6<区域全面经济伙伴关系协定争，更好把握RCEP带来的机遇，促进经济高质量发展。2022年2月（RCEP）21日起对韩国生效。RCEP贸易投资合作水平。2022年3月《区域全面经济伙伴关系318318领域规则义务。2022年8月《区域全面经济伙伴关系协定定、推进做实RCEP机制建设等方面展开深入讨论并取得积极进展。2022年9月东南亚国家联盟成员国与澳大利亚、中国、日本、韩国和新西兰在柬埔寨暹粒召开RCEP生效后首次部长级会议，经各方一致同意，会后发布联合媒体声明。2023年1月《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）于2023年1月2日起对印度尼西亚正式生效。2023年6月《区域全面经济伙伴关系协定RCEP10日本、韩国、新西兰等15个签署国全面生效。人民网、新华网等，202362日，RCEPRCEP15个签（三）亚马逊等平台合规经营成为主旋律合规经营将成为跨境电商的主旋律，龙头公司将更受益。20214600个中国品牌和3000沃尔玛电商平台中国卖家占比70%60%50%40%30%20%10%0%图沃尔玛电商平台中国卖家占比70%60%50%40%30%20%10%0%

图21：2021年亚马逊电商平台中中国卖家占比出现明显下降，2022年4月后有所回升亚马逊电商平台头部卖家中国卖家占比60%50%40%30%20%10%0%2017-01亚马逊电商平台头部卖家中国卖家占比60%50%40%30%20%10%0%2017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-09发布时间相关文件政策摘要发布单位2022/11/16发布时间相关文件政策摘要发布单位2022/11/16深圳市推动跨境电子商务高质量发展行动方案（2022-2025）强化企业合规引导。引导企业增强法律意识、规则意识，重视合规风控体系构建。积极配合广东省成立跨境电商海外风险防范专家委员会，加大对企业海外合规经营的指导和培训，支持商协会开展境外平台规则和出口目的国法规培训。指导企业强化知识产权保护观念，加大知识产权保护投入，加强知识产权法律培训和海外维权能力建设。鼓励企业购买知识产权海外侵权责任险。探索建立跨境电商企业信用评价体系，支持第三方服务机构及信用评级机构开展跨境电商信用建设及信用评级业务。深圳市多部门2022/9/16《广州市跨境电商行业合（试行(检会字〔2022〕9号)关规定应当取得进口或销售环节行政许可或备案的商品，广州市商务局等多部门平台应当要求跨境电商企业提供相关证明并进行核验；对于禁止在境内生产但可以通过跨境电商进口的商品，应当要求跨境电商企业提供原产地证明和境外物流链路证明并进行核验2022/6/13河南省人民政府办公厅关于加快平台经济健康发展的实施意见(豫政办〔2022〕53号)优化市场准入条件。加强政策协同，依法依规清理和规范制约平台经济健康发展的行政许可、资质资格等事项，完善审批流程和服务，加快平台经济参与者合规化进程。持续推进平台经济相关市场主体登记注册便利化、规范化，统筹开展住所与经营场所分离登记试点。推进经营范围登记规范化，及时将反映平台经济新业态特征的经营范围表述纳入登记范围。河南省人民政府办公厅2022/4/1陕西省人民政府办公厅关于加快发展外贸新业态新模式的实施意见(陕政办发〔2022〕6号)维护良好外贸秩序。探索建立适应外贸新业态新模式的追溯体系和企业信用评价体系，加强反垄断反不正当竞争监管执法，强化部门失信联合惩戒，维护行业公平竞争市场环境。陕西省人民政府办公厅数据来源：各地政府网站等，2022126（在某意味着亚马逊未来对于商家合规经营的判定将更标准化，也意味着合规经营的重要性提升。表13：亚马逊“账户状况保障计划”执行标准亚马逊账户状况评级影响严重通过测试购买来确定商品为假冒或盗版中诱导买家离开亚马逊网站以规避销售流程索求商品评论或不包含不合规的插页操纵搜索结果或销售排名试图损害或辱骂其他卖家低买家举报收到过期商品或状况不符的商品高权利所有者提交有效的侵权通知商品详情页面显示错误的商品变体买家举报商品侵权或假冒亚马逊，（四）海运价格下降，海运体系恢复正常海运价格下降，跨境电商费用端迎来改善。2021年12月起，海运价格从高点降落，此前全球港口持续拥堵让有效运力供给备受压力，海运费下降反映市场供求关系紧张态势得以改善。图22：BDI指数自2021年底高点后下降 图23：FBX指数自2021年底高点后下降波罗的海干散货指数(BDI):周波罗的海货运指数波罗的海干散货指数(BDI):周波罗的海货运指数(FBX):周6,000 12,0005,0004,00010,0008,0003,0002,0006,0004,0001,00002,00002013/1/52013/7/272014/2/152014/9/62015/3/282015/10/172016/5/142016/12/32017/7/12018/1/272018/8/182019/3/92019/9/282020/4/182020/11/72021/6/52021/12/252022/7/232023/2/182019-11-022020-01-112020-03-212020-05-302020-08-082020-10-172020-12-262021-03-062021-05-152021-07-242021-10-022021-12-112022-02-192022-04-302022-07-092022-09-172022-11-262023-02-042023-04-15我们拆分跨境电商成本结构发现，物流成本占比较高，因此海运价格大幅下降将明显降低跨境电商公司的费用端、提升利润端。（五）AI大模型为行业发展“如虎添翼”随AI产业加速增长，下游商业化应用场景将不断成熟，电商领域与AI大模型可天然契合、可显著受益。502025-27年将进入应用蓬勃期，2028-30年将进入整体加速期，2030年市场规模将超万亿元，将催生完全不同的新业态。大模型可天然契合、可显著受益。大模型的应用(强大的数据汇总能力与深度学习能力等)将有望为行业发展赋能，实现增收提效。图产业链下游商业化应用场景不断成熟 图年市场规模将超过万亿人民币数据来源《AIGC/AI生成内容产业展望》 数据来源《AIGC/AI生成内容产业展望》跨境电商作为电商版图中的重要环节，有望通过AI大模型实现新发展、新跨越，短期看有降本增效的空间，长期看有增收增益的趋势。自业务身布局和发展方向更好的结合，通过技术研发应用及人才储备，为业务赋能，带来降本增效。改善逻辑自动化回复能够根据用户提出的问题自动做出相应的回复，从而解决客服人员需要做出重复性回答的问题。该功能可以有效地减轻客服人员的工作压力，提高服务效率。多语言支持多语言支持：可以用于多语言的客服服务，训练出适用于不同语种的对话系统，并提供多语言的输入和输出支改善逻辑自动化回复能够根据用户提出的问题自动做出相应的回复，从而解决客服人员需要做出重复性回答的问题。该功能可以有效地减轻客服人员的工作压力，提高服务效率。多语言支持多语言支持：可以用于多语言的客服服务，训练出适用于不同语种的对话系统，并提供多语言的输入和输出支持。这样，客户可以使用自己的母语进行咨询和交流，提升了整个电商客服系统的用户体验。意图识别可使用机器学习算法分析客户的提问方式，识别并分类用户的意图，为客服人员提供更准确、更有针对性的回答。这可以提高客服人员的工作效率和处理问题的准确度。商品推荐可针对客户的购物历史、兴趣偏好等信息，通过分析推荐相关商品。这可以帮助提高客户的满意度和购物体验，增加销售额。公司官网等，我们认为，随着行业变革，未来跨境电商行业发展将呈现四大趋势。第一，跨境电商“品牌化”趋势显现2019年针对美国消费者开展的调研显示，超半数的美国受访者表示购买决策受到品牌价值的影响。我国跨境电商早期以白牌产品为主，但随供应链的完善、产业集群进一步的发展等因素，越来越多的跨境电商企业正推进“品牌化”图26：当下输出供应链优势更多，未来品牌力有望提升全球各国自有品牌占零售额比例（pct）1%2%1%2%3%4%5%5%5%6%6%8%8%9%13%14%15%17%17%18%18%18%21%24%25%27%28%34%41%41%45%45%40%35%30%25%20%15%10%5%英国德国法国荷兰丹麦波兰挪威加中国香港中国台湾马来西亚中国大陆全球各国自有品牌占比 全球平均头豹研究院，第二，跨境电商助力制造业智能升级行业上游供应商面临产品生产周期长、无法满足消费者需求的滞销风险。随着行业下游终端消费人群和需求的变化，越来越多的供应商开始调整供应链的节奏，订单逐步变小，款式逐渐变多，并且压缩生产周期，但是传统工厂普遍缺乏小订单的处理能力。行业中游的跨境电商平台将上游生产和下游终端消费直接链接，生产端按照实际消费情况规划设计、产量、产能分布，实现资源的最优配置，同时通过消费数据建模，为小规模私人定制的实现提供基础支持。表15：天猫2020年双11全国产业带成交额TOP10省份产业带名称广东佛山家具产业带广东广州女士精品产业带浙江嘉兴女装产业带（海宁）广东广州美妆产业带江苏苏州美妆产业带广东广东家装灯饰产业带（中山）浙江杭州服饰产业带浙江金华百货产业带（义乌）福建泉州男士精品产业带江西赣州家具产业带天猫官网，第三，C2B商业模式目前，千禧一代人群占到美国总人口的五分之一以上，而Z世代人群已经超过1Z世代和千禧一代的购物的主要特征。个性化潮流和消费者行为变化在创造了个性化需求市场的同时，催生出“客户驱动，用户第一”的C2B商业模式。C2B第四，由纯线上模式向全渠道模式转变（包括独立站、线下渠道等）近年来线上交易凭借效率和成本优势高速发展，吸引大量传统贸易相较纯线上购物模式，线下购物的质量背书作用和购物体验优势更加明显。线下实体店可作为线上的补充，提供产品展示和消费体验空间，从而提升用户体验和满意度。因此，线下门店引流、线上平表16：跨境电商行业发展趋势包括品牌化、个性化等具体事项跨境电商“品牌化”趋势显现品牌价值观理念将影响消费者购买决策。越来越多跨境电商出口企业意识到“品牌化”将成为未来企业竞争力的核心。追求个性化Z“C2B业模式电商助力制造业产业互联网背景下，电商通过数据连接终端消费者与生产企业，成为助力制造业智能升级的重要一环新增长机遇品牌独立站及线下渠道为跨境电商提供新的增长机遇赛维时代招股说明书等，竞争格局：大行业小公司，执牛耳者望持续领跑（一）B2C跨境电商行业的进入壁垒与行业竞争格局B2C跨境电商进入壁垒主要包括品牌、资金、技术、供应链等要素，汇聚全要素的门槛相对较高。较多，核心壁垒在于对供应链及存货的虽相对较少，但品牌价值更为重要，品牌行业进入壁垒解释主要体现品牌壁垒品牌形象在对应消费市场长期沉淀与打磨的结果，行业新进入者难以在短时间内树立品牌信誉行业进入壁垒解释主要体现品牌壁垒品牌形象在对应消费市场长期沉淀与打磨的结果，行业新进入者难以在短时间内树立品牌信誉消费者往往更加关注产品背后的品牌影响力供应链管理能力壁垒企业供应链需在内外部环境中保持紧密联结与配合跨境电商需实时整合实物流、信息流与资金流，确保各业务环节运营流畅，环环相扣技术壁垒跨境电商企业在日常运营中会涉及到大量与业务数据的处理与分析相关的技术需求跨境电商企业需要运用大数据技术等高新技术帮助分析需求以实现快速响应人才壁垒跨境电商企业的高效运作需要各领域的高素质复合型人才设计团队应准确把握全球各国或地区消费趋势，及时设计并推出创新性、针对性产品资金壁垒跨境出口电商行业是资金密集型的行业，缺乏资金将无法获取竞争优势、抢占市场份额跨境电商在搭建平台设施、丰富产品品类、优化信息系统、整合仓储配送资源等方面需要投入大量资金跨国经营壁垒跨国经营需要在不同国家迥异的法律经济环境障碍致欧科技招股说明书，B2C跨境电商行业集中度较低，但由于各自处在不同的细分赛道、并未形成直面竞争关系。250万美元以下的跨境电商超过85%，销售额超过1000万美元的大卖家仅占2.25%。从销售额和销量上看，小型卖家仍占市场主流，行业集中度偏低。我们梳理国内已/拟上市的主要跨境电商公司发现，头部公司份额仍较小，未来提升空间高。A股及港股已/拟上市的主要B2C跨境电商公司的营收约597亿元除以行业整体规模(6.77%。图27：国内大多数跨境电商的销售额较低 图国内主要跨境电商公司港已拟上市公司整20.97%55.43%11.99%20.97%55.43%11.99%5.99%500-1000万1000-3000万1.87%0.38%>3000万USD3.37%250-500万USD20-250万USD30-80万USD<30万USD2018 2019 2020 2021 20220%-5%-10%200030%25%20%15%10%5%同比增长率营收亿元800700600500400300招股说明书 wind（二）B2B跨境电商行业的进入壁垒与行业竞争格局分析B2B跨境电商的商业模式与B2C大为迥异，其进入壁垒包括供应链、生态系统、增值服务等。务等将有效保障平台生态体系的完备，为吸引更多卖家、买家奠定坚实基础。行业进入壁垒解释主要体现品牌知名度B2B行业进入壁垒解释主要体现品牌知名度B2B电商市场中得到良好认可的平台可更有其是考虑到跨境B2B电商市场的竞争日益加剧。品牌知名度可有助于减少扩张过程中的营销成本，增强客户选货能力，进而增强盈利能力。对市场的深入了解和先行者的优势对本地市场的深入了解、广泛的卖家基础和买家网络以及供应链能力决定平台拉低总体交易成本的能力，对中国跨境B2B电商平台至关重要。早期市场参与者令平台能积累专门知识和买卖进入壁垒。供应链资源供应链资源聚合可打造商品供应和物流服务的能力。丰富的供应资源以及与上游供应商长期稳定的关系可令平台为买家提供稳定的货源。平台强大的物流能力可以确保及时交付给买家，从而提高其积累和利用在跨境采购供应链中汇生态系统优势通过与产业链各方合作，平台通过生态系统数据提升其经营效率以及合作伙伴在生态系统中竞争力。平台的资源整合能力，持续扩大平台在中国跨B2B电商市场中大数据方面的竞争壁垒。强大的研发能力强大的研发能力是跨境B2B电商企业的基石。有助于提高跨境B2B电商平台的运营效率。增值服务围绕平台拓展的增值服务如物流仓储能力、供应链金融服务等。中国敦煌网招股说明书，从几家典型的B2B跨境电商竞争格局看，小商品城的chinagoods平台虽为后起之秀，但依托义乌线下场景优势发展迅猛。平台依托义乌庞大的2020的高速增长。图29：小商品城CG平台核心业务流程清晰数据来源：公司官网模式分析：平台与大卖齐轨连辔，细分赛道各有千秋（一）按消费群体不同，可分为B2B与B2C模式跨境电商企业可分为B2B与B2C模式。B2B与B2C的区别主要在于消的消费群体以企跨境电商平台一般带有鲜明的多品类多维度展示特征以吸引商家入驻，如阿里国际chinagoods2C跨境电商又可分为自建独立站与依托亚马逊等第三方平台，其消费群体以个人消费者居多。分类 商业模式 代表公司表19：跨境电商企业按消费群体与业务模式的区别可分为分类 商业模式 代表公司B2B

企业与企业之间的贸易模式，B2B亦可分为不同类型，典型如以阿里巴巴国际站为代表的批发贸易平台模式以信息撮合为重点、兼顾服务属性，买卖双方在平台进行询盘询单并最终完成交易过程。

阿里国际站焦点科技（中国制造网小商品城中国敦煌网安克创新、赛维时代、致欧B2C 企业与个人消费者之间的消费模式。致欧科技招股说明书、新浪财经等，分类 代表公司 网站页面表20：B2B与分类 代表公司 网站页面

科技、易佰网络、吉宏股份、子不语、三态股份等B2BB2B

小商品城焦点科技B2C TEMUB2C B2C

赛维时代EKOUAER各公司官网及招股说明书，（二）B2C跨境电商：按交易平台与选品策略可细分为四类跨境电商企业按照交易平台是否自建网站及选品策略角度可分为四类。分别为精品策略+第三方平台、精品策略+自建平台、泛品策略+自建平+++自建平台多个渠道，所以在分类过程中一般依据比重较高的业务。详细情况 代表公司表详细情况 代表公司精品策略+三方平台泛品策略+建平台泛品策略+三方平台精品策略+自

发在第三方平台获取较好的口碑和较高的排名，从而实现销量的显著提升。数量一般为十几万到几十万个。通过第三方平台销售的同时，采用泛品策略

Temu、环球易购等。易佰网络，三态股份，有棵树，星徽股份等。建平台

采用精品策略，并通过自建平台进行销售 SHEIN、Cider等。致欧科技招股说明书，备注：部分公司同时具有泛品+精品策略，如赛维时代、易佰网络等；部分公司同时具备第三方平台跟自建平台。自营模式(自建独立站)特征：跨境电商独立站即通过自己搭建的网站直接面向海外消费者，其本质是电商网站，拥有独立的域名、服务器和网站页面，不依赖任何第三方平台，而是自主推广、销售和服务自己的商品或服务。大卖模式之泛品类特征：泛品是指客单价较低、sku数量及品类较多且13-17系统结合国内的供应链资源，通过线上或线下渠道进行成品采购，因此供应链的高效管理与存货的精准管控更为关键。表22：华凯易佰泛品业务主要集中在家居园艺、工业商业用品、汽摩配件、健康美容、户外运动等领域品品类 主要产品 产品图家居园艺

包括浴室五金、园林养殖及园林灌溉等园林工具、厨房小工具、BBQ烧烤工具、生活电器及厨房家电等工业及商业用品工业及商业用品包括手动工具、轴承、电器辅材、控制元件、液压设备、电动工具、气动设备等。汽摩配件

包括点烟器、行车记录仪、汽车压力传感器、GPS与其他安全工具、车灯、汽车饰品、汽修工具、空调系统、制动系统等。健康美容 包括化妆刷、按摩仪器、纹身配件、美甲工具、剃须用品、老人护理用品等。户外运动户外运动包括骑行配件、娱乐水上皮划艇、球类、旅游用品、登山野营、渔具等。wind，公司官网，公司公告等精品是指客单价相对较高(对比欧美线下同品类)、sku数量较少、具有较强品牌力与性价比优势公司 主要产品 产品图表公司 主要产品 产品图安克创新

充电类，无线音频类，智能创新类

服装配饰(家居服，男装，内衣等)，家居百摩等家具、家居、庭院、宠物清洁家电家电宠物 用品、灯具wind，公司官网，公司公告等总结：跨境电商企业模式众多，平台与大卖模式齐轨连辔，各细分赛道龙头均各有千秋。第一类划分标准 第二类划分标准 第三类第一类划分标准 第二类划分标准 第三类划分标准 代表公司消费群体属性

企业消费者

平台型 阿里国际站、中国制造网、等B2B批零兼顾 阿里速卖通，中国敦煌网等B2B个人消费者 - 各类B2B平台 各类平台属性品牌属性

自建独立站依托第三方平台泛品精品

B2C平台 SHEIN、CIDER、TEMU单页网站 吉宏股份安克创新、赛维时代、致欧科技、易佰网络、子亚马逊占比超50%不语其他 三态股份自建独立站 TEMU、环球易购、吉宏股份依托第三方平台 易佰网络、三态股份、有棵消费电子、家电 安克创新、晨北科技服装 SHEIN、CIDER、赛维时代、子不家具家居 致欧科技致欧科技招股说明书、新浪财经等，竞争对手 详细情况表25：竞争对手 详细情况TEMU

20082023年，公司正式宣布在全球市场推出平台模式。成立于2022年9月，公司主要提供家具园艺、宠物用品、服装、电子产品、美妆、运动等品类产品。倚靠拼多多深耕多年的电商经验以及积累至今的供应商资源，公司选择以全托管模式切入海外市场，即砍掉中间商，缩短冗余的供应链环节，直连上游的生产商，最大限度压榨成本以贯彻低价策略。20111220208300866周边产品及计算机周边产品的研发和销售。201110月，是一家依托中国优质供应链资源、以市场需求为导向的跨境出口零售电商企业，为上市公（300592.SZ）eBayLazada工业及商业用品、家居园艺、健康美容、户外运动等品类的高性价比中国制造商品销售给境外消费者。20101设立郑州、洛杉矶和深圳设计研发中心，汇聚全球设计人才，不断地在产品上推陈出新。成立于成立于2003年，2016年在深交所上市，2017年切入跨境电商赛道。跨境电商业务是精准广告业务的延伸，子不语

通过运用AI算法分析海外市场，精准定位客户群体、在社交软件上以投放单页广告的形式进行线上B2C销售，将高性价比的中国制造产品跨境销售至中国台湾、日本、中国香港、中东、东南亚等多个国家或地区。20081月，主营业务为跨境电商以及跨境物流。公司电商业务通过运用互联网信息技术，将国内采购的优质商品陈列于海外第三方电子商务平台(eBay)公司组织发货，将商品送达海外客户。20116月，通过跨境外贸全渠道（速卖通，亚马逊，wish，ebay等平台）公司集服装设计研发生产销售于一体，以客户需求为中心，快速精准的向国外客户提供他们需要的产品。公司专注国际潮流女装，形成了从产品研发，设计，生产，销售为一体的快速反应的供应链体系。2011年，在深圳、上海、重庆等地设有多家分子公司。势要打造独一无二的电商品牌，海外市场服务20多个国家和地区，高品质产品横跨消费电子，户外有棵树wind

家居，智能设备等领域。作为增速最快的科技创新科技企业，年轻的团队遍布中美欧。201310Aosom以及亚马逊、等电商平台进行产品销售。2000年，20194Amazon、AliExpress、Shopee等综合性电南美洲等，逾200多个国家和地区，在行业内具有较高的知名度和美誉度。2010913日，主要从事自主品牌科技消费品的研发、设计和销售，是全球科技消费类产品的知3C等第三方平台销往全球，并依托自主研发的信息系统，实现产品的研发设计、营销推广、仓储配送等环节的全流程管控。成立于2004年，基于“泛渠道、泛供应链”模式，通过在Amazon、eBay、Aliexpress、Lazada、Shopee、Walmart等一级电商平台开店销售各类产品，包括游戏配件、电脑配件、手机配件、家居、健康美容、汽车配件、摄影器材、影音视频、服饰、玩具、户外等数十个品类，数十万种商品。成立于1994年，子公司泽宝技术、华徽技术主营跨境电商业务。秉承“输出高端产品，引领客户需求，创造客户惊喜”的理念，助力中国优质制造企业产品品牌出海，旗下多个品牌的智能小家电、电脑手机周边产品、电源、家私等产品深受海内外消费者喜爱。竞争对手 详细情况表26：B2B跨境电商行业主要参与者包括阿里国际站、中国制造网、竞争对手 详细情况阿里国际站中国制造网FOBGOODS

成立于1999年，是阿里巴巴集团的第一个业务板块，阿里巴巴国际站已成为推动外贸数字化的主力平台。累2002600进而获得贸易商机和订单，是出口企业拓展国际贸易的首选网络平台之一。成立于1998年，是对外贸易综合服务平台，致力于为中国供应商和海外买家挖掘商机，为促进双方的国际贸易提供一站式服务。在过去几年里，中国制造网已经成为最广泛和最可靠的国家贸易网站之一。19827.5200万家中小微企业，以贸易数B2B综合服务平台。2004B2BB2B254万商家出海的选择。1970年，是一家深受国际认可，致力于促成全球贸易的多渠道B2B贸易平台，公司以定制化的采购方案及值得信赖的市场资讯连结全球诚信买家与已核实供应商，助力买卖双方应时而变，快速把握新商机。2021B2B2021年刚刚上线，