淘宝直播专题研究报告

淘宝直播专题研究汇报目录TOC\o"1-2"\h\u1856一、概览：电商内容化提升转化，内容电商化创造需求 3164581.1、定位：顺应电商内容化趋势，淘系主播出圈流量反哺 3150011.2、算法：强调关注，效率为先，强者恒强 529071.3、效率：“人肉聚划算”，“值得买+拼多多”模式 82617二、生态：粉丝为基础，内容提供黏性，转化为核心 12270402.1、供给：达人主播独领风骚，商家直播蓄势待发 13269042.2、流量：红利有限，头部聚集，长期看内容丰富 15155092.3、转化：淘宝直播远超传统电商，产品和专业为首 1729722.4、品类：传统非标品类依旧强势，“新”品类受益明显 1817535三、投资建议：行业红利正当时，产业链全面受益 21247383.1、平台：积极拥抱社交内容，共同繁荣商业化生态 21199083.2、MCN：产业链中最为受益，粉丝是“无形资产” 23163673.3、第三方服务：数据、供应链、系统服务充当“卖水人” 24551四、风险提示 28一、概览：电商内容化提高转化，内容电商化发明需求1.1、定位：顺应电商内容化趋势，淘系主播出圈流量反哺淘宝直播的前身是年11月28日上线的“达人淘”体系下的产品雏形“play”，包括微淘、有好货、哇哦视频、淘宝直播、品牌号，其中微淘可以看做是淘宝微博、有好货就是淘宝小红书、哇哦视频就是淘宝抖音、品牌号是淘宝公众号。直播是-年间淘宝“内容化、小区化和当地生活化”下，达人体系产品开发的尝试，彼时微博上的网红、小红书、值得买上的KOL蓬勃发展。4月18日，蒋凡在听完淘宝直播产品负责人岱妍和时任淘宝直播的负责人闻仲就直播业务的汇报后，决定直播业务正式在淘宝内容生态内享有一席之地，同年5月13日play也更名“淘宝直播”正式上线，入口从“地下5楼”（手机淘宝页面上划5次才能找到入口）一点一点往上移到了首屏的“海景房”，足见其在淘宝中的重要性。淘宝直播最早入驻的重要是淘系内的角色，包括淘女郎和淘宝达人，薇娅此前也是自家店铺的淘女郎。实际上，淘宝达人早已存在于微淘（年上线）、淘宝头条（年上线）等淘宝生态链中，直播形式更为简朴直接。初期为了满足直播的主播供应侧需求，淘宝举行了校花大赛，去各个高校挖掘校花丰富内容生态。-年，淘宝直播开始以PGC内容为突破口，接连做了一系列营销类的活动。圣诞和元旦活动之后是第一届的直播盛典，接着是年淘宝造物节，淘宝直播完毕了600万DAU的指标。年时，达人、淘女郎、网红、校花的直播，更多是偏娱乐属性，靠红人带货。年，天猫淘宝的商家店铺加入进来，淘宝直播与天猫直播也正式合并。从年开始，商家自播的比例有了大幅度的增长。直播跟电商的结合度更高，孵化出了门店导购直播，BA直播、客服直播，甚至直播直接跟商家工作台打通。短视频的崛起带来的电商商业化需求和淘宝系网红出圈。通过年春节，默默无闻的抖音迅速与快手一起跻身短视频第一阵营，竞争格局已经确立的背景下商业变现被提上日程。4月快手内测“我的小店”，6月与有赞合作推出“短视频电商导购”处理方案，5月抖音上线店铺入口，12月全面开放购物车功能，淘宝&天猫也与抖音、快手渡过一段共同发展的“蜜月期”。另首先，淘系主播李佳琦在抖音上的火爆也切实地为淘宝直播带来了流量反哺，这对于流量相对匮乏的淘宝直播来说更为难能可贵。什么是电商内容化？第一层含义是提高转化，长期以来淘宝顾客更多是通过评论、客服、图文展示来理解商品，直播在产品信息交流的效率明显高于图文，直播电商将明显提高购置转化率，甚至推进诸多非标品的线上化。第二层含义是内容反哺电商，实际上发明了新的需求，以薇娅和李佳琦为例，他们已经不是简朴的“带货主播”，而成为了“直播网红”，诸多粉丝不是冲着商品而来，而是冲着薇娅和李佳琦，他们的推荐发明了新的购物需求。作为国内最大的电商平台，提高转化对于淘宝&天猫来说是应有之义，对于所有商家来说电商直播也就是标配；内容反哺电商则需要良性生态，协助主播和商家打造自己的私域流量，再通过内容流量的外溢使平台持续受益。1.2、算法：强调关注，效率为先，强者恒强淘宝直播是良好的私域流量运行池。老式电商市场中，顾客流量集中在“商户与顾客并非直接交易与沟通”的中心化平台上，从而使电商平台保持对流量、交易数据及客户关系的重大控制权。与之相反，直播是建立于“关注”关系下的互动视频，顾客流量分散在各个主播间内，主播对顾客具有很强的影响力（主播的拜别甚至会导致顾客的流失），具有一定的去中心化属性。电商直播则完美地将两者融合，当然其“私域流量”的含金量更多取决于顾客行为-关注与推荐（关注、推荐两页UV的对比），另一方面是推荐算法。从经验上推断，淘宝作为老式电商平台，顾客更多处在购物/逛街的需求，平台的中心化属性也许占据主导位置，但沉淀下来的顾客又会聚焦在主播间，但由于淘宝直播流量相对匮乏，中小主播的生存空间仍然有限。产品设计层面，顾客分别可以通过淘宝App和淘宝直播App进入淘宝。淘宝App中，点击最底栏中“微淘”入口，映入眼帘的是“关注”界面（可以手动切换为“发现”），点击“视频直播”会展示已关注的主播。淘宝直播App中，最上栏显示已关注主播，点击非常便捷，下方展示内容上则默认“精选栏”，不过双瀑布流也给顾客更大的跳转空间选择。综合考虑，我们认为强调“关注”和采用“瀑布流”推荐方式的淘宝直播发明了相称大的“私域流量”空间。对比其他经典流量平台，我们认为淘宝直播的关注关系强度或位于快手与抖音之间。底层设计和内容生态是顾客行为的基础，推荐算法也有着明显的推进作用，淘宝直播算法更重视效率，有着明显强者恒强的效应。实际上，淘宝直播的算法没有官方公布，只能通过商家的反馈和公开数据推测，其中包括300多项权重考核，但最重要的就是转化和复购。（假如流量给到直播间，但观看时长或者购置比例不够，推荐系统将毫不迟疑地分流）一般的直播推荐是根据信息流常见的“时间轴”和“重力”排序法（兼顾热度和时间）进行个性推荐，但淘宝直播的推荐区别于此，就目前所知有三种：人工排序：审核会根据“直播预告、资源位、直播排位赛”等原因给直播内容一种初始排序，然后再根据直播热度进行排序。曝光算法：每个主播转化能力有限，当房间超过一定数后转化率会下降，每个主播都拥有自己的曝光值，超过后便会向后排。内容匹配：顾客会根据行为被打上对应标签，有关的直播内容在对应顾客前排序会比较高。淘宝算法中的权重重要包括7大项54小项（官方后台可以看到的指标）。其中引导项最为重要，复购率权重明显，这也看出淘宝直播是极重视效率的平台，主播的流量承接能力最为关键。从而诞生李佳琦和薇娅这样的顶级主播，数据也给出了佐证：1）场均UV/粉丝数（自定义为粉丝观看率）：薇娅的粉丝观看率达18.7%，李佳琦的粉丝观看率达15.5%，明显高于其他主播，即每场直播将“唤醒”15-19%的粉丝观看。2）销量/场均UV（自定义为购置转化率）：薇娅高达12.1%，李佳琦高达14.4%，亦优于大部分主播，即每场直播中粉丝购置率在12-14%。如此高的转化率和购置率，离不开主播的专业能力和选品能力，“物美价廉”是首要指标。综合来看，淘宝直播可以很好维护主播与顾客的关系，但主播获取新流量的难度较大，自身强者恒强的推荐机制难以给新主播足够的曝光机会。这种选择也无可厚非，以局限性万的日活顾客数，发明亿以上年GMV，足以阐明效率之高。1.3、效率：“人肉聚划算”，“值得买+拼多多”模式效率提高是电商模式持续的基本规定，而性价比则是淘宝直播的重中之重，网红带货可以戏称“人肉聚划算”，网红兼顾了“什么值得买”的买手以及“拼多多”的低价爆款的功能。淘宝直播是四方共赢的商业模式：对于淘宝，直播是个蓄水池，不仅可以很好的留住顾客，也可以通过“出圈”获得新的流量，免费的商家端内容供应、提高商品转化率、潜在的商业化机会（目前淘宝直播还没有通过广告变现）也都是顺其自然。对于商家，站外引流可以提高自身店铺和产品在淘宝/天猫的搜索权重，从而节省大量的营销开支，尤其对于没有历史销量的新品，头部主播一场数万以上的销量可以使新品排到搜索前列。不仅是权重，如此强大的带货能力与拼多多模式也有异曲同工之妙，“低价+赠品”的模式在网红的推进下可以实现薄利多销。对于粉丝，“OMG”当然重要，但长期高利润率的“洗粉”模式必不长期，主播的“选品能力”和“优惠”更为关键。与明星代言不一样，其代言的产品有着高销量（也有某些滑铁卢产品）、合适溢价（证明明星的影响力）以及周围赠品（激发粉丝购置或应援欲望），并且大部分产品实际上明星都没有用过，这就是明星的纯流量效应。淘宝主播则必须兼具选品的眼光以及低价优惠。（下文会详细论述）对于主播/MCN，盈利与涨粉并行。一般主播会收取单链费用和抽成，根据品类的抽佣不一样，未来也也许会有某些自有品牌，收入可观。更轻易被忽视的是“低价优惠”是可以吸引更多粉丝的，并且直播电商的黏性要远高于直播打赏，从而进入“粉丝数量与对商家议价能力”共同增进的正向循环。接下来我们将着重分析“选品能力”和“性价比”：第一点是选品能力，电商搜索模式饱和、推荐模式崛起，顶级主播均有非常强的选品能力。众所周知，李佳琦成名前是南昌市一名一般的欧莱雅BA（化妆品专柜美容顾问），薇娅初次淘宝直播重要讲的也是某些护肤心得和穿搭技巧，在各自的领域均有着常人无法比拟的专业性和品味，“什么样的口红适合什么样的人、有着什么样的感觉”。对于薇娅和李佳琦来说，筛选商品是重要的平常工作，夜里12点直播后就是不停地试吃、试用、试穿。选品过程也是非常严格的，要通过选品团体的初选、关键团体体验试用以及主播的再次试用，最终的通过率局限性5%；而谦寻的招商选品团体超过80人，并且开发了羚客（Link）的中台系统。在不粘锅、阳澄湖状元蟹上“翻车”的李佳琦也会遭到粉丝们的“口诛笔伐”。从某种程度上，淘宝直播非常类似“买手模式”，主播在纷繁的产品中选择最适合粉丝的、性价比最高的产品进行推广。第二点是性价比，类似于拼多多的限时秒杀，主播通过“爆款低价”给粉丝提供优惠、为商家保障销量。以李佳琦和薇娅两位淘宝顶级主播为例，直播商品聚焦“限时、限量、限价、新品”，一般一场直播25-30款商品，商品多在5-7折，基本上都是全网最低价（考虑赠品），新品比例非常高（这也符合商家的利益诉求），高性价比更轻易获得粉丝们的信任，销量攀升进而带来商家蜂拥而至，从此打通“任督二脉”。李佳琦曾由于兰蔻没有给其全网最低价，而让粉丝所有退货并在直播间“永远封杀兰蔻”。薇娅刚开始直播的时候每月亏50万，为了打造品牌吸引力，不要链接费、不要佣金或者最低佣金，自己再贴钱做出全网最低价，一点点养成。与拼多多“百亿补助”可谓殊途同归。当然直播的低价模式并不适合所有品牌，品牌的关键能力是溢价，直播间低价会损害品牌的价值，因此诸多品牌采用赠品模式，但整体上来看为粉丝提供了更高的“性价比”。二、生态：粉丝为基础，内容提供黏性，转化为关键怎样从数据角度理解淘宝直播的生态？我们通过直播眼采集的淘宝直播数据对主播的微观体现进行分析，GMV=直播场次*“场均UV/粉丝数”*“场均销量/UV”*客单价*粉丝数。三大维度：第一层是流量，关键是主播的供应与需求的匹配，直观体现是粉丝数和日活顾客数，由内容供应与流量漏斗决定；第二层是粉丝直播转化率，关键是粉丝对电商直播的黏性和接受程度，体现是“场均UV/粉丝数”，由平台属性决定；第三层是购置转化率，关键是主播的专业销售能力和商品的品类、质量及价格，体现是“场均销量/UV”。以薇娅、李佳琦为例，年12月分别引导成交额7.7亿和6.1亿，共直播27场和21场，单场GMV2850万和2900万，场均UV（独立访客）均250万左右。两者淘宝直播粉丝数分别1310万和1600万（李佳琦抖音粉丝数约3800万），不一样平台的粉丝价值不一样，淘宝直播的粉丝带货价值更高，与其他直播平台相比可以“以一当十”。从粉丝直播转化率也可以看出，薇娅和李佳琦的“场均UV/粉丝数”分别为18.7%和15.5%，这重要是淘宝自身即购物场景所决定。粉丝是电商变现的基础、但不是绝对原因。在如此大基数粉丝数和观看顾客数，薇娅和李佳琦保持着非常高的购置转化，“场均销量/UV”分别达12.1%和14.4%，这来源于专业性和全网最低价，并且持续推进其淘宝直播顶级主播的位置。2.1、供应：达人主播独领风骚，商家直播蓄势待发现阶段淘宝直播仍以大人直播为主，商家直播仍有较大渗透潜力。根据直播眼数据显示，淘宝直播12月份平均日活跃主播4.82万，其中店铺主播占比43%、达人有店铺占比42%、达人主播占比15%（其中店铺主播重要指天猫店、达人有店铺重要指拥有达人的淘宝店、达人主播则是像李佳琦同样没有自己店铺的网红主播），商家直播与达人直播齐头并进。在以GMV排名的TOP100，达人主播数量占比最高达40%，另一方面店铺主播占比38%，达人有店铺占比22%，在头部主播中我们可以发现达人主播占比明显高于全平台水平。12月淘宝直播TOP100主播共实现GMV67.6亿，其中达人主播引导金额占比54%，另一方面达人有店铺占比25%，店铺主播占比21%，现阶段达人的带货能力明显高于店铺。与一般第三方数据显示“店铺主播为主导”现象不一样，我们认为无论从GMV估计还是粉丝数角度，第三方数据都被高估。这重要由于1）淘宝直播中店铺粉丝中包括非直播顾客即店铺自身粉丝，这与达人主播粉丝中所有是直播粉丝差异巨大；2）一般第三方电商直播GMV估计方式为“记录直播期间商品销量”，对于直播时长较长的店铺主播GMV会出现明显高估。（直播眼GMV估计数据通过优化调整）在TOP100主播中，店铺主播粉丝2.3亿，单场直播PV合计79万，粉丝直播转化率（场均UV/粉丝数）约0.3%，同样达人有店铺的转化率约8.6%，达人主播的转化率约15.6%，这正是粉丝计算的差异。我们假设三者转化率相似的状况下，店铺主播直播粉丝约为总粉丝数的2%，达人有店铺的直播粉丝约为总粉丝数的55%；如此计算下来，三者的直播粉丝数占比分别为11.6%/39.0%/49.4%。2.2、流量：红利有限，头部汇集，长期看内容丰富截止年12月，手机淘宝日活顾客约2.8亿，其中淘宝直播日活顾客局限性万，渗透率局限性7.0%。流量仍为淘宝直播的重心，直播具有较大的渗透潜力。根据直播眼数据显示，12月淘宝直播主播合计涨粉约1.8亿，涨粉巅峰出目前双12期间，我们通过上文中“粉丝比例”方式推算12月直播涨粉约2800万。日均平均涨粉主播约2.5万，月度每个主播涨粉7200个，直播粉丝1120个，头部集中较为明显（李佳琦单场直播增粉6-7万）。从时均UV来看，淘宝直播中主播的头部化更为明显。年12月，时均UV（独立访客）超过1.1万的主播仅199人，占比0.25%；时均UV超过1千的主播仅4089人，占比5.1%；而时均UV不不小于100、基本无有效流量的主播多达66.8%。流量有限叠加推荐机制增强整体头部化。实际上，淘宝直播是淘宝体系为数不多私域流量运行的圣地，怎样推进商家尤其是品牌商家持续提供优质内容、在淘宝直播维护自身粉丝、获取站外流量是重中之重。在以GMV排名的TOP100中，李佳琦和薇娅以靠近250万场均UV，远超其他头部主播，占据靠近70%。正如上文所说，店铺主播（0.3%）、达人有店铺主播（8.6%)、达人主播(15.6%)三者粉丝直播转化率差距较大，商家仍有较大优化直播内容空间。实际上，剔除异常值外，李佳琦和薇娅的“PV/UV”（单独立访客访问次数）分别达4.0和5.6，明显高于其他主播平均2.0左右水平。目前来看，淘宝直播的顾客平均观看时长约30分钟，顾客停留时长仍相对较短，而时长又是内容电商化的关键，持续优质的内容输出是提高粉丝活跃度、吸引顾客的基础。2.3、转化：淘宝直播远超老式电商，产品和专业为首相比于老式电商0.4%的购置转化率，我们看到李佳琦、薇娅等淘宝直播顶级网红的购置转化率高达12-14%。“直播+电商”协助顾客更快做出决策、提高产品销售转化率，淘宝直播的进店转化率甚至超过65%（进入淘宝直播后浏览主播推荐的产品比率）。淘宝直播TOP50主播的商品客单价均值位于84元，与淘宝&天猫平均客单价较为相似。粉丝购置的原始洞因是什么？其一是产品，高性价比、高质量品控、个性化，与快手等其他平台不一样，淘宝直播的商品都是一批货，性价比明显，尤其是头部网红，可以提供的价格优惠更明显；其二是专业，包括专业的导购能力、内容能力以及个性具有魅力，与其他内容类平台从事网红直播不一样，淘宝直播达人具有更强的专业性（例如达人有店铺主播占比42%，其中达人多为店铺员工或老板娘，选聘专业能力非常人可比）。根据克劳锐调查显示，导购能力的专业性重要体目前互动和活跃气氛，内容能力重要体目前选品品控专业知识，个性且具有魅力则重要是亲和力。2.4、品类：老式非标品类仍旧强势，“新”品类受益明显服装/美妆作为淘宝&天猫的强势品类，在淘宝直播的主播供应和流量占比都十分明显；珠宝等老式非线上商品在淘宝直播也有非常强劲。以淘宝、天猫计，一般服装与鞋占到整体GMV的35-40%，家居约10%，百货约10%，美妆约5%，都是老式电商强势品类；而珠宝首饰由于价格高、个体差异大较为难以线上化，以欧睿数据看，国内个人饰品（PersonalAccessories）的线上渗透率仅6.3%。从淘宝直播各频道主播数量分布上看，穿搭位列第一，主播数量1.64万，占比19.0%；珠宝类主播1.33万，占比15.4%，老式电商强势品类和“新”品类均有强大的内容供应。从淘宝直播各频道流量分布上看，穿搭位列第一，12月流量5.2亿，占比27.3%；珠宝类主播1.33万，占比16.2%，与主播分布较为相似。穿搭的单主播流量也相对较高，保持在3.2万人/主播/月，仅次于“买全球”。此外，从不一样层级的主播流量来看，除了穿搭类主播流量头部较为汇集，其他频道，中腰部和潜力主播占据着相称大流量。快手和抖音等短视频直播电商平台销售品类又是怎样？快手的老铁更喜欢在直播间购置食品饮料（44%），面部护理（25%），居家日用（10%），口腔护理（5%）以及彩妆（4%）。相比之下，抖音在女装（18%）、3C数码（10%）上具有非常明显的差异性，尚有居家日用（26%）、彩妆（8%）。（尽管抖音上顾客最爱浏览彩妆，但浏览量≠销量）淘宝直播商品与抖音更为契合，相似度较高，与快手的差异性更大。我们以主播和流量最多的穿搭和珠宝为例，深入分析。服装品类中，最受关注的就是“每日上新”和“产地好货”，分别占穿搭流量的40.8%和25.6%，我们可以看到顾客还是更为中意“新品”和“低价”。（“产地好货”重要是产业带直播，性价比高）珠宝品类中，翡翠、文玩收藏均有涉猎，主播可以以“买手”的角色为粉丝砍价，从中收取佣金，粉丝对主播的信任以及主播的专业判断能力都深入推进“新”品类的线上化。三、投资提议：行业红利合法时，产业链全面受益整体来看，直播电商行业仍处在迅速成长期，存在着流量红利，越来越多的平台、MCN机构、品牌方的加入会推进行业的持续发展。直播电商有着经典私域流量的特性，伴随公域流量价格上升、流量越来越集中在大的品牌商手中，中小厂商需要低成本维护顾客的渠道，直播电商是非常有效的方式。不一样于公域流量完全掌握在平台手中，私域流量更强调内容创作者/商家的重要性，我们认为平台、MCN、第三方服务商都将受益。3.1、平台：积极拥抱社交内容，共同繁华商业化生态淘宝的本质是“中心化流量平台”、“电商SaaS提供商”以及“优质供应链汇集地”三者合一，正如上文所分析的——“淘宝直播提供了很好的私域流量运行池，但流量相对匮乏”，与各个社交内容平台合作也是必然选择。淘宝已经和基本所有主流社交内容平台有合作，为其提供整套商品供应链生态，顾客购置商品将直接跳转至淘宝（中间也许先跳转到抖音等平台内部信息流界面）。从两方面来考虑：对于淘宝来说，直播带货带来的货币化率吸引力有限（重要是佣金10%的技术服务费）。我们认为站外流量对于淘宝的重要性体既有两点：其一，顾客的流量、交易行为以及数据会沉淀在淘宝平台（最佳是沉淀在淘宝直播）；其二，保障自身最大电商SaaS提供商以及供应链汇集地的地位，从而黏性商家。对于内容平台来说，要分开来看。对于私域流量为主的平台，如快手、哔哩哔哩，主播与平台的依赖关系非常明显，淘宝对其支持重要体目前完善的供应链上。对于公域流量为主的平台，如微博、抖音、小红书，平台掌握了流量的控制权，主播可以相对轻易的涨粉、获得流量，不过商业化却相对较难（流量属于平台），诸如李佳琦等则重要是在抖音、微博上吸粉、淘宝上直播。可以看出来，与淘宝合作更多的是完善内容平台中主播的商业化生态。那么内容平台与淘宝又与否会一直共赢合作那？内容平台与否会建立内部电商体系而完全切断第三方平台CPS链接？我们认为，内容平台与淘宝的合作有望一直保持，对于私域为主的平台，淘宝提供优质的供应链可以推进带货转化率；对于公域为主的平台，短期自身头部达人在淘宝直播变现也并不损害平台利益，长期仍可以参照淘宝与微博双平台分发的模式。3.2、MCN：产业链中最为受益，粉丝是“无形资产”直播带货的本质是私域流量的运行和变现，其中生产内容的达人以及其背后的MCN机构最为受益。既然是私域流量的，与老式电商和内容平台掌握流量的状况不一样，主播及其背后的MCN所产生的内容和商品服务是持续顾客的关键，获得产业链收益的大部分。淘宝、京东、拼多多相继进入直播带货领域，抖音、快手、微博也竞相争夺，MCN的议价能力有所提高。此外，相比于老式的直播打赏类、内容制作类的MCN，直播带货类MCN有着如下优势：主播生命周期长且影响力稳定：直播打赏是处在外表、趣味性等方面，针对顾客重要是男性顾客，付费状况集中，本质上是消耗粉丝；直播带货则是处在信任和优惠等方面，顾客重要是女性，付费状况分散，本质上是与粉丝共赢（商品性价比高）。对主播更强的约束力、提供更高附加值：选品能力是优秀主播的必备，MCN对优质供应链的把握极为重要；相比于直播打赏，主播对平台存在更强的依赖（不一样平台调性也不一样），MCN掌握着账号。当然长期来看，超级头部主播的议价能力高的问题仍然存在。处在行业红利期：各个平台直播带货方兴未艾，MCN旗下主播均有着粉丝红利，现阶段跑马圈地可以获得丰厚的“无形资产”。以淘宝直播为例，尽管MCN头部化较为明显，TOP10机构占淘宝直播GMV比例约20%，其他机构仍存在机会，而在快手这样去中心化平台，中小机构机会更为明显。3.3、第三方服务：数据、供应链、系统服务充当“卖水人”“磨刀不误砍柴功”，在数据、供应链、系统方面均有着第三方服务商充当“卖水人”的角色。从粗放到精细化：通过几年的高速发展，行业的痛点也暴露得越发明显。现阶段的直播电商信息不对称严重，流程管理也较为混乱，缺乏数据管理工具。老式电商拥有多方面可量化的数据维度，包括进店率、转化率等方面，商家可以不停优化。而直播电商则愈加复杂，存在着非常多的非构造化数据、图像语言等，都也许影响直播的效果。通过数据运用到商家和机构的工作流程中，进行可视化分析和管理，辅助主播、机构、品牌商决策，实现商品管理自动化、商务拓展智能化。物美价廉是主线：选品是主播平常最重要的工作之一，具有性价比、高质量的商品才可以维护好粉丝。老式的主播选品模式是“货找人”，非常低效，怎样才能实现“人找货”那？以谦寻为首的企业提出了新的处理方式。通过积累三年的供应链能力，建造大型的选品场地，商家展示自家商品，主播自主选择，使得自身MCN的选品能力外部化，解放众多主播。（类似于买手下的分销模式）电商SaaS具有潜力：尽管有赞等软件也可以对接到淘宝，但实际上电商平台本就包括SaaS的功能。第三方系统服务商重要崛起于微信体系内，协助商家实现网上开店、网上营销、管理客户、获取订单等功能。（尽管微信体系开放，但对于外部链接等管理严格，因此淘宝的SaaS属性在微信上并无用武之地）而伴随内容平台直播电商的崛起，有赞等系统服务商又可以协助商家在快手商开店，其潜力深入激发。行业红利推进第三方服务使用的客户数量、增长的GMV又推进客户的支付意愿，第三方系统服务商也将处在迅速增长。直播带货行业红利合法时，从平台到MCN再到第三方服务厂商将全面受益。对于平台来说，直播带货有助于完善自身和主播的商业化生态；对于MCN来说，获得产业链最大收益，跑马圈地阶段不停积累自身粉丝资产；对于第三方服务商来说，可以通过数据、供应链等方面赋能MCN，提高产业运行精细化程度和效率。标的方面：内容和电商推荐芒果超媒、哔哩哔哩，关注阿里巴巴、拼多多等标的；MCN机构推荐星期六、华扬联众、新文化、天龙集团、中广天泽、世纪华通、华策影视等；第三方服务商关注值得买、中国有赞、微盟集团等标的。重点标的简要简介：芒果超媒：大芒计划