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《财务管理》试卷1卷财务管理试卷套(优质文档，可直接使用，可编辑，欢迎下载）单项选择题:（每题1分，共10分）企业现金管理的首要目的是（）.A.保证日常交易需要B.获得最大投资收益C。满足未来特定需求D.在银行维持补偿性余额多个方案相比较，标准离差率越小的方案，其风险（）。A。越大B.越小C.不存在D.无法判断3．企业发行股票筹资的优点是（)。A.风险大B。风险小C。成本低D。可以产生节税效果4．股票投资的主要缺点是（）。A.投资收益小B.市场流动性差C.购买力风险高D。投资风险大5．剩余股利政策的根本目的是(）。A.调整资金结构B.增加留存收益C.更多地使用自有资金进行投资D.降低综合资金成本6．下列各项中属于筹资企业可利用的商业信用的是()。A。预付货款B。赊销商品C.赊购商品D.融资租赁7．每股盈余无差别点是指两种筹资方案下,普通股每股收益相等时的()A.成本总额B.筹资总额C。资金结构D.息税前利润或收入8．下列哪个属于债券筹资的优点：（)A.成本低B.没有固定的利息负担C.可增强企业的举债能力D.筹资迅速9．若年利率为12％,每季复利一次，则每年期利率实际利率等于().A.10.55％B。11。45%C。11。55％D.10．有关股份公司发放股票股利的表述不正确的是（）。可免付现金，有利于扩大经营会使企业的财产价值增加可能会使每股市价下跌变现力强，易流通,股东乐意接受判断题：(每题1分，共15分）现金管理的目标是尽量降低现金的占用量，以获得更多的收益。如果某企业没有负债和优先股，则其财务杠杆系数为0.如果企业不存在固定成本，则其不能利用经营杠杆。如果公司财务管理人员预测利息率暂时较低，但不久的将来有可能上升的话,大量发行长期债券对企业有利。不论企业财务状况如何,企业必须支付到期的负债及利息,所以债务筹资风险较大.投资方案的回收期越长，表明该方案的风险程度越小。风险价值系数通常由投资者主观确定。如果投资者愿意冒较大的风险以追求较高的投资收益率,可把风险系数定得大一些;反之,不愿意冒大的风险，就可以定得小一些。当经营杠杆系数和财务杠杆系数都为1。5时,总杠杆系数为3.现值指数是一个相对数指标，反映投资的效率；而净现值是一个绝对数指标，反映投资的效益。（P/A，i，1）=(P/F，i，1)内含报酬率是现值指数为零时的报酬率。在债券价值和票面利率一定的情况下，市场利率越高,则债券的发行价格越低.利润最大化考虑了资金的时间价值和风险价值.融资租赁期间，设备维修和保养一般由出租人提供。留存收益属普通股股东所有，不必支付筹资费用，所以留存收益没有资金成本.计算：（共30分）某债券面值为500元，票面利率为10%，期限为5年，到期一次还本付息总计750元.若当时的市场利率为8％,该债券价格为多少时，企业才能购买?(P/A，8％,5）=3。9927（P/A,10％,5)=3。7908(P/F,8%，5)=0.6806(P/F,10%,5）=0。6209(5分）某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金10万元，现金与有价证券的转换成本每次为200元，有价证券的年收益率为10%。要求：计算该企业：最佳现金持有量。(1分)机会成本和转换成本。(1分）最低现金相关总成本.(1分)有价证券年变现次数。（1分)有价证券交易间隔期。（1分)某企业资金结构及个别资金成本资料如下:资本结构金额（万元）相关资料长期借款200年利息率8％，借款手续费不计长期债券400年利息率9％，筹资费率4%普通股股本800每股面值10元,共计80万股，本年每股股利1元，普通股股利年增长率为5%，筹资费率为4%留存收益600合计2000注：企业所得税税率为40%要求：计算该企业加权平均资金成本。（5分)某公司2003年资本总额为1000万元，其中普通股为600万元（24万股）,债务400万元。债务利率为8%，假定公司所得税率为40％。该公司2004年预计将资本总额增至1200万元,需追加资本200万元。预计公司2004年的息税前利润为200万元.现有两个筹资方案供选择：(1）发行债券200万元，年利率为12％；（2）增发普通股8万股筹资200万元。要求：（1）测算两个追加筹资方案的每股盈余无差别点和无差别点的普通股每股税后利润（3分）（2）测算两个追加筹资方案2004年普通股每股税后利润，并依此作出决策。（2分）某公司销售净额为280万元，息税前利润为80万元,固定成本为32万元,变动成本率为60％;资本总额为200万元，债务比率为40%,债务利率为10%。要求：分别计算该公司的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数，并说明它们各自的经济意义。(5分)6.某企业向银行借款20万元，借款年利率为10％,借款期限为1年,请计算企业分别采用收款法、贴现法和加息法这三种付息方式的实际利率（加息法分12个月等额偿还本息）.(5分)答案ABBDCCDADBFFTTTFFFTTFTFFF1、750＊（P/F，8%,5）=750＊0.6806=510.452、TC=Q/2*10％+100,000/Q＊200Q=（2＊100，000＊200/10%）1/2=20，000（元）机会成本=20，000＊10％/2=1，000（元）转换成本=100,000/20,000*200=1，000(元)1,000+1,000=2，000(元)100,000/20，000=5(次)360/5=72（天/次）3、8％＊（1—40%）＊10％+［9%/(1—4%）]＊（1—40％)*20％+｛[1/10(1—4%）]+5%｝*40％+（1/10+5％）*30％=4。8%*10%+5。625＊20%+15。42％＊40%+15%＊30％=12。273%4、（1）［(EBIT—400＊8%—200＊12%)（1—40%）］/24=[(EBIT—400＊8％）(1—40％）］/（24+8）EBIT=128(万元)此时：EPS（1)=EPS(2）=1.8（2)EPS(1)=［(200—400*8%—200＊12％)(1-40％)］/24=3.6EPS（2）=[（200—400*8%)(1—40%）］/（24+8）=3.15EPS（1）＞EPS（2)所以应选择方案（1）即发行债券5、DOL=（80+32）/80=1。4(倍）表示销售量变动1倍会引起息税前利润变动1。4倍DFL=80/（80-200＊40%＊10％）=1。11(倍）表示息税前利润变动1倍会引起普通股每股利润变动1。11倍DCL=DOL＊DFL=1。55（倍）表示销售量变动1倍会引起普通股每股利润变动1。55倍6、收款法:10%贴现法:10%/90％=11.11%加息法：10％＊2=20％《财务管理》试卷2卷一、单项选择题：（每题1分，共10分）1．下列各项中属于筹资企业可利用商业信用的是（）A.预付货款B.赊销商品C。赊购商品D。融资租赁2．资金时间价值相当于没有风险和通货膨胀条件下的（)利息率B。额外收益C.社会平均资金利润率D.利润3．在证券投资中,因通货膨胀带来的风险是（）A。违约风险B。购买力风险C。利息率风险D。流动性风险4．股票投资的主要缺点是()A。投资收益小B.市场流动性差C。购买力风险高D。投资风险大5．下列各项目中,不属于“自然性筹资”的是（）A.应付工资B。应付帐款C.短期借款D。应交税金6．某公司负债和权益筹资额的比例为2：5，综合资金成本率为12%，若资金成本和资金结构不变，则当发行100万元长期债券时，筹资总额分界点为（）A.1200元B。350万元C。200万元D。100万元7．某企业需借入资金90万元，由于银行要求保持10％的补偿性余额，则企业应向银行申请借款的数额为(）。A.81万元B.90万元C。100万元D.99万元8．某公司2000年息税前利润为6000万元，实际利息费用为1000万元，则该公司2001年的财务杠杆系数为（）A。6B。1。2C.0。83D.9．融资租赁最大的优点是（)A.成本低B。风险小C.能最快形成生产能力D.不需支付利息10．．每股盈余无差别点是指两种筹资方案下，普通股每股收益相等时的(）成本总额B。筹资总额C。资金结构D.息税前利润或收入二、判断题：（每题1分，共15分）现值指数是一个相对数指标，反映投资的效率，而净现值是一个绝对数指标,反映投资的效率。投资方案的回收期越长，表明该方案的风险程度越小。在利率相同的情况下,第8年末1元的复利现值系数大于第6年末1元的复利现值系数。不论企业财务状况如何，企业必须支付到期的负债及利息,所以债务筹资风险较大。已知某固定资产投资项目，投产后每年可获得净利润100万元,年折旧额为150万元，项目期满有残值50万元。据此可以判断，该项目经营期最后一年的净现金流量为300万元。资本成本从内容上包括筹资费用和用资费用两部分，两者都需要定期支付。经营风险任何企业都存在，而财务风险只有当负债比率达到50％以上的企业才存在。企业以前年度未分配的利润，不得并入本年度的利润内向投资者分配，以免过度分利。股票上市便于确定公司价值，确定公司增发新股的价格。当经营杠杆系数和财务杠杆系数都为1.5时，总杠杆系数为3.企业在提取法定盈余公积金以前，不得向投资者分配利润。。补偿性余额对借款企业的影响是实际利率高于名义利率。一般说来，银行利率上升时，股价上涨，银行利率下降时，股价下跌。由于抵押贷款的成本较低，风险也相对较低,故抵押贷款的利率通常小于信用贷款的利率。对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案.计算：（共30分）企业有一笔5年后到期的长期借款100万元，年复利利率为8％。试问：（1)每年年末偿还,应偿还多少?(3分）(2)每年年初偿还,应偿还多少?(2分)（P/A，8%,5)=3。9927（P/F,8%，5）=0.6806（F/A,8%,5）=5.866（F/P,8％，5）=1.4692、某企业发行在外的股份总额为5000万股，今年净利润为4000万元。企业的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，如果明年的销售量增加5%，企业的每股收益将为多少？（5分)3、新华工厂拟购置一项设备，目前有A、B两种设备可供选择。A设备的价格比B设备高70000元，但每年可比B设备节约维修费用10000元。假设A、B设备的经济寿命均为8年，年复利率为8%,问应该选择哪种设备？（5分）（P/A，8％,8)=5.747（P/F,8％,8)=0。540（F/A，8%,8)=10.636(F/P,8％，8）=1。8514、甲方案的经济寿命期为5年，每年现金流量数据分别为：NCF0=—75000,NCF1=30000，NCF2=25000,NCF3=28000，NCF4=25000，NCF5=20000。试求甲方案的投资回收期.(5分）答案CCBDCBCBCDTFFTTFFFTFTTFTT1、(1）A*(F/A，8%，5）=100A＊5。866=100A=17.05（万元)（2)A＊（F/A，8%，5）(1+8％）=100A＊5.866*（1+8%）=100A=15。79(万元)2、DCL=DOL*DFL=2＊3=6DCL=5%/每股收益的变动率=6每股收益的变动率=30％去年每股收益=4000万元/5000股=0.8今年每股收益=0.8＊(1+30％）=1.04(万元/股）3、A设备可节约成本的总现值为57470元（小于70000元），故选择B设备4、NCF1+NCF2+NCF3=83000(83000—75000）/NCF4=0。322+0。32=2.32(年)《财务管理》试卷3卷一． 单项选择题：（每题1分，共10分)1。财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为,其中,资金的运用及收回称为（）。A.筹资活动B.投资活动C.日常资金营运活动D。分配活动2．应收账款的机会成本是指（）。A。应收账款不能收回而发生的损失B.调查顾客信用情况的费用C。应收账款占用资金的应计利息D。催收账款发生的各项费用3．证券投资中，证券发行人无法按期支付利息或本金的风险称为（)A。利息率风险B.违约风险C.购买力风险D。流动性风险4．股票投资的主要缺点是（)A。投资收益小B.市场流动性差C.购买力风险高D.投资风险大5．在通货膨胀时期，企业采取的收益分配政策（）A。没有变化B。比较宽松C.比较偏紧D。时松时紧6．某公司2000年息税前利润为6000万元,实际利息费用为1000万元，则该公司2001年的财务杠杆系数为(）A.6B。1。2C。0.83D。27．企业发行股票筹资的优点是（）A。 风险大B.风险小C。成本低D。可以产生节税效果8．下列不属于商业信用筹资优点的是（）A。需要担保B.有一定的弹性C.筹资方便D。不需要办理复杂的手续9．只要企业存在固定生产成本，则经营杠杆系数（）A.恒大于1B。等于1C。等于0D.不确定10．资金时间价值相当于没有风险和通货膨胀条件下的（)A。 利息率B。额外收益C.社会平均资金利润率D。利润二． 判断题：（每题1分,共15分）1． 利润最大化考虑了资金的时间价值和风险价值。2． 融资租赁期间，设备维修和保养一般由出租人提供.3． 留存收益来源于企业内部积累，不必支付筹资费用，所以留存收益不发生筹资成本。4． 一般来说，长期投资的风险要大于短期投资。5．总杠杆系数=财务杠杆系数+经营杠杆系数.6． 一般说来,当银行利率上升时，股价下跌,银行利率下降时,股价上涨.7． 某个行业内的竞争程度越大，投资于该行业的证券风险越大。8． 当静态投资回收期或投资报酬率得出的结论与净现值等主要指标的评价结论发生矛盾时,应当以主要指标结论为准。9． 风险小的企业经济效益就好。10．财务杠杆系数越大，财务风险越大。11．在长期投资决策中,内部收益率的计算本身与项目设定折现率的高低无关。12．资本成本通常以绝对数表示。13．若某一个企业是免税企业，则无论采用何种折旧模式，折旧对现金流量均无影响。14．标准离差反映风险的大小，可以用来比较各种不同投资方案的风险程度.15．最优资金结构是使资金筹资能力最强，财务风险最小的资金结构。三．计算：（30分）1． 某企业提供的付款条件是2/10，n/30。请计算企业放弃现金折扣的成本为多少？(5分）2． 某企业计划投资20万元，预定的投资报酬率为10%，现有甲、乙两个方案可供选择，资料如下表：计算甲、乙两个方案的净现值，并判断应采用哪个方案？（5分）期间甲方案（单位：元）乙方案(单位：元）净现金流量净现金流量第1年2000080000第2年2300064000第3年4500055000第4年6000050000第5年80000400003．某债券面值为100元,票面利率为10%，期限为5年，到期一次还本付息总计150元。若当时的市场利率为8%，该债券价格为多少时，企业才能购买？（P/A,8％,5）=3。9927（P/A，10％，5）=3.7908（P/F,8%,5）=0.6806（P/F,10%，5）=0。6209（5分）4．某企业向银行贷款500万元，名义利率为12%，银行要求的补偿性余额为10%.计算该笔借款的实际利率。(5分）答案：BCBDCBBAACFFFTFTTTFTTFTFF1、2％/(1—2％）＊360/20［=36。73%2、20000＊0。909+23000*0.826+45000*0。751+60000*0.683+80000＊0.621-200000=—3836780000*0。909+64000＊0.826+55000*0。751+50000＊0。683+40000*0.621—200000=25879故选择乙方案3、150＊（P/F,8％,5)=750＊0。6806=102.09（元）4、［（EBIT—400*6%-200*8％）（1—40%）]/24=［(EBIT—400*6%）（1—40%)］/(24+8)EBIT=88（万元）〈150（万元）所以应选择发行债券5、5、(500*12％)/[500*(1—10%）]=13.33％《财务管理》试卷4卷判断题（每小题1分，共15分)1、，财务管理是指企业在再生产过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。（）2、以企业价值最大化作为理财目标,有利于社会资源的合理配置。（）3、股东权益比率与资产负债率之和应为1。（)4、每股收益越高，意味着股东可以从公司分得越高的股利。()5、相关比率分析法是财务分析最主要的分析方法。（）6、年金现值系数与年金终值系数互为倒数。（）7、没有财务风险的企业，也就没有经营风险.（）8、同等收益下购买公司债券比购买政府债券更为有利.（）9、一般来说，非证券投资的流动性高于证券投资。（）10、有时企业虽有盈利但现金拮据,有时虽然亏损现金却富裕。（）11、当企业的应收账款已经作为坏账处理后,并非意味着企业放弃了对该项应收账款的索取权.()12、现金股利是最常见的股利发放方式。（）13、低正常股利加额外股利政策，能使股利与公司盈余紧密地配合，以体现多盈多分，少盈少分的原则。（）14、企业如果有足够的现金，那么它一定享受现金折扣获得免费信用.(）15、直接融资是指直接从金融机构借入资金的活动.(）二、单项选择题（每小题1分，共10分)1、属于综合财务分析法的有（）。A、比率分析法B、比较分析法C、杜邦分析法D、趋势分析法2、在全部资本利润率高于借款利息率时，希望资产负债率越高越好的是（）。A、债权人B、经营者C、职工D、股东3、下列各项目中,称为普通年金的是（）。A、先付年金B、后付年金C、递延年金D、永续年金4、多个方案相比较，标准离差率越小的方案，风险(）.A、越大B、越小C、两者无关D、无法判断5、不管其他投资方案是否被采纳和实施，其收入和成本都不因此受到影响的投资是（）。A、互斥投资B、独立投资C、互补投资D、互不相容投资6、衡量信用标准的是(）。A、预计的坏账损失率B、未来收益率C未来损失率D、账款收现率7、发放股票股利后,每股市价将（）。A、上升B、下降C不变D、可能会出现以上三种情况中的任意一种8、下列各项中，其预算期可以不与会计年度挂钩的预算方法是（）A、弹性预算B、零基预算C、滚动预算D、固定预算9、下列各项中属于商业信用的有（）.A、商业折扣B、应付账款C、应付工资D、融资租赁信用10、当市场利率上升时，长期固定利率债券价格的下降幅度（）短期债券的下降幅度。A大于B、小于C等于D、不确定三、多项选择题(每小题2分，共20分)1、财务管理的主要职能是（)。A、财务预测与决策B、财务计划C、财务控制D、财务分析2、企业财务关系包括(）。A、企业与国家之间的财务关系B、企业与投资者之间的财务关系C、企业内部各单位之间的财务关系D、企业与职工之间的财务关系3、由杜邦分析体系可知，提高资产净利率的途径可以有（）。A、加强负债管理,提高资产负债率B、增加资产流动性，提高流动比率C、加强销售管理,提高销售利润率D、加强资产管理，提高资产利用率E、加快流动资产周转，提高流动资产周转率4、财务分析的目的可以概括为（)。A、专题分析B、评价过去的经营业绩C、衡量现在的财务状况D、预测未来的发展趋势5、企业的财务风险，是指（）。A、因借款而增加的风险B、筹资决策带来的风险C、因销售量变动引起的风险D、外部环境变化而引起的风险6、下列未考虑资金时间价值的指标有（)。A、IRRB、PPC、PID、ROI7、证券投资收益包括（）。A、债券利息B、股利C、资本利得D、购买风险补偿8、影响应收账款平均收账期间的因素(）。A、税收政策B、股市行情C、信用标准D、信用条件E、收账政策9、主权资本的筹资方式有(）。A发行债券B发行股票C、吸收直接投资D、留存利润10、从筹资角度看，商业信用的具体形式有(）.A、应付账款B、应收账款C、应付票据D、预收货款E、预收定金四、计算题（每小题10分,共40分）某企业的全部流动资产为60万元，流动比率为1.5。该公司刚完成以下两项交易：(1）购入商品16万元以备销售，其中的6万元为赊购；（2)购置运输车辆一部，价值5万元，其中3万元以银行存款支付，其余开出3月期应付票据一张.要求：计算每笔交易后的流动比率。2、某项储蓄性保险，每年末交200元保险金，年利率5%，20年后保险公司返还6500元，问是否合算？（已知（F/A，5%，20）=33.066（P/A，5％，20）=12﹒462）3、面值为1000元的5年期债券，其票面利率为8%，每年5月1日计算并支付利息。(1）试计算在市场利率为6%时的债券价值.(2）若当前该债券溢价发行的价格为1050元，计算该债券到期收益率（用近似公式计算).(3）是否值得购买,说出原因。已知(P/A，6%,5)=4。212（P，6%，5）=0。747（P/A,8%,5）=39﹒93（P，8%，5）=0﹒6814、某企业经论证拟于计划年度扩大A产品的生产能力,经测算，需要投入资本3000万元，现有三个筹资方案可以选择。数据如下表筹资结构甲方案乙方案丙方案内部集资(资本成本20％）150010001000发行债券（资本成本15％)10005001000银行借款(资本成本12%）50015001000合计300030003000要求：利用综合资本成本指标(精确到小数点后二位数）比较三个方案，并选择最优筹资方案。《财务管理》试卷4卷答案判断题(每小题1分，共15分）1、×2、√3、√4、×5、×6、×7、×8、×9、×10、√11、√12、√13、×14、×15、×二、单项选择题(每小题1分，共10分）1、C2、D3、B4、B5、B6、A7、D8、C9、A10、A三、多项选择题(每小题2分，共20分）1、ABC2、ABCD3、CDE4、BCD5、AB6、BD7、ABC8、CDE9、BCD10、ACD四、计算题（每小题10分，共40分）1、①、1﹒435②、1﹒362、6613﹒2元＞6500元，不合算.3、①、V（6%)=1000×8%×（P/A,6%,5）+1000×（P,6%，5）=1083﹒96元②、到期收益率=6﹒83%③、债券价值1083﹒96元＞发行价1050元，值得购买。4、K甲=17%K乙=15﹒17%，K丙=15﹒67%选乙方案《财务管理》试卷5判断题（每小题1分，共15分)1、企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。（）2、资金运动不仅以资金循环的形式而存在，而且也表现为一个周而复始的周转过程。(）3、权益乘数越大，企业盈利能力越高。（）4、营运资金越多越好.（）5、一般情况下，长期债务不应超过营运资金。（)6、永续年金没有终值。(）没有经营风险的企业，也就没有财务风险.（）8、收益、成本、风险是证券投资的基本构成要素。（）9、到期一次还本付息债券的到期收益与票面利率不同。()10、存货管理的经济批量,即订货成本最低时的订货批量。（)11、一般而言，ABC三类存货的金额比重为0。1：0.2：0。7。（）12、除息日的股价会略有上升。(）13、股票股利并不直接增加股东财富,它对股东有益对公司无益.（)14、商业信用属免费资本.（）15、最佳资本结构是使企业筹资能力最强，财务风险最小的资本结构。（）二、单项选择题（每小题1分,共10分）1、运用杜邦体系进行财务分析的中心指标是(）。A、权益净利率B、资产利润率C、销售利润率D、总资产周转率2、如果流动比率大于1，则下列结论成立的是（）。A、速动比率大于1B、现金比率大于1C、营运资金大于零D、短期偿债能力绝对有保障3、每年底存款100元，求第六年末价值总额,应用（）来计算.A、复利终值系数B、复利现值系数C、普通年金终值系数D、普通年金现值系数4、某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元。若年复利率为8%，该奖学金的本金应为（）。A、540000B、625000C、600000D、4000005、净现值与现值指数之间存在一定的对应关系，当NPV＞0,PI(）。A、＜0B、＞0且＜1C、=1D、＞16、流动性最强的资产是（）。A、现金B、银行存款C、应收账款D、存货7、在股利政策中灵活性较大对企业和投资者都较有利的方式是（）.A、剩余策略B、固定分红策略C、固定分红比率策略D、低正常分红加额外分红策略8、属于编制全面预算的出发点和日常业务预算的基础的是（)。A、销售预算B、生产预算C、产品成本预算D、预计利润表9、根据我国债券管理的有关规定,企业发行的债券的利率不得高于银行同期居民存款利率的（）。A、10%B、20％C、30%D、40％10、要使资本结构达到最佳，应使（）达到最低。A、综合资本成本B、边际资本成本C、债务资本成本D、自有资本成本三、多项选择题(每小题2分,共20分）1、企业资金运动的经济内容包括（）。A、筹资B、投资C、耗资D收入2、企业价值最大化目标的优点有（）。A、考虑了资金的时间价值B、考虑了投资的风险价值C、注重企业的长远利益D、直接揭示了企业的获利能力3、对主权资本净利率表述正确的有（）。A、销售净利率×资产周转率B、资产净利率×权益乘数C、销售净利率×资产周转率×资产总额／所有者权益D、销售净利率×资产周转率×（1－资产负债率)E、销售净利率×资产负债率4、影响速动比率的因素有（）。A、应收账款B、存货C、短期借款D、应收票据E、预付账款5、在财务管理中衡量风险大小的指数有（）.A、标准离差B、标准离差率C、β系数D、期望报酬率6下列各项中，属于经营风险的有(）。A、开发新产品不成功而带来的风险B、消费者偏好发生变化带来的风险C、自然气候恶化而带来的风险D、原材料价格上涨而带来的风险7、必要投资报酬率实质上由()组成。A、货币的时间价值B、借款利率C额外利润D、现金流入量E、风险报酬率8、评价债券收益水平的指标是（）.A、面值B、债券价值C、票面利率D、到期收益率E、期限9、利用存货模式计算最佳现金持有量时，影响最佳现金持有量的因素主要有（）。A、现金持有成本B、银行存款利息率C、转换成本D、投资报酬率10、与股票相比，债券有如下特点（）A、债券代表一种债权债务关系B、债券的求偿权优先于股票C、债券持有者无权参加企业决策D、债券投资的风险小于股票E、可转换债券按规定可转换为股票四、计算题(每小题10分，共40分)某公司去年税后利润为500万元，今年效益好，税后利润达到550万元，目前公司发行在外普通股为100万股.该公司现决定投资400万元设立新厂，其中60%将来自举债，40％来自权益资金。此外，该公司去年每股股利为3元。要求：(1)若该公司维持固定股利支付率政策，则今年应支付每股股利多少元？（2）若执行剩余股利政策，则今年应支付每股股利多少元？某种小汽车市价（现销）10万元，现改为分期付款方式销售，需重新确定其售价，根据协商分3年等额付款,年利率8％,每年末付款金额应为多少？其售价为多少？已知（P/A，8%，3）=2﹒577,（F/A，8％，3）=3﹒246某公司2000年平价发行5年期新债券,每张面值1000元，票面利率10%，每年12月31日付息。假定2002年1月1日的市场利率为12％，债券市价为960元，你是否购买该债券？已知（P/A，12％,3)=2﹒402,（P,12%,3）=0﹒712,（P/A，12％，5）=3﹒605，（P，12％，5)=0﹒567某企业按规定2/20，n/60的条件购买一批商品,价值10万元,要求:（1）如果该企业在20天内付款,则免费信用额为多少？（2）如果放弃现金折扣,在60天内付款，该企业将承受多大的机会成本？《财务管理》试卷 5卷答案判断题(每小题1分,共15分）1、×2、√3、×4、×5、√6、√7、√8、×9、√10、×11、×12、×13、×14、×15、×二、单项选择题（每小题1分，共10分)1、A2、C3、C4、B5、D6、A7、D8、A9、D10、A三、多项选择题(每小题2分，共20分)1、ABCD2、ABCD3、BC4、ACD5、ABC6、ABCD7、AE8、BD9、AC10、ABCDE四、计算题(每小题10分，共40分)1、答：①、固定股利支付率=0﹒6每股股利=3﹒3元／股②、每股股利=3﹒9元／股2、答：每年末付款金额A=38804﹒81元售价=3×38804﹒81=116414﹒44元3、V=1000×10%×（P/A，12％，3）+1000×（P，12％，3）=952元∵952＜960不应购买4、①免费信用额=10－10×2%=9﹒8万元②、机会成本=14﹒69%一、单项选择题1、现代财务管理的最优目标是（D)。A。总产值最大化B。利润最大化C.每股盈余最大化D。企业价值最大化2、在没有通货膨胀时,（C)利率可以视为纯粹利率.A。短期借款B.金融债券C.国库券D.商业汇票贴现3、财务管理的对象是（A）。A.资金运动B。财务关系C.货币资金D。实物财产4、代表了投资大众对公司价值的客观评价，反映财务管理目标实现程度的是（A）。A。股票价格B.利润额C。产品成本D.投资收益率5、构成企业最重要财务关系的主体是（D）。A。股东与经营者B。股东与债权人C。企业与社会公众D。股东、经营者和债权人6、不同形态的金融性资产的流动性不同，其获利能力也就不同，下面的说法中正确的是（B）。A。流动性越高，其获利能力可能越高B.流动性越高,其获利能力可能越低C。流动性越低，其获利能力可能越低D。金融性资产的获利能力与流动性成正比7、财务管理最主要的职能,即财务管理的核心是（B）。A.财务预测B。财务决策C.财务计划D。财务控制8、股东与经营者发生冲突的根本原因在于（A)。A。具体行为目标不一致B。利益动机不一致C。掌握的信息不一致D。在企业中的地位不同9、决定企业报酬率和风险的首要因素是（C）。A.资本结构B。股利分配政策C.投资项目D。经济环境10、（C)是对投资者不能按时收回本金和利息的一种补偿.A.通货膨胀附加率B。变现力附加率C。违约风险附加率D.到期风险附加率11、在财务管理中，那些影响所有公司的因素引起的，不能通过多角化分散的风险被称为（A）。A.市场风险B。公司特有风险C.经营风险D。财务风险12、某公司的贝他系数为2，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10％，则该公司的股票报酬率应为（A）.A.14％B.8%C.26%D。11％13、已知某证券的贝他系数为1，则表明该证券（B)。A。无风险B.与金融市场所有证券平均风险一致C.风险很低D。比金融市场所有证券平均风险高1倍14、贝他系数是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标，它可以衡量(A）。A.个别股票的市场风险B.个别股票的公司特有风险C.个别股票的经营风险D。个别股票的财务风险15、无法在短期内以合理的价格来卖掉资产的风险为（D).A.再投资风险B。违约风险C。利率变动风险D。变现力风险16、如果投资组合包括全部的股票,则投资者（B）。A.不承担任何风险B。只承担市场风险C。只承担公司特有风险D。既承担市场风险,又承担公司特有风险17、下列因素中投资者可以通过证券组合予以分散化的是（D）。A.经济危机B.通货膨胀C.利率上升D.企业经营管理不善18、下列投资中风险最小的是（A)。A。购买政府债券B。购买企业债券C。购买金融债券D.购买股票20、下列关于贝他系数，说法不正确的是（A）。A.贝他系数可用来衡量可分散的风险B.某种股票的贝他系数越大，风险收益率越高，预期报酬率也越高C。贝他系数反映个别股票的市场风险，系数为1，说明该股票的市场风险和市场所有股票平均风险一样D.贝他系数反映个别股票的市场风险,系数为2,说明该股票的市场风险是市场所有股票平均风险2倍21、投资于国库券时可不必考虑的风险是(A）。A.违约风险B.利率风险C.购买力风险D。再投资风险22、某企业拟建立一项基金，每年年初投入100000元，若利率为10％，五年后该项基金的本利和将为（A）.A。671600B.564100C。871600D。61050023、普通年金终值系数的倒数称为(B）.A。复利终值系数B。偿债基金系数C。普通年金现值系数D.投资回收系数24、普通年金现值系数的倒数称为（D).A.复利终值系数B.偿债基金系数C.普通年金终值系数D.投资回收系数25、有一项年金，前三年无流入，后五年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（B）万元.A.1994。59B。1565。68C26、假设企业按照12%的年利率取得贷款200000元,要求在5年内每年末等额偿还，每年偿付额应为（C)元。A.4000B。52000C。55482D。6400027、某人退休时有10万,拟选定一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活.那么该项投资的实际报酬率为（C）.A.2％B.8%C。8。24％D.10.04%28、预付年金现值系数与普通年金现值系数的不同之处在于（C）.A.期数要减1B.系数要加1C.期数要减1，系数要加1D.期数要加1，系数要减129、预付年金终值系数与普通年金终值系数的不同之处在于（D）.A.期数要加1B。系数减1C。期数要减1，系数要加1D。期数要加1,系数要减130、资金的时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀下的(D）。A.利率B.剩余利润率C.通货膨胀率D.社会平均资金利润率31、甲方案在三年中每年年初付款1000元,乙方案在三年中每年年末付款1000元，若利率相同，则两者在第三年年末时的终值（B）。A.相等B.前者大于后者C.前者小于后者D。可能会出现以上三种情况中的任何一种32、甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付款1000元，若利率相同,则两者的现值（B）.A。相等B。前者大于后者C。前者小于后者D.可能会出现以上三种情况中的任何一种33、在预期收益不相同的情况下，标准差越大的项目，其风险（D）。A。越大B.越小C。不变D.不确定34、某企业每年年初在银行存入30万元,若年利率为10%，则5年后该项基金的本利和将为（D）万元。A。150B。183。153C。189。561D。201。46835、某人年初存入银行1000元,如银行按照10％的年利率复利计息,该储户每年年末取出200元，则最后一次能足额（200元)提取的时间是（C）。A。5年B.8年C.7年D.9年36、若流动比率大于1，则下列说法正确的是（A)。A。营运资金大于零B.短期偿债能力绝对有保障C.速冻比率大于1D.现金比率大于20％37、既是企业盈利能力指标的核心，也是整个财务指标体系的核心指标的是(C）。A。销售净利率B。销售毛利率C.净资产收益率D.资产净利率38、计算已获利息倍数指标时，其利息费用（D）。A。只包括经营利息费用，不包括资本化利息B.不包括经营利息费用，不包括资本化利息C.不包括经营利息费用,包括资本化利息D.既括经营利息费用，也包括资本化利息39、与资产权益率互为倒数的指标是（B）。A.资产负债率B.权益乘数C.资产周转率D.资产净利率40、权益乘数表示企业的负债程度，权益成数越小,企业的负债程度（B)。A。越高B。越低C。不确定D。为零41、某公司年末会计报表上的部分数据为：流动负债为60万元，流动比率为2，速冻比率为1。2，销售成本100万元，年初存货为52万元,则本年度存货周转次数为（B）。A。1.65次B.2次C。2。3次D。1。45次42、从股东的角度看，在企业所得的全部资本利润率（A）借款利息率时，负债比例越大越好。A。超过B.低于C.等于D.不等于43、某企业上年度和本年度的流动资产平均占用额分别为100万元和120万元，流动资产周转率分别为6次和8次,则本年度比上年度的销售收入增加了（B）.A。180万元B.360万元C。320万元D。80万元44、某企业税后利润为67万元，所得税率为33％,利息费用为50万元，则该企业的已获利息倍数为（B)。A.2。78B。3C。2D.2。545、下列各指标中，主要用来说明企业盈利能力的是(C)。A。权益乘数B.每股账面价值C.每股收益D.产权比率46、杜邦财务分析体系利用各种财务比率之间的关系来综合分析和评价企业的财务状况，在所有比率中最综合、最具代表性的财务比率是（B).A。资产净利率B。权益净利率C.权益乘数D.资产周转率47、产权比率为3:4，则权益乘数为（B）。A.4：3B。7：4C.4:7D.3:448、在进行投资项目风险分析时，易夸大远期现金流量风险的方法是（B）。A。肯定当量法B。风险调整贴现率法C。净现值法D.现值指数法49、投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是(A）。A、净现值法B、现值指数法C、内部报酬率D、平均报酬率50、当贴现率与内部报酬率相等时（B）。A、净现值小于零B、净现值等于零C、净现值大于零D、净现值不一定51、当一项长期投资的净现值大于零时，下列说法不正确的是（A）.A、该方案不可投资B、该方案未来报酬率的总现值大于初始投资的现值C、该方案的获利指数大于1D、该方案的内部报酬率大于其资本成本52、若净现值为负数，表明该投资项目(D)。A、为亏损项目，不可行B、投资报酬率小于零，不可行C、它的投资报酬率不一定小于零，因此也有可能是可行方案D、它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行53、肯定当量法的基本思路是先用一个系数把有风险的现金流量调整为无风险的现金流量,然后用(A）去计算净现值.A、无风险贴现率B、有风险贴现率C、内含报酬率D、资本成本率54、运用肯定当量法进行投资风险分析时,先用一个系数来调整的项目是（C)。A、无风险贴现率B、有风险贴现率C、有风险的现金流量D、无风险的现金流量55、下列表述不正确的是(C）。A、净现值是未来总报酬的总现值与初始投资额现值之差B、当净现值为零时，说明此时的贴现率等于内含报酬率C、当净现值大于零时，现值指数小于1D、当净现值大于零时，说明该方案可行56、当贴现率为10%时，某项目的净现值为500元，则说明该项目内含报酬率（A）。A、高于10％B、低于10％C、等于10％D、无法界定57、关于股票投资的特点，表述正确的是（A）A．股票投资收益具有较强的波动性B．股票投资的风险性较小C．股票投资者的权利最小D．股票投资到期要还本付息58、应收账款周转次数计算公式的分子是（A）。A．销售收入净额 B．应收账款平均余额C．销售收入总额 D．现金收入总额59、根据每次收付款发生的时点不同，年金有多种形式。其中普通年金是（B）.A.每期期初收付款的年金 B。每期期末收付款的年金C。若干期以后发生的年金 D.无限期连续收付款的年金60、下面有关资金时间价值的表述，正确的是（A）。A.资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额B.资金时间价值是推迟消费所获得的报酬C。资金时间价值只能用绝对数来表示D.资金时间价值的量无法进行计量61、与股票筹资相比，企业发行债券筹资的主要优点是（C）。A.能提高公司信誉 B。筹资风险小C.具有财务杠杆作用 D。没有固定的利息负担62、下列资本成本形式中，可以作为企业资本结构决策基本依据的是(D）。A.个别资本成本 B。权益资本成本C。债务资本成本 D。综合资本成本63、下列表述中,属于流动资金周转特点的是(C).A.流动资金占用形态具有不变性B.流动资金占用数量具有稳定性C。流动资金循环与生产经营周期具有一致性D。使用中流动资产价值的双重存在性64、下列各项中，属于应收账款机会成本的是(C）.A.顾客的信用状况进行调查所需的费用B。催收账款的费用C.应收账款占用资金的应计利息D.由于应收账款不能及时收回发生的坏账损失65、以下各项中,属于固定资产投资项目营业现金流量的是（B）。A。固定资产的残值收入 B。产品的销售收入C。固定资产的变价收入 D。垫支资金回收收入66、在各类债券中，信誉等级最高的是（D）.A。商业银行发行的金融债券 B.跨国公司发行的企业债券C.国有企业发行的企业债券 D.财政部发行的国库券67、以下财务关系中，性质上属于所有权关系的是（A)。A．企业与投资者和受资者之间的财务关系B．企业与债权人、债务人之间的财务关系C．企业内部各单位之间的财务关系D．企业与职工之间的财务关系68、在年金的多种形式中，预付年金指的是（A)。A．每期期初等额收付的款项B．每期期末等额收付的款项C．无限期等额收付的款项D．若干期以后发生的每期期末等额收付的款项69、某企业发行债券，面值为1000元,票面年利率为8％，期限5年,每年支付一次利息.若发行时的市场利率为10％,该债券的发行价格将是（B）。A．大于1000元 B．小于1000元C．大于等于1000元 D．小于等于1000元70、企业由于应收账款占用了资金而放弃的其他投资收益是（C）。A．应收账款的管理成本 B．应收账款的坏账成本C．应收账款的机会成本 D．应收账款的短缺成本71、固定资产因使用产生损耗而转移到产品上的价值是（A）.A．固定资产折旧 B．固定资产折余价值C．固定资产重置价值 D．固定资产原始价值72、下列公式中，计算复利现值的公式是(B)。A。 B.C。 D.73、企业在金融市场上发行股票和债券，从而取得资金的活动是（A)。A。筹资活动 B.投资活动C。收益分配活动 D.生产活动74、一般情况下，在企业的各种资金来源中,资本成本率最高的是(D）。A。债券 B.银行长期借款C.优先股 D。普通股75、某企业规定的信用条件是“2／10，1／20，n/30”A。97000 B。98000C.99000 D.10000076、以现值指数判断投资项目可行性，可以采用的标准是（B）。A.现值指数大于零 B。现值指数大于1C。现值指数小于零 D。现值指数小于177、某公司普通股每年股利额为2元/股，假设投资者准备长期持有该公司股票，并要求得到10％的必要收益率，则该普通股的内在价值应是（C）.A.2元 B.12元C.20元 D。22元78、能使股利支付与企业盈利很好地结合，但不利于股票价格稳定的股利政策是（C).A.剩余股利政策 B。稳定的股利政策C.固定股利支付率的股利政策 D.低正常股利加额外股利的股利政策79、下列各项中,不能用于分配股利的项目是(B）。A.盈余公积金 B。资本公积金C.税后净利润 D。上年度未分配利润80、最佳采购批量也称为经济批量，指的是(D）。A。采购费用最低时的采购批量B.储存保管费用最低时的采购批量C。采购费用和储存保管费用均最低时的采购批量D。采购费用和储存保管费用之和最低时的采购批量81、应收账款成本由机会成本、管理成本和坏账成本构成,其中机会成本是(D）。A。企业催收账款过程中发生的总费用B.企业对顾客的信用状况进行调查所需的费用C.应收账款不能及时收回发生坏账而给企业造成的损失D。企业由于将资金投放占用于应收账款而放弃的投资收益82、下列指标中，能够反映企业营运能力的财务指标是（A)。A。流动资产周转次数 B.流动比率C.资产负债率 D。营业收入利润率83、债权人和供应商对企业进行财务分析时最关心的是(B）。A。企业的获利能力 B.企业的偿债能力与现金支付能力C。企业的营运能力 D。企业的股权结构84、需要利用资产负债表和利润表结合起来进行分析的财务指标是(A)A.应收账款周转率 B.营业收入利润率C.资产负债率 D。现金比率85、某公司从本年度起每年年底存款500万元。若按复利计算第五年末的本利和，计算公式中使用的系数应该是（C).A．复利现值系数 B．复利终值系数C．普通年金终值系数 D．普通年金现值系数86、一般情况下，企业的流动资产中占比重最大的一项是（c）.A．货币资金 B．应收及预付款项C．存货 D．短期投资87、某企业2004年末流动资产为12240千元，存货为5440千元,流动负债为6800千元，则该企业2004年末的速动比率是(B）。A．0.8 B．1C．1.8 D．2。688、计算存货周转次数公式的分子是（C）.A．存货成本 B．平均存货C．销货成本 D．销售收入89、资金时间价值的真正来源是(A)。A。工人创造的剩余价值B.放弃流动偏好的报酬C。牺牲现时消费所得的报酬D。价值时差的贴水90、在下列筹资方式中，属于企业自有资金筹资方式的是(B)。A.发行债券B。发行股票C。融资租赁D.银行借款91、在材料采购总量不变的前提下,从降低储存保管费用的角度考虑，确定经济采购批量的原则是（B）。A。加大采购批量，减少采购次数B。缩小采购批量，增加采购次数C。加大采购批量,增加采购次数D。缩小采购批量，减少采购次数92、下面对净现值的表述中，正确的是(A）.A.净现值是指未来报酬的总现值与投资额现值的差额B.净现值是反映单位投资额的唯一指标C。当净现值大于零时，现值指数小于1D。当净现值小于零时，说明该投资方案可行93、在企业兼并投资中，对生产或经营同一产品的同行业企业进行的兼并是（A)。A.横向兼并B。纵向兼并C。混合兼并D。联营兼并94、某公司的普通股基年股利为每股2元,预计年股利增长率为4％，如果企业期望的收益率为12%。则该普通股的内在价值是(C）。A。17。33元B。25元C.26元D。52元95、企业清算时处于债务清偿优先位置的是(A）。A.有担保债务B。普通股股份C.优先股股份D.无担保债务96、在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，这样做主要的原因是（C)。A.存货的价值较大B.存货的质量不稳定C.存货的变现能力较差D.存货的未来销售不定97、企业清算财产支付清算费用后，位于债务清偿顺序第一位的应该是（B）。A.缴纳应缴未缴税金B.支付应付未付的职工工资C。清偿各项无担保债务D。补足企业资本金98、下列财务比率中，反映企业营运能力的是（D）。A。资产负债率B。流动比率C。营业收入利润率D。存货周转率五、计算题1、公司1995年6月16日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年期,每年6月15日付息，到期一次还本（计算过程保留4位小数，结果保留2位小数).要求：（1)计算1995年6月16日的债券的到期收益率；（2）假定1995年6月16日的市场利率为12％,债券的发行价格低于多少时公司将可能取消发行计划;(3）假定你期望的投资报酬率是8%，1999年6月16日的债券市价为1031元，你是否购买？答案：（1)到期收益率与票面利率相同,均为10％;(2）V＝1000*10％＊（P/A，12％，5）+1000*(P/S，12%,5）=927.88即公司发行价格低于927.88元时,公司将取消发行计划。（3）设到期收益率为I，则1031＝1000*10%/(1+i）+1000＊（1+i)i=6。69%，小于8％,故不可行。2、 某企业在第一年年初向银行借入100万元，银行规定从第1年到第10年每年年末等额偿还13.8万元。要求计算这笔借款的利率.答案：（1）计算年金现值系数13.8*(P/A，I,10）=100（P/A，I，10)=7。246(2)查年金现值系数表,I=6%，(P/A，6％，10)=7。3601,I=7%,（P/A，7％，10)=7.024(3）内插法(I-6%）/(7％—6%）=（7。246-7。3601）/（7.024-7。3601)I=6.34％3、某公司拟购置一处房产，房产主提出两种付款方案：(1）从现在起,每年年初支付20万，连续支付10次，共200万；（2)从第五年开始每年年初支付25万,连续支付10次，共250万；假设该公司的资本成本（最低报酬率为）10％，你认为该选择哪种付款方案？答案:(1)P0=20＊(（P/A，10%,9)+1）=20*（5。759+1）=135。18（万元）（2)P0=25*(P/A，10%，10)*（P/S，10％,3）=115。38（万元）第二种方案支付现值之和小于第一种,因而应选择第二种付款方式.的资产负债4、A投资项目与经济环境状况有关，有关概率分布与预期报酬率如下表：6、某企业需筹集资金6000万元，拟采用三种方式筹资。（1）向银行借款1000万元，期限3年，年利率为10%，借款费用忽略不计；（2）按面值发行5年期债券1500万元，票面年利率为12%，筹资费用率为2％；（3）按面值发行普通股3500万元，筹资费用率为4%，预计第一年股利率为12％，以后每年增长5%。假设该公司适用的所得税税率为33%。要求：(1）分别计算三种筹资方式的个别资本成本；（2)计算新筹措资金的加权平均资本成本。（计算结果保留小数点后两位）.答案：(1）计算个别资本成本银行借款的资本成本=10％×(1-33%）=6.7％债券资本成本＝1500×12％×（1—33%）=8。2％1500×(1-2％）股票资本成本＝3500×12%=17。5％3500×(1—4％）(2）新筹措资金的加权平均资本成本6.7％×1000/6000+8.2%×1500/6000+17.5％×3500/6000=13。38%7、某公司2007年年末有关财务资料如下：货币资金5000万元，固定资产12500万元，销售收入32000万元，净利润4288万元，利息支出1475万元，速动比率为1。8，流动比率为2，应收账款周转天数为45天。假如该企业速动资产只包括货币资金和应收账款，总资产由流动资产和固定资产构成,企业所得税税率为33％。要求：（1）计算应收账款平均余额。假设年初、年末应收账款的余额相等，计算2007年末流动负债、流动资产和总资产的金额；(2)假如年初和年末总资产金额相等,计算资产净利率、基本获利率及已获利息倍数。（全年按360天计算,计算结果保留小数点后两位）答案：（1）计算应收账款平均余额、2007年末流动负债、流动资产和总资产的金额应收账款平均余额＝销售收入/应收账款周转率＝32000÷(360÷45)=4000万元12007年末流动负债＝速动资产/速动比率＝（5000+4000）÷1.8=5000万元12007年末流动资产＝2007年末流动负债×流动比率＝5000×2＝10000万元12007年末总资产＝2007年末流动资产+2007年末固定资产1＝10000+12500＝22500万元(2)资产净利率＝净利润/平均总资产＝4288/22500×100％＝19。06％2基本获利率＝息税前利润/平均总资产＝（4288+1475）/22500×100%＝35%2已获利息倍数＝息税前利润/利息费用＝（4288+1475）/1475＝5.3428、某企业2007年年末流动比率为2、速动比率为1、即付比率为0。5,年末流动负债为1000万元。假设该企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收账款和存货四个项目。 要求：（1)计算该企业2007年年末流动资产、速动资产和存货的余额； （2）计算该企业2007年年末应收账款余额.答案:（1）2007年年末流动资产、速动资产和存货的余额2007年年末流动资产＝2007年年末流动负债×流动比率＝1000×2＝2000万元12007年年末速动资产＝2007年年末流动负债×速动比率＝1000×1＝1000万元12007年末存货＝流动资产-速动资产＝2000-1000＝1000万元1'(2）2007年年末应收账款余额2007年年末现金、短期有价证券＝2007年年末流动负债×即付比率1'＝1000×0。5＝500万元应收账款＝速动资产－现金、短期有价证券＝1000—500＝50019、某企业存入银行一笔款项,计划从第五年年末起每年年末从银行提取现金30000元，连续提8年，假设银行存款复利年利率为10％。要求：（1)计算该企业现在应存入银行多少钱;（2)若该企业从第五年年初起每年年初从银行提取现金30000元,在其他条件不变的情况下,该企业现在应存入银行多少钱.（计算结果保留小数点后2位）系数表（利率10%）期数 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13(P/S,i,n) 0.751 0.683 0。621 0。565 0。513 0.467 0.424 0。386 0.351 0.319 0。290（P/A,i,n) 2。487 3.170 3。791 4。355 4。868 5。335 5.759 6.145 6.495 6。814 7.103答案：（1）企业应存入银行多少钱330000×（P/A，10％，8）×（P/S，10%,4）=30000×5.335×0.683=109314.15元企业应存入109314.15元.（2）企业应存入银行多少钱330000×（P/A，10%，8）×(P/S，10％，3）=30000×5.335×0.751=120217。55元企业应存入120217。55元。10、甲企业准备选择一支股票进行投资，现有A公司股票和B公司股票可供选择.A公司股票目前市价为8元，上年每股股利为0。4元,预计股利每年以2%的增长率增长。B公司股票现行市价为6元，上年每股股利为0.6元，公司采用固定股利政策。甲企业所要求的投资报酬率为8％。 要求：（1)利用股票估价模型,分别计算A、B两公司的股票价值; (2）请代甲企业作出股票投资选择，并简要说明理由。答案：(1)A股票价值＝0。4（1+2％)÷（8%－2%）＝6.8元1。5B股票价值＝0。6÷8％＝7。5元1。5'(2）甲企业应放弃投资A股票，因为A股票价值6.8元小于其价格8元；1。5'甲企业应选择购买B股票，因为B股票价值7。5元大于其价格6元.1。511、甲公司2002年4月8日发行公司债券，债券面值1000元，票面利率10％，5年期。要求：(1)假定每年4月8日付息一次，到期按面值偿还。乙公司于2006年4月8日按每张1020元的价格购入该债券,并持有到期。求债券的到期收益率为多少?(2）假定该债券到期一次还本付息,单利计息。乙公司于2006年4月8日按每张1380元的价格购入该债券并持有到期。则债券的到期收益率为多少?(3)假定该债券每年4月8日付息一次，到期按面值偿还。乙公司2004年4月8日计划购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为12%（可视为市场利率)，则该债券的价格为多少时乙公司可以购入？（4)假定该债券到期一次还本付息，单利计息.乙公司2004年4月8日计划购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为12%，则该债券的价格为多少时乙公司可以购入?现值系数表3年 10% 12％（P/S，i,n）（P/A，i，n） 0。7512.487 0。7122。402(计算结果保留小数点后2位)答案:（1)债券的到期收益率＝（1000+1000×10％）—10202'1020(2）债券的到期收益率＝（1000+1000×10%×5）—138021380（3)债券的价格＝1000×10％×（P/A，12%，3）+1000×（P/S，12%,3）2＝952。2元则该债券的价格为小于等于952.2元时,乙公司可以购入.（4）债券的价格＝【1000×10%×5+1000】×(P/S,12%,3）2＝1068元则该债券的价格为小于等于1068元时,乙公司可以购入。13.某企业每年需要耗用甲材料20000千克，每千克材料年储存成本为1。5元,平均每次订货成本为600元。要求：（1）确定最佳采购批量。(2)计算最佳采购批量下的年存货总费用。（3)计算最佳进货次数.(4）计算最佳进货周期。答案（6分）（1）最佳采购批量＝(2×20000×600÷1.5)=4000千克（2）年存货总费用＝（20000÷4000）×600+（4000÷2）×1。5＝6000元1.5（3）最佳进货次数＝D/Q＝20000/4000=5次1.5'(4）最佳进货周期＝360÷5＝72天1.5'14、某公司准备购买一套设备,现有两个方案可供选择：方案一是购买甲公司产品，可分5年付款，每年年初付5万元；方案二是购买乙公司产品，需现在一次付清购货款23万元。复利年率为8%。要求:分析哪个方案较优.(计算结果请保留小数