股票分析-K线理论

股票的基本知识股票：股票就是所有权凭证。股市：金融化资产的交易平台。

股民：(投资者)参与股市的目的是为了追逐利润。股市不直接创造价值，而是一种金钱的再分配，一种利益的转移。股市是一个综合智力的竞技场。

股市的著名理论：博傻理论。股市就是短时间的供求矛盾，买的人越多，抛的人越少，涨！反之，跌！2006-2007学年第二学期学年第二学期1《股票技术分析》股票的波浪理论技术分析最重要的是掌握波浪理论掌握波浪理论的好处：

学会抄大底逃大顶

只有学会抄大底逃大顶才能赚大钱

2006-2007学年第二学期学年第二学期2《股票技术分析》如何理解波浪理论股市的上涨下跌方向是有规律的一般遵循上升5浪下跌3浪随着证券市场的发展，股价指数总是不断往上涨的---公司的价值和财富不断增加2006-2007学年第二学期学年第二学期3《股票技术分析》技术分析之一般认识（P249）p何谓技术分析

所谓技术分析，是指利用某些历史资料，对整个证券市场或者某一证券（股票）价格未来的变动方向和程度，进行分析和研判的各种方法的统称。L注意

技术分析偏重证券价格的分析，其目的在于预测证券价格涨跌的趋势。2006-2007学年第二学期学年第二学期4《股票技术分析》第一节技术分析的理论基础三大假设

市场行为包含一切信息

价格沿着趋势运动

历史经常重现股票：《合金投投资》股票代号：000633由于过去隐瞒公司信息，一旦暴露，股价连续十几个跌停板。2006-2007学年第二学期学年第二学期5《股票技术分析》假设A：市场行为包含一切信息这是进行技术分析的基础性因素。影响股票价格的内、外在因素，即上市公司的一切信息，均无一例外地反映在市场行为中。四川长虹受到美国反倾销指控，股价下跌；而后，与美国微软合作多媒体技术，股价在大盘暴跌时反而一路直线上扬（2004年6月）。2004.6.28公布合作消息2006-2007学年第二学期学年第二学期6《股票技术分析》假设B：价格沿着趋势运动是进行技术分析的核心因素中心思想：

证券价格的运动或者说变动是按照一定的规律来进行的，证券价格的运动具有保持原有方向展开的惯性。趋势：

长期、中期、短期2006-2007学年第二学期学年第二学期7《股票技术分析》假设C：历史经常重现

是技术分析的社会性因素

基本思想：

股票操作是人们受心理学规律制约下所产生的买卖行为。

而心理学规律就是从人类心理活动演变历史的经常性重现中总结出来的。

从而演绎成为不断重现的股市历史。2006-2007学年第二学期学年第二学期8《股票技术分析》技术分析之主要理论第一节

K线理论（P259）一、K线理论基础知识酒田线法K线四价开盘价收盘价最高价最低价2006-2007学年第二学期学年第二学期9《股票技术分析》二、K线基本形状及其研判意义有上下影线的阳线

K线含义

当日盘中曾出现最高价和最低价，但开盘价高于最低价；收盘价低于最高价，而最终的收盘价却高于开盘价，表现为带上下影线的阳线。

研判意义

多空双方都曾占据优势地位，一度将股价抬高到最高价和打压至最低价，收盘时多方占优势；

上影线比下影线长，空方占优势；

上影线比下影线短，多方占优势。

红色实体越长多方优势越明显2006-2007学年第二学期学年第二学期10《股票技术分析》二、K线基本形状及其研判意义有上下影线的阴线（P263）

K线含义

当日盘中曾出现最高价和最低价，但开盘价低于最高价；收盘价高于最低价，而最终的收盘价却低于开盘价，表现为带上下影线的阴线。研判意义

多空双方都曾占据优势地位，一度将股价抬高到最高价和打压至最低价，收盘时空方占优势；

上影线越长，下影线越短，绿色实体越长，空方明显占优势，弱势特征明显；

下影线越长，上影线越短，绿色实体越短，反映出倾向于多方占优势。

绿色实体越长空方优势越明显2006-2007学年第二学期学年第二学期11《股票技术分析》二、K线基本形状及其研判意义光头阳线

K线含义

没有上引线而有下引线，先跌后涨。盘中一度出现低于开盘价的最低价位，但最终的收盘价成为全天的最高价。研判意义

当天开盘之后空方一度出击，但在多方强力反攻之下而失败，整个盘势倾向于多方，多方占据优势地位。实体越长、下引线越长，表明盘中多方市场特征明显。

光头阳线是一种涨势信号。2006-2007学年第二学期学年第二学期12《股票技术分析》光头阳线实例2004年6月29日光头阳线2006-2007学年第二学期学年第二学期13《股票技术分析》光头光脚阳线K线含义当天的最低价位就是开盘价，而收盘价为全天的最高价。研判意义

以全天最低价开盘而以最高价收盘的K线，反映出多方的力量强于空方而居于优势地位。

多方优势的大小完全依赖于实体的长度—收盘价与开盘价之间的差价的大小。

差价达到3%以上时，称为光头光脚阳线。2006-2007学年第二学期学年第二学期14《股票技术分析》光头光脚阴线K线含义当天的开盘价就是最高价位，而收盘价即为最低价。研判意义

这种K线的研判意义同光头光脚阳线正好相反，表明空方较多方而言占优势地位。

空方优势的大小完全依赖于实体的长度—开盘价与收盘价之间的差价的大小。

差价达到3%以上时，称为光头光脚大阴线。2006-2007学年第二学期学年第二学期15《股票技术分析》十字星K线含义

十字星是一种既有上引线而又带下引线的、开盘价与收盘价（几乎）相同的K线形状。与前一交易日的收盘价相比，如果股价上涨，则在盘中表现为红十字星；如果股价下跌，则在盘中表现为绿十字星。研判意义

这种K线反映出多空双方在盘中有较大分歧和激烈鏖战的情形。如果上下引线都较长则称为大十字星，表明多空分歧较大、争夺激烈。

从价位来看，如果在相对高位出现，则称为“黄昏之星”，研判难以结论。若此后连续两个或以上交易日出现股价走高并且升幅达3%以上时，短线可及时买进，相反则应坚决出局！

如果十字星出现在相对低位，则称为“早晨之星”，如果此后一个交易日出现股价一路走高，则坚决跟进，反之持观望态度。2006-2007学年第二学期学年第二学期16《股票技术分析》三、双K线组合研判（p269）

不管有几条K线，都是根据相邻两条K线的相对位置的高低及其阴阳

来研判未来行情演变的。1.覆盖线

研判意义覆盖线表明，继昨日收阳线后，今日多头开盘即显示实力高开股价，但很快遭遇空头猛烈掼压而使股价一路走低，全天收盘为与似昨日阳线长度的阴线。出现这种K线组合，即意味着短期趋势将会改变，转为下跌！（阴线的长度决定强弱）1.覆盖线2006-2007学年第二学期学年第二学期17《股票技术分析》覆盖线组合研判实例覆盖线2006-2007学年第二学期学年第二学期18《股票技术分析》覆盖线组合研判实例2覆盖线股价下跌西山煤电0009832006-2007学年第二学期学年第二学期19《股票技术分析》三、双K线组合研判2.反迫线

研判意义反迫线表明，继昨日收出一根大阴线之后，今日开盘空方使股价低开低走，但不久就受到多方的强力反攻，并最终使全天收盘在昨日阴线最低价附近，形成一条光头小阳线。

迫入线：小阳线收盘价在昨日收盘价之上

迫切线：小阳线收盘价等于昨日最低价

这种K线组合表明，在低档处多头承接积极，是行情反弹的前兆！但是若下一个交易日继续下跌，则会使行情继续看空。2.反迫线2006-2007学年第二学期学年第二学期20《股票技术分析》反迫线组合研判实例反迫线2006-2007学年第二学期学年第二学期21《股票技术分析》反迫线实例2反迫线天津港2006-2007学年第二学期学年第二学期22《股票技术分析》三、双K线组合研判(怀抱线p270)3.怀抱线

研判意义怀抱线表明，由于今日K线最低价较昨日最低价更高，而最高价比昨日低，形成今日K线被昨日K线抱住。阳抱阴阴抱阳

阳抱阳阴抱阴

这种K线组合表明：

预示行情反转的信号！

如果出现在相对高位，出货！如果出现在相对低位，积极介入！3.怀抱线2006-2007学年第二学期学年第二学期23《股票技术分析》双K线组合研判实例（怀抱线）阴抱阳2006-2007学年第二学期学年第二学期24《股票技术分析》阴抱阳后市看涨的典型实例2006-2007学年第二学期学年第二学期25《股票技术分析》三、双K线组合研判（包容线）p2704.包容线

研判意义包容线表明，今日K线最低价比昨日K线最低价更低，而最高价较昨日K线最高价更高，这样今日K线就将昨日K线完全包容进来。阳包阴阴包阳

阳包阳阴包阴

这种K线组合表明：

发出股价涨跌趋势将会完全改变的信号！

如果出现在相对高位，出货！如果出现在相对低位，积极介入！4.包容线2006-2007学年第二学期学年第二学期26《股票技术分析》双K线组合研判实例（包容线）包容线2006-2007学年第二学期学年第二学期27《股票技术分析》三、双K线组合研判（平行线p271）6.平行线

研判意义在连续两个交易日里出现阳线或

阴线的双K线组合情形，因而得名“平行线”。

如果出现双阳平行线，则表明多头实力强大，做多意愿坚决，尤其是今日阳线比昨日阳线长出许多时，更暗示决定性的多头行情开始展开；

如果出现双阴平行线，则反映空头优势明显，做空动力强大，特别是今日阴线比昨日阴线长出许多时，更暗示决定性的空头行情开始展开。6.平行线2006-2007学年第二学期学年第二学期28《股票技术分析》双K线组合研判实例（平行线）2006-2007学年第二学期学年第二学期29《股票技术分析》

四、三K线组合研判

三条K线的组合方式比起双K线而言更为复杂、更加多样，具有更重要的市场价值。有助于有效地把握短期、中期、长期行情的演变。上升三连阳

股价连续三天上涨，反映出多方力量逐渐加强。尤其市在低档价区时有强烈的多头市场特征。多方优势大小的衡量，还需要结合三条阳线的上下影线和实体的长度来作研判。

主要有以下几种情形：2006-2007学年第二学期学年第二学期30《股票技术分析》上升三连阳的K线组合（1）三条K线都是中或大阳线，则表明多方优势明显，多头士气“如日冲天”。但由于涨幅已大，第4天多应考虑离场或不介入，暂时持短线观望态度，当然中线应该看涨。2006-2007学年第二学期学年第二学期31《股票技术分析》三连阳实例(1)巢东股份6003182005.02.212006-2007学年第二学期学年第二学期32《股票技术分析》上升三连阳的K线组合(2)如果三条K线均有较长的上、下影线而实体较小，则表明行情处于粘着微升态势。既有低档承接的吸筹者，又有大量的高档抛压盘。若在股价相对低位出现，意味着多方力量逐渐增强，即将展开“空翻多”行情；若在高位出现，它意味着空方力量已逐渐增加，后市看跌。高位三连阳，但有较长上下影线2006-2007学年第二学期学年第二学期33《股票技术分析》上升三连阳的K线组合(3)如果三条K线依次为两小阳加一中、大阳线，表明多方力量迅速加强，后市一般看涨，尤其是在股价低档区域时。但是如果第4天空方大力打压，股价回档幅度很大，则应考虑出局观望。两根小阳线加一根大阳线2006-2007学年第二学期学年第二学期34《股票技术分析》如果三条K线依次为一大阳加两小阳，出现在长期上涨后意味着空方力量逐渐加强，则应警惕随时可能发生反转向下的行情；出现在长期下跌后就意味着多头力量已渐增加则大多认为行情将反转向上。上升三连阳的K线组合

(4-1)一大阳加两小阳，出现在下跌途中一大阳加两小阳出现在上升途中2006-2007学年第二学期学年第二学期35《股票技术分析》上升三连阳的K线组合

(4-2)一大阳加两小阳出现在下降途中2006-2007学年第二学期学年第二学期36《股票技术分析》下降三连阴

(P274)连续三天报收阴线反映出空方逐渐加大打压的力度，特别是在高档价区具有明显的空头市场特征。空头市场的趋势之强弱还可以细分为下面四种情形：

下降三连阴2006-2007学年第二学期学年第二学期37《股票技术分析》如果三条阴线都是中、大阴线，则反映出空方来势凶猛，至少中线股价应该继续下跌。不过在短线上，第四天一般有反弹的机会。

下降三连阴（之一）连续三条中阴线2006-2007学年第二学期学年第二学期38《股票技术分析》如果三条K线都是带较长上、下影线和有小实体的阴线，则表明股价处于“粘着微降”态势，既有高档抛盘涌现，又有一定承接盘出现。若此态势出现在上涨较长时间之后，则反转向下的趋势明显；若出现在下跌已久的行情中，则下跌将企稳，开始构筑底部区域。

下降三连阴（之二）带长上下影线2006-2007学年第二学期学年第二学期39《股票技术分析》

下降三连阴（之二）下跌企稳开始构筑底部区域2006-2007学年第二学期学年第二学期40《股票技术分析》如果三条K线依次为两小阴加一大阴，则反映出多方在犹豫两天后已经难以招架，空方力量大增，股价呈现瀑布式的下跌形态，预示今后几天股价走势继续看空。

下降三连阴（之三）两小阴加一大阴2006-2007学年第二学期学年第二学期41《股票技术分析》如果三条K线依次为一大阴加两小阴，则表明空方卖压力量减弱，多方抵抗力量有所增强，后市反弹可能性较大，但反弹幅度不会超过该段跌幅的1/2。下降三连阴

（之四）一大阴加两小阴2006-2007学年第二学期学年第二学期42《股票技术分析》反攻成功型（P275）－多方成功一大阳线或大阴线成功地反攻击败前两条阴线或阳线。两种情况：(1)最后一条阳线一举高出前两条阴线

表明：空方遭遇强有力的反攻“火力”。多方一举击败空方，行情由此反转向上。12006-2007学年第二学期学年第二学期43《股票技术分析》反攻成功型（多方成功之实例）最后一根阳线高出前两条阴线2006-2007学年第二学期学年第二学期44《股票技术分析》（2）最后一条阴线一举高出前两条阳线表明：多方遭遇空方强有力的反攻“火力”，空方反攻成功，多方已经败阵。预示“空头行情”已经开始。

反攻成功型（2）－空方成功2006-2007学年第二学期学年第二学期45《股票技术分析》反攻成功型（空方成功之实例）一根大阴线高出前面的两根阳线2006-2007学年第二学期学年第二学期46《股票技术分析》夹击式

（P275）两条阳线中间夹着一条阴线－－两阳夹一阴。

延伸：两阳夹两阴2.两条阴线中间夹一条阳线

延伸：两阴夹两阳

两阳夹一阴两阴夹一阳2006-2007学年第二学期学年第二学期47《股票技术分析》两阳夹一阴的研判之一在两阳夹一阴的夹击式中，若阴线实体较长而两条阳线实体较短并呈走低之势，则表明多方力量遭遇重大损伤，行情将以空方市场为主。阴线实体较长，两条实体较短阳线2006-2007学年第二学期学年第二学期48《股票技术分析》若三条K线呈现逐渐走高之势，则表明多头依然控制局势，空头反击乏力，后市将继续看涨。两阳夹一阴的研判之二三条K线呈现逐渐走高之势2006-2007学年第二学期学年第二学期49《股票技术分析》两阳夹两阴实例两阳夹两阴2005.2.162006-2007学年第二学期学年第二学期50《股票技术分析》两阳夹两阴的实例两阳夹两阴2006-2007学年第二学期学年第二学期51《股票技术分析》若阳线实体较长而两条阴线实体较短而又呈走高之势，则表明空头反击力量比较有限，多头仍然主宰局势，后市以多头行情为主。两阴夹一阳的研判之一阳线实体较长阴线实体较短2006-2007学年第二学期学年第二学期52《股票技术分析》在两阴夹一阳中，若阳线实体较短而两条阴线实体较长则表明多头反击“火力”较弱，空头打击力量强大，行情将继续看跌。两阴夹一阳的研判之二

阴线实体较长，阳线实体较短2006-2007学年第二学期学年第二学期53《股票技术分析》包容式（P276）有两种情况：后两条阳线把第一条阴线包容起来。

行情继续看涨后两条阴线把第一条阳线包容起来。

行情继续看跌1.2.2006-2007学年第二学期学年第二学期54《股票技术分析》包容式（1）两阳吃一阴后两根阳线包容前面的阴线，两阳吃一阴M头2006-2007学年第二学期学年第二学期55《股票技术分析》包容式（2）两阴吃一阳两阴吃一阳2006-2007学年第二学期学年第二学期56《股票技术分析》见顶信号（逃顶）平顶K线组合平顶形成于涨势市场中某根K线的最高价位（包括上影线在内），与后一根或几根邻近的K线最高价位相同时，就构成了平顶。在涨势中出现平顶K线组合是一种见顶信号2006-2007学年第二学期学年第二学期57《股票技术分析》平顶线的实例（逃顶）平顶线福建南纸6.11-6.142006-2007学年第二学期学年第二学期58《股票技术分析》平顶信号（2）2004.10.27、28两天的最高价5.89元2006-2007学年第二学期学年第二学期59《股票技术分析》见底信号（抄底）平顶出现在较大跌势之后，股价反转的可能性很大。投资者见到此K线形态，可考虑适量买进。2004.9.13最高价5.772004.9.14最高价5.78盘江股份6003952006-2007学年第二学期学年第二学期60《股票技术分析》见底信号（抄底）2003.12.19最高价6.132003.12.22最高价6.15平顶K线2006-2007学年第二学期学年第二学期61《股票技术分析》.本讲到此结束（第二讲）2006-2007学年第二学期学年第二学期62《股票技术分析》2006.10.18行情上涨23.28点704家上涨2006-2007学年第二学期学年第二学期63《股票技术分析》2006.10.18行情光头大阳线2006-2007学年第二学期学年第二学期64《股票技术分析》2007.3.26股市再创新高：3122.81点2006-2007学年第二学期学年第二学期65《股票技术分析》普涨行情2006-2007学年第二学期学年第二学期66《股票技术分析》领涨板块2006-2007学年第二学期学年第二学期67《股票技术分析》沪市涨幅榜2006-2007学年第二学期学年第二学期68《股票技术分析》深市涨幅榜2006-2007学年第二学期学年第二学期69《股票技术分析》第二章技术图形的识别

（道氏形态理论）P226在股市实战中，技术图形分析方法是又一种重要的技术分析手段。股市中的技术图形好比气象台的卫星云图，你能看懂它，就能知道它日后的运行方向，是风，还是雨？以决定是买进还是卖出。

2006-2007学年第二学期学年第二学期70《股票技术分析》第一节技术图形概述在股市，只要交易时间一长，就会在其走势图形上形成各种不同的图形，有的像一座山，有的像一座岛，有的像一面旗子。一旦股价形成这些图形后，其往后的走势如同一辙。比如，股价走成“山”字形后，就一路下跌，10只股票中有9只是如此。因此人们只要看到“山”字图形后，就会争先恐后地卖出股票，逃之不及者，就会被这座“山”压扁！2006-2007学年第二学期学年第二学期71《股票技术分析》股价走成“山”字形惠泉啤酒2006-2007学年第二学期学年第二学期72《股票技术分析》第一节技术图形概述

第1类反转突破形态

头肩底底部

双底反转

圆底突破

V形形态

底部三角形

底部岛形反转

头肩顶顶部

双顶转势

圆顶形态

倒置V形

顶部岛形反转

2006-2007学年第二学期学年第二学期73《股票技术分析》第2类持续整理形态

上升三角形突破方向

上升旗形向上

下降楔形

下降三角形突破下降旗形方向上升楔形向下扩散三角形

方向收敛三角形不定矩形

2006-2007学年第二学期学年第二学期74《股票技术分析》转势形态技术图形1：头肩底（P226）在跌势中出现；有3个低谷，左、右两个的低点基本处在同一水平位置上，但当中低谷的低点明显低于左右两个低谷的低点；前两次反弹高点基本相同，最后一次反弹向上突破了前两次反弹高点的连线－－颈线，并收于其上方；上升突破颈线位时，成交量明显放大。头肩底形态见底回升，买入信号2006-2007学年第二学期学年第二学期75《股票技术分析》转势形态技术图形1：头肩底头肩底深能源课本实例：P3152006-2007学年第二学期学年第二学期76《股票技术分析》焦作万方000612头肩底刚形成2006.10.182006-2007学年第二学期学年第二学期77《股票技术分析》头肩底形态的量价关系

形成左肩时，成交量较为缩减；

由左肩开始反弹至颈线，其后新的跌潮将价位带动至新低点，形成头部，成交量继续减少；

由头部开始，成交量逐步增加；

右肩形成后，以较大成交量的上升冲破颈线。

锦州石化2003.10.8头肩底形态2006-2007学年第二学期学年第二学期78《股票技术分析》头肩底形态的研判要领（P226）时间：头肩形是一个长期趋势的反转突破形态

头肩底是在一波长期下跌行情的末尾出现；头肩底形成的时间较长，底部比较圆滑。肩高：左右肩的位置大致等高。量能：头肩底突破向上必须有放大的成交量。幅度：头肩底形态中，股价涨到颈线突破点以上超过3％收盘时，标志着头肩底形态完成。2006-2007学年第二学期学年第二学期79《股票技术分析》头肩底形态的操作建议激进型投资者：在右肩形成，放量向上突破颈线时买进；稳健型投资者：在放量突破颈线后，经回探颈线后再次放量创新高时买进头肩底形态2006-2007学年第二学期学年第二学期80《股票技术分析》头肩底形态的变异形

在实际走势中，也有可能形成两个右肩，两个左肩；（头的两边各有两个肩）或者一个右肩，两个左肩；或一个左肩，两个右肩的图形。这是变异的头肩底形态说明：（1）筑底时间越长越有可能产生大行情。2006-2007学年第二学期学年第二学期81《股票技术分析》转势形态之2：双底（W底）在跌势中出现；有两个低谷，最低点基本相同；第二个低谷形成时，成交量极度萎缩；突破颈线位时，成交量迅速放大；在突破之后，常有回抽，在颈线附近止跌回升，从而确认向上突破有效。

形态特征2006-2007学年第二学期学年第二学期82《股票技术分析》双底形态的实例之一000953河池化工双底形成时间2004.615-9154.662006-2007学年第二学期学年第二学期83《股票技术分析》双底形态的实例之二000932华菱管线W底形态2003.9.30－11.205.11元2006-2007学年第二学期学年第二学期84《股票技术分析》双底形态之三第二个底2006-2007学年第二学期学年第二学期85《股票技术分析》双底形态之四双底形成底部抬高赣粤高速2006-2007学年第二学期学年第二学期86《股票技术分析》双底形态的研判要领时间：两个低点形成时间一般要达到一个月左右，有时甚至要两到三个月，少于一个月，不认为是双底。幅度：局部顶点和低点之间的百分比幅度要达到7％以上。量能：在两个低点时成交量要明显萎缩。突破：突破颈线压力并超过3％的涨幅收盘。反抽：反转突破后，股价一般会反抽，反抽时股价不能低于颈线！否则双底失效。2006-2007学年第二学期学年第二学期87《股票技术分析》双底形态的操作建议投资者可试探性地跟进做多。激进型投资者可在右底形成时买进；稳健型投资者可在突破颈线位，经回探颈线后再次放量创新高时买进。上升力度不如头肩底；但如果双底形成时间较长，半年甚至一年以上，上升力度不可小视；筑底时间小于一个月，其信号较弱。2006-2007学年第二学期学年第二学期88《股票技术分析》转势形态之3：圆弧底形态

（P302)在跌势中出现；下跌后速度越来越慢，成交量逐渐萎缩，后逐渐转变为上涨，速度越来越快，成交量也呈放大趋势，股价运动的轨迹呈“圆弧状”；多空双方力量对比并不明显，股价争夺缓慢展开，优势逐渐转换。圆弧底的技术形态参见课本P303-图47

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