货币本位制与世界上的货币帝国国际金融体系的演变 (之二) 金本位制钩沉

货币本位制与世界上的货币帝国国际金融体系的演变(之二)金本位制钩沉

在资本主义之前的很长一段时间里，货币体系具有分散和混乱的特点。随着资本主义的发展和市场的扩大，建立统一的货币制度是客观的。为此,资本主义国家先后颁布了许多有关币制改革的法令,逐步建立起统一的货币制度。总体上看,货币本位制度可分为金属本位制与纸币本位制两大块,金属本位制又存在银本位制、金银混合本位制、金本位制、金块本位制与金汇兑本位制等形式。金本位制是以黄金作为本位币币材、本位币与一定量黄金保持等价关系的货币制度,根据黄金兑换的形式不同,可细分为金币本位制、金块本位制与金汇兑本位制三种,这几种形式先后活跃于19世纪中后期至20世纪中期,对当时国际金融体系产生了深远的影响。一、“英金流”的历史原因:金本位制的兴起国际金本位是在世界上各个主要国家几乎全都实行金币本位货币制度的前提下形成的。1867年,国际货币会议决定铸造价值为5法郎的金币作为通用货币体系的支点,与会各国一致同意建立金币本位制度,以金币本位制度逐步代替金银复本位制度。第一次世界大战前,主要国家均采用金币本位制。而金币本位制因其是以黄金为本位币金属,实行金币流通的货币制度,故又被称之为“完全金本位”。金币本位制因其自由铸造、自由熔化、自由输出与输入、自由兑换,使两国间的汇率以各国货币的含金量为基础。如果实际汇率发生较大的变动,其偏离黄金平价的程度达到黄金输出与输入的费用(含运输费、保险费、包装费),即达到黄金的输送点,此时即会发生黄金的实际输送,从而自动稳定两国的汇率。正是看重了金币本位制的这一稳定特点,英、法、美、德等主要资本主义国家的货币汇率在35年内一直没有变动过。同样,在金币本位下,因为金币的自由铸造与熔化,黄金与商品之间保持一种平价关系,只要黄金价格不变,物价始终是稳定的,通货膨胀与物价上涨是不可能出现的。正是这种先天的优势特征,使得金币本位制不仅成为了世界上第一个国际货币体系,而且还打造了称雄半个世纪的货币帝国———“英镑帝国”。1870年～1914年是国际金币本位制发展的黄金时期。作为金本位早期形式的金币本位制,是与工业革命之后的英国经济实力相适应而产生的,英国借助工业革命,成为当时世界的经济、军事强国,通过殖民扩张,到19世纪末,英国成为自由资本主义时代的“日不落帝国”,英国利用金币本位制的固有特点,打造出了世界上第一个以某一国家货币为主体的货币帝国———“英镑帝国”,伦敦也成为当时世界的金融中心。19世纪后半叶至20世纪初,德国、美国、俄罗斯等后起资本主义国家经济实力已经超过英国,与英国抢夺世界黄金资源,不断提高黄金存量。为了满足本国经济发展的需要,这些国家不得不降低货币的含金量,政府也不再致力于维持本币含金量的稳定性,金币本位制所要求的黄金自由兑换原则形同虚设。随着英国“世界工场”地位的丧失以及资本主义经济危机的频繁发生,英国国际收支逆差增大,国内失业严重,为了缓和国内的矛盾,20世纪最初的几年,英国政府开始致力于市场干预,限制黄金外流。这破坏了英国用以维持国际金币本位制的根本条件,国际金币本位制度受到了前所未有的挑战。与金币本位地位受到削弱的同时,英国政府为了实现经济发展目标,开动货币机器,增加货币发行,不惜以通货膨胀来造成货币之间的兑换秩序混乱,“英镑帝国”正逐步走向衰落,新的国际货币制度的构建拉开了序幕。第一次世界大战期间,正常的国际贸易秩序被破坏,金币本位制赖以存在的黄金难以获得,这直接导致了英国于1913年9月率先出台黄金禁运政策,之后各主要参战国先后宣布黄金禁运。同时,英国等国家还宣布纸币停止兑换黄金,这一系列的举措使得国际金本位制暂时终止。当战争进入白热化阶段后,为了支持战争耗费,以英国为首的参战国逐步增大发行不能兑换的纸币数量,致使通货膨胀日趋严重。而纸币停兑黄金后,货币的价值衡量丧失了统一的基础,造成各国货币之间汇率剧烈波动。在一战中大发战争财的美国,经济实力迅速超越英国,为了打击英镑、扶植美元成为国际货币,1917年,决定恢复战前实行的典型的金本位制度———金元本位制度,以显示美国具有确保美元稳定的强大实力。与黄金保持稳定的汇兑关系,使得美元得到许多国家的青睐,20世纪30年代,一批国家开始疏远与英镑的关系,聚集在美元周围,共同组建了与美元挂钩、用美元进行国际贸易结算的美元区。至此,依托金币本位制构建的“英镑帝国”大有轰然倒塌之势。二、金块本位制的恢复一战结束后,为了尽快恢复经济,英国康力夫委员会提交了一份1918年～1919年报告给议会,主张紧缩通货,恢复战前平价的金币本位制度。就在英国国内为是否恢复金币本位制商议时,席卷资本主义世界的经济危机沉重打击了英国经济,到1924年,英国工业生产下降了46%,失业率高达14.8%,在世界工业生产中所占的比重由1913年的14%下降到1924年的9%。面对日益严峻的形势,担任财政大臣的英国著名政治家丘吉尔决定恢复英国战前和平时期已普遍采用了多年的金币本位制。但既要恢复金本位制,又不能机械地回到战前的那个金币本位的货币制度,困难重重。一直致力恢复金本位制的英格兰银行总裁蒙塔古·诺尔曼伸出了援助之手。此前,诺尔曼一直在努力进行准备工作,他说服历任财政大臣,采取紧缩通货政策,使英镑与美元的比值不断攀升,从1920年2月的1英镑兑换3.40美元上涨到1922年末兑换4.635美元。诺尔曼计划到1925年初把比值最终调整到4.86美元,使国家币值的金本位达到战前水平。为了应对金本位制出台后出现的财政困难,丘吉尔安排诺尔曼等到美国纽约去筹措备用的贷款。诺尔曼的筹款一到,丘吉尔便于1925年4月28日在议会下院作了他的第一个财政预算公布演说,明确提出废除不准输出黄金的禁令,允许英格兰银行以纸币兑换黄金,输出国外。这实际上宣告金币本位制在英国恢复。1925年,英国公布了《新金本位制法》。该法规定:国家不铸造金币,政府按固定价格无限制收购黄金,所支付的价款,是中央银行以金块为准备而发行的纸币。持有各种货币的人只能向中央银行申请兑换金块,且有最低重量限制,英镑兑换黄金的数量至少为400盎司,即只有积累到1700英镑以上数额的纸币时,才能向国家的货币发行机构兑换黄金,金块不能分割。这便是金本位制发展进程中短暂出现过的金块本位制。因为这种本位制下的货币发行机构只为大的客户兑换大块的黄金,而不再针对众多的散户进行黄金买卖,因此,被时人戏称为“富人的金本位”。继英国之后,法国也走上了金块本位制的道路。金块本位制的实行,主要是由于黄金供应不足,为了维持金本位,政府不得不集中有限的黄金,限制兑换与输出,并保证相应的流通货币供应量。无论是英国,还是法国,其施行的金块本位制的最大特点是:作为惟一在市场上流通、充当支付手段的银行券,已经具有了无限法偿能力,成为了强制流通的法定货币。但是,由于银行券只是黄金的象征性代表,不能实际兑换成黄金。因此,银行券的实际购买力同它所代表的金量日益分离,使金块本位制成为一种不稳定的货币制度。1929年资本主义世界的经济大萧条大危机,使金块本位制最终归于崩溃,它在英国仅存在了短短的4年时间,而法国更是不到1年。三、德国的保护金融政策1877年,金币本位制在世界范围内确立后,在荷(兰)属殖民地爪哇诞生了一种附属的货币本位制形式,实行这种本位制度的爪哇,国内没有金币流通,而是发行和流通爪哇纸币,并确定爪哇纸币与荷兰盾的固定比价关系,同时将爪哇的黄金与兑换的荷兰盾储存于荷兰,作为汇兑基金,并随时按固定价格买卖荷兰盾,以此维持爪哇纸币汇率的稳定。因其必须将爪哇纸币汇兑成荷兰盾才能与黄金挂钩,一般将爪哇施行的本位制称之为“金汇兑本位”,又因施行该货币制度国家的货币无法与黄金直接发生关系,故也被叫做“虚金本位”。继爪哇之后,1893年、1902年,在英国统治下的印度政府、暹罗(泰国)政府先后宣布本国发行的货币印度卢比、泰国铢与英镑形成固定比价关系,初步建立起金汇兑本位制。1922年,热那亚会议曾建议采取金汇兑制,但未得到各国批准。将金汇兑制推向新阶段的是第一次世界大战的战败国德国。1923年初,德国施特雷泽曼政府在与法国关于战争赔款问题的争端有所缓和后,对本国货币进行了整顿和改革。同年10月15日,德国养老金银行建立,并受委托发行养老金马克,养老金马克以整个农业可耕地、工商业资产和银行以及黄金准备金作为抵押,其价值于11月15日确定为1养老金马克或1个战前马克,每4养老金马克等于1美元或者100亿纸币马克。这种货币因其建立在真实价值基础上,故受到了广大公众特别是农村人口的欢迎。新货币发行量的最高限额规定32亿养老金马克,其中政府获取12亿养老金马克作为应急性贷款,以支付在税款收到之前的经常性开支。此次货币改革使德国实际上确立起了金汇兑本位制,德国马克的币值也趋于稳定,从而结束了战后德国的动乱年代。到1923年底,德国更是出现了令人意外的经济和政治的安定局面。这便是德国经济史上著名的“养老金马克的奇迹”。在此基础上,1924年9月1日,德国最终接受了协约国制定的与偿还赔款有关的道威斯计划,同时于当年第四季度进行货币整顿,发行“帝国马克”作为新的货币单位,其法定含金量为0.3584克,而此前发行的养老金马克可以1∶1兑换成“帝国马克”。这次币制改革,全面巩固了德国的金汇兑本位的货币制度。紧随德国之后,20世纪20年代后期至30年代中期,30多个国家先后施行金汇兑本位制,他们要么与英镑形成固定的比价关系,要么与美元形成固定的比较关系,这使得该时期世界货币制度呈现前所未有的混乱局面。1929年经济危机席卷世界,使得不少国家将本国的货币与相对强势的英镑、美元或法郎捆绑在一起,到1931年,英联邦各成员国(加拿大除外)以及瑞典、挪威、丹麦、葡萄牙、埃及、伊拉克、阿根廷、巴西等当时在财政经济上同英国有密切联系的国家,规定本国货币与英镑保持固定汇率,而对其他通货的汇价则按英镑对美元的汇价来确定。各国把大部分外汇准备金储存伦敦,供国际清算之用,由此形成了以英镑为标志的“黄金中心国家”。同样,不少国家的货币以美元为主导汇兑货币,进而构建了美元“黄金中心国家”。处于“黄金中心国家”的货币是国际储备货币,它既是国内的流通手段,也是国际间的支付工具。在经济稳定与国际经济关系良好时,金汇兑本位制可起到节省黄金,稳定汇率的积极作用。但