财务管理课程设计指导书

编号： 山东建筑大学商学院•课程设计课程名称： 财务管理课程设计班级： 会计171-3、1741-2 指导教师： 桑忠喜 学生姓名： 学号： 时间进度： 2018.6.19——2018.6.25所属学期：2017-2018学年第2学期第17周2018年6月19日.《财务管理》课程设计说明 3•山东建筑大学商学院课程设计任务书 4实习一财务管理基本理论与实务 5实习一财务管理基本理论与实务 5实习二筹资活动理论与实务 5实习三投资活动理论与实务 6实习四营运资金管理理论与实务 8实习五收益分配理论与实务 9实习六财务分析理论与实务 10III•课程设计报告书 14W.成绩评定表 15《财务管理》课程设计说明一、 课程设计的性质、地位和任务财务管理课程设计是会计学专业的一门专业必修课程，是在学生学习完财务管理课程之后，为加强提高学生的实际应用能力而设置的。本课程设计，通过对筹资、投资、营运、资本分配等一系列理财活动理论与案例的分析，可以培养学生综合运用财务管理基础理论、基本技能分析、解决问题的能力；并可以进一步巩固所学知识，加深对基础理论的理解，扩大专业知识面，完成教学计划规定的基本理论、基本方法和基本技能的综合训练，实现所学知识向能力转化。二、 课程设计的内容实习一筹资管理实习二投资管理实习三资金营运管理实习四资金分配管理实习五方案设计三、 课程设计的要求请按照课程设计的具体题目及每一项要求详细解答，学生可讨论，在规定的时间提交要求完成的工作量；请统一用课程设计专用纸规范书写；四、 设计时间1周，1学分五、 成绩评定结合学生实习期间的态度表现、学习能力、报告书完成质量、设计能力等方面进行综合评定。

教研室主任：张勤谋2018教研室主任：张勤谋2018年6月19日期学2第年学它周计划进度导导导导员计计计计缴动设设设设上题中中中中料开集集集集资节节节节节—6648一一一^一二三四五六周周周周周周学财牛牙湼计级理a-济会中管财箜123451和。力理业运学匹用作营科够利性、的能高合放作如提综投运舞，成、务侗来完集锁赶辻筹和帮系通鈔论JT联，资理为的节从基玮有学企作耽识计制工吐知设司析倔的程公分好散课下和鄭分置条控叱，们。济、"容我的经算盯内，目场预航的力定市、册理能预在策册管的成究决序务作达研、軻财工式是测啊握际形理预48掌实的管务过的决告务财通善解报财及期完识计配学统知设分本系论及一设计成果一O架构rm」9管务财的书小告中报计的设整况完W成研形调,合>,结的实定系规联成论宀元理12评分标准进面方等力匕匕厶冃计设隊态习、力匕匕。厶冃三习淫水綁情弘W"申指铜指导教师：桑忠喜2018年6月19日注：①该任务书必须由由指导教师填写并经教研室主任签字后生效。②上图中使用的字符♦◊，选中的为♦，未选中的为实习一财务管理基本理论与实务一、 实习目的掌握财务管理的基本概念及其具体内容以及财务管理的目标，能够进行时间价值及风险报酬的计算。二、 实习资料及要求（1）瑞士田纳西镇巨额账单案例如果你突然受到一张事先不知道的1260亿美元的账单，你一定会大吃一惊。而这样的事件却发生在瑞士的田纳西镇的居民身上。纽约布鲁克林法院判决田纳西镇应向美国投资者支付这笔钱。最初，田纳西镇的居民以为这是一件小事，但当他们受到账单时，他们被这张巨额账单惊呆了。他们的律师指出，若高级法院支持这一判决，为偿还债务，所有田纳西镇的居民在其余生不得不靠吃麦当劳等廉价快餐度日。田纳西镇的问题源于1966年的一笔存款。斯兰黑不动产公司在内部交换银行（田纳西镇的一个银行）存入一笔6亿美元的存款。存款协议要求银行按每周1%的利率（复利）付息（难怪该银行第二年破产）。1994年，纽约布鲁克林法院作出判决：从存款日到田纳西镇对该银行进行清算的7年中，这笔存款应按每周1%的复利计息，而在银行清算后的21年中，每年按8.54%的复利计息。（1） 请用你学的知识说明1260亿美元是如何计算出来的？（2） 如利率为每周1%,按复利计算，6亿美元增加到12亿美元需要多长时间？增加到1000亿美元需多长时间？（3） 本案例中的每周1%的复利，其实际利率为多少？（4） 本案例对你有何启示？请详细阐述资金时间价值的概念、成因及具体计算，要求对一次性收付款及年金的计算、年金的计算及相互关系、折现率、期间的推算等作详细总结。（2）风险价值风险价值观念同样是财务管理的基本价值观念之一，企业财务和经营活动总是处于或大或小的风险之中，任何经济预测的准确性都是相对的，预测的时间越长，不确定的程度就越高。因此，为了简化决策分析工作，在短期财务决策中一般不考虑风险因素；而在长期财务决策中，必须考虑风险因素，计量风险程度。请仔细研究教材及相关参考书的风险部分，并回答下列问题：（1） 如何正确理解风险的内涵；（2） 单证券的风险衡量过程；（3） 双证券的收益及风险衡量；实习二筹资活动理论与实务一、实习目的了解筹资方式，熟悉个别资金成本的计算、综合资金成本的计算、边际资金成本的计算、最优资金结构的概念及确定方法。二、实习资料某企业拥有长期资金400万元，其中长期借款60万元，资本成本3%；长期债券100万元，资本成本10%；普通股240万元，资本成本13%。平均资金成本为10.75%。由于扩大资金规模的需要，拟筹集新资金。经分析，认为筹集新资金后仍应保持目前的资金结构，即长期借款占15%,长期债券占25%,普通股占60%,并测算出了随筹资的增加各种资本成本的变化，如下表:资金种类目标资金结构新筹资额资本成本45000元以内3%长期借款15%45000-90000元5%90000元以上7%200000元以内10%长期债务25%200000-400000元11%400000元以上12%300000元以内13%普通股60%300000-600000元14%600000元以上15%要求计算各筹资总额突破点及相应的各筹资范围的边际资金成本。实习三投资活动理论与实务一、 实习目的：1•理解、掌握、总结净现金流量计算的基础、设定的前提条件；推导其简算公式；并能够熟练运用。2•总结、归纳项目投资决策中各主要评价指标的计算及其相互关系。理解证券投资组合的主要目的以及证券组合投资对风险和收益会产生的影响。分析B系数的经济意义及其计算原理。二、 实习资料1.美国联邦百货公司(FederatedDepartmentStores)在一个中等城镇商业区有个分店。由于人口迁到郊区,联邦百货公司发现它在这个分店的销售和收益都下降了。经过细致的调查工作，它决定在另一个地方开设一个新的分店。除了初始投资，假设所有现金流量都是在年末发生的。新分店的建筑物及各种配套设施的原始成本为$1000000,预计可使用20年采用直线法折旧，无残值。总公司为了协调管理新店将增加$200000的净营运资金投资，如商品存货和应收账款增加等。在分析顾客、人口趋势、当地竞争及其他分店经验的基础上，估计从新分店获得的年收入为$900000,同时，开设该新分店会使离这不远的另一家分店的年收入下降$100000。新分店每年发生的付现经营成本为$450000。公司所得税税率为40%，税后资本成本为8%。要求：通过计算净现值和内含报酬率，说明该投资项目是否可以接受。某人拟开设一个彩扩店，通过调查研究提出以下方案：设备投资：冲扩设备购价20万元，预计可使用5年，报废时无残值收入；按税法要求该设备折旧年限为4年，使用直线法折旧，残值率为10%；计划在2005年7月1日购进并立即投入使用。门店装修：装修费用预计4万元，在装修完工的2005年7月1日支付，预计在2.5年后还要进行一次同样的装修。收入和成本预计：预计2005年7月1日开业，前6个月每月收入3万元，以后每月收入4万元；耗用相纸和冲扩液等成本为收入的60%；人工费、水电费和房租等费用每月0.8万元(不含设备折旧、装修费摊销)。营运资金：开业时垫付2万元。所得税率为30%。业主要求的投资报酬率最低为10%。要求：用净现值法评价该项目经济上是否可行。熟悉证券估价模型，注意模型中每一要素的理解应用。一个投资人持有ABC公司的股票，他的投资最低报酬率为15%。预计ABC公司未来3年股利将高速增长，成长率为20%。在此以后转为正常增长，增长率为12%。公司最近支付的股利是2元。现计算该公司股票的内在价值。A公司股票的0系数为2.5，无风险利率为6%,市场上所有股票的平均报酬率为10%。要求：计算该公司股票的预期收益率；若该公司为稳定成长股票，成长率为6%，预计一年后的股利为1.5元，则该股票的价值为多少？若股票未来三年股利为零增长，每年股利额为1.5元，预计从第4年起转为正常增长，增长率为6%,则该股票的价值为多少？某公司在1998年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年到期，每年12月31日付息。(计算过程中至少保留小数点后4位，计算结果取整)要求：该债券到期收益率是多少？假定2002年1月1日的市场利率下降到8%,那么此时债券的价值是多少？假定2002年1月1日的市价为900元，此时购买该债券的到期收益率是多少？假定2000年1月1日的市场利率为12%，债券市价为950元，你是否购买该债券？根据以下材料，回答问题材料1：根据交易所提供的数据，2007年4月23日收盘后沪深A股的平均市盈率已经达到46.92倍，其中沪市A股平均市盈率为43.73倍，深市A股的平均市盈率更达62.34倍。静态来看，这样的估值无疑处在全球市场的高端水平。而动态来看，按照机构普遍的盈利预测，2007年上市公司实现30%的业绩增长，A股公司的动态市盈率也在33.6倍左右。这样的估值已经高于7年期国债3.42%收益率折算的29.2倍市盈率。自4月11日至4月23日，两市A股新增开户数已经连续9个交易日超过20万户。4月23日一天，A股开户数达到298416户，再次刷新了A股日开户数的新高。如果以每个账户平均投入5万元计算，则A股市场近期每天都有100亿元以上的新增资金入场。他们是支持市场上涨的重要力量，也是解释近期行情变化的有力证据。而申银万国发布的报告指出，新入市投资者对估值偏高、加息、提高准备金率等抽象的利空因素并不敏感，他们往往会遵循趋势投资策略，追涨杀跌，带来市场的剧烈波动。据估算，A股市场个人投资者持有的流通市值已经从年初的52%提高到4月初的62%。材料2：一股民在2007年5月12日股价调整期的博客中写道：大盘震荡下行，全天大幅下跌，并报收于最低点，大盘也再度临近3900点关口，沪指跌147点。同时成交保持近期天量状态，超过了两千亿。其实牛市总有一天会回头的，股票不会永远这样涨下去。农民进城炒股，城市人炒股，大学生炒股，老年人炒股，可谓是全民炒股了，甚至不惜借高利贷炒股，这不能不让人感到忧虑。98年到2000年的牛市的时候，也是一片红火，结果中央连发十二道金牌，最终股市被打压的惨不忍睹。也还记得美国绍7股灾”，1987年10月19曰，星期一，华尔街上的纽约股票市场刮起了股票暴跌的风潮，爆发了历史上最大的一次崩盘事件。道琼斯指数一天之内重挫了508.32点，跌幅达22.6%。6.5小时之内，纽约股指损失5000亿美元，其价值相当于美国全年国民生产总值的1/8。这次股市暴跌震惊了整个金融世界，并在全世界股票市场产生“多米诺骨牌”效应，伦敦、法兰克福、东京、悉尼、香港、新加坡等地股市均受到强烈冲击，股票跌幅多达10%以上。股市暴跌狂潮在西方各国股民中引起巨大恐慌，许多百万富翁一夜之间沦为贫民，数以千计的人精神崩溃，跳楼自杀。这一天被金融界称为“黑色星期一”谁也不希望这种日子再来，但是股灾有时并不因某个人的意志为转移，它是股市内在矛盾积累到一定程度时的总爆发，只要“星星之火”，就足以在股市、社会燃起熊熊大火。股灾不同于一般的股市波动，也有别于一般的股市风险，具有突发性、破坏性、联动性、不确定性的特点。中国股市长期存在的不稳定因素——如市场违规（包括欺诈，内幕交易，操纵市场，提供和散布虚假信息，买空卖空，恶性透支等）、过度投资（追逐暴利）、追逐泡沫（远离股票投资价值）、监管乏力等一一不但没有得到纠正与消弥，反而在一片利好消息下有被进一步放大的危险。纵观日前沪深股市暴露出来的几个表征，如市场做多气氛狂热，指数不断创新高，成交量维持相当长时间；新股民入市积极性异常高涨；赚钱容易，“股神”遍地；看空者不断受到嘲笑和打击；市场投机气氛深厚，各种题材和消息满天飞；大盘出现多次不明原因的急跌跳水，但又都能快速涨回；政府对股市过热感到不安，市场对利空反应麻木……都让人似乎闻到了股市波动甚至是股灾前特有的恐怖气息，令人不寒而栗。要求（1） 根据上述材料，结合对股票投资市场的了解，描述近期股市的动态走势，分析其走势的影响因素。（2） 结合所学知识，分析如何规避或降低股票投资风险。实习四营运资金管理理论与实务一、 实习目的重点掌握现金、应收账款、存货的管理思路和管理办法，并分别归纳总结。二、 实习资料金杯汽车巨款应收账款案例分析曾在我国证券市场闯荡多年的金杯汽车，其2001年的年报富有戏剧性。2002年4月13日，金杯汽车发布了业绩预亏公告，金杯汽车2001年度业绩将出现巨额亏损。随后，该公司又公布了2001年度经营业绩预亏的补充公告，公告中解释，造成巨额亏损的原因是由于公司变更会计政策，计提坏账准备产生的。金杯汽车在公布了预亏公告之后，直到4月底才公布了2001年度报告。在金杯汽车迟缓公布年报的背后，自然是一份令人不满意的答卷，金杯汽车2001年度报告显示，主营业务收入64846.90万元，同比减少18%；净利润-82503.87万元，同比减少420%；调整后的每股净资产1.252元，同比减少27%；股东权益155085.29万元，同比减少34%；每股收益-0.7551元，净资产收益率-53.2%，均有大幅度下滑。造成金杯汽车巨额亏损的主要原因是，在公司的资产结构中，充斥着大量的应收账款。截至报告期末，该公司的应收账款高达19.87亿元，其中5年期以上的应收账款达7.88亿元，占应收账款总额的39.6%。按照账龄分析法金杯汽车需要计提的坏账准备金高达9.47亿元，占应收账款总额的47.6%。正是巨额坏账导致金杯汽车的巨额亏损，这说明公司在资产运作上存在很多的问题。案例思考（1） 金杯汽车公司的应收账款管理方面出现了什么问题？（2） 可以从哪几个方面加强应收账款的管理？3.某企业2001年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。2002年该企业有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户45天信用期限（n/45），预计销售收入为5000万元，货款将于第45天受到，其收账费用为20万兀，坏帐损失率为货款的2%；乙方案的信用政策为（2/10，1/20，n/90），预计销售收入为5400万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到（前两部分不会产生坏帐，后一部分货款的坏帐损失率为该部分货款的4%），收账费用为50万元。该企业A产品销售额的相关范围为3000-6000万元，企业的资本成本率为8%。要求：为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。2•存货管理某企业年需用甲材料250000千克，单价10元/千克，目前企业每次订货量和每次订货成本分别为50000千克和400元/次。要求计算：（1） 该企业每年存货的订货成本为多少？（2） 若单位存货的年储存成本为0.1元/千克，若企业存货管理相关最低总成本控制目标为4000元，则每次订货成本限额为多少？（3） 若企业通过测算可达第二问的限额，其他条件不变，则该企业的经济订货批量为多少？此时存货占用资金为多少？实习五收益分配理论与实务一、实习目的了解股利政策相关内容。二、实习资料克莱斯勒公司总裁伊顿正为一事发愁，因为该公司最大的个人股东克高林（他控制了公司9%的股票）公开要求克莱斯勒公司董事会采取具体措施以提高公司正在下滑的股价。克高林认为董事会应提高股利支付率或实施回购计划。他指出：虽然在过去的12个月中，公司曾两次提高其股利支付率，但是福特公司已经将其股利支付率提高了12.5%。目前，克莱斯勒公司的股票价格仅为其每年净收益的5倍，股票收益率约为2.2%，而福特公司的股票价格为其每年净收益的7倍，股票收益率为3.6%。年初以来，克莱斯勒公司的股价已下跌了近20%。克莱斯勒公司目前有66亿的现金及等价物，利润也相当可观。但是公司总裁伊顿认为：公司持有的现金应至少达到75亿，甚至最好是100亿，以执行其雄心勃勃的汽车产品开发计划，从而度过下一轮的萧条。过去克莱斯勒公司曾几次陷入灾难性的财务危机。克莱斯勒公司的几个团体股东支持克高林的提议。其中之一认为：“有必要通过股票回购向华尔街证明克莱斯勒的力量”。另一个则认为：“克莱斯勒的股利支付率应该加倍，因为‘克莱斯勒是当今主要股票中被低估的最厉害的一支股票'，而且‘低股利政策是导致股价被低估的原因'。同时，在克高林的信件被公布于媒介的当日，克莱斯勒公司的股票价格就从45.875美元跃升至49美元，上涨了3.125美元即6.8%。第二日，它继续爬升了0.875美元，上涨幅度为1.8%。《华尔街时报》写道：克高林的提议提出了一个基本问题:“在繁荣阶段，像克莱斯勒这样的公司应以高额股利或股票回购形式支付多少的利润给股东？”结合本案例的资料，谈谈如下问题：简述主要的股利政策。当短期股票价格与公司长远发展出现矛盾时，股利分配政策应如何确定？如果你是伊顿，面对上述情况，你将采取何种对策？实习六财务分析理论与实务一、 实习目的了解财务分析的作用及意义。掌握财务管理分析的方法二、 实习资料1.完成下列项目(1)根据下列已知资料完成某公司的资产负债表、利润表公司利润表2006年 单位：元项目金额销售收入销售成本销售毛利营业费用利息费用6800利润总额所得税(40%)净利润已知：销售毛利率为25%；营业费用/销售收入为10%；销售净利率为6%。公司资产负债表2006年12月31日 单位：元资产金额负债及所有者权益金额流动资产流动负债现金10000长期负债应收账款负债合计存货流动资产合计

固定资产净值所用者权益60000资产总额权益合计已知：期初存货为20000元；流动比率为2；速动比率为1；存货周转天数为90天；权益乘数为2.5。(2)计算总资产报酬率、净资产收益率。(按期末数计算)2•根据以下资料，计算资产负债表和利润表的有关数值。公司负债表2006年12月31日 单位：元资产金额负债及所有者权益金额流动资产流动负债现金长期负债(利息率为6%的应付公司债)有价证券5000负债合计应收账款实收资本40000存货资本公积20000流动资产合计盈余公积40000固定资产净值未分配利润20000所有者权益合计120000资产总额权益合计利润表项目 2006年 单位：万元销售净额销货成本经营利润86400营业费用财务费用(公司债利息)利润总额所得税(50%)净利润其他资料：销货净额全部为赊销额；产权比率为1：2；应收账款平均收款期为26.67天，期初应收账款余额为30000万元;存货周转率为3,期初存货余额为163000万元；已获利息倍数为18；经营利润率(经营利润/销售收入)为20%；速动比率为2.24；营业费用占销货净额的10%。

海虹公司财务分析案例海虹公司2005年的资产负债表和利润表如下公司负债表 单位：万元资产年初数年末数负债及所有者权益年初数年末数货币资金110116短期负债180200短期投资80100应付账款182285应收账款350472应付工资6065存货304332应父税金4860流动资产合计84410