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文档简介

Word第第页财务分析新解对财务分析的'重要作用，须首先明确，以提高学习热忱。

第一，其为评价财务指标、衡量经营业绩的重要根据

其次，其为挖掘、改良工作、实现理财目标的重要手段

第三，其为合理实施投资决策的重要步骤

教材中，对偿债力量、营运力量及盈利力量只从字面上予以定义，这不便于理解。笔者认为，应从指标分析中，找出“一针见血”的概念。同时，指出财务比率主要把握分子、分母，理解它们的相关内涵及该比率改变所反映内容。

偿债力量实质为“可以用来偿债的资源对债务的保证程度。”若不当，则偿债力量就差。列举偿债物有：

1、息税前利润EBIT

2、现金及其等价物

3、速动资产〔=2+应收账款〕

4、流淌资产〔=3+存货、待摊费用、待处理流淌资产损失等〕

5、有形资产〔=4+固定资产—“两待”〕

6资产总额〔=5+无形资产+递延资产+“两待”〕

7、全部者权益〔=6-负债总额〕；列举债务有：债务利息〔财务费用中利息+资产化利

息〕、流淌负债、负债总额。归纳得下表，以速记相关指标

偿债物债务指标

息税前利润——利息——利息保障倍数

现金及其等价物现金比率

速动资产———流淌负债———速动比率

流淌资产流淌比率

有形资产总额有形资产负债率

资产总额——负债总额——资产负债率

全部者权益资本负债率

留意：

第一，对短期偿债力量指标与利息保障倍数用偿债物与债务比，而长期偿债力量指标〔除利息保障倍数〕用债务与偿债物比。

其次，短期指标为中性指标，过低则无足够偿债力量；过高则相关资源未能充分利用。

第三，资产负债率侧重于物质保障程度，产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度及自有资金对偿债风险的承爱力量。

营运力量中周转率〔次数〕实质为“某项资产营运对企业所产生的效用〔表现为销售〕与该项资产平均占用额之比。”其越高，则该资产的使用效率越高，营运力量越强。而周转期〔天数〕为该资产运用一次所耗用天数，为计算期〔总〕天数与周转次数的比。列举流转资产有：存货、应收帐款、流淌资产、固定资产、总资产；列举产生效用有：销售本钱〔与结转本钱分录全都〕

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