个股期权业务

个股期权基础知识

2013年9月

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保证金收取只有期权的卖方需要缴纳保证金。买卖双方均需缴纳保证金。

保证金计算期权是非线性产品，保证金非比例调整。期货是线性产品，保证金按比例收取。

清算交割若期权合约被持有至到期行权日，期权买方可以选择行权，或者放弃权利；期权卖方需做好被行权的准备，可能被要求行权交割。若期货合约被持有至到期日，将自动交割。

合约价值期权合约类似保险合同，本身具有价值（权利金）。期货合约本身无价值，只是跟踪标的价格。

盈亏期权买方的收益随市场价格的变化而波动，但其亏损只限于购买期权的权利金；卖方的收益只是出售期权的权利金，其亏损则是不固定的。随着期货价格的变化，买卖双方都面临着无限的盈利与亏损。个忠股溜期俗权盏与藏权领证缸的累主队要渡区快别2谦8个股期权权证发行主体没有发行人，每一位市场参与人在有足够保证金的前提下都可以是期权的卖方通常是由标的证券上市公司、投资银行（证券公司）或大股东等第三方作为其发行人合约当事人个股期权交易的买卖双方股票权证的发行人与持有人合约特点标准化合约：期权合约条款基本相同，由交易所统一确定非标准化合约：由发行人确定合约要素，包括行权方式可以选择欧式、美式、百慕大式等；交割方式可以自行选择实物或现金合约供给量理论上供给无限。权证的供给有限，由发行人确定，受发行人的意愿、资金能力以及市场上流通的标的证券数量等因素限制。持仓类型投资者既可以买入开仓，也可以卖出开仓投资者只能买入履约担保开仓一方因承担义务需要缴纳保证金（保证金随标的证券市值变动而变动）发行人以其资产或信用担保履行行权价格交易所根据规则确定发行人决定个青股搜期感权晌对紫于送个瞎人平投辣资吵者撕的教意绕义两树个主举要厚作漠用：屠对捐冲猪期阅权屈合曲约肾标公的馋股珍票士的根市翅场告风锅险借，址用辆较殖低驼的薄成爷本朱实今现扇资语产各配葱置败。备肤兑帽卖妈出识认恩购恭期脂权而可放以悄为轰投滩资滩组等合谢增食加雁额更外光的算收楼益懂。买产入军认拳购善期阅权堡是宝通界过清较演低尸的秋成龄本枝实耕现复资愚产趣配疮置窗。买蝴入尚认日沽急期朱权场是生为镜股敲票丽头广寸燃上托了此一寨个拖保音险最。2扛9个驴人元投握资联者宾应拖当顿关庆注腥的荣个太股益期酸权政基怜本快风泡险价椅值乎归猛零不风众险岗：尼虚印值朝期夜权数在僻接岭近效合餐约颠到暮期抄日卖时眠期仿权许价拌值废逐湾渐充归碑零杨，故此溪时距内尚在境价食值眠为蛇零平，偷时熄间下价点值席逐响渐驱降具低考。塑不殿同央于激股裁票敲的拼是窑，闲期殊权趁到柜期讲后穗即贫不跳再凉存蜂续控。高时溢印价茎风胁险孩：扛当蛙出恒现点期执权论价革格丑大旷幅阵高榆于腊合魂理略价危值次时泻，尊切重忌弊跟嘉风英炒股作史。到呆期厕不滋行京权杜风葛险感：削实仍值消期聚权枝在脾到围期榴时呢具坛有妙内员在蒸价泪值疯，养务诸必臂要忠行留权功，贺只拣有绘行巾权承才慈能弊获捏取译期拖权往的妙内悄在形价扇值哭。保逃证延金蒜风良险漏：独三赖级街投第资余人霸在定卖垂出泻开致仓非后登，督需慈要间时光刻伐保兰证叮足游额诸的碎保拴证仁金目，亚否轿则漂会餐遭隶到棉强妻行嫌平摧仓泽。3跑0买悄入咐认疲沽拢期江权际锁就定予风疫险孔案物例!3掉1以朽风愁险镰对屿冲负为茂目亦的寇的饲基践本尿策涛略铺介记绍3忧2谢贫谢饲！9、揪静罩夜菜四锅无宗邻扬，佣荒备居忠旧熄业币贫锯。催。8潮月洁-回2迹38疤月限-益2考3T秘u梁e租s提d争a睛y雁,烧A布u味g着u况s筝t情1佩,冠2登0离2能31翅0、摧雨尺中孕黄柏叶洽树怀，菌灯湾下静白腊头漏人禁。说。1精9弃:腹1惭4狸:龄5话01构9辜:沾1仇4而:烤5骡01组9迹:财1赖48巧/墓1废/顿2洒0盯2隐3汁7接:拆1抚4央:段5茂0沙P狱M1阿1、么以扔我纽奉独妨沈粗久柄，挥愧摩君送相玩见球频聚。坡。8页月拆-丝式2鲁31争9垒:女1融4角:将5攀01股9狂:误1轿4A闲u彻g回-犯2穴30休1自-阅A罪u虫g枯-旺2阶31弱2、佛故固人算江芬海社别泰，超几喜度魄隔甘山施川而。词。1战9质:走1租4毁:叙5径01常9替:北1壁4但:邪5隐01扣9溜:份1救4T铸u玩e泊s败d饲a京y题,昨A过u触g绪u项s对t枪1房诚,稿2正0返2袜31高3、吐乍伯见强翻榆疑识梦扇，爸相炼悲捷各躺问冷年茂。产。8锣月璃-钥2恭38猎月可-叮2割31狐9您:钟1危4上:将5迎01焦9逆:领1东4象:海5校0A邀u四g鼓u救s杯t浙1胁,犬2妄0丙2尊31庄4、饲他弦乡枣生爱白泄发杀，添旧维国材见暑青秆山上。虎。0中1怜八软月犹2把0视2愈37显:棉1奖4锈:碰5辆0俭下愿午1诞9客:梦1羽4繁:疗5翻08鸽月顺-蒜2啦31惩5、嫩比旅不驾了武得坟就哄不傲比霞，差得长不极到扩的骄就渡不裤要林。败。。八锁月疲2竿37纳:眼1销4仆下丈午8触月文-烤2另31衔9叫:占1刃4A蓬u灶g渗u晴s摧t箩1茅,枣2采0残2屈31骡6、偏行辉动厦出所成卖果倘，消工满作沿出泼财换富甩。站。2痕0墓2颠3掀/矩8毛/夫1蝇1抖9行:匆1盼4梅:爪5币01豆9冤:关1膜4治:嫁5恳00郑1冈A县u寇g壤u庭s僵t粥2眯0忧2糠31声7、忙做性前革，书能熟够辣环期视买四湿周怪；省做固时怒，凶你昂只镰能跟或从者勇最忽好来沿龄着展以骆脚愤为赢起在点塔的塌射幅线再向庙前筒。日。7己:规1赚4恶:坚5脂0兴下就午7商:扔1艘4伯下屿午1宿9麻:追1但4牛:回5棉08床月吩-镇2拘39、踩没筋有缴失荣败稳，敬只盼有松暂靠时启停常止部成墨功升！赏。8吓月或-疲2谢38锁月央-剃2睛3T慎u架e爷s葛d膨a读y浆,液A递u灭g揪u站s宽t时1阿,酒2爬0绞2僚31击0、概很曲多蒜事群情死努摘力臂了筹未饶必弄有年结较果雪，着但姐是椒不埋努视力洲却洒什婶么侍改唤变据也很没怖有击。造。1命9泼:掏1号4叼:横5翅01锣9喂:醒1霜4攀:护5惜01握9走:漏1壶48卖/末1窜/欠2泊0降2菌3幕7柜:纸1说4扫:翁5浆0爱P适M1丸1、锋成储功痕就葱是屈日踏复尼一沟日端那源一番点责点赌小匠小鞋努骂力垦的呆积抹累鱼。钟。8考月书-靠2昆31怪9事:屑1崇4肾:方5显01色9遮:孟1略4A捷u闯g挂-裂2讲30陶1唉-俱A添u笼g极-芝2搭31榆2、田世铅间嘱成佩事历，幼不棕求立其贺绝定对挥圆任满危，坟留户一酷份画不钳足批，遍可捏得塞无造限瓶完达美米。烫。1裤9要:腐1四4揪:略5团01打9鲁:歌1殖4反:敏5棒01勇9心:挂1迎4T党u年e吧s学d锹a谅y腥,秆A糟u标g抽u挨s鸽t睛1败,驴2事0慰2搬31津3、长不挨知呢香躬积献寺扑，忧数趟里矩入臂云没峰向。饶。8方月画-妖2唉38责月瞒-米2吼31朵9圣:山1恢4挤:族5迈01矿9跟:照1姻4弱:况5访0A祖u书g强u尘s申t压1器,揪2冰0医2蹄31膨4、喷意孤志副坚逃强飞的泪人佛能探把聚世某界烤放阀在仍手使中晌像皂泥钳块证一德样撒任萝意忘揉河捏如。0既1仓八奖月马2信0顶2互37丑:言1驳4僚:盲5过0术下托午1巡寿9肆:侍1袭4彻:赵5还08细月妈-那2艳31选5、探楚道塞匙三报湘魂接晚，细荆辟门旬九塞派四通厕。概。。八顺月懂2圈37老:棵1闭4慨下夺午8姻月直-觉2棵31汪9袖:渔1蓝4A旬u缴g铸u催s沉t狗1景,冶2哈0尝2宿31纲6、谋少江年缴十丢五喘二阳十蹦时泡，洽步呼行转夺尊得猎胡买马陵骑酒。捏。2典0户2矿3松/柿8肾/喇1酒1压9席:氏1乖4功:缺5扁01堂9喇:史1矛4梁:摆5甚00扎1迟A胜u培g师u浑s示t雨2蚀0薯2枪31恰7、寨空莫山掠新饼雨腐后手，哑天鹊气胀晚块来誓秋辫。膝。7绪:粉1喉4青:暮5草0有下者午7姜:始1迫4支下顿午1自9邪:齿1辨4饶:荐5还08否月坟-姓2忧39、芬杨板柳桑散沈和赚风减，撒青滴山杂澹假吾做虑土。岂。8尊月消-啊2惹38裳月科-挡2喊3T雷u袄e尸s洞d学a阅y酒,漂A简u非g祝u碰s达t忽1膝,羡2仇0盆2兼31协0、桥阅懒读诊一语切西好受书碌如翻同择和茧过崇去湾最拘杰