一带一路背景下公司的财务问题研究

目录摘要 IAbstract I1、引言 11.1研究背景及意义 11.2研究思路及方法 21.3国内外研究综述 31.3.1关于财务困境 31.3.2关于财务管理 32、相关概念理论基础 52.1“一带一路”概念 52.2公司财务相关理论 52.2.1财务决策理论 52.2.2集中式财务管理理论 52.2.3现金流量分析理论 63、一带一路背景下公司财务问题分析—以A公司为例 73.1A公司概况 73.2财务管理问题分析 73.3负债管理问题分析 84、一带一路背景下我国公司财务的普遍问题 104.1负债结构不合理，资金分散 104.2不健全的委派财务制度 104.3政府对公共财物监督方面不够严格 115、改善公司治理相关建议 125.1强化对公司治理结构的完善 125.2建立公司财务治理预警机制 125.财务委派制度不断完善 13总结 14参考文献 151、引言1.1研究背景及意义中国提出的“一带一路”倡议正得到越来越多的沿线国家积极响应。在由国务院发展研究中心主办的中国发展高层论坛2018年会上，有多个分组会以“一带一路”为讨论主题。与会嘉宾普遍认为，基于“一带一路”的建设能够促进各国互联互通，更好地满足已有需求的同时催生新的需求，推动世界经济再平衡。“一带一路”倡议是全球化的新动能、新引擎。“一带一路”是我们党的总书记、中华人民共和国主席习近平在2013年出访中亚及东亚时提出的，发展区域经济造福世界入类的伟大构想，它是“丝绸之路经济带以及21世纪海上丝绸之路”的简称。“一带一路”辐射出以下几条经济线路，中蒙俄经济带，是一条交通和能源通道;新亚欧陆桥经济通道;中国一南亚一西亚经济之路;海上经济路线，包括由环渤海、长三角、海峡西岸、珠三角、北部湾等地区的港口、滨海地带和岛屿共同连接太平洋、印度洋等沿岸国家或地区。因此“一带一路”是一条经济之路，是一条关系到世界和平与发展的繁荣与富强之路，是一条造福世界入民之路。从国内现今经济发展态势来看，通过公司上市在市场中寻求更多发展，已经成为诸多公司所努力的方向。而正是因为国内上市公司数量的增加，使得其在管理上也更加受到社会关注。但是，部分上市公司虽然得到良好发展，但如果在财务治理方面不够完善、不够科学，则会造成其在经营中面临更大风险。而关于公司的财务治理不单单涉及企业内部管理以及外部财务相关等问题，还涉及企业财产权以及经营权之间的平衡关系，还关乎企业法人与所有者之间财产关系。所以，如果财务治理中存在不足和问题，对公司会产生严重影响。本文则是在“一带一路”背景下，在经济发展的新常态下，在现阶段各个公司面临机遇与挑战的情况下，对公司的财务问题进行研究分析。一方面分析现阶段公司发展所面临的大背景，公司财务现状，公司财务目前存在的问题以及对其原因的分析，最后结合“一带一路”时代背景，提出公司财务发展的意见建议。这不仅是在对新时期的实证分析，不仅具有重要的现实意义，而且对弥补公司上的财务问题，避免公司财务损失具有更加现实与重大的意义。1.2研究思路及方法本文的主要逻辑是依照先进行理论的介绍分析，然后“一带一路”为时代背景分析公司的财务现状和相关问题，最后借鉴过国内外的经验提出对策和建议。本文的研究路径如下图1-1所示。图1-1文章研究路径本课题的研究方法主要有：文献分析法：主要是通过收集、梳理、分析国内外现有文献、专著等资料对现阶段在一带一路背景下财务问题的状况进行研究，本文的国内外研究综述的一般理论主要采用文献分析法。案例分析法：案例分析法是一种深入接触研究对象，采用访谈和座谈等方法来收集研究对象的第一手资料，并对所收集到的材料进行案例分析，从而对研究对象进行理解和解释的一种研究方法。1.3国内外研究综述1.3.1关于财务困境Cheng-FewLee(2006)认为困境的表现是资不抵债，包括企业账户透支，破产，债券违约。他认为财务困境就是企业经营失败，如果一个企业经营失败，就说明这个企业陷入了财务困境。近期有学者Ruey-ChingHwang(2013)提出财务困境表现形式为“企业的盈利不断减少，企业无法偿还到所欠债务，虽然企业可能还在盈利中，但仍算处于财务困境状况。MartinSchmuck(2013)提出处于困境就是企业即将破产、不能还清本金和利息，维护债权人所做的清算。QunfengLiao,SeyedMehdian(2016)提出可以根据一系列的财务比率来估计聚合破产指数(AB工)，AB工可以用来预测财务失败的倾向和企业破产。综上所述，国外研究的财务困境是和破产有很大关系的，企业在财务困境理论领域起到至关重要的作用，我国的企业财务困境的研究可以借鉴其健全的破产法在困境领域起到的作用。马若微、魏琪瑛(2014)证明了根据企业在财务困境发生之前会计年度的财务报表，能够判断企业是否可能会发生财务困境。陈品(2014)从内控角度探讨困境问题，设计根据内控指标的预测的体系，这利于对困境做出预防。张羽瑶(2015)提出困境是慢慢形成的。企业面临财务困境主要通过以下几个方面来进行观测预警:企业产品盈利变低或主要财务比率等异常上升。廖义刚(2015)说明企业做好内部管理会改善困境情况，因为管理决定着企业经营的方向，而财务管理又是管理中比较重要的部分。吴江玲(2015)认为困境会受到管理者的自信的副作用，管理者自信心多，则越会发生困境。段新生(2016)发现了风险投资和财务困境之间的关系，风险投资对被投资企业有监督作用以及增值服务功能，这说明风险投资对于被投资企业具有持续的效应，会降低财务困境发生的可能性。1.3.2关于财务管理与上述研究不同，杨盘华则对成长阶段企业的财务管理工作进行了深入分析。该研究所涉及的企业包括巨人集团、爱多VCD和三株药业等。研究结论指出，处在成长阶段的企业所面临的财务管理工作最大难题就在于融资的问题、财务管理形成体系的问题、财务管理人员素质的问题、企业经营管理者能力的问题等诸多方面。对此，作者提出了针对成长期企业面对难题时可以采取的对策，包括投资要有选择性进行、财务管理的观念要正确、财务管理体系须规范、财务管理人员和企业管理人员素质应提高等。针对成长型企业融资难的问题，周传丽分析研究了私募股权融资途径的可行性以及可能造成的影响。文章指出，成长型企业在寻求私募股权融资过程中，必须科学预测自身财务绩效增长的可能性和可持续性，在对赌协议设计中应本着力所能及的目标与投资方进行融资博弈。针对成长型企业财务风险问题，温哲、唐传芳、钟恭扬等提出建立健全内部控制制度、形成风险预算控制预警机制、加强财务风险管理控制意识等建议和措施。2、相关概念理论基础2.1“一带一路”概念“一带一路”是我们党的总书记、中华人民共和国主席习近平在2013年出访中亚及东亚时提出的，发展区域经济造福世界入类的伟大构想，它是“丝绸之路经济带以及21世纪海上丝绸之路”的简称。“一带一路”辐射出以下几条经济线路，中蒙俄经济带，是一条交通和能源通道;新亚欧陆桥经济通道;中国一南亚一西亚经济之路;海上经济路线，包括由环渤海、长三角、海峡西岸、珠三角、北部湾等地区的港口、滨海地带和岛屿共同连接太平洋、印度洋等沿岸国家或地区。因此“一带一路”是一条经济之路，是一条关系到世界和平与发展的繁荣与富强之路，是一条造福世界入民之路。2.2公司财务相关理论2.2.1财务决策理论从程序角度出发，财务决策的类型可分为两类:一类是程序性财务决策和另一类是非程序性财务决策。程序性财务决策是对频繁的、经常性的金融活动给出的决策;非程序性财务决策是对非经常性的、唯一的非常规财务活动给出的决策。在一定相同的条件下，决策所耗费的时间多与少，可以分为长期财务决策和短期财务决策两个类型。非程序性财务决策，一般都是耗费不超过一年时间的财务决策，而程序性财务决策，一般都是耗费超过一年时间以上的财务决策。而按照特定决策条件来看，财务决策又可分为基于未知风险的财务决策、非确定性财务决策和确定性财务决策。前者是指未来是完全一无所知的情况，各个程序中都会出现多种结果，且对结果无法判断的决策，就是指对将来的情况无法完全了解，所有的程序都会出现多种结果，但是可以根据确定的决策的条件情况决策的内容结果的决定将财务决策分为投资决策、股利分配决策、融资决策等能确定把握未来情况，所有事情只会有一个结果。2.2.2集中式财务管理理论新型的财务集中式理论体系相比于以往传统的财务管理模式有着许多优化之处。随着互联网技术的不断发展，金融证券行业的监管的不断完善和规范以及证券行业竞争的内在形势，新型的财务集中式理论体系己经成为增强管理能力，降低管理风险，强化企业管理的必备因素。研究对应企业发展要求的财务管理制度、优化财务核算的管理流程、加强支出行为的控制能力、实行财务集中管理核算方法己成为一种迫切需求。新型的财务集中式理论体系成了现代企业财务管理体制改革中的一个重要课题，也是企业财务核算模式的一次重大升级。财务集中管理体制要求一个企业集团及所属全部子公司的财务数据全部纳进企业集团母公司的财务管理与核算中来，所属全部子公司仅仅保留日常抉择的权力与执行企业集团各项规定的义务。现在看来财务管理的集中式管理己经是世界范围内一种主流的发展方向。从结果来看，实行财务集中式的管理制度，有利于确保企业集团内部财务战略的统一完成，很大程度上减少企业内部各部门中“内部人控制”现象出现;更加有利于企业投资策略的调整，使企业能一致地进行战略布局;同时也有利于建立企业“整体利益观念”，完成企业资源与利益的最大化。2.2.3现金流量分析理论现金流量分析((CashFlowAnalysis)简单的理解就是，现金净流量相当于现金数量的增加与减少一系列变动之后产生的数据汇总。现金净流量不一定必须为正值，也可能为负值。如果出现的数值为负值，视为净流出;如果出现的数值为正值，视为净流入。现金净流量是一项十分重要的财务分析的数据指标，体现出该企业各项经营活动汇总的现金流量的最终结果，即:该企业在特定时间区间内，是现金流入值大于现金流出值的情况;或是现金流出值大于现金流入值的情况。所以，现金净流量数值一直都是财务分析中现金流量表下最重要的一项数据指标。现金流量分析在日常财务数据分析中有多方面用处:第一，可以对筹资活动与投资活动给出辅助评价;第二，可以对投资活动的收益情况给出辅助评价;第可以对各项经营活动中获取现金的能力给出辅助评价;第四，可以对企业偿力给出辅助评价。3、一带一路背景下公司财务问题分析—以A公司为例3.1A公司概况A集团公司总部成立于1995年，主营业务集中在汽车整车及零配件经销领域，总部地点位于深圳市。2000年，A集团公司开始积极在全国扩张，并较好地完成了管理模式现代化升级。截止2015年底，A集团公司年销售额超过66.6亿元，拥有7家子公司、38家分公司；同时，在全球共设立320余家专卖店，3800余个自营服务点;据统计，该集团还拥有2200余家合作商。经过发展，A集团公司已经建立了比较成熟的管理体系，在财务管理方面有也形成了富有特色的模式。然而，为更好地实现公司发展战略，需要从财务管理等方面着手，理清财务现状中的细节,切实有效解决其中存在的缺陷及问题。3.2财务管理问题分析由表3-1和表3-2可知，在2016年和2017年各子公司在存货周转率上都维持在较低的水平。若用存货周转时间来衡量，2017年各子公司普遍有所降低，而总部以及汇总周转天数却维持在2016年同等水平。可见，部分子公司的存货周转数据可能与实际情况存在差距，而其相应的经营业绩也可能存在被夸大的可能性。归纳起来，由表3-1以及表3-2可知，A集团公司内部公司之间的资产管理水平都比较低。表3-1A集团各子公司2016年各项资产管理指标统计数据来源：参考文献[8]表3-2A集团各子公司2017年各项资产管理指标统计数据来源：参考文献[8]3.3负债管理问题分析由表3-3可知，A集团公司流动资产2013年至2015年的流动资产呈现出显著逐年降低特征。以“货币资金”项目为例，2013年结构百分比为34.57%,2014年结构百分比为18.47%,2015年结构百分比为16.91%。同时，存货等流动性较弱的项目结构百分比则呈现显著上升特征。例如，2013年结构百分比为17.33%,2014年结构百分比为26.54%,2015年结构百分比则为33.42%。另外，流动负债也逐年增加。以“短期借款”为例，2013年短期结款为16.45%,2014年短期借款25.85%,2015年短期借款为25.27%。由表3-3可知，A公司的流动资产处于较低的水平，也就是说公司的存货较多，因此A公司就要为自己的产品承担更高的仓库保管费用等一系列费用，大大提升了A集团公司的运营成本，这对A集团公司带来了更大的资金压力。由此可见，目前A集团公司的负债管理能力较低，承担的债务风险较大。而分析其原因，主要是因为A集团公司本部及其子公司主营业务为汽车销售。近年来，受到国内“一带一路”的经济环境以及消费市场变化的影响，新功能、新概念以及新型号汽车的出现都会对原有成车销售造成消极影响。新产品层出不穷，行业竞争口趋激烈，造成公司存在产品滞销的问题，从而影响公司现金流，导致A集团公司的负债管理能力较低。表3-3资产负债表数据来源：参考文献[8]4、一带一路背景下我国公司财务的普遍问题4.1负债结构不合理，资金分散企业的负债压力如果过大，那么不仅不会有效推动企业的发展，反而会影响企业的战略经营。在现阶段，我国中小企业自身的负债的结构、负债的期限等存在不合理的因素。长期的债务存在，出现偿还过程中的高峰，造成还款不及时的现象出现较为普遍。在此过程中，企业没有根据自身的销售状况、现有的资产结构以及企业的规模等角度入手，对现有的偿还能力、融资需求讲行名方价的权衡，对于负债的管理没有一个科学的标准，负债管理结构存在很大漏洞。集团公司内部各下属企业普遍存在资金分散管理的问题。主要表现一是下属企业滥开银行账户，资金管理分散;二是集团公司对下属企业资金管监管缺乏统一的模式，管理形式松散，导致各下属企业资金流动随意性大，集团公司难以对资金进行统筹规划使用;三是集团企业内部“存贷双高”现象比较明显。部分下属企业大量资金闲置得不到有效利用、长期沉淀睡眠在银行账户上，而有的下属企业资金却入不敷出，只能依靠商业银行贷款以解燃眉之急，最终导致企业集团整体举债规模高，财务费用居高不下，资金成本高、使用效率低。4.2不健全的委派财务制度在目前很多集团公司为了强化集团对子公司的控制都实行委派制的财务主管，但是在集团的运作过程当中发现集团委派而来的财务主管无法应对子公司或者分公司的运作需求，各个分公司和子公司没有选人和用人的权力，没有办法以自身的发展需要为依据，选择能够真正起到财务管理作用的财务主管和相关人才。这种委派而来的财务主管由于在子公司效力，这种较低的组织级别剥夺了子公司的财务管理决策权，这样直接造成了集团内的监督、财务管理控制、税务处理以及财务核算等形同虚设。看似加强监督和控制的财务委派制度，实则让集团内部的财务管理控制变得更加松散和无序。在委派的财务主管中一旦遇到存在缺少职业品德的人员将个人利益摆在第一位，任由子公司经营者欺上瞒下、纵容包庇子公司费用支出的虚假处理。从根本上形成了内部控制子公司财务状况的局面。很多情况下集团不重视绩效对子公司的激励，很多集团没有设置任何奖励子公司的措施，造成了子公司和集团总公司的待遇相差太大，无责任感的部分主管便利用职务之便4.3政府对公共财物监督方面不够严格政府对上市公司财务治理有一定监管责任，如果政府对公共财物监管过程中不够严格，且存在一些不足，无法起到有效的保障作用，也会导致国内外部市场发展体系的不健全，对上市公司财务治理方面也无法起到更好的监督。除此之外，国内审计部门对上市公司财务监督与审核方面也较为严格，干预度较强，这非常不利于国内市场和公司之间的自由发展。所以，如果从政府方面对上市公司财务治理管理干预较多，而在监管与保障方面不够严格，对上市公司未来发展也是不利的。5、改善公司治理相关建议5.1强化对公司治理结构的完善对于新阶段新时代背景下的公司要改善原本比较落后的财务管理模式。这就是要求加强内部控制，此外除了加强内控还要加注意防范各种风险，工作中各个部门都要划分清楚职能范围，并且各自严格管理，都按公司的规章来执行，分层管理，每一级对自己的下一级负全部责任。这样科学先进的管理制度才会让公司内部有一个大的调整，并且在企业能盈利能力上有一个明显的体现。而在这众多的管理中，财务管理是占据主导地位的，因为一个公司的财务对公司生产发展起到影响根本的作用。要对财务管理体系加以控制与监督，用科学、健全的财务管理方式管理公司财务，层层把关，这样也会助力于提升公司的综合竞争力。对于公司加强管理的具体的做法有：（1）对于资金管理进行完善，使流动资产正常流转，增添资金运转活力，让资金高效合理的被利用，维持企业经营活动所需资金，使企业健康运营；（2）调整公司的管理结构。公司应该高度重视公司治理，因为好的管理结构在财务困境的恢复中能够起到主导作用，完善的治理结构可以降低公司的财务风险。企业管理者的能力会影响一个公司的发展方向。所以公司要健全管理，对风险有警惕意识。（3）注意风险方面的管理。风险管理在企业经营中越发重要。公司应将风险预警意识根植于企业的各个阶段，首先在制定企业战略时就应将建立财务风险预警系统作为一种管理决策来执行，通过判断未来趋势，让数据成为会说话的数字，为公司应对外部复杂变化提供基础。在日常生产经营中，应在财务出现困境预兆时解决以免其进一步恶化。5.2建立公司财务治理预警机制市场的不断变化和竞争越来越大的趋势，还有很多内部、外部因素的影响，企业或多或少存在发生财务困境的风险己经成为不争的事实。若如果企业无法合理的防范风险，会使其陷入财务困境，这会给公司经营者带来损失，也会对其行业有一定的影响。企业需要有财务预警，这样才能早期发现公司的问题，根据一些历史与现在的财务数据进行分析与计算，根据体现出来的财务困境征兆来采取相应的解决方法，这样可以尽量的减少企业损失。在当前市场低迷的形势下，许多上市公司也会陷入财务困境。困境企业会遇到很多问题，这就使得企业管理者要有风险意识，建立起预警模型，未雨绸缪进行预警，并且及时采取有效的方法管理。因为提前根据风险预警体系来判断企业是否有财务困境征兆比较及时，可以再财务困境有苗头时就进行治理，避免恶化。定期用杜邦分析法等方法来分析财务的情况，让经营管理者对财务和企业的生产经营有深入了解，以便管理者作出相应决策，来规避财务风险。5.财务委派制度不断完善现今上市公司在财务信息披露方面仍存在诸多不足，对公司利益相关者造成一定风险。所以，从政府方面就要提高对上市公司财政的监督力度。如通过相关法律来为上市公司财务治理进行规范和监督，且通过法律途径来改善上市公司信息质量问题。集团向子公司委派财务主管，对成员公司的财务进行监督和控制，这种以维护集团整体利益为目的的财务管理制度被称作财务委派制度。一般情况下，财务主管都是携带集团通行令前去成员公司报道，这.过程需要提高其组织的级别和身份，只有提高了委派的财务主管的级别身份才能增强财务管理在成员公司的决策中的影响力。通过对成员公司决策的汗人，集团的目标和各项管理政策需要依靠财务的特长和专业优势得以发挥。总结在一带一路的新形势下，我国的企业在从国内现今经济发展态势来看，通过公司上市在市场中寻求更多发展，已经成为诸多公司所努力的方向。而正是因为国内上市公司数量的增加，使得其在管理上也更加受到社会关注。因此，公司要想得到良好发展，就必须在财务治理方面不断完善、不断的使其科学化，这样才会避免在经营中面临更大风险。一方面要强化对公司治理结构的完善，一方面要建立对公司财务的治理预警机制，最后对于财务的委派制度等还应不断的完善。参考文献李美文.企业财务风险及其控制问题研究[J/OL].财会学习,2018(09):17-18[2018-04-02]./interlibSSO/goto/75/=jmr9bmjh9mds/kcms/detail/11.546