东京交易所历史资料

东京证券交易所发展历史东京证券交易所与大阪证券交易所、名古屋证券交易所并列为日本三大证券交易所。东京证券交易所发展的历史虽然不长，但却是世界上最大的证券交易中心之一，日本最大的证券交易所，它的股票交易量最大，占日本全国交易量的80％以上。如果按上市的股票市场价格计算，它已超过伦敦证券交易所，成为仅次于纽约证券交易所的世界第二大证券市场。东京证券交易所的前身是1879年5月曾成立东京证券交易株式会社。由于当时日本经济发展缓慢，证券交易不兴旺，1943年6月，日本政府合并所有证券交易所，成立了半官方的日本证券交易所，但成立不到四年就解体了。二次大战前，日本的资本主义虽有一定的发展，但由于军国主义向外侵略，重工业、兵器工业均由国家垄断经营，纺织、海运等行业也由国家控制，这是一种战争经济体制并带有浓厚的军国主义色彩。那时，即使企业发行股票，往往也被同一财阀内部的企业所消化。因此，证券业务难以发展。日本战败后，1946年在美军占领下交易所解散。1949年1月美国同意东京证券交易所重新开业。随着日本战后经济的恢复和发展，东京证券交易所也发展繁荣起来。沿革1961年（昭和36年）10月，证券交易第二市场开设1973年（昭和48年）12月，外国证券交易市场开设1974年（昭和49年）9月，交易资讯显示看板电子化。2000年（平成12年）3月，合并新泻交易所与广岛交易所上市公开发行股票，并指定于证券交易第二市场发行。2001年（平成13年）11月，交易所公司化。2005年（平成17年）2月，外商事业公开发行股票变更为证券交易第一市场公开发行。东京及大阪交易所重提合并2011年05月03日08:56引述日本《每日新闻》，东京证券交易所与大阪证券交易所将於本月展开最高级别谈判，商讨业务合并事宜。消息传出後刺激日股向上，日经指数震後首次重上10，000点。东交所总裁齐藤惇及大阪交易所总裁米田道生早於3月已宣布合并意向，但由於地震及核危机令市况不稳，搁置有关谈判。报道指二人将於黄金周假期後开始谈判。东京交易所主要从事股票现货交易，股票总市值逾300万亿日圆，日成交额约为1.5万亿日元；大阪交易所则於股指期货及其他衍生产品交易中具优势。(vi/d)东京证券交易所简介东京证券交易所是会员制的证券交易所，有资格成为交易所会员的只限于达到一定标准的证券公司。现拥有会员证券公司一百余家，其中约五分之一为外国的证券公司。东京证券交易所的交易楼层于1999年4月30日关闭，全部改为电子交易，而新的TSEArrows（東証アローズ）于2000年5月9日启用。东京证券交易所对于买卖交易制定了许多详细的规则。其中，最基本的是交易市场的集中原则和竞争买卖的原则。市场集中交易原则，即把尽可能多的有价证券买卖集中于证券交易所交易（部分债券例外），旨在达到形成公正价格；现货交易原则，即只进行现货交易，不准进行期货交易。在东京交易市场上交易和买卖的有价证券，事先要经过东京证券交易所的上市资格审查。经审查认为符合上市标准的，呈报大藏大臣认可，方能上市。对于上市的有价证券，还要不断地进行严密地监督和审查，以决定其是否继续上市。在东京证券交易所上市的国内股票分为第一部和第二部两大类，第一部的上市条件要比第二部的条件高。新上市股票原则上先在交易所第二部上市交易，每一营业年度结束后考评各上市股票的实际成绩，据此作为划分部类的标准。东京证券交易所根据企业的发展阶段对应外国企业开设了“外国部”、“Mothers”两个市场。企业根据公司的规模及企业形象可选择任意一个市场。Mothers市场面向具有很高成长性的公司和国外新兴企业为对象，外国部则面向全球大型外国企业和业绩优良的企业。东京证券交易所外国公司上市标准东京证交所有4个市场：市场1部、市场2部、外国部和保姆部（创业板），后两个市场对外国公司开放。外国部上市标准为：上市股票数2万交易单位以上；成立3年以上；日本国内股东数：海外已上市1000人以上，海外未上市2000人以上；利润额：申请前两年1亿日元以上，申请前一年4亿日元以上；上市时市价总值20亿日元以上。保姆部（创业板）上市标准：有高度成长性；在日本上市时公开发行量超1000交易单位；日本国内股东数，新股东超过300人；上市市价总值超10亿日元。东京证券交易所的发展特点1、发行市场尚未充分发展长期以来，大量的公众储蓄都依赖金融机构进行间接投资，使证券交易具有整批性、数量大等特点，同时也造成发行市场狭小，仅面向少数金融机构，使股票、债券的发行市场形成抽象的无形市场，与发达的流通市场相比较落后。2、债券市场比较发达，股票市场相对落后虽然日本只有一部分债券在交易所上市，但债券发行条件灵活，发行期长，个人认购额大，所以债券流通市场高度发达，促使债券市场得以迅速发展。日本大量过剩资本也吸引外国在日本发行日元债券筹集资金。因此，每年通过债券市场筹集的资金大大超过股票市场。3、间接投资相对发达一方面公众积累资金大部分存入金融机构；另一方面银行借助“窗口指导”，大大促进了经济高速增长，使企业严重依赖银行借款，形成大量债务资本。但近年来，经济高速发展使单一资金来源远远不能满足要求，于是证券市场得以迅速扩展，成为新的筹资渠道。4、国家资本的直接投入占较大比重由于日本是后起的资本主义国家，经济跳跃式发展的大量资金必须依靠国家筹集和分配。因此，大量国债仍将是东京证券交易所的主要交易对象。东京证券交易所的发展趋势1、交易业务国际化70年代以来，日本经济实力大增，成为世界经济强国。为适应日本经济结构和经济发展的国际化需要，日本证券市场的国际化成为必然趋势。为此，日本政府自70年代以来全面放宽外汇管制，降低税率，以鼓励外国资金进入日本证券市场，使国际资本在东京证券市场的活动日益频繁。1988年，日本政府允许外国资本在东京进入场外交易；1989年，又允许外国证券公司进入东京证券交易所，使东京证券交易所在国际上的地位大大提高。2、市场管理自由化1975年以后，日本政府逐步放宽对银行和证券公司的管制，允许银行参与证券业务。1987年6月，大藏省允许都市银行、地方银行、长期信用银行、信托银行、信用金库、信用组合从事股票信用买卖业务，使证券市场管理趋向自由化。3、证券投资机构化战后一段时期，个人投资者一直是推动证券交易的主体。但近年来，日本机构投资者购买股票、债券的比重逐年增加。1987年，机构投资者所占比重已达50.5％，大大超过了个人投资者（占36.1％）。随着证券市场上竞争日益激烈和风险不断增大，机构投资者的地位将进一步上升，逐步取代个人投资者成为证券交易的主体。4、债券市场进一步扩大1）伴随着日本经济发展速度的放慢，一方面要求大量的公共投资以刺激经济发展；另一方面又由于税收减少，公共投资缺乏资金来源。为了填补这一投资缺口，日本政府势必逐年增加国债发行量，促进债券市场以国债为中心进一步扩大。2）转换公司债的大量流行，将取代部分股票成为股份公司的筹资手段，并因其自由转换股票的灵活性而进一步得到推广。东京交易所自律监管框架TheSelf-RegulationCorporationisdividedintotwounits:theListingRegulationUnitandtheComplianceUnit.分为两个部分1、上市公司监管部2、合规部合规部通过关注交易者的行为保证交易的公正

有两个部门组成:交易审查部市场监察合规部TheParticipantsExaminationandInspectionDivision,whichconductsactivitiessuchasinspectionsofbanks,securitiescompanies,andothertradingparticipantswhopossessthequalificationsnecessarytoconductsecuritiestradingontheTSE.TheMarketSurveillanceandComplianceDivision,whichconductsdetailedinvestigativeactivitiestoensurethattransactionssuchasinsidertrading,marketmanipulation,andotherpotentiallyunfairtransactionsdonotoccur,inordertopreservethefairnessandtrustworthinessofthesecuritiesmarket.市场监察合规部

市场监察合规部对可能的市场操纵和内幕交易进行调查，来保证市场的可靠和公正。当发现违规交易时，部门指导证券公司等立即采取措施防止不公平交易。市场监察合规部有大约50人，3个小组组成。小组分类：股票市场监察组衍生品监察组计划、协调和交易咨询组。制定市场监察合规部的多种规则，解释条例，与跨境自律组织协作。为交易者、上市公司和投资者提供咨询。GroupDescriptionEquityMarketSurveillanceGroupStaffmembersinthisgrouparereferredtoasmarketanalysts.Theseanalystsareresponsibleformonitoringthetradingconditions,checkingforabnormalities,andconductinganalysisofthesecuritieswhicharedividedupamongthem.DerivativesProductsSurveillanceGroupWithintheMarketSurveillanceandComplianceDepartment’sanalysisofmarketablesecurities,thisgroupmonitorsandanalyzesequities,baskettrades,arbitragetransactions,andtheoverallmovementsofthemarketsforabnormalities.Planning,Coordination,andTradeConsultationGroupWiththegoalofincreasingtheefficiencyandproductivity,thisgroupestablishesvariouspoliciesfortheMarketSurveillanceandComplianceDepartment,andhandlesdecisionsrelatedtothedivisionrules,aswellasanycooperativeeffortswithoverseasself-regulationagencies.Italsodealswithconsultationsfromtradingparticipants,listedcompaniesandinvestors,andconductsseveralinformativeordevelopmentalactivitiesfortheirbenefit.

日本金融厅（证券交易监察委员会）金融厅的金融担当大臣为日本政府内阁成员，经选举产生。其监管课按照功能分类。金融厅的职能主要有，第一，负责金融制度（包括宏观政策法律法规）的策划和制定；第二，监督法的执行（行政性规则的监督执行、信息披露规则的监督执、行紧急停止命令的执行、罚金缴纳的手续等等。）金融厅下设总务企划局、检查局、监督局和审判官，以及证券交易等监视委员会和注册会计师监察审查会两个独立的机构，以第三方观点中立地进行监管。证券交易等监视委员会的主要功能是对证券市场出现的不公正交易等证券违法违规行为进行监管。其监管对象和内容主要是：第一，对上市公司信息披露的检查，即是否符合适当性原则，是否有虚假陈述等违法行为；第二，对违规事件相关人进行行政罚款调查；第三，对违规事件的嫌疑人进行违法、违规的调查，对重大违法违规行为向检察院报告，将没收的财产移交检察院。证券交易等监视委员会由三名成员组成（一名委员长和两名委员），委员会成员直接由内阁总理大臣任命，其收入由法律来确定。在具体进行金融监管活动时，完全由这三名成员决定，不受金融厅影响，保持独立性和中立性。注册会计师监察审查会的职能是对注册会计师会计审查法人的审查质量进行检查。共十名成员（一名会长和九名委员）。2009年4月1日还引进对外国会计审查法人等进行审查的制度。日本金融厅设立独立的证券交易等监视委员会和注册会计师监察审查会，通过公法性手段，由内阁总理大臣直接任命组成成员及委员会成员采用合议制方式独立、中立地进行证券交易等监视，和对注册会计师审计质量进行检查。（1）执法依据（办理原则）《金融工具及交易法》（以下简称FIEA）第189条规定，金融担当大臣（金融厅最高领导）可以根据境外监管机构的请求，命令与