投资银行综合实验报告

《投资银行业务训练》综合实验报告国金证券公司业务和经营管理的调查分析一、基本情况简介国金证券股份有限公司是一家以证券经纪、投资银行、证券投资为主营业务的公司.公司主要经营代理买卖证券、证券承销、咨询业务、期货经纪业务、财务顾问业务、投资咨询业务等.2010年公司还开展了股指期货IB业务,成为成都地区仅有的两家获得此创新业务经营权的公司之一.近年来,公司经纪业务的市场份额稳步提升,2009年营业部平均代理买卖证券业务净收入排名行业第13位.基本信息：1、公司名称:国金证券股份有限公司2、行业类别:金融服务—证券3、主营业务：证券(含境内上市外资股)的代理买卖、还本付息、承销、咨询等4、上市日期:2008-025、经营范围：证券（含境内上市外资股）的代理买卖；代理证券的还本付息、分红派息；证券代保管、鉴证；代理登记开户；证券的自营买卖；证券的承销；证券的投资咨询（含财务顾问）；中国证监会批准的其他业务6、组织机构：投资银行管理总部内设金融创新部、人力资源部、机构客户服务总部、零售客户服务总部、客户服务中心、证券投资部、受托资产管理部、研究所、融资融券部、固定收益部7、近5年主要财务指标和主要业务收入的具体数据及排名情况（见下页）财务指标/年份2012排名2011排名2010排名2009排名2008排名总资产1178956348287615410413965110662345470758548净资产6337222632424146301805482590435121649448净资本5698972428463844277946422382114219333339营业收入1464112210339735160203331381064314881221净利润27082302315132438304551593497557517交易结算金额411364474258844969460750773684513850055代理买卖证券业务净收入443933257841358013247977434941620349二、近五年（2009～2013年）主要业务收入及其构成情况主营业务分行业情况单位:元币种:人民币2009年分行业营业收入营业成本营业利润率(%)营业收入比上年增减（%）营业成本比上年增减（%）营业利润率比上年增减（%）证券经纪业务1,031,158,961.76423,624,900.9558.92139.76148.07-1.37投资银行业务160,070,578.00152,892,416.034.4822.0837.69-10.83证券投资业务142,450,996.4626,055,740.8481.71-81.13-16.74-14.152010年分行业营业收入营业成本毛利率（％）营业收入比上年增减(%)营业成本比上年增减(%)毛利率比上年增减（%）证券经纪业务861,396,036.42410,449,526.7652.35-16.46-3.11-6.57投资银行业务624,966,966.20357,870,766.4942.74290.43134.0738.26证券投资业务50,474,517.5539,125,346.1722.48-64.5750.16-59.232011年分行业营业收入营业成本毛利率（％）营业收入比上年增减(%)营业成本比上年增减(%)毛利率比上年增减（%）证券经纪业务655,061,064.95390,400,854.9040.40-28.11-4.88-11.95投资银行业务229,693,013.5416.51-16.35-35.82-26.23证券投资业务36,288,321.8532,728,875.579.81-12.67-26.23-12.672012年分行业营业收入营业成本毛利率（％）营业收入比上年增减(%)营业成本比上年增减(%)毛利率比上年增减（%）证券经纪业务611,818,994.00482,315,051.4121.17-6.6023.54减少19.23个百分点投资银行业务411,062,837.86313,876,906.9023.6449.4236.65增加7.13个百分点证券投资业务247,774,755.60105,751,966.1157.32582.79223.12增加47.51个百分点2013年业务类别营业支出构成项目本期金额本期占总成本比例(%)上年同期金额上年同期占总成本比例(%)本期金额较上年同期变动比例(%)证券经纪业务营业税金及附加、业务及管理费、资产减值损失、其他业务成本520,568,713.3645.59482,315,051.4141.067.93投资银行业务营业税金及附加、业务及管理费、资产减值损失、其他业务成本233,342,338.5620.43313,876,906.9026.72-25.66证券投资业务营业税金及附加、业务及管理费、资产减值损失、其他业务成本73,764,986.556.46105,751,966.119.00-30.25资产管理业务营业税金及附加、业务及管理费、资产减值损失、其他业务成本38,797,123.523.403,552,151.350.30992.21三、主要业务的经营状况调查（一）经纪业务（以及证券投资咨询业务和融资融券业务）国金证券经纪业务单位：亿元年份指标20122011201020092008金额及排名金额排名金额排名金额排名金额排名金额排名客户交易结算资金余额4113644742588449604607507336845141620349代理买卖证券业务净收入44393325784135801324797743493850055代理买卖证券业务净收入占本公司营业收入的比重30.3%55.9%50.0%70.8%25.8%证券营业部平均代理买卖证券业务净收入16445262968013212444313175048从上表中可以看出：国金证券公司的股票基金交易总额、客户交易结算资金余额、代理买卖证券业务净收入、代理买卖证券业务净收入占本公司营业收入的比重、证券营业部平均代理买卖证券业务净收入这些财务指标中可以看出国金证券公司在同行业中处于中等偏上的地位。证券公司营业部平均代理买卖证券业务净收入这项指标排在前列，并有逐年增加的趋势。而客户交易结算金额和代理买卖证券业务净收入略显落后，因而在接下来的发展国金泰证券需要提高其客户交易结算金额，增加营业网点数从而增加代理买卖证券业务净收入，进一步提高公司竞争力。投资咨询业务收入情况年份20122011201020092008投资咨询业务净收入35，64218,79927,733排名31723由于数据缺失，我们只搜集到最近三年的数据。从数据可知，2011年受当年证券市场行情影响，投资咨询业务最少，为18799万元。但从净收入在同行业的排名来看，国金证券证券投资咨询业务净收入排名逐年靠前，2012年为第三。由此可以看出，证券投资咨询业务发展非常迅速。国金证券于2012年6月15日取得融资融券业务资格融资融券业务的开展情况和经营业绩手续费净收入应收利息佣金净收入利息净收入总收入20113156万0.96亿1.6亿20121.1亿3698万0.98亿1.3亿4.6亿开展融资融券业务时间较短，此业务出于刚刚起步阶段，占总收入比重相对较低。（二）自营业务自营业务收入年份20132012201120102009自营规模24.28亿元17.29亿元11.23亿元10.44亿元自营业务净收入（万元）10，35914，202-3,981,0328,265补充：截至2014年3月31日,公司自营规模为43.88亿元,相较2013年末规模小幅减少。2014年第一季度,国金证券自营投资业务实现收入25141.52万元,相较去年同期大增435.70%,成为公司一季度业绩增长的主要推动力之一。国金证券自营业务的收入较不稳定，受证券市场行情影响，在个别年份还有亏损，但从整体来看，无论是自营规模还是净利润都呈现增长的大趋势。（三）承销与保荐业务经营状况调查年份2010201120122013承销与保荐业务净收入（万元）601,320246,602380,210430,102增减幅度-60%55.32%13%排名20371615股票主承销家数147122债券承销家数4359近年重大项目:案例一：江西特种电机股份有限公司IPO案例二：四川成飞集成科技股份有限公司IPO案例三：成都阳之光实业股份有限公司定向增发案例四：珠海华发实业股份有限公司配股案例五：福建省昌源投资股份有限公司恢复上市分析评价国金证券证券承销与保荐业务的经营业绩近年来呈稳定并上升趋势。受近年IPO暂停及宏观经济、国家政策等因素影响.保荐与承销收入不是很稳定，但在所有证券公司的业绩排名指标较为稳定，除2011年此项收入排37名外，其余均在前20名以内，属于中等偏上水平，并且排名逐年靠前。股票主承销家数及承销额不稳定，这主要是因为自2012年以来暂停IPO的原因。债券承销家数总体在中等水平以上。总体来说，国金证券承销与保荐业务营业额基本上成稳定增加态势。（四）资产管理业务国金证券股份有限公司于2012年7月获得证券资产管理业务资格，成立公司一级业务部门资产管理部。资产管理部已建立涵盖产品设计开发及创新的设计团队、客户开发及后续服务的营销团队、业务运行及风险控制的综合运营团队以及负责投资策略研究的核心投研团队。由于获得资产管理业务只有两年的历史，我们只查到最近两年的数据资料，如下：国金证券资产管理业务净收入（合并口径）年份资产管理净收入（万元）排名集合资产管理额定向资产管理额受托资金合计20134969.3933174,455.047,840,652.888,015,107.9220126.42——24,480.8330,000.0054,480.83国金证券于2012年12月24日发行设立第一只集合计划，截止年底共发行集合产品2只，均为量化对冲型限额特定集合计划，分别为“国金慧泉对冲1号”和“国金慧泉专享1号”，由于刚刚起步，当年资产管理净收入仅为6.42万元。2013年，资产管理业务迅猛发展，当年设立了12只集合资产管理计划和29只定向资产管理计划，管理规模迅速扩充到801.51亿元，实现资产管理净收入4969.39万元，在同行中排名33.我们可以看到，国金证券的资产管理业务出于刚刚起步阶段，但是这两年已经实现巨大发展。可以预见，在未来若干年，资产管理业务无论是在受托金额还是净收入上都将大幅增长，潜力非常具大。（五）其他业务年份20132012201120102009其他业务额9.96亿元9.26亿元7.73亿元8.06亿元5.36亿元其它业务净收入（万元）4，1534，1253，8603,0112,423由图表数据可知，在2009—2013年五年间，国金证券的其他业务总额和净收入都较为稳定，整体呈上