财务管理期中试卷答案

PAGE第1页共2页石家庄邮电职业技术学院2011级2012/2013（一）学期期中考试试卷课程名称：财务管理任课教师降艳琴考试时间120分钟班级：姓名：学号：1．某企业每年需耗用A材料45000件，单位材料年存储成本20元，平均每次订货费用为180元，A材料全年平均单价为240元。假定不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。要求：（1）计算A材料的经济订货批量；（2）计算A材料年度最佳订货批次；（3）计算A材料的相关订货成本；（4）计算A材料的相关储存成本；（5）计算A材料经济进货批量平均占用资金。（15分）【答案】（1）A材料的经济进货批量==900（件）。（2）A材料年度最佳订货批次=45000÷900=50（次）。（3）A材料的相关订货成本=50×180=9000（元）。（4）A材料的相关储存成本=×20=9000（元）。（5）A材料经济进货批量平均占用资金=240×=108000（元）。2．ABC公司2008年度设定的每季末预算现金余额的额定范围为50～60万元，其中，年末余额已预定为60万元。假定当前银行约定的单笔短期借款必须为10万元的倍数，年利息率为6%，借款发生在相关季度的期初，每季末计算并支付借款利息，还款发生在相关季度的期末。2008年该公司无其他融资计划。ABC公司编制的2008年度现金预算的部分数据如下表所示：2008年度ABC公司现金预算单位：万元项目第一季度第二季度第三季度第四季度全年①期初现金余额40***H②经营现金收入1010***5536.6③可运用现金合计*1396.301549*I④经营现金支出800**13024353.7⑤资本性现金支出*3004003001200⑥现金支出合计10001365*16025553.7⑦现金余缺A31.3-37.7132.3*⑧资金筹措及运用：019.7F-72.3*加：短期借款0C0-200减：支付短期借款利息0D0.30.3*购买有价证券00-90G*⑨期末现金余额BE*60J说明：表中用“*”表示省略的数据。要求：计算上表中用字母“A～J”表示的项目数值（除“H”和“J”项外，其余各项必须列出计算过程）。（20分）【答案】A=40+1010-1000=50（万元）B=50+0=50（万元）19.7=C-D=C-C×6%÷4，则C=（万元）D=20×6%÷4=0.3（万元）E=31.3+20-0.3=51（万元）F=0-0.3-（-90）=89.7（万元）-72.3=-20-0.3-G，所以，G=52（万元）H=40（万元）I=40+5536.6=5576.6（万元）J=60（万元）3．B公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60%，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N/60。如果继续采用N/60的信用条件，预计2011年赊销收入净额为1000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元。为扩大产品的销售量，B公司拟将信用条件变更为N/90。在其他条件不变的情况下，预计2011年赊销收入净额为1100万元，坏账损失为25万元，收账费用为15万元。假定等风险投资最低报酬率为10%，一年按360天计算，所有客户均于信用期满付款。要求：（1）计算信用条件改变后B公司收益的增加额。（2）计算信用条件改变后B公司应收账款成本增加额。（3）为B公司做出是否应改变信用条件的决策并说明理由。（15分）【答案】（1）增加的收益=（1100-1000）×（1-60%）=40（万元）（2）增加的应收账款应计利息=1100/360×90×60%×10%-1000/360×60×60%×10%=6.5（万元）增加的坏账损失=25-20=5（万元）增加的收账费用=15-12=3（万元）（3）增加的税前损益=40-6.5-5-3=25.5（万元），大于零，所以应改变信用条件。4．XYZ公司拟进行一项项目投资，相关资料如下：已知该方案的净现金流量为：NCF0=-800万元，NCF1=-200万元，NCF2=0万元，NCF3～11=250万元，NCF12=280万元。假定运营期不发生追加投资，XYZ公司所在行业的基准折现率为16%。部分资金时间价值系数见下表：资金时间价值系数表t1291112（P/F，16%，t）0.86210.74320.26300.19540.1685（P/A，16%，t）0.86211.60524.60655.02865.1971要求：（1）根据资料，指出该方案的建设期、运营期、项目计算期、原始投资，并说明资金投入方式。（2）根据资料，计算该方案的下列指标：①不包括建设期的静态投资回收期；②包括建设期的静态投资回收期；③净现值（结果保留小数点后一位小数）。（20分）【答案】（1）建设期为2年运营期为10年项目计算期为12年原始投资为1000万元资金投入方式为分次投入（或：分两次投入资金）（2）①不包括建设期的静态投资回收期=1000÷250=4（年）②包括建设期的静态投资回收期=4+2=6（年）③净现值=-800-200×（P/F，16%，1）+250×[（P/A，16%，11）-（P/A，16%，2）]+280×（P/F，16%，12）=-800-200×0.8621+250×（5.0286-1.6052）+280×0.1685≈-69.4（万元）。5、某公司目前拥有资金2000万元，其中，长期借款200万元，年利率8%；长期债券800万元，筹资费率1%，年利率10%；普通股1000万元，上年支付的每股股利2元，预计股利增长率为5%，目前市价为20元；企业所得税率为25%。要求：（1）长期借款资金成本；（2）长期债券资金成本；（3）普通股资金成本；（4）加权平均资金成本。（12分）长期借款成本=8%（1-25%）=6%长期债券成本=10%（1-25%）/（1-1%）=7.58%普通股成本=2（1+5%）/20+5%=15.5%加权平均资本成本=6%*10%+7.58%*40%+15.5%*50%=11.38%6、已知：某企业2009年度销售量100万件，售价10元，单位变动成本6元，固定成本200万元，利息费用40万元。所得税率25%，发行在外普通股股数为200万股。要求计算：（1）息税前利润；（2）每股收益；（3）经营杠杆；（4）财务杠杆；（5）总杠杆；（6）若2010年预计销售量增长10%，则每股收益将会变为多少？（18分）息税前利润