光明乳业股票投资分析报告

光明乳业股票投资分析报告姓名：江婷婷学号：10060107班级:10贸一2012年12月8日一、股票基本情况光明乳业股份有限公司是由国资、外资、民营资本组成的产权多元化的股份制上市公司，主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。光明乳业股份公司于2002年8月28日在上海证券交易所上市，上市流通股本150,000,000股，其中上海牛奶（集团）有限公司持股35.0268%，光明食品（集团）有限公司持股29.9663%，其他公众流通股34.3111%，股权激励对象持股0.6958%。二、基本分析行业分析我国目前80%是手工挤奶，且日益增多的个体户不注意奶牛疫病防治，原奶细菌超标、抗生素含量过高等问题突出，严重制约着乳制品质量的提高。即使在原料奶主产区采用机械挤奶设备，但仍然存在管理水平低、设备不能及时保洁等问题。我国原料奶生产卫生条件差、细菌数量偏高、杂质较多。中国乳业近年来食品安全问题频现，消费信心大受打击，从国家质检总局发布的官方资料中获悉，从2011年以来，我国质检系统对国内1176家乳制品企业进行重新审核，淘汰了40%的乳制品企业，同时对通过审核的760多家乳制品企业的技术保障达到40多亿元，以提升检测能力2012年上半年，全国乳制品的产量达1150.2万吨，同比增长6.58%，其中，我国液体乳的产量达975.6万吨，占全国总产量的84.82%。6月份，我国生产乳制品215.16万吨，同比增长4.74%。从各省市的产量来看，2012年上半年，内蒙古自治区乳制品的产量达155.9万吨，同比下降12.34%，占全国总产量的13.55%。紧随其后的是河北省、山东省和黑龙江省，分别占总产量的10.74%、10.34%和7.68%。2012年上半年，全国液体乳的产量达975.6万吨，同比增长7.31%。2012年6月份，我国生产液体乳180.9万吨，同比增长4.21%。从各省市的产量来看，2012年上半年，我国液体乳生产的前三省市是内蒙古自治区、河北省和山东省，分别占总产量的13.01%、11.71%和9.66%。全球食品和乳制品企业正又一次对中国飞速发展的乳制品行业押下重注，希望将自身产品作为安全的替代品，中国是全球最大的配方奶粉市场，据预计到2020年前将取代美国成为全球最大的乳制品市场。主要跨国食品企业都在奋力确保它们能从需求增长中分一杯羹。据路透社报道，中国消费者对国产品牌的安全记录心怀疑虑，所以愿意花高价购买外国品牌以求放心，预计中国市场的年增长率为10%，这些因素都吸引外国企业大举挺进中国市场。公司财务报表截止日期2012-09-302012-06-302012-03-312011-12-31公告日期2012-09-302012-06-302012-03-312011-12-31每股净资产3.21元2.288元2.37元2.34元每股收益0.2079元0.0921元0.031元0.23元每股现金含量0.8055元0.4712元0.1313元0.0852元每股资本公积金1.3772元0.438元0.4301元0.433元流动资产合计482998万元377494万元373781万元375053万元资产总计906490万元767120万元751310万元737401万元长期负债合计81695.7万元86496.7万元75240.2万元72195.9万元主营业务收入989676万元646133万元303340万元1178880万元财务费用5915.84万元4518.51万元2313.21万元4712.97万元净利润22214.5万元9667.57万元3238.42万元23784.2万元从上表数据中可以看出，该企业在近三季度的成长稳定，可见企业盈利能力较好。长期负债本季度较上季度有所好转，净利润逐季度上涨，且上涨幅度较大，表明了企业在控制成本一起其他费用上做的很好。价值分析财务水平：光明乳业市盈率为38.76，在行业内排名42，在整个市场排名1466。技术分析价格分析5日涨幅10日涨幅20日涨幅光明乳业0.92%-1.36%-2.35%食品饮料2.73%-5.65%-9.59%近5日均价为8.63元，最高价为8.79元，最低价为8.33元，平均涨跌幅为0.92%，平均成交量为10580手。近5日行业平均涨跌幅为2.73%，最高涨幅为16.02%，最低涨幅为-9.13%。根据k线分析，近4个月内，光明乳业股票一直处于稳定状态，前两个月的变动幅度较大，初下跌趋势，后两个月较平稳，持水平状态。总结光明公布12年中报业绩快报,上半年实现营业收入64.61亿元,同比增长16.49%,营业利润8659万元,同比增长101.7%,归属于母公司