企业偿债能力分析的文献综述

企业偿债能力分析的文献综述

一、期偿债能力分析抗债能力分析是金融分析的一个重要方面。企业偿债能力是指企业偿还到期债务(本息)的能力,包括长期偿债能力及短期偿债能力。随着世界经济一体化和现代市场经济的不断发展,合理融资会给企业带来经济杠杆效应,实现利润最大化,但是债务偿还通常要动用企业的现金、银行存款、有价证券,有时甚至会动用能变现的资产来清偿到期的借款利息与本金,有可能会加大企业的资金成本和财务风险。因此深入分析企业偿债能力,是企业预测风险、保护自身利益的一种行之有效的方法。二、公司负债累累能力分析指标(一)短期债务能力分析指标短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度。衡量企业短期偿债能力的指标主要有流动比率、速动比率和现金比率。(二)长期偿债能力与企业经营效益及资金结构的关系长期偿债能力指的是企业偿还长期债务的能力。它反映的是企业偿还本金以及支付利息的能力,长期偿债能力和企业的经营效益以及资金结构之间有着密切的联系。衡量企业长期偿债能力的指标主要有资产负债率、产权比率以及已获利息倍数。三、公司抗癫痫能力的分析(一)未来企业的经营来源持续经营假设是指会计主体持续存在而且能够执行预计的经济活动,即每个会计主体在可以预见到的未来都会无限期地经营下去。长期以来,企业偿债能力分析是以把所有的资产全部变现,用以偿还企业全部债务的破产清算假设模式作为基础的,这一模式违背了会计持续经营假设,据此得出的结论评价的并不是企业在正常生产经营期间的偿债能力,不符合企业运行的实际状况。(二)平均的级也有可能在报表上表达出,效果不同首先是企业偿债能力分析方法的唯一性。比率指标分析仅注重量的分析,不注重性的分析,对资产的变现价值和账面价值之间的差异并不加以关注,而实际上比较高的账面价值有可能与较低的变现能力和变现价值相伴随;相反,比较低的账面价值也有可能与比较高的变现能力和变现价值相伴随。其次数据的采集局限于资产负债表,而那些不能够量化的信息仅仅通过报表并未反映出来,如会计政策的选用、会计政策的变更所产生的影响等。另外未考虑非货币计量因素的影响,那些难以用货币计量的经济事实不易在报表上体现出来。分析方法单一、分析指标不完整必然会影响计算出来的偿债能力比率的准确性。(三)企业债务偿还能力分析企业生产经营过程中产生的现金流,短期融资中筹得的资金都可用于偿还债务,但偿债能力分析却仅把资产变现作为最主要的资金来源渠道,忽视企业融资和现金流动等多种偿债渠道,这一方法很显然不能够正确地衡量企业债务偿还能力,从而缩小了企业的决策视角。四、提高企业抗损坏能力评价指标的方法(一)偿债能力测算。《博弈计算短期偿债能力指标的过程中要考虑企业资产、负债的属性和质量及其计量属性,使偿债能力指标更加科学可靠。为克服企业短期偿债能力的局限性,在计算流动比率、速动比率、现金比率时,使用到的流动资产、速动资产、流动负债指标应作如下调整。1.应收账款含现金金融资产损失的银(1)扣除一个年度或一个经营周期以上未收回的应收账款、积压的存货;(2)扣除待摊费用;(3)扣除待处理流动资产净损失;(4)扣除用于购买或投资长期资产的预付账款;(5)加上存货、有价证券变现价值超过账面价值的部分。2.提高移动债务指标(1)流动负债中剔除预收账款;(2)加上或有负债可能增加流动负债的部分,如应收票据贴现、未决诉讼等可能形成负债的部分。3.应收账款的处理(1)扣除用于购买或投资长期资产的预付账款;(2)扣除一个年度或超过一个经营周期未收回的应收账款;(3)加上有价证券可变现价值超过账面价值的部分。(二)长期债务员评价指标的改进1.计算已经存在且没有现存或者没有现存资产的情形下的资产(1)企业资产账面价值与实际价值不符的,按照资产的实际价值计算;(2)已经没有变现可能性的资产,在计算长期负债比率时从资产总额中剔除;(3)负债总额中剔除流动负债,以避免因流动负债数额占负债总额比重较大的情况而得出的结果有偏差。2.短期偿债能力分析指标首先应该在已获利息倍数分析的基础上,通过连续计算五年的债务本金偿还比率来分析企业偿债能力的稳定性,两者综合进行考虑。偿债能力较稳定,已获利息倍数也高,说明企业偿还长期债务的能力越强;反之,企业偿债能力较弱。综上所述,企业偿债能力分析要充分利用整个财务报告体系,包括资产负债表、利润表、利润分配表、现金流量表及其附注提供的信息,结合企业的盈利能力和现金回收能力,深入分析企业资产、负债的属性和质量及其计量属性,对多个偿债能力分析指标综合衡量,对企业偿债能力作出正确的评价分析,为决策者提供参考依据。1.流动比率,是用来衡量企业短期偿债能力经常用到的指标,它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证。一般情况下,流动比率的比值越大,说明企业的短期偿债能力越强,但该比率过高说明企业闲置资金过多,必然造成企业机会成本增加和获利能力的降低。流动比率一般2:1最为合适。2.速动比率,也可以叫酸性测验比率,是由流动比率补充、修正而来的。在计算该指标时,将存货、待摊费用等变现能力较弱的资产从流动资产中剔除,这一比率是基于存货难以兑现成现金的假设前提下出现的,因为存货本身存在销售以及压价的风险,而速动资产可立即用于偿还债务。一般认为速动比率为1时是最安全的。3.现金比率,一般来说在20%~30%之间为好,但是也不能认为这项指标越高越好。因为该项指标太高也可能是企业拥有大量的能盈利的现金和银行存款所导致的,说明资产未能得到充分、合理的利用,会使机会成本大大增加。1.资产负债率,指的是企业的负债总额与资产总额的比率,它表明企业总资产中有多少是通过借债来筹资的。从经营的角度看,资产负责率越低,说明企业的长期偿债能力越强,但运用外部资金的能力越差;比率越高,说明企业的财务杠杆作用越大,财务风险也越大。2.产权比率,也可以叫做净资产负债率,是指负债总额和所有者权益总额的比率。它表明债权人提供的负债资金与所有者提供的权益资金的比值关系。产权比率反映的是企业财务结构的稳定性。通常认为股东资本比借入资本大会较好,但也应该根据情况来进行判定。从股东的角度来看,在通货膨胀时期,企业可以通过多借债来转嫁风险和损失,