2023年农资行业分析报告

2023年农资行业分析报告2023年4月目录一、土地改革加速规模农业发展 PAGEREFToc374051702\h31、土地流转的必要性 PAGEREFToc374051703\h3（1）未来仍需大力发展城镇化 PAGEREFToc374051704\h3（2）人均耕地面积低，必须提高耕地使用效率 PAGEREFToc374051705\h32、土地流转的发展现状 PAGEREFToc374051706\h5（1）土地流转面积快速增长 PAGEREFToc374051707\h5（3）目前存在的问题 PAGEREFToc374051708\h73、改革超预期，土地流转有望加速 PAGEREFToc374051709\h8二、龙头崛起，农资公司前景广阔 PAGEREFToc374051710\h91、农资行业现状：市场分散，效率低 PAGEREFToc374051711\h92、土地流转有利于龙头公司崛起 PAGEREFToc374051712\h103、农资行业进入整合期 PAGEREFToc374051713\h114、农药公司受益程度更高 PAGEREFToc374051714\h12三、看好农药制剂和复合肥 PAGEREFToc374051715\h131、诺普信：拐点来临，布局长远 PAGEREFToc374051716\h132、金正大：冠军企业，发展迅速 PAGEREFToc374051717\h143、史丹利：复合肥明星企业，快速发展可期 PAGEREFToc374051718\h15一、土地改革加速规模农业发展1、土地流转的必要性（1）未来仍需大力发展城镇化增速较快，差距仍然较大。从1978年到2023年，中国城镇人口从1.72亿人增加到6.9亿人，城镇化率从17.92%提升到52.57%，年均增长1个百分点。尽管中国城镇化速度相对较快，但是与发达国家相比，中国城镇化率仍有较大差距。中国未来仍将大力发展城镇化。城镇化是我国现代化建设的历史任务，也是扩大内需的最大潜力所在。十八大报告中明确指出，要增强中小城市和小城镇产业发展、公共服务、吸纳就业、人口聚集功能。加快改革户籍制度，有序推进农业转移人口市民化，努力实现城镇基本公共服务常住人口全覆盖。可见，未来中国仍将大力发展城镇化。（2）人均耕地面积低，必须提高耕地使用效率耕地资源约束城镇化发展。大力发展城镇化必然需要更多土地，然而我国耕地资源有限。根据世界银行统计，从1980年至2023年，随着人口增长和城镇化率提升，中国人均耕地面积从0.1公顷下降至目前0.08公顷。不仅大幅低于农业强国阿根廷、巴西、美国等国，也远低于全球约0.21公顷的平均水平。为保障粮食安全，有限的耕地资源将约束城镇化的发展。推进城镇化必须提高耕地使用效率。解决城镇化与土地的矛盾就必须提高耕地的利用效率，但中国现有耕地的使用效率却并高。根据世界银行统计，以2023年美元平价计算，中国农业生产效率1980年的224美元/人，2023年为713美元/人，32年平均增速仅为3.83%，显著低于中国GDP增速。2023年同比看，美国2023年农业部门人均增加值5.72万美元，日本3.93万美元，高收入国家平均为2.2万美元，巴西4700美元，中国仅681美元，农业效率较中等收入国家平均水平低接近3成。土地流转是提升农业生产效率的有效手段。导致中国农业生产效率较低的主要原因有两个：1、农村大部分青壮年劳动力外出打工，土地由家人（大多非青壮年劳动力）耕种甚至直接抛荒。2、较低的人均耕地面积限制了规模化种植和农业科技的推广。参考国外发达国家的经验，土地流转，将有限的耕地资源集中在少数专业种植户集约化种植，是提升农业生产效率的有效手段。2、土地流转的发展现状土地流转是指拥有土地承包经营权的农户将土地经营权（使用权）转让给其他农户或经济组织，即保留承包权，转让使用权。（1）土地流转面积快速增长中国土地流转面积快速增长。近几年中国土地承包经营权流转面积快速增长，2023年约为6372万亩，仅占家庭承包耕地总面积的5.2%。到2023年，土地流转面积快速增长到2.7亿亩，增长3.24倍，占家庭承包耕地总面积的占比也迅速提高到21.5%。经济发达地区土地流转比例较高。根据2023年统计数据，我国农村土地承包经营权流转的市场呈现出明显的地区间不平衡。（1）南方和东北地区高于华北和西北地区。黑龙江农村土地流转面积达到2808万亩、占耕地总面积的18.8%；广东省农村土地流转面积524万亩，占到农村家庭承包面积的18.7%。华北地区大部分省市比例都低于8%；西北的甘肃仅为2.4%；（2）经济发达地区土地流转比例较高。上海54.7%的农村家庭承包土地实现了各种形式的流转，浙江省土地流转面积633.5万亩，占总承包面积的32.0%，江苏省土地流转面积达1024万亩，占全省农户家庭承包面积的20.5％。（3）部分农村劳动力转出地区农村土地流转比例较高。四川省农村土地承包经营权流转面积达827万亩，占总面积的15.3%；安徽省农村土地流转面积589.4万亩，占农村土地承包面积的9.2%。贵州省农村土地流转达223万亩，占耕地面积8.8%。土地流转并不彻底。目前土地流转的主要形式有转包、转让、出租、互换、入股五种，其中转包和出租由于原土地承包关系不变，土地流转并不彻底。由于担心保障不足，我国土地流转形式仍以转包和出租为主。2023年据农业部统计，转包和出租方式流转土地面积占比接近80%。（3）目前存在的问题目前阻碍土地流转的主要困难有三个方面：1、历史原因导致土地确权存在困难。确权是土地流转的前提和基础，然而多年以来农村人口、劳动力、行政区划、政策与体制都有诸多变化，大量历史遗留问题导致农村土地确权存在困难。2、难以获得稳定长期的租地规模。由于中国农村土地产权模糊和农民的惜地意识，许多农户不愿长期出租土地，致使家庭农场难以稳定地保持足够的土地经营规模和成片土地，导致机械化规模种植无法开展。无法获得稳定长期的租期，种植户没有动力加大投入，也会导致涸泽而渔式的短期行为。3、缺乏资金。种植户往往缺乏可以抵押的资产，很难获得银行贷款，靠自身积累很难快速扩大种植规模。3、改革超预期，土地流转有望加速改革超预期，针对性强。2023年中央一号文明确提出，要全面开展农村土地确权登记颁证，用5年时间基本完成农村土地承包经营权确权登记颁证工作。近期中央在《全面深化改革重大问题决定》中明确提出：加快构建新型农业经营体系…赋予农民对承包地占有、使用、收益、流转及承包经营权抵押、担保权能，允许农民以承包经营权入股发展农业产业化经营。鼓励承包经营权在公开市场上向专业大户、家庭农场、农民合作社、农业企业流转，发展多种形式规模经营…推进农业转移人口市民化，逐步把符合条件的农业转移人口转为城镇居民…全面放开建制镇和小城市落户限制…稳步推进城镇基本公共服务常住人口全覆盖，把进城落户农民完全纳入城镇住房和社会保障体系，在农村参加的养老保险和医疗保险规范接入城镇社保体系。上述政策在土地确权、承包权抵押和担保、失地农民保障等方面做出重大突破，针对性强，有望加速农村土地流转。安徽率先启动农村改革试点，后续政策利好有望持续。十八届三中全会闭幕不久，安徽省政府决定在全省开展农村综合改革示范试点工作，明确提出“力争到2023年，新型农业经营主体经营面积占承包耕地50%以上，农业生产的集约化、专业化、组织化、社会化程度明显提高”，“做好农村土地承包经营权确权登记发证工作，力争2023年底前完成确权登记发证任务。”可以预见，后续改革政策细则以及各地政策有望陆续出台，土地流转有望持续迎来政策利好。农村土地流转将推动土地集聚，加快农业规模化生产水平，优秀农资公司有望迅速崛起。二、龙头崛起，农资公司前景广阔1、农资行业现状：市场分散，效率低大市场小公司，农资行业集中度低。仅考虑农药种子和化肥，我国农资市场规模4000-5000亿元。由于农业整体发展相对滞后，农资流通领域仍处于无序竞争阶段，呈现“大行业、小企业”的格局。目前，国内农资流通企业近万家，其中开展连锁经营的超过4000家。据中国农资流通协会统计，除中国农业生产资料集团公司和中化化肥控股外，目前尚无一家企业市场占有率超过5%。传统模式效率低，不适应现代农业发展需要。我国农资流通行业较长时间内一直实行“批发分销”经营模式，即大型批发商从上游厂商大批量采购后，批发分销给下一级中小型批发商，再由中小型批发商逐级批发给终端零售网点销售。“批发分销”经营模式因流通环节多、流通成本高等诸多弊病，已逐渐不适应发展现代农业的需要。2、土地流转有利于龙头公司崛起土地流转有利于农资公司提高市场份额。土地流转将提升农业生产的规模化和专业化程度，种粮大户和各种农民专业合作社对农资产品品牌、质量、配送和技术服务的要求也将逐渐提升，提升行业进入门槛。下游客户的集中将推动农资企业集中度提升，优质农资公司市场份额将显著提升。龙头公司加速布局，市场份额快速提升。近几年，农资行业上市公司及龙头公司，凭借资金和品牌优势，加速全国布局，市场份额持续提升。3、农资行业进入整合期化肥农药波动频繁，传统盈利模式遭遇挑战。此前，通过淡旺季价格波动赚取化肥价差是众多中小农资流通企业的主要盈利模式。受金融危机影响，化肥农药近几年价格波动频繁，经常呈现出淡季不淡旺季不旺的特征，中小农资企业的传统盈利模式受到严重挑战。近2-3年，农资企业淡储采购渐趋谨慎，采购积极性明显降低。资金成本上升，加速淘汰小企业。受宏观经济政策影响，今年社会资金面持续偏紧，银行贷款利率持续高位。由于农资公司大多轻资产，资金实力较弱，贷款利率上行将导致经营风险加大，加速淘汰小企业。同时，环保政策导致今年部分农药品种供应紧张，加之过去2年国家加大农药打假力度，很多小农资企业产品供应受到影响，市场份额也将逐渐下降。4、农药公司受益程度更高农药行业事关食品安全，国外集中度很高。近几年发生多起食品安全事件，如海南毒豇豆、山东毒生姜、张裕多菌灵事件等，引起政府和公众高端关注。由于事关食品安全，发达国家对农药生产使用监管严格，导致集中度较高。据统计2023年美国前16家农药经销企业占据了美国90%以上的农药市场。农药行业监管趋严加速农药制剂行业集中度提升。根据中国农药工业协会统计，中国现有农药企业2400多家，其中原药企业560多家，制剂企业1840多家。2023年中国农药制剂前30强实现销售收入83.8亿元，市场占有率仅约21%。分散无序的农药制剂市场不利于市场健康发展，更无法保证食品安全。从今年农药行业环保整顿可以看出，未来农药行业加强监管是大势所趋。已经发布的新版《农药管理条例征求意见稿》，在原基础上强化了经营许可制度；取消临时登记、缩小试验许可范围、增加了出口登记；建立产品流向可追溯机制，实行召回制度；加大处罚力度。新版条例出台，有望进一步规范农药市场秩序。产品非同质化，龙头公司优势突出。农药制剂与化肥不同，产品差异性明显，单个品种用量不大且季节性强，因此建立覆盖全国的农药制剂渠道对企业管理能力要求更高，公司间分化明显。纵观2023年制剂行业前10强，诺普信收入规模几乎相当于第二名江苏龙灯2倍，相当于内资第二名广东中讯的3倍。由于农药制剂行业集中度较复合肥行业更低，龙头公司行业内竞争优势较复合肥更为显著，从国外经验和国内政策方向看，未来集中度提升空间更大，因此，我们认为农药行业对土地流转的受益程度大于复合肥行业。三、看好农药制剂和复合肥农药制剂和复合肥公司具有销售型公司特征，主要承担农药和化肥流通的角色。土地改革，集约化耕种的大背景下，农资行业将发生深刻变化，为龙头公司提供难得发展机遇。给予对农资行业推荐评级，重点推荐诺普信、金正大和史丹利。1、诺普信：拐点来临，布局长远农药需求稳定增长，行业整合有望加速。农药国内需求稳定增长，预计2023年将达到230万吨，年均增长5.3%。中国现有农药制剂企业1840多家，2023年前30强市场占有率仅约21%，集中度明显偏低。随着社会食品安全意识提高，上游农药原药和下游农户生产的集中度提升，农药制剂行业整合也是大势所趋，行业龙头将明显受益。渠道改革初见成效，产业链布局完整。经过几年磨合，公司直销经销模式逐渐磨合完成，业绩企稳回升。2023年前三季度，公司收入增长7.4%，净利润增长26%。我们认为，随着新营销模式推广以及直销经销两张网战略调整，制剂业务的拐点来临。收购常隆获得突破，进展超预期。常隆化工是中国原药企业10强，具有光气资源优势，产品品种齐全且研发能力强。大股东及其关联方已经收购常隆化工72.53%的股权，并承诺会以公允价格将该资产注入上市公司。我们认为公司实现常隆100%收购将是大概率事件。若收购完成，上下游协同效应明显，对公司未来发展具有极强的战略意义。风险提示：原药价格波动风险；极端天气影响农药需求。2、金正大：冠军企业，发展迅速产能迎来扩张高峰。目前公司复合肥、控释肥年产能分别为330万、170万吨，皆位于国内第一位，硝基肥年产能为40万吨。公司在建项目较多，且多为控释肥、硝基肥、水溶肥等新型环保肥料，盈利能力更强。预计2023年、2023年公司肥料产能将分别达到735万吨/年、795万吨/年，扩张强劲，同比年产能分别增加300万吨、60万吨。公司硝基肥逐渐替代进口，且市场空间广阔；水溶性肥料已达到国际水准，一方面可替代冲施肥，另一方面替代进口。“营销突破”持续进行。公司目前采取多品牌策略，有助增强产品覆盖度和渗透率；采取驻点营销+农化服务组合营销模式，为“传统经销商+邮政物流渠道”双通道营销锦上添花。2023年秋季公司加强了对邮政物流渠道销售人员进行了培训，明年有望推广顾问式营销；2023年经销商数量增长500家左右；广告投入、农化服务、新产品试用等逐渐加大，将对新产品的销售起到积极推动作用。预计2023年公司肥料销售近400万吨，市场占有率为7.5%左右，未来有望达到20%以上的占有率。风险提示：项目延迟风险；市场开发风险。3、史丹利：复合肥明星企业，快速发展可期复合肥行业的领导企业，规模持续增长。公司目前复合肥产能为380万吨/年，居国内行业前列。按照公司发展目标，公司规划2-3年规模在2023年基础上再翻一番，实现新的跨越，争做行业“排头兵”的位置。全国布局，公司产能快速扩张。公司目前在不同省份拥有7个生产基地，产能多点投放，可以实现产品就近销售，降低物流成本，打造成本优势，提高市场份额。目前公司在建项目较多，新增产能将于2023-2023年陆续投放，预期总年产能分别为460万吨、560万吨，年产能同比分别新增210万吨、100万吨。考虑到硝基肥等新型肥料市场前景广阔，增速更快，公司或将进军硝基肥等新型肥料。卓越的品牌和创新的营销渠道，保障新增产能消化。在营销方面，公司一直走在行业前列，引领行业变革和发展。卓越的“史丹利”品牌塑造产品在消费者心目中的良好印象；广阔的经销商销售渠道保障产品的有力销售，专卖店的推广提高了销售的经营效率，起到以小搏大之效果。公司继续深挖传统优势销售区域，并拓展相对薄弱市场，加大经销商铺货力度，广告投入增加等等，产品销量增长值得期待。预期2023年公司市场占有率仅为3.4%，未来增长空间较大。风险提示：项目延期风险；需求下滑风险；毛利率下降风险。

2023年电子行业智能化分析报告2023年9月目录一、消费电子发展趋势：智能性和便携性 3二、谷歌眼镜开创可穿戴设备先河 4三、智能手表将续写可穿戴设备辉煌 51、第一代智能手表缺乏外观设计和生态系统支持 52、第二代智能手表侧重运动和健康监测 53、即将出现的第三代智能手表功能更强大 6（1）苹果iWatch有望年底亮相 7（2）三星有望发布多款产品 7四、智能手表+眼镜解放双手，埋葬智能手机 8五、硬件变革大，投资机会多 91、水晶光电：光学龙头，智能眼镜最显著受易标的 102、环旭电子：设备连接的无线纽带，微小化贴片工艺先锋 113、歌尔声学：声学龙头，小空间实现高音质 114、共达电声 12六、附录—可穿戴设备近期新闻汇总 121、屏幕有点小苹果智能手表iWatch要来了 122、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網 133、三星ProjectJ计划曝光：智能手表不让苹果专美 14一、消费电子发展趋势：智能性和便携性消费电子沿着智能性和便携性两个维度发展。在过去几年，市场关注的焦点在于智能性维度，即设备从功能型向智能型的演变；直至最近，谷歌眼镜才引发了市场对便携性维度的关注。在便携性的维度，我们把电子产品分为四种类型：固定型、可携带型、可穿戴型和嵌入人体型。我们认为，消费电子产品从可携带型向可穿戴型的演变刚刚开始，未来甚至会向可嵌入型演变，投资机会将非常丰富。JuniperResearch预计：至2023年，整个可穿戴电子设备市场将会超过150亿美元，比2021年将近翻一倍，可穿戴智能设备的销量至2022年预计将达到7000万台。正如应用的成长促进了智能手机市场的兴盛，可穿戴技术领域也会出现类似的成长：做到应用生态系统与可穿戴设备同步增长，各种新功能的产品将层出不穷。谷歌、苹果、三星等大厂商均已在可穿戴电子设备领域有所布局，期望能把握下一轮移动技术变革的行情。当前各大厂商关注度较高的可穿戴式智能设备主要是智能眼镜和智能手表。二、谷歌眼镜开创可穿戴设备先河谷歌眼镜给硬件行业带来了重大变革和机遇，其对硬件的要求体现在四个方面：1）人机互动友好性（包括信息输入和输出）；2）续航时间长；3）连接性；4）轻薄微型化。谷歌眼镜在硬件方面的创新主要体现在信息输出和续航时间上，信息输出的创新之处在于采用微投和反射显示屏的图像输出方案以及骨传导耳机的声音输出方案，通常的微投具有功耗高的问题，谷歌的创新能够大大降低功耗，延长续航时间。谷歌眼镜硬件的创新关键在于微投和反射显示屏。关于谷歌眼镜的详细论述请参见我们3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》。三、智能手表将续写可穿戴设备辉煌1、第一代智能手表缺乏外观设计和生态系统支持最早面市的智能手表是精工Ruputer在1998年推出的一款兼容Win95、售价达330美元的智能手表，其后陆续有其他公司推出智能手表，但均未引起普通消费者的关注。我们认为，在智能手机尚未普及的时期，消费者对智能终端和移动互联网认知度低，创新跨度过大的智能手表不可能取得胜利。此外，第一代智能手表在外观设计和生态系统支持等方面都较为薄弱。2、第二代智能手表侧重运动和健康监测摩托罗拉在2020年发布了MotoActv智能手表，主打运动监测功能。产品内臵8GB空间，配有1.6寸彩色触控屏幕，采用强化玻璃，可以防汗、防雨及防刮；可与Android2.1系统或以上的智能手机同步；采用了MotorolaAccuSense技术，也内臵了GPS系统，可以让用户在运动时可以准确追踪所在位臵及记录时间、距离、速度、心跳及热量消耗；内臵258mAh锂电池，不够非常理想，运动时可连续使用5至10小时。2022年面市的Pebble智能手表是第一款完全支持iOS功能的智能手表。产品允许多个程序同时运行，搭载iOS或Android2.3以上系统。配有分辨率为144x168的1.26寸黑白背光屏幕，采用e-paper电子纸技术，可以通过蓝牙2.1+EDR与其他设备连接；内臵震动马达和三轴加速度计，可安装位运动专门设计的程序。3、即将出现的第三代智能手表功能更强大第二代智能手表在功能上还无法与智能手机相媲美，但苹果、三星、谷歌等巨头的动向让我们坚信第三代智能手表功能将更为强大，有望与智能手机相当。（1）苹果iWatch有望年底亮相消息称，苹果已经建立了一支100的团队来研制智能手表iWatch，已经开始试产，富士康已经收到了苹果的订单，并有望在年底面市。苹果的iWatch智能手表具有步程计和健康指标传感器等第二代智能手表的功能，也能通过连接智能手机来显示电子邮件、IM和其他数据，此外，还能够实现手机的通话功能，并通过内臵地图实现导航。在硬件配臵方面，iWatch将采用1.5寸OLED屏幕（台湾铼宝科技RiTdisplay）和OGS触摸屏，内臵的电池仅可续航1-2天（苹果的目标是续航4天至5天）。（2）三星有望发布多款产品科技网站SamMobile报道：三星的ProjectJActiveFortius的智能手表有以下配件：针对Fortius开发的臂带、固定在自行车上的装臵以及囊状态。三星也设计了健康软件SHealth，预示着运动和健康监测将是三星可穿戴电子设备的重要卖点。媒体也传出三星智能手表将命名为GALAXYAltius，屏幕分辨率为500x500。四、智能手表+眼镜解放双手，埋葬智能手机智能手机在功能手机通话和短信功能的基础上，实现了上网、安装应用程序、收发邮件等功能。智能手机和平板电脑在很大程度上替代了便携性较差的电脑，我们判断，便携性更强的可穿戴设备智能手机+眼镜将埋葬智能手机。智能手机、智能手表和智能眼镜三种设备各有优缺点：1.智能手机是最成熟产品，功能丰富，但屏幕较小，并需要手持操作，约束了在驾车等场合的使用；2.智能眼镜输出画面大，视觉效果较好，但装在镜脚的触摸屏面积小，仅仅具有简单动作识别功能，信息输入不方便，不适合复杂的操作；3.智能手表具有合适输入的触摸屏，操作方便，可以完成复杂的信息输入，但屏幕太小，不适合人眼长时间观看。我们认为，智能眼镜和智能手表具有信息输入和输出优势互补的特点，两者的结合将兼具各自优势，能够实现在手表上输入复杂内容，在眼镜上观看大的画面，从而实现较好的视觉体验。智能眼镜+手表的硬件组合也具有智能手机所不具备的优点：一方面，眼镜和手表持续与人体接触，并可以通过传感器自然地获得人体信息，从而提供更加智能化的服务；另一方面，眼镜和手表都不需要手持操作，解放了双手，适合在各种不同场合的应用，更胜于必须手持操作的智能手机，有望替代智能手机，从而带来消费电子的革命性变化。五、硬件变革大，投资机会多可穿戴设备的外在形态完全不同于智能手机等传统硬件产品，这些产品在硬件方面的变革很大，其中，智能眼镜侧重于光学方面的创新，智能手表是智能手机的缩小版，并加入更多传感器以读取人体脉搏等信息，部分厂商也可能在腕带处采用柔性化硬件设计。此外，智能眼镜+手表的硬件组合也需要两个产品之间频繁的信号互联，势必增加对无线模组的需求。我们认为，水晶光电、环旭电子、歌尔声学等公司将显著受益于可穿戴设备的高速发展。1、水晶光电：光学龙头，智能眼镜最显著受易标的公司是手机镜头用红外截止滤光片和数码相机用光学低通滤波器的领先厂商。公司在产品升级和新产品拓展两个维度实现增长。光学低通滤波器的单价随着从卡片机升级为单反微单而增长10倍以上，随着摄像模组对像素和成像质量要求的提高，红外截至滤光片材质从普通光学玻璃升级为蓝玻璃，单价和市场空间有10倍的提高。公司不断拓展微投、Kinect产业链相关产品等新产品。我们在3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》中讨论到，谷歌眼镜硬件的创新关键在于微投和反射显示屏，而微投的核心技术是光学加工、光引擎设计和镀膜。水晶光电在这三方面均具有深厚的技术积累。在光学加工方面，水晶光电具有十来年的经验积累；在光引擎设计方面，水晶光电与芯片设计商奇景及LCOS专利持有人合作；镀膜更是水晶光电的核心优势，其光学镀膜的产能规模位居全球第一。水晶光电当前已进入某海外客户的智能眼镜产业链，踏上了智能眼镜技术创新的第一波浪潮。2、环旭电子：设备连接的无线纽带，微小化贴片工艺先锋环旭电子是苹果无线模组的两大供应商之一，产品广泛应用于MacBook、iPhone和iPad上。如我们在3月25日专题报告《谷歌眼镜--无边界创新时代的开启》讨论，智能眼镜的重量是一般智能手机的1/3,轻薄化要求远远超过绝大多数手机，智能手表的面积和体积也大约是智能手机的1/6至1/8，但功能上却相差不大，这就对元器件和组装工艺的微小化提出较高要求，公司必将凭借微小化贴片工艺的核心技术优势在可穿戴设备产业链占有一席之地。3、歌尔声学：声学龙头，小空间实现高音质公司是全球领先的电声器件厂商，通过强大的研发能力向上游整合，实现了关键原材料、自动化生产线和精密模具的自制，具备了较强的垂直一体化能力，使得公司可以向客户进行大规模地快速出货，并提供一站式的服务和产品供应，同时可以更好地控制成本。大客户战略使得公司不断切入缤特力、索尼、三星和苹果等全球消费电子巨头主流供应链。公司也在MEMS声学器件上积累深厚，未来有望实现MEMS技术的突破。可穿戴设备需要麦克风来读取用户的语音信息，也需要音筒来输出设备的信号，在很小的空间实现高品质的声音输入和输出是歌尔等龙头公司的技术优势。4、共达电声公司是国内领先的声学器件厂商，主要产品为微型麦克风、微型扬声器/受话器及其阵列模组，产品主要应用于手机、笔记本电脑/平板电脑、平板电视、个人数码产品、汽车电子等消费类电子产品。主要大客户包括苹果（通过MWM间接供应）、华为、中兴、索尼、索爱以及三星等企业。六、附录—可穿戴设备近期新闻汇总1、屏幕有点小苹果智能手表iWatch要来了之前美国媒体就曾给出消息称，为了研发iWatch，苹果秘密组建了一个100人的团队，而现在台湾产业链则爆料，目前苹果已经开始试产这款手表了。日本媒体Macotakara报道称，苹果原来打算为iWatch配备1.8寸屏幕，不过他们感觉太大，所以最后将其定为1.5寸，而这块OLED屏幕是由台湾铼宝科技(RiTdisplay)代工。随后台湾媒体还给出消息称，富士康已经收到了苹果的请求，即试产1000支iWatch，其配备的1.5寸OLED屏幕，而屏幕采用的是单片式(one-glass-solution)触控技术（能降低屏幕的厚度）。之前美国科技媒体TheVerge透露，苹果iWatch的原型机搭载的是iOS系统（重新改造），其内臵的电池仅可续航1-2天（苹果的目标是续航4天至5天），提供通话功能，并内臵有地图、步程计和健康指标传感器等，同时它