中国煤化工行业细分市场分析：合成氨产业结构调整结果显著-需求量价齐升

2021年中国煤化工行业细分市场分析：合成

氨产业结构调整结果显著一需求量价齐升合成氨山氮和氢在高温高压和催化剂作用下直接合成，别名液体无水氨，分子式为NH3。合成氨主要用于主产硝酸、尿素和其他化学肥料，还可用作医药和农药的原材料。同时，合成氨行业也是消耗能源的大户，世界上约有10%的能源用于生产合成氨。其中煤制合成氨产能占合成氨产能的80%以上，是煤化工的重要细分行业，随着产业结构的调整，合成氨行业境况明显改善，需求量价齐升。合成氨产能不断缩减我国合成氨工业自20世纪50年代以来不断发展壮大，U前已成为世界上最大的合成氨主产国，产量约占世界总产量的1/3。同时，合成氨行业也是消耗能源的大户，世界上约有10%的能源用于主产合成氨。2010年以来我国合成氨产能过剩率超过30%,随着我国资源约束加强，节能环保压力不断加大，我国合成氨行业已经到了转型升级发展的关键时期。为加快产业结构调整、加强环境保护、制止盲U投资和低水平重复建设，促进合成氨行业健康发展，工信部2012年12月发布了《合成氨行业准入条件》，按照“总量平衡、优化存量、节约能（资）源、保护环境、合理布局”的可持续发展原则，从引导新增产能布局、设置装置规模和技术装备水平的准入门槛、限制产品能源消耗以及严格要求执行环保评价机制等方面，对合成氨行业的准入制定了具体条件。《石化和化学工业发展规划（2016年-2020年）》明确，原则上不再新建以无烟块煤和天然气为原料的合成氨装置，未来合成氨行业主要以去产能为主基调。下游肥料行业产能过剩严重，市场持续低迷，合成氨下游市场需求有减弱趋势。2016年，我国合成氨产能为8380万吨/年，较2015年仅增长50万吨,据中国氮肥工业协会最新统讣，截止2019年底，全国合成氨产能合ii6619万吨，同比下降2.1%,尿素产能合II'6668万吨，同比降低4.1%,产能过剩的局面有了较大改观。图表h2015-201拜中国合成氨产能（单位：万吨）资料来源：中国氮肥工业协会前膽产业研究院整理@前膽经济学人APP产业结构调整完成，产量回升口前，合成氨产量以俄罗斯、中国、美国、印度等十国最高，占世界总产量的一半以上，随着我国氮肥行业的不断发展，氮肥生产基地不断增多，产能过剩的状况越来越显著，从而直接导致企业懒散，生产积极性下滑。2013-2016年间，我国合成氨行业产量波动幅度较小，一直在5000万吨左右波动。2017年合成氨产量为4946.26万吨，下降幅度达13.35%。2018年我国累汁合成氨产量5612万吨，同比上升13.46%。2019年我国合成氨产量5757.9万吨，同比增长5.2%。图表2：2013-2019#中国合成氨产量及増速（单位：万吨.%）资料来源：国家绒计局前膽产业研究院整理 @前瞻经济学人APP需求旺盛，供不应求氨本身是最重要的氮素肥料，其他氮素肥料也大都是先合成氨，再加工成尿素或各种鞍盐肥料，这部分均占70%的比例，称之为“化肥氨”，同时氨也是重要的无机化学和有机化学工业基础原料，用于生产鞍、胺、染料、炸药、合成纤维、合成树脂的原料，这部分约占30%的比例，称之为“工业氨”。我国合成氨主要运用于农业，从下游需求来看，其中尿素占比最大约68%,其他化肥占比18%,化工行业占比14%,其中我国合成氨消费量最大的区域主要是华东、中南、西南和华北等地区。图表3：2019年中国合成氨下游需求分布资料来源：中国嬴肥工业协会前膽产业研究院整理 @前瞻经济学人APP从需求端来看，2015年至2017年合成氨表观消费量分别为5817万吨、5370万吨、4922万吨，表观消费量同比增速分别为2.4%、-7.7%、-8.4%。2018年我国合成氨行业累计产销率为100.3%,据此推算2018年合成氨表观消费量约为5628万吨。2019年尿素表观消费量4998.8万吨，同比增长0.4%,2019年，我国合成氨进口数量105.46万吨，出口数量0.18万吨，根据表观消费量二产量+进口-出口计算得岀2019年合成氨表观消费量为5863.18万吨，同比增长4.18%。图表冬2014-2019年中国合成氨表观消费量及増速（单位：万吨,资料来源：中国氮肥工业协会前瞻产业研究院整理@前瞻经济学人资料来源：中国氮肥工业协会前瞻产业研究院整理@前瞻经济学人APP产业结构调整完成，量价齐升2013-2020年，合成氨价格波动变化，但整体波动不大，2017年到达阶段低点2330元/吨，2018年到达阶段高点3550元/吨。2019年上半年合成氨市场整体经历跌涨跌的行情。2019年的开端各区域呈现直线走跌的形式，这是因为气头企业2018年的提前储气，气源相对充足，部分12月份停工的企业于1月份陆续恢复，氨量充足的情况下，使得春节前后的市场弱势下行。春节以后氨市并无明显的好转，局部虽有好转但也被反常的天气雨雪、农需方面磷鞍企业开工较去年同期偏低以及雾霾预警等限产，使得氨市上涨无望，低位频出。不过3、4月份农需方面的提升，使得氨市高位挺市运行，3月份部分企业调整生产结构，尿素市场的向好带动下市场止跌大涨，但是3月中下旬响水事件的影响，对向好运行的市场形成重创，江苏市场尤为明显。但是好景不长，5、6月份化肥市场进入空档期，导致区域内氨量供应充足，加上部分下游化工企业也选择这个时间段检修，液氨市场供应充足需求清淡的情况下，市场继续承压。与2019年的惨淡收尾不同，2020年年底中国合成氨市场年底实现“翘尾”，川渝等地区价格推涨至3800-4100元/吨的高位，同时带动整体市场价格上涨。据卓创资讯统计数据显示，2020年中国主产区合成氨市场均价为2850元/吨，同比下滑7.32%。纵观2020年上半年，随着天然气供应恢复，外加受公共卫生事件影响下，液氨市场供需两弱，导致价格震荡下滑。后期春耕用肥，农业需求增加，价格陆续反弹。再因部分大厂上半年尿素装置停车反复，导致局部供应量大增，同时春耕用肥结束，化工需求跟进不足，价格再次下探。而下半年供需两端发力，受大气治理、河南固定床淘汰以及限气等因素影响下，市场货源供应收紧，下游磷复肥需求强劲，化工产品迎来传统旺季，冬季电厂脱硫脱硝等需求稳定，导致局部价格推涨至高位。图表5：2013-2020年国内主产区合成氨价格走势（单位：元/吨）资料来源：前瞻产业硏究院整理 @前瞻经济学人APP综上经