国电电力基本情况

国电电力股票走向分析一、公司基本情况(一)公司信息公司的法定中文名称国电电力发展股份有限公司公司的法定中文名称缩写国电电力公司的法定英文名称GDPOWERDEVELOPMENTCO.,LTD公司的法定英文名称缩写GDPD公司法定代表人朱永芃(二)公司股票简况公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称A股上海证券交易所国电电力600795东北热电二、会计数据和业务数据摘要报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标单位：元币种：人民币主要会计数据2009年2008年本期比上年同期增减(%)2007年营业收入19,447,309,058.6816,440,133,105.5618.2917,467,451,085.80利润总额2,455,127,986.64130,076,213.071,787.453,122,095,253.88归属于上市公司股东的净利润

1,594,950,105.44178,871,118.22791.681,710,720,702.42归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润

1,485,177,910.0448,083,476.492,988.751,676,063,841.07经营活动产生的现金流量净额5,703,222,277.191,841,920,613.70209.634,339,871,468.152009年末2008年末本期末比上年同期末增减(%)2007年末总资产89,780,473,803.0468,739,008,463.8130.6159,605,767,036.74所有者权益（或股东权益）15,683,118,469.0914,181,597,983.4710.5913,418,864,427.00主要财务指标2009年2008年本期比上年同期增减(%)2007年基本每股收益（元／股）0.2930.033787.880.337稀释每股收益（元／股）0.2930.033787.880.337扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）0.2730.0092,933.330.33加权平均净资产收益率（%）10.6891.296增加9.393个百分点15.454扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）9.9540.349增加9.605个百分点15.141每股经营活动产生的现金流量净额（元／股）1.050.34208.821.592009年末2008年末本期末比上年同期末增减(%)2007年末归属于上市公司股东的每股净资产（元／股）2.882.610.774.93三、股本变动及股东情况(一)股本变动情况1、股份变动情况表单位：股本次变动前本次变动增减（＋，－）本次变动后数量比例(%)发行新股送股公积金转股其他小计数量比例(%)一、有限售条件股份1,314,517,28424.13-1,314,517,284-1,314,517,284001、国家持股1,314,517,28424.13-1,314,517,284-1,314,517,284002、国有法人持股3、其他内资持股其中：境内非国有法人持股

境内自然人持股４、外资持股其中：境外法人持股

境外自然人持股二、无限售条件流通股份4,133,251,77475.871,314,517,2841,314,517,2845,447,769,0581001、人民币普通股4,133,251,77475.871,314,517,2841,314,517,2845,447,769,0581002、境内上市的外资股3、境外上市的外资股4、其他三、股份总数5,447,769,058100005,447,769,0581002、限售股份变动情况单位：股股东名称年初限售股数本年解除限售股数本年增加限售股数年末限售股数限售原因解除限售日期中国国电集团公司1,314,517,2841,314,517,284002009-08-31合计1,314,517,2841,314,517,28400//(二)董事、监事、高级管理人员报酬情况董事、监事、高级管理人员报酬的决策程序公司仅为独立董事及在公司任职的董事、监事、高级管理人员提供报酬或津贴。2009年度在公司任职的职工监事为蒋兰英、吴强，公司根据公司工资制度及所担任职务（蒋兰英担任纪检组长、工会主席；吴强担任审计部主任）支付劳动报酬，提供相应员工福利；公司独立董事根据股东大会决议，享受每年税后6万元的独立董事津贴，此外公司不再额外提供其它报酬和福利待遇。推广应用"生产运行绩效管理考核系统"，开展低负荷经济性研究，加强锅炉燃油控制、配煤掺烧和运行调整。改进生产管理方式，推行状态检测，实施优化检修，确保材料费、大修费、技改费等可控费用处于同类先进水平。

2.对公司未来发展的展望

（1）所处行业发展趋势及公司面临的市场竞争格局

1）行业发展趋势

预计2010年,全社会用电量将达到39806亿千瓦时,较2009年增长9.03%。由于经济发展的不同特点,全国各地区用电需求将呈现出区不同程度的上升。根据公司发电企业所在地区电网公司预测，宁夏、蒙西电网电力需求将出现较大幅度的攀升，但由于2010年区域新投机组较多的影响，其他公司发电企业所在电网的利用小时将可能出现一定程度的下滑。

2）公司面临的竞争格局

当今世界正处于大发展、大变革、大调整时期，我国经济也进入了发展方式转变和结构调整的关键阶段,公司的经营发展面临复杂多变的形势，机遇与挑战并存。

从面临的挑战来看，一是发电市场竞争激烈。受近年发电行业高速发展造成的容量过剩影响，部分地区火电机组利用小时数同比仍呈下降趋势，且受节能减排政策影响，小容量、低参数机组的运营将进一步受到限制，另外部分省区继续高耗能让利政策，发电企业负担较重。二是煤炭供应形势不容乐观。随着全国经济逐步恢复，煤炭价格持续攀升，预计2010年煤炭价格将始终在高位运行。同时受煤电合作形势变化影响，电力企业将直接与煤炭企业、铁路部门洽谈供需和运力计划，燃料供应工作将面临更加直接和复杂的市场博弈格局。

从面临的发展机遇来看，一是新能源开发前景广阔。2010年，世界能源发展将持续向“绿色”转型，国家陆续出台了一系列能源发展政策，部分新能源技术瓶颈也有望通过国际合作得到缓解，新能源发展速度将远远高于传统能源，风电、水电、太阳能、核电等新能源和可再生能源发展面临重大机遇。二是市场需求进一步恢复。随着国民经济逐步回暖，全社会用电量同比有所增加，社会用电量总体将保持在较高水平，对各单位增供扩销、增发电量提供了较好的需求环境。随着煤化工产品下游企业生产能力的恢复，煤化工产品的市场需求量和产品价格也将逐步回升。

（2）公司未来发展战略及新年度经营计划

2010年的总体工作思路是：围绕“攻坚年”这一主题，突出“抓发展，强管理，增效益”的中心任务，以大力发展新能源为引领，以建设创新型企业为动力，创新思路，做实载体，细化措施，推动公司结构调整迈出新步伐，管理水平达到新高度，盈利能力再上新台阶，加快建设国内领先、国际一流的综合性电力上市公司。在电源发展上，公司将积极推进新能源开发，在开发风电项目的同时，加快海上风电的探索和实践，积极推进金太阳工程项目开发；全面抓好大机组和热电建设；积极抢占水电、核电资源，在保证大渡河水电机组按期投产的同时，立足东北“两江一河”，加大小水电并购开发力度；全力加快煤炭开发和清洁利用。2010年公司计划开工机组容量989.88万千瓦，其中火电541.8万千瓦，水电332.63万千瓦，风电103.95万千瓦，光伏11.5万千瓦；计划新投机组容量459.45万千瓦，其中火电66万千瓦，水电286万千瓦，风电103.95万千瓦，光伏3.5万千瓦。

2010年，公司将加强电力市场营销，全力提高发电效益，计划完成发电量776亿千瓦时（不含外高桥二期和英力特）；同时，依靠供热改造抢占供热市场份额，计划全年完成供热2328万吉焦。公司要强化市场营销工作，坚持以增量促增收，千方百计挤占电力市场，全力争取年度电量计划，围绕“年初计划、年中调整、年度落实”三个关键环节，积极落实代发、直供、跨区交易等增量计划，加强发电边际利润分析，优化电量结构，深入落实电价政策，确保新机标杆电价、脱硫电价执行到位，电费足额回收；要深化全面预算管理，建立完整的预算执行监督体系和预算分析常态机制，对重要指标进行动态监督，严格控制成本支出，确保各类可控费用处于同类先进水平；要全面细化煤炭管理，深化与大型煤炭企业的战略合作，加强沟通协调，努力开拓煤源，调整来煤结构，进一步加大高性价比煤炭的掺烧力度；认清市场趋势，把握采购时机，优化储运方式；推行对标管理，强化内部监督；要大力开发热力市场，加强对热力市场的研究和分析，千方百计抢占供热市场。（3）资金需求及使用计划根据

2010年度财务预算安排，2010年公司系统资金需求约447.85亿元，主要用于大渡河瀑布沟、深溪沟等续建项目以及热电联产项目、煤电一体化项目、水电和风电等清洁能源项目的开工建设，并安排部分前期项目资金，为公司未来发展做好储备。上述资金需求依靠公司自有资金及通过债务融资等方式解决。

（4）公司面临的主要风险因素分析

1）宏观经济环境波动及电力需求下降导致的风险

电力作为基础行业和资本密集型行业，与宏观经济运行和经济周期密切相关。近年来全国发电装机规模增长速度较快，电力市场供需形势发生变化，发电设备利用小时数持续下降，发电行业内部竞争激烈，若我国未来经济增速放慢或出现衰退，进入经济下行周期，将直接引起电力需求的减少以及电力企业竞争加剧，使电力行业的发展受到较大影响。

2）煤炭市场的风险

从2008年开始，受煤炭价格大幅上涨的影响，电力全行业盈利能力大幅降低，公司的燃煤成本也大幅上升，利润率水平下降。尽管目前公司电源结构中，水电和风电占有一定的比例，但是燃煤成本在公司主营业务成本中仍占有较大比重。未来煤炭供需形势和价格走势尚不明朗，煤炭市场存在的不确定性和不稳定性仍然是公司面临的风险因素。

3）环保政策风险

近年来，我国环保治理的力度不断加大。在电力行业，国家推行了"节能减排"、支持新能源发展等多项行业政策。随着未来国家环保力度不断加大，环境保护标准日益提高，公司污染物排放缴费额度和环保设施改造运行维护费用支出可能增加，将提高公司的运营成本。

4）关停小火电的风险

根据国家关停小火电计划，公司下属电厂共有54.4万千瓦装机容量被列入国家"十一五"末关停计划，其中国电电力朝阳发