23Q3固收+基金季报分析：头部固收+业绩更稳健规模增长有待投资者重拾信心

jiangxin@jiangxin@权益量化研究权益量化研究权益量化研究待投资者重拾信心——23Q3固收证券研究报告证券研究报告本期投资提示：基金规模都有小幅的缩减；2）固收+基金发行情况与上季度相差不大，本季度共计新发减相对明显，安信基金、易方达基金、华安基金、中欧基金规模相对上涨较多；4）本季度净申购规模靠前的产品有业绩突出的也有收跌的，从侧面反映收益高低对本季度投资者在股票资产上减持TMT、先进制造板块，增持金融地产、周期、医药板块；3）头部管理而易方达基金、广发基金旗下产品的行业配置与全市场整体水风险揭示与声明。本报告数据均来自公开信息，不涉及对未来走势的预测，相关模型构建与测算均基于申万宏源研究客观研究，可能存在模型失效等风险。本报告不涉及基金评价业务，不涉及对基金公司、基金经理、基金产品的推荐。阅读本报告时，投资者需结合自业绩、选股能力、风险偏好等因素，对基金业绩可能造成的影响。报告内容仅供参考，投请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明权益量化研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共17页简单金融成就梦想 4 84.老将与新锐基金经理盘点：胡剑、张芊、张翼飞等业绩持 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共17页简单金融成就梦想图1：2023Q3固收+基金的规模变化（单位：亿元） 4图2：固收+基金新发市场情况 5图3：固收+基金的近四期仓位变化（股票+0.5*转债仓位） 9图4：23Q3不同类型的固收+基金的重仓股行业配置及增减持比例 9图5：23Q3固收+基金规模靠前基金公司的重仓股行业超低配情况 表1：2023Q3持营规模上升较多的固收+基金（规模单位：亿元） 4表2：规模前二十的基金公司固收+基金规模统计（规模单位：亿元） 6表3：2023Q3规模上升最多的10家基金公司(规模单位：亿元) 6表4：23Q3净申购规模较大的10只基金&首发规模较大的10只基金 7表5：个人投资者偏好的固收+基金规模变化（规模单位：亿元） 8表6：机构投资者偏好的固收+基金规模变化（规模单位：亿元） 8表7：23Q3业绩靠前的固收+基金行业配置情况（规模单位：亿元） 表8：23Q3固收+基金的收益以及最大回撤 表9：固收+基金规模前20的基金公司2023Q3业绩统计 表10：规模前20的固收+基金2023Q3业绩统计 表11：2023Q3绩优固收+基金（规模单位：亿元） 表12：各时间跨度收益达标概率较高的固收+产品（均大于70%） 表13：2021年以来业绩持续较为出色的固收+基金经理 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共17页简单金融成就梦想2008-05-152008-05-152016-07-192017-01-13一、2023Q3固收+基金的规模变动：规模小幅缩减2023Q3，除了过高转债仓位的固收+基金外，其他类型固收+基金规模有小幅的缩减。2023Q3持营规模缩水相对明显的类型包括中、低仓位的固收+；本季度新发基金规模较小，大部分还未公布持仓。固收+基金分类固收+基金分类2023Q2规模2023Q3规模2023Q3规模变化新发规模持营规模变化1450.416665.213071.961735.67760.58694.42181.7714560.00低仓位中仓位高仓位过高的转债仓位过高的股票仓位打新基金还未公布持仓合计1545.496947.743149.941695.17814.79766.920.0014920.05-173.28-308.44-77.9840.49-54.22-72.500.01-645.91-95.09-282.53-77.9840.49-54.22-72.50181.77-360.0578.1925.910.000.000.000.00181.75285.86下表展示了，不同类型的固收+基金中2023Q3规模上升最多的5只产品，本季度规模上升较多的产品主要是中高仓位的固收+基金。部分产品的规模呈现稳健上升的趋势，比如易方达稳健收益、融通增强收益、招商安华、中欧丰利等产品本季度规模依然在上升。部分产品本季度规模骤然上升，比如交银双利、中信建投睿溢等。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共17页简单金融成就梦想620.47553.92高仓位72.0645.8026.26-1.74%2.500.4987.1860.938.956.71张城源,毛颖孔令超,徐觅富国宝利增强2005-09-192008-09-102016-05-192020-10-162016-07-152013-05-14二、新发产品动态：新发情况与上季度持平，整体处于冷淡期2023年Q3，固收+基金发行情况与上季度基本持平，本季度共计新发29只固请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共17页简单金融成就梦想三、基金公司维度：鹏华基金、南方基金、工银瑞信基金有一定规模缩减从基金公司维度看，本季度头部基金公司名单基本没有变化，头部管理人旗下固收+产品在2023Q3的规模变化比较小。其中，鹏华基金、南方基金、工银瑞信基金的规模缩减相对明显，安信基金、易方达基金、华安基金、中欧基金规模相对上涨较多，广发基金、华安基金、招商基金新发规模相对较大。基金公司产品数量产品规模规模变化新发规模低仓位过高的转债仓位规模过高的股票仓位规模打新基金2023Q3，持营规模上升最多的基金公司包括国海富兰克林基金、安信基金、融通基金等，主要是赵晓东、李君、范琨与李冠頔所管产品的规模有较大增长；新发规模较大的基金公司包括广发基金、永赢基金、华宝基金等，主要是旗下有明星基金经理发行新产品，比如基金经理张雪本季度新发一只基金广发集轩，首发规模达到67.47亿元。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共17页简单金融成就梦想四、持营与首发：净申购规模靠前的产品业绩表现不一2023Q3净申购规模靠前的十只基金的净申购金额在20-70亿元之间，其中净申购金额最多的产品是易方达稳健收益、安信永鑫增强、国富恒瑞等产品。值得注意的是，本季度净申购规模靠前的产品有业绩突出的也有收跌的，从侧面看出业绩并非本季度投资者申赎考量因素中最关注的变量。2023Q3首发规模靠前的产品包括广发集轩、永赢匠心增利、华宝安元等，其中广发集轩的首发规模位列榜首，达到67.47亿，认购户数超过3万户，相比之下，永赢匠心增利、华宝安元两只产品的首发规模较小，不到广发集轩的一半。 净申购金额23Q3 基金简称基金经理 净申购金额23Q3易方达稳健收益A胡剑6 安信永鑫增强A李君59.210. 招商安华A侯杰,王娟娟 交银安心收益A 五、机构及个人投资者偏好的固收+基金规模变化情况2023Q3，持有人户数较多的固收+基金规模均有不同程度的下滑，其中天弘永利债券、鹏华招华一年持有的规模下滑相对较多；机构偏好的固收+基金，本季度规模变动情况各异，与产品的业绩风格有关，其中安信永鑫增强、招商安华、易方达裕祥回报等产品的规模有明显的上涨，广发集裕的规模则有明显的下滑。注：此节使用的持有人结构数据为2023年半年报数据。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共17页简单金融成就梦想2008-04-182020-08-172017-01-13一、不同类型的固收+基金资产配置特征：权益类资产的配置比例变化不大2023Q3，在股市行情不明朗的行情下，固收+基金的仓位基本与今年二季度持平，但相比去年四季度，仓位依然更高。换而言之，固收+基金在2023年一季度明显抬高了权益资产的仓位，但二季度、三季度对仓位的调整幅度较小。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第9页共17页简单金融成就梦想先进制造先进制造先进制造先进制造重仓股配置比例板块低仓位先进制造先进制造先进制造先进制造重仓股配置比例板块低仓位中仓位高仓位过高的股票仓位过高的转债仓位打新基金重仓股增减持比例板块低仓位中仓位高仓位过高的股票仓位过高的转债仓位打新基金重仓股配置比例板块低仓位中仓位高仓位过高的股票仓位过高的转债仓位打新基金重仓股增减持比例板块低仓位中仓位高仓位过高的股票仓位过高的转债仓位打新基金重仓股配置比例板块低仓位中仓位高仓位过高的股票仓位过高的转债仓位打新基金重仓股增减持比例板块低仓位中仓位高仓位过高的股票仓位过高的转债仓位打新基金二、行业配置特征：减持TMT、先进制造，增持金融地产、周期、医药2023Q3，固收+基金持有比例最高的板块是周期、消费、先进制造，相比上季度固收+基金增持金融地产、周期、医药板块，同时减持了TMT、先进制造板块。房地产银行非银金融金融地产金融地产金融地产1.86%1.86%6.84%4.18%3.15%5.71%4.04%4.55%5.78%5.26%3.88%9.31%7.55%2.39%5.59%6.50%0.64%6.80%5.32%房地产银行非银金融金融地产金融地产金融地产-1.09%-1.09%1.47%2.18%-0.41%0.81%0.97%-0.55%0.39%2.38%-0.38%1.20%1.75%-0.02%0.20%1.18%-0.39%0.80%1.20%合计14.47%12.90%15.59%12.76%20.74%12.88%合计2.22%1.37%2.56%1.36%2.56%1.61%电子电子科技创新7.10%6.60%5.23%5.75%10.44%3.48%电子科技创新-0.18%-0.57%0.26%0.94%0.78%-1.69%计算机科技创新3.26%4.04%2.51%2.76%5.29%3.56%计算机科技创新-4.61%0.70%-0.40%-0.45%-1.69%-0.01%传媒科技创新2.94%1.79%2.62%4.98%1.29%5.74%传媒科技创新-2.05%-0.49%-1.05%-0.34%-0.11%-0.09%通信科技创新5.12%2.37%4.14%5.15%3.35%3.72%通信科技创新1.27%-0.51%-1.40%-0.61%-0.81%-0.16%合计18.42%14.80%14.50%18.65%20.37%16.51%合计-5.56%-0.87%-2.60%-0.47%-1.83%-1.95%电力设备国防军工汽车机械设备环保先进制造先进制造先进制造先进制造先进制造6.73%6.73%2.55%4.65%3.77%0.88%3.49%2.42%5.19%5.05%0.55%5.77%3.43%3.53%4.72%0.37%8.54%1.68%6.38%2.98%1.72%4.29%1.21%0.94%3.47%0.52%6.27%1.34%3.02%3.12%0.25%电力设备国防军工汽车机械设备环保-2.88%-2.88%-2.02%-1.45%-0.08%1.45%0.09%-0.27%-0.19%-1.69%-0.77%0.29%-0.29%-0.50%-0.36%-1.04%0.13%-3.05%0.41%0.15%1.14%-2.56%-0.78%-0.55%0.38%先进制造0.15%-0.03%-0.01%-0.14%0.14%-0.12%合计18.58%16.71%17.83%21.29%10.42%14.00%合计-2.99%-2.24%-1.79%-2.60%-1.21%-3.62%重仓股增减持比例重仓股增减持比例农林牧渔家用电器食品饮料纺织服饰轻工制造商贸零售社会服务合计重仓股配置比例板块低仓位中仓位高仓位过高的股票仓位过高的转债仓位打新基金重仓股增减持比例板块低仓位中仓位高仓位过高的股票仓位过高的转债仓位打新基金医药生物美容护理农林牧渔家用电器食品饮料纺织服饰轻工制造商贸零售社会服务合计-0.31%-0.18%-0.93%0.00%-0.03%0.10%-0.59%-1.93%-0.02%-0.43%-0.25%-0.05%-0.49%0.07%0.82%-0.36%0.91%3.98%15.93%0.74%0.61%0.40%1.10%23.67%0.41%4.27%12.22%1.44%0.32%1.65%1.46%21.77%0.77%2.94%5.18%0.14%3.72%0.06%0.15%12.97%0.43%5.42%9.82%1.31%0.66%0.31%0.86%18.80%0.79%2.89%8.59%0.94%1.16%1.72%0.72%16.81%0.85%1.77%7.62%0.55%1.81%0.43%1.85%14.88%0.18%-0.27%-0.37%-0.01%1.48%0.05%-0.02%1.05%-0.26%1.17%0.51%-0.01%0.22%0.04%-0.30%1.37%-0.34%0.53%0.75%-0.14%0.18%-0.17%-0.81%0.01%-0.66%-1.53%1.38%-0.25%1.26%0.22%1.29%1.70%消费消费消费消费消费消费消费消费消费消费消费消费消费消费医药生物美容护理过高的股票仓位重仓股配置比例过高的股票仓位过高的转债仓位过高的转债仓位3.96%-0.16%-0.80%0.02%0.74%-0.33%4.50%0.11%3.71%0.05%1.72%0.02%8.47%0.09%6.49%0.07%0.65%0.11%7.02%0.10%0.33%0.03%7.62%0.35%医药医药医药医药打新基金打新基金低仓位低仓位高仓位高仓位中仓位中仓位板块板块合计8.56%7.12%3.76%7.97%6.56%4.61%合计3.80%1.73%-0.79%0.36%0.41%0.76%重仓股增减持比例重仓股增减持比例基础化工钢铁有色金属公用事业交通运输建筑材料建筑装饰煤炭石油石化合计基础化工钢铁有色金属公用事业交通运输建筑材料建筑装饰煤炭石油石化合计1.50%0.12%0.24%-0.47%-0.68%-0.44%-0.56%-0.91%0.23%-0.97%1.68%0.38%5.25%3.98%4.80%0.58%2.30%1.87%4.25%25.09%7.73%0.35%6.05%2.80%2.81%2.34%1.01%2.78%3.07%28.94%3.02%1.45%5.79%4.76%4.88%1.07%1.72%1.51%4.14%28.33%3.34%0.10%6.42%3.43%5.77%2.92%2.14%2.52%2.89%29.52%3.92%0.90%7.45%3.14%4.30%1.06%3.12%4.07%3.60%31.58%5.20%0.43%1.30%1.33%3.62%1.38%1.84%0.69%1.75%17.53%1.07%-0.04%0.47%-0.54%0.75%0.77%-0.87%-0.42%0.05%1.25%0.12%-0.04%-0.06%-0.48%0.22%1.10%-0.25%0.15%0.92%1.68%0.30%0.52%0.73%-0.32%-0.30%0.13%-1.04%0.93%0.94%1.89%0.88%0.34%0.07%0.42%0.69%0.52%-0.33%0.02%0.59%3.19%-0.65%0.23%1.39%-1.20%1.62%0.00%-2.97%0.64%1.79%0.84%周期周期周期周期周期周期周期周期周期周期周期周期周期周期周期周期周期周期过高的股票仓位重仓股配置比例过高的转债仓位过高的股票仓位过高的转债仓位打新基金打新基金低仓位低仓位高仓位高仓位中仓位中仓位板块板块请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第10页共17页简单金融成就梦想三、基金公司维度的行业配置特征：头部管理人差异较大2023Q3，固收+基金规模靠前的公司中，1）金融地产：安信基金超配明显，景顺长城基金低配明显，其中安信基金张翼飞所管的多数产品都在本季度配置较高比例的房地产股票；2）TMT板块：东证资管、嘉实基金旗下产品超配明显，安信基金明显低配，东证资管旗下绝大多数固收+基金一致性高配了TMT板块；3）先进制造板块：富国基金超配明显，而安信基金、景顺长城基金低配明显，富国基金主要是俞晓斌、陈斯扬所管产品超配明显；4）消费板块：南方基金超配明显，而嘉实基金低配明显，南方基金主要是林乐峰所管产品配置消费板块较多；5）医药板块：招商基金旗下产品超配明显，比如招商安华、招商瑞阳、招商安盈等，延续了上季度的行业配置倾向；6）周期板块：景顺长城基金旗下产品超配明显，景顺长城基金主要是景顺长城景颐双利、景顺长城景盛双息、景顺长城景颐招利6个月持有等产品重仓股几乎都是周期行业股票导致，这一点与上季度保持一致。（数据来源：wind）超配/低配板块东证资管全市场配置比例易方达基金招商基金广发基金富国基金天弘基金安信基金南方基金景顺长城基金嘉实基金房地产金融地产3.18%-3.18%-2.96%-3.18%1.24%-3.18%19.87%-3.01%-2.43%2.11%-2.34%银行金融地产6.48%7.11%-5.64%-6.15%-5.91%0.35%6.78%0.98%-6.25%-5.61%5.00%非银金融金融地产5.14%-2.72%-4.05%3.67%-1.48%-0.21%4.22%-4.35%-4.73%9.75%4.53%合计超配/低配板块14.80%1.21%-12.65%-5.66%-6.14%-3.04%30.87%-6.37%-13.41%6.25%7.20%全市场配置比例易方达基金招商基金广发基金富国基金天弘基金安信基金南方基金景顺长城基金嘉实基金东证资管电子科技创新6.71%-4.96%-0.28%-4.06%3.05%6.02%-6.71%0.05%6.29%2.01%-1.43%计算机科技创新3.71%2.25%1.33%-1.18%-3.05%-2.51%-3.71%6.46%-3.65%1.09%6.15%传媒科技创新2.51%-1.17%-2.39%5.03%-0.93%-2.11%-1.65%-1.02%-2.19%-1.21%8.03%通信科技创新3.43%0.48%0.10%-2.99%-0.53%-0.93%-3.35%-0.34%-3.03%5.53%3.95%合计超配/低配板块16.35%-3.41%-1.24%-3.20%-1.47%0.47%-15.42%5.15%-2.59%7.42%16.70%全市场配置比例易方达基金招商基金广发基金富国基金天弘基金安信基金南方基金景顺长城基金嘉实基金东证资管电力设备先进制造4.99%-4.66%-2.36%-4.51%14.00%-4.99%-3.40%3.87%-1.36%0.63%6.90%国防军工先进制造2.31%-0.53%5.02%-1.26%2.80%-2.24%-2.31%1.68%-1.95%4.86%-2.31%汽车先进制造4.16%5.43%5.90%-0.98%0.54%-4.07%-4.08%5.94%-3.64%-3.73%-3.88%机械设备先进制造4.34%-2.93%-3.53%12.11%2.03%16.72%-3.92%-2.39%-4.32%0.90%-4.31%环保先进制造0.64%-0.64%0.44%0.34%-0.64%-0.59%-0.60%0.42%-0.64%0.33%-0.64%合计超配/低配板块16.44%-3.34%5.47%5.69%18.72%4.82%-14.30%9.52%-11.91%2.98%-4.24%全市场配置比例易方达基金招商基金广发基金富国基金天弘基金安信基金南方基金景顺长城基金嘉实基金东证资管农林牧渔消费0.68%-0.68%0.11%-0.68%-0.23%1.88%-0.67%-0.68%3.14%-0.64%-0.68%家用电器消费3.59%0.80%-3.58%-2.82%-0.71%-3.58%3.97%8.82%1.71%-2.37%-3.29%食品饮料消费9.04%10.00%-8.32%6.18%-4.98%-7.72%-1.80%6.74%-6.91%-7.89%-2.06%纺织服饰消费0.92%-0.92%-0.89%0.52%-0.89%-0.66%-0.32%0.26%-0.92%-0.92%-0.07%轻工制造消费1.37%-1.16%-0.64%-0.71%-0.81%3.15%-1.30%-1.02%-1.37%0.04%-1.37%商贸零售消费1.01%-1.01%8.74%-1.01%-1.01%-1.01%-1.01%-0.74%-1.01%-1.01%-1.01%社会服务消费0.82%-0.53%-0.34%2.65%-0.15%-0.42%-0.81%-0.37%-0.16%0.55%-0.82%合计超配/低配板块17.44%6.49%-4.92%4.13%-8.79%-8.37%-1.95%13.00%-5.52%-12.24%-9.30%全市场配置比例易方达基金招商基金广发基金富国基金天弘基金安信基金南方基金景顺长城基金嘉实基金东证资管医药生物医药6.24%-5.05%16.85%5.58%1.26%-3.63%-6.24%-5.51%-4.55%0.78%-2.51%美容护理医药0.11%-0.11%-0.11%-0.08%0.02%-0.11%-0.11%-0.10%-0.11%-0.11%-0.11%合计超配/低配板块6.36%-5.16%16.73%5.50%1.27%-3.74%-6.36%-5.61%-4.66%0.67%-2.62%全市场配置比例易方达基金招商基金广发基金富国基金天弘基金安信基金南方基金景顺长城基金嘉实基金东证资管基础化工周期4.40%10.07%-4.14%-3.51%-2.01%5.02%-4.24%-3.98%-4.30%0.30%-2.81%钢铁周期0.59%0.11%-0.59%-0.47%-0.59%-0.59%-0.59%0.77%0.41%-0.59%-0.59%有色金属周期6.10%-3.77%-4.11%-3.90%2.88%-2.30%-5.55%-5.07%18.73%4.84%-1.17%公用事业周期3.06%-1.12%-1.00%4.37%0.24%-2.61%-2.79%-0.14%-2.61%-1.78%1.93%交通运输周期4.35%2.72%7.68%2.02%-2.81%-4.15%-4.33%-4.26%4.27%-4.05%-4.35%建筑材料周期1.68%1.17%-1.68%-1.17%0.00%-1.22%11.87%0.46%-1.19%-1.34%-1.68%建筑装饰周期2.31%-2.19%2.25%0.65%-1.99%10.96%-1.88%-0.71%-1.98%0.02%-1.28%煤炭周期2.91%-1.59%0.45%-2.91%2.85%-2.41%9.03%-2.26%13.85%-2.34%-2.91%石油石化周期3.21%-1.20%-2.25%-1.53%-2.17%7.16%5.62%-0.49%10.90%-0.12%5.11%合计28.60%4.20%-3.40%-6.44%-3.59%9.87%7.15%-15.68%38.08%-5.07%-7.74%请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第11页共17页简单金融成就梦想四、绩优固收+基金的行业配置特征2023Q3绩优的固收+基金：本季度绩优固收+基金主要来自招商基金、安信基金、易方达基金三个基金公司。绩优产品在行业配置上有一定的共性，即配置了较多周期板块，比如招商安庆、招商安凯、安信民稳增长、安信稳健聚申一年持有等。注：下表列示的绩优固收+基金，仅展示最新规模超过5亿元、Q3收益降序排列的前20只基金作为代表。简称成立日基金经理Q3规模Q3收益股票仓位转债仓位前三大行业(重仓股)招商安庆2019-01-31尹晓红,李崟6.023.55%19.84%49.97%煤炭,50.63,交通运输,38.87,房地产,5.37安信民稳增长A2020-01-14张翼飞17.652.70%49.51%51.80%房地产,29.03,建筑材料,14.07,银行,13.81安信稳健聚申一年持有A2020-09-30张翼飞7.782.26%40.19%55.90%房地产,28.81,建筑材料,14.76,非银金融,11.43景顺长城安益回报一年持有A2021-06-17邓敬东,李怡文6.392.25%27.22%16.73%食品饮料,49.87,石油石化,20.64,煤炭,14.45易方达安盈回报A2017-02-16张清华22.582.23%42.29%40.50%食品饮料,28.17,基础化工,25.3,银行,21.45国泰双利债券A2009-03-11陈志华64.902.14%19.60%29.71%有色金属,93.36,国防军工,3.66,社会服务,2.98安信稳健增值A2015-05-25张翼飞,李君127.231.98%18.05%38.34%煤炭,18.12,银行,17.94,建筑材料,16.44安信民安回报一年持有A2021-09-07张翼飞14.731.68%29.84%19.09%房地产,28.02,银行,14.5,建筑材料,14.41易方达瑞兴I2017-06-23杨康5.971.48%21.55%0.00%食品饮料,21.93,公用事业,19.35,交通运输,17.9易方达悦兴一年持有A2020-11-27张清华53.711.43%39.33%0.20%银行,28.28,基础化工,23.42,食品饮料,23.37华夏磐泰A2016-12-26张城源,毛颖14.721.41%27.04%2.87%非银金融,20.09,石油石化,10.85,煤炭,10.45华泰保兴尊利A2018-06-25张挺26.021.38%17.17%66.35%银行,61.52,纺织服饰,14.04,汽车,11.11招商安阳A2020-11-04尹晓红,蔡振19.001.37%19.89%2.03%通信,33.28,医药生物,21.15,煤炭,17.36招商安嘉2022-09-20蔡振17.021.36%19.92%0.00%通信,33.94,煤炭,17.71,公用事业,16.58安信稳健增利A2020-04-01张翼飞99.871.35%25.15%29.29%房地产,28.8,建筑材料,14.55,非银金融,11.39易方达瑞智I2017-06-21杨康6.481.32%19.81%0.00%食品饮料,21.81,公用事业,19.7,交通运输,16.58易方达新利2015-04-30杨康7.601.32%17.03%0.00%公用事业,22.16,食品饮料,19.32,钢铁,14.31易方达瑞祥I2018-01-19林虎5.971.29%20.68%0.01%交通运输,18.65,食品饮料,17.58,钢铁,13.7招商安凯2023-03-03蔡振15.331.26%19.93%0.00%通信,33.17,煤炭,18.64,公用事业,16.28安信恒鑫增强A2022-07-07张翼飞15.891.26%19.67%0.00%房地产,29.25,银行,22.21,建筑材料,14.36一、全市场固收+基金的业绩表现：超七成固收+基金本季度收跌2023年Q3，权益市场依然未等来明确的反弹机会，本季度固收+基金的收益中位数为-0.68%，其中仓位水平偏低的固收+基金以及打新基金业绩相对靠前，季度收益中位数分别为-0.31%、-0.27%。（数据来源：wind）请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第12页共17页简单金融成就梦想二、基金公司维度的业绩：安信基金和易方达基金整体业绩较好固收+基金规模靠前的基金公司中，平均收益最高的是安信基金和易方达基金，代表产品分别是安信民稳增长、易方达安盈回报，本季度收益达到2.70%、2.23%。安信民稳增长的转债和股票仓位都很高，股票层面在房地产行业和周期板块上投资比例比较高，转债层面集中投资了一些银行类转债并分散投资了其他转债；易方达安盈回报的转债和股票仓位也都很高，当前主要配置了食品饮料、基础化工、银行行业的易方达基金0.59%0.64%0.23%0 招商基金-0.26%1.50%-0.44广发基金-1.09%1.07%-0.95%-0.85%-1 富国基金-0.65%1.39%天弘基金-0.33%0.84%-0.3 南方基金-0.89%0.87%-0.11%-0.93%-0.88% 景顺长城基金0.19%2.01%-0.31%0.90%-0.51%-2.02%嘉实基金-1.31%1.89%-0.45%-1.26%-2.17%请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第13页共17页简单金融成就梦想东证资管-0.88%0.81%-东证资管-0.88%0.81%--0.27%-1.00%-2.02%-2.39%华夏基金-1.28%1.61%-0.47%-1.31%-2.91% 鹏华基金-1.50%1.10%-0.57%-1.61%-1.50%工银瑞信基金-0.64%1.59%-0.28%-0.38%-0.78% 交银施罗德基金-0.79%中银基金-1.63% 汇添富基金-0.40%0.84%-0.28%-0.66%0.00%华安基金-1.32%1.73%-0.33%-0.89%-1.08% 华泰柏瑞基金0.12%0.74%-0.42%0.18%中欧基金-1.13%1.35%-0 博时基金-1.40%1.54%-0.24三、大规模基金的业绩盘点：大部分业绩处于同类产品靠前水平2023Q3，大规模固收+基金业绩仍有差异，大部分产品的业绩处于同类产品中靠前的水平，其中安信稳健增值、景顺长城景盛双息、易方达裕丰回报等产品是本季度表现相对最出色的头部固收+基金，而广发集裕、光大添益、华夏鼎利、工银双利等产品业绩相对靠后。2005-09-192008-04-182017-01-132010-08-16请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第14页共17页简单金融成就梦想四、不同类型固收+基金的绩优产品有哪些？对2023Q3各类固收+基金的收益降序排列得到下表，收益靠前的产品包括景顺长城安益回报一年持有、永赢鑫欣、景顺长城泰祥回报、诺安汇利、招商睿逸、长城稳固收益等，其中景顺长城安益回报一年持有展现了比较强的选股能力和行业配置能力，重仓股超额收益较高并且配置的行业在三季度beta贡献也相对更高。（数据绩优低仓位固收+绩优过高的股票仓位固收+天弘恒新A贺剑,陈敏汇添富添添乐双盈A易方达悦兴一年持有A前海开源恒泽A浙商智多兴稳健回报一年持有A陈亚芳,胡羿宝盈祥琪A招商瑞阳A基金简称基金经