农产品价格发散式波动的机制分析

农产品价格发散式波动的机制分析

1农产品价格持续变动:单一以固定资产投资作为支撑的畸形的经济增长2003-2004年初是中国经济增长最快的时期。在一些月度数据中，投资占gdp的70%，表明投资非常盈余。投资的过度增长,尤其是房地产等固定资产投资的迅速增长,直接导致中国耕地面积的大幅度减少,粮食因此而减产。同时,由于投资增长所带来的就业效应以及农村地区和城市地区较大的收入差距,使大量的农村劳动力流入城市,农村各农产品生产行业劳动力严重不足,导致生产力下降。进入2004年后,供求的金科玉律再次得到了证实——各种农产品价格持续上涨。农产品价格的上涨固然对农业生产者来说是一种实惠,这意味着长期困扰农民的农产品低价格徘徊的局面出现了转机,解决了多年来由于粮食价格过低,农民增收困难的问题。但另一个方面,对于城市人口、农副业企业,小幅度的价格上涨不会影响太大,但是长期农产品价格的普遍而持续上涨却会引起二者生活和生产的严重问题。由于农产品价格的上涨,城市居民生活成本增加,必然会减少用于其他消费的剩余消费者福利,导致其他行业的消费力不足。这样就形成了单以固定资产投资作为支撑的畸形的经济增长,当消费不能消化投资时,经济将直接出现硬着陆。而对于一些农副企业,由于缺乏对价格的预测机制,也缺乏有效的价格风险管理机制,导致生产成本的大幅度上涨。因此一些企业利润萎缩,甚至遭受了严重的亏损。2农产品供给弹性可能比它提供的供给曲线d农产品价格的上涨,使农民财富得到增加,而减少了城市居民的福利。如果价格能够吸引更多的农民投入粮食生产后,又将会出现怎样的情形呢?英国人GKing早在17世纪就对粮食的价格和产量进行了统计,小麦减产10%、20%、30%、40%、50%,麦价分别上涨30%、80%、160%、280%、450%。由此我们会得到一个结论,粮食减产,粮食价格飞涨,农民反而“因祸得福”。这正如最近因粮食减产而导致的粮食价格上涨一样,虽然对于整个国家来说粮食减产是不利的,但农民却得到了实惠。相反,如果粮食丰盈,对于整个社会是有利的,但是农民的收入却会下降。这种看似难以被理解的现象被称为谷贱伤农,其根本原因在于农产品供求的特殊性——需求弹性通常小于它的供给弹性。农产品作为一种生活必需品,往往面临的是缺乏弹性的需求曲线,因为作为必需品,消费者已经按既定的习惯消费它,当它的价格下降时,人们不会增加多少消费量,而只要它的价格不出现让人难以忍受的上升,人们也不会减少多少需求量。我们可以从图1进行具体说明。图中农产品的需求曲线D是缺乏弹性的。农产品的丰收使供给曲线由S向右平移至S'的位置,在缺乏弹性的需求曲线的作用下,农产品价格大幅下降,从P1下降至P2,而农产品均衡需求量只是小幅上升。因此,当农产品均衡价格的下降幅度大于农产品的均衡数量的增加幅度时,最后导致农民总收入量的减少。在上图中,总收入的减少量相当于图中矩形OP1E1Q1和OP2E2Q2的面积之差。反之,在欠收的年份,农民的总收入反而会增加。3农产品价格波动基于前面的分析,我们知道,农产品的需求弹性相对于它的供给弹性是较小的。因此,相对于价格轴,需求曲线斜率的绝对值小于供给曲线斜率的绝对值。这样就形成了如图2所示的需求曲线和供给曲线,而两者的交点便是市场出清时的均衡价格。由于生产者根据上一期的价格来决定下一期的产量,这样,上一期的价格同时也是生产者对下一期的预期价格。然而事实上,在每一期,生产者只能按照当期的市场价格来出售由预期价格所决定的产量,所以这种实际价格和预期价格的不吻合,造成了产量和价格的波动。由于农产品特殊的供求特性,在其受到外力时,价格和产量偏离了均衡价格,就会进入如图2所示的一种发散型的价格波动中:我们假定在第一期,由于上一期的价格较低,因此农业生产者根据上一期的情况,缩减了生产,导致实际产量水平由均衡水平Qe减少为Q1。根据需求曲线,消费者为了购买全部的农产品Q1,愿意支付较高的价格P1,实际价格上升至P1。根据第一期较高的价格水平P1,按供给曲线的要求,农业生产者将第二期的农产品产量增加到Q2。结果,在第二期造成了过剩,生产者面临着买方市场,由于农产品不适合也不容易长期储存,农业生产者必须将所有的产品处理掉,为了出售全部的产量Q2,农产品生产者只能接受消费者愿意支付的价格P2,于是,实际价格下降为P2。根据第二期的较低价格水平P2,生产者将第三期的产量减少为Q3。采用前面的分析方法,我们知道,农产品消费者面临着卖方市场,价格从P2上升到P3。如此循环下去,由于需求曲线相对缺乏弹性,导致农产品实际产量和实际价格上下波动的幅度越来越大,偏离均衡点所代表的均衡产量和均衡价格越来越远,价格波动也越来越剧烈。这就是一个典型的发散型的蛛网模型,我们可以将价格的波动用图3来表示。如前所述,最近一段时期,农产品价格持续上涨。当价格上涨到一定阶段的时候,会吸引更多的农民加入到粮食生产的行业,供给就会逐渐超过需求,价格也就会下降,而下降的幅度会和上一阶段上涨的幅度一致或更大。因此现在农产品价格上涨得越高,未来就有可能下跌得越低。这种价格的不断波动在每个经济周期中都会使一方得利,而另一方遭受损失,而且得利和损失的幅度会越来越大,因此对于需要稳定增长的经济是相当不利的。随着对外开放形势的变化,中国加入了WTO,几年后当美国、加拿大和欧洲的农产品全面进入中国市场后,供给曲线将更进一步的难以预测,供需的结构也就会进一步发生变化,价格波动有可能因此会更为剧烈。4期货市场模型期价从上面的分析可以看出,市场本身可以引起农产品市场的不稳定。但同时也自发形成了稳定机制。这就是农产品期货市场。农产品期货市场是进行标准化农产品期货合约交易的市场。在这个市场上买卖的期货合约是未来交易的农产品。这样,就可以通过众多供需者的价格竞争发现未来的价格。用这种价格来指导农业生产,可避免价格引起的产量波动,并由此减缓或消除农产品市场上的蛛网波动。图4是一个期货市场模型,其运行机制是:当市场受到外力作用,价格由均衡价格Pe上升到P1时,现货市场的买者出价P1。而期货市场上买者的价格是建立在对未来到期供求关系与价格水平基础上的,他们通过搜集各种关于产品供求关系的价格信息,P1的虚假性被揭露,从而得出未来价格低于P1的正确判断,因此期货报价处于Pe与P1之间。同样,当现货市场的价格降低到P2时,期货市场的买卖双方都会利用各种信息,排除P2的虚假性,将价格确定在Pe和P2之间。上述过程显示了价格、产量波动的收敛,直至期货市场将产量和价格收敛到合理的范围内,如图4中虚线所示。期货市场是一种市场行为,按市场经济规律运行,由市场机制自发调节。参与者都是为了获利,从他们的竞争中,市场自发地确定了未来农产品的价格,这种价格实际上是对未来农产品价格的理性预期,从而避免了发散型的蛛网波动。因此在中国,我们应当大力发展农产品期货市场以及农产品期货市场交易,避免农产品价格的剧烈上涨或剧烈下降。5中国农产品期货市场所面临的风险20世纪以来,主要农产品生产国(美国、加拿大、英国等)已经不再发生上述农产品的发散式波动,原因在于有了发达的农产品期货市场。然而在中国,虽然早在1990就成立了中国郑州期货交易所,但是由于20世纪90年代中期的“3·27”事件使得全国的期货市场长期处于十分低落的状态。期货交易本应发挥的功能并没有得到充分体现。目前,仅有极少数的农副企业和农产品销售企业直接进入了郑州、上海和大连三大农产品期货市场,对农产品期货市场信息的利用也远不尽如人意。而国家控制的各级粮站也没有有效的利用农产品期货市场平台来规避价格的风险,此外国家也没有成立全国型的机构在农产品期货市场上进行风险转移的操作。因此在这次农产品价格普遍上涨的情况下,国家只能动用财政资金来平抑物价,而大量企业由于没有这种价格风险的预警机制和管理机制,遭受了严重的亏损。因此要发展农产品期货市场,首先必须要培养参与市场交易的交易者,建立起良好的期货市场交易环境和完善的交易制度。结合当前中国农产品供销体制,培养企业的期货交易意识和价格风险管理机制以及建立以粮站为基础的国有经营的全国型的农产品期货交易公司是当前发展中国农产品期货市场交易的关键。作为有粮食和其他农产品的国家粮站和广大需要农产品的加工企业和销售企业,正好形成了期货交易的对手,农产品期货市场的存在满足了双方的需要。同时,如果这种构想得以实施,由于集中了全国的农产品期货交易,交易量巨大,这反过来也能够促进期货市场的繁荣发展。人们普遍认为期货的风险很大,事实上期货的风险与风险转移取决于具体情况。对于粮站,农产品的产量是其盈利的基础,卖空农产品期货减少了风险,同样对于农副企业和销售企业,它们的财富取决于加工后的产品和农产品的销量,因此持有农产品期货的多头也可减少风险。而只有对于那些农产品期货市场中的投机商,期货才是有风险的。在期货协议签定时,双方都不知道未来真实的市场价格会高于还是低于期货的交易价格,但是由于锁定了未来的价格,双方都减少了风险。同时,由