2019年中级会计职称《财务管理》试题及答案(卷八)

2019年中级会计职称《财务管理》试题及答案（卷八）一、单项选择题1.某企业2015年资产平均占用额为1687.5万元，经分析，其中不合理部分62.5万元，因为市场行情变差，预计2016年销售将下降10%，但资金周转加速4%。根据因素分析法预测2016年资金需要量为()万元。A.1579.5B.1314.14C.1404D.14582.采用销售百分比法预测对外筹资需要量时，下列各项变动中，会使对外筹资需要量减少的是(。股利支付率提高B.固定资产增加C.应付账款增加D.销售净利率降低3.某公司2015年的经营性资产为1360万元，经营性负债为520万元，销售收入为2400万元，经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变，预计2016年销售增长率为5%，销售净利率为10%，股利支付率为75%，则2016年需要从外部筹集的资金为()万元。A.21B.20C.9D.04.下列各项中，属于敏感性负债的是(。短期借款B.短期融资券C.应付票据D.长期借款5.已知甲公司2017年的销售收入为5000万元，销售净利率为10%，利润留存率为40%，预计2018年销售收入将增加10%，其他条件保持不变，则2018年甲公司的内部筹资额为(万元。A.220B.200C.330D.3006.在财务管理中，将资金划分为变动资金、不变资金和半变动资金，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为(。定额预测法B.比率预测法C.资金习性预测法D.成本习性预测法7.下列各项中，属于变动资金的是()。原材料的保险储备B.辅助材料占用的资金C.直接构成产品实体的原材料占用资金D.必要的成品储备8.甲企业取得3年期长期借款150万元，年利率8%，每年年末付息一次，到期一次还本，借款费用率0.3%，企业所得税税率25%，则按一般模式计算该项借款的资本成本率为(。A.6.02%B.6%C.5.83%D.4.51%9.目前某公司普通股的市价为20元/4%发放现金股利每股0.75元，预期股利年增长率为6%，则该企业利用留存收益的资本成本为()。A.9.98%B.12.3%C.10.14%D.12.08%10.某公司普通股目前的股价为20元/股，筹资费用率为4%，刚刚支付的每股股利为1元，已知该股票的资本成本率为9.42%，则该股票的股利年增长率为()。A.4%B.4.2%C.4.42%D.5%11.目前国库券收益率为5%，市场平均报酬率为10%，而该股票的β系数为，那么该股票的资本成本为()。A.11%B.6%C.17%D.12%12.某企业预期经营杠杆系数1.5，本期息税前利润为600万元，本期固定经营成本为(万元。A.100B.200C.300D.45013.预计某公司2016年的财务杠杆系数为，2015年息税前利润为720万元，则2015年该公司的利息费用为()万元。A.120B.144C.200D.60014.乙企业预计总杠杆系数为，基期固定成本包含利息费用)为500万元，则该企业税前利润为()万元。A.300B.500C.800D.100015.下列关于优序融资理论说法中正确的是(。优序融资理论以对称信息条件以及交易成本的存在为前提B.企业先外部融资，后内部融资C.企业偏好内部融资当需要进行外部融资时,股权筹资优于债务筹资D.企业融资的顺序先是内部筹资,其次是借款、发行债券、可转换债券,最后是发行新股筹资16.所谓的最佳资本结构，是指()。企业平均资本成本率最高，企业价值最大的资本结构B.企业平均资本成本率最低，企业价值最小的资本结构C.企业平均资本成本率最低，企业价值最大的资本结构D.企业平均资本成本率最高，企业价值最小的资本结构下列资本结构优化分析方法中，考虑市场反应和风险因素的是()。公司价值分析法B.平均资本成本比较法C.每股收益分析法D.每股市价分析法二、多项选择题1.下列关于因素分析法特点的表述中，正确的有(。计算简便、容易掌握B.预测结果精确C.通常用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目D.能为筹资管理提供短期预计的财务报表2.下列各项中，其他条件一定的情况下，会使资金需要量增加的有()。不合理资金占用额增加B.基期资金平均占用额增加C.预测期资金周转速度降低D.预测期销售增长率降低3.利用销售百分比法所涉及的因素有(。全部资产和负债项目B.敏感性资产和负债的销售百分比C.利润留存率D.预测期销售额4.下列各项，属于经营负债项目的有(。短期借款B.短期融资券C.应付票据D.应付账款下列各项，属于销售百分比法优点的有(。在有关因素发生变动的情况下，原有的销售百分比仍然适用B.为筹资管理提供短期预计的财务报表C.易于使用D.结果精确6.下列各项中，属于不变资金的有()。构成产品实体的原材料、外购件B.必要的成品储备C.最低储备以外的应收账款D.机械设备占用的资金7.运用线性回归法确定a和b时，运用到的方法有()。账户分析法B.高低点法C.回归直线法D.因素分析法8.下列各项中，属于资金习性分析优点的有(。从数量上掌握了资金同销售量之间的规律性B.对准确地预测资金需要量有很大帮助C.能为筹资管理提供短期预计的财务报表D.适应外部筹资的需要，且易于使用9.下列表述中，属于资本成本作用的有(。比较筹资方式、选择筹资方案的依据B.平均资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据C.评价投资项目可行性的主要标准D.评价企业整体业绩的重要依据10.下列各项费用中，属于占用费的有(。借款手续费B.公司债券的发行费C.股利D.借款利息下列选项中，可以作为平均资本成本计算采用的权数价值的有()。历史价值权数B.账面价值权数C.目标价值权数D.市场价值权数在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施有利于降低企业总风险的有(。减少产品销量B.提高产品销售单价C.降低利息费用D.节约固定成本支出13.下列措施中，可以降低企业经营风险的有()。增加产品销售量B.降低利息费用C.降低变动成本D.提高固定成本水平14.下列选项中，与财务杠杆系数同方向变化的因素有(。单价B.固定性经营成本C.单位变动成本D.利息费用15.关于权衡理论说法正确的有()。各种负债成本随负债比率的增大而下降B.各种负债成本随负债比率的增大而上升C.权衡理论认为，有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约现值，再加上财务困境成本的现值D.权衡理论认为，有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约现值，再减去财务困境成本的现值16.下列各项中，属于影响企业的资本结构的因素的有()。企业经营状况的成长率B.企业的资产结构C.企业的信用等级D.企业发展的周期下列各项中，运用每股收益无差别点确定最佳资本结构时，可计算的指标有(。息税前利润B.净利润C.业务量D.利润总额三、判断题1.某企业预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%，其他条件不变，那么预计年度的资金需要量比本年度的要高。()2.销售百分比法的优点，是能为筹资管理提供长期预计的财务报表，以适应外部筹资的需要。()3.外部筹资需要量只受敏感资产、敏感负债和留存收益的影响。()4.半变动资金可采用一定的方法划分为不变资金、变动资金和半变动资金。()5.运用资金习性法预测资金需要量的理论依据是资金需要量与投资间的依存关系。()6.发行股票时支付的发行费属于筹资费用。()7.资本市场效率越低，证券的市场流动性就越低，进而投资者投资风险小，要求的预期报酬率低，企业通过资本市场融通的资本其成本水平就比较低。()8.留存收益的资本成本率，表现为股东追加投资要求的报酬率，其计算与普通股成本完全相同，也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法。()9.账面价值权数能够反映现时的资本成本水平，有利于进行资本结构决策。()10.某公司的经营杠杆系数为210%其他条件不变的情况下，销售量将增长20%。()如果企业的资金来源全部为自有资金，则企业财务杠杆系数等于。()经营杠杆反映了资产报酬的波动性，用以评价企业的财务风险。()一般来说，固定资产比重较大的资本密集企业，主要依靠债务资本。()均衡的企业所有权结构不是由股权代理成本和债务代理成本之间的平衡关系来决定的。()企业投资人和管理当局的态度会影响资本结构，一般来说，稳健的管理当局偏好于高负债比例的资本结构。()最优资本结构是指在一定条件下使企业平均资本成本最低、企业价值最大的资本结构。()优化资本结构的方法有：高低点法、公司价值分析法和平均资本成本法。()四、计算分析题1.某公司是一家上市公司，2015年的相关资料如下：单位：万元资产金额负债及所有者权益金额货币资金10000短期借款3750应收票据及应应付票据及应付账625011250收账款款存货15000预收款项7500固定资产20000应付债券7500无形资产250股本15000留存收益6500负债及所有者权益资产合计5150051500合计该公司2015年的营业收入为62500万元，销售净利率为12%，股利支付率为50%。经测算，2016年该公司营业收入会增长20%，销售净利率和股利支付率不变，无形资产也不相应增加。但是由于生产经营的需要，增加生产设备一台，价值2500万元。经分析，流动资产项目与流动负债项目(短期借款除外随营业收入同比例增减。要求：计算2015年年末的敏感性资产占销售收入的比。计算2015年年末的敏感性负债占销售收入的比。计算2016年增加的资金需要量。计算2016年外部筹资额。一、单项选择题1.【答案】C【解析】2016年资金需要量=(1687.5-62.5)×(1-10%)×(1-4%)=1404(万元)。2.【答案】C【解析】选项、D都会导致留存收益减少，因此会导致对外筹资需要量提高。固定资产增加会增加资金占用，会使对外筹资需要量增加。应付账款增加会减少资金占用，会使对外筹资需要量减少。3.【答案】D【解析】2016年需要从外部筹集的资金=(1360-520)×5%-2400×(1+5%)×10%×(1-75%)=42-63=-21(元说明不需要从外部筹集资金，而且有多余的资金可用于增加股利或进行短期投资。4.【答案】C【解析】经营性负债是随销售收入同比例变化的，经营负债包括应付票据、应付账款等，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。5.【答案】A【解析】企业为扩大销售所需增加的资金，一部分来源于预测期2018年的内部筹资额=5000×(1+10%)×10%×40%=220(万元)。6.【答案】C【解析】资金习性预测法按照资金同产销量之间的依存关系将资金划分为变动资金、不变资金和半变动资金，并据以预测企业未来资金需要量。7.【答案】C【解析】变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。它一般包括直接构成产品实体的原材料，外购件等占用的资金。另外，在最低储备以外的现金、存货、应收账款等也具有变动资金的性质，所以选项C正确。8.【答案】A【解析】该项借款的资本成本率=8%×(1-25%)/(1-0.3%)=6.02%。9.【答案】A【解析】留存收益资本成本×。10.【答案】A【解析】股票的资本成本率普通股资本成本×(1+g)/[20×(1-4%)]+g=9.42%则该股票的股利年增长率g=4%。11.【答案】AKs=Rf+β(Rm-Rf)=5%+1.2×(10%-5%)=11%。12.【答案】C【解析】)600，则F=300(万元)。13.【答案】A【解析】1.2=720÷(720-I)，则I=120(万元)。14.【答案】B【解析】总杠杆系数=(税前利润固定成本)/税前利润税前利润+500)/税前利润，则税前利润=500(万元)。15.【答案】D【解析】优序融资理论以非对称信息条件以及交易成本的存在为前提，认为企业外部融资要多支付各种成本使得投资者可以从企业资本结构的选择来判断企业市场价值。所以选项A部融资，当需要进行外部融资时,债务筹资优于股权筹资。所以选项C企业的筹资优序模式首先是内部筹资,其次是借款、发行债券、可转换债券,最后是发行新股筹资。所以选项B错误，选项D正确。16.【答案】C【解析】根据资本结构理论，当公司平均资本成本最低时，公司价值最大。所谓最佳资本结构，是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构。17.【答案】A【解析】每股收益分析法和平均资本成本比较法都是从账面价值的角度进行资本结构优化分析，没有考虑市场反应，也没有考虑风险因素。公司价值分析法，是在考虑市场风险的基础上，以公司市场价值为标准，进行资本结构优化。所以选项A正确。二、多选题1.【答案】AC【解析】因素分析法计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确，所以选项B不正确选项D是销售百分比法的优点。2.【答案】BC【解析】根据因素分析法计算公式可知：资金需要量基期资金平均占用额不合理资金占用额)×预测期销售增长率)×预测期资金周转速度增长率)，当不合理资金占用额增加时，资金需要量降低，因此选项A错误;当基期资金平均占用额增加时，资金需要量增加，因此选项B正确;当预测期资金周转速度降低时，资金需要量增加，因此选项C正确当预测期销售增长率降低时，资金需要量降低，因此选项D错误。3.【答案】BCD【解析】销售百分比法下，外部融资需求量=A/S1×ΔS-B/S1×Δ–××S2,A为随销售而变化的敏感性资产;B为随销售而变化的敏感性负债;S1为基期销售额;S2为预测期销售额;ΔS为销售变动额;P为销售净利率;E为利润留存率;A/S1为敏感资产与销售额的关系百分比;B/S1为敏感负债与销售额的关系百分比。4.【答案】CD【解析】经营负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。5.【答案】BC【解析】销售百分比法在有关因素发生变动的情况下，必须相应地调整原有的销售百分比，选项A不正确;销售百分比法是预测未来资金需要量的方法，结果具有假定性，所以选项D不正确。6.【答案】BD【解析】变动资金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。它一般包括直接构成产品实体的原材料，外购件等占用的资金。另外，在最低储备以外的现金、存货、应收账款等也具有变动资金的性质。不变资金是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。它一般包括：为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要的成品储备，厂房、机器设备等固定资产占用的资金。7.【答案】BC【解析】资金习性预测法中对参数的计算方法包括高低点法和回归直线法。8.【答案】AB【解析】进行资金习性分析，把资金划分为变动资金和不变资金两部分，从数量上掌握了资金同销售量之间的规律性，对准确地预测资金需要量有很大帮助，选项、D为销售百分比法的优点。9.【答案】ABCD【解析】、、、D四个选项均是资本成本的作用。10.【答案】CD【解析】占用费，是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价，如向银行等债权人支付的利息，向股东支付的股利等。【知识点】资本成本【难易度】易11.【答案】BCD【解析】平均资本成本率的计算，存在着权数价值的选择问题，即各项个别资本按什么权数来确定资本比重。通常，可供选择的价值形式有账面价值、市场价值、目标价值等。所以选项、、D正确。12.【答案】BCD【解析】衡量企业整体风险的指标是总杠杆系数，总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数，在边际贡献大于固定成本的情况下，选项、D均可以导致经营杠杆系数和财务杠杆系数降低，总杠杆系数降低，从而降低企业整体风险选项C会导致财务杠杆系数减少，总杠杆系数变小，从而降低企业整体风险。13.【答案】AC【解析】本题的考核点是影响经营杠杆系数的因素。影响经营杠杆的因素包括：企业成本结构中的固定成本比重息税前利润水平。其中，息税前利润水平又受产品销售数量、销售价格、成本水平单位变动成本和固定成本总额高低的影响。固定成本比重越高、成本水平越高、产品销售数量和销售价格水平越低，经营杠杆效应越大，反之亦然。选项B不属于影响经营杠杆的因素。14.【答案】BCD【解析】单价、销售量与财务杠杆系数反方向变化单位变动成本、固定性经营成本、利息费用与财务杠杆系数同方向变化。15.【答案】BD【解析】各种负债成本随负债比率的增大而上升，当负债比率达到某一程度时，企业负担破产成本的概率会增加。所以选项A错误，选项B正确。权衡理论认为，有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约现值，再减去财务困境成本的现值。所以选项C错误，选项D正确。16.【答案】ABCD【解析】影响企业资本结构的因素包括：(1)企业经营状况的稳定性和成长率企业的财务状况和信用等级企业的资产结构企业投资人和管理当局的态度;(5)行业特征和企业发展周期经济环境的税务政策和货币政策。17.【答案】AC【解析】每股收益无差别点是指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平。三、判断题1.【答案】√【解析】预测期资金需要量的增加=(1+5%)×(1-2%)-1=2.9%2.【答案】×【解析】销售百分比法的优点是能为筹资管理提供短期预计的财务报表，以适应外部筹资的需要。3.【答案】×【解析】由于销售增长而需要的资金需求增长额，扣除利润留存后，即为所需要的外部筹资额。需要说明的是，如果非敏感性资产增加，则外部筹资需要量也应相应增加。4.【答案】×【解析】半变动资金可采用一定的方法划分为不变资金和变动资金。5.【答案】×【解析】资金习性预测法，是指根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。所谓资金习性，是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。所以，运用资金习性法预测资金需要量的理论依据是资金需要量与产销量间的依存关系。6.【答案】√【解析】筹资费指的是企业在资本筹措过程中为获取资本而付出的代价，如向银行支付的借款手续费，因发行股票、公司债券而支付的发行费等。7.【答案】×【解析】资本市场条件包括资本市场的效率和风险。如果资本市场缺乏效率，证券的市场流动性低，投资者投资风险大，要求的预期报酬率高，那么通过资本市场融通的资本其成本水平就比较高。8.【答案】×【解析】留存收益的资本成本率，表现为股东追加投资要求的报酬率，其计算与普通股成本相同，也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法，不同点在其于不考虑筹资费用。9.【答案】×【解析】市场价值权数能够反映现时的资本成本水平，有利于进行资本结构决策。10.【答案】×【解析】经营杠杆系数息税前利润变动率/销量变动率=2，则销量变动率息税前利润变动率/。11.【答案】√【解析】财务杠杆系数=EBIT/(EBIT-I)当I为0时，财务杠杆系数=1。12.【答案】×【解析】经营杠杆反映了资产报酬的波动性，用以评价企业的经营风险。13.【答案】×【解析】一般来说，固定资产比重较大的资本密集型企业，经营杠杆系数高，经营风险大，企业筹资主要依靠权益资本，以保持较小的财务杠杆系数和财务风险。14.【答案】×【解析】均衡的企业所有权结构是由股权代理成本和债务代理成本之间的平衡关系来决定的。15.【答案】×【解析】从企业管理当局的角度看，高负债资本结构的财务风险管理当局将面临市场接管的威胁或者被董事会解聘。因此，稳健的管理当局偏好于选择低负债比例的资本结构。16.【答案】√【解析】本题考查的是最优资本结构的含义。17.【答案】×【解析】资本结构优化的方法有三种：每股收益分析法平均资本成本比较法;(3)公司价值分析法。四、计算分析题1.【答案】敏感资产销售百分比2500×100%=50%敏感负债销售百分比×100%=30%(3)2016年的销售收入增加=62500×20%=12500(万元)需要增加的资金数额=12500×(50%-30%)+2500=5000(元)(4)留存收益增加提供的资金=62500×(1+20%)×12%×(1-50%)=4500(万元)外部筹资额=5000-4500=500(万元)。一、单项选择题1.甲企业为了优化资本结构而筹集资金，这种筹资的动机是(。支付性筹资动机B.创立性筹资动机C.调整性筹资动机D.扩张性筹资动机2.为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机是()。创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机3.下列各项中，不属于股权筹资的是(。留存收益B.认股权证C.公开发行股票D.引入战略投资者4.兼有股权筹资和债务筹资性质的混合筹资方式是()。吸收直接投资B.发行公司债券C.发行可转换债券D.公开发行股票5.下列各项中，属于企业筹集短期资金方式的是(。应收账款保理B.融资租赁C.吸收直接投资D.留存收益6.企业筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资的依据是(。按企业所取得资金的权益特性分类B.按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金分类C.按资金的来源范围不同分类D.按所筹集资金的使用期限不同分类7.下列选项中，属于短期筹资的是()。发行股票B.应收账款保理C.融资租赁D.吸收直接投资8.企业要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源所涉及的筹资管理原则是()。筹措合法B.规模适当C.取得及时D.来源经济9.与公司债券筹资相比，长期借款筹资的特点是(。筹资费用大B.筹资弹性大C.债务利息高D.资本成本高10.下列各项中，属于长期借款一般性保护条款的是(。限制企业资本支出的规模B.借款的用途不得改变C.不准以资产作其他承诺的担保或抵押D.要求公司的主要领导人购买人身保险11.下列关于债券提前偿还的表述中不正确的是(。公司资金有结余时，即可提前赎回其发行的债券B.具有提前偿还条款的债券，当预测利率下降时，一般应提前赎回债券C.具有提前偿还条款的债券使企业融资具有较大的弹性D.提前偿还是指在债券尚未到期之前就予以偿还12.将公司债券分为可转换债券和不可转换债券的依据是()。按是否记名B.按是否能够转换成公司股权C.按企业取得贷款的用途D.按有无特定财产担保13.下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是(。租赁设备的价款B.租赁期间利息C.租赁手续费D.租赁设备维护费出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是(。直接租赁B.售后回租C.杠杆租赁D.经营租赁下列各项中，属于吸收直接投资与发行普通股筹资方式相比的缺点的是()。限制条件多B.财务风险大C.控制权分散D.资本成本高16.下列选项中，不属于以工业产权出资的方式是()。特许经营权B.专利权C.商标权D.非专利技术从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是()。筹资速度快B.筹资风险小C.筹资成本小D.筹资弹性大上市公司公开发行股票中，向原有股东配售股票的再融资方式是(。定向增发B.增发C.配股D.IPO19.下列各项不构成留存收益的是(。净利润B.提取法定公积金C.提取任意公积金D.未分配利润20.某公司通过发行可转换债券筹集资金，每张面值为1000元，转换比率为，则该可转换债券的转换价格为(元/股。A.20B.50C.30D.2521.下列属于可转换债券的回售条款情形的是()。公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度B.公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度C.可转换债券的票面利率大于市场利率D.可转换债券的票面利率小于市场利率认股权证是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收以上表述说明认股权证具有的性质是()。投资工具B.具有期权性C.资本转换性D.赎回与回售认股权证具有实现融资和股票期权激励的双重功能，体现了认股权证(的性质。资本转换性B.证券期权性C.期权性D.融资促进根据优先股股息率在股权存续期内是否进行调整，优先股分为()。固定股息率优先股和浮动股息率优先股B.强制分红优先股和非强制分红优先股C.累积优先股和非累积优先股D.参与优先股和非参与优先股25.下列选项中，能够体现优先股的优先权的是(。剩余财产清偿分配B.要求无法支付股息的公司进入破产程序C.要求经营成果不佳无法分配股利的公司支付固定股息D.对股份公司的重大经营事项有表决权二、多项选择题1.下列属于企业产生调整性筹资动机的具体原因有()。扩大经营规模或对外投资B.优化资本结构，合理利用财务杠杆效应C.满足经营业务活动正常的支付需要D.偿还到期债务，债务结构内部调整2.如果企业采取扩张性筹资动机，会导致的结果有()。资本结构发生变化B.生产设备增加C.临时性资金增加D.资产总规模增加3.下列各项中，属于筹资管理的内容有(。科学预计资金需要量B.合理安排筹资渠道、选择筹资方式C.降低资本成本、控制财务风险D.调整资本结构4.下列属于资金的筹资费用的有(。股票发行费B.借款手续费C.利息支出D.股利支出5.下列属于企业的筹资方式的有(。发行股票B.发行债券C.买卖外汇D.商业信用6.下列筹资方式中，属于股权筹资方式的有(。吸收直接投资B.商业信用C.融资租赁D.留存收益下列各项，属于债务筹资基本形式的有(。银行借款B.融资租赁C.发行债券D.吸收直接投资8.按企业所取得资金的权益特性不同，将企业筹资分为()。股权筹资B.债务筹资C.衍生工具筹资D.间接筹资9.筹资管理应遵循的原则有(。规模适当B.取得及时C.结构合理D.筹措合法10.下列属于担保贷款的有()。保证贷款B.信用贷款C.质押贷款D.抵押贷款11.下列属于长期借款的特殊性保护条款的有()。财务总监要购买人身保险B.借款的用途不得改变C.限制企业资本支出的规模D.不以资产作其他承诺的担保或抵押12.债券偿还方式包括()。提前偿还B.到期分批偿还C.按季度偿还D.到期一次偿还13.下列关于公司债券的种类的表述，正确的有()。按是否记名，分为记名债券和无记名债券B.按是否能够转换成公司股权，分为可转换债券与不可转换债券C.按有无特定财产担保，分为担保债券和信用债券D.按机构对贷款有无担保要求，分为信用贷款和担保贷款14.下列各项中，不能作为吸收直接投资进行出资的有()。固定资产B.特许经营权C.商誉D.可转换债券15.融资租赁租金中的租赁手续费内容包括(。保险费B.业务费用C.一定的利润D.垫付资金所应支付的利息16.下列关于经营租赁和融资租赁的对比中，说法不正确的有(。经营租赁的租赁期比融资租赁要短B.经营租赁的大多数是专用设备C.融资租赁的维修与保养由出租人负责D.融资租赁的租赁期一般接近资产寿命期一般来说，债务筹资的资本成本要低于股权筹资，主要原因有()。取得资金的手续费用等筹资费用较低B.利息、租金等用资费用比股权资本要低C.利息等资本成本可以在税前支付D.债务筹资一般不发生筹资费用18.与股权筹资相比，下列选项中，属于债务筹资的缺点的有()。财务风险较大B.筹资数额有限C.不能形成企业稳定的资本基础D.资本成本负担较重19.发行普通股股票筹资方式下，股东的权利有(。公司管理权B.收益分享权C.股份转让权D.优先认股权下列各项中，属于留存收益与普通股筹资方式相比的特点的有()。筹资数额有限B.筹资费用高C.不会稀释原有股东控制权D.资本成本低21.下列各项，属于股权筹资缺点的有(。资本成本负担较重B.容易分散企业的控制权C.财务风险较大D.信息沟通与披露成本较大22.下列各项，属于可转换债券筹资特点的有()。筹资性质和时间上具有灵活性B.存在转换的财务压力C.存在回售的财务压力D.资本成本较高23.下列关于认股权证的表述中，正确的有(。认股权证本身有普通股的红利收入，也有普通股相应的投票权B.认股权证是一种具有内在价值的投资工具C.认股权证是买权D.认股权证是常用的员工激励工具三、判断题1.调整性筹资的目的，是为了企业经营活动追加资金，这类筹资通常会增加企业的资本总额。()2.用来满足经营活动的企业临时性筹资，属于调整性筹资动机。()3.按不同方式取得的资金，其资本成本是不同的。一般来说，股权资金比债务资金的资本成本要低。()4.股权筹资形成企业的股权资金，股权筹资的方式包括吸收直接投资、发行股票、利用留存收益和融资租赁四种主要形式。()5.企业进行筹资时，首先应利用发行普通股筹资，然后再考虑利用留存收益筹资。()6.在企业的初创时期，社会地位不稳，应该多利用内部筹资。()7.银行借款、发行债券和商业信用，是债务筹资的三种基本形式。()8.由于银行借款无须支付证券发行费用、租赁手续费用等筹资费用，因此资本成本是相对较低的。()9.到期分批偿还的债券便于发行，发行费也较低。()10.公司债券按是否记名，分为记名债券和信用债券。()杠杆租赁下，出租方只需要投入很少一部分资金就可以形成租赁业务。()融资租赁是由租赁公司按承租单位要求出资购买设备，在较长的合同期内提供给承租单位使用的融资信用业务，它是以融物为主要目的的租赁。()13.一般来说，债务筹资的资本成本低于股权筹资。()吸收直接投资是股份制企业筹集权益资本的基本方式，采用吸收直接投资的企业，资本分为等额股份。()吸收的直接投资由于没有证券作为媒介，因此不利于产权交易，难以转让。()以募集设立方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的20%。()与发行债券筹资相比，留存收益筹资的特点是财务风险小。()一般而言，股权筹资的资本成本要高于债务筹资。这主要是由于普通股的发行、上市等方面的费用十分庞大。()转换比率是指每一张可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量，在债券面值确定情况下，债券的转换价格越大，转换比率就越大。()可转换债券是一种混合型证券，是公司普通债券与证券期权的组合体。()21.认股权证本质上是一种股票期权，属于混合融资工具。()认股权证是一种具有内在价值的投资工具，投资者可以通过购买认股权证获得市场价与认购价之间的股票差价收益。()23.优先股股东对股份公司所有的经营事项均无表决权。()四、计算分析题1.某公司是一家高速成长的上市公司，2018年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润4亿元，现在急需筹集债务资金8亿元，投资银行给出两种筹资方案：方案一：发行80万张面值为1000元的可转换公司债券，规定的转换价格为每股12.5元，债券期限为5年，年利率为5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2018年12月25日)起满1年后的第一个交易日(2019年12月25日)。方案二：发行80万张面值为1000元的一般公司债券，债券期限为5年，年利率为8%。要求：计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，该公司发行可转换公司债券节约的利息。预计在转换期公司市盈率将维持在25倍的水平以2019年的每股收益计算)。如果公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么2019年的净利润及其增长率至少应达到多少?如果转换期内公司股价在～12元之间波动，说明该公司将面临何种风险?一、单项选择题1.【答案】C【解析】调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机，故选项C正确。2.【答案】A【解析】创立性筹资动机，是指企业设立时,为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。3.【答案】B【解析】股权筹资包含吸收直接投资、公开发行股票和利用留存收益三种主要形式。此外，我国上市公司引入战略投资者的行为，也属于股权筹资的范畴。4.【答案】C【解析】发行可转换债券筹集资金的方式，属于兼有股权筹资和债务筹资性质的混合筹资方式。5.【答案】A【解析】吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁和留存收益均可以为企业筹集长期资金;而商业信用、短期借款、保理业务等方式可以为企业筹集短期资金。6.【答案】A【解析】按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资三类。7.【答案】B【解析】短期筹资经常利用商业信用、短期借款、保理业务等方式来筹集。8.【答案】D【解析】企业筹资管理的原则包括：筹措合法规模适当取得及时来源经济;结构合理。筹措合法原则是指企业筹资要遵循国家法律法规，合法筹措资金。规模适当原则是指要根据生产经营及其发展的需要，合理安排资金需求。取得及时原则是指要合理安排筹资时间，适时取得资金。来源经济原则是指要充分利用各种筹资渠道，选择经结构合理原则是指筹资管理要综合考虑各种筹资方式，优化资本结构。9.【答案】B【解析】借款时企业与银行直接交涉，有关条件可谈判确定，用款期间发生变动，也可与银行再协商。而债券融资面对的是广大社会所以长期借款筹资弹性大。所以，选项B正确。10.【答案】A【解析】选项、D属于长期借款的特殊性保护条款选项C属于长期借款的例行性保护条款。11.【答案】A【解析】只有在公司发行债券的契约中明确规定了有关允许提前偿还的条款，公司才可以进行此项操作。所以，选项A不正确。12.【答案】B【解析】按是否能够转换成公司股权，分为可转换债券与不可转换债券。13.【答案】D【解析】采用融资租赁时，在租赁期内，出租人一般不提供维修和保养设备方面的服务，由承租人自己承担，所以租赁设备维护费不属于融资租赁租金构成项目。14.【答案】C【解析】杠杆租赁，这种情况下，出租人既是债权人，又是债务人，通过租赁既要收取租金，又要偿还债务。由于租赁收益大于借款成本，出租人因而获得财务杠杆的好处，因此，这种租赁形式被称为杠杆租赁。15.【答案】D【解析】本题考点是各种筹资方式优缺点的比较。选项、B是债务筹资的特点。吸收直接投资筹资相比股票筹资是有利于集中控制权，所以选项C不正确。16.【答案】A【解析】国家相关法律法规对无形资产出资方式另有限制：股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。17.【答案】B【解析】普通股筹资没有固定到期还本付息的压力，所以筹资风险小。筹资速度快、筹资成本小和筹资弹性大，属于长期借款筹资的优点。18.【答案】C【解析】上市公司公开发行股票，包括增发和配股两种方式。配股是指上市公司向原有股东配售股票的再融资方式。19.【答案】A【解析】留存收益包括提取盈余公积金包括法定公积金和任意公积金和未分配利润，因此正确答案是选项。20.【答案】B【解析】转换价格债券面值/转换比率元/股)。21.【答案】B【解析】可转换债券一般会有回售条款，公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时，债券持有人可按事先约定的价格将所持债券回售给发行公司。22.【答案】B【解析】认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。23.【答案】C【解析】认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。因此选项C正确。24.【答案】A【解析】根据优先股股息率在股权存续期内是否进行调整，优先股分为固定股息率优先股和浮动股息率优先股。25.【答案】A【解析】优先股在年度利润分配和剩余财产清偿分配方面，具有比普通股股东优先的权利，选项A正确。优先股股东不可以要求经营成果不佳无法分配股利的公司支付固定股息;优先股股东也不可以要求无法支付股息的公司进入破产程序，不能向人民法院提出企业重整、和解或者破产清算申请，选项、C错误。优先股股东一般没有选举权和被选举权，对股份公司的重大经营事项无表决权，选项D错误。二、多项选择题1.【答案】BD【解析】选项A属于扩张性筹资动机;选项C属于支付性筹资动机。2.【答案】AD【解析】扩张性筹资的直接结果，往往是企业资产总规模的增加和资本结构的明显变化。3.【答案】ABC【解析】调整资本结构是企业筹资的动机，调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。4.【答案】AB【解析】资本成本是企业筹集和使用资金所付出的代价，包括筹资费用和占用费用。在资金筹集过程中，要发生股票发行费、借款手续费、证券印刷费、公证费、律师费等费用，这些属于筹资费用。5.【答案】ABD【解析】企业的筹资方式主要有：吸收直接投资、发行股票、发行债券、向金融机构借款、融资租赁、商业信用和留存收益。6.【答案】AD【解析】商业信用，是指企业之间在商品或劳务交易中，由于延期付款或延期交货所形成的借贷信用关系，属于债务筹资方式;融资租赁，也称为资本租赁或财务租赁，是指企业与租赁公司签订租赁合同，从租赁公司取得租赁物资产，通过对租赁物的占有、使用取得资金的筹资方式，属于债务筹资方式。7.【答案】ABC【解析】吸收直接投资属于股权筹资。8.【答案】ABC【解析】按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资三类。9.【答案】ABCD【解析】筹资管理的原则有：筹措合法、规模适当、取得及时、来源经济、结构合理。因此，选项、、、D均正确。10.【答案】ACD【解析】担保贷款是指由借款人或第三方依法提供担保而获得的贷款。担保贷款包括保证贷款、抵押贷款和质押贷款三种基本类型。11.【答案】AB【解析】特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的条款，只有在特殊情况下才能生效。主要包括：要求公司的主要领导人购买人身保险;借款的用途不得改变;违约惩罚条款等。12.【答案】ABD分为提前偿还与到期偿还两类，其中后者又包括分批偿还和一次偿还两种。13.【答案】ABC【解析】按机构对贷款有无担保要求，分为信用贷款和担保贷款，属于银行借款的种类。14.【答案】BC【解析】股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资，选项、C不正确;固定资产属于以实物资产出资;可转换债券属于以特定债权出资。15.【答案】BC【解析】融资租赁每期租金的多少，取决于以下几项因素：(1)设备原价及预计残值。包括设备买价、运输费、安装调试费、保险费等，以及设备租赁期满后出售可得的收入。利息。指租赁公司为承租企业购置设备垫付资金所应支付的利息。租赁手续费。指租赁公司承办租赁设备所发生的业务费用和必要的利润。16.【答案】BC【解析】融资租赁的标的资产一般为专用设备，也可为通用设备。而经营租赁的标的资产通用设备居多，选项B错误;融资租赁的专用设备的维修与保养多为承租人负责，通用设备多为出租人负责，选项C错误。17.【答案】ABC【解析】债务筹资有筹资费用，但是取得资金的手续费用等筹资费用较低。18.【答案】ABC【解析】一般来说，债务筹资的资本成本要低于股权筹资。其一是取得资金的手续费用等筹资费用较低其二是利息、租金等用资费用比股权资本要低其三是利息等资本成本可以在税前支付。19.【答案】ABCD【解析】选项、、、D都是普通股股东的权利，此外还包括剩余财产要求权。20.【答案】ACD【解析】留存收益筹资不需要考虑筹资费用。21.【答案】ABD【解析】股权资本不存在还本付息的财务压力，所以财务风险较小。22.【答案】AC【解析】发行可转换债券的主要目的是发行股票，希望通过将来转股以实现较高的股票发行价，所以转换不形成财务压力，不转换才会造成公