数据分析报告的结构

数据分析报告的结构Contents目录01宏观经济形势分析02投资行业分析03所选企业分析04总结并提出建议宏观经济形势分析PART01（一）国际经济形势分析国际货币基金组织（IMF）10月13日发布最新一期《世界经济展望报告》，预测2020年全球国内生产总值(GDP)萎缩4.4%，比6月的预估上调了0.8个百分点。IMF预测发达经济体今年将衰退5.8%，其中美国经济将衰退4.3%，欧元区经济衰退8.3%，英国经济衰退9.8%。新兴市场和发展中经济体经济将衰退3.3%，其中印度经济将萎缩10.3%。并预计2020年中国经济增长率将达到1.9%，是全球唯一实现正增长的主要经济体。IMF还预计，在2021年出现反弹后，中期的全球经济增长将放缓至3.5%。此外，与4月和6月的WEO一样，IMF再次强调了目前的经济预测面临根本上的不确定性，因为与疫情相关的因素会不断演变。中国在2015－2019年的20个季度国内生产总值同比增长速度基本保持在6.0%－7.1%之间，受疫情影响，2020年一季度国内生产总值同比下降6.8%，二季度由负转正，同比增长3.2%，上半年同比下降1.6%。2015－2019年20个季度国内生产总值环比增长速度基本稳定在1.2%－2.0%之间，2020年一季度环比下降10.0%，在基数变化和经济恢复双重作用下，二季度环比增速升至11．5%。宏观经济形势分析（二）对选定行业的影响新冠肺炎疫情当前，中国的医药行业受到了前所未有的关注。我国医药行业具有巨大的发展空间和良好的发展前景，整体将保持良好的发展态势。对于卫生材料（口罩、防护服等）、中成药（列入国家卫健委诊疗方案品种）、原料药（因疫情需要的API出口）的领域可能会出现一波增长。据估计，全球原料药市场规模达到1550亿～2000亿美元，年增长率在6%～7%；而中国原料药产业增长速度是全球的两倍。此次疫情可以说是一个催化剂，直接把基层医疗向前推动了一大截，分级诊疗下患者回流也会大大加速，基层医疗。医药行业也将迎来大发展、大机遇。宏观经济形势分析投资行业分析PART021．市场需求

随着经济发展和居民生活水平的提高，中国成为仅次于美国的全球第二大药品消费市场，呈现出65%原料药消耗依靠自产，35%原料药外购的特征，且进口原料药的企业多为外商投资企业，制药工业已成为中国国民经济的重要组成部分。2014年，中国医药市场规模突破1.1万亿元，2019年已达到1.64万亿元左右。中国医药市场将会继续保持与往年相当的增长速度，并于2023年达到2.13万亿元左右，如右图所示。另外，我国头部医药工业企业增长明显。投资行业分析投资行业分析

2.政府政策支持2020年中国召开了国家卫生会议，强调要认真做好《基本医疗卫生与健康促进法》宣传贯彻实施，加紧“十四五”规划编制工作。进一步完善科技创新政策环境。加快“互联网+医疗健康”发展。并出台八大医改方针：全面实施健康中国行动，持续深化医改，确保实现贫困人口基本医疗有保障目标，全面加强对医疗机构的监管，加强公卫工作和重大疾病防治，推进中医药在传承创新中高质量发展，扎实做好“一老一小”照护服务和妇幼保健工作，继续做好卫生健康各项重点工作做好卫生法案实施。投资行业分析替代产品3药品作为特殊产品，具有极强的专业性，其作用并不能通过保健品或医疗器械等其他产品所替代。因而，替代品较为局限，由此对医药产业竞争所带来的威胁较小。买方2我国医疗器械行业依托国家各项政策发展较为迅速，但仍存在创新不足、新产品开发滞后、产品更新较慢等问题。在国内企业竞争的同时还要与外资企业竞争，在讨价还价方面处于劣势。因而在大批量且集中进行的采购行为中买方依然具备较大的话语权。1潜在竞争由于医药的使用会直接影响到使用者的健康和生命安全，因而医药行业一直是受国家重点监督的行业。我国对该行业实行严格的准入管理体系，并设置了较高的医药行业准入门槛。（二）行业的波特五力分析投资行业分析4供方谈判价格能力主要通过提高供应价格或降低产品或服务质量来提高。供应商的价格谈判能力在给企业甚至整个产业能够带来价格压力的同时，还受制于行业集中度、产品的标准化度以及采购方是否方便地进行后向联合或一体化。从而将需要外部采购的原材料或零件改为自主生产以降低生产成本，提高企业利润。供应5在我国现有的医药生产企业中，拥有自主知识产权品种的厂商少之又少，产品同质化现象相当严重，从而导致了医药企业之间的竞争愈发激烈。国内行业增长缓慢，国外制药巨头凭借在资本实力和创新能力等方面的绝对优势，逐步扩大在我国药品市场中的影响力，无疑成为了我国医药企业的强劲竞争者，还会给我国的医药产业带来大的冲击。行业竞争者（三）行业竞争力分析

主要包括行业的盈利能力分析、偿债能力分析、营运能力分析、发展能力分析等，采用大数据分析可视化图表呈现，并配以文字分析说明。（四）所选行业分析总结

医药制造业的盈利能力在各个行业中占有寡头地位，偿债能力较强，资产运用较好，经济前景广阔，潜力巨大，具有较强的投资价值。

投资行业分析偿债能力分析指标类型指标名称计算公式指标说明短期偿债能力指标流动比率=流动资产/流动负债用期末数计算速动比率=速动资产/流动负债速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据+应收股利+应收利息+其他应收款用期末数计算现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债用期末数计算现金流量比率=经营活动产生的现金净流量/平均流动负债

长期偿债能力指标资产负债率=负债总额/资产总额×100%用期末数计算产权比率=负债总额/所有者权益总额用期末数计算权益乘数=总资产/股东权益用期末数计算长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益）×100%用期末数计算利息保障倍数=息税前利润/利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）/利息费用投资行业分析指标名称计算公式指标说明存货周转率（周转次数）营业成本/平均存货余额（1）平均存货余额=（存货余额期初数+存货余额期末数）÷2（2）存货是资产负债表中扣除存货跌价准备后的余额应收账款周转率（周转次数）营业收入/平均应收账款余额（1）平均应收账款余额=（应收账款余额期初数+应收账款余额期末数）÷2（2）公式中的应收账款包括会计核算中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内（3）公式中的应收账款和应收票据是资产负债表中扣除坏账准备后的金额总资产周转率营业收入/平均总资产总资产为资产负债表中的期初、期末总资产的平均数流动资产周转率（周转次数）营业收入/平均流动资产以利润表中的当期营业收入和资产负债表中的流动资产期初数和期末数的平均值营运资本周转率（周转次数）营业收入/营运资本平均余额（1）营运资本=流动资产-流动负债营运能力分析投资行业分析指标名称计算公式指标说明毛利率（销售毛利/营业收入）×100%销售毛利=营业收入-营业成本营业利润率（营业利润/营业收入）×100%

营业净利率（净利润/营业收入）×100%

总资产净利率（净利润/平均总资产）×100%净利润为利润表当期净利润，总资产为资产负债表期初、期末总资产的平均数总资产报酬率息税前利润总额/平均总资产×100%息税前利润总额=净利润+所得税费用+利息费用平均总资产=（资产总额期初数+资产总额期末数）÷2净资产收益率（ROE）净利润/平均净资产×100%平均净资产=（所有者权益期初数+所有者权益期末数）÷2资本收益率（净利润/平均投入资本）×100%平均投入资本=（实收资本与资本公积期初数+期末数）÷2权益净利率（净利润/平均股东权益）×100%净利润为利润表当期净利润，股东权益为资产负债表期初、期末股东权益的平均值盈利能力分析投资行业分析指标名称计算公式营业收入增长率（本年营业收入-上年营业收入）/上年营业收入×100%营业利润增长率（本年营业利润-上年营业利润）/上年营业利润×100%净利润增长率（本年净利润-上年净利润）/上年净利润×100%资产增长率（年末资产总额-年初资产总额）/年初资产总额×100%资本积累率（年末股东权益-年初股东权益）/年初股东权益×100%资本保值增长率年末股东权益/年初股东权益×100%发展能力分析投资行业分析所选企业分析PART03企业财报数据分析主要包括盈利能力分析、偿债能力分析、营运能力分析、发展能力分析等，采用大数据分析可视化图表呈现，并配以文字分析说明。济川药业在盈利能力分析中，根据以上三个指标分析，总资产净利率和净资产收益率处于寡头地位，说明济川药业盈利比较强，营业净利率次于前两指标，但仍处于行业领先地位。通过对济川药业营运能力的三个指标分析，看出该企业的营运能力相对其他企业比较好，具有较高的营资产营运效率，应收账款周转率在行业中位于第二，表明济川药业收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力强。对济川药业发展能力的三个指标分析得出济川药业在发展能力中位于较高的地位，所以济川药业发展潜力巨大，经济前景广阔。所选企业分析通过对济川药业2014—2018年财报数据综合分析，济川药业的净资产收益率稳步提升、营业净利率连年增长，说明济川药业的盈利能力逐年递增，股东和债权人的利益保障程度逐年增加，具有较强的发展前景。

净资产收益率

营业净利率所选企业分析2

济川药业五年权益乘数保持在1.4左右，保持在一个合理水平，较好的利用了财务杠杆带来的利好，又不至于导致财务风险过高。所选企业分析所选企业分析2018年公司的净资产收益率为30.93%；营业净利率为23.42%；总资产净利率为21.65%；权益乘