我国股权激励制度的问题与完善

我国股权激励制度的问题与完善摘要：学术界多年的实践研究表明,信息化时代高速发展的社会需要更先进的公司管理制度,股权激励制度能有效安全的为公司增值,且能维持公司的长期发展。目前国内上市公司采取股权激励制度仍存在很多问题,为了确保公司的发展,应当尽快解决股权激励制度的缺陷。本文就我国上市公司股权激励制度进行了简单探讨。关键词：股权激励;发展现状;阻碍和建议;股权激励制度最早应用于美国的公司,在上世纪90年代,这项制度帮助公司减少了代理成本,完善公司整体的制度管理,一直以来被视作公司财富的积累源泉。国内上市公司引入股权激励制度之后,进行了创新,改革股权分配制度,针对创业今年采取的中小板块制度推行。尤其是近几年的发展,股权激励制度不仅能帮公司留住人才,还可以激励管理层的上进心,随着制度带来的利润越来越大,一些公司为了获取巨额财富,管理制度存在缺陷,营造表面的繁荣现象,实际上扭曲股权激励的真正意义,把股权激励放在公司竞争的算计中,影响了公司的长远发展,也给市场竞争造成了恶劣影响。一、上市公司股权激励的理论基础(一)委托代理理论委托代理需要双方形成契约,分别掌握公司所有权和经营权,并且要确保代理人职责到位。委托代理最重要的内容是要确保代理人能在无人监管的情况下尽职尽责的为企业出谋划策,信息多样化和最终的利益分配,会影响代理人的方方面面,最终的道德选择和正确管理都会受到影响。因此需要让代理人获得更好的激励制度,减少付出和得到的差距,也可以给予监督费用管理代理人的活动行为,所以,股权激励是最佳选项。(二)人力资本理论美国的经济学家把人力作为资本的一种,人自身就是资本的载体,和物质存在着相同的价值。人力资本是最特殊的一种,与其他的物质不同,能够主动创造价值,学习知识,积累经验。人可以发挥自己的主观能动性得到想要的结果,股权激励制度就是把市场上的人力资本的效果展现出来,利用人力资本合理分配企业产权问题,主动划分企业利益,保持企业运行的最佳状态。股权激励制度认可人力资本的价值所在,维系着代理人和股东的经济利益。(三)博弈论股权激励与博弈理论相关,通过严谨科学的数据模型与现实冲突产生对抗条件,采取最佳解决措施的状态。博弈论在上世纪就已经用于研究人体行为特征,人自身的状态是理性的,能够在各种场合约束自身行为,但一旦发生冲突,会影响双方利益,造成信息误差。股权激励能够营造公平的市场竞争环境,时刻监督企业代理人的行为,让人与人之间的博弈竞争达到市场平衡,解决目前企业长期发展存在的问题。二、我国股权激励制度的问题(一)结构不完善,内部管理制度不健全发展良好的大型企业都有自己较为完善的内部管理制度,完善公司内部管理制度,控制好治理结构的发展形态是促进公司长期运行的基础。虽然上市公司的内部治理结构已经有了固定形态,股东大会和董事会有各自的管理责任,决策管理机构和监事会组成的治理结构仍然存在很多问题。目前国内上市公司内部人员的管理制度影响了股权激励计划的运行,其中最明显的是上市公司根据公司的发展目标,创新股权激励制度,在后期运行中,股权激励方案得不到完善,内部人员管理存在漏洞,很多大股东没有规范自身行为,违规占用公司资源,私自给公共财产。不仅给公司带来了恶劣影响,还迫使公司不得不收回股权激励制度的实行,公司只能在最短时间内回购尚未解冻的股票,减少更大的经济损失,但这也给公司带来了负面影响。(二)评价考核体系不科学上市公司面临的不仅仅是国内的制度考核,还需要应对国外的各种经济变化,科学的业绩评价考核制度是股权激励安全实施的基础。国内很多企业评选业绩的方法过于单一,且评价指标侧重于财务管理,忽视了公司员工非财务方面的应用,考核制度存在漏洞,没有及时完善,且工作比重的分配不符合发展理念,无法得到业绩评价的理想效果。其次,股权激励方案设计存在漏洞,虽然方案设计的方法有很多种,但目前采用最广的是股票期权制度。高层管理负责人利用自己的职权获取更多的股票数量,普通员工获取股票的机会不多,这就造成企业内部人员经济利益发展的不平衡。股权激励制度的实行需要根据市场的实际情况设计,客观看待市场业绩变化情况,如果对市场发展过于积极,忽视了市场的变化和业绩效果,很有可能造成更大的经济损失,激励方案也得不到发挥。(三)缺乏有效的资本市场资本市场发展的成熟度关乎股权激励制度的实行状态,只有规范资本市场的运行条件,才能稳定推行经济发展,维持公司的企业效益,提升公司股价。管理人员才能从高价股票中获取更多的经济效益,才能发挥出股权激励的真正效果,但国内资本市场的运行制度仍存在问题,效果得不到充分发挥。一些公司为了获取更多的企业价值,打破了市场运行规律,推动股票价格波动。而且,资本市场的运行容易受到国家政策的影响,经济周期的变化和市场企业的操控都会影响股价的波动,甚至投资者自身的状态也会存在问题。股票变化并不是上市公司的真正业绩表现,也可能是有人在暗中操作,虽然经营者已经放弃企业运行,但利用市场信息操作股票运行,从中获取巨额财富,不仅破坏了股权激励制度的运行状态,也违反了法律法规。(四)部分公司存在利润操纵问题为了最大程度的能够满足股权激励的条件,有很多上市公司都会使用各种手段将公司中利润的基数最小化,这样以来就能够在最短的时间内满足股权激励的条件,但是存在着利润过度挪移和操作等问题。这种情况导致很多无法满足股权激励的小型企业无法得到它应有的利益,从而让更多上市公司的管理者与经营者会使用这种利润操作的方式来优化粉饰企业的利润报表和公司业绩报告等,从而进一步达到股权激励的各项条件,以为公司获得最大的利润。正因如此,有很多的经营者在投资项目或进行项目决策的时候,往往会对大型风险投资项目比较感兴趣,因为这样就可以从中获取巨额利润。三、完善我国股权激励制度环境的对策(一)建立科学严格的业绩考评体系股权激励需要根据企业的经营状态进行评价,评判经营者的运行效果。公司需要建立一套适用于企业发展的评判制度,能够全面反映经营者的工作状态,科学合理的对待经营效果,综合判断企业发展的内在潜力,考察经营者的能力。高效的业绩考评制度对股权激励制度的运行有决定性作用,公司各个管理层都应该遵循业绩评价制度,在每个独立的部门机构精确内容数据,判断企业的经营状况,采取科学的考察方式。既要符合财务的运行指标,也要考虑到企业的未来发展,帮助企业树立市场竞争优势,达到企业经营的长期激励作用。(二)规范和发展证券市场证券市场发展越大越需要严格的制度规范,如果证券市场的规模较小,会影响资金的积累,从而造成证券价格的波动,很有可能被人利用进行暗箱操作。证券市场的价格操纵会影响投资者的行为,一旦投资者失去理性,只会违反证券市场的投资制度,产生短时间内的繁荣假象。市场的发展规模越大,规范水平就越高,因此想要发挥证券市场的效果,就必须完善市场监管制度,及时遏制违规操作和欺诈行为,维持证券市场的公平竞争,奉行诚信原则。其次,想要发挥好股权激励制度,还应当调节市场平衡机制,采取约束行为,公司股价与实际经营效果要一致,从股价变化中反映企业的业绩,展现真正的价值。(三)完善企业法人治理结构公司必须建立正规的企业法人管理制度,并且不断完善结构缺陷,严格遵守股东大会的权利。对于高层管理人员的应用和解聘需要根据企业的经济运行效果制定合理的方案,赋予法律权利,经监事会监督约束经营者的举措,减少行为过激造成的损失。(四)建立健全经理人市场优秀的人才是不可多得的资源,良好的企业管理者,有锐利的眼光,能够及时察觉市场的变化和时代的方向,及时创新运营制度,使公司发展能够立足于市场。目前的经理人才市场需要有标准的薪酬规定,企业内部可根据人才的水平进行优化,对经营者的约束不是工作期间,更不是事发之后,更多的是在公司应聘过程中的勘察。因此,企业想要发挥股权激励的真正作用就必须有一个好的经营者。(五)进一步重视外部市场的建设和完善目前世界已经进入了全面经济全球化的阶段,面对着日益增强的对手我们必须要加强外部市场的建设与完善。对于我国的上市公司来说,应对外部强有力公司的市场冲击是非常困难的,并且近几年外部资本市场的高速发展对我国的企业经营情况有非常不利的影响。因此,在这种背景下就要求上市公司需要加强决策能力,抓住机遇直面所遇到的困难,进一步建设更加强大的外部市场。首先,我国要加强自身的资本主义市场建设,对于市场建设的秩序要采取更加完善的制度和措施,不仅仅要依靠市场的推动,企业自身也要加强适应市场的能力。另外,对于企业自身的产品生产和经营管理要进行进一步排查,首先就要进行产品的创新,满足外部市场的需求,其次要完善经营管理的方式和模式,建立员工合理的奖惩制度,通过激励制度激发出员工的工作能力。结束语股权激励制度并不是国内本土的