天津泰达股份有限公司财务报表分析

PAGEPAGEIII摘要社会的不断进步和经济全球化的发展,会计这门公认的“商业语言”更是体现出它的强大功能作为“商业语言”的载体—财务报表,正是全面、系统、综合记录了企业经济业务发生的轨迹,因而相关利益人对它的分析越来越关注。世界投资大师巴菲特就曾经说过“对一家企业进行投资,我主要看这家企业的财务报表。”这是巴菲特站在投资者的立场阐明解读财务报表的重要性此外,债权人、政法、税务机关、社会公证等在做经济决策时都要分析企业的财务报表,企业的管理者更是如此。当然,单纯从财务报表的简单数字和文字上得不出实质性的结果,而要利用一定的分析方法和分析技巧,同时结合实际情况,正确认识财务报表本身的局限性和非正常影响因素,对资产负债表、利润表和现金流量表进行全面综合分析,以便做出科学决策,这个系统的动态过程就是财务报表分析。本文就论述了当前时代天津泰达财务管理的现状并对其进行了评价，通过定性分析法以及文献分析法对天津泰达财务管理的相关问题明确了为了企业在网络经济时代财务管理的发展方向，希望能够更好的促进天津泰达财务管理工作的开展。关键词：财务分析；偿债能力；盈利能力；成长能力；资产收益

AbstractTheprogressofsocietyandthedevelopmentofeconomicglobalization,accountingthedoorrecognizedas"thelanguageofbusiness"butalsoreflectsitspowerfulfunctionsasacarrierofthe"languageofbusiness"-financialstatements,itisoverall,system,comprehensiverecordsthetrajectoryofeconomicbusiness,andtherelevantinterestspeopleontheanalysisofitismoreandmoreattention.Warrenbuffett,theworld'sinvestmentguru,oncesaid,"investinabusiness.Ilookatthefinancialstatementsofthecompany."ThisisMr.Buffettstandingonthegroundofinvestorstoclarifytheimportanceoftheinterpretationoffinancialstatementsinaddition,creditors,politicalscienceandlaw,thetaxorgan,apublicnotaryinmakingeconomicdecisionssuchastoanalyzethefinancialstatementsoftheenterprise,enterprisemanagers.,ofcourse,fromapurelyfinancialstatementsonthesimpleNumbersandwordsofnosubstantialresults,andtotakeadvantageofcertainmethodsandanalysisskills,combinedwiththeactualsituationatthesametime,thecorrectunderstandingthelimitationsandabnormalfactorsoffinancialstatements,thebalancesheet,incomestatementandstatementofcashflowstoconductacomprehensivecomprehensiveanalysis,inordertomakescientificdecision,thesystemisthedynamicprocessoffinancialstatementanalysis.Thispaperdiscussesthecurrenteraoftianjintedaandcarriesonthepresentsituationofthefinancialmanagementevaluation,throughqualitativeanalysisandliteratureanalysistotianjintedafinancialmanagementrelatedissuesidentifiedforenterprisedevelopmentdirectionoffinancialmanagementintheeraofnetworkeconomy,hopetobeabletobetterpromotethetianjintedafinancialmanagementwork.Keywords：circularexpress;Financialmanagement;Financialreportanalysis

目录1引言 42天津泰达股份有限公司基本情况介绍 53天津泰达股份有限公司偿债能力分析 64天津泰达股份有限公司成长能力分析 75天津泰达股份有限公司营运能力分析 96改善天津泰达股份有限公司财务存在的问题及对策 106.1天津泰达财务方面存在的问题 106.1.1存货占比较大，影响资金流动 106.1.2.资产负债率逐年上升，财务风险加大 106.1.3总资产周转率偏低，销售能力较弱 116.2天津泰达股份有限公司财务的对策 116.2.1优化资本结构 116.2.2优化负债结构 116.2.3优化资产结构 126.2.4优化投资结构 127结论 13参考文献 14致谢 15PAGEPAGE151引言网络时代的到来成功的让企业的发展模式发生了巨大的变革，基于此现状，企业的财务报表分析也需要发生相应的变革。当前企业的财务工作日渐复杂，网络的高速发展转变了过去财务管理过于呆板，所有的财务管理运算量过大的情况，而基于网络的财务报表分析开始快速发展起来。网络时代的财务管理工作则是主要依靠网络以及电子信息技术开展的。无论是财务数据的整理还是相关财务报表的绘制都比传统的模式效率更高。而且基于网络的财务数据计算的准确率非常高，这能够极大程度上保证财务管理工作的准确性。从这一角度来看网络时代成功的让整个财务管理工作变得更加轻松便捷也更加高效，显然是由促进作用的。但是，从另一方面来看，网络时代最大的特点也就是信息的爆炸，当前基于网络数据的大数据时代已经到来，企业在开展财务管理的过程中一方面要保证自己的财务工作能够得到管理另一方面对市场的相关数据进行分析并相关市场的分析就非常重要。笔者看到当前京东等企业掌握着大量的数据这就帮助了这些企业能够更好的发展。也就使得企业财务管理过程中对于数据的预测分析以及对于财务的预算等工作越来越重要。笔者可以理解为网络时代财务管理将过去计算，统计的职能转移给了计算机和网络，而人的职能则转化为对财务数据的分析，整理，预测以及对于财务风险的管理。显然这种新的财务管理更加需要专业能力以及相关的知识水平，过去单一的对数据的计算已经无法满足企业的需求，企业需要的是现代化的专业的财务管理能力。这种数据管理的更加抽象化，也自然使得整个财务管理工作更加困难，当前背景下如何更好的发挥出网络经济时代财务报表分析的优势就成为我们的研究重点。状况、经营成果和现金流量情况，以满足不同使用者对会计信息的基本需要。

2天津泰达股份有限公司基本情况介绍天津泰达投资控股有限公司成立于2001年12月。2009年，销售收入462亿元，总资产1399亿元，主要经营领域为金融、实业投资、房地产、公用事业、区域开发、专营领域和高档服务业等七大产业，拥有泰达集团、泰达建设等11家全资公司，天津钢管、泰达国际、滨海快速、渤海银行等30家控股公司和泰达发展、长江证券等24家参股公司，其中泰达股份、津滨发展、滨海能源、泰达物流、ST四环、滨海投资等6家为上市公司。

3天津泰达股份有限公司偿债能力分析为了更好的说明天津泰达的资产负债的情况我们对其财务数据进行了整体并得到了如下数据：表1天津泰达资产负债情况一览表单位：万元2014年2015年2016年资产总额1052.111096.041125.21负债总额468.34515.92604.37通过上述数据笔者不难发现当前。当前天津泰达的负债和资产都不断的增加但是显然负债的增长比例是高于资产增长比例的这样的情况长期出现就可能导致企业的实际资产大幅度减少，而且对于天津泰达来说这样高额的负债并未能给企业带来巨大的收益想，显然这就表明天津泰达的投资是存在问题，而且由于融资不当而导致的。偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。其中短期偿债能力是企业偿付下一年到期的流动负债的能力,是衡量企业财务状况是否健康的重要标志。企业债权人、投资者、原材料供应单位等使用者通常都非常关注企业的短期偿债能力。变现能力是企业产生现金的能力,它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。反映变现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率。流动比率反映企业可用在一年内变现的流动资产偿还到期流动负债的能力。企业能否偿还短期债务,要看有多少短期债务,以及有多少可变现偿债的流动资产。流动资产越多,短期债务越少,则偿债能力越强。速动比率是从流动资产中扣除存货部分,再除以流动负债的比值。在计算速动比率要把存货从流动资产中剔除。速动比率越高,表明企业未来的偿债能力越有保证。对于天津泰达来当前随着他们的企业的规模的不断扩大要求他们财务工作必须被不断的细化，尤其是对于现代企业来说成本管理的重要性被不断的提升，因此企业通过内部财务控制来有效的降低成本就非常有必要。另外企业的内部财务控制也是希望从整体的角度出发试图通过对于企业的整体管理来将企业可能出现的风险等进行有效的控制。偿债能力在很大程度上是取决于整个资产链条的控制是否有效，从当前角度来看天津泰达的整个资金链条控制的并不好。4天津泰达股份有限公司营运能力分析资产报酬率反映不考虑利息费用和纳税因素，只考虑经营时管理层对所有能够运用的资产管理好坏的程度，也就是管理层利用现有资源创造价值的能力。从总资产报酬率的角度来看，当前天津泰达总资产报酬率近三年分别为13.50%，12.63%，11.69%，相比有小幅下降，说明天津泰达的资产运用效果在降低，利用资产创造的利润降低，存在着资产闲置现象。天津泰达相比大型企业仍存在较大的差距。而净资产收益率是反映盈利能力的核心标准，反映股东权益的收益水平以及资本的增值能力。一般来说，净资产收益率高于15%属于理想，大于20%则属于优异水平。从净资产收益的角度来看天津泰达基本在15%以下说明收入质量并不好，这也说明天津泰达的财务工作开展是存在问题的。表4天津泰达收益率一览表指标2014年2015年2016年净资产收益率16.43%13.06%11.37%资产报酬率11.50%12.63%11.69%对于天津泰达来说，企业财务管理其实主要是降低成本，提升自己的使用效率为企业创造出更多的价值。当前内部财务控制需要的是真正能够为企业的财务工作进行整体的评价，从而帮助天津泰达更好的进行改善，在这一方面来看，天津泰达的内部财务控制往往都是企业管理者自己进行，专业度显然是不够的。5天津泰达股份有限公司成长能力分析企业成长能力分析是对企业扩展经营能力的分析｡代表了企业获取资金扩大经营的能力｡企业成长能力是指企业未来发展趋势与发展速度，包括企业规模的扩大，企业获得的利润和和企业所有者及投资者权益的增加。企业成长能力是受市场环境影响的，它的好坏，从另一个层面反映了企业未来的发展的好坏。对于企业来说，利润是衡量企业盈发展情况的重要指标营业收入-营业支出。为了更好的分析当前天津泰达的利润情况由于部分数据无法公开，笔者将企业的利润报表进行了整理得到的结果如表2所示：表2天津泰达营业变化一览表单位：万元营业额比上年增长（%）2014年1199.452015年1277.507.1%2016年1312.576.6%表3天津泰达2014-2016利润分析一览表指标2014年2015年2016年营业利润率41.34%36.68%30.83%销售毛利率34.24%36.10%32.46%销售净利率21.22%16.35%12.91%资料来源：根据企业2014年-2016年财务报表自制结合表2，表3笔者分析可以发现天津泰达的各年的利润。通过上述数据笔者可以发现，天津泰达的营业收入的增长速度已经有所下降，这是由于市场竞争能力不足导致的，从另一方面来看，笔者可以在上述指标分析看到当前中发现天津泰达的各项利润指标都在明显下降，尤其是销售净利润已经不足15%，净资产收益率是净利润除以平均净资产的比值。表明所有者每一元钱的投资能够获得多少净收益。净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率,具有很强的综合性，该指标通常是越高越好。净利润是公司经营业绩的最终结果，净利润的增长是公司成长性的基本特征，而天津泰达公司净利润逐年下滑，这一问题非常严重，而下滑也就谈不上所谓的成长性和竞争性了。如果企业不能及时的转变当前这种状况就很可能导致企业破产。利润分配对于企业而言也是非常重要的，天津泰达也是一样，由于天津泰达管理者往往就是企业的直接投资者，天津泰达在利润分配方面往往都选择优先补充自己的资本，天津泰达甚至将自己的资本和企业的资本混为一谈。曾任泰达集团副总的韩小龙（2013）在被解聘后发表声明说：“泰达集团完全按照自己的规章制度要求泰达股份，所有经营决策都需报泰达集团审批，甚至薪酬制度，也要求泰达股份照抄泰达控股和泰达集团的薪酬管理制度。所有的投资项目，均需向泰达集团请示”。2015年4月10日，泰达股份公布，公司出现了重大会计差错，将2013年以及2014年两年的年报数据全部作废。泰达股份的主要财务数据都进行了调整。其中2013年营业收入调减15.9亿元；公司经营活动产生的现金流量净额调减7.06亿元。2013年度合并利润表中营业收入调减15.9亿元；营业成本调减15.6亿元；管理费用调减0.036亿元；财务费用调减0.34亿元；资产减值损失0.08亿元；利润总额调减0.014亿元；净利润调减0.01亿元。这些说明了泰达内部可能存在随意动用企业的资产，或者在利润分配时没有有限偿还贷款留存发展资金的现象，也可能存在资产管理费用居高不下的问题。显然这些行为对于企业的发展是非常不利的，导致了企业的利润下降以及整体规划的混乱，这也要求当前天津泰达的管理者要能够充分的对企业的利润进行合理的配置以求企业的稳定发展。但之前我们也说过，天津泰达投资控股有限公司主要经营领域为金融、实业投资、房地产、公用事业、区域开发、专营领域和高档服务业等七大产业，拥有泰达集团、泰达建设等11家全资公司。公司固定资产比重较大，若是改善了财务问题，内部经营稳定进行，就能够很快筹集大笔资金扩大其生产经营规模，还是拥有足够的发展潜能的。6改善天津泰达股份有限公司财务存在的问题及对策6.1天津泰达财务方面存在的问题6.1.1存货占比较大，影响资金流动天津泰达在财务管理方面非常重要的一个问题就是缺少有效的预算工作，当前企业的预算工作缺少使用价值导致了整个融资的金额过多出现资本的闲置。最终导致了存货占比较大，影响了资金的流动当前天津泰达的融资平均成本基本达到了20%，而且我们通过企业的投资和融资的相关数据能够清楚的看到当前天津泰达的融资成本每年都要70万左右，这也严重的蚕食了天津泰达的实际利润。我们看到当前天津泰达的投资回报率已经不足18%,而且每年都在下降这就使得缺少有效的预算导致的。这样高额的利息使得一旦融资过多就严重的影响了企业的利润率，这也是近几年天津泰达的整体利润下降的重要原因。这就说明整体的预算存在问题，另外从企业的投资角度来看也是这样，天津泰达的整个投资往往都是企业的领导者所决定的整个项目开展之前并没有完善的计划书，过于随性的投资使得企业的整体利润出现了问题，甚至出现了由于企业的利润投资方向错误而导致损失的可能。6.1.2.资产负债率逐年上升，财务风险加大从风险的角度来说，财务报表分析所面临的风险是更大的，快递本身就属于新型行业，这些企业所处环境更是变化无常，市场每天都在发生变化，一旦企业的决策失误那么企业的技术优势将不复存在，最终将给企业带来巨大的风险。对于财务报表分析的财务工作来说，风险评估需要从两个的角度进行分析，一方面是技术能够为企业带来价值。技术转化成资本是需要一个过程的，这一过程中存在太多的变量，因此企业在进行内部控制的过程中就必须要对这些风险进行评估，要保证整个项目能够在稳定的状态下开展，否则一旦投资了大量的人力物力以后，项目未能成功或者项目未能得到市场的认可，那么企业必然走向衰落。另一方面是企业整体运行过程中的风险，这些风险包括市场风险、管理风险、财务风险等等。目前财务报表分析的整个风险评估非常不到位。对于技术的过于重视导致了财务报表分析对于财务管理的不敏感，未能及时的发现风险，也使得企业遭遇种种危机。这种情况最终导致了资产负债的增加，整个财务风险也在逐渐的增加6.1.3总资产周转率偏低，销售能力较弱目前天津泰达的存货储量不合理，对于企业来说，少量的库存是必要的，一般情况下天津泰达存货资金平均占用为流动资产总额的40%—50%，也可因行业的不同而有所不同，就目前来看对于天津泰达来说20%左右的存量是符合需求的。通过对天津泰达的发展轨迹进行研究我们发现天津泰达最初忽略存货的管理，不在乎库存占用资金的多少，发展到企业存货积压，流动资金严重紧缺，无形中积压了大量资金，造成资金周转速度明显减缓，在一定程度上影响了正常的生产经营活动，控制存货成本困难，这是普遍存在的问题，也是长期困扰天津泰达发展的难点。由于市场的可变性，天津泰达应该预先存留一些产品以供市场的需求，但是由于存留过多才导致了整个只要存货管理问题频出。由此我们看出天津泰达的产品存储量不符合企业的实际需求才是导致天津泰达存货管理效率低下的根本原因。6.2天津泰达股份有限公司财务的对策6.2.1优化资本结构企业的融资工作是天津泰达借助外界资本补充企业的资金需求，当前天津泰达往往缺少企业发展的资本这就使得天津泰达必须要借助外界的资本来进行发展。但是融资并不是多多益善的，整个融资也需要有效的进行管理，对于天津泰达来说，融资的资金需要进行事前的预算，如果融资过多反而会导致企业的整体利润不足以弥补利息的情况的出现，而且在融资的时候还应该对融资的期限，还款的方式等进行确定。如确保权衡资金的使用期限和使用利率都非常重要。由于天津泰达应该通过发现股票，债券等方式进行融资，这就使得天津泰达必须要选择更为适合自己的融资方式，由此角度来看，天津泰达的融资管理是非常重要的。6.2.2优化负债结构当前天津泰达的财务问题就是管理者将财务管理工作过于随性的开展，并没有形成整体的制度，整个财务工作自然没有公信力，为了解决这一问题必须要建立明确的制度，要求企业的管理者也严格的遵守预算，明确相关的工作的意义，并要求其他部门也严格按照预算工作开展业务。这样才能更好的优化负债结构，企业管理者要将财务部门的规章进行公示，所有工作流程化处理，从而使得财务工作的意义明确，整个清晰，不会在出现混乱。而且必须要明确财务管理虽然是财务部门的工作，但是也需要其他部门的积极配合，因此整个天津泰达内部必须要保证相关部门的积极配合为财务管理部门提供足够的权限以及相应的数据支持，确保整个财务管理工作流程化，规范化。6.2.3优化资产结构对于天津泰达来当前随着他们的企业的规模的不断扩大要求他们财务工作必须被不断的细化，尤其是对于现代企业来说成本管理的重要性被不断的提升，因此企业通过资产结构来有效的降低成本就非常有必要。另外企业的内部财务控制也是希望从整体的角度出发试图通过对于企业的整体管理来将企业可能出现的风险等进行有效的控制。对于天津泰达来说，他们的内部控制就是要降低成本，提升自己的使用效率为企业创造出更多的价值。当前内部财务控制需要的是真正能够为企业的财务工作进行整体的评价，从而帮助天津泰达更好的进行改善，在这一方面来看，天津泰达的内部财务控制往往都是企业管理者自己进行，专业度显然是不够的。6.2.4优化投资结构当前企业的发展已经不再是过去的基本竞争模式而是必须要进行全方面的管理以保证企业的经营效率，当前天津泰达也开始注重自己的资金的使用，将自己融集的资金进行合理的投资分配，同时企业的对于投资的评估方法也得到了改善，这就能够极大程度的帮助企业的管理者将自己投资的思路更加明确，从而将自己的投资更加规范化。而且当前企业往往在不同的情况下会使用不同的投资策略，以此以分散风险，提升自己的整体收益率。

7结论由于近年来我国的外部经济运行条件也不是非常理想，导致整个我国的宏观环境相对较差，这对于现代民营企业的发展也非常不利，同时由于整个经济运行压力过大导致现代民营企业发展受到诸多负面影响，这就使得现代民营企业的财务管理工作更是难度巨大，想要更好的发展就必须要将企业仅有的资本发挥出最大的贡献，同时还要对自有资本进行严格的管理以应对企业的日常需求。

参考文献[1]牛津博洋.上市公司财务报表分析研究——以A公司为例[J].经济师,2016(12):88-90.[2]李建发,赵军营.权责发生制政府综合财务报告制度下政府合并财务报表编制问题研究[J].财政研究,2016(12)