2022年基金从业资格证券投资基金基础知识练习测试卷（一）

第页2022年基金从业资格证券投资基金基础知识练习测试卷1.某零息债券的面值为1000元，期限为2年，发行价为880元，到期按面值偿还。该债券的到期收益率为（）。A、6%B、6.6%C、12%D、13.2%【正确答案】：B解析：

根据债券市场价格和到期收益率的关系，可得：880＝1000/（1＋y）2，解得：到期收益率y＝6.6%。2.假设某投资者在2013年12月31日买入1股A公司股票，价格为100元。2014年12月31日，A公司发放3元分红，同时其股价为105元。那么在该区间内，持有区间收益率为（）。A、3%B、5%C、8%D、11%【正确答案】：C解析：

持有区间收益率＝资产回报率＋收入回报率＝（期末资产价格－期初资产价格＋期间收入）/期初资产价格×100%＝（105－100＋3）/100＝8%。3.某浮动利率债券的票面利率为3个月Shibor的5日均值＋0.05%，发行时的3个月Shibor的5日均值为2.81%，该债券发行时的票面利率和利差分别是（）。A、2.86%、2.81%B、2.81%、0.05%C、2.86%、0.05%D、2.81%、2.76%【正确答案】：C解析：

浮动利率债券和固定利率债券的主要不同是其票面利率不是固定不变的，而通常与一个基准利率挂钩，在其基础上加上利差（可正可负）以反映不同债券发行人的信用。浮动利率可以表达为：浮动利率＝基准利率＋利差。本题中，票面利率为3个月Shibor的5日均值2.81%＋0.05%＝2.86%；利差是在债券的偿还期内的固定的百分点，即0.05%。4.委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用是（）。A、过户费B、佣金C、印花税D、经手费【正确答案】：A解析：

过户费是委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用。这笔收入属于中国结算公司的收入，由证券经纪商在同投资者清算交收时代为扣收。5.与基金利润有关的财务指标不包括（）。A、期末可供分配利润B、本期已实现收益C、本期利润D、基金总份额【正确答案】：D解析：

在基金定期报告中，基金一般会披露本期利润、本期已实现收益、加权平均基金份额本期利润、本期加权平均净值利润率、本期基金份额净值增长率、期末可供分配利润、期末可供分配基金份额利润、期末基金资产净值、期末基金份额净值等指标，通过这些指标可以分析基金的盈利能力和分红能力。6.信用风险事件对持有相关债券的基金和基金公司带来的影响有（）。A、发生债券信用风险事件后，相关债券流动性丧失，很难变现B、交易对手信用风险主要是指发行债券的借款人可能因发生财务危机等因素，不能按期支付契约约定的债券利息或偿还本金，而使投资者蒙受损失C、分散化投资不能降低信用风险带来的影响D、在所有的债券之中，政府发行的债券往往被市场认为没有违约的风险【正确答案】：A解析：

信用风险事件对持有相关债券的基金和基金公司带来的影响包括：①会造成相关债券估值急剧下降；②相关债券流动性丧失，很难变现；③投资者集中赎回基金，带来流动性风险；④基金和基金公司的自有资金受到损失，遭受监管处罚。7.以下表述错误的是（）。A、证券公司债和证券公司短期融资券由证券公司发行B、特许金融债券是指经财政部批准，由部分金融机构发行的，所筹集的资金专门用于偿还不规范证券回购债务的有价凭证C、金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券D、政策性金融债的发行人是政策性金融机构，即国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行等【正确答案】：B解析：

特种金融债券是指经中国人民银行批准，由部分金融机构发行的，所筹集的资金专门用于偿还不规范证券回购债务的有价证券。8.某可转换债券面值为500元，规定其转换比例为20，则转换价格是（）元。A、20B、25C、30D、35【正确答案】：B解析：

转换价格是指可转换债券转换成每股股票所支付的价格。用公式表示为：转换价格＝可转换债券面值/转换比例，因此该可转换债券的转换价格为：500/20＝25（元）。9.《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的（）。A、80%B、90%C、可根据基金合同的约定D、100%【正确答案】：B解析：

封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%。基金收益分配后基金份额净值不得低于面值。10.关于投资者的风险承受能力和意愿，以下表述正确的是（）。A、风险承受意愿通常来说对机构投资者比对个人投资者更为重要B、风险承受能力也可以被理解为风险承担意愿C、风险承受能力与投资者的资产负债情况和投资期限等因素有关D、风险承受能力取决于投资者对风险的厌恶程度【正确答案】：C解析：

A项，通常认为承担风险的意愿对个人投资者更为重要，但即使是机构投资者也需要确定一套风险管理原则，对投资的风险承担加以限制，以确保机构投资者不会因为投资损失而导致违约或破产等严重后果。BD两项，风险承担能力由投资者自身的投资期限、收入支出状况和资产负债状况等客观因素决定；风险承担意愿是投资者的主观愿望，反映了投资者的风险厌恶程度，取决于投资者的心理状况及其当时所处的境况。11.某上市公司近年来积极通过各种融资手段筹资并大举扩张。经统计有公司债、优先股、定向增发股票募集等，由于经营不善，公司拟进入解散或破产清算程序，以下哪类权益持有人可以获得最优先的清偿顺序？（）。A、优先股股东B、参与了定向增发筹资的股东C、普通股股东D、公司债的持有人【正确答案】：D解析：

当公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。12.根据我国的实践，在基金投资决策中，负责制定投资组合具体方案的是基金管理公司的（）。A、投资部B、交易部C、投资决策委员会D、研究部【正确答案】：A解析：

不同的基金公司的投资管理部门设置有所差别，但基本包括以下几个部分，即投资决策委员会、投资部、研究部、交易部。其中，投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。13.对任何内幕消息的价值都持否定态度的是（）。A、弱有效市场假设B、半强有效市场假设C、强有效市场假设D、超强有效市场假设【正确答案】：C解析：

强有效市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格中。强有效市场不仅包含了弱有效市场和半强有效市场的内涵，而且包含了一些只有“内部人”才能获得的内幕信息。强有效市场则意味着即便是那些拥有“内部信息”的市场参与者也不能凭借该信息获得超额收益，因为市场价格已经完全体现了全部的私有信息。14.发行时不规定利率，券面也不附息票的债券是（）。A、浮动利率债券B、附息债券C、贴现债券D、息票累积债券【正确答案】：C解析：

贴现债券是无息票债券或零息债券，这种债券在发行时不规定利率，券面也不附息票，发行人以低于债券面额的价格出售债券，即折价发行，债券到期时发行人按债券面额兑付。15.关于各地不动产投资的特点，以下说法错误的是（）。A、地产投资主要投资于已经被开发的土地，作为未来开发房地产基础的商业地产，风险小B、养老地产投资主要针对老人居住的地区C、工业用地投资主要投资生产用设备、研究和开发用空地和仓库等各种工业用资产的所在地D、商业房地产投资以出租而赚取收益为目的，其投资对象主要包括写字楼、零售房地产等设施【正确答案】：A解析：

A项，地产，亦指土地，是指未被开发的，可作为未来开发房地产基础的商业地产之一。土地投资由于其投资价值受到宏观环境和法律法规因素影响较大而极具风险性。16.一般情况下，优先股票的股息率是（）的，其持有者的股东权利受到一定限制。A、随公司盈利变化而变化B、浮动C、不确定D、固定【正确答案】：D解析：

优先股的股息率是固定的，在优先股发行时就约定了固定的股息率，无论公司的盈利水平如何变化，该股息率不变。在公司盈利和剩余财产的分配顺序上，优先股股东先于普通股股东，但是优先股股东的权利是受限制的，一般无表决权。17.关于并购投资的表述错误的是（）。A、主要对象是成熟且具有稳定现金流并且呈现出稳定增长趋势的企业B、通过控股来确立市场地位，提升企业的内在价值C、管理层收购是应用最广泛的形式D、是指专门进行企业并购的基金【正确答案】：C解析：

C项，并购投资包含多种不同类型，如杠杆收购、管理层收购等。杠杆收购是应用最广泛的形式。18.关于贝塔（β）的含义，以下理解错误的是（）。A、β可理解为资产或资产组合对市场收益变动的敏感性B、β是描述资产或资产组合的非系统风险大小的指标C、某股票的β值为1.5，表示市场下跌1%时，该股票将下跌1.5%D、β绝对值越大的资产，在市场变动时，其收益波动也越大【正确答案】：B解析：

CAPM模型使用β系数来描述资产或资产组合的系统风险大小。β系数表示资产或资产组合对市场收益变动的敏感性。在充分分散化的投资组合中，单个证券对高度分散化的组合风险的贡献取决于其用β系数衡量的系统风险。19.某股票分析员收集了甲上市公司的财务数据和其所属行业的估值数据如下表所示：

根据以上数据计算甲公司股票的企业价值倍数（EV/EBITDA）和市盈率（P/E）并与行业平均水平比较，以下表述正确的是（）。A、与行业EV/EBITDA比较，甲价格低估，与行业P/E比较，甲价格高估B、与行业EV/EBITDA比较，甲价格高估，与行业P/E比较，甲价格低估C、与行业EV/EBITDA比较，甲价格高估，与行业P/E比较，甲价格高估D、与行业EV/EBITDA比较，甲价格低估，与行业P/E比较，甲价格低估【正确答案】：A解析：

企业价值倍数反映了投资资本的市场价值和未来一年企业收益间的比例关系，计算公式为：企业价值倍数＝企业价值/企业摊销前的收益。其中，企业价值＝市值＋（总负债﹣总现金）＝市值＋净负债，EBITDA＝净利润＋所得税＋利息＋折旧＋摊销，计算可得，甲公司企业价值倍数＝（20×30＋90）/（75＋25＋6＋7＋2）＝6，与行业平均水平相比，甲价格低估；市盈率是股票价格和每股收益的比率，计算可得，甲公司市盈率＝20/（75÷30）＝8，与行业平均水平相比，甲价格高估。20.假设无风险收益率为1%，则基金乙的夏普比率为（）。A、0.56B、0.6C、0.65D、0.75【正确答案】：D解析：

夏普比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差。根据公式：21.关于基金会计核算，以下表述错误的是（）。A、基金是会计核算主体B、基金托管人承担主会计责任C、当前我国以境外资产为投资标的基金以人民币为记账本位币D、基金管理公司是基金会计核算的责任主体【正确答案】：B解析：

基金管理公司是证券投资基金会计核算的责任主体，对所管理的基金应当以每只基金为会计核算主体，独立建账、独立核算，保证不同基金在名册登记、账户设置、资金划拨、账簿记录等方面相互独立。基金会计的责任主体是对基金进行会计核算的基金管理公司和基金托管人，其中前者承担主会计责任。基金核算以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位。22.基金季度报告的持仓集中度分析通常计算持仓的前（）只股票占基金净值的比例。A、20B、5C、10D、15【正确答案】：C解析：

不同基金有不同的投资风格，根据基金披露的投资组合情况可以从不同角度进行分析，以了解基金的投资风格。通过计算持仓的前10只股票占基金净值的比例可以分析基金是否倾向集中投资。23.以下不符合暂停估值条件的是（）。A、基金中某个投资品种的估值出现了重大转变B、发生紧急事故，导致基金管理人不能出售或评估基金资产C、基金投资所涉及的证券交易所遇到法定节假日而暂停营业D、不可抗力致使基金管理人无法评估基金资产价值【正确答案】：A解析：

当基金有以下情形时，可以暂停估值：①基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时；②因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时；③占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值；④如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的；⑤中国证监会和基金合同认定的其他情形。24.关于基金日常估值程序，以下表述错误的是（）。A、基金管理人每个交易日对基金资产估值后，将基金份额净值结果发给基金托管人B、基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果进行复核C、基金份额净值的最终结果由基金注册登记机构对外公告D、基金日常估值的基金管理人进行【正确答案】：C解析：

基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果进行复核，复核无误后签章返回给基金管理人，由基金管理人对外公布并由基金注册登记机构根据确认的基金份额净值计算申购、赎回数额。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。25.对于机构投资者买卖基金份额获得的差价收入，正确的税收处理方式为（）。A、由基金管理公司代扣代缴企业所得税B、并入企业应纳税所得额，征收企业所得税C、税法规定暂免征收企业所得税D、由机构投资者单独申报纳税【正确答案】：B解析：

机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税，机构投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。26.天、地、人、和四家公司2015年部分财务数据如下表：

如果四家公司的权益乘数都增加0.2，则净资产收益率增加最多的是（）。A、地B、和C、人D、天【正确答案】：A解析：

由于净资产收益率＝销售利润率×总资产周转率×权益乘数，当四家公司的权益乘数都增加0.2时，天公司净资产收益率增加4%×3×（2＋0.2）－24%＝2.4%；地公司净资产收益率增加6%×4×（1＋0.2）－24%＝4.8%；人公司净资产收益率增加6%×2×（2＋0.2）－24%＝2.4%；和公司净资产收益率增加8%×1×（3＋0.2）－24%＝1.6%。27.下列关于基金业行业自律组织监管，说法错误的是（）。A、是对政府监管的有益补充B、自律组织对市场运作和行为的了解深入，专业水平高C、对市场变化的反应比政府机构慢且不够灵活D、自律组织可以要求其管理对象除遵循政府法规之外，还要遵守一定的道德规范【正确答案】：C解析：

C项，由于自律组织对市场运作和行为的了解更为深入，专业水平更高，可能对市场变化的反应比政府机构更快、更灵活。28.关于单利和复利的区别，下列说法正确的是（）。A、单利的计息期总是一年，而复利则有可能为季度、月或日B、用单利计算的货币收入没有现值和终值之分，而复利就有现值和终值之分C、单利属于名义利率，而复利则为实际利率D、单利仅在原有本金上计算利息，而复利是对本金及其产生的利息一并计算利息【正确答案】：D解析：

按照单利计算利息，只要本金在计息周期中获得利息，无论时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息；按照复利计算利息，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。29.做市商可以分为（）。A、买方做市商和卖方做市商B、一般做市商和综合做市商C、特定做市商和多元做市商D、要价做市商和出价做市商【正确答案】：C解析：

做市商可以分为两种：①特定做市商，一只证券只由某个特定的做市商负责交易；②多元做市商，每只证券同时拥有多家做市商进行做市交易。30.关于衍生工具的说法，错误的是（）。A、衍生工具需要按期支付利息和偿还本金B、衍生工具面临无法平仓或变现的流动性风险C、衍生工具会影响交易者未来某一时间的现金流D、衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关【正确答案】：A解析：

债券具有按期支付利息和偿还本金的特点，而衍生工具是由另一种基础资产（股票、债券、货币或商品等）构成或衍生而来的交易合约。衍生工具的价值与合约标的资产紧密相关，合约标的资产的价格变化会导致衍生工具的价格变动。而且衍生工具通常存在较大的杠杆，会放大风险。31.2008年金融危机使全球经济处于低迷状态，这种状态同样影响并波及基金市场。这主要体现了市场风险中的（）。A、利率风险B、汇率风险C、购买力风险D、经济周期性波动风险【正确答案】：D解析：

经济发展有一定周期性，由于基金投资的是金融市场已存在的金融工具，所以基金便会追随经济总体趋向而发生变动。如当经济处于低迷时期，基金行情也会随之处于低迷状态。32.某日甲银行承销了乙券商发行的20亿元91天期票面利率3%的短期融资券，丙资信评估公司给予了信用评级，丁债券基金购买了1千万短期融资券，戊清算所提供登记托管服务，以下表述正确的是（）。A、91天后乙必须归还本金和利息给甲B、乙和丙之间是债权债务关系C、丙和戊之间是债权债务关系D、甲在乙和丁之间起到金融中介作用【正确答案】：D解析：

债券承销商负责债券的发行与承销，其在债券发行人和债券投资人之间起到金融中介作用。ABC三项，乙和丁之间是债权债务关系，91天后乙必须归还本金和利息给丁。33.对于A股，我国证券交易对证券作除权处理的时间为（）。A、权益登记日B、权益登记日的次一交易日C、除权前的最后交易日D、除权日【正确答案】：B解析：

我国证券交易所是在权益登记日（B股为最后交易日）的次一交易日对该证券作除权、除息处理。34.买断式回购的资金融出方（）获得回购期间债券的所有权和使用权。A、可以B、不可以C、经融资方同意后才可以D、经交易所同意后才可以【正确答案】：A解析：

与质押式回购不同，买断式回购期间资金融出方不仅可获得回购期间融出资金的利息收入，亦可获得回购期间债券的所有权和使用权。35.大多数大宗商品投资者常用的投资方式是（）。A、购买资源或者购买大宗商品相关股票B、购买大宗商品实物C、投资大宗商品衍生工具D、投资大宗商品的结构化产品【正确答案】：C解析：

ABCD四项均为大宗商品的投资方式。其中，投资大宗商品衍生工具，即对单一商品或商品价格指数采用衍生产品合约形式进行投资，是大多数大宗商品投资者常用的投资方式，大宗商品衍生工具包括远期合约、期货合约、期权合约和互换合约等。36.以下关于金融资产风险的表述错误的是（）。A、违约风险属于非系统性风险B、系统性风险对所有资产都有相同的影响C、经济环境因素变化属于系统性风险D、非系统性风险只对个别公司的证券发生影响【正确答案】：B解析：

B项，系统性风险，也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动以及政治因素的干扰等。当系统性风险发生时，所有资产均受到影响，只是受影响的程度因资产性质的不同而有所不同。37.关于基金公司投资交易的流程，以下表述错误的是（）。A、基金经理根据投资决策委员会的投资战略和研究部门的研究报告拟定具体投资计划B、风险管理不仅是投资流程中最后一环，也是非常重要和关键的一环C、投资策略的制定是投资交易的基础环节D、基金公司内部会定期和不定期对基金进行投资绩效评估，公司管理层可以对基金经理进行业绩考核和能力评定【正确答案】：B解析：

风险管理并不是投资流程中的最后一环，而是贯穿于投资组合从设计到开始投资再到日常运作的全过程。风险管理的任务也不仅是风控和合规部门的职责，也是投资、市场、运营等各部门的工作的一部分。38.（）不属于交易成本。A、印花税B、佣金C、承销费D、过户费【正确答案】：C解析：

基金通过与券商签订交易单元租用合同，获得投资交易的路径。基金需要向券商支付交易佣金，还需要支付过户费、经手费、证管费、印花税等交易成本。39.关于相对收益归因和绝对收益归因，以下表述错误的是（）。

Ⅰ．在股票投资组合的绝对收益归因分析中常用Brinson模型

Ⅱ．绝对收益归因是对基金总收益进行分解

Ⅲ．绝对收益归因比相对收益归因计算更加的复杂

Ⅳ．相对收益归因侧重分析基金如何跑输或跑赢业绩比较基准A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ【正确答案】：A解析：

Ⅰ项，对股票投资组合进行相对收益归因分析，最常用的是Brinson模型。Ⅲ项，对于追求相对收益的基金，管理人和投资者需要用更加复杂的相对收益归因来分析基金是如何跑赢或跑输其业绩比较基准的。40.基金的利润来源不包括（）。A、利息收入B、投资收益C、手续费返还D、管理费收入【正确答案】：D解析：

利息收入、投资收益及其他收入是基金的主要利润来源。其他收入包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而付给基金的赔偿款项等。41.某基金的年化收益率为35%，年化标准差为28%，在标准正态分布下，该基金年度收益率在67%的可能下处于如下区间（）。A、70%～35%B、63%～7%C、28%～28%D、28%～35%【正确答案】：B解析：

根据标准正态分布表，1个标准差的偏离概率是67%。设年度净值增长率落在区间a～b。则有（a－35%）/28%＝1，（b－35%）/28%＝－1；可解得：a＝63%，b＝7%。因此，收益率应为63%～7%。42.以下不属于证券市场交易成本中隐性成本的是（）。A、过户费B、冲击成本C、对冲费用D、买卖差价【正确答案】：A解析：

交易成本可划分为：①显性成本，不包含在交易价格以内的费用支出，一般可以准确计量，也可以事先确定，包含经纪商佣金、税费、交易所规费/结算所规费；②隐性成本，包含在交易价格以内，由具体交易导致的额外费用支出，一般无法准确计量，也不能事先确定，包含买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用等。43.某只债券在银行间债券市场交易流通终止的日期称为（）。A、交易交割日B、结算日C、交易流通终止日D、截止过户日【正确答案】：C解析：

AB两项，结算日，也称交易交割日，是指债券交易双方达成交易后实际执行债券交割和资金交收的日期；D项，截止过户日是指债券登记托管结算机构为某只债券在银行间债券市场的交易结算办理相应债券过户的最后日期，该日日终后，债券登记托管结算机构不再办理该债券的交易结算业务。44.以下权证不是按行权时间分类的是（）。A、备兑权证B、欧式权证C、美式权证D、百慕大式权证【正确答案】：A解析：

按行权时间分类，权证可分为美式权证、欧式权证、百慕大式权证等。美式权证可在权证失效日之前任何交易日行权，欧式权证仅可在失效日当日行权，百慕大式权证可在失效日之前一段规定时间内行权。A项，按基础资产的来源分类，权证可分为认股权证和备兑权证。45.某上市公司分配方案为每10股送3股，派2元现金，同时每10股配2股，每股价为8元，该股股权登记日收盘价为12元，则该股除权参考价为（）元。A、6.80B、9.08C、6.93D、8.93【正确答案】：D解析：

因送股或配股而形成的剔除行为称为除权，因派息而引起的剔除行为称为除息。根据除权（息）参考价的计算公式，可得该股除权参考价为：46.在对数据集中趋势的测度中，适用于偏斜分布的数值型数据的是（）。A、均值B、标准差C、中位数D、方差【正确答案】：C解析：

中位数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。中位数能够免疫极端值的影响，较好地反映投资策略的真实水平，尤其适用于收入这类偏斜分布的数值型数据。47.目前市场上编制股票价格指数时，最常采用的方法不包括（）。A、几何平均法B、等权重法C、算术平均法D、市值加权法【正确答案】：B解析：

目前股票价格指数编制的方法主要有三种：①算术平均法；②几何平均法；③加权平均法。国际上主要的股票价格指数有道琼斯股价平均指数、标准普尔股价指数、金融时报股价指数、日经指数等。48.某日，A银行在银行间债券市场做了一笔质押式正回购，融入资金1000万元，回购率5%，实际占款天数73天。到期结算日时，A银行应向逆回购方支付的金额为（）万元。A、1010B、1000.1C、1100D、1001【正确答案】：A解析：

根据公式计算可得：回购价格＝本金×（1＋回购时应付的利率×回购协议的期限/360）＝1000×（1＋5%×73/360）≈1010（万元）。49.下列说法中错误的是（）。A、远期、期货和大部分互换合约有时被称作双边合约B、期权合约和远期合约以及期货合约的不同在于它的损益的不对称性C、信用违约互换合约使买方可以对卖方行使某种权利D、期权合约和利率互换合约被称为单边合约【正确答案】：D解析：

D项，远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务，因此，它们有时被称作远期承诺或者双边合约。期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，因此被称作单边合约。50.以下不属于目前常用的风险价值模型技术的是（）。A、历史模拟法B、蒙特卡洛模拟法C、回归分析法D、参数法【正确答案】：C解析：

最常用的VaR估算方法有参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法，其中参数法又称为方差-协方差法。51.下列关于股票的参与性，说法错误的是（）。A、股票持有人有权参与公司重大决策B、股东参与公司重大决策的权利大小取决于其在公司职位权力的高低C、股票持有人通过选举公司董事来实现其参与权D、股票持有人有权出席股东大会【正确答案】：B解析：

参与性是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性。股票持有人作为股份公司的股东，有权出席股东大会，通过选举公司董事来实现其参与权。不过，股东参与公司重大决策的权利大小取决于其持有股票数额的多少，如果某股东持有的股票数额达到决策所需的有效多数时，就能实质性地影响公司的经营方针。52.如果某基金的贝塔系数（）1，说明该基金是一只活跃或激进型基金。A、大于B、等于C、小于D、远远小于【正确答案】：A解析：

通常使用贝塔系数（β）的大小衡量一只股票基金面临的市场风险的大小。如果某基金的贝塔系数大于1，说明该基金是一只活跃或激进型基金；如果某基金的贝塔系数小于1，说明该基金是一只稳定或防御型的基金。53.通常，股票型指数基金与所跟踪指数会存在一定的跟踪误差，这是由于（）。

Ⅰ．指数成分股流动性不足，导致无法完全复制

Ⅱ．由于有现金留存，导致投资组合不能全部投资于指数标的

Ⅲ．运营基金、复制基准指数时存在成本费用

Ⅳ．基金进行证券交易时可能存在冲击成本A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅡD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正确答案】：D解析：

跟踪误差产生的原因包括：①复制误差，指数基金无法完全复制标的指数配置结构会带来结构性偏离；②现金留存，由于有现金留存，投资组合不能全部投资于指数标的，导致实际的投资仓位不到100%，与计算的指数产生偏离；③各项费用，基金运行有管理费、托管费，交易证券产生佣金、印花税等，这些都是运营基金、复制基准指数的成本，费用越高，跟踪误差就会越大；④其他影响，分红因素和交易证券时的冲击成本也会对跟踪误差产生影响。54.关于全球投资业绩标准（GIPS），以下表述错误的是（）。A、GIPS是由CFA协会设立的全球投资业绩标准委员会制定B、GIPS由于制定单一绩效的呈现标准，可以让投资业绩具有可比性C、GIPS考察净收益率，且采用经现金流调整后的时间加权收益率D、GIPS可以提高业绩报告的透明度【正确答案】：C解析：

C项，GIPS收益率计算必须采用总收益率，即包括实现的和未实现的回报以及损失并加上收入。55.评估证券或投资组合系统性风险的，反映投资对象对市场变化的敏感度的指标是（）。A、贝塔系数B、下行风险C、最大回撤D、标准差【正确答案】：A解析：

贝塔系数（β）是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。贝塔系数是一个统计指标，采用回归方法计算。56.关于期货合约，以下表述错误的是（）。A、期货合约有较低的交易成本B、期货合约是在交易所交易的标准化产品C、期货合约的流动性很强D、期货合约采用非标准形式进行【正确答案】：D解析：

期货合约是在交易所交易的标准化产品，和股票一样，有固定的交易场所、规范的合约、透明的合约价格、较低的交易成本和很强的流动性。期货市场本身所具有的价格发现功能，使得商品期货价格成为现货交易的基准价格。57.分析投资组合持有人结构和特征，关注投资者申赎意愿主要是为了降低哪种风险？（）A、信用风险B、系统性风险C、流动性风险D、市场风险【正确答案】：C解析：

流动性风险管理是使资金成本与流动性之间取得最为合适的平衡。题干描述的是基金公司流动性风险管理的主要措施之一。58.下列不属于不动产投资的是（）。A、商业房地产投资B、养老地产投资C、高速公路投资D、酒店投资【正确答案】：C解析：

不动产是指土地以及建筑物等土地定着物，相对动产而言，强调财产和权利载体在地理位置上的相对固定性。不动产投资主要类型有：①地产投资；②商业房地产投资；③工业用地投资；④酒店投资；⑤养老地产等其他形式的投资。59.银行间债券市场的债券结算指令处理方式不包括（）。A、净额结算实时处理交收B、净额结算批量处理交收C、全额结算批量处理交收D、全额结算实时处理交收【正确答案】：A解析：

根据债券交易和结算的相互关系，债券结算可分为全额结算和净额结算两种类型。根据结算指令的处理方式，债券结算可分为实时处理交收和批量处理交收。批量处理交收可以以全额结算或净额结算方式进行交收，而实时处理交收只能以全额结算方式进行交收。60.深交所某只上市股票某日最后一笔成交发生在14∶59∶30，成交价格为10.00元，成交量为5000股。在14∶58∶30至14∶59∶30之间还有另外两笔成交，分别为9.80元、2000股，9.85元、2000股。则该只股票的收盘价为（）元。A、9.80B、9.85C、9.92D、10.00【正确答案】：C解析：

深圳证券交易所证券的收盘价通过集合竞价的方式产生，收盘集合竞价不能产生收盘价或未进行收盘集合竞价的，以当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）为收盘价。该股票的收盘价为：（9.80×2000＋9.85×2000＋10×5000）÷（2000＋2000＋5000）≈9.92（元）。61.下列操作能够降低投资组合的系统性风险的是（）。A、在股票现货市场和股指期货市场进行并行的操作B、在股票现货市场和股指期货市场进行反向的操作C、在股票现货市场和股指期货市场进行分散的操作D、在股票现货市场和股指期货市场进行同向的操作【正确答案】：B解析：

利用股指期货进行套期保值，可以降低投资组合的系统性风险。套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合约，在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵的机制，最终实现期货市场和现货市场盈亏大致相抵。62.下列属于远期合约的是（）。A、货币期货B、股票期货C、股票指数期货D、远期利率合约【正确答案】：D解析：

远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种合约标的资产的合约。金融远期合约主要包括远期利率合约、远期外汇合约和远期股票合约。63.某混合基金的月平均净值增长率为3%，标准差为4%，在95%的概率下，月度净值增长率区间为（）。A、－1%～7%B、1%～7%C、5%～11%D、－5%～11%【正确答案】：D解析：

在净值增长率服从正态分布时，在95%的概率下，月度净值增长率会出现在2个标准差的偏离范围内，因此基金月度净值增长率为（3%－2×4%）～（3%＋2×4%），即－5%～11%。64.根据我国现行的交易规则，证券交易所证券的开盘价为（）。A、当日该证券的第一笔买入委托价B、当日该证券的第一笔成交价C、该证券上一交易日的最后一笔成交价D、当日该证券的第一笔卖出委托价【正确答案】：B解析：

按照一般的意义，开盘价和收盘价分别是交易日证券的首、尾买卖价格。根据我国现行的交易规则，证券交易所证券交易的开盘价为当日该证券的第一笔成交价。证券的开盘价格通过集合竞价方式产生。不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生。65.金融期权交易实际上是一种权利的（）让渡。A、双方面有偿B、单方面有偿C、双方面无偿D、单方面无偿【正确答案】：B解析：

期权允许买方从市场的一种变动中受益，但市场朝相反方向变动时也不会遭受损失。这意味着期权的买方和卖方获利和损失的机会不是均等的。期权的买方获得了好处而没有任何坏处，获得了一种权利而没有义务。买方为获得这种权利需要事先交付一笔费用（期权费）给卖方。66.2017年，债券A和股票B为该基金贡献的利息收入为（）。A、500万元B、940万元C、590万元D、700万元【正确答案】：A解析：

利息收入指基金经营活动中因债券投资、资产支持证券投资、银行存款、结算备付金、存出保证金、按买入返售协议融出资金等而实现的利息收入。具体包括债券利息收入、资产支持证券利息收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入等。2017年，债券A为基金贡献了500万元利息收入，股票B的股息收入不计入利息收入。67.上海证券交易所和深圳证券交易所的组织形式都属于（）。A、公司制B、会员制C、合同制D、合伙制【正确答案】：B解析：

证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种，我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会。68.UCITS四号指令的目的不包括（）。A、敦促各国监管层进行跨国协作B、使投资者拥有更多的选择机会C、向投资者提供适当的保护D、维持行业的竞争力【正确答案】：A解析：

UCITS四号指令允许主从结构基金跨境运营，敦促各国监管层开放信息平台进行跨国协作，以期达到以下目的：①更好地整合内部市场，使投资者能以更低的价格拥有更多的选择机会；②通过高标准的信息和更有效的监管向投资者提供适当的保护；③根据市场的发展情况及时调整监管框架，以维持欧洲该行业的竞争力。A项为UCITS四号指令为达到相关目的采取的措施。69.关于目前我国A股股票交易印花税的征收政策，以下说法正确的是（）。A、单边征收，只在卖出股票时征收B、单边征收，只在买入股票时征收C、双向征收，税率千分之二D、双向征收，税率千分之一【正确答案】：A解析：

印花税是根据国家税法规定，在股票（包括A股和B股）成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。目前，我国A股印花税税率为单边征收（只在卖出股票时征收），税率为1‰。70.银行间债券市场的公开市场一级交易商是指与（）进行交易的债券二级市场参与者。A、上海清算所B、中央结算公司C、各家商业银行D、中国人民银行【正确答案】：D解析：

银行间债券市场的交易制度包括公开市场一级交易商制度、做市商制度和结算代理制度。公开市场一级交易商制度是指中国人民银行根据规定遴选符合条件的债券二级市场参与者作为中国人民银行的对手方，与之进行债券交易，从而配合中国人民银行货币政策目标的实现。71.深圳证券交易所权益类证券大宗交易、债券大宗交易（除公司债券外）协议平台的成交确认时间为每个交易日（）。A、9∶15至11∶30B、9∶30至11∶30C、13∶00至15∶30D、15∶00至15∶30【正确答案】：D解析：

深圳证券交易所具体确认成交的时间规定为：①权益类证券大宗交易、债券大宗交易（除公司债券外），协议平台的成交确认时间为每个交易日15∶00至15∶30；②公司债券的大宗交易、专项资金管理计划协议交易，协议平台的成交确认时间为每个交易日9∶15至11∶30、13∶00至15∶30。72.风险资本的主要目的是（）。A、为了取得对企业的长久控制权B、获得企业的利润分配C、通过资本的退出，从股权增值当中获取高回报D、为了保值增值【正确答案】：C解析：

风险资本的投资目的并不是取得对企业的长久控制权以及获得企业的利润分配，而是通过资本的退出，从股权增值当中获取高回报。因此，资本的成功退出在整个项目当中至关重要，这有助于将所获利润投入到新的投资项目中。73.最常用的风险价值估算方法有参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法，关于这三种方法的说法，正确的是（）。A、历史模拟法事先确定风险因子收益或概率分布，利用历史数据对未来方向进行估算B、历史模拟法通过风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程C、历史模拟法可以根据历史样本分布求出风险价值，组合收益的数据可以利用组合中投资工具收益的历史数据求得D、历史模拟法以风险因子收益率服从某特定类型的概率分布为假设，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值【正确答案】：C解析：

A项，历史模拟法十分简单，因为该种方法无须在事先确定风险因子收益或概率分布，只需利用历史数据对未来方向进行估算；B项，蒙特卡洛模拟法在估算之前，需要有风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程；D项，参数法又称为方差-协方差法，该方法以投资组合中的金融工具是基本风险因子的现行组合，且风险因子收益率服从某特定类型的概率分布为假设，依据历史数据计算出风险因子收益率分布的参数值。74.价格最容易受到气候影响的大宗商品类型是（）。A、能源类大宗商品B、农产品C、贵金属D、基础原材料大宗商品【正确答案】：B解析：

目前，国际上可交易的农产品类大宗商品主要包括玉米、大豆、小麦等，由于农产品本身的特性，所以容易受到天气、自然灾害等自然条件的影响。75.以下不属于QDII基金投资范围的是（）。A、住房按揭支持证券B、可转换债券C、远期合约D、房地产抵押按揭【正确答案】：D解析：

根据有关规定，除中国证监会另有规定外，QDII基金可投资于下列金融产品或工具：①银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；②政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券；③与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证；④在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金；⑤与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品；⑥远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品。76.在报价驱动市场中，____是市场流动性的主要提供者和维持者。而在指令驱动市场中，市场流动性是由____通过买卖指令提供的，______只是执行这些指令。（）A、投资者；经纪人；做市商B、经纪人；投资者；做市商C、投资者；做市商；经纪人D、做市商；投资者；经纪人【正确答案】：D解析：

做市商与经纪人两者对市场流动性的贡献不同。在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。77.证券间的联动关系由相关系数ρ来衡量，ρ值为1，表明（）。A、两种证券间存在完全反向的联动关系B、两种证券的收益有同向变动倾向C、两种证券的收益有反向变动倾向D、两种证券间存在完全正向的联动关系【正确答案】：D解析：

相关系数ρ总处于＋1和－1之间，亦即|ρ|≤1。若ρ＝1，则表示完全正相关；相反，若ρ＝－1，则表示完全负相关。如果两个变量间完全独立，无任何关系，即零相关，则它们之间的相关系数ρ＝0。78.同业存款的替代性产品是（）。A、大额可转让定期存单B、同业存单C、商业票据D、同业拆借【正确答案】：B解析：

同业存单是存款类金融机构在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证。同业存单作为同业存款的替代性产品，目前仍处在试点初期。79.下列基金公司投资交易环节中，由交易室负责的是（）。A、绩效评估与组合调整B、构建投资组合C、形成投资策略D、执行交易指令【正确答案】：D解析：

基金公司投资交易流程包括投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制等环节。①形成投资策略是投资交易的基础环节，投资部制定投资组合的具体方案。②基金经理构建投资组合。③基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令，交易总监审核投资指令（价格、数量）的合法合规性，并将指令分派给交易员，交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。④基金公司内部会定期和不定期对基金进行投资绩效评估，并提供相关报告。⑤基金管理公司通常会成立风险管理委员会，以及风控和监察部门，根据相关法律法规建立一套完整的合规风险控制体系管理制度，并在基金合同和招募说明书中予以明确规定。

20～22：某基金投资于债券A、股票B两只证券，在2016～2017年的持仓和交易情况如下：80.当交易量放大时，同样放大下单成交量的算法是（）。A、成交量加权平均价格算法B、时间加权平均价格算法C、跟量算法D、执行缺口算法【正确答案】：C解析：

跟量算法旨在帮助投资者跟上市场交易量，若交易量放大则同样放大这段时间内的下单成交量，反之则相应降低这段时间内的下单成交量。交易时间主要依赖交易期间市场的活跃程度。81.A公司的报表编制过程中，会计人员发现一笔当期发生的应收账款未计入，因此减少100万元现金，增加100万元应收账款。在各报表其他项目不变的情况下，以下说法正确的是（）。A公司经营活动产生的现金流减少100万元B、A公司资产负债表中资产增加100万元C、A公司资产负债表中资产减少100万元D、A公司利润减少100万元【正确答案】：A解析：

BC两项，现金减少100万元，应收账款增加100万元，资产负债表中资产不变；D项，未涉及利润表中项目的增减。82.夏普比率、特雷诺比率、詹森α与CAPM模型之间的关系是（）。A、三种指数均以CAPM模型为基础B、詹森α不以CAPM为基础C、夏普比率不以CAPM为基础D、特雷诺比率不以CAPM为基础【正确答案】：A解析：

夏普比率（Sp）是诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普于1966年根据资本资产定价模型（CAPM）提出的经风险调整的业绩测度指标；特雷诺比率（Tp）来源于CAPM理论，表示的是单位系统性风险下的超额收益率；詹森α同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整后收益指标，即三种指数均以CAPM模型为基础。83.关于预期损失，以下表述正确的是（）。A、预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值B、预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合所面临的潜在最大损失C、预期损失只是一个分位值，不能衡量最左侧灰色区域的风险情况D、预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合所面临的潜在最小损失【正确答案】：A解析：

预期损失，也被称为条件风险价值度或条件尾部期望或尾部损失，是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。BC两项，风险价值（VaR）是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失，风险价值是一个分位值，不能衡量最左侧灰色区域的风险情况。84.基金对外提供的会计报表不包括（）。A、资产负债表B、利润表C、基金净值变动表D、投资比例变动表【正确答案】：D解析：

半年度、年度财务会计报告至少应披露会计报表和会计报表附注的内容。基金会计报表包括资产负债表、利润表及净值变动表等报表。85.（）是进行投资组合管理的基础。A、制定投资政策说明书B、选择资产组合C、进行资产配置D、控制风险【正确答案】：A解析：

制定投资政策说明书是进行投资组合管理的基础，投资政策说明书能够有效地指导投资策略的实施，有助于更好地实现投资组合管理。86.该基金在2015年10月平均规模为10亿元人民币，该月卖出3亿元股票，买入2亿元股票，没有其他交易。该基金在该月的股票换手率为（）。A、25%B、50%C、30%D、20%【正确答案】：A解析：

基金股票换手率通过对基金买卖股票频率的衡量，反映基金的操作策略。通常它可以用基金股票交易量的一半与基金平均净资产之比来衡量。根据公式计算可得，基金股票换手率＝（期间基金股票交易量/2）/期间基金平均净资产＝[（3＋2）/2]/10＝25%。87.要了解一组数据分布的离散程度，可以用（）衡量。A、方差B、均值C、分位数D、中位数【正确答案】：A解析：

对于投资收益率，用方差（σ2）或者标准差（σ）来衡量它偏离期望值的程度。其中，σ2＝E（r－Er）2，它的数值越大，表示收益率偏离期望收益率的程度越大，反之亦然。88.下列哪项不是用以反映货币市场基金风险的指标？（）A、投资组合平均剩余期限B、融资回购比例C、浮动利率债券投资情况D、股票与债券的配置比例【正确答案】：D解析：

货币市场基金是指投资于货币市场上短期品种（包括短期国债、银行存款、短期融资券以及信用等级很高的短期票券等）的一类基金。衡量货币市场基金的风险指标主要有：①投资组合平均剩余期限和平均剩余存续期；②融资回购比例；③浮动利率债券投资情况；④投资对象的信用评级。89.下列表述中，不属于现金流量表特点的是（）。A、分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因B、评价企业偿还债务、支付投资利润的能力C、反映企业的现金流量、评价企业未来产生现金净流量的能力D、反映公司资产负债平衡关系【正确答案】：D解析：

现金流量表的作用包括：①反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力；②评价企业偿还债务、支付投资利润的能力，谨慎判断企业财务状况；③分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因；④通过对现金投资与融资、非现金投资与融资的分析，全面了解企业财务状况。90.买断式回购以净价交易，全价结算，可选择的结算方式不包括（）。A、券款对付B、见券付款C、见款付券D、纯券过户【正确答案】：D解析：

买断式回购以净价交易，全价结算，可选择的结算方式为券款对付、见券付款和见款付券三种方式。91.下列关于短期融资券的说法，错误的是（）。A、由商业银行承销并采用无担保的方式发行B、对资金用途有明确限制C、发行者必须为具有法人资格的非金融企业D、主要目的是获得短期流动性【正确答案】：B解析：

短期融资券由商业银行承销并采用无担保的方式发行（信用发行），通过市场招标确定发行利率。发行者必须为具有法人资格的企业，投资者则为银行间债券市场的机构投资者。企业发行短期融资券的主要目的是获得短期流动性，由于对资金用途并无明确限制，深受企业喜爱。92.以下不属于技术分析假定的是（）。A、股价运动遵循随机游走的规律B、历史会重演C、市场行为涵盖一切信息D、股价具有趋势性运动规律【正确答案】：A解析：

技术分析是指通过研究金融市场的历史信息来预测股票价格的趋势，技术分析的三项假定分别为：①市场行为涵盖一切信息；②股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动；③历史会重演。93.融资融券要求普通投资者开户时间达到____个月，持有资金不得低于____万元人民币。（）A、6；50B、12；50C、12；30D、18；30【正确答案】：A解析：

融资融券对于投资者的要求较高，目前大部分证券公司要求普通投资者开户时间须达到6个月，且持有资金不得低于50万元人民币。94.美国学者法玛在研究市场有效性时，把信息划分为（）。A、历史信息、公开信息和内部信息B、历史信息、公开信息和风险信息C、基本面信息、价格信息和风险信息D、技术面信息、基本面信息和内部信息【正确答案】：A解析：

美国芝加哥大学的教授尤金·法玛决定为市场有效性建立一套标准，法玛依据时间维度，把信息划分为历史信息、当前公开可得信息以及内部信息。95.关于银行间债券市场债券买断式回购业务，下列说法正确的是（）。A、买断式回购的结算债券及用于担保的债券均应为单一券种B、买断式回购的回购债券期限由全国银行间同业拆借中心规定C、买断式回购期间，交易双方可以换券D、买断式回购期间，交易双方可以提前赎回【正确答案】：A解析：

A项，买断式回购的结算债券及用于担保的债券均应为单一券种，可选择的债券券种范围与现券买卖相同；B项，目前买断式回购的期限最长不得超过91天，具体期限由交易双方确定；CD两项，买断式回购期间，交易双方不得换券、现金交割和提前赎回。96.股票市场价格的最直接影响因素是（），其他因素都是通过作用于该因素而影响股票价格。A、供求关系B、公司经营状况C、宏观经济因素D、政治因素【正确答案】：A解析：

股票的市场价格由股票的价值决定，但同时受许多其他因素的影响。其中，供求关系是最直接的影响因素，其他因素都是通过作用于供求关系而影响股票价格的。97.以下条件不属于托管人委托境外资产托管人资格的是（）。A、最近3年没有受到监管机构的重大处罚B、托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币C、最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币D、境外托管机构的高级管理人员有5年以上从业经验【正确答案】：D解析：

托管人可以委托符合下列条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务：①在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管；②最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币；③有足够的熟悉境外托管业务的专职人员；④具备安全保管资产的条件；⑤具备安全、高效的清算、交割能力；⑥最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。98.下列关于个人投资者的投资需求，说法错误的是（）。A、拥有稳定工作的年轻个人投资者，其风险承受能力较强B、随着年龄的增长，个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿递增C、家庭负担越重，投资者越偏向于稳健的投资策略D、个人投资者应根据所处生命周期的不同阶段确定其应该选择的基金产品类型【正确答案】：B解析：

随着年龄的增长，个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿逐渐递减。中青年人更具有冒险的精神，而且其有较长的时间来积累财富，更能承担不利的投资后果；而老年人对风险控制有更深切的体会，而且其一般因退休而失去了工资收入，增量资金有限，所以更偏向于保守的投资。99.反映公司在一定时期内总体经营成果的财务报表是（）。A、利润表B、资产负债表C、现金流量表D、所有者权益变动表【正确答案】：A解析：

利润表，也称损益表，反映一定时期（如一个会计季度或会计年度）的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因。100.关于看跌期权交易双方的潜在盈亏，下列说法正确的是（）。A、卖方的盈利和买方的亏损是无限的B、双方的潜在盈利和亏损都是无限的C、买方的潜在亏损是无限的，卖方的潜在亏损是有限的D、买方的潜在盈利是有限的，卖方的潜在盈利是有限的【正确答案】：D解析：

当标的资产的价格跌至盈亏平衡点以下时，看跌期权买方的最大盈利是执行价格减去期权费后再乘以每份期权合约所包含的合约标的资产的数量，此时合约标的资产的价格为零。如果合约标的资产价格高于执行价格，看跌期权买方就会亏损，其最大亏损是期权费总额。看跌期权卖方的盈亏状况则与买方刚好相反，即看跌期权卖方的盈利是有限的期权费。亏损也是有限的，其最大限度为协议价格减去期权价格后再乘以每份期权合约所包括的标的资产的数量。101.关于零息债券，以下表述错误的是（）。A、期间不支付利息B、可以计算到期收益率C、可以折价、平价或溢价发行D、投资收益全部源于资本利得【正确答案】：C解析：

零息债券有一定的偿还期限，但在期间不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值为债券面值。因此，零息债券以低于面值的价格发行，到期日支付的面值和发行时价格的差额即为投资者的收益。102.（）常用于缓解私募股权投资基金紧急的资金需求。A、买壳上市B、借壳上市C、管理层回购D、二次出售【正确答案】：D解析：

AB两项，买壳上市或借壳上市是资本运作的一种方式，属于间接上市方法，为不能直接进行IPO的私募股权投资项目提供退出途径；C项，管理层回购是指私募股权基金将其所持有的创业企业股权出售给对象企业的管理层从而退出的方式；D项，二次出售是指私募股权基金将其持有的项目在私募股权二级市场进行出售的行为，二次出售常常用于缓解私募股权基金紧急的资金需求。103.目前我国定期发布各类债券收益率曲线的机构包括（）。

Ⅰ．上海清算所

Ⅱ．中证指数有限公司

Ⅲ．上海有色金属交易所

Ⅳ．中央国债登记结算有限公司A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正确答案】：A解析：

利率期限结构是指在某一时点上，各种不同期限债券的收益率和到期期限之间的关系，将这种关系在以期限为横坐标，收益率为纵坐标的直角坐标系上表示出来，就得到收益率曲线。中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司、上海清算所等机构会定期发布我国各类债券的收益率曲线。104.（）属于在交易所内交易的衍生工具。A、利率互换交易B、信用互换合约C、信用联结票据D、期货合约【正确答案】：D解析：

交易所交易的衍生工具是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具，例如，在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等。105.关于资产收益率，以下表述错误的是（）。A、企业的资产收益率高，说明企业有较强的利用资产创造利润的能力B、计算资产收益率的过程中所使用的净利润是股东可以获得的利润C、资产收益率计算的是每单位资产所能带来的利润D、资产收益率是销售收入总额与总资产总额之比【正确答案】：D解析：

资产收益率计算的是每单位资产能带来的利润，是应用最为广泛的衡量企业盈利能力的指标之一。资产收益率高表明企业有较强的利用资产创造利润的能力，企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。资产收益率的特点是，它所考虑的净利润仅是股东可以获得的利润，而资产却是包括股东资产和债权人资产在内的总资产。D项，资产收益率是净利润总额与总资产总额之比。106.运用战术资产配置的前提条件不包括（）。A、能够准确地预测市场变化B、能够有效实施动态资产配置投资方案C、资产配置能够达到预期收益和投资目标D、能够发现单个证券的投资机会【正确答案】：C解析：

战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。运用战术资产配置的前提条件是基金管理人能够准确地预测市场变化、发现单个证券的投资机会，并且能够有效实施动态资产配置投资方案。107.当估值或份额净值计价错误实际发生时，基金管理公司应立即纠正。当错误率达到或超过基金资产净值的（）时，基金管理公司应及时向监管机构报告。A、0.50%B、0.20%C、0.10%D、0.25%【正确答案】：D解析：

基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案。当估值或资产净值计价错误实际发生时，基金管理人应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。当错误达到或超过基金资产净值的0.25%时，基金管理人应及时向中国证监会报告。108.以下指标中，可以反映股票基金风险的是（）。

Ⅰ．标准差

Ⅱ．β系数

Ⅲ．持股集中度

Ⅳ．行业投资集中度A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ【正确答案】：A解析：

常用来反映股票基金风险的指标有标准差、β系数、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等。109.托管的资产在场内资金结算可采用的结算模式有（）。A、券商结算模式与银行结算模式B、银行结算模式与交易所结算模式C、托管人结算模式与券商结算模式D、托管人结算模式与银行结算模式【正确答案】：C解析：

托管资产的场内资金结算主要采用两种模式：①托管人结算模式，指托管资产场内交易形成的交收资金由托管人作为结算参与人与中国证券登记结算有限责任公司进行净额交收，然后由托管人负责与托管资产组合进行二级清算；②券商结算模式，指托管资产场内交易形成的交收资金由证券公司（即经纪人）作为结算参与人与中国证券登记结算有限责任公司进行交收，然后由证券公司负责与其客户进行二级清算，客户的交易资金完全独立保管于存管银行，而不存放在证券公司。110.市盈率等于每股价格与（）比值。A、每股净值B、每股收益C、每股现金流D、每股股息【正确答案】：B解析：

市盈率指标是股票价格与每股收益的比率，该指标表示盈余和股价之间的关系，其计算公式为：市盈率（P/E）＝每股价格/每股收益（年化）。111.下列关于黄金QDII的说法正确的是（）。A、都配置了黄金类的股票进行投资B、能直接投资于海外的黄金现货产品C、能直接投资于海外的黄金期货产品D、是投资海外上市交易的黄金ETF产品【正确答案】：D解析：

黄金QDII投资于海外上市交易的黄金ETF产品，不能直接投资于海外的黄金期货或现货产品，也有部分黄金QDII配置一些黄金类的股票进行投资。112.关于保证金交易的说法不正确的是（）。A、保证金交易也称为信用交易B、保证金除以所投资金额或证券总价值的比率称为保证金率C、在我国，保证金交易被称为“融资融券”D、所有的证券公司都可以开展此项业务【正确答案】：D解析：

融资融券业务会放大投资收益率或损失率，如同杠杆一样增加了投资结果的波动幅度。为防范融资融券的投资风险，证券交易所对参与融资融券的证券公司做出了严格规定，只有符合一定标准的证券公司才能开展此项业务。113.（）是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平。A、分位数B、均值C、中位数D、方差【正确答案】：C解析：

中位数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。对于随机变量X来说，它的中位数就是上50%分位数，这意味着X的取值大于其中位数和小于其中位数的概率各为50%。对于一组数据来说，中位数就是大小处于正中间位置的那个数值。114.关于方差和标准差，以下说法错误的是（）。A、方差通常应用于分析投资收益率，但不可以用来研究价格指数、股指等的波动情况B、对于投资收益率r，方差σ2＝E（r－Er）2C、方差为σ2，则标准差为σD、对于r分布未知的情况，可以抽取样本x1，x2，x3，则用样本S2来估计σ2【正确答案】：A解析：

A项，方差和标准差除了应用于分析投资收益率，还可以用来研究价格指数、股指等的波动情况。115.某类基金共有5只，这些基金在2016年的净值增长率分别为10.3%，11.5%，12.8%，10.7%，13.5%，则该类基金当年净值增长率的上40%分位数是（）。A、12.8%B、10.7%C、11.5%D、10.3%【正确答案】：A解析：

通常，将样本按照数值从小到大排列成X（1），…，X（n），然后用样本中第nα大的数作为上α分位数xα，用样本中第nα小的数作为下α分位数xα*。如果nα不是整数，就取nα相邻两个整数位置的样本值的平均数作为分位数。本题中，该类基金当年净值增长率的上40%分位数就是第5×40%＝2大的数，即12.8%。116.关于沪港通所起到的作用，以下描述错误的是（）。A、构建良好的人民币回流机制B、推动人民币跨境资本流动C、稳定香港股市D、刺激人民币资产需求，加大人民币交投量【正确答案】：C解析：

沪港通的开通，在内地与香港之间搭建起资本流通的桥梁，极大地活跃了人民币资本市场，其重要意义表现为以下四个方面：①刺激人民币资产需求，加大人民币交投量；②推动人民币跨境资本流动；③构建良好的人民币回流机制；④完善国内资本市场。117.关于所得免疫策略，以下表述错误的是（）。A、所得免疫策略对于养老基金、社保基金、保险基金等机构投资者具有重要意义B、所得免疫策略中的久期配比策略通常比现金配比策略有更多的债券可供选择C、所得免疫策略中的现金配比策略具有流动性差、限制性强、弹性很小的特点D、所得免疫策略中的水平配比策略有现金配比策略的优点，又具有久期配比策略的优点【正确答案】：C解析：

现金配比策略限制性强，弹性很小，可能会排斥许多缺乏良好现金流量特性的债券；久期配比策略只要求负债的久期和债券投资组合的久期相同，因而有更多的债券可供选择；水平配比策略既具有了现金配比策略中的流动性强的优点，又具有了久期配比策略中的弹性较大的优点。118.（）不能改变基金贝塔值。A、调整现金头寸B、改变投资风格C、同比例增加各项投资D、增加债券投资比例【正确答案】：C解析：

CAPM使用β系数来描述资产或资产组合的系统风险大小。β系数表示资产对市场收益变动的敏感性。β系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。ABD三项均会影响资产收益率，从而改变基金贝塔值。119.基金管理公司和托管人因共同行为给基金财产或基金份额持有人造成损害时，下列说法正确的是（）。A、基金管理公司承担赔偿责任B、基金托管人承担赔偿责任C、二者承担连带赔偿责任D、二者承担按份赔偿责任【正确答案】：C解析：

基金管理公司和托管人在进行基金估值、计算或复核基金份额净值的过程中，未能遵循相关法律法规规定或基金合同约定，给基金财产或基金份额持有人造成损害的，应分别对各自行为依法承担赔偿责任。因共同行为给基金财产或基金份额持有人造成损害的，应承担连带赔偿责任。120.关于收益率曲线，以下表述正确的是（）。A、一般地，短期债券倾向比长期债券提供更高的收益率B、描述债券当期收益率和市场价格之间关系的曲线C、相同风险等级的债券，到期期限和到期收益率存在负相关性D、描述债券到期收益率和到期期限之间关系的曲线【正确答案】：D解析：

A项，一般规则是：长期债券倾向比短期的有相同质量的债券提供更高的收益率；B项，描述债券到期收益率和到期期限之间关系的曲线称为收益率曲线，用来描述利率期限结构；C项，处于相同风险等级的债券，到期期限和到期收益率之间存在显著的正相关性。121.垃圾债券或称高收益债券，其投资级别属于____，该类债券含较高的____。（）A、投机级；信用风险B、投资级；信用风险C、投机级；利率风险D、投资级；利率风险【正确答案】：A解析：

投机级债券又被称为高收益债券或垃圾债券，该类债券的信用风险较高。投资级债券的称谓源于监管机构规定保险公司和共同基金等投资者持有一定量的高信用等级的债券。122.基金股票换手率是用基金交易量的一半除以基金（）。A、平均现金净流量B、平均总资产C、平均净资产D、平均公允价值【正确答案】：C解析：

基金股票换手率通过对基金买卖股票频率的衡量，反映基金的操作策略。通常它可以用基金股票交易量的一半与基金平均净资产之比来衡量。123.证券交收环节的含义包括（）。A、投资者与投资者之间的证券交收B、证券公司与结算参与人之间的证券交收C、结算参与人与客户之间的证券交收D、结算参与人与结算参与人之间的证券交收【正确答案】：C解析：

证券交收包含两个层面的含义：①中国结算公司沪、深分公司与结算参与人的证券交收；②结算参与人与客户之间的证券交收。124.基金期末可供分配利润为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的（）。A、孰高数B、孰低数C、平均数D、差额【正确答案】：B解析：

期末可供分配利润指标是指期末可供基金进行利润分配的金额，为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。由于基金本期利润包括已实现和未实现两部分，如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分；如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣减未实现部分）。125.国际证监会组织关于证券投资基金的监管原则不包括（）。A、监管机构应建立向希望出售或管理证券投资基金的个人或机构发牌并实施监管的一套标准B、各国立法应明确规定证券投资基金管理人的资格标准C、监管机构应制定有关证券投资基金的法定模式、构成以及分离和保护客户资产的法规D、监管机构应确立证券投资基金资产评估、基金单位定价和赎回的一个适当、透明的依据【正确答案】：B解析：

国际证监会组织对监管证券投资基金所应遵循的原则作了明确的规定：①监管机构应建立向希望出售或管理证券投资基金的个人或机构发牌并实施监管的一套标准；②监管机构应制定有关证券投资基金的法定模式、构成以及分离和保护客户资产的法规；③监管机构应依据发行人信息披露相同原则要求证券投资基金进行披露，从而判断证券投资基金是否适合于一个特定投资者并评估投资者在该组合中权益的价值；④监管机构应确立证券投资基金资产评估、基金单位定价和赎回的一个适当和透明的依据。B项属于对基金管理人的监管原则。126.由资产A和资产B这两个风险资产构成的投资组合中，资产A的预期收益率大于资产B的预期收益率，在卖空被限制的情形下，下列表述正确的是（）。A、投资组合的预期收益大于资产A的预期收益率B、投资组合的预期收益率介于资产A和资产B的投资收益率之间C、投资组合的预期收益率小于资产B的预期收益率D、投资组合的预期收益率与资产A和资产B的预期收益率无关【正确答案】：B解析：

不管相关系数取何值，卖空被限制时，投资组合的收益率介于资产A与资产B的收益率之间，因此本题中，投资组合的预期收益率应小于资产A的预期收益率，大于资产B的预期