浅析江苏悦达集团公司财务风险

浅析江苏悦达集团公司财务风险摘要目前，在世界性经济危机的影响下，欧盟和美国倡导“风险导向”的内控，国内的内部控制基本规范从2011年开始部分实施。因此，加强风险管理对企业集团来说已成为必然趋势。本文从江苏悦达集团为例，分析了该企业集团财务风险管理的现状及形成的机理，对涉及企业集团财务风险管理的有关问题进行了系统研究，并提出了若干完善我国企业集团财务风险管理的对策。关键词：企业集团，财务风险，管理目录引言 1正文 1一、基本概念（一）企业集团 1（二）财务风险 1二、我国企业集团财务风险现状 2（一）治理结构不合理 2（二）风险管理意识薄弱 3（三）内部监控机制形同虚设 3（四）缺乏有效的防范财务风险的手段 3三、企业集团财务风险的成因 4（一）信息不畅通和失真 4（二）资金结构不合理 4（三）财务风险管理系统缺乏预警功能 4（四）企业理财行为具有盲目性 5四、企业集团财务风险的管理对策 5（一）提高企业集团财务风险意识 5（二）建立总部对集团的资金集中控制制度 5（三）强化企业集团的财务监督机制 6（四）建立企业集团财务预警系统 6参考文献 7引言防范和控制企业的财务风险是企业生存与发展的基础。但对于企业集团来说，其多级法人的组织结构的特性，导致企业集团财务风险的管理较一般企业更为复杂，尤其是2008年金融危机之后，财务风险管理在企业集团中的地位越来越重要。因此，用科学的方法分析企业集团财务风险，并提出具体的解决方法，对于企业集团的发展具有非常重大的实际应用意义。企业集团财务风险及管理研究——以江苏悦达集团为例一、基本概念（一）企业集团集团公司是指以母子公司为主体，通过投资及生产经营协作等多种方式，与众多企业单位共同组成的一种高级企业组织形式张继德,郑丽娜.集团企业财务风险管理框架探讨[J].会计研究,2012,12：50-54+95.张继德,郑丽娜.集团企业财务风险管理框架探讨[J].会计研究,2012,12：50-54+95.（二）财务风险财务风险是指由于未来事项的不确定性引起的实际结果和预期结果背离产生财务损失的可能性。目前我国对财务风险的定义分为狭义和广义两种张知.企业集团母公司对子公司财务风险控制研究[D].武汉大学,2009.张知.企业集团母公司对子公司财务风险控制研究[D].武汉大学,2009.狭义的财务风险纯粹是由于使用财务杠杆而造成的。西方财务教科书通常将企业财务管理的风险划分为两部分：财务风险和经营风险。财务风险是指由于使用负债筹资而带来的风险；经营风险是指由于使用经营杠杆而导致的企业息税前收益的变动而产生的风险肖珉.我国企业集团上市公司财务预警与信用风险评估研究[D].电子科技大学,2012.肖珉.我国企业集团上市公司财务预警与信用风险评估研究[D].电子科技大学,2012.广义的财务风险应当包括企业财务管理活动本身各方面所具有的风险，是指由于未来结果的不确定性导致的企业在融资、投资和收益分配等财务管理活动中产生的实际结果和预期结果发生背离，产生损失的可能性。一般包括筹资风险、投资风险、现金流量风险、利率风险以及汇率风险等。二、我国企业集团财务风险现状零点调查公司、清华大学公共管理学院危机管理课题组和中国惠普有限公司2014年曾针对京沪两市的随机抽样电话访问，500家资产规模在500万元以上的企业的中高层管理人员进行调查结果显示，被访者认为：我国50%的企业处于一般危机，12.3%的企业处于高度危机状态。也就是说，一半以上的企业处于中度以上的财务危机之中欧阳华.我国企业集团财务风险管理系统研究[D].西南大学,2006.欧阳华.我国企业集团财务风险管理系统研究[D].西南大学,2006.目前我国企业财务风险管理中存在的主要问题集中反映在思想意识、制度建设和技术手段上，为了使研究更具有针对性，本文选择江苏悦达集团为研究对象。（一）治理结构不合理现代企业下的企业法人治理结构，应该需要有一个职责明确的股东大会、董事会、监事会和经理层，这样才能够实现各负其责运行合理的企业经营机制。然而，江苏悦达集团在组建初期对公司治理就没有给予很大的关注，没有真正明确企业的权利机构、决策机构、执行机构、和监督机构的权责，导致内部人财务控制严重，损害了集团的整体利益。具体表现主要有：1、江苏悦达集团设董事局，不设股东会，董事局由9个成员组织而成，而这个董事局的人员构成几乎都是公司的领导层。虽然在表面上看能各自分管自己的事物，但是，在企业的重大决策上，几乎都是董事长的“一言堂”，隐患问题比较明显。2、江苏悦达集团的董事局缺乏有效的针对经理层的监督考核机制。董事局尽管在每年的年终都会给经理层提出考核意见，但是，集团并不设股东会，考核意见其实都是公司的大股东对于公司经理层提出的考核意见，董事局其实就是走个中间的程序而已，没有实际意义。3、江苏悦达集团严重缺乏一个完善的权力制衡机制。江苏悦达集团的董事长、总裁、监事一般都是上司直接任命的，而且，董事会和经理层时有出现人员重叠现象，这就导致了公司权力制衡机制得不到有效的运行。这是因为公司董事长其实就是公司的法人代表，于是，公司的经理层和监事会都是受制于董事局，导致监督难以真正的得到具体的实现。4、江苏悦达集团没有设置专门的风险管理机构，也没有配备相应的风险管理人员。这是大部分企业集团在发展过程中容易出现的“大企业病”。（二）风险管理意识薄弱江苏悦达集团作为一个资本、人事、技术、文化等多种纽带的法人联合体，各种风险交错复杂，随时都会引发财务危机。如果将风险管理意识有机地融入集团文化中，就能有助于集团有效地规避风险王莉.民营企业集团财务风险控制研究[D].江苏大学,2008.王莉.民营企业集团财务风险控制研究[D].江苏大学,2008.目前，江苏悦达集团所谓的企业文化还仅仅停留在规章制度层面，集团公司的管理人员往往认为整个集团的风险管理就是各成员企业各项制度和规章的简单汇总，而子公司的管理人员则认为风险管理仅仅是遵照集团的规章制度，缺乏与母公司的互动。加上各成员企业的管理人员往往将企业的风险管理与业务发展相独立，这样既降低了集团的整体抗风险能力，也阻碍了集团的业务发展，造成恶性循环。（三）内部监控机制形同虚设江苏悦达集团的内部审计属于自我监控，是最直接、最全面、最有效的监控，然而，它又是最具弹性、随意性和不确定性的监控冯艳.企业集团财务风险控制研究[D].西安建筑科技大学,2009.冯艳.企业集团财务风险控制研究[D].西安建筑科技大学,2009.具体表现有：监控部门的权威性差，内部审计部门仅联系外部审计对项目投资完工进行审计，各成员企业的经济效益仅依靠社会审计;内部监控机构不健全、监控人员素质不高、监控方法和手段落后，监控效率与效力低。这就增大了该集团发生财务风险的可能性。（四）缺乏有效的防范财务风险的手段首先，悦达集团财务风险综合防范手段不够完善，忽视对投资项目的可行性研究，导致财务风险投资项目的可行性论证是决定投资方案是否有生命力及决定投资的依据，加强投资项目的可行性研究可以预防投资风险，但江苏悦达集团忽视项目可行性研究王卉.企业集团财务风险管控的内部报告体系构建研究[D].厦门大学,2014.王卉.企业集团财务风险管控的内部报告体系构建研究[D].厦门大学,2014.三、企业集团财务风险的成因（一）信息不畅通和失真由以上江苏悦达集团的案例可知，现代企业集团管理的一个重要方面是对信息的管理，企业集团必须及时掌握真实准确的信息来控制物流、资金流。然而，目前我国相当多企业集团的信息严重不透明、不对称。出于各自的利益，企业集团管理部门间不愿及时提供相关信息，造成信息不畅，企业集团的高层决策者难以获取准确的财务信息，搞不清楚下面的情况。更为严重的是，企业集团各层面都在截留信息，甚至提供虚假信息，使得汇总起来的信息普遍失真，会计核算不准，报表不真实，有时合并的会计报表还掩盖了了企业的实际经营状况。同时受利益驱动的影响，社会审计也走过场，以至于有的企业集团作假账，不同的场合报不同的账，账面利润看似不少，但不良资产有增无减，该提不提、应摊未摊、盈亏不实的现象比比皆是。（二）资金结构不合理企业集团在生产经营过程中，按照资金的不同来源，企业集团的资金可以分为自有资金与负债资金；按照资金时间的不同可以分为长期资金与短期资金。一般来说，企业集团在形成自身资金结构时，长期资金与短期资金、自有资金与负债资金应相互搭配，以保证企业集团资金的正常周转田妍.我国企业集团财务风险管理研究[D].山东大学,2007.田妍.我国企业集团财务风险管理研究[D].山东大学,2007.（三）财务风险管理系统缺乏预警功能目前大多数企业集团财务系统仍停留在核算阶段，大力推行的会计电算化系统也只是简单地代替了人工记账、算账和报账，没有建立一个完善的、灵敏的财务风险管理体系，对于财务风险预警系统则是涉及得更少。但随着市场经济的快速发展，企业集团面临的经济环境变化的越来越快，也越来越复杂，企业集团的财务风险逐渐加大。面对新的经济环境，为了提高企业集团的竞争能力，加快企业的发展，企业集团急需建立和完善财务风险管理系统，防范和降低财务风险孙鹏.民营企业集团财务风险管理研究[D].华北电力大学（河北）,2007.孙鹏.民营企业集团财务风险管理研究[D].华北电力大学（河北）,2007.（四）企业理财行为的盲目性目前市场经济环境下没有一个较为统一和完善的单位和个人的信用体系，企业理财行为也具有较大的盲目性。企业仅仅依靠对客户的有限了解不足以掌握客户的资信状况，客户自身决策的失误和财务风险控制的不力，最终更多的会转化为企业的财务风险。目前很多企业集团为了降低自身所负担的税收，偷税漏税。这样，一方面降低了国家的财政收入，另一方面也加大了企业集团的经营风险，如果偷税漏税一旦被税务机关查出，就会受到严厉的处罚，也就会导致大量资金流出企业，为企业集团财务管理带来更大的风险。四、企业集团财务风险的管理对策企业集团财务风险管理体系构建后，在框架的实施过程中，根据上述对江苏悦达集团财务风险的识别和评价，并结合集团自身的特点，与实际财务管理工作相结合，制定财务风险管理的应对措施，使财务风险管理措施与实际管理相融合，使财务风险管理取得成效刘军.企业集团财务风险控制研究[D].厦门大学,2006.刘军.企业集团财务风险控制研究[D].厦门大学,2006.（一）提高企业集团财务风险意识企业集团财务管理内环境由许多要素组成，包括财务人员的道德价值、能力和发展，培养具有经营风险意识的高素质的财务管理人员，这是防范企业集团财务风险的重要要素。高素质的财务管理人员必须对财务风险有敏感的职业判断能力，能及时、准确发现和估计潜在的风险，能熟练运用现代企业集团财务管理知识进行财务风险分析，在运用这些理论方法进行财务风险分析时，能对具体环境、方法的切合性及某些条件进行合理假设和估计。提供有利于培养员工财务风险管理意识的环境，加强财会队伍建设，对财会人员进行专业培训和政治思想教育，增强财会人员的监督意识。加强全员素质教育，首先从企业集团领导做起，不断提高全员法律意识，增强法制观念。只有依靠企业集团全体员工的共同努力，才有可能改善企业集团管理状况，搞好财务管理，提高企业集团的竞争实力程素娟.基于Probit模型的企业集团财务风险的研究[D].江苏大学,2009.程素娟.基于Probit模型的企业集团财务风险的研究[D].江苏大学,2009.（二）建立总部对集团的资金集中控制制度针对我国企业集团普遍存在的资金管理不规范、资金利用率低的情况，总部应对集团的资金实行集中控制。根据集团的具体情况采取相应的方式，比如财务结算中心、财务公司等，由其掌握各成员企业的资金收付情况和资金流向，并将其与预算进行对比、审查，确保资金利用的合理性。同时，在集团内部实行资金的有偿调剂，使集团资产能够发挥最大效益。筹资项目要高度集权，由母公司控制;投资项目可以在一定限额内放权，并建立相应的监督制度;对应收账款、存货、研究开发项目等重要的资金占用项目要制定相应的控制制度，进行重点控制。（三）强化企业集团的财务监督机制财务监督机制主要由财务检查与内部审计两个方面构成。财务检查主要由集团财务部门对所属单位进行的财务检查。检查的重点是国家财经法规、政策的执行情况，经董事会批准的公司重大经营计划、方案的执行情况等。对于检查出的财务问题，要求纠正并限期反馈纠正情况，涉及个人责任追究问题，按规定程序进行处理。审计监督是内部监督的第二道关。集团审计部门可将集团不同部门的业务、所属企业的遵纪守法情况进行风险评估，然后确定审计单元清单，安排循环审计。审计工作的重点是评审某一项目或单位对财经法规和集团内部各项制度、决议、决定的执行情况，并提出改进的要求，以加强管理，提高管理效率。在对子公司的日常监控的方式选择上，可以向子公司派驻财务总监，负责监督子公司的财务行为，也可以通过董事会和监事会对子公司进行监控。对子公司的监控结果主要通过考核相关的指标，如现金比率、流动比率、不良资产比率、资产损失比率和净资产收益率等李洁.我国企业集团财务公司风险管理研究[D].西南财经大学,2012.李洁.我国企业集团财务公司风险管理研究[D].西南财经大学,2012.（四）建立企业集团财务预警系统财务预警系统，是通过设置并观察一些敏感性财务指标的变化，而对企业可能或将面临