上汽集团-全球经济衰退背景下的国内外汽车和零部件产业形势和应对策略

1全球经济衰退背景下的国内外汽车和零部件产业形势和应对策略2008年12月11日

2研讨内容全球性金融危机成因、最新动态与未来走势金融危机对全球和中国汽车产业影响中国汽车企业面临的机遇与挑战3目录金融危机的发展进程和未来趋势金融危机下的全球汽车业汽车制造公司汽车零部件集团中国汽车行业面临的形势对中国汽车业的机遇和挑战4全球金融危机的发展进程和趋势5美国次贷引发的国际金融危机新世纪金融公司宣布濒临破产2007-3贝尔斯登旗下对冲基金濒临瓦解2007-7沃尔玛等数十家公司蒙受巨大损失2007-8金属原油期货和黄金现货价格大幅跳水2007-8欧洲中央银行出手干预2007-8法国巴黎银行宣布卷入次贷事件2007-8美联储调低基准利率至3％世界各地中央银行48小时内注资救市3262亿瑞士银行2007第四季度亏损114亿花旗2007第四季度亏损98.3亿雷曼兄弟公司申请破产2008-9-15美国7000亿美金入市干预2008-10-3抵押贷款风险浮出水面2007-2美国3月成屋销量大跌2007-4全球金融市场震荡2007-7美国信贷危机波及澳洲2007-8欧美股市全线暴跌2007-8贝尔斯登猝死2007-10全球金融机构相继爆巨亏2008-1美联储2000亿美元救市2008-3两房危机美政府出手2008-5美国银行收购美林2008-9AIG国有化2008-9危机持续银行二季报惨淡2008-7欧盟峰会2008-10-15全球峰会2008-11-15美国三大向国会申请贷款2008-11美国三大汽车制造商再次向国会申请紧急贷款2008-12-3信用体系的缺失和美元地位的失衡引发的全球风暴经历了五次冲击波6次贷危机中金融企业的多米诺效应7月31日申请破产保护3月16日被JPMorgan收购9月7日被美国政府接管9月15日申请破产保护9月15日被美国银行收购9月16日接受美联储救援9月25日被勒令停业

9月29日被花旗收购9月21日高盛与摩根改为银行控股货币政策运用不当衍生产品疏于监管房地产市场信贷市场金融市场实体经济利率上升和房地产泡沫破裂金融创新和证券化资产泡沫的破灭抑制了居民消费和企业投资7金融危机引发的损失估算1982对拉美银团贷款损失危机1985-1995储蓄与贷款银行倒闭危机1992-2003日本房地产泡沫的不良贷款危机2007-次级抵押住房贷款危机2002-2003高科技泡沫导致的公司债违约危机1890

亿美元2630

亿美元930

亿美元

2-3万

亿美元550

亿美元UBS测算：金融机构的损失超过6000亿美元,其中银行和券商损失3500亿美元;高盛估计：金融机构总损失1.2万亿美元;IMF估计：次贷损失约1.4万亿美元(10月);BOE最新估计：损失达2.8万亿美元。次贷危机中金融企业的损失估算三次大规模救援，耗资1.318万亿美元美国退休金账户缩水2万亿美元次债衍生的CDO约8万亿美金CDO衍生的CDS约48万亿美金全球股票市场蒸发掉16.22万亿美元

房价下跌、股票缩水，以及就业形势和收入的不确定性，将大幅抑制消费冲动（汽车、航空、旅游行业深受其害）中国金融机构和上市公司已披露的损失不足800亿元人民币大陆和香港股市深受其害,2008年1至11月仅A股市值就蒸发18万亿元以上2008年上半年6.7万家中小企业倒闭全球中国8次贷危机的深远影响次贷危机华尔街最黑暗的阶段已经过去下一轮冲击波（第六次）即将到来美国国会通过8500亿美元救援方案使得华尔街最黑暗的阶段已经过去次贷对实体经济的影响才刚刚开始（汽车、航空、钢铁、航运）次贷危机的影响仍将持续2至3年有效的经济刺激很难短期显现各国政府的大规模就市行动，增加了财政负担，限制了各国政府调控和刺激经济增长的空间美国和美元的国际经济地位面临挑战美元贬值的趋势难以扭转外国政府和投资者对美国债券投资将日趋谨慎，向“全世界举债式发展美国经济”的模式面临严峻挑战，美国经济的新模式需要一个周期消费信心的恢复需要时间股市、房市的恢复是一个相对漫长的过程实体经济进入一轮下滑周期美国经济还远没到开始重建的阶段，还在不断引发实体经济领域的新问题。9金融危机中的全球汽车工业10金融危机中的全球汽车业近一个月以来，金融危机对全球实体经济的影响程度不断加深，特别是汽车业。尽管美国及其他各国政府频频出台救市措施，但全球股市仍然持续深度下跌。通用汽车、福特汽车股价创下新低。11月20日，通用汽车股价最低跌至1.7美元，最低市值仅10.39亿美元；福特汽车最低跌到1.01美元，最低市值也仅有24.146亿美元。2008年6月－12月华尔街金融风暴引发的股市崩盘11汽车集团股票市值变化大众汽车成为市值最高的汽车公司，也一度成为全球市值最高的上市公司。通用和福特的市值目前合计不到100亿美元，只有2000年5月的1/10。122008年汽车业的裁员风暴2月27日宝马公司宣布到2008年底计划裁员5600人4月28日通用汽车削减北美四个变速箱装配厂的3500个职位5月12日通用汽车宣布2010年将关闭安大略温莎位的传输装置厂，多达1400人失去工作2月12月10月8月6月4月6月3日通用汽车在安大略的装配厂宣布，多达2600人下岗，皮卡工厂将在2009年关闭6月沃尔沃在全世界裁员2000人7月8日菲亚特宣布，计划缩减6个意大利组装厂8月6日丰田公布宣布在日本裁减800名工人9月9日雷诺汽车宣布到2009年削减6000个欧洲职位10月8日沃尔沃在全世界削减4000个职位6月18日为通用卡车供货的玛格纳集团在安大略省裁减400个职位10月13日日产汽车公司宣布将在巴塞罗那的组装厂裁员1680人10月14日戴姆勒卡车在加拿大安大略省和美国波特兰裁员2300人12月2日普利司通宣布美国田纳西州的工厂最多将裁减500名员工10月21日日产汽车宣布在美国、日本和西班牙削减产量12月4日本田汽车宣布将在2009年1月底前追加裁员约490名员工12月6日通用汽车宣布2009年初将裁减大约2000多名工厂工人迄今为止，通用已宣布裁减1.1万人，克莱斯勒已宣布裁减2.4万人。13挣扎在死亡线上的美国汽车业2008年11月美国汽车销量同比锐减36.7%,减少74.6789万辆创1982年以来新低（美国汽车数据公司数据）15.3万－41%12.3万－47%4.7万－42%8.5万－31%7.6万－31.6%13万－34%2008年1月至11月美国汽车销量为1234.79万辆，预计今年全年销量在1300万辆左右，将为1992年以来的最低水平。美国市场上美国汽车厂商所占的市场份额降至47.7％，日本汽车厂商的市场份额则升至43.4％。陷入困境的美国汽车三巨头12月2日已向美国国会提交整改计划，并要求340亿美元的政府紧急援助。1.4万－38%2万－27%14全球汽车业的严冬中国11月份乘用车销量下滑10.28%（中国汽车工业协会数据）11月份日本国内新车销量(不含微型车)同比骤降27%日本12家汽车制造商本财年的全球产量将总共削减190万辆，相当于当初生产计划的7％－8％。韩国现代汽车11月下降1.6%起亚汽车11月下降3%通用大宇11月下跌28.8%亚洲欧洲的汽车销量在2008年前10个月里下降了5.4%（ACEA数据）德国11月新车注册量年比下降13%（国际汽车制造商OICA协会数据）法国11月汽车销量下降14%（法国全国汽车制造商委员会）

英国汽车销量下降35.5%西班牙11月份新车上牌数比去年同期下降了49.6%

意大利汽车销量下降29%瑞典11月新车注册量下降36%欧洲金融风暴已经肆无忌惮地向实体经济蔓延，投资机构们已经将目光投向了汽车业！15美国三大的救赎之路通用2005年4月18日遭遇十年来最大亏损2006年3月20日宣布2005年实际亏损为106亿美元2006年4月11日3亿美金抛空日本五十铃汽车股份2007年3月15日宣布2006年净亏损为20亿美元2008年2月13日宣布2007年亏损额达到387亿美元2008年一季度亏33亿二季度亏155亿三季度亏25亿2008年11月17日以约2.3亿美元价格出售铃木股权福特2005年9月14日福特56亿美元出售旗下赫兹租车公司2007年1月25日福特汽车2006年合计亏损127亿美元2007年3月12日福特9.25亿美元收购出售阿斯顿-马丁2008年3月26日印度塔塔以23亿美元收购捷豹和路虎克莱斯勒2007年5月14日戴克分家Cerberus收购克莱斯勒股权2007年10月12日花费110亿美元平息罢工2007年12月7日宣布巨额亏损16亿美元2008年3月3日克莱斯勒独立两个月亏损27亿美元2008年10月12日美国两巨头通用和克莱斯勒讨论合并2008年10月22日日产欲购克莱斯勒20%股份2008年11月10日克莱斯勒声明：继续寻求合作机会12月6日国会民主党人和白宫就一笔总额大约150亿美元的救援方案达成一致，150亿美元的救援贷款比“三巨头”先前要求的340亿美元少很多，但足够它们撑到2009年。这标志着美国政府的危机干预将突破金融领域，首次打开实业救助大门。但救助行动如想成功，预计需花费的资金在750亿至1,250亿美元之间。通用汽车目前欠款：员工自愿福利信托基金(VEBA)200亿美元有抵押债权人60亿美元无抵押债权人360亿美元12月2日“三巨头”向国会申请的救援资金从两周前的250亿美元加码到340亿美元通用要求得到180亿美元福特要求90亿美元克莱斯勒要求70亿美元美国汽车工人联合会(UAW)同意三大汽车公司推迟向其运营的一个医疗保健信托基金支付数十亿美元，并且愿意实际上终止一个待岗项目的运作。UAW还决定与三大汽车公司重新谈判去年所签署劳资协议的条款，谈判有可能导致降低工人的工资。

16美国政府和三大的博弈福特通用汽车零部件企业汽车金融信贷公司美国汽车工人联合会汽车销售企业“三巨头”破产可能造成的失业人数估算通用汽车在美员工约17.7万人，退休员工约50万人。按照美国汽车研究中心的估算，每个汽车业的就业岗位能带动7.5个零部件等附属行业岗位。通用汽车破产，将可能引发250万人失业。福特和克莱斯勒可能引发的失业估计在150万人。通用汽车公司拥有约3600个零部件供应商，在北美拥有大约一万个非生产供应商。“三巨头”的博弈基础只要其中一家宣布破产保护，就可以进入法定的程序，从而开始有序的进行瘦身计划。这样其他两家必然要同时跟进，宣布破产保护，以求得市场竞争公平。（寻求一致化公平）三大汽车厂商的倒闭将影响美国经济的各个领域，估算可能造成的损失在1万亿美元。（寻求统一保护）与工会力量（美国汽车工人联合会）之间的利益纠纷和唇亡齿寒关系。（内部互相制衡）与日系厂商之间的人工成本的巨大差异。（外部压力）美国政府需要平衡点：破产引发的大规模失业汽车金融信贷市场的混乱美国汽车产业受到的日本挑战防止其他卷入实体经济危机行业的参照

美国政府的处境：国内实体危机刚刚开始华尔街上岸的资金还没有落实大规模的外债和美元贬值

不仅仅是钱的问题，要解决汽车产业劳资问题、效率问题、市场竞争问题克莱斯勒17汽车零部件集团股票市值变化18汽车零部件集团的现状衰退冲击波向产业链上游漫延，汽车零部件企业深陷困局发布亏损消息的零部件企业，如李尔、伟世通、天合等，都是以美国市场为主的零部件供应商日本电装、博格华纳、阿文美驰这些对美国市场依赖程度相对较低的企业，也出现了利润大幅下滑或经营亏损不断发布的衰退信息日本电装上半财年纯利润同比缩水50.2%，电装在北美、中美和南美地区销售额下降至34.4亿美元，同比下降17%。博格华纳三季度亏损1.304亿美元，将在美国裁员1250人总部设在底特律的汽车零部件制造商阿文美驰公司（全球汽车零部件第26位）计划裁员7%，不排除出售部分业务底特律的日资汽车零部件公司（全球汽车零部件第89位）麦塔尔丁欲以三折低价回购公司债券一些美国汽车零部件供应商已经开始调整海外市场业务。向海外合资或独资企业加压，提高销售额和利润率，以弥补美国本土亏损扩大产品出口量在海外投资建新工厂19金融危机下的中国汽车工业20中国汽车业的高速发展高速发展的中国汽车工业

2007年国内的汽车产量888万辆.成为世界第三大汽车生产国、世界第二大汽车消费市场。2010年,中国的汽车产量将达到1100万辆。汽车的出口高速增长,2007年汽车整车出口61.5万辆。2007年整个汽车零部件市场的规模5000亿以上，售后市场800-900亿汽车零部件及车身的出口累计金额为299亿美元。中国汽车工业的经济基础汽车保有量4229万辆，成为世界主要的生产和消费国家汽车化率32辆/千人，汽车市场潜力巨大汽车工业增加值占GDP比重1.56%，成为国民经济支柱产业汽车工业总产值11930亿元汽车零部件产值3528亿元汽车行业拥有国有及规模以上企业6315家，从业人员216万人，总资产11631亿元21中国汽车市场发展趋势单位：万辆，%16218721323433545650758072890095019981999200020012002200320042005200620072008汽车产量合计.汽车增长率历史＋24％复合增长率15.43％13.90％9.85％43.16%36.12％11.18％23.62％5.56％中国市场产量2009年预计达到1000万辆以上，其中轿车590-600万辆2010乘用车产量560110069059607080530387295238208130预测14.4%25.51％222008年中国乘用车市场2008年产量预计将达到560万辆，比2007年增长5.56%，这是本世纪以来最低的增幅。国际金融危机进一步打击了中国消费者信心和对未来的预期。2008年中国月度乘用车产量200720080100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,0001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月Units200720086.2%2.8%11%6.8%-7.7%-1.6%26%20052008年各细分市场汽车产量变化200720080.00.20.40.60.81.01.21.41.61.82.02.22.4A00A0ABCMPVSUV百万辆中国汽车整车出口市场今年前9个月，汽车整车共出口55.75万辆，同比增长34.71%，但与上年同期相比，增幅回落29.3个百分点；出口金额76.01亿美元，同比增长58.39%，但与上年同期相比，增幅回落58.45个百分点。232009年中国乘用车市场细分市场产量预测2009-2008各细分市场汽车产量变化6.0%10%3%10.7%6.0%22%12%200520082009金融危机引发的经济危机将影响到中国对汽车的需求。油价在2009年反而成为积极因素。政府在2009年必然出台刺激出口和内需的经济措施。但出口目标市场的疲弱将影响措施的有效性。放松银根和扩大投资会促进B,C和MPV市场的复苏。但一般消费者消费信心并无有效手段恢复，主力A级市场将受到较大影响。由于众多A00和A0产品的上市及消费者对成本的考虑，小级别车型在2009年预计将有稍好于以往的表现。中国汽车市场发生的变化：增长率会下降，2009年汽车产业的发展预计实现5.26%的增长，其中乘用车总产量预计达到590-600万辆，增长5.35-7.14％。汽车企业开始进行结构调整－－产品结构，重点是节能环保；技术结构，重在以自主创新为主导；市场结构，重点向二、三线市场转移。国际汽车巨头在中国市场继续加大投入，以抢占市场份额。24外资品牌在2009年有34个新车排队上市。2009年中国乘用车市场新车型－外资SUVMPVCBAA0A00马自达6睿翼本田奥德赛奥迪A4福特嘉年华铃木奥拓沃尔沃S80丰田RAV4铃木Splash道奇Journey丰田汉兰达雪佛兰乐驰雪佛兰Cruze斯柯达速派马自达8三菱欧蓝德别克君越道奇酷博道奇MiniCar现代i30大众高尔夫奔驰Vito/Vaeno三菱蓝瑟

道奇i7/Phenom起亚赛拉图本田欧版雅阁丰田皇冠别克凯越雪佛兰赛欧奥迪Q5起亚Soul标致308雪铁龙C5大众Tiguan10699Q4Q3Q2Q18426743合计252009年有53个自主品牌新车等待推出。从2004年到2007年，本土整车厂商的产量得到了较快的增长。然而，2008年的经济形势对自主品牌打击较大。2009年由于本土众多升级产品上市，份额将有所恢复。2009年中国乘用车市场新车型－本土SUVMPVCBAA0A00华普CI-1奇瑞A6奇瑞风云II奇瑞A3两厢中华A2海马3两厢比亚迪M6吉利GC哈飞8海马M1东风MiniCar长丰CP-1北京B40奇瑞QQ5吉利LK-1一汽M1江淮MMPV众泰Multipla东风BF东风C16A海马H2奇瑞B23长安CV5比亚迪F5名爵6力帆CS奔腾B50长城CoolBear奇瑞瑞虎吉利远景众泰Lybra长安志翔两厢夏利TFC-W比亚迪F2奇瑞Higgo江淮B926力帆ACar一汽M2陆风E101荣威MNC2吉利GK-1华泰B11长安V805奔腾B30奇瑞东方之子比亚迪S6东风BFX吉利FC-3夏利TFC-H1海马M2奇瑞M14长丰CM1荣威NSC3102020合计5881994Q4Q3Q2Q126金融危机下中国已成国际汽车零部件集团必争之地。危机之下，北美汽车零部件供应商不但没停止，反而加快在中国市场的发展，将对国内本土汽车零部件企业造成巨大冲击。10月23日，博格华纳中国技术中心在上海举行奠基典礼。该研发中心占地4.3万平方米，投资总额1.2亿美元，建成后将成为博格华纳全球最大的研发中心。此举标志着博格华纳研发和经营的重心向亚太尤其是中国市场转移。10月17日，加拿大汽车零部件巨头麦格纳国际旗下卡斯马汽车系统（上海）新厂正式开业。该工厂可为中国主要整车制造商提供车身和底盘部件。中国汽车零部件出口市场今年1～10月，我国对美国出口虽然增幅放缓，但仍同比保持了11.4%的增长。我国零部件企业出口产品多为二三级甚至更为上游的供应商，国外各汽车市场发展放缓、停滞或衰退带来的影响，可能会在未来一段时间更加明显。中国汽车零部件市场27国内零部件行业发展主要优势OEM市场持续增长，售后市场发展空间大零部件收入、利润增长率高于整车全球采购下出口增长有望维持高水平国家政策正在支持、鼓励零部件工业发展及行业重组要素优势人力:欧美1/40，日本1/20，韩国的1/10原材料:钢铁、玻璃等世界第一生产国；橡胶、塑料等世界前列技术:90%汽车零部件产品使用成熟制造技术，密集型产品技术已经定型，国内外没有较大技术差距资金:中国经济吸引资金流入，资金需求量不大，适合民营经济生产机制:灵活多变，柔性化程度高，设备利用率高持续而稳定的经济增长和政治环境巨大的汽车市场潜力和一定基础的制造业水平28国内零部件行业发展主要挑战

零部件行业处于中国汽车产业的附属地位“重主机轻零部件”的思想长期以来一直在汽车行业中存在；我国汽车零部件的投资额大体上仅相当于整车投资的30%，与汽车工业发达国家1∶3的平均水平相差很远。国内零部件企业不仅要承担原材料价格上涨导致的成本增加，而且还要消化由整车厂转嫁过来的成本，这压缩了零部件企业的盈利空间。更重要的是，使得中国的零部件企业基本没能力在技术研发上有什么突破。外资公司在中国零部件行业处于绝对地位外资企业占有60%以上的市场份额，更有人估计，已达80%以上；在汽车电子和发动机零部件等高技术含量领域，外资控制的市场份额高达90%。国内厂商只能做国外整车厂的二级或三级供应商，而无法进入整车的配套体系。中国本土的汽车零部件企业边缘化现象很严重。国内零部件行业集中