国际油气合作的一体化模式

国际油气合作的一体化模式

国际油气合作经历了一个世纪的发展过程，形成了不同类型的合作模式，如税收制度、产品范围、技术服务和收购。如今随着油气合作业务的深入,一些油气资源丰富、炼油能力匮乏、成品油只能依靠进口的第三世界资源国,越来越多地采用一体化的合作模式,包括开发油田、建设炼厂和配套修建一条原油管道,其目的有两个:一是建设炼厂,开发油气资源,修建连接油田和炼厂之间的原油管道,首先使油田产出原油满足炼厂需要,炼厂产出的成品油满足当地市场需求,改变其国内成品油供应依赖进口的局面,同时带动地方经济发展;二是修建从油田到港口的原油长输管道,实现油田产出的原油在满足炼厂需要以外进行出口销售,创造外汇收入。一、工艺各合作方式一体化模式的特殊性在于其不仅包括上游油田、中游管道和下游炼厂三个部分,而且这三个部分虽然作为一个投资、生产经营的整体,但往往是三个投资回报单元。一体化模式虽然就具体项目情况有所区别,但其相同之处也十分显著。第一是上游油田项目,一般是外国石油公司与资源国政府一起合作开发油气资源。在勘探阶段,资源国政府往往不投资,外国石油公司完全承担地质、探井和评价井的投资义务。待有商业发现转开发期时,资源国政府选择性进入油田开发生产;通常情况下,上游油田合作采用产品分成模式,外国石油公司从收入中扣除油气开发获得回收之前的勘探投资、开发投资和操作费用,剩余的油气产品及其收入,由外国石油公司与资源国进行利润分成,获得的收入一般免除所得税。第二是中游管道项目,一般情况下,外国石油公司与资源国政府一起组成合资公司,负责对管道项目进行投资、建设和运营,其收入的实现为收取原油管输费用。由于管道是连接油田和炼厂或港口的桥梁,管道项目稳定运行是一体化项目实现效益的保证。管道合资公司在管道运营中按照所在国的财税规定缴纳各项税费,外国石油公司的收入和投资回收通过合资公司纳税后的利润分红。鉴于管道项目在一体化项目中的特殊地位,资源国一般会给予管道项目一些优惠条件,如保证管道运营最低收益率水平,给予管道项目多项税收优惠,在管道建设过程中免除临时土地征用费和使用费等。第三是下游炼厂,多由外国石油公司与资源国政府一起组成合资公司,对炼厂项目进行投资、建设和生产经营,原油供应主要来自上游油田。油价一般与国际市场油价挂钩,也可以是双方在合同规定的计价公式。炼厂产出成品油在满足所在国当地市场需求的情况下,剩余部分进行出口销售,国内成品油销售价格一般有两种情况:或是按照国际市场价格加上进口成品油所需运费,或是采用低于国际成品油价的补贴价格。该项目需按所在国财税规定缴纳营业税、所得税等各项税费。一般情况下享受一定期限的税收优惠,外国石油公司收入和投资回收通过合资公司纳税后的利润分红来实现。二、油气资源一体化项目的缘起一体化合作模式的出现有其特殊的背景和自身发展的土壤,通过总结苏丹、阿尔及利亚和尼日尔等国家一体化项目的情况来看,诸多油气资源丰富、石油工业相对比较落后的国家或地区愿意采取一体化合作模式来开发利用本国油气资源。究其原因,资源国的初衷是将地下油气资源采出,加工产出成品油满足当地市场消费需求,建立一套完整的石油工业体系;通过发展本国石油工业来带动整个国民经济的发展并摆脱对国际成品油市场的依赖。一体化项目介入的核心内容是炼厂建设,也是资源国政府与外国石油公司合作的前提,炼厂项目建设和经营直接牵动着资源国政府的“神经”。外国石油公司通过参与此类项目,以突出炼厂技术优势为前提,主要目的是实现以下游带动上游,获得与资源国合作开发油气资源的机会,使炼厂项目成为进入该地区油气合作的纽带,增加在资源国获得油气合作机会的可能性。三、综合设计合作模式的特点(一)资源联合行动的支持资源国创建一体化合作模式,其主要目的是实现本国成品油自给自足并实现原油出口创汇,因此,一体化项目的成功运营对一个国家甚至整个地区具有十分重大的意义。资源国会在一体化项目的合同条款和谈判条件等方面给予外国石油公司诸多的优惠,并将尽最大努力确保项目的成功运作;同时资源国将以较低的原油价格为下游炼厂提供原料,相当于油田部分利润转移到下游炼厂,使一体化项目上中下游均“有利可图”,项目的整体经济效益有所保障。(二)财税条款更优惠由于外国石油公司在下游承诺投资建设炼厂项目,因此在上游油田项目中将获得优于其他项目的合同条款,成本回收比例和利润分成比例相对更高,财税条款更加优惠;对于中游管道和下游炼厂,资源国将给予进口设备材料关税免除、营业税免除和所得税减免等优惠政策。(三)参与企业经营一体化项目涉及油田、管道和炼厂三个部分。通常情况下,为保证一体化项目顺利进行,资源国政府将参与项目并作为一个投资者,参与项目的建设和经营,并与外国石油公司共同分担投资风险,享受稳定收益。由于一体化项目涉及资金规模大、投资期限长、面临风险多等特点,资源国政府的参与无疑降低了外国石油公司在项目中的风险。(四)整体效益分析对于一体化项目,炼厂的原油进厂价将是三个主体之间利益分配的节点,三个主体经济效益由于炼厂原油的定价机制而相互影响、相互牵制,三个主体经济效益的合计值即为一体化项目的整体效益。因此,外国石油公司实现项目整体经济效益最大化就需要充分考虑每个主体在一体化项目中的效益比重,通过研究设立炼厂原油定价机制,确定原油销售价格,使得经济效益尽可能向比重大的转移,实现投资者整体效益最大化。(五)体化项目的特点生产运营过程中,油田产出原油通过管道向炼厂供油,油田和炼厂通过管道成为一个联动整体,油田停产、管道维护及炼厂检修都将影响其他板块平稳生产。因此,这就要求一体化项目的生产运营过程中管道维修和炼厂检修的时间必须与油田的生产计划紧密结合起来,以确保油田正常生产、管道稳定输油、炼厂平稳加工,进而保证外国石油公司在一体化项目中的整体经济效益。总之,通过对一体化项目的研究分析,我们认为一体化项目对于要求较高投资回报的外国石油公司不是一个最好的选择;对于目的是进入油气资源国,以下游促上游,未来预期获得较多上游合作机会的外国石油公司是一个较好的选择。四、国际油气合作一体化项目后的配合笔者通过多年从事国际油气合作的经验,结合目前一体化项目运作的实际案例,认为在参与国际油气合作一体化项目的同时应该对以下几点加以重视:(一)税收征管影响项目的税收因素财税条款直接影响项目的经济效益。鉴于一体化项目经济效益分配的特殊性,影响项目的几大税收因素,包括关税、所得税、营业税等必须准确掌握。对于项目所使用的税费种类、税率费率、征收时间、优惠政策等应清楚界定,否则势必影响项目的投资决策等,对未来的经营效果及盈利能力构成挑战。(二)投资估算准确性程度的提高是提高项目说投资精准度的确定鉴于一体化项目投资额巨大,而且粗略的投资额一般在项目谈判初期就需确定下来,投资额度是项目可行性研究的基础,直接影响项目可行性的判断;因此,投资估算准确程度至关重要。在估算一体化项目投资额度时,还要充分考虑未来合同期内的通货膨胀、承包商税费等因素,以上因素对项目投资也将产生重大影响。(三)价格重要性的测定一体化项目收入体现在成品油销售,因此成品油销售数量和销售价格至关重要。在确保资源国政府包销部分成品油的同时,还要重点考虑成品油销售的辐射半径、周边地区市场的消费能力、目前销售渠道网络建设、炼厂选址等情况,以确保炼厂产品销售的实现。(四)经济效益分析对于一体化项目,很重要的一点是通过进厂原油价格连接油田、管道和炼厂三个主体的经济效益。因此,要对项目整体利益进行平衡、管理,更好地在油田、管道和炼厂三个主体中合理进行利润分配,使外国石油公司在该项目中的利益最大化。五、净现金流量评估一体化项目经济效益评估的基础方法是采用折现净现金流(DCF)方法,即通过确定石油公司在油田、管道和炼厂三个主体在合同期内每年净现金流量,并进行折现。因此,净现金流量的确定是项目经济效益评估的核心问题,具体评估的步骤分成三步走:第一步,研究油田、管道和炼厂项目的合同模式;第二步,编制外国石油公司在油田、管道和炼厂项目中的现金流量表,合并确定外国石油公司净现金流量(年度现金流入减去现金流出);第三步,计算外国石油公司经济效益指标。(一)外国石油公司的现金流转油田项目合同模式一般分为矿费税收制合同、产品分成合同、服务合同和回购合同等模式。具体模式对于外国石油公司现金流入和流出的确定各不相同,但也有共同之处。总结共性是:外国石油公司现金流入为外国石油公司获得的权益收入;现金流出为权益支出,包括油田勘探开发投资、操作成本费用和各项税费等。(二)政府独立运营管道项目合同模式相对比较单一,主要是为了配合油田实现原油向炼厂供应和原油出口的目的,因此管道项目的模式一般有两种,一种是并入上游油田作为油田地面投资的一部分;另一种是作为一个单独的实体,独立运营。通常情况下,外国石油公司与资源国政府一起组成合资公司,负责对管道项目进行投资、建设和运营。按照独立运营模式,外国石油公司现金流入为管输费用的权益收入;现金流出为权益支出,包括管道投资、运营成本和各项税费等。(三)外国石油公司的原油供给状况外国石油公司与资源国政府组成合资公司,负责对炼厂项目进行投资、建设和生产经营。炼厂的原油供给主要来自上游油田,其价格为比较优惠的补贴价格。产出成品油一般先满足所在国当地市场,剩余部分进行出口。外国石油公司现金流入为成品油权益销售收入;现金流出为权益支出,包括炼厂投资、加工成本和各项税费等。(四)体化项目经济效益评估指标在三个主体中外国石油公司现金流入和流出得以确定下来,形成了三个主体中的净现金流,然后进行算术加总得到外国石油公司在一体化项目中整体净现金流,具体公式见下:外国石油公司整体净现金流=