企业偿债能力分析比亚迪股份有限公司财务分析

企业偿债能力分析比亚迪股份有限公司财务分析

财务分析已成为公司财务管理的不可或缺一部分。以巴士有限公司为例。一、香港上市的背景本公司系经原国家经贸委核准,由比亚迪实业收购比亚迪锂电池后变更设立。比亚迪股份有限公司创立于1995年,2002年7月31日在香港主板发行上市(股票代码:1211.HK),是一家拥有IT,汽车和新能源三大产业群的高新技术民营企业。目前,比亚迪在全国范围内,已在广东、北京、陕西、上海等地共建有九大生产基地,总面积将近700万平方米,并在美国、欧洲、日本、韩国、印度、台湾、香港等地设有分公司或办事处,现员工总数已超过15万人。二、财务分析数据来自迪迪斯有限公司1.短期偿债能力比较偿债能力(debt-payingability)是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,是企业能否健康生存和发展的关键。(1)短期偿债能力分析。根据西方的经验,流动比率在2:1左右比较合适,速动比率在1:1比较合适。从表中可以看出比亚迪股份有限公司近三年来在流动比率和速动比率变化方面均不属于正常范围,表明企业短期偿债能力较弱。但现金比率呈逐年增长的态势,表明企业在不断地提高自己的短期偿债能力,现金流量比率的逐年提高是从动态角度反映本期经营活动产生的现金流量净额足以偿付流动负债的能力。(2)长期偿债能力分析。由图表可知2010到2012年这三年中比亚迪股份有限公司的资产负债率不断地提高,而资产负债率反映企业偿还债务的综合能力,这个比率越高,企业偿还债务的能力就越差。从股权收益比率的角度来看,这三年来也是呈下降趋势,而股东权益比率越大,负债比率就越小,企业财务风险也越小,偿还长期债务的能力也就越强。从产权比率这个角度来看,这三年一直在小幅度下降,而产权比率越低,说明企业长期财务状况良好,企业财务风险较小。但综合上述三个方面由于资产负债率和股东权益比率表现不佳,所以该公司长期偿债能力是比较弱的。2.应收账款周转率低营运能力是指企业的经营运行能力,即企业运用各项资产以赚取利润的能力。从表中数据可以看出比亚迪股份有限公司自2010年到2012年应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率、流动资产周转率都成逐年下降趋势。应收账款周转率低表明企业存在大量的不易迅速回收的账款,大量的资金被占用也影响企业正常生产。存货周转率低表明企业销售情况不佳,造成大量存货积压,公司应拓宽销售渠道,相应的研发新产品。固定资产周转率低,说明企业的生产效率比较低,会影响企业的盈利能力。流动资产周转率低说明企业的流动资产利用率低,流动资金没有得到很好的节约,应提高资金的利用效率。3.盈利能力下降、传统收益下降盈利能力就是公司赚取利润的能力,是企业生存发展的物质基础。自2010年到2012年比亚迪公司在营业利润率、销售净利率、销售毛利率、净资产收益率这四个方面都成逐年下降的趋势,说明公司的盈利能力在减弱。造成这种结果的原因主要是由于受到国内汽车市场增速大幅回落及自主品牌整体市场份额下降,国内汽车相关优惠政策的取消、市场竞争加剧以及公司手机部件及组装业务的单一最大客户部分订单推迟等因素影响公司销售收入的增长,同时由于市场竞争加剧,国内人工成本和原材料成本上升,使得毛利率有所下滑,最终导致净利润出现较大程度的下降。4.发展完善的能力是形成发展潜能而形成的发展潜能企业的发展能力,也称企业的成长性,它是企业通过自身的生产经营活动,不断扩大积累而形成的发展潜能。自2010年到2012年比亚迪公司发展能力各项指标一直处于下降趋势,净利润增长率三年来一直为负值,这说明公司在发展能力方面存在很大问题,如果任其这样发展下去会导致生产规模得不到扩大、产品市场竞争力减弱,最终严重影响企业的健康发展。三、提高企业的经营能力,减少应收账款的账针对公司偿债能力不足的解决措施:(1)提高公司资产的质量。对于比亚迪而言应着力提高公司产品的竞争力,产品的竞争力上去,销售情况会得到好转,从而使公司的偿债能力增强。(2)科学举债与优化资本结构、降低财务风险紧密结合。要从单一的向银行贷款发展到多渠道资金筹措方式。应收账款周转率低的问题的解决措施主要有:(1)建立企业信用体系,对业主方进行信用评价,并加强应收账款回收力度,减少应收账款余额。(2)每年制定应收账款账龄分析表,采用账龄分析的会计处理办法对应收账款的坏账准备金额进行计提,以此来计算减值损失。针对盈利能力、发展能力较弱采取的解决措施:(1)比亚迪公司应不断地提高自身产品的质量,通过不断严把质量关提高企业的竞争力,除此之外还要重视企业的服务质量,只有不断把完善售后服务质量,才能吸引更多的顾客。(2)不断的提高企业创新能力,研发生产新产品。创新是企业保持活力的根本,企业只有具备创新这项能力,才能在激烈的竞争中立于不败之地。(3)确立精准的营销策略。比亚迪应确立自己的目标客户,通过服务了解客户的需求,进而使产品不断地满足客户的实际需求,找准了目标客户可以实现精准销售,有效地降低营销费用的浪费。在降低成本方面的措施:(1)制定各个部门费用的最高限额。将限额落实到企业的个人,与公司的奖惩制度挂钩,为员工树立成本节约的意识。(2)在每个季度开始之前进行立项分析。将不必要的一些支出进行削减,从而达到降低成本的目的。(3)进