2022年基金从业资格考试《私募股权投资基金基础知识》提分卷（一）

2022年基金从业资格考试《私募股权投资基金基础知识》提分卷(一)

1.【单项选择题】某基金成立2012年，收到投资者出资合计人

民币10亿元，分别投资了4个项目，A项目投资成本4亿元，于2016年上市后

二级市场转让共获得处置价款10亿元。B项目投资成本2亿元，于2015年股权

转让给其他投资者获得价款8亿元。C项目投资成本3亿元，于2017年向管理

层出售股权获得价款2亿元。截至2017年12月31日，该基金仍持有D项目，

D项目投资成本1亿元，公允价值2亿元。假设不考虑其他税费，基金管理人将

投资处置款项金额分配给投资者，于2017年12月31日该基金的总收益倍数为

()O

A.2.75

B.2.2

C.3

D.2

正确答案：B

总收益倍数(TclalValuet。Paid-In.TVPI).是指截至某一特定时点.投资

者已从基金获得的分配金额加典国值(NAV)与投资者已向基金撤款金额总

和的比率,体现J”投资件的账面回报水平莫计算公式如下：

TVPI.5+R+2+…+，+—丫_ZWNAV_DPJ+N/y

葭覆

P/„+P/,+P/3+-+PI.EPL2PL

其中,•••.。.为投资者历年从基金获得的分配额.因.

D0.D„D2.P/„.

参考解析：PI2,...p/,为投资者历年向基金支付的实缴出资额,均为正数0

总收益倍数=(10+8+2+2)/10=2.2o

2.【单项选择题】2013年6月，中央编办发出《关于私募股权基金管理职责分

工的通知》，明确由()统一行使股权投资基金监管职责。

A.发改委

B.中国证监会

C.中国基金业协会

D.中国证券业协会

正确答案：B

参考解析：2013年6月，中央编办发出《关于私募股权基金管理职责分工的通

知》，明确由中国证券监督管理委员会统一行使股权投资基金监管职责。故本

题选B。

3.【单项选择题】使用相对估值法对目标企业进行估值，挑选可比公司的原则

通常不包括()o

A.所处行业、主营业务或主导产品相同或相近

B.市场环境与风险度接近

C.使用同一会计准则

D.公司规模相近

正确答案：C

参考解析：可比公司是指与目标公司所处的行业、公司的主营业务或主导产

品、公司规模、盈利能力、资本结构、市场环境以及风险度等方面相同或相近

的公司。故本题选C。

4.1单项选择题】根据现行自律规则，股权投资基金募集程序不包括()o

A.投资冷静期，回访确认

B.特定对象确定，投资者适当性匹配

C.官网在线推介，披露基金信息

D.基金风险揭示，合格投资者确认

正确答案：C

参考解析：股权投资基金募集时，一般按照如下程序进行：

(1)特定对象确定。

(2)投资者风险等级划分。

(3)基金风险类型评估。

(4)投资者适当性匹配。

(5)基金风险揭示。

(6)合格投资者确认。

(7)投资冷静期。

(8)回访确认。

故本题选C。

5.【单项选择题】杠杆收购的收购资金来源有()。

I.普通股

][夹层资本

III.银行藉供的并购贷款

IV.发行债券

A.I、II、III

B.I、n、w

c.n、m、IV

D.I、II、III、IV

正确答案：A

参考解析：杠杆收购的收购资金主要有三个来源：

(1)普通股，由收购方提供资金。

(2)夹层资本，一般采取优先股和垃圾债券的形式，有时附有转股权。

(3)高级债，即银行提供的并购贷款。

故本题选A。

5.【单项选择题】杠杆收购的收购资金来源有()。

I.普通股

II.夹层资本

III.银行提供的并购贷款

IV.发行债券

A.I、n、in

B.I、II、W

C.II、III、IV

D.I、II、IILW

正确答案：A

参考解析：杠杆收购的收购资金主要有三个来源：

（1）普通股，由收购方提供资金。

（2）夹层资本，一般采取优先股和垃圾债券的形式，有时附有转股权。

（3）高级债，即银行提供的并购贷款。

故本题选A。

6.【单项选择题】关于契约型股权投资基金，下列说法不正确的是（）。

A.契约型股权投资基金不具有独立的法人地位

B.契约型股权投资基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金，其

本质是一种信托关系

C.契约型股权投资基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人及基金托管

人

D.基金托管人负责保管基金资产，执行投资者的有关指令，办理基金名下的资

金往来

正确答案：D

参考解析：A选项正确，信托（契约）型基金不具有独立的法人地位。

B选项正确，信托（契约）型股权投资基金是指通过订立信托契约的形式设立的

股权投资基金，其本质是一种信托关系。

C选项正确，信托（契约）型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人及

基金托管人。

D选项错误，基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金

名下的资金往来。应当是执行管理人的有关指令。

故本题选D。

7.【单项选择题】下列不属于股权投资基金募集阶段基金管理人与投资人互动

的重点是0。

A.基金管理人召集基金年度会议

B.帮助投资者对基金管理人进行充分调研

C.帮助投资者充分理解股权投资基金的协议约定

D.基金管理人开展投资者教育

正确答案：A

参考解析：股权投资基金募集期间，基金管理人与投资人互动的重点有：

①基金管理人应充分了解投资者，建议投资者进行合理的资产配置；

②基金管理人开展投资者教育；

③帮助投资者对基金管理人进行充分调研；

④帮助投资者充分理解股权投资基金的协议约定。

故本题选A。

8.1单项选择题】股权回购的发起人通常不包括()。

A.债权人

B.股权投资基金

C.股东

D.管理层

正确答案：A

参考解析：发起人既可以是股权投资基金，也可以是被投资企业股东、管理

层。

9.【单项选择题】下列不属于以虚假广告罪定罪的行为是()o

A.违法所得数额为15万元

B.2年内利用广告作虚假宣传，受过行政处罚3次

C.违法所得数额为5万元

D.造成严重危害后果或者恶劣社会影响的

正确答案：c

参考解析：选项c符合题意：广告经营者、广告发布者违反国家规定，利用广

告为非法集资活动相关的商品或者服务作虚假宣传，具有下列情形之一的，以

虚假广告罪定罪处罚：

(1)违法所得数额在10万元以上的；

(2)造成严重危害后果或者恶劣社会影响的；

(3)2年内利用广告作虚假宣传，受过行政处罚2次以上的；

(4)其他情节严重的情形。

9.【单项选择题】下列不属于以虚假广告罪定罪的行为是()o

A.违法所得数额为15万元

B.2年内利用广告作虚假宣传，受过行政处罚3次

C.违法所得数额为5万元

D.造成严重危害后果或者恶劣社会影响的

正确答案：C

参考解析：选项C符合题意：广告经营者、广告发布者违反国家规定，利用广

告为非法集资活动相关的商品或者服务作虚假宣传，具有下列情形之一的，以

虚假广告罪定罪处罚：

(1)违法所得数额在10万元以上的；

(2)造成严重危害后果或者恶劣社会影响的；

(3)2年内利用广告作虚假宣传，受过行政处罚2次以上的；

(4)其他情节严重的情形。

10.【单项选择题】关于股票首次公开发行，以下表述错误的是（）。

A.股票首次公开发行并上市一般是在被投资企业经营达到理想状态时进行的，

企业通过上市，将自身股份转变成可以在公开市场上流通的股票

B.对我国企业来说，境外IP0市场主要包括香港证券交易所、纽约证券交易

所、纳斯达克证券交易所等

C.境内IPO可以选择主板、中小企业版、创业板和科创板

D.股票首次公开发行后，投资人股份即可上市流通，能实现较高的收益，因而

上市退出是最理想的退出方式

正确答案：D

参考解析：A项正确，股票首次公开发行并上市一般是在被投资企业经营达到理

想状态时进行的，是指股权投资基金通过企业上市将其拥有的被投资企业股份

转变成可以在公开市场上流通的股票，通过股票在公开市场转让实现投资退出

和资本增值。

B、C项正确，上市主要包括境内上市和境外上市，境内IP0市场包括主板、中

小企业板和创业板；对我国企业来说，境外IP0市场主要以香港证券交易所、

美国纳斯达克证券交易所（NASDAQ）、纽约证券交易所（NYSE）等市场为

主。

D项错误，从退出风险的角度来看，全球主要股票市场均设置了限售期的要求，

股权投资基金通常需在企业上市一段时间后才可以将所持上市企业的股票卖

出。

故本题选D。

11.【单项选择题】下列属于增值服务的主要内容是（）。

I.完善公司治理架构

II.规范财务管理体系

III.为企业提供管理咨询服务

IV.协助进行后续再融资工作

A.I、n、HI

B.n、m、iv

c.i、m、w

D.i、II、in、IV

正确答案：D

参考解析：投资机构为被投资企业提供的增值服务通常包括以下几个方面的内

容：

i.协助完善规范的公司治理架构。（I项正确）

2.协助建立规范的财务管理体系。（II项正确）

3.为企业提供管理咨询服务。（HI项正确）

4.协助进行后续再融资工作。（IV项正确）

5.协助上市及并购整合。

6.提供人才专家等外部关系网络。

故本题选Do

12.【单项选择题】某股权投资基金管理人拟将基金估值核算业务进行外包，

应考虑的事项包括()。

I.该项业务外包是否符合风险管理制度

II.该项业务外包可否免除基金管理人的责任

III.外包机构是否存在与估值核算相冲突的业务

IV.外包机构是否采取了有效的隔离措施

A.I、III、IV

B.I、II、III

C.II、III、W

D.I、II、IILIV

正确答案：A

参考解析：I项正确，股权投资基金管理人开展业务外包应制定相应的风险管

理框架及制度。股权投资基金管理人根据审慎经营原则制订其业务外包实施规

划，确定与其经营水平相适宜的外包活动范围。股权投资基金管理人应建立健

全外包业务控制，并至少每年开展一次全面的外包业务风险评估。

IILW项正确，在开展业务外包的各个阶段，关注外包机构是否存在与外包服

务相冲突的业务，以及外包机构是否采取了有效的隔离措施。

II项错误，基金管理人的责任不因外包而免除。

I、III、IV项正确，本题选A。

13.【单项选择题】企业申请境外上市需要满足过去一年税后利润不少于

()万元人民币，并有增长潜力；按照合理市盈率预期，筹资额不少于

()万美元。

A.4000；4000

B.5000；5000

C.6000；5000

D.6000；4000

正确答案：c

参考解析：我国企业选择境外直接上市，需首先向中国证监会提出申请。为保

证上市公司质量，中国证监会对企业申请境外上市提出了较高的要求。中国证

监会《关于企业申请境外上市有关问题的通知》中的“四五六条款”对申请境

外直接上市企业的财务状况提出了较为严格的要求，具体包括拟上市企业筹资

用途符合国家产业政策、利用外资政策及国家有关固定资产投资立项的规定，

净资产不少于4亿元人民币；过去一年税后利润不少于6000万元人民币，并有

增长潜力；按照合理市盈率预期，筹资额不少于5000万美元；具有规范的法人

治理结构及较完善的内部管理制度；有较稳定的高级管理层及较高的管理水

平；等等。

故本题选Co

14.【单项选择题】用于杠杆收购的夹层资本与股权资本相比，成本较（），

优先级较（）。

低

低

A.民

高

低

C高

高

低

高

D.

正确答案：D

参考解析：在杠杆收购融资中，夹层资本比银行贷款优先级低、成本高，比股

权资本优先级高、成本低，进一步拓展了杠杆收购基金的融资渠道，提高了可

用杠杆水平。故本题选D。

15.【单项选择题】创业投资基金的投资范围包括（）。

I.初创阶段的科技企业

II.未上市的成熟期企业

III.全国中小企业股份转让系统挂牌企业

IV.创业板上市企业

A.I

B.I、II、III

C.I、II

D.I、II、IILIV

正确答案：A

参考解析：创业投资基金，是指主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性

企业的股权投资基金。

I项符合要求，故本题选A。

16.【单项选择题】下列关于保密条款与排他性条款的说法中，错误的是

（）O

A.保密条款是指除依法律或监管机构要求的信息披露外，投融资双方对在股权

投资交易中知悉的对方商业秘密承担保密义务，未经对方书面同意，不得向第

三方泄露

B.对股权投资基金而言，其在投资过程中知悉的目标公司的非公开的技术、产

品、市场、客户、商业计划、财务计划等信息通常均属于商业秘密

C.投资方如果在协议签署之日前的任何时间决定不再执行投资计划，应立即通

知目标公司，排他期将在目标公司收到上述通知时立即结束

D.排他性条款通常是投资协议中的条款

正确答案：D

参考解析：A项正确，保密条款，是指除依法律或监管机构要求的信息披露外，

投融资双方对在股权投资交易中知悉的对方商业秘密承担保密义务，未经对方

书面同意，不得向第三方泄露。

B项正确，保密义务是双方共同的义务。对股权投资基金而言，其在投资过程中

知悉的目标公司的非公开的技术、产品、市场、客户、商业计划、财务计划等

信息通常均属于商业秘密；对目标公司而言，其在融资过程中所知悉的股权投

资基金的非公开的尽职调查方法与流程、投资估值意见、投资框架协议及投资

协议条款等信息通常均属于商业秘密。

C项正确，投资方如果在协议签署之日前的任何时间决定不再执行投资计划，应

立即通知目标公司，排他期将在目标公司收到上述通知时立即结束。

D项错误，排他性条款通常是“投资框架协议”中的条款，它要求目标公司现任

股东及其任何任职职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行事的人在约定

的排他期内不得与其他投资机构进行接触，从而保证双方的时间和经济效率。

故本题选D。

17.【单项选择题】关于成本法，下列说法错误的是()。

A.成本法包括账面净值法、账面价值法和重置成本法

B.账面价值法是指公司资产负债的净值

C.待评估资产价值=重置全价一综合贬值=重置全价义综合成新率

D.重置成本法主要作为一种辅助方法

正确答案：A

参考解析：A项错误，成本法包括账面价值法和重置成本法。

B项正确，公司总资产减去总负债后的净值即为公司的账面价值。

C项正确，待评估资产价值=重置全价-综合贬值=重置全价x综合成新率。

D项正确，重置成本法的主观因素较大，且历史成本与未来价值并无必然联系，

因此，重置成本法主要作为一种辅助方法。

故本题选A。

18.1单项选择题】某公司注册资本100万元，某投资人拟投资100万元，占

该公司2%的股份，公司投资后估值为()万元。

A.200

B.2000

C.5000

D.500

正确答案：C

参考解析：投资后估值=100/2%=5000(万元)。

19.【单项选择题】股权投资基金为了确保目标公司的良好发展和利益，要求

其董事、高管不得在离职后一段时间内加入与本公司有竞争关系的公司。以上

内容通常体现在投资协议的()。

A.竞业禁止条款

B.反摊薄条款

C.保护性条款

D.排他性条款

正确答案：A

参考解析：竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保目标公司

的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事或其

他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时，在离职后一段时期内，不

得加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞争关系的业务。故本题

选Ao

19.【单项选择题】股权投资基金为了确保目标公司的良好发展和利益，要求

其董事、高管不得在离职后一段时间内加入与本公司有竞争关系的公司。以上

内容通常体现在投资协议的()。

A.竞业禁止条款

B.反摊薄条款

C.保护性条款

D.排他性条款

正确答案：A

参考解析：竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保目标公司

的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事或其

他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时，在离职后一段时期内，不

得加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞争关系的业务。故本题

选Ao

20.【单项选择题】关于股权投资基金，表述错误的是()。

A.高期望收益主要体现为在正常的市场环境中，股权投资基金作为一个整体，

其能为投资者实现的投资回报率总体上处于一个较高的水平

B.与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权

投资基金这一资产类别在投资者的资产配置中通常具有“高风险、高期望收

益”的特点

C.创业投资基金通常仅限投资于处于早期的企业

D.并购基金是指主要对企业进行财务性并购投资的股权投资基金

正确答案：C

参考解析：AB项正确，与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收

益”资产相比，股权投资基金这一资产类别在投资者的资产配置中通常具有

“高风险、高期望收益”的特点。高期望收益主要体现为在正常的市场环境

中，股权投资基金作为一个整体，其能为投资者实现的投资回报率总体上处于

一个较高的水平。

C项错误，创业投资基金，是指主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企

业的股权投资基金。

D项正确，并购基金，是指主要对企业进行财务性并购投资的股权投资基金。

故本题选C。

21.【单项选择题】股权投资基金采取股份有限公司形式，投资者人数可为

（）o

A.1〜50人

B.2〜300人

C.2〜200人

D.1〜100人

正确答案：C

参考解析：对于公司型基金，以有限责任公司形式设立的，股东人数应在50人

以下；以股份有限公司形式设立的，股东人数不超过200人，且应当有2个以

上发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。

22.【单项选择题】政府引导投资基金的宗旨是（）。

I.发挥财政资金的引导和聚集放大作用

II.引导民间投资等社会资本投入

川.增加创业投资的资本供给

IV.克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题

A.II、III、IV

B.I、II、III、IV

C.I、II、III

D.I、III、W

正确答案：B

参考解析：政府引导基金的宗旨是发挥财政资金的引导和聚集放大作用，引导

民间投资等社会资本投入，增加创业投资资本的供给，克服单纯通过市场配置

创业投资资本的市场失灵问题，特别是通过鼓励创业投资基金投资处于种子

期、起步期等创业早期的企业，弥补一般创业投资基金主要投资于成长期、成

熟期和重建期企业的不足。

I、II、III、IV项正确，故本题选B。

23.【单项选择题】某股权投资基金对目标公司进行法律尽职调查，关于高级

管理人员应重点关注的内容通常不包括（）。

A.是否设有具有行业竞争力的股权激励计划

B.是否签订劳动合同

C.是否签署竞业禁止协议

D.是否存在劳动纠纷或者仲裁

正确答案：A

参考解析：法律尽职调查中，应重点关注的问题是高级管理人员是否与企业签

订了应有的劳动合同，是否存在劳动仲裁或纠纷情况。股权投资中可能出现的

不利后果是，主要管理人员离职后开展与目标公司相竞争的业务或到竞争对手

处任职。律师应关注目标公司与主要高管的劳动合同中是否包括竞业禁止条款

以及对应的补偿条款。故本题选A。

24.【单项选择题】关于有限合伙型股权投资基金份额转让，下列表述错误的

是（）。

A.合伙人之间转让在合伙企业中的全部或者部分财产份额时，应当通知其他合

伙人

B.除合伙协议另有约定外，合伙人可随时向合伙人以外的其他人转让其在合伙

企业中的全部或者部分份额

C.转让完成后，执行事务合伙人应当向登记机关申请变更登记

D.除合伙协议另有约定外，合伙人向合伙人以外的人转让其在合伙企业中的财

产份额的，在同等条件下，其他合伙人有优先购买权

正确答案：B

参考解析：B项错误，AD项正确，合伙人向其他合伙人转让财产份额，不会导

致合伙人的增加，也不会破坏原有合伙人之间的信任关系，因此仅需通知其他

合伙人，不必经过其他合伙人的一致同意。合伙人向其他合伙人以外的第三人

转让财产份额，将导致新的合伙人加入，可能会影响到原有的合伙信任关系，

因此一般需要经过其他合伙人的一致同意方可生效，且同等条件下其他合伙人

对财产份额的转让享有优先购买权。但是根据合伙企业的意思自治原则，如合

伙协议另有约定的，则以合伙协议的约定为准。

C项正确，转让完成后，执行事务合伙人应当向登记机关申请变更登记。

故本题选B。

25.【单项选择题】关于基金业绩评价中常用到的总收益倍数指标，下列表述

正确的是（）。

I总收益倍数是截至某一时点，投资人已经从基金获得的分配金额总和与投资

人已向基金缴款金额总和的比率

II在基金存续期不同时点计算的总收益倍数会有所不同

III基金清算并结束存续期后，资产净值为。时，总收益倍数等于已分配收益倍

数

IV总收益倍数通常为正数

A.I、III、IV

B.I、II、IV

C.I、II、III

D.II、III、W

正确答案：D

参考解析：I项错误，总收益倍数是指截至某一特定时点，投资者已从基金获

得的分配金额加上资产净值与投资者已向基金缴款金额总和的比率。已分配收

益倍数是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者

已向基金缴款金额总和的比率。II项正确，在基金存续期不同时点计算的总收

益倍数会有所不同。III项正确，基金清算并结束存续期后，资产净值为0时;

总收益倍数等于已分配收益倍数。IV项正确，从基金获得的分配金额加上资产

净值与投资者已向基金缴款金额总和均为正数，所以它们的比率总收益倍数通

常也为正数。n、m、w项正确，故本题选D。

26.【单项选择题】1958年，美国()的颁布是股权投资基金发展的里程碑。

A.《小企业投资法》

B.《企业投资法》

C.《创业投资法》

D.《并购投资法》

正确答案：A

参考解析：1958年，美国《小企业投资法》的颁布是股权投资基金发展的里程

碑。故本题选A。

27.【单项选择题】股权投资基金具有()特点。

I投资期限长、流动性较差

II收益波动性较高

in投资后管理投入资源较多

w专业性较强

A.I、II、in

B.I、II、w

c.i、in、IV

D.I、II、IILW

正确答案：D

参考解析：相对于证券投资基金，股权投资基金具有以下特点：

(1)投资期限长、流动性较差。

(2)投后管理投入资源较多。

(3)专业性较强。

(4)收益波动性较高。

I、II、III、IV项正确，故本题选D。

28.【单项选择题】企业上市后股权锁定期设置的目的在于0。

A.提高退出实现的收益率水平

B.发行企业主动提升投资者信心

C.提高退出节奏的计划性

D.保护中小投资者的利益

正确答案：D

参考解析：锁定期(限售期)的设置，通常是为了保护中小投资者的利益，防止

公司实际控制人、控股股东、董事、监事、高管等“内部人”利用信息优势获

得不当利益，或者利用资本市场实现快速套现。

29.1单项选择题】股权投资基金投资运作中禁止的行为不包括()o

A.直接或间接参与场外配资活动，或者为场外配资活动提供服务或便利

B.与管理人管理的其他基金进行关联交易

C.开展借新还旧、期限错配业务

D.将账户出借给第三方进行交易

正确答案：B

参考解析：股权投资基金投资运作中禁止的行为包括：直接或间接参与场外配

资活动或者为场外配资活动提供服务或便利，开展借新还旧、期限错配业务，

将账户出借给第三方进行交易等。

故本题选B。

30.【单项选择题】在投资后，投资机构对被投资企业跟踪与监控的主要方式

不包括()。

A.跟踪协议条款的执行情况

B.监控被投资企业的各类经营指标与财务状况

C.参与被投资企业的公司治理

D.委派专门财务人员进驻被投资企业进行财务监控

正确答案：D

参考解析：投资机构对被投资企业的跟踪与监控通常会采取以下几种方式：

(1)跟踪协议条款执行情况；

(2)监控被投资企业的各类经营指标与财务状况；

(3)参与被投资企业的公司治理。

故本题选D。

31.【单项选择题】按照我国税法，有限合伙型基金()企业所得税的纳税主

体，公司型基金()企业所得税的纳税主体。

A.不是；是

B.是；不是

C.不是；不是

D.是；是

正确答案：A

参考解析：按照我国税法要求，有限合伙型基金不是企业所得税的纳税主体，

公司型基金是企业所得税纳税主体。故本题选A。

32.【单项选择题】对于尚在积极开拓市场的成长型企业，侧重的成长指标不

包括()。

A.网点建设

B.新市场进入

C.市场占有率

D.销售额增长

正确答案：C

参考解析：依据被投资企业自身经营情况，其经营指标监控侧重点有所不同。

例如，对于业务和市场已经相对成熟稳定的企业，侧重于业绩指标，如收入、

净利润、市场占有率等；

对于尚在积极开拓市场的成长型企业，侧重于成长指标，如网点建设、新市场

进入、销售额增长等。

故本题选Co

33.【单项选择题】股权投资基金投资阶段的环节包括()。

I.尽职调查

II.跟踪与监控

III.立项

IV.投资交割

A.I、IILIV

B.I、n、in

c.i、n、w

D.n、m、w

正确答案：A

参考解析：在投资阶段，基金管理机构将资金投向被投资企业。这一阶段主要

包括项目开发与初审、立项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签订投

资协议、投资交割等环节。

II项，跟踪与监控属于投资后管理阶段。

故本题选A。

34.【单项选择题】股权投资母基金的()是指母基金在股权投资基金募集时

对基金进行投资，成为基金投资者。

A.一级投资

B.二级投资

C.直接投资

D.间接投资

正确答案：A

参考解析：股权投资母基金的业务主要包括一级投资、二级投资和直接投资。

股权投资母基金的一级投资是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投

资，成为基金投资者。二级投资，是指母基金在股权投资基金募集设立完成

后，对存续基金或其投资组合公司进行投资。直接投资，是指母基金直接对非

公开发行和交易的企业股权进行投资。故本题选A。

35.【单项选择题】关于股权投资基金的信息披露，以下表述正确的是

()O

I.股权投资基金的信息披露，是指向监管机构进行的信息披露行为

II.依靠有效的信息披露，有助于培育和完善市场运行机制

III.通过信息披露，基金运作的透明度得以增强

IV.基金投资者作为受托人有权了解基金运作的相关信息

A.I、W

B.II>III

c.i、n

D.in、iv

正确答案：B

参考解析：I项错误，股权投资基金的信息披露，是指相关信息披露义务人按

照法律法规、自律规则的规定与基金合同的约定，在基金募集、投资、运营等

一系列环节中，向基金投资者进行的信息披露行为。

II项正确，依靠有效的信息披露，培育和完善市场运行机制，增强市场参与各

方对市场的理解和信心，是全球主要股权投资基金市场的普遍做法。

III项正确，通过信息披露，实现基金信息的及时、真实、准确、完整的披露，

基金运作的透明度得以增强，基金当事人，特别是基金投资者的合法权益就可

以得到有效的保护。

IV项错误，基金投资者作为委托人有权了解基金运作和资产变动的相关信息。

故本题选B。

36.【单项选择题】某股权投资基金已投资A、B、C三个项目，A项目当前价值

为2亿元，B项目当前价值为2亿元，C项目当前价值为1亿元。此外，基金资

产还包括5000万元银行存款，已产生的应付未付管理费用、托管费用等负债合

计2000万元。则当前基金的净值为()亿元。

A.5.4

B.5.7

C.5.3

D.5.5

正确答案：C

参考解析：本题考查的是股权投资基金资产净值的计算。目前行业较为常用的

对股权投资基金进行估值的方式，是先根据估值方法确定基金投资的每一个单

一投资项目的价值及项目价值总和，加上基金持有的其他资产价值，再扣减基

金应承担的费用等负债，最终得到基金资产净值，用公式表示为：

基金隼产净堡项目价值总和+受他资产价值-基金费用等负债

=2亿元+2亿元+1亿元+0.5亿元-0.2亿元

=5.3亿元。

37.【单项选择题】某股权投资基金投资A公司，预计持有3年，持有期间预

计获得现金红利分别为1000万元、1300万元、1800万元，股权要求收益率

为10%,持有期末卖出的股权价格为8000万元，根据红利折现模型，计算该企

业的股权价值为()万元。

A.7362.89

B.1074.38

C.9346.36

D.909.09

正确答案：C

红利折现模型的计算公式为

参考解析：与。+，丫&+/)•

其中，V为股权价值，DPS,为第t期的现金红利，n为详细预测期数，r为股权

要求收益率，P,,为持有期末卖出股权时的预期价格。

V=1000+(1+10%)+1300+(1+10%)2+1800+(1+10%)48000+(1+10%)M346.36

(万元)。，

38.【单项选择题】A公司的息税前利润(EBIT)为2亿元，假设A公司每年的

折旧为2000万元，长期待摊费用为1000万元，若按企业价值/息税折旧摊销前

利润倍数法进行估值，倍数定为5.0,则A公司估值为()亿元。

A.11.55

B.11.5

C.11

D.12

正确答案：B

参考解析：息税折旧摊销前利润的计算公式为：息税折旧摊销前利润

(EBITDA)=息税前利润(EBIT)+折旧+摊销。企业价值/息税折旧摊销前利润

倍数法的企业价值计算公式为：EV=EBITDAX(EV/EBITDA倍数)。则A公司估

值计算如下:A公司EBITDA=息税前利润(EBIT)+折旧+摊销=2.0+0.2+0.1=2.3

亿元，A公司EV=2.3X5.0=11.5亿元。

39.【单项选择题】私募基金合同应当约定给投资者设置不少于()的投资

冷静期，募集机构在投资冷静期内不得主动联系投资者。

A.48小时

B.12小时

C.8小时

D.24小时

正确答案：D

参考解析：除非另有约定，基金合同中应当设置不少于24小时的投资冷静期。

投资冷静期内，募集机构不得主动联系投资者，但投资者可以主动联系募集机

构。故本题选D。

40.【单项选择题】拟融资企业X关于其B轮融资与股权投资基金Y进行洽

谈，双方已经签署保密协议，X企业的下述()行为可能违反了约定的保密义

务。

A.经Y基金邮件允许，将Y对X的估值建议告知企业的重要商业伙伴

B.创始人向企业重要股东沟通关于待签署投资协议的意见

C.将Y基金主页上介绍的尽职调查流程转述给企业的A轮投资人

D.创始人向其一位股权投资基金行业的好友私下征求关于投资协议的意见

正确答案：D

参考解析：D项可能违反了保密义务，对目标公司而言，其在融资过程中所知悉

的股权投资基金的非公开的尽职调查方法与流程、投资估值意见、投资框架协

议及投资协议条款等信息通常均属于商业秘密。

41.1单项选择题】以下关于我国股权投资基金的募集方式和投向表述正确的

是（）。

A.募集方式为非公开募集，或基金投向主要为非公开交易的私人股权，两者满

足其一即可

B.募集方式可公开募集或非公开募集，基金投向主要为非公开交易的私人股权

C.募集方式仅可非公开募集，基金投向主要为非公开交易的私人股权

D.募集方式可公开募集或非公开募集，基金投向可主要为非公开交易的私人股

或公开市场交易的股权

正确答案：C

参考解析：在我国，目前股权投资基金尚只能以非公开方式募集。因此，在我

国当前的法律和监管规则下，一般所称“私募股权投资基金”的准确含义应为

“私募类私人股权投资基金”。故本题选C。

42.【单项选择题】股权投资基金通常采用（）o

A.承诺资本制

B.计划出资制

C.实缴资本制

D.公开承诺制

正确答案：A

参考解析：股权投资基金的资金规模通常较大、投资周期相对较长，采用一次

性募集到位的方式下，如果基金不能在短期内完成投资部署，基金的整体投资

收益水平会因此受到影响，因此股权投资基金通常采用承诺资本制。故本题选

Ao

43.【单项选择题】股权投资基金行业自律组织的作用包括（）。

I.提供行业服务，促进行业交流和创新，提升行业职业素质，提高行业竞争

力

II.发挥行业与政府间的桥梁与纽带作用，维护行业合法权益，促进公众对行

业的理解

III.履行行业自律管理，促进行业合规经营，对违法违规的市场主体采取责令

改正、监管谈话、公开谴责等惩罚措施

IV.促进会员忠实履行受托义务和社会责任，推动行业持续稳定健康发展

A.I、II、III

B.I、n、w

c.n、in、iv

D.i、n、in、iv

正确答案：B

参考解析：W违法违规的市场主体采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公

开谴责等惩罚措施属于政府监管机构的职权。故HI项不属于股权投资基金行业

自律组织的作用。

具体来说，股权投资基金行业自律组织可以在以下方面起到作用：

第一，提供行业服务，促进行业交流和创新，提升行业职业素质，提高行业竞

争力；（I项正确）

第二，发挥行业与政府间的桥梁与纽带作用，维护行业合法权益，促进公众对

行业的理解，提升行业声誉；（II项正确）

第三，履行行业自律管理，促进行业合规经营，维护行业的正当经营秩序；

第四，促进会员忠实履行受托义务和社会责任，推动行业持续稳定健康发展。

（W项正确）

故本题选Bo

44.【单项选择题】甲公司向A基金投资人提供的年报中包含以下表述，其中

（）不符合信息披露要求。

A.本年度甲公司从A基金取得管理费380万元

B.预计基金到期时，A基金将实现5倍投资回报

C.本年度有限合伙人P将其原持有基金权益转让给新合伙人Q

D.本年度A基金对x公司的投资按照市盈率估值

正确答案：B

参考解析：信息披露义务人披露基金信息，不得对投资业绩进行预测，不得承

诺本金不受损失或承诺收益。故本题选B。

45.【单项选择题】下列投资协议条款的简要约定中，属于董事会席位分配条

款的是（）。

A.“投资人有权提名一名董事（“投资人提名董事”）至被投资公司董事会，如

经股东会选举通过，则包括投资人提名并选举通过的董事在内，董事会人数由

不超过11名的董事组成”

B.“公司如向第三方提供担保，依照公司章程，应由董事会决议通过”

C.“投资人有权提名一名监事（“投资人提名监事”）至被投资公司监事会，如

经股东会选举通过，则包括投资人提名并选举通过的监事在内，监事会由人数

不超过5名的监事组成，其中2名监事分别由职工代表和外部监事组成”

D.“公司股东会会议由董事会召集，董事长主持”

正确答案：A

参考解析：董事会席位条款是指在投资协议中股权投资基金和目标公司之间约

定董事会的席位构成和分配的条款。董事会是公司治理的重要组成部分，董事

会席位条款的实质是对被投资企业的控制权分配进行约定。通常，董事会席位

条款会约定董事会席位总数及其分配规则。故本题选A。

46.【单项选择题】杠杆收购基金的自有资金和外部资金的比例，通常主要取

决于（）。

I.目标公司预计现金流

II.外部资金融资成本

III.基金管理人历史投资业绩

IV.资本结构风险

A.I、II、III

B.I、III、W

C.I、II、IV

D.II、III、IV

正确答案：C

参考解析：收购方的自有资金和外部资金的比例，通常取决于以下三个因素：

第一，目标公司所能产生的现金流。

第二，外部资金的融资成本。

第三，资本结构的风险。

故本题选Co

47.1单项选择题】私募类型的股权投资基金，通常由（）约定是否进行

托管。

I.基金托管人

II.基金管理人

III.基金投资者

IV.基金销售机构

A.I、II、III

B.I、II

c.n、m

D.I、III、IV

正确答案：C

参考解析：一般来说，公募基金采取强制托管，基金托管人必然成为基金当事

人之一。而私募类型的股权投资基金，通常由基金投资者和基金管理人约定是

否进行托管。如果双方选择不进行托管，为保障基金财产安全，有时基金管理

人会聘请基金资产保管机构。故本题选C。

48.【单项选择题】不同组织形式的基金中，没有独立法人主体地位的基金包

括（）。

A.公司型基金和合伙型基金

B.公司型基金和契约型基金

C.合伙型基金和契约型基金

D.公司型基金、合伙型基金和契约型基金

正确答案：C

参考解析：公司型基金是独立的企业法人，合伙型基金和信托（契约）型基金

都不具有独立的法人地位。故本题选C。

49.【单项选择题】某政府引导基金以参股方式投资了一家创业投资企业，下

列关于该政府引导基金的说法中，错误的是()。

A.作为唯一出资人，直接对该创业投资企业进行管理

B.不对该创业投资企业进行直接管理，而由专业管理团队进行管理

C.发挥财政资金的引导和聚集放大作用，引导社会资本投入，克服单纯通过市

场配置创业投资资本的市场失灵问题

D.对创业投资基金的支持方式包括参股、融资担保、跟进投资

正确答案：A

参考解析：政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主

要通过扶持创业投资基金发展，引导社会资金进入创业投资领域。政府引导基

金本身不直接从事创业投资业务。

故A项说法错误。

50.【单项选择题】基金信息披露最根本、最重要的原则是()。

A.及时性原则

B.完整性原则

C.真实性原则

D.准确性原则

正确答案：C

参考解析：基金信息披露需保障披露内容的真实性，这是基金信息披露最根

本、最重要的原则。故本题选C。

51.【单项选择题】一般投资者投资股权投资母基金的原因，说法正确的是

()。

A.母基金较股权投资基金有更低的风险和更高的收益，是比股权投资基金更优

的选择

B.母基金较股权投资基金有更高的收益，风险偏好较高的投资者通常倾向于投

资母基金

C?母基金的投资门槛较低，不受到合格投资者标准的约束，对于一般投资者更

容易进行投资

D.业绩出色的股权投资基金往往会获得超额认购，一般投资者难以获得投资机

会，可以通过母基金间接获得投资机会

正确答案：D

参考解析：D项符合题意，大部分业绩出色的股权投资基金都会获得超额认购，

因此，一般投资者难以获得投资机会。而母基金作为股权投资基金的专业投资

者，通常与股权投资基金有良好的长期关系，因此，有机会投资于这些优秀的

基金。投资者通过投资于母基金而获得投资优秀基金的机会。

52.【单项选择题】下列表述不属于股权投资基金信息披露禁止性行为的是

()O

A.存在重大遗漏

B.公开披露

C.登载投资者的祝贺性文字

D.委托第三方机构代为披露

正确答案：D

参考解析：信息披露义务人披露基金信息、，不得存在以下行为：

(1)公开披露或者变相公开披露。

(2)虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

⑶对投资业绩进行预测。

⑷违规承诺收益或者承担损失。

(5)诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构。

(6)登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性文字。

(7)采用不具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据来源和方法进行业绩比

较，任意使用“业绩最佳”“规模最大”等相关措辞。

(8)法律、行政法规、中国证监会和基金业协会禁止的其他行为。

故本题选D。

53.【单项选择题】甲某作为高级管理人员在加入A公司时，已签订了完整的

竞业禁止协议，以下未违反竞业禁止条款的行为是()0

A.甲在A公司任职期间兼职A公司竞争对手的职位

B.甲离职后加入上下游企业任职高级管理人员

C.甲离职后创办的新公司与A公司有竞争关系

D.甲离职后劝诱核心技术人员乙某、丙某离职创业

正确答案：B

参考解析：竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保目标公司

的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事或其

他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时，在离职后一段时期内，不

得加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞争关系的业务。

常见的竞业禁止主要包括两种形式：

一是法定竞业禁止，是当事人基于法律的直接规定而产生的竞业禁止义务。例

如，我国《公司法》明确规定，未经股东会或者股东大会同意，公司董事和高

级管理人员不得自营或者为他人经营与所任职公司同类的业务。

二是约定竞业禁止，是当事人基于合同的约定而产生的竞业禁止义务。通常，

股权投资基金会在竞业禁止条款中，要求被投资企业与其创始人、高级管理人

员及核心技术人员签订竞业禁止协议，约定上述人员在职期间及与公司解除劳

动合同后的一定期限内，不得在生产同类产品、经营同类业务或有其他竞争关

系的用人单位任职，不得自己生产与公司有竞争关系的同类产品或经营同类业

务，也不得劝诱公司其他员工从公司离职。

A、C、D均违反了竞业禁止条款，B未违反，故本题选B。

54.【单项选择题】有限责任公司型股权投资基金，在原有投资者之间进行股

权转让的，应当遵循下列()原则。

A.得到其他股东的同意

B.得到半数以上股东的同意

C.得到2/3以上股东的同意

D.将转让的结果通知所有股东

正确答案：D

参考解析：有限责任公司有一定的人合性特征，股东之间可以相互转让其持有

的股权，但对外转让一般需经其他股东过半数同意，且其他股东有优先受让

权。

本题为投资者之间进行股权转让，将转让的结果通知所有股东即可，故本题选

Do

55.【单项选择题】关于第一拒绝权条款表述正确的是()。

A.如果老股东选择使用第一拒绝权，通常需按相关股权对应价款的特定比例支

付行权费用

B.第一拒绝权属于较为罕见的股东权利，通常属于控股股东或对目标公司具有

重大影响力的股东

C.老股东行使第一拒绝权条款时，通常按照目标公司股东欲出售股权的相同条

件购买该股权

D.如果老股东选择使用第一拒绝权，通常需经持有一定比例以上表决权的股东

通过

正确答案：C

参考解析：C项符合题意，第一拒绝权是指目标公司的其他股东欲对外出售股权

时，作为老股东的股权投资基金在同等条件下有优先购买权。优先认购权和第

一拒绝权是最为常见的股东权利。

56.【单项选择题】杠杆收购的收购资金主要来源不包括()。

A.普通股

B.夹层资本

C.高级债

D.固定利率债券

正确答案：D

参考解析：杠杆收购的收购资金主要有三个来源：第一，普通股，由收购方提

供资金。第二，夹层资本，一般采取优先股和垃圾债券的形式，有时附有转股

权。第三，高级债，即银行提供的并购贷款。故本题选D。

57.1单项选择题】相对估值法的优点不包括()o

A.运用简单

B.主观因素相对较少

C.能够及时反映市场看法的变化

D.受可比公司企业价值偏差影响较小

正确答案：口

参考解析：相对估值法具有以下优点：

(1)运用简单，易于理解。

(2)主观因素相对较少。

(3)可以及时反映市场看法的变化。

相对估值法具有以下不足：

(1)受可比公司企业价值偏差影响。

(2)分析结果的可靠性受可比公司质量的影响，有时很难找到合适的可比公

司。

故本题选D。

58.【单项选择题】()本身不具备法律实体地位，其与基金管理人的关系

为信托关系，因此无法采用自我管理，而需由基金管理人代其行使相关民事权

利。

A.公司型基金

B.信托(契约)型基金

C.普通合伙型基金

D.有限合伙型基金

正确答案：B

参考解析：信托(契约)型基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基

金，其本质是一种信托关系。信托(契约)型基金不具有法律实体地位，基金管

理人依据基金合同负责基金的经营和管理操作。故本题选B。

59.【单项选择题】假设一只股权投资基金达到盈亏平衡点需要8年，母基金

购买存续5年的基金可以将盈亏平衡点缩短至3年，体现了母基金二级投资的

()特点。

A.价格折扣

B.加速投资回收

C.投资于已知的资产组合

D.专业管理

正确答案：B

参考解析：言基金二级投资具有加速投资回收特点，在二级投资业务中，母基

金投资的是存续期的股权投资基金，缩短了投资等待期，从而能够更快地回收

投资。故本题选B。

60.【单项选择题】通常，违反国家金融管理法律规定，向社会公众(包括单

位和个人)吸收资金的行为，同时具备()条件，即构成“非法吸收公众

存款或变相吸收公众存款”。

I.未经有关部门依法批准或借用合法经营的形式吸收资金

II.通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传

III.承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报

IV.向社会公众即社会不特定对象吸收资金

A.I、n、in

B.I、III

C.I、II

D.I、II、III、W

正确答案：D

参考解析：“非法吸收公众存款或变相吸收公众存款”的构成需同时符合以下

四个条件：

(1)未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金。

(2)通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传。

⑶承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报。

(4)向社会公众即社会不特定对象吸收资金。

故本题选Do

61.【单项选择题】股权投资基金管理人内部控制的要素构成主要包括()。

I.内部环境

II.内部监督

III.风险评估

IV.信息与沟通

A.I>III

B.II>III

C.I、II、III、IV

D.II、III、IV

正确答案：C

参考解析：股权投资基金管理人内部控制的要素构成主要包括：①内部环境；

②风险评估；③控制活动；④信息与沟通；⑤内部监督。I、II、III、IV项正

确，故本题选C。

62.【单项选择题】某股权投资基金同意以10倍的市盈率对一家企业进行投资

后的估值，基金本次投入金额达4000万元人民币，目标企业上一年度的净利

润为1000万元人民币。双方于2017年3月正式签署投资协议，同时目标公司

原股东承诺，若2019年9月份之前未能成功上市，则需按10%的年利率(单

利)回购，计息期为自投资日至实际回购日。根据以上材料，回答以下题目。

若采用市盈率法，计算的是公司投资后的估计值，则本基金投资将获目标公司

()股份。

A.28.57%

B.25%

C.10%

D.40%

正确答案：D

参考解析：市盈率等于企业股权价值与净利润的比值。因此，企业股权价值=企

业净利润X市盈率=1000X10=10000（万元），且市盈率计算的是公司投资后

的估计值，所以，本基金投资将获公司股份=投资额/投资后估值=4

000/10000=40%

63.【单项选择题】某股权投资基金所投资的企业A公司由于经营不善，已经

进入破产清算程序，该股权投资基金所占的企业股权比例为30%,企业账面资产

总值10亿元，负债、利息和破产费用合计8.5亿元，实收资本4亿元，累计亏

损2亿元。经法院拍卖资产，资产变现总值为10.8亿元，则该股权投资基金股

权估值是（）亿兀。

A.0.68

B.0.69

C.0.46

D.0.45

正确答案：B

参考解析：该股权投资基金股权估值计算如下：持有A公司的股权估值=

（10.8-8.5）X30%=0.69（亿元）。

64.【单项选择题】根据有关法规，在一个以有限合伙形式设立的合伙型基金

中，（）。

A.只能有一个普通合伙人，可以有数个执行事务合伙人

B.只能有一个普通合伙人和执行事务合伙人

C.可以有数个普通合伙人，只能有一个执行事务合伙人

D.可以有数个普通合伙人和执行事务合伙人

正确答案：D

参考解析：有限合伙企业由2个以上50个以下合伙人设立；但是，法律另有规

定的除外。有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。普通合伙人对合伙企业

的债务承担无限连带责任，并负责合伙企业事务的执行，合伙企业投资与资产

处置的最终决策应由普通合伙人做出。故本题选D。

65.【单项选择题】根据（）的不同，协议转让可以分为协议收购、对价偿

还、股份回购等。

A.转让情形

B.转让对象

C.转让主体类型

D.转让股份类型

正确答案：A

参考解析：戒据转让股份类型的不同，上市公司股份协议转让可以分为流通股

协议转让和非流通股协议转让。

根据转让主体类型的不同，可以分为国有股协议转让和非国有股协议转让。

根据转让情形的不同，协议转让可以分为协议收购、对价偿还、股份回购等。

故本题选Ao

66.【单项选择题】在基金路演期，基金管理人需准备募集推介资料并分发

（）O

A.投资计划书

B.投资协议书

C.私募备忘录

D.尽职调查资料

正确答案：c

参考解析：基金管理人需准备募集推介资料并分发私募备忘录，路演的方式可

包括举行线下定向路演活动等。

67.【单项选择题】关于境内上市及境外上市的主要市场，表述错误的是

（）O

A.企业选择境外IP0上市，可选择的市场包括香港证券交易所、美国纳斯达克

证券交易所等

B.境外间接上市是指境内公司通过境外特殊目的公司持有、控制境内资产及股

权，并以境内公司的名义申请境外交易所上市交易

C.企业选择境内IP0上市，可选择主板、中小企业板及创业板

D.境外直接上市是指企业直接以国内股份有限公司的名义向国外证券主管机构

申请发行股票（或其他衍生工具）

正确答案：B

参考解析：B项错误，境外间接上市是指境内公司将境内资产/权益，以股权/

资产收购或协议控制等形式转移至境外注册的特殊目的公司，通过该境外特殊

目的公司持有、控制境内资产及股权，并以境外特殊目的公司的名义申请境外

交易所上市交易。

A项正确，对我国企业来说，境外IP0市场主要以香港证券交易所、美国纳斯达

克证券交易所（NASDAQ）、纽约证券交易所（NYSE）等市场为主。

C项正确，企业选择境内IP0上市，可选择主板、中小企业板及创业板。

D项正确，境外直接上市是指企业直接以国内股份有限公司的名义向国外证券主

管机构申请发行股票（或其他衍生工具），向当地证券交易所申请上市。

故本题选Bo

68.【单项选择题】下列关于未在交易所上市的公司进行股权转让的表述中，

错误的是（）。

A.有限责任公司的股权转让分为内部转让和外部转让，内部转让是现有股东之

间相互转让股权，外部转让是现有股东向股东以外的人转让股权

B.非上市股份有限公司的股权转让需经2/3以上股东同意

C.除非公司章程另有约定，有限责任公司股权的外部转让需要征得其他股东过

半数同意

D.有限责任公司股权内部转让无需经转让双方之外的其他股东同意

正确答案：B

参考解析：未在交易所上市的公司股权转让，需要符合我国法律对公司股权转

让的相关规定。

A项正确，对于有限责任公司，根据《公司法》规定，其股权转让分为内部转让

和外部转让两种类型。内部转让是指现有股东之间相互转让股权，外部转让是

指现有股东向股东以外的人转让股权。

C项、D项正确，内部转让和外部转让的区别在于，除非公司章程另有约定，有

限责任公司股权的外部转让需要征得其他股东过半数同意。

B项错误，目前，我国《公司法》对非上市股份有限公司的股份转让并无特殊

规定。

故本题选B。

69.【单项选择题】下列哪类情形不属于我国刑法规定的“以非法占有为目

的，使用诈骗方法非法集资”()

A.将集资款用于违法犯罪活动

B.肆意挥霍集资款，致使集资款不能返还

C.拒不交代资金去向，逃避返还现金的

D.将集资款用于投资股市等，并且用其中盈利来给投资人兑付本息

正确答案：D

参考解析：使用诈骗方法非法集资，具有下列情形之一的，可以认定为“以

非法占有为目的”：

(1)集资后不用于生产经营活动或者用于生产经营活动与筹集资金规模明显不

成比例，致使集资款不能返还的；

(2)肆意挥霍集资款，致使集资款不能返还的(B属于)；

(3)携带集资款逃匿的；

(4)将集资款用于违法犯罪活动的(A属于)；

(5)抽逃、转移资金，隐匿财产，逃避返还资金的；

(6)隐匿、销毁账目，或者搞假破产、假倒闭，逃避返还资金的；

(7)拒不交代资金去向，逃避返还资金的(C属于)；

(8)其他可以认定非法占有目的的情形。

故本题选Do

70.【单项选择题】下列各类型股权投资基金中，无须在工商行政管理机关办

理工商登记手续的是()。

A.信托(契约)型股权投资基金

B.股份有限公司型股权投资基金

C.有限责任公司型股权投资基金

D.合伙型股权投资基金

正确答案：A

参考解析：不同于公司型及合伙型股权投资基金，信托（契约）型股权投资基金

无须在工商行政管理机关办理工商登记手续。故本题选A。

71.【单项选择题】股权投资基金的一般风险，包括（）等。

I.资金损失风险、基金运营风险

II.流动性风险

III.募集失败风险

IV.投资标的的风险

A.IIIII

B.、

CIn-IV

n-、

IIV

D.、II、IILIV

正确答案：D

参考解析：股权投资基金的一般风险主要包括资金损失风险、基金运营风险、

流动性风险、募集失败风险、投资标的的风险、税收风险等。

I、II、III、IV项正确，故本题选D。

72.【单项选择题】下列属于业务和市场已经相对成熟稳定的企业常用的业绩

指标的是（）。

A.销售额增长

B.网点建设

C.新市场进入

D.净利润

正确答案：D

参考解析：依据被投资企业自身经营情况，其经营指标监控侧重点也有所不

同。

例如，对于业务和市场已经相对成熟稳定的企业，侧重于业绩指标，如收入、

净利润、市场占有率等；

对于尚在积极开拓市场的成长型企业，侧重于成长指标，如网点建设、新市场

进入、销售额增长等。

故本题选D。

73.【单项选择题】基金的费用包括（）。

I.基金管理人的管理费

II.基金托管人的托管费

III.基金合同生效后的信息披露费用

IV.与基金设立及运作过程相关的会计师费和律师费

A.I、II、III

B.I、n、w

C.II>IILIV

D.i、ii、m、iv

F确答案.I)

参考解析：基金的费用类型

(1)基金管理人的管理费；

⑵基金托管人的托管费；

(3)与基金运作相关的其他费用，包括：1)基金合同生效后的信息披露费用；2)

与基金设立及运作过程相关的会计师费和律师费；3)基金相关账户