建筑施工产业供应链金融设计方案

建筑施工产业供应链金融方案设计一■项目名称：建筑业供应链金融项目二项目背景（一）供应链金融概述所谓“供应链金融”是银行围绕相关行业中的核心企业，通过审查供应链，基于对供应链管理程度和核心企业实力的掌握根据企业以货物销售回款自偿性为风险控制基础，对核心企业和上下游多个企业提供融资、结算、风险管理等综合性金融服务方案。银行不再单纯看重企业的规模、固定资产、财务指标，也不再单独评估单个企业的状况，而是更加关注其交易对象和合作伙伴。我国近两年加快了供应链融资方案设计和推行的力度。尽管各家银行谋划行业不一，但操作路径却是一致的，即通过控制物流和资金流，实现动态风险管理的同时，系统化抢占行业市场。即由原有的一对一转变为一对多的“1+N”模式。其中T即核心企业，“N”即为其上游供应商、下游的经销商和终端用户，通过控制核心企业物流关系，进而控制了企业的资金流，有效规避了银行资金的风险。在我国，信用体系建设落后于经济发展速度，金融机构不良资产过大，企业之间相互拖欠严重，三角债盛行，市场交易因信用缺失造成的无效成本巨大。社会信用体系的构建是个庞大的社会工程，不可能一蹴而就，而是个长期不断完善的过程。展望未来，我国现行供应链金融的实景融资方案将长期存在，进一步优化和完善的供应链融资方案将具有广阔的市场前景。与传统的贸易融资方式相比较，供应链融资最大的特点不需要传统的不动产抵押，而是在供应链中寻找出一个大的核心企业，以核心企业为出发点，为供应链提供金融支持。一方面，将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企业，解决中小企业融资难和供应链失衡的问题；另一方面，将金融机构信用融入上下游企业的购销行为，增强其商业信用，促进中小企业与核心企业建立长期战略协同关系，提升供应链的竞争力。从操作上看，供应链金融业务的特点可以总结为〃封闭运行，单笔操作”围绕实景贸易本身进行程序设置和还款保证，着重关注的是融资链流程是否符合〃封闭性、自偿性和可控性”三点原则。金融机构可以对资金流向和物流信息进行监控，跟踪资金的使用和结算情况从而大大降低融资的风险。（二）国内供应链金融的开展状况与欧美企业相比，我国供应链融资尚处于起步阶段该，其发展十分迅速。1、深圳发展银行“供应链金融”。2006年5月，深圳发展银行推出〃供应链金融”业务，主要从核心企业入手研判整个供应链，将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企业，以解决现存的供应链失衡问题以及中小企业融资难的问题。该链初步整合了20多项产品（服务），在融资服务，在结算服务，理财服务和离岸业务四个大项目中，包括了供应商融资产品、经销商融资产品、出口国家贸易融资产品、进口国际贸易融资产品、国际结算、企业理财方案、委托贷款等27个具体产品。2、光大银行〃阳光供应链”。2007年光大银行推出〃阳光供应链〃，将以行业内综合实力较强的生产制造厂商作为其核心客户，通过对产业链供应、运输、销售等全过程分析，针对链条上不同客户群的金融需求，由光大银行提供一体化、全方位、个性化、集成式的产品组合。根据对供应链金融服务进行全面梳理整合，光大银行形成了应收账款融资、应付账款融资、阳光商品融资、1+N链式融资、汽车全程通、工程机械按揭、银关系列等金融产品以及针对钢铁、电信、汽车等行业提出行业整体金融服务解决方案等品种丰富的供应链融资服务。3、华夏银行〃融资共赢链”。2008年6月，华夏银行在京推出了“融资共赢链”，包括了七条融资链，即帮助企业在没有现实货物情况下，实现融资的未来货权融资链；帮助企业盘活库存，实现快速融资的货权质押融资链和货物质押融资链；帮助企业解决赊销过程中产生的应收账款问题的应收账款融资链；帮助企业利用国际货币市场资金，降低成本的海外代付融资链；帮助企业提升信用等级，获取商业机会的全球保付融资链；帮助企业提高资产使用效率，便利境内外采购的国际票证融资链。这七条融资链，运用了多种融资工具，打通了国内与国际供应链融资业务，通过“N+1+N”模式把核心企业和其上下游企业作为一个整体贯通起来，拓宽了企业的融资渠道，有效地满足了企业的融资需求。综上所述，三大商业银行走在了国内供应链金融前沿，结合自身所处的优势，研发出了针对不同客户人群的供应链金融产品。深圳发展银行最早于2006年开始，站在融资服务，结算服务，理财服务和离岸业务四大角度着力为链中相对弱势的中小企业提供融资产品；光大银行在确立了优化信贷资产结构、发展中端市场的战略目标后，将其核心客户定位为链中拥有较强综合实力的制造厂商，为其独身定制个性化融资服务；华夏银行站在货权质押、海外代付等多个角度努力为处在供应链上下不同位置，不同行业的企业提供其专属的供应链金融服务方案。（三）建筑施工企业营运资金建筑业总体情况我国人民生活的进一步改善及国家全面建成小康社会的伟大使命都离不开作为国民经济重要支柱的建筑业。我国的国民收入水平正经历着向中等发达国家稳步巧进的重要阶段，在基础设施建设和城市化建设为度不断加大的推动下，我国建筑业通过不断提离经济效益，在保证发展质量的前提下，依然保持了较高的增长率，国民经济受益良多。不可移动性和土地垄断性是它的显著特点，而建设工程产品受到的夕卜部约束较多、在生产过程中完工周期长、流动性较低、产品数量唯一，是建筑工程产品生产的特点。建筑行业随着国内经济的快速发展也保持着长期持续的快速发展，利润率持续增长，但是仍然保持在较低的水平，而且细分行业利润率相差较大。国内建筑行业的竞争仍然激烈，而且受到产业链两端的开发商和供应商的挤压。在这种情况下建筑企业通常都会采取向产业链两端延伸或者向细分行业扩张进行产业链一体化、多元化的方式应对竞争。随着建筑业增长形势趋缓，市场竞争更加激烈，合同价格水平越来越紧，企业生存空间紧张。同时，建筑业市场结构的集中化趋势使得市场竞争日趋激烈。目前，国内建筑业国有大型建筑企业仍居于主体和主导地位，大型建筑企业都存在着“大而全”，全是指企业的生产组织布局往往覆盖了很宽的产业面或整条产业链，一旦工程量减少，直接影响的是中小企业。建筑业生产产品的特点（1）建筑产品生产周期较长无论从建筑产品的施工过程来讲还是从建筑产品的物理特性来说，要完成各种建筑物以及工程的建造都要经过较长的周期，总体来说，建筑产品生产的周期较长。（2）建筑产品的唯一性大量复制生产相同产品是很多行业产品的特点，但是建筑类企业的每一个产品都不同于其他产品，并且每一个建筑产品都有区别于其他产品的特点。建筑产品在开工以前都会结合不同的项目要求以及需要达到的功能要求来进行相对独立的组织施工设计和工程设计，所以完工后的建筑产品可以看作是结合施工条件和对象而进行订制的产品，所以建筑产品具有相对唯一性。建筑施工企业营运资金的特点（1）i■筑企业营运资金投资范畴企业在日常生产经营的过程中，用于生产产品、销售产品、最终实现产品价值、参与生产经营全过程的短期周转资金称为营运资金。营运资金在建筑施工企业中分为：1）购买劳动对象（材料）的资金施工生产过程中劳动对象被全部一次性消耗，并在物质形态上形成具有新的使用价值的建筑产品；施工生产过程中劳动对象的原本的价值，通过建筑产品的完工，也转移到完工的建筑产品的成本中，在建筑产品完成销售后，销售所得的收入又将产品成本补偿。购买劳动对象的资金在建筑企业生产经营过程中完成了一次完整的流转，能够完成上述周转的资金属于建筑企业营运资金的范畴。而在建筑企业的生产施工过程中，建筑工程产品的实体主要由结构件和材料构成，而为了生产建筑产品所必须的机械配件和其他材料也在生产过程中消耗，以上所有材料和配件的价值在整个生产流程完成的同时都转移到产品的成本中，工程价款在工程验收后结算时，这些成本的价值得以完全实现。2） 垫支工资的资金根据建筑施工企业的生产经营特点可知，建筑施工企业垫支工资的资金与用于购买劳动对象的资金存在本质的不同，因为建筑施工企业垫支工资的资金只是劳动者创造的生产价值的一部分，从这个角度来看，它并没有成为工程产品的一部分。但是，劳动者的工资在生产施工以前由企业用货币资金进行垫支，在完成生产循环后，全部以货币的形式收回，然后进入下一个生产循环。用于购买劳动对象的资金和用于垫支工资的资金两者从整个生产周转的过程来看，并没有什么区别，所以营运资金中的重要组成部分包括垫支工资的资金。3） 其他费用从价值周转的角度总结建筑企业的营运资金还应包括同样参与企业正常生产经营过程中资金周转所需支付的其他费用。这些费用包括：少数开支的资金、维持企业正常运转的办公费和差旅费等，以及企业建筑产品完工后工程结算形成的应收工程款项等。（2）周转过程中营运资金的特点企业营运资金的形态在采购环节——生产环节——营销环节中循环周转时的资金状态变化过程总结如下：现金（货币资金）——材料（储备资金）——在产品（生产资金）——产成品（成品资金）一一应收账款——现金（货币资金）。营运资金所包含的各种形态在空间上是同时存在的，从时间的角度来看是不间断的、连续的，企业在正常经营过程中的各个环节都有营运资金的参与，营运资金的流动必须保持前后衔接。不同企业的经营素质有高有低、各周转环节不尽相同，所以营运资金在企业中的占用情况也都有所不同。建筑施工企业营运资金管理的现状建筑施工类企业在经营过程中往往都承担着较高的财务风险，主要原因是在建筑企业的末端机构——项目公司、分支机构的营运资金管理没有形成体系，项目公司之间营运资金的流动缺乏有效的联系，致使集团公司对营运资金的流动不能进行实时监督。这样的现状就使得各个子公司及分支机构之间信息流、资金流运转不畅，整个建筑企业资金利用率较低，资金利用的成本也会上升。所以在整个集团看来，营运资金的分配不合理。结合目前我国施工企业营运资金的管理现状可知:企业营运资金的结构不合理从筹资活动来看，很多建筑施工企业通过银行借款和民间借贷等负债融资手段进行融资，虽然通过这样做可以暂时缓解企业营运资金面乏的状况，但是这对于企业来说，无异于饮鸩止渴；从投资筹资来看，许多企业用于固定资产投资的营运资金比例过高，没有考虑投资活动对营运资金的占用；从采购环节来看，有的企业对于采购材料的数量缺乏合理的规划，导致存货大量占用营运资金，进步导致企业的营运资金周转不畅，营运资金数量减少；以上情况在建筑施工企业中较为普遍，这也是建筑施工企业陷于财务困境的部分原因。拖欠工程款和工程垫资的情况严重，造成营运资金短缺三角债是我国建筑企业之间普遍存在的连锁债务关系。这种情况的普遍存在是由于拖欠施工企业工程款的现象一直得不到根本性的解决。拖欠施工企业工程款成为如今建筑行业普遍存在的现象，许多企业己经见怪不怪，这种怪现象出现的根本原因在于上游建设单位在发包工程时，会要求建筑施工企业在施工过程中进行垫资，建筑施工企业为了在竞争越来越激烈的建筑市场中占据更多份额，被迫接受这个不平等的条件，于是在拖欠工程款在垫资的前提出现。在这个过程中，建筑施工企业为了达到发包方的条件，不得不将企业大量的营运资金用于建筑工程，最终会形成大量的应收账款。应收账款管理不合理就会出现大量的拖欠工程款，进一步导致营运资金的短缺。营运资金使用效率较差，分布不集中建筑企业早已认识到营运资金管理的重要性，所以在费用开支以及资金使用方面早已制订了详实的计划，但是这些计划的执行程度有待商榷。建筑施工企业在日常经营过程中，由于企业所处的环境所致，往往不能按照既定的计划进行营运资金管理，加之企业经常要面对三角债等复杂问题，所以进一步导致营运资金的管理与计划不符，使得营运资金使用效率低下。(4)企业债权资产的真实性存在问题建筑行业在确定收入金额时会受到建筑产品特性的影响。建筑产品的生产过程具有长期性，由于一项建筑产品自开标至完工验收往往需要几个月、甚至几年的时间，时间拖得越久，收入的确认受到的影响就越大，收入无法确认，导致企业账上的应收账款的真实性大打折扣，进一步给企业带来更多的营运资金管理方面的困难。基于以上建筑施工企业营运资金管理的现状分析，施工企业内上下游产业链协同力较弱，较少有从供应链角度建立全产业链的整体运营的管理模式，不同主体之间的营运资金流动性较弱，未能实现营运资金价值管理的最大化。建筑施工企业有必要从供应链的角度加强营运资金的管理，避免施工生产各主体各自为营的局面，统筹协调上下游资源，增强彼此的信任与协同力，加速营运资金的运转和流通，构建营运资金管理体系，优化各环节的营运资金管理方案，解决当前建筑施工企业营运资金存在的问题，减少建筑企业供应链各环节存在的浪费，降低建筑企业施工生产成本，提升建筑企业的竞争力。三,项目公司基本情况（一） 公司概况（二） 市场定位面向大型建筑企业（特级、一级）为核心的供应链为业务重点，为其提供履约保函，供应链融资，应收账款保理，商票贴现和其他增值服务，走专业化低风险的发展道路。（三） 公司优势1、 人力资源优势2、 完善科学的风险管理体系3、 “筑牛网”平台累积大数据支持,建筑业供应链金融的基本运营模式通过运用供应链金融工具，有效疏通招标采购一一施工生产——确权收款环节的资金难题。建筑集团的二级公司和分支结构较多，且呈不平衡发展态势，少数公司发展优良规模较大，多数公司资产负债率高且规模较小。建筑集团的子公司相对于业主而言，处于中小企业地位，而供应链金融的核心就是在供应链中寻找出大的核心企业，以核心企业为出发点，为供应链环节中的各类中小企业提供金融支持，缓解库存压力。建筑集团的二级公司在存货管理方面运用供应链金融手段，借助业主的高额信用，物资设备、未来收益作为担保开展供应链融资业务，从而缓解存货资金压力：另一方面，通过此举可以与业主及供应商建立供应链金融的长期合作机制，加强互动与合作，有利于实现对未来市场的把握和控制。（一）建筑业供应链金融模式材供应商供应链金»模式⑴订单融资（2）应收账款（商票）■资在建筑施工企业，应收账款（商票）融资就是金融机构以大型建筑施工企业为风险控制主体，以建筑施工企业的供应商为融资主体，通过责任捆绑，以供应商对建筑施工企业的应收账款（商票）为质押，来实施对供应商的贷款。商票到期承兑签订采购合同，按进度下商票到期承兑签订采购合同，按进度下单2,建筑施工企业供应链金融模式⑴投标保证金,履约保证金保证金可以分为两类，第一类是向合同的相对方缴纳或者由相对方扣留，包括投标保证金、履约保证金、预付款保证金、质量保证金、工期保证金、保修金；第二类为向政府或者相关行政机关缴纳，包括安全保证金、注册保证金、民工工资保证金、纳税保证金。建筑施工企业各类保证金占比较大，以上各类保证金合计占用资金超过工程项目造价的10%，其占用时间较长。在系统性风险可控的前提下，向建筑施工企业提供流程方便、成本合理、供给稳定的投标保证金贷款，最终替代客户自有资金或其它资金来源。为一级（含）以上资质的建设企业在参与项目投标过程中所产生的资金需求提供投标保证金的专项贷款，主要金融产品形式是履约保函（投标保函）、预付款保函等工程类保函。（2）应收账款保理融资

人行质押登记，打折出款至共管账户（二）建筑业供应链业务流程开展业务可以通过由核心企业辐射供应商，也可以通过供应商入手切入核心企业。1、前期接洽（1） 通过筑牛网平台的供应商与采购商资源，寻找具备核心企业资质的企业，与核心企业会谈，详细了解相关供应链信息，主要包括供应链规模、账期等付款结算方式，对相关供应链中企业的支持度等与项目相关的信息，经过协商，获取核心企业的相应支持及相关条件，设计相关供应链金融方案；（2） 与相关金融机构协商，详细介绍相应的供应链企业信息及方案，获取金融机构的相关支持；（3） 在三方协商一致的条件下，签订《三方供应链融资框架协议》；（4）在《协议》的支持下，收集供应链相关企业资料并签订相关供应链融资担保协议、反担保协议并办理相关登记手续。2、 中期执行供应商融资完成后根据协议收取相关费用，并按照协议内容完成相应的供应链客户管理工作。3、 后期跟进（1） 融资合同到期前，定期回访客户，做好融资执行过程中的衔接工作，确实保证按合同执行，并做好相应的风险控制；（2） 融资合同到期时，督促企业还款，务必做到〃借一笔、完一单、还一笔”，定时与企业联系，定期回访，及时了解企业生产经营状况。（3） 融资合同到期，若未能及时还款，则按照担保合同约定，进行催收，尽量挽回损失。（三）建筑业供应链风险控制1、供应链金融的风险特征供应链融资业务模式的特殊性，其风险也具有自身特点。一般来说，供应链融资的风险通常源于以下因素：（1） 交易合同的真实性。在供应链融资模式中，更关注整个供应链交易的风险，对风险的评估不再只是对借款主体的评估，更多是对交易进行评估因此，交易合同的真实性就至关重要，也是供应链健康运行的关键所在。一旦交易合同的真实性不存在，就会面临巨大的风险。（2） 核心企业风险传递。供应链融资依赖核心企业的信用，向整个供应链提供金融解决方案，实际上是将核心企业的融资能力转化为上下游企业的融资能力，提升上下游企业的信用级别。整个供应链核心企业与其上下游企业是信用捆绑关系，一旦核心企业信用出现风险，这种风险也必然会随着交易链条扩散到系统中的上下游企业，进而影响供应链金融的安全性。（3） 没有完整信用体系支撑。供应链金融的基础是供应链成员企业之间紧密而又稳定的协作关系，而这种协作关系维系的关键是企业间的信用。如果供应链成员企业之间缺乏可靠和稳定的信用关系，那么供应链的风险也会加大，因此需要引入担保增信措施。（4） 操作风险。目前供应链业务自成业务系统，专业化程度较高，从业务准入评级到审批、贷后管理都有别于传统业务，此外供应链金融服务作为系统性业务不仅是对核心企业及供应链运行有总体把握，还要熟悉行业特征、竞争模式、风险表现，因此该项业务对从业人员提出了更高的要求。2、供应链金融业务的风险控制要想使供应链金融业务具有持久的生命力，并带来良好的经济效益和社会效益，必须有效地控制供应链业务所带来的风险。1、 供应链核心企业的选择管理。供应链金融的风险管理首先是供应链中核心企业的选择问题。为了防范核心企业道德风险，设定核心企业的选择标准，优选核心企业并通过筑牛网平台大数据积累对调查结果进行引证。2、 物流企业的准入管理。在供应链金融风险管理中，物流企业的专业技能、违约赔偿实力以及合作意愿三项是起着决定作用的关键指标。其中，专业技能和违约赔偿实力两项指标分别关系到供应链金融的违约率和违约损失率，我们采用打分法形式对物流企业进行评级和分类。对于合作意愿指标，除了物流企业合作的积极性，物流企业具体业务操作的及时性，以及物流企业在出现风险时承担相应责任的积极性。根据上述三项指标筛选的物流企业应能在链接供应链有序运转的同时，实现对质押货物的有效监管；在出现风险时发挥现场预警作用，将质押货物及时变现，最大程度地降低供应链金融违约损失率。3、 对担保物权的管理。在供应链金融中，企业的预付账款、存货、应收账款，作为授信的支持性资产，是较为典型的三类担保物权。在选择适合的动产担保物权时，根据不同种类，设定相应的认可标准和估价体系，通过产品、法律文件、资产控制等系列风险控制手段，做好风险缓释安排。4、 供应链金融系统操作管理。在当前技术手段和管理结构背景下，依托筑牛网强大的开发能力建立供应链金融的集中操作系统平台，以统一对不同客户进行服务，保证操作的规范性，取得操作的规模经济，同时，由于贷后环节在供应链金融风险管理中至关重要，通过系统跟踪到货情况、赎货情况、货款回笼情况，及时比对操作系统平台提供的信息和贷后管理获取的信息，发现企业经营活动异常的蛛丝马迹，对抵质押物采取保全措施，提高企业的违约成本，实现供应链金融安全。5、 加强从事供应链融资业务专业人才的培养，做好客户经理、风险经理、审批后台人员培训，培育一支高素质的营销和管理的专业团队，降低人为风险。五、资金来源项目资金来源主要通过以下三种方式实现：（1）股东投资或银行借款⑵商票资产证券化融资⑵商票资产证券化融资商票本息偿还借款人为相关的商票

投保险应收账款保理合同服务合同信托合同资金保管合同商票本息划付商票资产服务机构（供应链公司，由发起机构兼任）资金保管机构

（第三方银行）证券本息支

付发起机构（供应链公司）SPV发行人（受托机构、信托机构）证券登记机构商票本息偿还借款人为相关的商票

投保险应收账款保理合同服务合同信托合同资金保管合同商票本息划付商票资产服务机构（供应链公司，由发起机构兼任）资金保管机构

（第三方银行）证券本息支

付发起机构（供应链公司）SPV发行人（受托机构、信托机构）证券登记机构募集资金承销协议承销团（银行间市场成员）证券托管与代理兑

付协议资产证券支持认购资金I证券本息支

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