国际经济合作理论与实务课件

1國際經濟合作理論與實務第一章國際經濟合作總論2第一章國際經濟合作總論第二次世界大戰以後，隨著科學技術的發展和國際分工的深化，作為一種新型的國際經濟交往方式，國際經濟合作開始出現並取得了迅速發展。當前，國際經濟合作已成為國家間經濟交往的重要內容之一，它有力的推動了參與合作國家國民經濟的增長和整個世界經濟的發展。3第一節國際經濟合作的概念與含義國際經濟合作：世界上不同國家（地區）政府、國際經濟組織和超越國家界限的自然人與法人為了共同利益，在生產領域和流通流域（側重生產領域）內所進行的以生產要素的國際移動和重新合理組合配置為主要內容的較長期的經濟協作活動。4國際經濟合作的含義主體：不同的國家（地區）政府、國際經濟組織和各國的企業和個人原則：平等互利範圍：主要是生產領域內容：不同國家生產要素的優化組合和配置特點：較長期的經濟協作活動5國際經濟合作的類型廣義、狹義宏觀、微觀多邊、雙邊垂直、水準6國際經濟合作的方式國際工程承包國際勞務合作國際技術合作國際發展援助國際直接投資國際間接投資其他方式7國際工程承包具體形式包括總包、單獨承包、分包、二包、聯合承包和合作承包等。業務涉及範圍不僅涵蓋工程設計和工程施工，還包括技術轉讓、設備供應與安裝、資金提供、人員培訓、技術指導和經營管理等。8國際勞務合作勞務人員（勞動力）的直接輸出和輸入海員廚師工人國際旅遊國際諮詢服務外包加工貿易中的一些業務環節9擴展內容：間接境內形式的勞務輸出通常勞務輸出都要求勞務提供者出境，然而間接境內形式勞務輸出則不需要勞務提供者出境，在境內間接地將勞務物化到商品或具體到服務當中，以商品和服務的跨境流動實現勞務的輸出。間接境內形式的勞務輸出產生的背景是（1）國際間人員流動限制較多；（2）勞務輸出國擁有豐富的勞動力資源，同時也具有一定的加工製造能力和服務提供能力。典型的國家如中國。10擴展內容：中國的加工貿易即被視為一種“變相的”勞務輸出形式“大進大出”、“兩頭在外”的特點決定了加工貿易企業主要利用的是中國豐富而相對便宜的勞動力資源，從而將中國的勞動力貢獻物化到商品當中，通過跨境貿易實現“變相地”的勞務輸出。“變相的”勞務輸出作用增強了加工貿易的就業促進效應，為我國國民經濟和社會發展起到了很大的積極作用。據統計，加工貿易企業大約解決了3000萬人的就業。如果將這3000萬人直接勞務輸出，目前來看是絕對不可能的。1112擴展內容：服務外包服務外包是指企業將其非核心的業務外包出去，利用外部專業化團隊來承接其業務，從而使其專注核心業務，達到降低成本、提高效率、增強企業核心競爭力和對環境應變能力的一種管理模式。包括商業流程外包（BPO）、資訊技術外包（ITO）和知識流程外包（KPO）。13擴展內容：商業流程外包（BPO）

BPO是把一個或多個IT密集型業務流程委託給一家外部提供商，被外包的業務流程可以包括物流、採購、人力資源、財務會計、客戶關係管理、或其他管理或面向消費者的業務功能等。企業業務流程設計服務企業內部管理資料庫服務企業運營資料庫服務企業供應鏈管理資料庫服務具體形式包括：註冊管理服務、辦公室租賃服務、電話代接代轉、異地商務秘書、會計報稅代理等。14擴展內容：資訊技術外包（ITO）

ITO包括產品支持與專業服務的組合，用於向客戶提供IT基礎設施、或企業應用服務、或同時提供這兩方面的服務。軟體研發及外包軟體研發及開發服務軟體技術服務資訊技術研發服務外包積體電路設計提供電子商務平臺測試平臺資訊系統運營維護外包資訊系統運營和維護服務基礎資訊技術服務具體形式包括：軟體開發服務、網站建設服務、商業盡職調查、異地市場研討、供求配對平臺、網路資訊服務等。15擴展內容：知識流程外包（KPO）

知識流程外包是服務外包的高端部分。知識流程外包也是基於IT技術的服務外包。ITO強調技術，更多涉及成本和服務，BPO更強調業務流程，解決的是有關業務的效果和運營的效益問題。KPO則更強調服務的知識性和創造性。具體形式包括：專業策劃服務、知識產權服務、專業培訓服務、政策法規調研、企業文化建設、人力資源規劃等16國際技術合作有償轉讓包括許可證貿易（分為專利、商標和專有技術許可等）、技術服務、合作生產或合資經營中的技術轉讓，工程承包或補償貿易中的技術轉讓等。無償轉讓一般以科技交流和技術援助的形式出現。17國際發展援助包括對外援助和接受國外援助兩個方面。具體形式有財政援助、技術援助、專案援助、方案援助、智力援助、成套專案援助、優惠貸款、援外合資合作等。中國對外援助資金主要有3種類型：無償援助、無息貸款和優惠貸款。其中，無償援助和無息貸款資金在國家財政項下支出，優惠貸款由中國政府指定中國進出口銀行對外提供。截至2009年底，中國累計對外提供援助金額達2562.9億元人民幣，其中無償援助1062億元，無息貸款765.4億元，優惠貸款735.5億元。18資料來源：《中國的對外援助白皮書（2011）》。19國際直接投資國際直接投資包括一個國家引進的其他國家的直接投資和在其他國家進行的直接投資。具體方式包括：合資企業、合作企業、外資企業、外商投資股份有限公司、合作開發、境外投資企業、境外加工貿易企業、境外研發中心、境外並購、非股權投資等。20國際間接投資主要包括國際證券投資和國際信貸投資兩種方式。具體形式包括發行國際債券、境外發行股票、外國政府貸款、國際金融組織貸款、國際商業銀行貸款、出口信貸、混合貸款、吸收外國存款、專案融資、國際風險投資以及國際租賃信貸等。21其他方式雙邊與多邊（分全球多邊和區域多邊）經貿合作國際經濟政策的協調與合作世界貿易組織（WTO）國際貨幣基金組織（IMF）世界銀行（WorldBank）經濟合作與發展組織（OECD）8國集團（G8）、20國集團（G20）金磚國家（BRICS）國際土地合作對外土地出售土地出租土地有償定期轉讓土地入股土地合作開發國際經濟資訊合作國際經濟管理合作22世界貿易組織第九屆部長級會議開幕式（2013年12月3日於印尼巴厘島）23擴展：“金磚國家(BRICS)”“BRICs”是由巴西(Brazil)、俄羅斯(Russia)、印度(India)和中國(China)四國的英文名稱首字母縮寫而成，由於“BRICs”發音與磚塊(bricks)相似，故稱為“金磚四國”。這四個國家中，巴西被稱為“世界原料基地”；俄羅斯被稱為“世界加油站”；印度被稱為“世界辦公室”；中國被稱為“世界工廠”。2011年南非正式加入，“BRICs”變為“BRICS”。“金磚四國”（BRICs）一詞最早由高盛證券公司首席經濟學家吉姆·奧尼爾在2001年11月20日發表的一份題為《全球需要更好的經濟之磚》（TheWorldNeedsBetterEconomicBRICs）中首次提出。24擴展：“金磚國家(BRICS)”2003年10月，該公司在題為《與BRICs一起夢想：通往2050年的道路》（DreamingwithBRICs：ThePathto2050）的全球經濟報告中預言，BRICs將於2050年統領世界經濟風騷，其中：巴西將於2025年取代義大利的經濟位置，並於2031年超越法國；俄羅斯將於2027年超過英國，2028年超越德國；如果不出意外的話，中國可能會在2041年超過美國從而成為世界第一經濟大國，印度可能在2032年超過日本；BRICs合計的GDP可能在2041年超過西方六大工業國(G7中除去加拿大)，這樣，到2050年，世界經濟格局將會大洗牌，全球新的六大經濟體將變成中國、美國、印度、日本、巴西和俄羅斯。高盛的這份經濟報告，使中國、印度、俄羅斯、巴西四國作為新興經濟體的代表和發展中國家的領頭羊受到世界更多的關注，由此BRICs（譯稱“金磚四國”）的稱謂便風靡世界。25擴展：“新鑽十一國（N-11）”2006年，高盛集團繼“金磚四國”之後推出又一全球新概念即“新鑽十一國”。通過5年前篩選“金磚四國”的同一預測模型，高盛2005年底選出經濟潛力緊跟“金磚四國”的11個新興市場，包括墨西哥、印尼、尼日利亞、韓國、越南、土耳其、菲律賓、埃及、巴基斯坦、伊朗和孟加拉，統稱為“新鑽十一國”。26擴展：經濟合作與發展組織（OECD）OECD是主要西方國家協調經濟和社會政策的國際組織。簡稱“經合組織”。前身為1948年4月16日西歐十多個國家成立的歐洲經濟合作組織。1960年12月14日，加拿大、美國及歐洲經濟合作組織的成員國等共20個國家簽署《經濟合作與發展組織公約》，決定成立經濟合作與發展組織。在公約獲得規定數目的成員國議會的批准後，《經濟合作與發展組織公約》於1961年9月30日在巴黎生效，經濟合作與發展組織正式成立。總部設在巴黎。目前經合組織共有31個成員國，它們是：奧地利、比利時、捷克、丹麥、芬蘭、法國、德國、希臘、匈牙利、冰島、愛爾蘭、義大利、盧森堡、荷蘭、挪威、波蘭、葡萄牙、斯洛伐克、西班牙、瑞典、瑞士、土耳其、英國、澳大利亞、新西蘭、日本、韓國、美國、加拿大、墨西哥、智利（2010年1月11日加入）。27第二節國際經濟合作的產生和發展國際經濟合作是一個歷史性的經濟範疇第三次科學技術革命的出現跨國公司的大發展戰後國際分工的新變化經濟生活國際化和國家（地區）間相互依賴程度的加強2829世界海運概況30國際經濟合作的產生和發展國際經濟合作的發展趨勢競爭更加激烈集團化趨勢更加明顯經濟合作形式多樣化經濟政策協調經常化、制度化31世界主要經濟區域32國際經濟合作的意義和作用國際經濟合作加深了各國生產的國際化和經濟的國際化國際經濟合作提高了要素的使用效率和要素收益國際經濟合作直接實現了各國之間在生產要素數量、品質和種類方面的互補國際經濟合作促使生產要素價格在世界範圍內出現均等化的趨勢國際經濟合作將擴大國際貿易的數量和範圍，影響和改變國際貿易的流向國際經濟合作有助於參與各方調整其產業結構，改變在國際分工中承擔的角色國家間的經濟協調行動為世界各國經濟發展提供了良好的外部條件33第四節生產要素的國際移動與國際經濟合作生產要素的概念和種類生產要素分析的歷史發展生產要素國際流動的原因生產要素國際流動與重新組合配置的機制及生產要素市場的主要類型生產要素國際流動與國際經濟合作的內在聯繫國際經濟合作與國際貿易的區別34生產要素的概念和種類關於生產要素的概念和各類，較有代表性的觀點有五種：生產要素是指用於商品和勞務生產的經濟資源，通常分為土地、勞動和資本。（三要素論）生產要素是指用於生產過程的社會資源，通常包括土地、勞動、資本和企業家才能。（四要素論）生產要素是進行物質資料生產所必須具備的條件，即勞動者和生產資料。生產要素是社會生產力的細胞形態，是生產力經濟學的邏輯起點，存在“七要素論”和“九要素論”之爭。生產要素包括人員、資金、土地、固定資產、物資、技術、資訊、管理和經營權等。35一要素論：亞當·斯密二要素論：大衛·李嘉圖三要素論：薩伊與俄林四要素論：馬歇爾多要素論：許多專家各類要素論的提出者36生產要素的概念和種類生產要素是指使具體的生產過程得以正常進行所必需的各種物質條件和非物質條件。生產要素通常包括資本、勞動力、技術、土地、經濟資訊和經濟管理等六種。資本包括資本貨物和金融資產勞動力包括體力勞動者和腦力勞動者技術包括有形形態，也包括無形形態土地不僅包括土地本身，也包括地下的礦藏和地上的自然資源經濟資訊具有可傳遞性、可再生性、可處理性、可貯運性、可共用性等特徵經濟管理要素也稱生產組織要素或企業家才能要素，主要職能是決策和協調37生產要素分析的歷史發展絕對成本和比較成本理論中的要素分析生產要素稟賦理論與里昂惕夫之迷第二次世界大戰以後生產要素分析的新發展38絕對成本和比較成本理論中的要素分析亞當·斯密於1776年出版的《國富論》中提出了“絕對成本說”。“絕對成本說”認為各國在商品生產的勞動成本上存在差異，導致各國在商品生產效率上存在優劣勢，通過專業化生產和相互商品交換，各國皆可獲得“絕對利益”。“絕對成本說”無法解釋：生產力水準低下的國家生產不出成本絕對低的產品，但仍然可以參加國際貿易；在兩種商品的生產上皆具有優勢或劣勢的國家是否仍有必要參與國際貿易與獲得利益。39絕對成本和比較成本理論中的要素分析大衛·李嘉圖於1817年在其《政治經濟學及賦稅原理》一書中提出了“比較成本說”。該學說認為：即使一國在兩種商品的生產上皆具備優勢或皆處於劣勢，也可通過國際生產專業化以及商品交換而獲取所謂“比較利益”。“比較成本說”將決定商品優劣勢的基本原因歸結為各國在勞動成本方面存在的差異。40絕對成本和比較成本理論中的要素分析絕對成本理論和比較成本理論採用的都是單個要素，亦即勞動要素分析法。古典經濟學家堅持了勞動價值理論，以勞動成本來說明貿易的流向和利益。亞當·斯密和大衛·李嘉圖在分析勞動成本差異時，都把各國自然資源的差異放在十分重要的地位上。41生產要素稟賦理論與里昂惕夫之迷瑞典經濟學家赫克歇爾和俄林提出了生產要素稟賦理論，亦稱為“赫克歇爾—俄林定理”。生產要素稟賦理論認為：不同的商品需要不同的生產要素比例，而不同國家擁有的生產要素相對來說是不同的，因此各國應生產那些能密集地利用其較充裕的生產要素的商品，以換取那些需要密集地使用其較稀缺的生產要素的進口商品。42生產要素稟賦理論與里昂惕夫之迷生產要素稟賦理論為大多數西方經濟學家所接受，但隨著研究的深入，要素稟賦理論也受到了“里昂惕夫之迷”的挑戰。1947年美國經濟學家里昂惕夫在實證研究“赫—俄”理論時觀察到：美國出口勞動密集型產品，進口資本密集型產品。這與“赫—俄”理論的預測背道而馳。“里昂惕夫之迷”的提出帶動了其他經濟學者對國際貿易新現象的分析，促進了現代國際貿易理論的創新和對生產要素稟賦理論更加全面的認識。43二戰以後生產要素分析的新發展生產要素分析在深度方面的新發展生產要素的非同一性（異質性）生產要素稟賦的變動性生產要素配置比例密集性特徵的變換技術進步與生產要素密集特徵的轉移44二戰以後生產要素分析的新發展生產要素分析在廣度方面的新擴展第二次世界大戰後，生產要素分析的新發展還表現在新要素觀點的提出。新要素觀點認為，在考慮國際貿易商品比較優勢時，除了以往的資本、勞動和自然資源要素以外，還有其他要素發揮著重要的作用。該理論賦予生產要素新的內涵，突破了原先的局限，提出了人力資本、研究與開發、規模經濟等可以作為新的生產要素的見解。45生產要素分析的特徵對生產要素的分析總是伴隨著對貿易的分析。這說明我們在研究國際經濟合作時不可能完全離開對國際貿易的研究。生產要素的種類由少到多，非自然的、非物質的生產要素逐步增加。生產要素分析趨向動態化，越來越反映現代化大生產中所使用的生產要素的實際構成狀況。46生產要素國際移動的原因各國（地區）之間生產要素稟賦的差異性各國（地區）之間資本要素的差異各國（地區）之間勞動力要素的差異各國（地區）之間技術要素的差異各國（地區）之間在其他生產要素方面的差異各國（地區）之間經濟發展水準的不平衡性各國（地區）政府的干預47生產要素國際移動與重新組合配置的機制生產要素國際流動與重新組合配置有市場機制和非市場機制兩種主要機制。市場機制是一種自發過程，主要通過價格杠杆來調節。非市場機制主要指政府和有關國際經濟組織的調節，它是一種自覺的過程，主要通過法律、行政、計畫等手段和政策協調來實現調節。非市場調節機制不僅可以保證一國在國際生產要素流動中獲得最佳效益，同時也在某種程度上影響和制約著生產要素流動的方向和生產要素流動與重新組合配置的規模。48生產要素市場的主要類型完全競爭的要素市場完全壟斷的要素市場壟斷競爭的要素市場49生產要素的國際移動與國際經濟合作的內在聯繫生產要素的國際直接流動，使各國原本相互獨立的生產過程走向國際化，使國家間經濟關係的重心由傳統的流通領域進入生產領域，各個國家在生產領域依據一定的原則進行較長期、穩定的經濟合作活動。國家間借助於生產要素的直接流動和重新合理組合配置而進行的活動就是國際經濟合作，生產要素的國際直接流動與重新組合配置是國際經濟合作的實質和主要內容。50國際經濟合作與國際貿易的區別與聯繫主要區別：研究對象不同國際經濟合作與國際貿易開展的領域不同國際經濟合作業務與國際商品貿易的交易方式不同。國際經濟合作和國際商品貿易對各國國民經濟所起的作用不同主要聯繫：國際經濟合作與國際貿易是一國對外經濟交往的兩種主要形式國際經濟合作與國際貿易都與生產要素稟賦相關國際經濟合作與國際貿易都與商品生產有關在現實生活中，國際經濟合作與國際貿易常常結合在一起51擴展：經濟學開山鼻祖亞當·斯密介紹3大喜好：研究與教書、獨身、孝順。代表作：《國民財富的性質和原因的研究》（簡稱《國富論》，1776年出版）。蜜蜂預言：斯密在《國富論》中的中心觀點，其實伯納德-曼德維爾（BernardMandeville）於18世紀初在其《蜜蜂的故事》中已經預言過了：即當經濟活動受到商業指導時，公眾利益不會因為個人的自利而受到阻礙，而是恰恰相反。斯密認為把主張利己的曼德維爾和他混為一談是錯誤的，他的一生都在批評“個人的罪行造就了公認的美德”。斯密強調，人還應該有同情心，有道德，懂得愛自己，也愛別人，這才是一個完整的符合人性的人。主觀為自己，客觀為別人。52擴展：李嘉圖與克魯格曼介紹大衛·李嘉圖：14歲進入交易所工作，25歲左右成為擁有百萬英鎊的大資產者。其代表作是：《政治經濟學及賦稅原理》。保羅·克魯格曼（PaulKrugman）：獲得2008年諾貝爾經濟學獎，普林斯頓大學教授。其對“貿易格局分析與經濟活動區位”作出了突出貢獻。具體貢獻3個：預測1997年亞洲金融危機主張戰略貿易理論（比較優勢變競爭優勢）提出“不可能三角形”（認為對一個國家而言，在固定匯率、資本的自由流動和貨幣政策的獨立性三個經濟目標之間存在“不可能三角”，即一國只能同時實現其中一個或兩個目標，而不能同時實現三個)。53案例一：中國對外經濟貿易與國際經濟合作的主要方式及發展狀況案例見課本第24－26頁。案例思考與討論：中國對外經貿業務的主要方式有哪些？在國際經濟合作業務中會涉及哪些生產要素的國際流動？為什麼會發生這些生產要素的國際流動？54案例二：中國石油工程建設（集團）公司開展國際經濟合作業務案例見課本第27頁。案例思考與討論：本案例中所述經濟活動屬於哪種方式的國際經濟合作？該種方式的國際經濟合作主要涉及哪些生產要素的國際流動？除了上述方式之外，國際經濟合作還有哪些方式？請舉例說明。55本章思考與練習國際經濟合作的概念和含義是什麼？它有哪些方式？生產要素國際流動的主要原因。生產要素的國際流動與國際經濟合作是什麼關係？在歷史上，人們對生產要素進行過哪些分析？第二次世界大戰後對生產要素的分析在深度和廣度方面有哪些新的進展？56國際經濟合作理論與實務第二章國際直接投資57本章內容提綱第一節國際直接投資的概念與形式第二節國際直接投資的動機與理論第三節跨國並購第四節國際直接投資環境與環境評估方法第五節雙邊、區域及多邊投資協定58第一節國際直接投資的概念與形式國際直接投資的概念國際直接投資的基本形式國際直接投資的發展近年來全球跨國並購投資的狀況59國際直接投資的概念國際直接投資（InternationalDirectInvestment）指的是以控制國（境）外企業的經營管理權為核心的對外投資。國際直接投資又稱為外國直接投資（ForeignDirectInvestment,FDI）、對外直接投資或海外直接投資。根據國際貨幣基金組織的解釋，這種控制是指投資者擁有一定數量的股份，因而能行使表決權並在企業的經營決策和管理中享有發言權。國際直接投資的結果是海外企業的設立。很多海外企業都是股份制的，一般認為擁有一家海外企業10%以上股份的投資就屬於對外直接投資。60擴展內容：關於國際直接投資的表述FDI本身並未指明投資方向，既可以是對外直接投資也可理解為外國直接投資，因此聯合國貿發會議編寫的《世界投資報告》將FDI具體區分為外向FDI（OutwardFDI）和內向FDI（InwardFDI）。在中國，FDI通常理解為內向FDI。其正式名稱為“外商直接投資”，而不是“外國直接投資”，原因在於港澳臺商投資企業屬於外商直接投資，但並不是外國直接投資。外向FDI通常稱為對外直接投資、海外直接投資、境外直接投資等。61國際直接投資的基本形式國際合資企業國際合資企業是指外國投資者和東道國投資者為了一個共同的投資專案聯合出資，按東道國有關法律在東道國境內建立的企業。特點是各方共同投資、共同經營、共擔風險、共用利潤。國際合作企業國際合作企業是指外國投資者和東道國投資者在簽訂合同的基礎上，依照東道國法律共同設立的企業。特點是合作各方的權利、義務均由各方通過磋商在合作合同中約定，是典型的契約式合營企業。國際獨資企業國際合作企業是指外國投資者依照東道國法律在東道國設立的全部資本為外國投資者所有的企業。特點是作為單獨的出資者，外國投資者獨立承擔風險，單獨經營、管理獨資企業，獨享利潤。62國際直接投資的發展國際直接投資規模出現大起大落。發達國家仍是國際直接投資的雙重主角，在對外投資和吸引外資方面所占的比例都比較高；同時發展中國家吸收的外資金額有所增加。跨國公司繼續扮演FDI的主要角色，其作為世界經濟增長強勁發動機的地位進一步加強。各國紛紛採取投資自由化、便利化和規範化措施，改善投資環境，以吸引更多的外資進入。跨國並購超過了綠地投資，成為國際直接投資的主要方式。多邊投資協定（框架）談判步履維艱。631996~2011年國際直接投資流入金額（億美元）資料來源：整理自歷年WorldInvestmentReport。年份發達國家發展中國家全球總額19962199152738611997267919104781199848421876694519998378225110883200011337266814096200159932214832220024412163661772003358517515579200441892830742120056113316495872006981942721463420071310457431975520081019665001790720096062519211978201061866167130902011747968441524464年份發達國家發展中國家全球總額19963324613395019973950748474119986313503684019999660737104212000109751438124452001684876776422002485149753952003514835656112004746011738773200574891176880820061152023931415120071829631692198020081580832811969320098578268511751201098964001145142011123753838169441996~2011年國際直接投資流出金額（億美元）資料來源：整理自歷年WorldInvestmentReport。652011年國際直接投資流入前十強（十億美元）排名國家國際直接投資流入額1美國2272中國1243比利時894中國香港835巴西676新加坡647英國548俄羅斯539法國4110德國40資料來源：整理自WorldInvestmentReport2011。66近年來跨國並購投資狀況進入20世紀90年代中期以後，隨著經濟全球化的深入發展和各國資本市場的日趨完善，跨國並購活動逐漸增多，並購金額屢創新高，大型跨國並購交易也層出不窮。67資料來源：整理自歷年WorldInvestmentPeort。1987-2011年全球跨國並購投資金額（單位：億美元）年份全球發達國家發展中國家年份全球發達國家發展中國家19877457162920001143810876485198811561134222001594053425571989140413584020023698341127619901506143172200329702444402199180777433200438063159547199279373063200546234037638199383172210820066253527289219941271112414420071022789191004199518661731134200870655814104819962270196729620092497203539119973048269335220103440257282419985316508921720115259409783219997660700863468第二節國際直接投資的動機與理論國際直接投資的主要動機國際直接投資的主要理論服務業國際直接投資理論發展中國家國際直接投資理論69國際直接投資的主要動機市場導向型動機（以鞏固、擴大和開闢市場為目的）繞開東道國或區域性經濟集團的貿易保護主義企業對國外某一特定市場開拓已達一定程度，為鞏固和擴大市場份額，在當地直接投資進行生產和銷售，或者在當地投資建立維修服務和零部件供應網點為了更好地接近目標市場國內市場已接近飽和或者受到其他企業產品的有力競爭，在國內的進一步發展受到限制，此時對外投資以尋求新的市場需求70擴展內容：形形色色的貿易壁壘（貿易障礙）傳統貿易壁壘：關稅、配額、許可證貿易救濟型壁壘：反傾銷、反補貼、保障措施隱蔽貿易壁壘：技術性貿易措施、檢驗檢疫標準事實貿易壁壘：碳關稅、勞工標準、知識產權保護雙邊區域貿易壁壘：雙邊、區域自由貿易協定71擴展內容：市場導向型動機投資案例大批中國紡織企業到非洲毛里求斯投資，以規避紡織配額限制（繞開貿易保護主義）奇瑞汽車在巴西建立汽車售後服務4S店（輔助性投資）海爾集團在美國設廠當地生產當地銷售（接近目標市場）中國家電企業到非洲設廠轉移產能（國內市場飽和）72美國紐約市皇后區的一家連鎖店（2005）73奇瑞在巴西的4S店注：1巴西雷亞爾大約相當於4元人民幣747576國際直接投資的主要動機降低成本導向型動機（以利用國外相對廉價的原材料和各種生產要素以降低企業綜合生產成本為主要目的）出於自然資源方面的考慮出於利用國外便宜的勞動力和土地等生產要素方面的考慮出於匯率變動方面的考慮出於利用各國關稅稅率的高低來降低生產成本的考慮出於利用閒置的設備和工業產權、專有技術等技術資源方面的考慮77擴展內容：降低成本導向型動機投資案例中國企業在非洲的石油投資、在澳大利亞的礦業投資、在巴西的林業投資等（尋求資源）跨國公司到中國利用當地便宜的勞動力和土地加工製造產品（降低勞動力和土地成本）海爾集團在亞洲金融危機期間利用人民幣相對東南亞國家貨幣被動升值的機會果斷出手在東南亞地區開始了海外投資（利用本幣升值機遇）78國際直接投資的主要動機技術和管理導向型動機（主要為了獲取和利用國外先進的技術、生產工藝、新產品設計和先進的管理經驗等）研發類投資（如華為在印度班加羅爾設立的研究所）以技術和管理為目標的購並（如首鋼並購美國一家鋼鐵工程設計公司）分散投資風險導向型動機優惠政策導向型動機79國際直接投資的次要動機全球戰略導向型動機（提高企業知名度，在世界範圍內樹立良好的企業形象，以實現其全球發展戰略）資訊導向型動機（主要目的是獲取國際經濟貿易方面的最新資訊和最新動態）“隨大流”型動機（跟隨本企業的競爭對手或本行業的帶頭企業進行對外投資）公司決策者個人偏好型動機（因公司決策者對某個國家或地區的某方面事物的偏好而決策進行的投資）為股東爭利導向型動機（為了給企業的股東特別是普通股股東爭取更多的利益80國際直接投資動機分析應注意的問題對外國際直接投資動機的分析大多是從必要性角度入手，而對可能性方面考慮比較少。上述各種投資動機都是國際直接投資的經濟動機，並未考慮政治與軍事方面的動機。國際直接投資的根本動機和目的是利潤最大化。國際直接投資的動機是可以相互交叉的。不同類型國家之間直接投資的主要動機是不同的。81主要的國際直接投資理論壟斷優勢理論內部化理論產品生命週期理論比較優勢理論國際生產折衷理論82壟斷優勢理論（MonopolisticAdvantageTheory）壟斷優勢理論是最早研究對外直接投資的獨立理論，產生於20世紀60年代，由美國學者海默和金德爾伯格提出。海默研究了美國企業對外直接投資的工業部分構成，發現對外直接投資與壟斷的工業部門結構有關。他認為：跨國公司擁有的壟斷優勢是它們開展對外直接投資的決定因素。美國從事對外直接投資的企業主要集中在具有獨特優勢的少數部門。美國企業走向國際化的主要動機是為了充分利用自己獨佔性的生產要素優勢，以謀取高額利潤。83壟斷優勢理論壟斷優勢理論把跨國公司從事對外直接投資所憑藉的壟斷優勢分為以下幾類：來自產品市場不完全的壟斷優勢。如來自跨國公司擁有的產品差異化能力、商標、銷售技術和管道、其他市場特殊技能以及包括價格聯盟在內的各種操縱價格的條件。來自要素市場不完全的壟斷優勢。技術要素：優勢可來自專利、技術訣竅等知識產權，技術的專有和壟斷既可以使跨國公司的產品與眾不同，又可以限制競爭者進入，而充足的研發費用更加快了大公司的技術創新步伐。資本要素：跨國公司可憑藉其擁有的較高的金融信用等級而在資本市場上以較低的成本較多較快地籌集到資金。84壟斷優勢理論來自規模經濟的壟斷優勢。大企業為謀求規模經濟而投入的巨額初始資本，對欲與之競爭的新企業來說不僅是一道難以逾越的門檻，而且伴隨著很大的風險。另外，跨國公司還可以利用國際專業化生產來合理配置生產經營的區位，避免母國和東道國對公司經營規模的限制，擴大市場份額。來自政府干預的壟斷優勢。東道國和母國政府可以通過市場准入、關稅、利率、稅率、外匯及進出口管理等方面的政策法規對跨國公司的直接投資進行干預，跨國公司可以從政府提供的稅收減免、補貼、優先貸款等方面的干預措施中獲得某種壟斷優勢。85內部化理論（TheTheoryofInternalization）內部化理論也稱為市場內部化理論，是20世紀70年代以後西方跨國公司研究者（巴克萊、卡森、拉格曼等）為了建立所謂跨國公司一般理論時所提出和形成的。內部化是指在企業內部建立市場的過程，以企業的內部市場代替外部市場，從而解決由於市場不完全帶來的不能保證供需交換正常進行的問題。企業內部的轉移價格起著潤滑劑的作用，使內部市場能向外部市場一樣有效地發揮作用。跨國經營是企業內部化超越國界的表現。86內部化理論內部化理論認為，由於市場的不完全性和交易成本的上升，企業通過外部市場的買賣關係不能保證企業獲利，並導致許多附加成本。企業進行對外直接投資，建立企業內部市場，可以通過跨國公司內部形成的公司內市場，克服外部市場上的交易障礙，彌補市場機制不完全的缺陷所造成的風險和損失。內部化理論認為，市場不完全並非由於規模經濟、寡占或關稅壁壘，而是因為某種市場失靈、某些產品的特殊性質或壟斷勢力的存在。87內部化理論內部化理論建立在三個假設基礎之上：企業在不完全市場上從事經營的目的是追求利潤的最大化；當生產要素特別是中間產品的市場不完全時，企業就有可能以內部市場取代外部市場，統一管理經營活動；內部化超越國界時就產生了多國公司。88內部化理論市場內部化的過程取決於四個因素：產業特定因素區位特定因素國家特定因素公司特定因素89產品生命週期理論（TheTheoryofProductLifeCycle）產品生命週期理論是美國學者維農於1966年提出的。維農認為，美國企業對外直接投資的變動與產品的生命週期有密切的聯繫。他把國際直接投資同國際貿易與產品的生命週期結合起來，利用產品生命週期的變化解釋美國戰後對直接投資的動機與區位的選擇。90產品生命週期理論維農把一種產品的生命週期劃分為創新、成熟和標準化三個階段，不同階段決定了不同的生產成本和生產區位的選擇，決定了公司應該有不同的貿易和投資戰略。91產品創新階段生產成本的差異對公司生產區位選擇的影響不大此時最有利的安排是國內生產通過出口而不是直接投資滿足國外市場需求。92產品成熟階段產品逐漸標準化，最有效的生產工序已經形成，產品的生產技術基本穩定，市場上出現仿製品和替代品在國內市場需求擴大的同時，市場競爭也日趨激烈，新產品生產企業的技術壟斷地位和寡占市場結構被削弱。如何降低生產成本成為企業考慮的首要因素。創新企業一方面通過規模經濟降低成本，另一方面開始進行對外直接投資，在國外建立子公司進行生產。投資地區一般是那些消費水準與創新國相似，但勞動力成本略低於創新國的地區。93產品標準化階段產品的生產技術、工藝、規格等都已完全標準化，產品已完全成熟。創新國企業的技術優勢已經喪失，企業之間的競爭更加激烈，競爭的焦點和基礎是成本和價格。企業將在世界範圍內尋找適當的產品生產區位，通過對外直接投資將產品的生產轉移到工資最低的國家和地區（一般是發展中國家和地區），以降低生產成本，繼續參與市場競爭。最初的創新國將從發展中國家運回最終產品以滿足國內需求，原來新產品的生產企業也將由於產品生命週期的終結而必須轉向另一新產品的研究和開發。94典型的產品生命週期95產品生命週期與國際直接投資96比較優勢理論（TheTheoryofComparativeAdvantage）比較優勢理論也稱為邊際產業擴張論，是日本學者小島清於20世紀70年代提出的。比較優勢理論有三個基本命題：國際貿易理論中的赫克歇爾—俄林模型的基本假定是合理的；凡是具有比較成本優勢的行業其比較利潤率也較高，建立在比較成本和比較利潤率基礎上的國際分工原理不僅可以解釋國際貿易的發展，也可以說明國際投資的原因。日本式的對外直接投資與美國式的對外直接投資是不同的。97美日對外直接投資的不同點美國的海外企業大多分佈在製造業部門，從事海外投資的企業多處於國內具有比較優勢的行業或部門；而日本的對外直接投資主要分佈在日本已經失去或即將失去比較優勢的行業，如自然資源開發和勞動力密集型行業。美國海外投資多是擁有先進技術的大型企業；日本的對外直接投資則以中小企業為主，所轉讓的技術也多為適用技術，比較符合當地的生產要素結構及水準，對當地發展具有比較優勢的勞動力密集型產業、增加就業和擴大出口等都有積極促進作用。98美日對外直接投資的不同點（續）美國海外投資是貿易替代型的（反貿易導向），由於一些行業對外直接投資的增加而減少了這些行業產品的出口；而日本的對外直接投資行業是在本國已經處於比較劣勢而在東道國正在形成比較優勢或具有潛在的比較優勢的行業，所以對外直接投資的增加會帶來國際貿易量的擴大，這種投資是貿易創造型的（順貿易導向）。美國公司設立的海外企業一般採用獨資形式，與當地聯繫較少；而日本海外投資多採用合資形式，注意吸收東道國企業參加，有時還採用非股權安排方式。99比較優勢理論的基本內容對外直接投資應該從本國已經處於或即將處於比較劣勢的產業（邊際產業）依次進行。這些產業是指已經處於比較劣勢的勞動力密集部門或某些行業中裝配或生產特定部件的勞動力密集的生產環節或工序。即使這些產業在投資國已處於不利地位，但在東道國卻擁有比較優勢。凡是在本國已趨於比較劣勢的生產活動都應通過直接投資依次向國外轉移。國際貿易是按既定的比較成本進行的，根據上述原則所進行的對外投資也可以擴大兩國的比較成本差距，創造出新的比較成本格局。小島清認為，日本的傳統工業部門很容易在海外找到立足點，傳統工業部門到國外生產要素和技術水準相適應的地區進行投資，其優勢遠比在國內新行業投資要大。100國際生產折衷理論（TheEclecticTheoryofInternationalProduction）國際生產折衷理論也稱為國際生產綜合理論，是20世紀70年代由英國學者鄧寧提出的。國際生產折衷理論認為，一個企業要從事對外直接投資必須同時具有三個優勢：所有權優勢（Ownership-SpecificAdvantage）內部化優勢（Internalization-SpecificAdvantage）區位優勢（Location-SpecificAdvantage）101國際投資折衷理論所有權優勢主要是指企業所擁有的大於外國企業的優勢。主要包括技術優勢、企業規模優勢、組織管理能力優勢、金融和貨幣優勢以及市場銷售優勢等。內部化優勢是指企業在通過對外直接投資將其資產或所有權內部化過程中所擁有的優勢，即企業將擁有的資產通過內部化轉移給國外子公司，可以比通過交易轉移給其他企業獲得更多的利益。區位優勢是指可供投資的地區在某些方面較國內優越。區位特定優勢包括：勞動力成本，市場需求，地理距離，自然資源，基礎設施，運輸與通訊成本，關稅和非關稅壁壘，政府對外國投資的政策，因歷史、文化、風俗、商業慣例差異而形成的心理距離等。102國際生產折衷理論與企業國際化經營模式選擇的關係所有權優勢內部優勢國外區位優勢許可模式√出口模式√√投資模式√√√103國際生產折衷理論的特點和貢獻吸收借鑒了在此之前20年中出現的新的國際直接投資理念，採用了折衷和歸納的方法，對各家之長相容並蓄，並在區位理論方面作出了獨到貢獻。與國際直接投資的所有形式都有聯繫，涵蓋和應用的範圍寬。能夠較好地解釋企業選擇國際化經濟活動三種主要模式的原因。鄧寧將這一理論同各國經濟發展的階段與結構聯繫起來進行動態化分析，還提出了投資發展週期常說。104國際直接投資理論的共同出發點直接投資不同於證券投資，都無法沿用傳統的國際資本流動理論來解釋。國際直接投資是企業在國內市場發展到一定規模和具有某些絕對或相對優勢時的海外擴張行為，跨國公司是企業海外擴張的產物。除阿利伯和鄧寧等學者在從事微觀研究的同時也力圖進行一些宏觀的分析外，大多數學者則側重研究微觀企業行為。105對外直接投資理論的基本問題從總的方面來看，現有的對外直接投資理論的研究主要涉及的是以下幾個基本問題：採用什麼樣的理論模式和研究方法去研究與解釋跨國公司的對外直接投資行為？如何用成本與收益分析方法去分析和評價跨國公司對外直接投資的效益？對外直接投資的決定因素或制約條件是什麼？企業開展對外投資的主要動機是什麼？企業的競爭優勢到底在哪里？企業怎樣選擇國外投資區位？106服務業國際直接投資理論主要是傳統的國際直接投資理論在服務業的適用性製造業對外直接投資理論經過修正，完全可用於分析服務業對外直接投資行為，代表性研究包括鮑德溫1989、鄧寧1989、拉格曼1981等。107服務業國際直接投資理論（鄧寧理論）鄧寧認為，所有權優勢、區位優勢和內部化優勢，加上服務業特性使對外直接投資、跨國經營成為服務業企業的必然選擇。所有權優勢：包括品質、範圍經濟、規模經濟、技術和資訊、企業信譽和品牌、人力資源、創新等。區位優勢：包括東道國不可流動的要素稟賦所產生的優勢；東道國的政治體制和政策法規靈活、優惠而形成的有利條件；聚集經濟也是一種區位優勢。內部化優勢：包括避免尋找交易對象並與其進行談判而節約的成本；弱化或消除要素投入在性質和價值等方面的不確定性；中間產品或最終產品品質的保證；避免政府干預。108鄧寧認為，下列幾種類型的服務公司具有內部化開發利用優勢和從事對外直接投資的強烈傾向。資訊密集型服務行業，如銀行業和商業服務業。以產品品牌或公司形象而著稱的公司，如建築、汽車租賃、廣告和一些商業服務行業。以知識為基礎的創新型服務企業。擁有商標和版權等無形資產的企業。工業跨國公司擁有股權的服務業附屬公司。109發展中國家國際直接投資理論小規模技術理論技術地方化理論技術創新產業升級理論投資發展週期理論110小規模技術理論小規模技術理論是由美國學者威爾斯提出的。該理論注意到發展中投資母國對發展中國家跨國公司的“特定優勢”的影響，認為發展中國家跨國公司的技術優勢具有十分特殊的性質，是投資母國市場環境的反映。發展中國家跨國公司具有如下三點優勢：小規模技術優勢當地採購和特殊產品優勢物美價廉優勢111技術地方化理論技術地方化理論由拉奧提出。所謂技術地方化，是指發展中國家跨國公司對外國技術進行消化、改進和創新，從而使得產品更適合自身的經濟條件和需求。發展中國家跨國公司的這種創新過程是企業技術引進的再生過程，而非單純的被動模仿和複製。所產生的技術在小規模生產條件下具有更高的經濟效益，且效果會由於民族或語言等因素而得到加強。當發展中國家的國內市場擴大，存在特殊的市場需求的情況下（如消費者的不同品味和購買力），發展中國家的跨國公司有可能填補這些市場，從而使其產品具有一定的競爭力。112技術創新產業升級理論技術創新產業升級理論由英國學者坎特威爾和托蘭惕諾提出。該理論強調技術創新是國家、產業、企業發展的根本動力。與發達國家跨國公司的技術創新活動有所不同，發展中國家跨國公司的技術創新活動具有明顯的“學習”特徵，即這種技術創新活動主要利用特有的“學習經驗”和組織能力，掌握和開發現有的生產技術。不斷的技術積累可以促進一國經濟的發展和產業結構的升級，而技術能力的不斷提高和積累與企業的對外直接投資直接相關，它影響著發展中國家跨國公司對外直接投資的形式和增長速度。113投資發展週期理論投資發展週期理論由英國學者鄧寧提出，是其國際生產折衷理論在發展中國家的運用和延伸。鄧寧認為，在一定的經濟發展條件下，一國利用外資和對外投資是緊密相連的兩個發展過程，具體可以依據人均GDP的多少劃分為4個階段，並指出一國的海外投資地位與其人均國民生產總值呈正比關係，隨著人均國民生產總值的逐步提高，一國的對外直接投資先是落後於外商對該國的直接投資，而後則會逐漸趕上並超過。114投資發展週期理論人均GDP利用外資和海外投資情況400美元以下只有少量的外國直接投資，幾乎沒有對外直接投資400~2500美元利用外資量有所增加，本國對外直接投資仍較少，淨對外直接投資額仍為負值2500~4000美元在利用外資進一步增長的同時，對外直接投資大幅度增長，其發展速度可能超過引進外國直接投資的速度，但淨對外直接投資額仍為負值4000美元以上對外直接投資增長速度高於引進外國直接投資的速度，淨對外直接投資額為正值115第三節跨國並購並購的概念、類型與動因國際直接投資企業兩種建立方式的比較116並購的概念並購（MergersandAcquisitions,M&A）是收購和兼併的簡稱，也稱為購並，是指一個企業將另一個正在運營中的企業納入自己企業之中，或實現對其控制的行為。跨國並購是指外國投資者通過一定的法律程度取得東道國某企業的全部或部分所有權的投資行為。跨國並購在國際直接投資中發揮著重要的作用，現已發展成為設立海外企業的一種主要方式。跨國並購行為既有投資者單獨出資進行的，也有投資者聯合出資進行的。117收購與兼併的相同與不同之處相同之處基本動因相似都以企業產權為交易對象不同之處在兼併中，被兼併企業作為法人實體將不復存在；而在收購中，被收購企業仍然可以法人實體形式存在，其產權可以是部分轉讓。在兼併中，兼併企業成為被兼併企業新的所有者和債權債務的承擔者，是資產、債權、債務的一同轉換；而在收購後，收購企業是被收購企業的新股東，以收購出資的股本為限承擔被收購企業的風險並享有相應的權益。兼併活動一般發展在被兼併企業財務狀況不佳、生產經營陷於停滯或半停滯之時，兼併後一般需調整其生產經營，重新組合其資產；而收購活動多數出現在企業的生產經營處於正常狀態之時，產權轉讓後對企業運營的影響是逐步釋放的。118並購的類型按並購雙方產品或產業的聯繫劃分：橫向並購/縱向並購/混合並購按並購的出資方式劃分：出資購買資產式並購/出資購買股票式並購/出資承擔債務式並購/以股票換取資產式並購/以股票換取股票式並購按涉及被並購企業的範圍劃分：整體並購/部分並購按並購是否取得目標公司的同意劃分：友好式並購/敵意式並購按並購交易是否通過交易所劃分：要約收購/協議收購按並購公司收購目標公司股份是否受到法律規範強制劃分：強制並購/自由並購按並購公司與目標公司是否同屬於一國企業劃分：國內並購/跨國並購119擴展：什麼是新的杠杆收購？杠杆收購一詞在英語中為LeveragedBuyout，一般縮寫為LBO，這種收購戰略曾於上世紀80年代風行美國。MBO：managementbuyout.杠杆收購是指收購企業借助銀行貸款這種高度負債的方式實現的收購。具體是指收購者用自己很少的本錢為基礎，然後從投資銀行或其他金融機構籌集、借貸大量、足夠的資金進行收購活動，收購後公司的收入（包括拍賣資產的營業利益）剛好支付因收購而產生的高比例負債，這樣能達到以很少的資金賺取高額利潤的目的。杠杆收購是以少量的自有資金，以被收購企業的資產和將來的收益能力作抵押，籌集部分資金用於收購的一種並購活動。這樣的收購者往往在做出精確的計算以後，使得收購後公司的收支處於杠杆的平衡點。這類人對市場熟悉，人際關係處理恰當，最善於運用別人的錢，被稱為“收購藝術家”。總的來看，杠杆收購可以分為三步來進行：集資；購入、拆賣；重組、上市。以上三步概括了杠杆收購的基本程式，又被稱為“杠杆收購三部曲”。杠杆收購的本質是舉債收購，即以債務資本為主要融資工具，這些債務資本多以獵物公司資產為擔保而得以籌集。120並購的動因根本動機是為了實現企業的財務目標，即股東權益的最大化具體動因主要有：擴大生產經營規模，實現規模經濟，追求更高的利潤回報；消滅競爭對手，減輕競爭壓力，增加產品或服務的市場佔有份額；迅速進入新的行業領域，實現企業的多元化和綜合化經營；將被並購企業出售或包裝上市，謀取更多的利益；著眼於企業的長遠發展和成長，謀劃和落實企業的未來發展戰略等。121當前跨國並購的特點從地域上看，跨國並購高潮主要出現在美歐之間。從行業結構來看，以跨國橫向並購為主，集中在服務業和科技密集型產業。從並購方式來看，換股成為主要方式。從並購規模來看，並購規模超過了以往幾次。122擴展：第5次跨國並購的特點21世紀初出現，主要特點有：從地域來看：第5次跨國並購高潮主要出現在美歐兩個大陸之間，特別是美國與幾個歐洲大國之間。從行業結構來看：第5次並購高潮以跨國橫向並購（同業並購）為主，集中在服務業（銀行等）、礦業和科技密集型產業。從並購方式來看：換股成為主要方式。從並購規模來看：第5次超過以往4次。123世界歷史上的5次並購潮（美國為例）第二次：1922-1929，縱向為主第一次：1899-1903，橫向為主第三次：20世紀60年代，混合為主第四次：20世紀70-90年代，杠杆為主第五次：21世紀初，跨國為主124擴展：IPO和EPCIPO：首次公開募股IPO全稱是Initialpublicoffering，中文翻譯是首次公開募股。指某公司（股份有限公司或有限責任公司）首次向社會公眾公開招股的發行方式，通常為“普通股”。有限責任公司IPO後會成為股份有限公司。EPC：工程總承包中文含義是指對一個工程負責進行“設計、採購和施工”，與通常所說的工程總承包含義相似。Engineering（工程設計）、Procurement（設備採購）、Construction（施工建設）。125國際直接投資企業兩種企業建立方式的比較並購東道國企業方式的優點可以利用目標企業現有的生產設備、技術人員和熟練工人、技術、專利和商標等無形資產，大大縮短建設週期。可以利用目標企業原有的銷售管道，較快地進入當地和他國市場。可以迅速擴大經營範圍和經營地點，增加經營方式，促進產品的多樣化和生產規模的擴大。可以減少市場上的競爭對手。通過並購後再次出售目標公司的股票或資產，可以使並購公司獲得更多利潤。並購東道國企業方式的缺點難以準確評估被並購企業的真實情況，導致並購目標企業的實際投資金額提高。往往存在法律和政策上的限制因素。常會受到當地輿論的抵制。被並購企業原有契約或傳統關係的存在，會成為對其進行改造的障礙。126國際直接投資企業兩種企業建立方式的比較在東道國建立新企業方式的優點不易受東道國法律和政策上的限制，也不易受當地輿論抵制。在多數國家，創建海外企業比收購海外企業的手續要簡單。在東道國創建新企業，尤其是合資企業，常會享受到東道國的優惠政策。對新建企業所需資金一般能做出準確的估價。建立新企業的缺點創建海外企業常常需要一段時間的專案經營建設期，故投產、開業比較慢。不利於迅速進入東道國及他國市場。不利於迅速進行跨行業經營，迅速實現產品與服務的多樣化。127第四節國際直接投資環境與環境評估方法國際直接投資環境的主要內容國際直接投資環境的評估方法128國際直接投資環境的主要內容國際直接投資環境是指一國的投資者進行國際直接投資活動時所面對的各種外部條件和因素，它既包括經濟方面的，也包括自然、政治、法律、社會、文化和科技方面的。投資環境是各種條件和因素的綜合體。129國際直接投資環境的分類硬環境、軟環境自然因素、人為自然因素、人為因素狹義的投資環境、廣義的投資環境130國際直接投資環境分類A：自然因素B：人為自然因素C：人為因素a1自然資源a2地理條件（地勢、氣候、溫度、水源、土地、位置等）a3基礎設施a4……B1經濟增長率b2經濟結構B3人力資源B4……c1開放進程c2投資鼓勵政策C3行政辦事效率c4……相對穩定（中短期不易變化）中期可變短期可變131配套環境工業和服務業配套能力、產業集聚、產業鏈、企業群、經濟圈、組團式投資軟環境政策與法規完善程度、稅收優惠程度、市場公平狀況、辦事效率硬環境基礎設施建設（“七通或九通一平”）與自然環境狀況投資環境三層次圖——投資者對投資環境的最新要求和理解（實際是追求3個生態的統一：環境生態、人文生態和產業生態）132國際直接投資環境的主要內容政治環境（軟環境）法制環境（軟環境）經濟環境（軟環境）社會環境（軟環境）文化環境（軟環境）自然環境（硬環境）基礎設施環境（硬環境）產業配套環境（配套環境）133各項投資環境的具體內容政治環境（主要包括政治制度、政權穩定性、政策的連續性、政策措施、行政體制和行政效率、行政對經濟干預的程度、政府對外來投資的態度、政府與它國的關係等等。）法律環境（主要指法律秩序、法律規範、法律制度和司法實踐、人民的法治觀念和法律意識，特別是涉外法制的完備性、穩定性和連續性，如利用外商投資方面的法律完備性和優惠性。）經濟環境（主要包括經濟的穩定性、經濟發展階段、經濟發展戰略、經濟增長率、勞動生產率、財政、貨幣、金融、信貸體制及其政策、對外經濟貿易體制與政策、地區開發政策、外匯管理制度、國際收支情況、商品和生產要素市場的狀況與開放程度、人口狀況和人均收入水準等。）社會環境（主要指社會安定性、社會風氣、社會秩序、社會對企業的態度、科研機關與企業的關係等）

134各項投資環境的具體內容文化環境（主要包括教育水準、社會服務、民族意識、開放意識、價值觀念、語言、宗教等。）自然環境（自然地理環境優良與否，也關係到能否吸引投資。地理環境包括面積、地形、氣候、雨量、地質、自然風光、與海洋接近程度、自然資源狀況等等。）基礎設施狀況（基礎設施是吸引外資的重要物質條件，包括城市和工業基礎設施兩個方面，具體如交通運輸、港口碼頭、廠房設備、供水供電設備、能源和原輔材料供應、通訊資訊設備、城市生活設施、文教設施及其他社會服務設施等。）產業配套環境（零部件與半成品採購供應、產品銷售服務、物流融資等與生產相關的其他服務、集體感與議價能力、雙零效應等。產業集聚、產業鏈、企業群、經濟圈、組團式投資、工業配套能力）135國際直接投資環境的評估方法投資障礙分析法國別冷熱比較法投資環境等級評分法動態分析法加權等級評分法抽樣評估法體制評估法136美國觀點中的十國投資環境的冷熱比較

國別政治穩定性市場機會經濟發展與成就文化一元化法令障礙實質障礙地理文化差

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臘熱小中中中冷小大大137美國觀點中的十國投資環境的冷熱比較

（續）西班牙熱中中中中冷小大大巴

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及熱中冷小小小大大大138第五節雙邊、區域及多邊投資協定雙邊及區域投資協定現狀現有多邊投資協定的現狀與發展主要的多邊投資協定推進全面的多邊投資框架139雙邊投資協定雙邊投資協定是指資本輸出國和資本輸入國之間簽訂的，旨在鼓勵、保護和促進兩國間私人直接投資活動的雙邊協定與條約的總稱。雙邊投資協定主要有四種類型：投資保證協定促進和保護投資協定友好通商航海條約雙邊稅收協定140區域投資協定區域投資協定是指特定區域內國家間或區域性的經濟組織簽署的旨在促進和保護相互投資的協定與條約的總稱。區域投資協定的簽訂，既可以強化對相互間投資保護和促進，也可以有力地推動區域內國際投資的自由化。區域投資協定分為兩種類型：專門針對國際直接投資的協議或協定內容涉及國際直接投資的協議或協定相對雙邊投資協定，區域投資協定追求的目標比雙邊投資協定高；涉及更為廣泛的與投資相關的內容；開始重視投資者與東道國的爭端解決問題。現有雙邊和區域國際投資協定的不足適用範圍窄相互重疊和衝突，內容不統一約束力普遍不高簽署雙邊投資協定的成本較高141142多邊投資協定多邊投資協定是指國際經濟組織為了協調和規範不斷擴大的國際投資業務而制定和起草的有關國際投資方面的條約和協定。目前付諸實施的多邊投資協定主要有：《多邊投資擔保機構公約》《關於解決各國與其他國家國民之間投資爭端的公約》《與貿易有關的投資措施協定》143世界貿易組織《與貿易有關的投資措施協議》《與貿易有關的投資措施協議》（AgreementonTrade-RelatedInvestmentMeasures,TRIMs）是烏拉圭回合多邊貿易談判的三個新議題之一。與貿易有關的投資措施（TRIMs）是指由東道國政府通過政策法令直接或間接實施的與貨物貿易有關的對貿易產生限制和扭曲作用的投資措施。僅與貨物貿易有關，不包括服務貿易只是東道國政府對外商投資所採取的投資措施中的一小部分不包括對貿易產生積極推動作用的投資措施要求世貿組織成員限期取消144TRIMs的主要內容正文部分TRIMs適用範圍和鑒別與貿易有關的投資措施的原則例外條款和發展中成員通知和過渡安排透明度要求建立TRIMs委員會磋商與爭端解決貨物貿易理事會檢查145TRIMs的主要內容附件部分不符合GATT1994第3條國民待遇原則的投資措施當地成分（含量）要求貿易（外匯）平衡要求不符合GATT1994第11條取消進口數量限制原則的投資措施貿易（外匯）平衡要求進口外匯限制國內銷售要求146從TRIMs到《多邊投資協定》TRIMs存在的缺陷和不足：本協定僅適用於貨物貿易，對服務貿易不適用。涵蓋範圍有限。未涉及鼓勵性投資措施，而鼓勵性投資措施也會影響貿易的有效流動。不包括發展中國家廣泛關注的限制性商業慣例問題。現有的各種國際投資安排存在缺陷147多邊投資框架（協定）談判的背景、必要性和前景二戰以來，包括聯合國、世界銀行、關貿總協定/世界貿易組織以及經合組織（OECD）等在內的各種多邊國際組織為建立多邊投資協議作出了不懈的努力。雖然這些努力的目的大都不是為了制定全面的多邊投資框架（MultilateralFrameworkonInvestment,MFI），但客觀上為未來的多邊投資框架談判進行了充分的準備，提供了難得的經驗和教訓。148現有投資協議、協定或公約的共同特徵除了OECD的《多邊投資協定（MAI）》外，其他大多數只涉及投資的某些方面，均稱不上全面的國際投資協定。各種協議、協定或公約制定的初衷並不一致，甚至相關巨大。就其實際效果而言，除了WTO的相關協定外，其他多數協議、協定或公約要麼沒有約束力，要麼沒有通過。149現有投資協議、協定或公約的分類按實際效果，現有投資協議、協定或公約可劃分為三類：通過且具有約束力，且中國已參加的多邊投資規則，包括華盛頓公約、漢城公約、WTO相關協定。本身有約束力但未獲通過的多邊投資規則，包括OECD的多邊投資協定（MAI）等。其他的通過但沒有約束力，或者沒有約束力也沒有通過的多邊投資規則。150建立多邊投資框架的必要性現有的多邊國際投資規則的局限性還沒有一個全面的多邊投資協定。其他的一些國際投資規則沒有付諸實施。除了TRIMs外，其他的多邊投資規則的約束力普遍不強。從與國際投資有關各方需要的角度看制定MFI的必要性投資者角度東道國角度投資母國角度

151案例一：美國寶潔在中國的投資案例思考與討論：1.請簡要分析寶潔公司在中國投資的主要動機。2.請分析寶潔公司從合資到獨資的原因。3.你認為哪種國際直接投資理論能夠較好地解釋寶潔公司對中國的投資？請用你選定的理論作出解釋。152案例二：日本本田公司在美國的投資案例思考與討論：你認為本田公司投資北美的主要動機是什麼？你是如何理解勞動力成本的？本田公司投資北美時會考慮勞動力成本因素嗎？本田公司的發展和成長戰略是一元化的還是多元化的？153案例三：美國通用電氣公司並購美國霍尼韋爾公司案例思考與討論：請問你如何看待域外效力的實施問題？因域外效力引起的各國國內法律效力孰高孰低的爭議如何解決？154案例四：美國某公司對東南亞和南亞4國投資環境進行評估案例思考與討論：要想對上述國家各種環境因素分別進行加權等級評分，其計算方法是什麼？在上述四國中，投資環境最佳和最差的國家分別是誰？除加權等級評分方法以外，還有哪些投資環境評估方法？它們的基本原理是什麼？155案例五：經濟合作與發展組織制定的多邊投資協定包含的主要內容案例思考與討論：OECD制定MAI的努力為什麼沒有成功？它留給人們一些什麼樣的經驗教訓？將上述MAI框架結構的內容與WTO主持談判討論的MFI可能涉及的大體內容進行對比，從中發現這兩個文本在主要內容方面的異同。156本章思考與練習國際直接投資的基本形式有哪些？國際直接投資的主要動機是什麼？主要理論有哪些？跨國並購的概念、類型與動因。國際直接投資環境的主要內容是什麼？投資環境的主要評估方法有哪些？《與貿易有關的投資措施協議（TRIMs）》的含義和主要內容。多邊投資框架（協定）談判的背景和必要性。國際直接投資協調的含義、作用與途徑。157國際經濟合作理論與實務第三章跨國公司158本章內容提綱第一節跨國公司概述第二節跨國公司的組織形式第三節服務業跨國公司第四節跨國公司與國際技術轉讓159第一節跨國公司概述跨國公司的產生與發展當前跨國公司發展的新特點和新動向跨國公司的概念與類型跨國公司的特徵跨國公司的作用160跨國公司（TransnationalCorporations,TNCs）的產生和發展第一次世界大戰以前：萌芽階段兩次世界大戰之間：逐漸發展階段第二次世界大戰以後至今：迅猛發展階段根據《世界投資報告》的統計，全球跨國公司的數量約為8.2萬家，擁有約80萬家的國外分支機構。2010年，跨國公司的全球生產帶來的增值金額約16萬億美元，約占全球GDP的四分之一。跨國公司外國子公司的產值約占全球GDP的10%以上和世界出口總額的三分之一。161擴展：美國勝家縫紉機公司1851年列察克·梅裏瑟·勝家發明了勝家縫紉機。它是一種代替手工縫紉的機器，這個革命性的發明被英國當代世界科技史家李約瑟博士稱之為“改變人類生活的四大發明”之一。1853年，首批縫紉機於紐約市工廠開始生產。兩年後，在法國巴黎世界展銷會上取得第一個獎項。10年後，美國勝家公司已持有22個專利權。每年的縫紉機銷售量達2萬臺。1867年，勝家公司成為美國首家跨國工業公司（也是美國第一家跨國公司），在世界其他地方設廠生產。到1880年，全球銷量已達25萬臺。1889年，勝家公司制成了世界第一臺電動縫紉機。到1940年，其業務已經遍及世界100多個國家，成為當時風靡世界的品牌，世界上每3臺中就有2臺是勝家的。1975