如何参与外汇保证金交易

如何参与外汇保证金买卖内容提要外汇市场功能和投资时机怎样利用外汇市场进展理性投机怎样进展外汇的套利买卖

外汇市场功能

和投资时机

第一部分外汇市场功能和投资时机市场套利功能—风险投资套期保值功能—躲避风险指数化投资功能—组合资产价钱发现功能—价差投机股票指数期货市场套期保值——躲避风险沪深300指数周线(2005.01-2006.11)2005年2月26日1046点2005年6月4日818点2006年6月2日1412点2006年8月11日1222点股指期货市场功能和投资时机市场套利功能—风险投资套期保值功能—躲避风险指数化投资功能—组合资产价钱发现功能—价差投机股票指数期货市场价钱发现——差价投机股指期货市场功能和投资时机市场套利功能—风险投资套期保值功能—躲避风险指数化投资功能—组合资产价钱发现功能—价差投机股票指数期货市场股指期货市场功能和投资时机市场套利功能—风险投资套期保值功能—躲避风险指数化投资功能—组合资产价钱发现功能—价差投机股票指数期货市场指数化投资——组合资产沪深300指数走势深市某大型蓝筹股走势买卖平安保证性分析：合约价位每变动±10％,那么买卖一手合约盈亏为：1700×(±10%)×300=±5.1万元亏损一方的买卖保证金损失殆尽。按维持保证金阅历值〔4倍〕计算，总资金宜为：5.1万元×4=20.4万元建议最低入市资金量在20万元以上为妥。买卖门槛：假设股指期货价位现为1700点，那么一手合约相应面值为：1700×300=51万元按10%保证金率计算，买卖一手合约需用保证金为：51×10%=5.1万元假设价位上涨或上调保证金率，所需保证金将更多。买卖一手合约需求多少资金？第二部分怎样利用股指期货进展投机操作股指期货投机操作——

“双向〞与“T+0〞预期指数下跌，卖出股指期货合约，下跌后买入平仓获利〔期货市场特有操作方法〕预期指数上涨，买入股指期货合约，上涨后卖出平仓获利〔与股市操作方法类似〕“双向〞与“T＋０〞买卖操作过程以20万资金买卖1手合约为例(买卖手续费略〕卖出开仓〔1620〕第一回合：保证金48600元买入平仓〔1741〕亏损:(1620-1741)×300＝-36300元反手再买开仓〔1741〕第二回合：保证金52230元卖出平仓〔1901〕盈利:(1901-1741)×300＝+48000元反手再卖开仓〔1901〕第三回合：保证金57030元买入平仓(1867〕盈利:(1901-1867)×300＝+10200元反手再买开仓(1867)……影响股指期货的主要要素经济增长通货膨胀财政政策与货币政策汇率变动政策要素指数成份股变动第三部分怎样在股市和期市之间

进展套期保值

套期保值买卖的目的——躲避风险风险非系统性风险〔个股风险〕系统性风险〔整体风险〕套期保值原理股票市场指数和股指期货合约价钱普通呈同方向变动经过在两个市场同时建立相反的头寸，当价钱变动时，那么必然在一个市场获利，而在另一个市场受损，其盈亏可根本相抵，从而到达锁定股票市值〔保值〕的目的。时间股指期货价钱股票指数现价价格如何选择套期保值方向卖出套期保值买入套期保值例：11月２日，某客户预备建立价值500万元的股票组合，但资金在12月中旬才干到账。同时该客户判别股市11－12月份仍会大幅上涨，为防止未来购买股票本钱大幅提高，该客户可以思索实施套期保值，将股票购入本钱锁定在11月2日的价钱程度上。买入套期保值实例分析买入套保方案的实施1.预备套保所需保证金：100万元？？…2.确定套期保值方向：买入3.确定套保合约：12月期货合约买入套保方案的实施4.根据需求保值的资产数额计算套保所需求买入的指数期货合约数量：根据11月2日12月合约当天开盘价1495计算1手期货合约的价值金额为1495.0×300=44.85万元对价值500万元的股票组合保值需求买入合约数量=500/44.85=11.148≈11(手)5.实施套保操作：以1495限价买入IF0612合约11手。共需保证金:44.85万×10％(保证金率)×11手＝49.34万元账户尚余：100－49.34＝50.66万元做备用资金。6.终了套保：12月15日价值500万元的股票组合建仓终了同时，将原先买入的11手期货合约以1695点卖出平仓。买入套保方案的实施套保过程分析(1)——当期市上盈利时……

股票市场股指期货市场

以沪深300成份股为根底的股票组合

对应沪深300股指期货12月合约IF061211月2日

欲买该股票组合共需500万元以1495.0开盘价买入12月期货合约11手

12月15日

买入同样股票组合共需资金566万元以1695.0开盘价卖掉手头的11手〔平仓〕购股本钱变化

购股本钱添加500－566=－66万元

获利(1695.0-1495.0)×300×11=66万元保值结果=期货市场盈亏+股票市场盈亏=66－66=0万元假设在1495点买入11手期货合约后股指期货价钱下跌，11月2日到12月15日共下跌100点，那么期市出现亏损：－100点×300元/点×

11手=－33万元这时账户所留资金发扬作用：50.665万元－33万元=17.66万元套保过程分析(2)——当期市上亏损时……套保过程分析(2)——当期市上亏损时……

股票市场股指期货市场

以沪深300成份股为根底的股票组合

对应沪深300股指期货12月合约IF061211月2日

欲买该股票组合共需500万元以1495.0开盘价买入12月期货合约11手

12月15日

买入同样股票组合共需资金467万元以5.0开盘价卖掉手头的11手〔平仓〕购股本钱变化

购股本钱降低500－467=33万元

亏损(1295.0-5.0)×300×11=－33万元保值结果=期货市场盈亏+股票市场盈亏=33－33=0万元问题：能否真亏了？第四部分怎样在股指期货市场

进展套利买卖

什么是跨期套利在股指期货市场上，利用不同月份合约涨跌的速度不同进展反向买卖〔一买一卖〕，获取差价收益。例：股指下跌期间，利用6月合约跌速比3月合约快的特性，卖出6月合约的同时买入3月合约，赚取价差收益。两个一样：ａ．买卖的数量一样ｂ．买和卖的买卖时间一样两个不同：ａ．合约月份不同ｂ．合约价钱不同买卖特点跨期套利原理时间远月合约近月合约价差缩小价差扩大起始价差价格起始价差价差收益价差收益什么是期现套利利用股指期货合约到期时向现货指数价位收敛