基金从业资格考试证券投资基金基础知识(习题卷3)

试卷科目：基金从业资格考试证券投资基金基础知识基金从业资格考试证券投资基金基础知识(习题卷3)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages基金从业资格考试证券投资基金基础知识第1部分：单项选择题，共100题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.债券是银行间债券市场的交易品种，下列选项中属于债券的是（）。Ⅰ国债Ⅱ央行票据Ⅲ国际机构债券Ⅳ政府支持机构债券A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:债券的交易品种主要有：国债、央行票据、地方政府债、政策性银行债、企业债、短期融资券、中期票据、商业银行债、资产支持证券、非银行金融债、中小企业集合票据、国际机构债券、政府支持机构债券、超短期融资券、同业存单等。知识点：理解银行间市场的交易品种和类型；[单选题]2.股票的（）是公司清算时每一股份所代表的实际价值。A)票面价值B)清算价值C)账面价值D)内在价值答案:B解析:股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。[单选题]3.我国基金的会计年度为公历（）。A)每年的5月1日至第二年的4月30日B)每年的4月1日至第二年的3月31日C)每年的1月1日至12月31日D)每年的7月1日至第二年的6月30日答案:C解析:我国基金的会计年度为公历每年1月1日至12月31日。基金核算以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位。[单选题]4.同业拆借的利息是按（）结算的。A)分钟B)小时C)日D)月答案:C解析:同业拆借的利息是按日结算的。[单选题]5.远期交易从成交日至结算日的期限(含成交日不含结算日)由交易双方确定，但最长不得超过()天。A)60B)90C)365D)730答案:C解析:远期交易从成交日至结算日的期限(含成交日不含结算日)由交易双方确定，但最长不得超过365天。[单选题]6.证券A和证券B的收益率相关系数为0.4，证券A和证券C的收益率相关系数为-0.7，则以下说法正确的是（）。A)当证券B上涨时，证券C上涨的可能性比较大B)当证券A上涨时，证券C下跌的可能性比较大C)当证券B上涨时，证券C下跌的可能性比较大D)当证券A上涨时，证券B下跌的可能性比较大答案:B解析:相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。A与B正相关，呈同向变动；B与C没有直接联系；A与C负相关，呈反向变动，A与C当证券A上涨时，证券C下跌的可能性比较大。[单选题]7.投资组合具有两个相关的特征：一是预期收益率，二是各种可能的收益率围绕其预期值的偏离程度，这种偏离程度可以用（）度量。A)均值B)方差C)标准差D)期望答案:B解析:投资组合具有两个相关的特征，一是预期收益率，二是各种可能的收益率围绕其预期值的偏离程度，这种偏离程度可以用方差度量。知识点：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念[单选题]8.目前，办理债券结算业务的系统是（）。A)深圳清算所客户终端系统B)中债综合业务平台C)大连清算所客户终端系统D)债券综合业务平台答案:B解析:选项B正确，目前，办理债券结算业务的系统是中债综合业务平台和上海清算所客户终端系统。[单选题]9.()指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权，既不能提前也不能推迟。A)美式期权B)欧式期权C)看涨期权D)看跌期权答案:B解析:欧式期权，指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权(即行使买入或卖出标的资产的权利)，既不能提前也不能推迟。[单选题]10.关于债券基金久期的说法错误的是()。A)债券基金的久期是组合中所有债券的久期的加权平均值B)通常用久期乘以利率变化来衡量利率变动对债券基金净值的影响C)债券基金的久期越长，利率风险越低D)债券基金的久期越长，净值波动幅度越大答案:C解析:本题考查债券基金的风险管理。选项C错误，债券基金久期越长，净值随利率的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。[单选题]11.下列股票估值方法中，不属于相对价值法的是()。A)经济附加值模型B)企业价值倍数C)市净率模型D)市盈率模型答案:A解析:本题考查相对价值法。相对价值法：市盈率模型、市净率模型、市现率模型、市销率模型、企业价值倍数。经济附加值模型属于内在价值法[单选题]12.(2017年)银行间债券市场中，债券远期交易从成交日至结算日的期限最长不得超过（）天。A)365B)360C)120D)180答案:A解析:债券远期交易从成交日至结算日的期限（含成交日不含结算日）由交易双方确定，但最长不得超过365天。[单选题]13.某公司发行普通股1亿股，每股面值1元，每股发行价3元，则下列说法错误的是()。A)本次发行是溢价发行B)本次共筹集资金3亿元C)计入所有者权益1亿元D)计入资本公积2亿元答案:C解析:公司发行股票募集的资金等于股本的总和。发行价格高于面值称为溢价发行，募集的资金大于股本的总和，其中等于面值总和的部分记入股本，超额部分记入资本公积。[单选题]14.以下有关QDII说法错误的是（）。A)合格境内机构投资者（QDII）开展境外证券投资业务，应当由境内资产托管机构负责资产托管业务，可以委托境外证券服务机构代理买卖证券B)境内机构投资者开展境外证券投资业务时，应当由符合有关规定的资产托管机构负责资产托管业务C)对基金、集合计划的境外财产，托管人可授权境外托管人代为履行其承担的受托人职责D)境外托管人在履行职责过程中，因本身过错、疏忽等原因而导致基金、集合计划财产受损的，托管人无须承担相应责任答案:D解析:境外托管人在履行职责过程中，因本身过错、疏忽等原因而导致基金、集合计划财产受损的，托管人应当承担相应责任。[单选题]15.(2015年)债券到期收益率隐含两个重要假设，一个是投资者持有至到期，另一个是（）。A)计算方式不发生变化B)利息再投资收益率不变C)票面利率不变D)债券市场价格不变答案:B解析:到期收益率，又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有至到期可获得的年平均收益率。其中，到期收益率隐含两个重要假设：①投资者持有至到期；②利息再投资收益率不变。[单选题]16.下列有关基金公司投资交易环节描述中，正确的是（）。A)形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制B)执行交易指令、形成投资策略、构建投资组合、风险控制、绩效评估与组合调整C)形成投资策略、绩效评估与组合调整、构建投资组合、执行交易指令、风险控制D)形成投资策略、构建投资组合、风险控制、执行交易指令、绩效评估与组合调整答案:A解析:基金公司投资交易包括形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制等环节。知识点：掌握基金公司投资交易流程；[单选题]17.对即期利率的说法中，正确的是（）。Ⅰ即期利率是金融市场的基本利率Ⅱ即期利率是指零息票债券的即期收益率Ⅲ即期利率表示的是从现在（t=0）到时间t的年化收益率Ⅳ考虑到利率随期限长短的变化，对于不同期限的现金流，人们通常采用不同的利率水平进行贴现A)Ⅰ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:即期利率是金融市场中的基本利率，常用St表示，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率，它表示的是从现在（t=0）到时间t的年化收益率。利率和本金都是在时间t支付的。即期利率又称零利率，是零息票债券到期收益率的简称。在债券定价公式中，即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。反过来，也可以从已知的债券价格计算即期利率。知识点：掌握即期利率和远期利率的概念和应用；[单选题]18.下列选项中不属于信用风险管理措施的是（）。A)建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理B)建立流动性预警机制C)建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理D)建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新答案:B解析:选项B属于流动性风险管理的措施。[单选题]19.(2016年)我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为（）。A)静态变量B)随机变量C)非随机变量D)动态变量答案:B解析:随机性是金融市场的重要特征之一。研究这些不确定事件的一般方法是将它们与数值联系起来，然后运用统计量来描述它们的特点。我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为随机变量。[单选题]20.基金管理人的()是指公司为防范和化解风险，保证经营运作符合公司的发展规划，在充分考虑内外部环境的基础上，通过建立组织机制、运用管理方法、实施操作程序与控制措施而形成的系统。A)外部控制B)系统控制C)过程控制D)内部控制答案:D解析:本题考查基金管理人的内部控制。基金管理人的内部控制是指公司为防范和化解风险，保证经营运作符合公司的发展规划，在充分考虑内外部环境的基础上，通过建立组织机制、运用管理方法、实施操作程序与控制措施而形成的系统[单选题]21.资产负债率、权益乘数和负债权益比这三个比率其实是同一意思，由其中一个比率可以很容易计算出另外两个比率，并且都是数值越（）代表财务杠杆比率越（），负债越（）。A)大，高，低B)小，高，重C)大，高，重D)大，低，重答案:C解析:资产负债率、权益乘数和负债权益比这三个比率其实是同一意思，由其中一个比率可以很容易计算出另外两个比率，并且都是数值越大代表财务杠杆比率越高，负债越重。[单选题]22.某一只基金2年的累计收益率为36%，那么该基金的年平均收益率为（）。A)17.8%B)18%C)6%D)16.6%答案:D解析:R=[开根号（1+36%）-1]*100%=16.6%[单选题]23.如果基金当月的实际收益率为5.3%，基金基准组合的数据如下表：则当月基准组合收益率为（）。A)2.68%B)4.01%C)4.16%D)4.57%答案:B解析:则当月基准组合收益率=0.6*5.87%0.3*1.45%0.1*0.48%=4.01%[单选题]24.固定利率债券是由政府和()发行的主要债券种类，有同定的到期日，并在偿还期内有同定的票面利率和不变的面值;通常，同定利率债券在偿还期内定期支付利息，并在到期日支付面值。A)中央政府B)地方政府C)企业D)合伙企业答案:C解析:固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类，有同定的到期日，并在偿还期内有同定的票面利率和不变的面值;通常，同定利率债券在偿还期内定期支付利息，并在到期日支付面值。[单选题]25.在利率水平变化时，长期债券价格的变化幅度与短期债券的变化幅度的关系是()。A)两者相等B)前者大于后者C)前者小于后者D)没有可比性答案:B解析:所有证券价格趋于与利率水平变化反向运动，在利率水平变化时，长期债券价格的变化幅度大于短期债券价格的变化幅度。因此本题选B。[单选题]26.按照（）分类，期权可分为实值期权、平价期权和虚值期权。A)期权买方执行期权的时限B)期权买方的权利C)执行价格与标的资产市场价格的关系D)偿还期限答案:C解析:按照执行价格与标的资产市场价格的关系来分类，期权可以分为实值期权、平价期权和虚值期权三种。[单选题]27.技术分析的三项假定不包括（）。A)市场行为涵盖一切信息B)股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动C)历史会重演D)资产价格运动遵循不可预测的模式答案:D解析:技术分析的三项假定是指：①市场行为涵盖一切信息。一家公司盈利、股利和未来业绩变化的有关信息都会自动反映在公司以往价格上。②股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动。根据技术分析，股票价格沿着趋势运行并倾向于延续下去，直到有事件改变了股票的供求平衡，趋势方告结束。③历史会重演。技术分析隐含的一个重要前提是资产价格运动遵循可预测的模式，并且没有足够的投资者可以识别这种模式，市场多数投资者是根据情绪而不是理智进行投资决策。【考点】技术分析[单选题]28.下列费用不列入基金费用（）。Ⅰ.基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失Ⅱ.基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用Ⅲ.基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用等费用?A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.ⅡC)Ⅰ.ⅢD)Ⅱ.Ⅲ答案:A解析:下列费用不列入基金费用:（1）基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失。（2）基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用。（3）基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用等费用。[单选题]29.根据《证券投资基金法》的要求，国务院证券监督管理机构应当自受理封闭式基金之日起()作出核准的决定。A)2个月内B)4个月内C)6个月内D)8个月内答案:C解析:[单选题]30.1990年12月，()成立，国债逐步进入了交易所交易。A)上海证券交易所B)深圳证券交易所C)香港证券交易所D)东京证券交易所答案:A解析:本题考查中国债券交易市场体系。1990年12月，上海证券交易所成立，国债逐步进入了交易所交易[单选题]31.根据有关规定，除中国证监会另有规定外，QDII基金可投资下列金融产品或工具不包括（）。A)银行存款、可转让存单B)政府债券、公司债券C)全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证D)购买不动产答案:D解析:根据有关规定，除中囯证监会另有规走外，QDII基金可投资于下列金融产品或工具:①银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具。②政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券及经中囯证监会认可的囯际金融组织发行的证券等。③中囯证监会签署双边监管合作谅解备忘录的囯家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美囯存托凭证、房地产信凭证。④在已与中囯证监会签署双边监管合作谅解备忘录的囯家或地区证券监管机构登记注册的公募基金。⑤与固[单选题]32.债券的价格与收益率之间是()关系，但该关系是()。A)负相关，非线性的B)负相关，线性的C)正相关，线性的D)正相关，非线性的答案:A解析:[单选题]33.（）是资金的增值同投入资金的价值之比，是衡量资金增值量的基本单位。A)利息率B)名义利率C)通货膨胀率D)实际利率答案:A解析:利息率简称利率，是资金的增值同投入资金的价值之比，是衡量资金增值量的基本单位。按照不同的标准可以划分出多种利率类别。[单选题]34.不同于股票投资组合，债券投资组合构建还需要考虑（）因素。Ⅰ信用结构Ⅱ期限结构Ⅲ流动性Ⅳ杠杆率A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:不同于股票投资组合，债券投资组合构建还需要考虑信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆率等因素。知识点：理解股票投资组合和债券投资组合的构建要点：[单选题]35.下列属于技术分析存在的争议的是（）。A)有研究表明技术分析有一些预测能力，也有研究表明显示技术分析并不具备对欧美市场指数的样本外预测能力B)技术分析方法长期以来一直是投资决策的辅助工具C)许多投资者采用技术分析和估值分析相结合的方法D)技术分析以图表数据为主要手段对市场行为进行研究答案:A解析:选项A符合题意：有研究表明技术分析有一些预测能力，也有研究表明显示技术分析并不具备对欧美市场指数的样本外预测能力属于技术分析的争议。[单选题]36.（）是通过发行股票或置换所有权筹集的资本。A)债权资本B)股权资本C)所有权资本D)权益资本答案:D解析:权益资本是通过发行股票或置换所有权筹集的资本；债权资本是通过借债方式筹集的资本，公司向债权人（如银行、债券持有人及供应商等）借入资金，定期向他们支付利息，并在到期日偿还本金，与债权资本不同的是，权益资本在正常经营情况下不会偿还给投资人。[单选题]37.在下行风险标准差的计算公式中，期数n代表（）。A)基金收益率小于目标收益率的期数B)投资期限C)基金收益率大于目标收益率的期数D)基金收益率等于目标收益率的期数答案:A解析:n表示基金收益率小于目标收益率的期数。知识点：理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性：[单选题]38.?自上而下?的层析分析法的第三步是（）。A)行业分析B)宏观经济分析C)公司内在价值与市场价格D)经济周期答案:C解析:?自上而下?的层次分析法（三步估价法，宏观一行业一个股）是比较适用的。这种分析法首先从宏观的经营环境出发，主要考察国内外的经济环境及其影响因素，确定外部经济环境对公司所处经营行业的影响；然后，分析行业类型和竞争程度，对公司所在行业位置进行确定；最后，利用权益证券估值模型对公司进行综合评价，从而确定公司的合理市场价值。[单选题]39.基金资产其他收入包含()。A)存出保证金的利息收入B)股利收入C)衍生工具收入D)ETF替代收入答案:D解析:其他收入是指除利息收入和投资收益以外的其他各项收入，包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而付给基金的赔偿款项等。[单选题]40.（）会随着计算所使用的历史时间区间的变化而变化，特别是时间区间较短时。A)β系数B)Ｔ值C)Ｐ值D)ρ答案:A解析:β系数会随着计算所使用的历史时间区间的变化而变化，特别是时间区间较短时。[单选题]41.（）是反映债券违约风险的重要指标。A)风险评级B)公司评级C)债券评级D)债务评级答案:C解析:债券评级是反映债券违约风险的重要指标。知识点：掌握投资债券的风险；[单选题]42.欧盟金融市场上运营的所有私募股权投资基金必须进行托管，托管机构可以是（）。A)银行B)公证员C)律师D)以上都正确答案:D解析:欧盟金融市场上运营的所有私募股权投资基金必须进行托管，托管机构可以是银行、公证员、律师或其他能履行相关的保管职能的受法律或监管认可的专业机构。[单选题]43.投资部根据总体投资策略和研究报告，构建投资组合方案，对方案进行风险收益分析，属于基金公司投资交易的（）环节。A)形成投资策略B)构建投资组合C)绩效评估与组合调整D)执行交易指令答案:A解析:基金公司投资交易流程包括形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制等环节。其中形成投资策略中的内容包括投资部制定投资组合的具体方案。投资部根据总体投资策略和研究报告，构建投资组合方案，对方案进行风险收益分析。[单选题]44.在证券的组合分析中，假定A证券的期望收益率为6%，所占的投资比重为40%,B证券的期望收益率为8%，所占的投资比重为60%，则AB组合证券的期望收益率是()。A)8%B)6%C)14%D)7.2%答案:D解析:A、B组合证券的期望收益率=A证券的期望收益率6%×A证券所占的投资比重40%+B证券的期望收益率8%×B证券所占的投资比重60%=7.2%。[单选题]45.CFA协会在1995年开始筹备成立（）委员会，负责发展并制定单一绩效的呈现标准。A)GIPSB)GIRSC)GIOSD)GPIS答案:A解析:投资业绩的计算和比较有多种方法，用不同方法制作出来的业绩报告之间缺乏可比性。为解决这个问题，CFA协会在1995年开始筹备成立全球投资业绩标准（GIPS）委员会，负责发展并制定单一绩效的呈现标准。[单选题]46.下列关于债券基金中可转债投资风险的说法，正确的有（）。Ⅰ提前赎回风险Ⅱ转换风险Ⅲ当基准股票市价高于转股价格时，可转债价格随股价上涨而上涨，但也会随股价的下跌而下跌，持有者要承担股价波动的风险Ⅳ当基准股票市价高于转股价格，持有者会转为债券投资者A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:可转债投资的风险主要有以下四点：（1）当基准股票市价高于转股价格时，可转债价格随股价的上涨而上涨，但也会随股价的下跌而下跌，持有者要承担股价波动的风险。（2）当基准股票市价下跌到转股价格以下时，持有者被迫转为债券投资者，因为转股会带来更大的损失；而可转债利率一般低于同等级的普通债券，故会给投资者带来利息损失风险。（3）提前赎回风险。可转债都规定发行者可以在发行一段时间后以某一价格赎回债券；这不仅限定了投资者的最高收益率，也给投资者带来再投资风险。（4）转换风险。债券存续期内的有条件强制转换，也限定了投资者的最高收益率，但一般会高于提前赎回的收益率；而到期的无条件强制转换，将使投资者无权收回本金，只能承担股票下跌的风险。我国可转债的部分品种就具有强制性转股条款。知识点：掌握债券型基金与货币市场基金的风险管理方法：[单选题]47.沪深300指数的计算采用()，按照样本股的调整股本权数加权计算。A)除数修正法B)派许加权法C)市值总价加权法D)加权平均法答案:B解析:沪深300指数在上海和深圳证券市场中选取300支A股股票作为样本，以2004年12月31日为基期，基点1000点，其计算以调整股本为权重，采用派许加权综合价格指数公式进行计算。[单选题]48.基金管理人应当采取适当的会计控制措施，以确保会计核算系统的正常运转，以下措施不正确的是()。A)应当建立凭证制度，通过凭证设计、登录、传递、归档等一系列凭证管理制度，确保正确记载经济业务，明确经济责任B)应当灵活掌握会计制度，如果会计制度与公司利益和投资者权益产生冲突，要及时、适当调整会计制度和记账方法C)应当建立复核制度，通过会计复核和业务复核防止会计差错的产生D)应当规范基金清算交割工作，在授权范围内，及时准确地完成基金清算，确保基金资产的安全答案:B解析:本题考查会计系统控制。基金管理人应当采取适当的会计控制措施，以确保会计核算系统的正常运转：(1)应当建立凭证制度，通过凭证设计、登录、传递、归档等一系列凭证管理制度，确保正确记载经济业务，明确经济责任。(2)应当建立账务组织和账务处理体系，正确设置会计账簿，有效控制会计记账程序。(3)应当建立复核制度，通过会计复核和业务复核防止会计差错的产生。(4)应当采取合理的估值方法和科学的估值程序，公允反映基金所投资的有价证券在估值时点的价值。(5)应当规范基金清算交割工作，在授权范围内，及时准确地完成基金清算，确保基金资产的安全。(6)应当建立严格的成本控制和业绩考核制度，强化会计的事前、事中和事后监督。(7)应制定完善的会计档案保管和财务交接制度，财会部门应妥善保管密押、业务用章、支票等重要凭据和会计档案，严格会计资料的调阅手续，防止会计数据的毁损、散失和泄密。严格制定财务收支审批制度和费用报销管理办法，自觉遵守国家财税制度和财经纪律。[单选题]49.在营运效率比率中，长期比率主要指的是()。A)存货B)应收账款C)应收票据D)总资产周转率答案:D解析:本题考查营运效率比率。短期比率主要考察存货和应收账款两部分的使用效率。长期比率，主要指的是总资产周转率，考察的是企业账面上所有资产的使用效率[单选题]50.下列关于报价驱动市场的说法中，判断正确的是（）。Ⅰ报价驱动中，最为重要的角色就是做市商，因此报价驱动市场也被称为做市商制度Ⅱ做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资经纪人承担Ⅲ与股票不同的是，几乎所有的债券和外汇都是通过做市商交易的Ⅳ做市商本身拥有大量可交易证券，买卖双方均直接与做市商交易，而买卖价格则由做市商报出A)Ⅰ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅳ答案:A解析:做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资法人承担。知识点：了解指令驱动市场、报价驱动市场和经纪人市场三种市场；[单选题]51.QFII托管人具有保管合格境外投资者托管的全部资产，下列关于QFII基金托管人资格的规定，错误的是（）。A)设有专门的资产托管部B)实收资本不少于80亿元人民币C)具备外汇指定银行资格和经营人民币业务资格D)最近1年没有重大违反外汇管理规定的记录答案:D解析:QFII托管人具有保管合格境外投资者托管的全部资产，托管人应当具备下列条件：①设有专门的资产托管部。②实收资本不少于80亿元人民币。③有足够的熟悉托管业务的专职人员。④具备安全保管合格投资者资产的条件。⑤具备安全、高效的清算、交割能力。⑥具备外汇指定银行资格和经营人民币业务资格。⑦最近3年没有重大违反外汇管理规定的记录【考点】中国基金国际化发展概况[单选题]52.可转债投资的风险主要有（）。Ⅰ.当基准股票市价高于转股价格时,可转债价格随股价的上涨而上涨，但也会随股价的下跌而下跌,持有者要承担股价波动的风险。Ⅱ.当基准股票市价下跌到转股价格以下时,持有者被迫转为债券投资者，因为转股会带来更大的损失；而可转债利率一般低于同等级的普通债券，故会给投资者带来利息损失风险。Ⅲ.（3）提前赎回风险。Ⅳ.（4）转换风险。A)Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案:B解析:可转债投资的风险主要有以下四点：（1）当基准股票市价高于转股价格时,可转债价格随股价的上涨而上涨，但也会随股价的下跌而下跌,持有者要承担股价波动的风险。（2）当基准股票市价下跌到转股价格以下时,持有者被迫转为债券投资者，因为转股会带来更大的损失；而可转债利率一般低于同等级的普通债券，故会给投资者带来利息损失风险。（3）提前赎回风险。（4）转换风险。[单选题]53.在马可维茨理论中，由于假定投资者偏好期望收益率而厌恶风险，因此在给定相同期望收益率水平的组合中，投资者会选择风险（）的组合。A)最大B)最小C)适中D)随机答案:B解析:如果在两个具有相同收益率的证券之间进行选择，风险厌恶的投资者都会选择风险较小的，而舍弃风险较大的。【考点】均值-方差模型概述[单选题]54.(2016年)实际收益率在名义收益率的基础上扣除了（）的影响。A)汇率波动B)税收C)流动性D)通货膨胀率答案:D解析:实际收益率在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率。因为实际收益率能够反映资产的实际购买能力的增长率，而名义收益率仅仅反映了资产名义数值的增长率。[单选题]55.(2017年)关于卖空交易，下列表述错误的是（）。A)融券业务同样会放大投资者收益率或损失率，如同杠杆一样增加了投资结算的波动幅度B)卖空交易没有平仓之前，投资者融券卖出所得资金除买券还券外，不能用于其他用途C)卖空交易即融券业务，指投资者可以向证券公司借入一定数量的证券卖出，当证券价格下降时再以当时的市场价格买入证券归还证券公司，自己则得到投资收益D)用证券冲抵保证金时，对于不同的证券，按同一折算率进行折算答案:D解析:用证券充抵保证金时，对于不同的证券，必须以证券市值或净值按不同的折算率进行折算。[单选题]56.基金监管的基本原则不包括()。A)保障投资人利益原则B)适度监管原则C)连续监管原则D)依法监管原则答案:C解析:[单选题]57.下列各项不属于国内的债券价格指数的是()。A)中国债券系列指数B)上海证券交易所国债指数C)中信债券指数D)JP摩根债券指数答案:D解析:本题考查证券价格指数。国内的债券价格指数主要包括中国债券系列指数、上海证券交易所国债指数和中信债券指数等[单选题]58.根据不同的市场行情，投资者下达的指令不包括()。A)市价指令B)限价指令C)止损指令D)触价指令答案:D解析:根据不同的市场行情，投资者下达的指令包括市价指令和随价指令，其中随价指令又包括限价指令和止损指令。[单选题]59.吴先生通过分析宏观经济形势和行业发展前景，计划对军工行业股票进行投资。随后他通过财务报告分析选择了6只业绩较好的股票，又根据历史价量走势分析最终选定了3只进行投资，以期获得超额收益。据此，下列判断错误的是（）。A)吴先生构造股票投资组合时采用的是自上而下的策略B)吴先生选股时运用了技术分析方法C)吴先生认为股票市场是强有效市场D)吴先生选股时运用了基本分析方法答案:C解析:股票投资组合构建通常有自上而下与自下而上两种策略。自上而下策略从宏观形势及行业、板块特征入手，明确大类资产、国家、行业的配置，然后再挑选相应的股票作为投资标的，实现配置目标。（故A项正确）自下而上则是依赖个股筛选的投资策略，关注的是各家公司的表现，而非经济或市场的整体趋势，因此自下而上并不重视行业配置。越来越多的基金经理采用自上而下和自下而上相结合的方式。在一个强有效的证券市场上，任何投资者不管采用何种分析方法，除了偶尔靠运气?预测?到证券价格的变化外，是不可能重复地，更不可能连续地取得成功的。（故C项错误）[单选题]60.发生投资者的风险承担能力与风险承担意愿相背离的情况时，投资经理或基金销售人员应当()。A)更注重客户的风险承担能力B)更注重客户的风险承担亿元C)更注重客户的收益要求D)兼顾客户的风险承担能力与风险承担意愿答案:D解析:发生投资者的风险承担能力与风险承担意愿相背离的情况时，投资经理或基金销售人员应当为客户提供顾问服务，兼顾客户的风险承担能力与风险承担意愿，帮助客户确定合理的风险承担水平，确定合适的投资组合。[单选题]61.下列选项中属于债券按发行主体分类的是（）。A)固定利率债券、浮动利率债券、累进利率债券和免税债券等B)息票债券和贴现债券C)人民币债券和外币债券D)政府债券、金融债券、公司债券等答案:D解析:按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等。[单选题]62.基金托管费是指（）为基金提供托管服务而向基金收取的费用。A)监管机构B)发起人C)基金份额持有人D)基金托管人答案:D解析:基金托管费是指基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用。基金托管费收取的比例与基金规模、基金类型有一定关系，通常基金规模越大，基金托管费率越低。[单选题]63.基于组合的风格分析的最大缺点在于（）。A)数据的适时性和数据的单一性B)数据的适时性和收集成本C)数据的单一性和收集成本D)数据的真实性和收集成本答案:B解析:基于组合的风格分析时，不需要复杂的算法和模型，仅通过对单一的证券分类，并按照统一的框架来确定风格特征。其最大的缺点是数据的适时性和收集成本。知识点：了解主动管理能力分析模型、基金业绩持续性分析和风格分析方法；[单选题]64.基金管理公司内部控制制度由()等组成。Ⅰ.基本法律法规Ⅱ.内部控制大纲Ⅲ.基本管理制度Ⅳ.部门业务规章A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:B解析:本题考查内部控制制度。基金管理公司内部控制制度由内部控制大纲、基本管理制度、部门业务规章等部分组成[单选题]65.(2018年)假设一投资者拥有M公司的股票，他决定在投资组合中加入N公司的股票，这两种股票的期望收益率和总体风险水平相当，当M和N股票的相关系数为（）时，资产组合风险降低效率最高。A)-0．25B)-0．75C)1D)0．25答案:B解析:当两个资产收益率的相关系数等于-1时，一定能找到一个点，使得投资组合的标准差为0，因此相关系数越接近-1，资产组合风险降低效率越高。[单选题]66.下列不属于贵金属类大宗商品的特点的是（）。A)相对较好的物理属性B)高度的发展性C)稀少D)繁多答案:D解析:贵金属类大宗商品，通常具备相对较好的物理属性、高度的发展性和稀少等特点，其中，黄金是贵金属类大宗商品的典型代表。知识点：理解各类大宗商品投资的类型、投资方式和风险收益特征；[单选题]67.证券质押式回购交易中的交易双方，在回购期内（）动用资金融人方出质的债券。A)可以B)不可以C)经融资方同意后才可以D)经交易所同意后才可以答案:B解析:质押式回购是交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。在回购期内，资金融入方出质的债券，回购双方均不得动用。[单选题]68.基金业绩评价应遵循如下原则（）。Ⅰ客观性原则Ⅱ可比性原则Ⅲ长期性原则Ⅳ真实性原则A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:基金业绩评价应遵循如下原则：（1）客观性原则，（2）可比性原则，（3）长期性原则。知识点：掌握投资业绩评价的目的、原则和应该考虑的因素：[单选题]69.(2016年)在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报价格变动单位为（）元。A)1B)0．1C)0．01D)0．001答案:D解析:在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报价格变动单位为0．001元，申报数量单位为I手（1手为1000元面值）。交易价格实行涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%。[单选题]70.按照《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》(2007年)的规定，申请QDII资格的机构投资者应当在最近()年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。A)2B)3C)5D)10答案:B解析:本题考查QDII的定义及其设立标准。申请QDII资格的机构投资者应当符合的条件之一是最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查[单选题]71.封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的（）。A)90％B)80％C)50％D)20％答案:A解析:封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90％[单选题]72.下列不属于减少回购协议信用风险的方法的是()。A)要求提供更多的抵押品B)要求抵押品流动性高C)提高抵押率的要求D)降低抵押率的要求答案:D解析:减少信用风险的方法有：①要求抵押品流动性高、容易变现;②提高抵押率的要求。一般要求提供更多的抵押品。[单选题]73.(2016年)2016年初，某上市公司陷入退市传言，超过15家基金公司陆续就该公司股票估值价格发布了下调公告。针对该事项，以下说法错误的是（）。A)基金公司应建立相关的信息披露制度，履行信息披露义务B)基金管理人调整某特定投资品种的估值前，应就估值方法、调整幅度等方面保持与基金行业一致C)基金管理人是基金估值的第一责任主体D)基金管理公司应在估值方法和调整幅度做出重大变化时进行公告或解释答案:B解析:B项，基金在进行资产估值时均应采取同样的估值方法，遵守同样的估值规则，假若基金变更了估值方法，则需要及时进行披露。[单选题]74.以下不属于基金业绩必须考虑的因素是（）A)综合考虑风险和收益B)基金管理规模C)时间区间D)基金的价格答案:D解析:为了对基金业绩进行有效评价，对基金业绩必须加以考虑的因素有三个：基金管理规模、时间区间、综合考虑风险和收益。[单选题]75.远期合约的交割方式通常采用（）。A)对冲平仓B)实物交割C)现金交割D)现券交割答案:B解析:远期合约通常用实物交割。[单选题]76.上海证券交易所规定的维持担保比例下限为（）。A)100%B)50%C)130%D)150%答案:C解析:上海证券交易所规定的维持担保比例下限为130%。[单选题]77.（）用于为社会提供基本养老保险、基本医疗保险、工伤保险、失业保险和生育保险服务。A)财险公司B)寿险公司C)中国的社会保障基金D)企业年金答案:C解析:中囯的社会保障基金用于为社会提供基本养老保险、基本医疗保险、工伤保险、失业保险和生育保险服务。[单选题]78.下列关于货币基金风险，说法错误的是（）。A)低风险和高流动性是货币市场基金的主要特征B)货币市场基金财务杠杆的运用程度越低，风险越大C)货币基金面临利率风险、购买力风险、信用风险、流动性风险D)货币基金的风险较低并不意味着货币基金没有投资风险答案:B解析:B项错误，正确的应该是：一般情况下，货币市场基金财务杠杆的运用程度越高，其潜在的收益可能越高，但风险相应也越大。[单选题]79.（）是交易管理领域的主流理念。A)执行缺口B)最佳执行C)交易执行D)交易成本答案:B解析:?最佳执行?是交易管理领域的主流理念[单选题]80.β系数衡量的是（）。A)资产实际收益率与期望收益率的偏离程度B)两个风险资产收益的相关性C)组合收益率的标准差D)资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系答案:D解析:β系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。知识点：掌握系统性风险和非系统性风险的概念以及β系数的含义；[单选题]81.()是最大的大宗商品管理公司A)贝莱德B)高盛公司C)麦格理集团D)世邦魏里仕全球投资集团答案:A解析:贝莱德是最大的大宗商品管理公司[单选题]82.小芳购买了某公司发行的面值为100元的3年期债券共100张，利率为5%，每年付息一次，该笔投资供货的利息收入()元。A)10500B)1500C)11500D)10100答案:B解析:[单选题]83.在货币市场上占有重要地位的国债是()。A)无期限国债B)长期国债C)国库券D)短期国债答案:D解析:货币市场工具一般指短期的(1年之内)、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。[单选题]84.基金财务会计报告是指基金对外提供的反映（）基金的财务状况和（）的经营成果、现金流量等会计信息的文件。A)某一会计期间；某一特定日期B)某一会计期间；某一会计期间C)某一特定日期；某一会计期间D)某一特定日期；某一特定日期答案:C解析:基金财务会计报告是指基金对外提供的反映基金某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。财务会计报告包括会计报表及其附注和其他应当在财务会计报告中披露的相关信息和资料。[单选题]85.在自主权限内，（）通过交易系统向交易室下达交易指令。A)托管人B)经纪人C)基金公司D)基金经理答案:D解析:交易指令在基金公司内部执行情况为：首先，在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令。其次，交易系统或相关负责人员审核投资指令（价格、数量）的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理。其他指令被分发给交易员。最后，交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。[单选题]86.股票的特征有（）。Ⅰ收益性Ⅱ有偿性Ⅲ流动性Ⅳ永久性A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:股票的特征：1．收益性2．风险性3．流动性4．永久性5．参与性知识点：理解股票价值和价格的概念；[单选题]87.(2016年)衍生工具的特点不包括（）。A)跨期性B)杠杆性C)联动性D)低风险性答案:D解析:与股票、债券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性四个显著的特点。[单选题]88.用以反映货币市场基金风险的指标不包括()。A)组合平均剩余期限B)融资比例C)浮动利率债券投资情况D)贝塔系数答案:D解析:用以反映货币市场基金风险的3个主要指示。[单选题]89.关于财务报表，下列说法不正确的是（）。A)财务报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表三大报表B)资产负债表报告时点通常为会计季末、半年末或会计年末C)利润表被称为企业的?第一会计报表?D)现金流量表的基本结构分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资（也称融资）活动产生的现金流量答案:C解析:C项，资产负债表被称为企业的?第一会计报表?，报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况。[单选题]90.(2015年)关于债券利率风险的描述，以下错误的是（）。A)浮动利率债券在市场利率下行的环境中具有较低的利率风险B)利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险C)债券的价格与利率呈反向变动关系D)浮动利率债券的利息在支付日根据当前基准利率重新设定答案:A解析:利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险。债券的价格与利率呈反向变动关系：利率上升时，债券价格下降；而当利率下降时，债券价格上升。这种风险对固定利率债券和零息债券来说特别重要。债券价格受市场利率影响，而浮动利率债券的利息在支付日根据当前市场利率重新设定，从而在市场利率上升的环境中具有较低的利率风险，而在市场利率下行的环境中具有较高的利率风险。[单选题]91.下列关于基金分拆的说法中，错误的是（）。Ⅰ基金分拆通过直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的，影响基金的已实现收益、未实现利得等Ⅱ当基金的净值过高时，通过基金份额的分拆可以降低其净值Ⅲ当基金的净值过高时，通过基金份额的合并可以提高其净值Ⅳ通常将分拆比例大于1的分拆定义为基金份额的分拆A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、ⅢC)Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:Ⅰ项说法错误，应为基金份额分拆通过直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的，但并不影响基金的已实现收益、未实现利得等。Ⅲ项说法错误，应为基金分拆行为是相对的，当基金的净值过高时，通过基金份额的分拆可以降低其净值；当基金的净值过低时，通过基金份额的合并可以提高其净值，这种行为通常称为逆向分拆。知识点：理解基金分红的不同方式和货币市场基金利润分配的特殊规定；[单选题]92.已知某基金的5年间的每年收益率分别为：3％、2％、-3％、4％、3％，市场无风险收益率恒定为：3％。那么该基金下行标准差最接近（）。A)3．60％B)2．56％C)4．30％D)5．06％答案:C解析:下行风险标准差=√[（2%-3%）2+（-3%-3%）2]/2=4.30%知识点：理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性；[单选题]93.1924年