基金从业资格考试证券投资基金基础知识(习题卷11)

试卷科目：基金从业资格考试证券投资基金基础知识基金从业资格考试证券投资基金基础知识(习题卷11)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages基金从业资格考试证券投资基金基础知识第1部分：单项选择题，共100题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.如果当前1年和2年的即期利率分别为7%和8%，那么隐含的远期利率即第2年的1年期利率约为()A)15%B)1%C)7.5%D)9%答案:D解析:1.08^2/1.07-1=0.09考点：即期利率和远期利率所属章节：第六章第三节掌握。[单选题]2.A投资组合收益为25%，业绩比较收益为10%，跟踪误差为5%，则信息比率为（）。A)2.5B)3C)3.5D)2答案:B解析:式中IR表示信息比率，表示投资组合平均收益率，表示业绩比较基准平均收益率，两者之差即为超额收益；表示跟踪误差。IR=（25%-10%）/5%=3[单选题]3.(2016年)社会保障资金的基本原则为：在保证基金（）的前提下实现基金资产的增值。A)安全性、流动性B)风险性、收益性C)安全性、制约性D)风险性、流动性答案:A解析:社会保障资金中包含基本养老保险资金，投资期较长。由于社会保障资金的公益性质，其投资运作受到严格的制度约束，其基本原则为：在保证基金安全性、流动性的前提下实现基金资产的增值。[单选题]4.以下对财务报表分析的说法中，正确的是（）。Ⅰ财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助Ⅱ通过财务报表分析，可以挖掘相关财务信息进而发现企业存在的问题或潜在的投资机会Ⅲ净现金流为正或为负是判断企业财务现金流量健康的唯一指标Ⅳ现金流量结构可以反映企业的不同发展阶段A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:净现金流为正或为负并非判断企业财务现金流量健康的唯一指标，关键要分析现金流量结构。知识点：了解财务报表分析的概念；[单选题]5.ETF的特点不包括()。A)实物申购赎回B)二级市场的交易无涨跌的限制C)一级市场与二级市场并存的交易制度D)被动操作的指数型基金答案:B解析:[单选题]6.基金公司的投资管理部门设置中，不包括（）。A)合规部B)投资部C)研究部D)投资决策委员会答案:A解析:合规部是合规管理部门的设置。[单选题]7.基金管理人的前台部门主要包括()。Ⅰ.行政前台Ⅱ.投资部门Ⅲ.销售部门Ⅳ.信息技术A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:本题考查前中后台内部控制。基金管理人的前台主要是与客户直接接触的行政前台、投资、研究、销售等部门，主要是为客户提供综合服务的部门，目标是客户满意度最大化[单选题]8.允许基金组合在满足特定的披露要求后投资股权挂钩的掉期协议等衍生金融工具的指令是（）。A)UCITS一号指令B)UCITS二号指令C)UCITS三号指令D)UCITS四号指令答案:C解析:2002年UCITS三号指令又加入一个重要的新指令，允许基金组合在满足特定的披露要求后投资股权挂钩的掉期协议等衍生金融工具。[单选题]9.某混合型基金参与网下申购新股公开增发，由于公司在申购过程中未去审慎了解和预估实际中签率，申购数量过大，出现持新股市值占基金资产净值比例达14.85%的情况，违反《基金运作管理办法》的规定，该事件所引起的风险属于()。A)操作风险B)法律合规风险C)流动性风险D)市场风险答案:B解析:[单选题]10.回购一般分为()。A)正回购和逆回购B)买入回购和卖出回购C)一次性回购和永久性回购D)质押式回购和买断式回购答案:D解析:回购分为质押式回购和买断式回购。[单选题]11.衡量货币市场基金的风险指标主要有()。Ⅰ.融资回购比例Ⅱ.行业投资集中度Ⅲ.投资对象的信用评级Ⅳ.浮动利率债券投资情况Ⅴ.平均剩余期限和平均剩余存续期A)Ⅰ、Ⅱ、ⅤB)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤC)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ答案:C解析:本题考查货币市场基金的风险管理。衡量货币市场基金的风险指标主要有投资组合平均剩余期限和平均剩余存续期、融资回购比例、浮动利率债券投资情况以及投资对象的信用评级等。[单选题]12.下列说法正确的是()。A)远期合约、期权合约和信用违约互换合约仅使买方暴露在违约风险中B)远期合约交易一方可以取消交易，无需对方同意C)远期合约实物交割比例较高D)我国期货合约实物交割比例较低，交易价格无日涨停板限制答案:C解析:远期合约双方均暴露在对方的违约风险中，且不得随意取消，我国的期货合约有每日价格最大波动限制。[单选题]13.对于多个资产组成的投资组合，设E（rp）为投资组合的期望收益率，E（ri）为第i个资产的收益率，Wi为第i个资产的权重，n为资产数目，那么投资组合期望收益率为（）。A)AB)BC)CD)D答案:B解析:对于多个资产组成的投资组合，设E（rp）为投资组合的期望收益率，E（ri）为第i个资产的收益率，wi为第i个资产的权重，n为资产数目，那么投资组合期望收益率为：知识点：掌握资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用;[单选题]14.下列资本中，拥有公司资产最高索取权的是()。A)债权人B)债务人C)优先股股东D)普通股股东答案:A解析:本题考查资本结构概述。债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者/债权人拥有公司资产的最高索取权[单选题]15.下列关于证券投资风险的说法，错误的是（）。A)非系统风险是可以通过组合投资来分散的B)非系统风险与整个证券市场的价格存在系统的联系C)证券投资的风险是指证券收益的不确定性D)风险是对投资者预期收益的背离答案:B解析:非系统性风险又被称为特定风险、异质风险、个体风险等，往往是由与某个或少数的某些资产有关的一些特别因素导致的，这些因素只对某个或某些资产的收益造成影响，而与其他资产的收益无关，与整个证券市场的价格不存在系统的联系。[单选题]16.用证券投资组合的平均超额收益率除以该组合收益率的标准差，并以此为基准测度任何组合绩效的方法是（）。A)詹森指数法B)特雷诺指数法C)信息比率法D)夏普指数法答案:D解析:用证券投资组合的平均超额收益率除以该组合收益率的标准差，并以此为基准测度任何组合绩效的方法是夏普指数法。[单选题]17.(2017年)一般情况下，相比于普通股，优先股具有（）风险和（）收益的特征。A)较高；较低B)较低：较低C)较低；较高D)较高；较高答案:B解析:优先股在分配股利和清算时剩余财产的索取权优先于普通股，因而风险较低。此外，固定的股息收益也降低了优先股的风险。然而，优先股的收益也因此被限定为固定的股息收益．当公司盈利多时，相比普通股而言，优先股获利更少。相比于优先股，普通股具有较高风险和较高收益的特征。[单选题]18.（）是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一。A)基金净值B)基金估值C)基金份额净值D)基金投资收益答案:C解析:基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之-。[单选题]19.金融衍生工具的基本特征不包括（）。A)收益性B)杠杆性C)联动性D)不确定性或高风险性答案:A解析:金融衍生工具的基本特征有：跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性。[单选题]20.(2018年)某种附息国债面额为100元，市场利率为4．89％，限期为3年，每年付息1次，则该国债的内在价值（）。A)等于100元B)无法确定C)大于100元D)小于100元答案:B解析:固定利率债券内在价值的公式为：V=C／（1+r）+C／（1+r）2+…+C／（1+r）n+M／（14-r）n，其中，C表示每期支付的利息，V表示固定利率债券的内在价值，M表示面值，r表示市场利率，n表示债券到期时间。由于题目中票面利率未知，无法计算每期支付的利息，内在价值无法估算。[单选题]21.假如某企业2015年度的销售收入为50亿元人民币，年均应收账款为10亿元人民币，则其应收账款周转天数为（）天。A)70B)71C)73D)65答案:C解析:存货周转天数=365天/存货周转率=365/（销售收入/年均应收账款）=365（5010）=73。[单选题]22.在基金定期报告中，基金-般会披露（）Ⅰ.本期利润、本期已实现收益；Ⅱ.加权平均基金份额本期利润；Ⅲ.本期基金份额净值增长率、期末可供分配利润、期末可供分配基金份额利润；Ⅴ.期末基金资产净值、期末基金份额净值等指标；Ⅳ.本期加权平均净值利润率。A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤB)Ⅰ.Ⅲ.Ⅴ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ.Ⅳ答案:D解析:在基金定期报告中，基金-般会披露本期利润、本期已实现收益、加权平均基金份额本期利润、本期加权平均净值利润率、本期基金份额净值增长率、期末可供分配利润、期末可供分配基金份额利润、期末基金资产净值、期末基金份额净值等指标，通过这些指标可以分析基金的盈利能力和分红能力。[单选题]23.下列不属于投资者需求的影响因素的是()。A)投资期限B)收益要求C)风险容忍度D)股市行情变化答案:D解析:本题考查投资者需求。投资者需求的影响因素：投资期限、收益要求、风险容忍度、流动性[单选题]24.下列关于短期融资券的说法，错误的是（）。A)由商业银行承销并采用无担保的方式发行B)对资金用途有明确限制C)发行者必须为具有法人资格的非金融企业D)主要目的是为了获得短期流动性答案:B解析:短期融资券由商业银行承销并采用无担保的方式发行（信用发行），通过市场招标确定发行利率。发行者必须为具有法人资格的非金融企业，投资者则为银行间债券市场的机构投资者。企业发行短期融资券的主要目的是为了获得短期流动性，由于对资金用途并无明确限制，深受企业喜爱。故选项B错误。[单选题]25.公募基金-般都会公布（）净值增长率。A)每日B)每月C)每季度D)每年答案:A解析:公募基金-般都会公布每日净值增长率[单选题]26.全球第一个电子交易市场是（）。A)伦敦证券交易所B)纽约证券交易所C)东京证券交易所D)纳斯达克证券交易所答案:D解析:纳斯达克证券交易所由全美证券交易商协会（NASD）创立并负责管理，是全球第一个电子交易市场。[单选题]27.(2015年)即期利率与远期利率的区别在于（）。A)计息方式不同B)收益不同C)计息日起点不同D)适用的债券种类不同答案:C解析:即期利率是金融市场中的基本利率，常用st表示，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率，它表示的是从现在（t=0）到时间t的收益。远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。[单选题]28.对优先股的说法中，正确的是（）。Ⅰ优先股代表对公司的所有权Ⅱ优先股持有人分得公司利润的顺序先于普通股Ⅲ优先股的股息率随着公司经营业绩的好坏而变动Ⅳ在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:优先股和普通股一样代表对公司的所有权，同属权益证券。但优先股是一种特殊股票，它的优先权主要指：持有人分得公司利润的顺序先于普通股，在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产。优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。知识点：掌握各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别；[单选题]29.(2015年)要了解一组数据分布的离散程度，可以用（）衡量。A)方差B)均值C)分位数D)中位数答案:A解析:对于投资收益率，用方差（σ2）或者标准差（σ）来衡量它偏离期望值的程度。其中，σ2=E[（r-Er）2]，它的数值越大，表示收益率偏离期望收益率Er=r的程度越大，反之亦然。[单选题]30.（）指按照目前市场价格回购企业股票，此法透明度较高。A)场外协议回购B)场内公开市场回购C)要约回购D)凭证回购答案:B解析:场内公开市场回购指按照目前市场价格回购企业股票，此法透明度较高。[单选题]31.如果某可转换债券面额为1000元，规定其转换比例为40，则转换价格为（）元。A)5B)25C)50D)100答案:B解析:本题考查转换价格的计算，转换价格是指可转换债券转换成每股股票所支付的价格，转换价格=可转换债券面值/转换比例=1000/40=25（元）。[单选题]32.（）是反映远期利率的有效途径，它的水平和斜率反映了经济主体对未来通货膨胀的预期和对未来基本的经济形势的判断，蕴含了关于经济主体的风险态度的信息。A)国债30年收益率曲线B)国债20年收益率曲线C)国债收益率曲线D)固定利率曲线答案:C解析:国债收益率曲线是反映远期利率的有效途径，它的水平和斜率反映了经济主体对未来通货膨胀的预期和对未来基本的经济形势的判断，蕴含了关于经济主体的风险态度的信息。[单选题]33.下列关于投资决策委员会叙述错误的是（）A)基金投资运作的基础部门B)由各个基金公司自行设立C)是非常设的议事机构D)对基金公司各项重大投资活动进行管理答案:A解析:投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，由各个基金公司自行设立，是非常设的议事机构。投资决策委员会应在遵守国家有关法律法规、公司规章制度的前提下，对基金公司各项重大投资活动进行管理。研究部是基金投资运作的基础部门。【考点】投资管理部门设置[单选题]34.()是整个证券市场的核心。A)证券交易所B)证券投资者C)证券发行人D)证券公司答案:A解析:[单选题]35.下列关于短期融资券的说法正确的是（）A)采用贴现的形式发行，通过市场招标确定发行利率B)发行者为具有法人资格的金融企业C)仅在银行间债券市场上流通D)对资金用途有明确限制答案:C解析:中国的短期融资券是境内具有法人资格的非金融企业发行的，仅在银行间债券市场上流通的短期债务工具。短期融资券由商业银行承销并采用无担保的方式发行，通过市场招标确定发行利率。企业发行短期融资券目的是为了获得短期流动性，对资金用途并无明确限制。[单选题]36.(2018年)在我国作为基金管理人会计核算复核人的是（）。A)投资经理B)投资人C)托管人D)中国证券投资基金业协会答案:C解析:基金托管人进行基金管理人会计核算的复核。[单选题]37.（），是指在结算日债券交割与资金支付同步进行并互为约束条件的一种结算方式?A)见款付券B)见券付款C)纯券过户D)券款对付答案:D解析:券款对付（de11veryversuspayment，DVP），是指在结算日债券交割与资金支付同步进行并互为约束条件的一种结算方式[单选题]38.国际上主要的股票价格指数有（）。Ⅰ上证股票价格指数Ⅱ标准普尔股价指数Ⅲ金融时报股价指数Ⅳ日经指数A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:国际上主要的股票价格指数有道琼斯股价平均指数、标准普尔股价指数、金融时报股价指数、日经指数等。知识点：了解市场上主要的指数（股票和债券）的编制方法；[单选题]39.我国基金的会计核算由()进行。A)基金管理公司B)基金托管人C)中介机构D)基金管理公司和基金托管人答案:D解析:对于国内证券投资基金的会计核算，基金管理人与基金托管人按照有关规定，分别独立进行账簿设置、账套管理、账务处理及基金净值计算。[单选题]40.(2015年)我国的开放式基金按规定需要在基金合同中约定每年利润分配的（）次数和利润分配的（）比例。A)最多；最低B)最少；最高C)最多；最高D)最少；最低答案:A解析:我国开放式基金按规定需在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次数和基金利润分配的最低比例。同时要求基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值。每一基金份额享有同等分配权。[单选题]41.（）是指在证券市场上首次发行对象企业普通股票的行为。A)买壳上市B)借壳上市C)首次公开发行D)管理层回购答案:C解析:首次公开发行（IPO）是指在证券市场上首次发行对象企业普通股票的行为。此后，对象企业将变为上市公司，股票在证券市场上进行公开交易，私募股权投资基金可以通过出售其持有的股票收回现金；买壳上市又称?后门上市?或?逆向收购?，是指非上市公司购买一家上市公司一定比例的股权来取得上市的地位，然后注入自己有关业务及资产，实现间接上市的目的；借壳上市是指一家私人公司通过把资产注入一家市值较低的已上市公司，得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市；目标公司的经理层利用所融资本对公司股份的购买，以实现对公司所有权结构、控制权结构和资产结构的改变，实现管理者以所有者和经营者合一的身份主导重组公司，进而获得产权预期收益的一种收购行为。[单选题]42.2003年12月推出的我国笫一只货币市场基金是()。A)南方宝元债券基金B)招商安泰系列基金C)南方避险增值基金D)华安现金富利基金答案:D解析:[单选题]43.股票未来收益的现值是股票的（）。A)内在价值B)清算价值C)账面价值D)票面价值答案:A解析:股票的内在价值即理论价值，是指股票未来收益的现值，由公司资产、收益、股息等因素决定。【考点】基本面分析[单选题]44.股票及其他有价证券的理论价格是以一定的(D)计算出来的未来收入的现值。A)必要收益率B)无风险利率C)定期存款利息率D)存款准备金率答案:A解析:[单选题]45.（）是欧洲最大的投资基金管理中心和全球第一的基金分销中心。A)瑞士B)爱尔兰C)英国D)卢森堡答案:D解析:卢森堡是欧洲最大的投资基金管理中心和全球第一的基金分销中心。作为国际金融中心和全球第一的基金分销中心，卢森堡的优势并不在货币清算、国际贸易或证券交易领域，而在于投资基金管理业务。[单选题]46.基金公司在交易执行环节可能存在的风险下列描述错误的是（）A)未践行最佳执行原则，交易效率低或差错率高B)交易价格符合公允价格C)公平交易、反向交易以及超过合规限制交易的管理机制不能得到有效执行D)交易员不能有效履行对基金经理交易指令的监督、复核职责答案:B解析:基金公司在交易执行环节可能存在的风险包括：未践行最佳执行原则，交易效率低或差错率高；交易系统未经严格测试论证，系统缺陷造成交易失误；交易与后台清算、托管银行的交收相互脱节，影响资金的使用；交易价格显著偏离公允价格；对交易对手风险的评估与控制不足；交易执行不独立于基金经理；公平交易、反向交易以及超过合规限制交易的管理机制不能得到有效执行；交易员不能有效履行对基金经理交易指令的监督、复核职责。【考点】投资交易过程的风险管理[单选题]47.(2018年)根据下表数据，计算甲、乙公司当前的市净率和市销率正确的是（）。A)甲的市销率3．7B)乙的市销率5．56C)甲的市净率8．62D)乙的市净率2．15答案:B解析:市销率=每股市价／每股销售收入；市净率=每股市价／每股净资产。甲公司市销率=40／(35／5)=5．71，市净率=40／[(50-30)／5]=10；乙公司市销率=25／(45／10)=5．56，市净率=25／[(75-15)／10]=4．17。[单选题]48.在()中，按照结算机构在结算中是否担当中央对手方，可以分为中央对手方净额结算和非中央对手方净额结算两种模式。A)多边净额结算B)净额结算C)双边净额结算D)单边净额结算答案:A解析:在多边净额结算中，按照结算机构在结算中是否担当中央对手方，可以分为中央对手方净额结算和非中央对手方净额结算两种模式[单选题]49.基金估值程序中，（）根据确认的基金份额净值计算申购、赎回数额。A)基金份额持有人B)基金注册登记机构C)基金托管人D)基金销售机构答案:B解析:基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果进行复核，复核无误后签章返回给基金管理人，由基金管理人对外公布，并由基金注册登记机构根据确认的基金份额净值计算申购、赎回数额。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。知识点：掌握基金资产估值的估值程序及基本原则；[单选题]50.以下关于货银对付交收制度的表述，错误的是（）。A)目前中国结算公司仅在基金、权证等品种实行了货银对付制度B)货银对付制度可防范本金风险C)通过货银对付，保证证券和资金所有权同时进行实质性交收D)货银对付制度就是?一手交钱、一手交货?答案:A解析:目前，银货对付已经成为各国（地区）证券市场普遍遵循的原则。我国证券市场中，在多边净额结算方式下，已实现对ETF交易、单市场股票ETF及单市场债券ETF申购与赎回的份额和现金替代、货币ETF申购与赎回等业务进行T+1货银对付担保交收。[单选题]51.筹资活动产生的现金流反映的是企业（）筹集资金状况。A)长期资本B)短期资本C)股份资本D)资产总额答案:A解析:筹资活动产生的现金流量反映的是企业长期资本（股票和债券、贷款等）筹集资金状况。知识点：掌握利润和现金流的概念和应用；[单选题]52.杜邦分析法的核心是（），侧重分析单一报告期内企业的经营状况，是对历史数据、以往业绩的评价，但不能反映企业的实际市场价值与发展前景。A)销售净利润B)净资产收益率C)权益乘数D)总资产周转率答案:B解析:杜邦分析法的核心是净资产收益率，侧重分析单一报告期内企业的经营状况，是对历史数据、以往业绩的评价，但不能反映企业的实际市场价值与发展前景。当企业为了新业务、新产品的技术研发和市场开发而进行大量资源投人时，短期内净资产收益率指标将会下降，但这种下降一般只是阶段性的，对企业长远发展住住也是有利的。此时单纯从净资产收益率指标分析，不能准确评价企业经营管理效率高低利效益的优劣[单选题]53.根据全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款，自2010年1月1日起，必须至少（）一次计算组合群收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。A)每周B)每月C)每季度D)每年答案:B解析:自2006年1月1日起，公司必须至少每季度一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。自2010年1月1日起，公司必须至少每月一次计算组合群收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。[单选题]54.下列不属于常用来反映股票基金风险的指标是（）。A)贝塔系数B)久期C)行业投资集中度D)标准差答案:B解析:常用来反映股票基金风险的指标有标准差、贝塔系数、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等指标。[单选题]55.()是金融市场中的基本利率，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率。A)即期利率B)远期利率C)市场利率D)名义利率答案:A解析:本题考查即期利率与远期利率。即期利率是金融市场中的基本利率，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率[单选题]56.下列不属于普通股股东享有的基本权利的是()A)收益权B)知情权C)优先分配股利权D)表决权答案:C解析:普通股股东的基本权利包括收益权、知情权、表决权、诉讼权[单选题]57.风险承担意愿取决于投资者的（）。A)心理预期B)投资预期C)资金流动性D)风险厌恶程度答案:D解析:风险承担意愿取决于投资者的风险厌恶程度。由于在投资过程中风险与收益同时存在，投资者将会面临对风险与收益的权衡问题，人们以不同的态度面对风险从而会制定出不同的投资决策。[单选题]58.（）则描述了单个资产的风险溢价与市场风险之间的函数关系。A)证券市场线B)资本市场线C)投资组合D)资本资产定价模型答案:A解析:证券市场线则描述了单个资产的风险溢价与市场风险之间的函数关系。[单选题]59.能够对证券组合绩效的深度和广度进行综合评价的风险调整收益指标是()。A)特雷诺指数B)夏普指数C)詹森指数D)以上均不正确答案:B解析:夏普指数同时考虑了绩效的深度和广度。[单选题]60.(2017年)投资者持有某只公司债券，信用评级为AA+，剩余期限为2年，票面利率为4％，每年付息一次，每张面值100元。在一年后投资者可以按面值将债券回售给发行人。该债券一定不属于（）。A)固定利率债券B)可回售债券C)投资级债券D)零息债券答案:D解析:零息债券和固定利率债券一样有一定的偿还期限但在期间不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值为债券面值。[单选题]61.主动收益=（）。A)证券组合的真实收益+基准组合的收益B)证券组合的真实收益-基准组合的收益C)证券组合的真实收益*基准组合的收益D)证券组合的真实收益/基准组合的收益答案:B解析:主动收益即相对于基准的超额收益，其计算方法如下：主动收益=证券组合的真实收益-基准组合的收益。[单选题]62.（）是期货交易最大的特征。A)保证金制度B)盯市制度C)对冲平仓制度D)交割制度答案:B解析:盯市是期货交易最大的特征，又称为?逐日结算?，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有清算事务都交由清算机构办理。【考点】期货合约概述[单选题]63.下列关于交易指令在基金公司内部执行情况的说法中，正确的有（）。Ⅰ在自主权限内，交易员通过交易系统向交易室下达交易指令Ⅱ通过审核的投资指令才能被分发给交易员Ⅲ交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易Ⅳ交易系统或相关负责人员审核投资指令的合法合规性，违规指令将被拦截并反馈给基金经理A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:交易指令在基金公司内部执行情况如下：首先，在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令。（Ⅰ项说法错误）其次，交易系统或相关负责人员审核投资指令（价格、数量）的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理。其他指令被分发给交易员。最后，交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。交易员在执行交易的过程中必须严格按照公平公正的原则执行，在执行公平交易时需严格遵守公司的公平交易制度。知识点：理解基金公司投资交易流程；[单选题]64.根据我国政府对WTO的承诺，我国证券业在5年过渡期，允许外国机构设立合营公司，从事国内证券投资基金管理业务，外资比例不超过(B);加入后3年内，外资比例不超过()。A)33%，49%B)40%，50%C)55%，45%D)33%，50%答案:A解析:[单选题]65.(2016年)若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的（）倍。A)5B)10C)20D)50答案:C解析:如果期货交易保证金为合约金额的5%，则可以控制20倍于所投资金额的合约资产，实现小资金撬动大资金，这也在很大程度上决定了衍生工具所具有的高风险性。[单选题]66.(2016年)下列关于股权投资人与债券投资人说法错误的是（）。A)不管公司盈利与否，公司债权人均有权获得固定利息且到期收回本金B)股权投资者只有在公司盈利时才可获得股息C)清算时，股权投资的清偿顺序先于债权投资D)股权投资的风险更大，要求更高的风险溢价答案:C解析:不管公司盈利与否，公司债权人均有权获得固定利息且到期收回本金；而股权投资者只有在公司盈利时才可获得股息。在面临清算时，债权投资的清偿顺序先于股权投资，当剩余价值不够偿还权益资本时，股东只能收回一部分投资；更严重的是，可能损失所有投资。因此，股权投资的风险更大，要求更高的风险溢价，其收益应该高于债权投资的收益。[单选题]67.考虑下列两种投资策略：策略__________是有优势的策略，因为_________。（）A)1；它有最高的回报／风险比率B)2；它的收益率至少等于策略1，而有时更高C)1；它是无风险的D)2；它具有最高的回报／风险比率答案:B解析:BC两项，策略1的预期收益率确定为6%，策略2的收益率取值为[6%，15%]，因而策略2的预期收益率至少等于策略1，还有可能比策略1的高；AD两项，如果要对预期收益率进行风险调整，应该像特雷诺比率和夏普比率那样以资产的收益率与无风险利率的差作为分子，而此题中策略1的收益率与无风险收益率的差为0，其标准差也为0，不能求两者的比值，因而不能运用此种方法。【考点】绝对收益[单选题]68.(2017年)有关场内证券交易开盘价和收盘价，下列表述错误的是（）。A)证券的开盘价通过集合竞价方式产生B)按集合竞价产生开盘价后，未成交的买卖申报仍然有效C)沪深交易所对开盘价和收盘价确定的规则是一致的D)集合竞价不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生答案:C解析:（该考点已过期）在收盘价的确定方面，上海证券交易所和深圳证券交易所有所不同。[单选题]69.若不考虑无风险资产，由风险资产构成的有效前沿在标准差-预期收益率平面中的形状为（）。A)抛物线B)扇形区域C)双曲线上半支D)射线答案:C解析:若不考虑无风险资产，由风险资产构成的马科维茨有效前沿在标准差一预期收益率平面中的形状为双曲线上半支。知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；[单选题]70.期货市场风险管理的具体表现有()。Ⅰ.利用商品期货管理价格风险Ⅱ.利用外汇期货管理汇率风险Ⅲ.利用利率期货管理利率风险Ⅳ.利用股指期货管理股票市场系统性风险A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:本题考查期货市场的基本功能。期货市场最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风险;利用外汇期货管理汇率风险;利用利率期货管理利率风险;利用股指期货管理股票市场系统性风险。[单选题]71.保本基金的()是到期时投资者可获得的本金保障比率。A)保本比例B)安全垫C)保本期D)风险资产投资比例答案:A解析:考察保本基金的分析指标。保本基金的保本比例是到期时投资者可获得的本金保障比率。[单选题]72.银行间债券市场中债券的交易品种主要有()。Ⅰ.国债Ⅱ.资产支持证券Ⅲ.政策性银行债Ⅳ.中小企业集合票据A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:本题考查银行间债券市场的交易品种。债券的交易品种主要有：国债、央行票据、地方政府债、政策性银行债、企业债、短期融资券、中期票据、商业银行债、资产支持证券、非银行金融债、中小企业集合票据、国际机构债券、政府支持机构债券、超短期融资债、同业存单等[单选题]73.结算代理制度是指经()批准可以开展结算代理业务的金融机构法人，受市场其他参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度。A)国务院B)银监会C)证监会D)中国人民银行答案:D解析:本题考查银行间债券市场的交易制度。结算代理制度是指经中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融机构法人，受市场其他参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度[单选题]74.（）是在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法。A)成交量加权平均价格算法B)时间加权平均价格算法C)跟量算法D)执行偏差算法答案:D解析:执行偏差算法，是在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法。[单选题]75.我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为（）。A)静态变量B)随机变量C)非随机变量D)动态变量答案:B解析:我们将一个能取得多个可能值的数值变量X称为随机变量。如果一个随机变量X最多只能取可数的不同值，则为离散型随机变量;如果X的取值无法一一列出，可以遍取某个区间的任意数值，则为连续型随机变量。[单选题]76.短期的（1年之内）、具有高流动性的低风险证券属于（）。A)期货市场工具B)资本市场工具C)现货市场工具D)货币市场工具答案:D解析:货币市场工具一般指短期的（1年之内）、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。[单选题]77.(2018年)某证券公司作为正回购方，与某银行做了一笔2个亿的质押式回购，以相应金额的国债作为质押。质押期内，该国债发生了一期利息兑付，该笔利息的处理方式正确的是（）。A)该期国债利息由中国债券登记结算公司暂时持有，待回购到期后，再返还银行B)该期国债利息在兑付日就归银行所有C)该期国债利息由中国债券登记结算公司暂时持有，待回购到期后，再返还证券公司D)该期国债利息在兑付日就归证券公司所有答案:C解析:在质押式回购中，在回购期内，资金融入方出质的债券，回购双方均不得动用。质押冻结期间债券的利息归出质方所有。[单选题]78.银行间债券市场的中介服务机构一般不包括()。A)全国银行间同业拆借中心B)上海清算所C)深圳清算所D)中央国债登记结算有限责任公司答案:C解析:银行间债券市场的中介服务机构主要是全囯银行间同业拆借中心、中央囯债登记结算有限责任公司(简称中央结算公司)和银行间市场清算股份有段公司(简称上海清算所)。[单选题]79.如果投资者在2005年4月15日(周五，法定节假日前最后一个工作日)赎回了货币市场基金份额，那么投资者享有利润的期限至()。A)4月15日B)4月16日C)4月17日D)4月18日答案:C解析:投资者于周五申购或转转转入的基金份额不享有周五和周六、周日的利润，投资者于周五赎回或转换转出的基金份额享有周五和周六、周日的利润。[单选题]80.()是一种按照票面金额计算利息，票面上附有作为定期支付利息凭证的期票的债券。A)零息债券B)固定利率债券C)公债D)国债答案:B解析:固定利率债券是一种按照票面金额计算利息，票面上附有作为定期支付利息凭证的期票的债券。投资者不仅可以在债券期满时收回本金，而且可以定期获得固定的利息收入。[单选题]81.在宣传推介材料()，基金销售机构应当向有关部门报备相关材料。A)发布结束后3个工作日内B)发布之日前3个工作日C)发布之日前5个工作日D)发布之日起5个工作日内答案:D解析:[单选题]82.不属于风险应对措施是()。A)风险评估B)风险公担C)风险回避D)风险接受答案:A解析:[单选题]83.为了提高基金资产估值的合理性和可靠性，()成立了基金估值工作小组。A)财政部B)中国基金业协会C)中国证监会D)国务院答案:B解析:本题考查基金资产估值的责任人。为提高基金资产估值的合理性和可靠性，基金业协会成立了基金估值工作小组。工作小组定期评估基金行业的估值原则和程序，并对活跃市场上没有市价的投资品种和不存在活跃市场的投资品种提出具体估值意见。基金管理公司和托管人在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考工作小组的意见，但是并不能免除各自的估值责任[单选题]84.下列对于回购协议的说法中，正确的是（）。Ⅰ在交易期间，对于质押式回购，质押的国债的所有权仍属于国债的出让方（正回购方），受让方（逆回购方）无权处置，国债被证券交易中心冻结Ⅱ对于买断式回购，出售的国债的所有权转移给国债的受让方（逆回购方），受让方有权处置该国债，只需在到期日按约定价格回售先前的国债Ⅲ回购市场目前以买断式回购为主要交易品种Ⅳ近年来虽然也存在开放式回购品种,但由于交易习惯、结算和会计处理等原因，交易量并不大A)Ⅰ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:由于质押式回购历史很长，回购市场目前以质押式回购为主要交易品种。知识点：掌握常用货币市场工具类型；[单选题]85.通常将分拆比例大于（）的分拆定义为基金份额的分拆，而分拆比例小于（）的分拆则定义为基金份额的合并。A)1、1B)1、50%C)50%、1D)50%、50%答案:A解析:通常将分拆比例大于l的分拆定义为基金份额的分拆，而分拆比例小于l的分拆则定义为基金份额的合并。[单选题]86.QDII基金产品起点为（）元人民币。A)100B)1000C)1万D)10万答案:B解析:QDII基金产品的门槛较低，大部分金融投资产品认购门槛为几万元甚至几十万元人民币，而QDII基金产品起点仅为1000元人民币，适合更为广泛的投资者参与。[单选题]87.下列关于风险测度，描述错误的是（）。A)风险的测度是风险管理的基础B)选择合适的风险度量指标和科学的计算方法是正确度量风险的基础C)风险测度分事前和事后两类D)事前风险测度主要目的是研究投资组合在历史上的表现和风险情况答案:D解析:D项，风险测度分事前和事后两类。事后风险测度则是在风险发生后的分析，主要目的是研究投资组合在历史上的表现和风险情况，常用来衡量风险调整后的收益情况【考点】投资风险的测度[单选题]88.根据银行间结算指令的处理方式不同，债券结算可划分为()。A)全额结算和净额结算B)托管人结算和券商结算C)双边净额结算和多边净额结算D)实时处理交收和批量处理交收答案:D解析:本题考查净额结算的类型。根据结算指令的处理方式，债券结算可分为实时处理交收和批量处理交收[单选题]89.债券基金经理合理运用免疫策略实现资产组合现金流匹配和资产负债有效管理，常用的免疫策略不包括（）。A)所得免疫B)价格免疫C)或有免疫D)市场免疫答案:D解析:如果债券基金经理能够较好地确定持有期，那么就能够找到所有的久期等于持有期的债券，并选择凸性最高的那种债券，这类策略称为免疫策略。选择免疫策略，就是在尽量减免到期收益率变化所产生负效应的同时，还尽可能从利率变动中获取收益。常用的免疫策略主要包括：所得免疫、价格免疫和或有免疫。[单选题]90.在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率（）。A)反方向增减B)两者之间变动没有关系C)同方向增减D)贴息债券同方向增减，附息债券反方向增减答案:C解析:在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率呈同方向增减。[单选题]91.小张在2013年