基金从业资格考试证券投资基金基础知识(习题卷55)

试卷科目：基金从业资格考试证券投资基金基础知识基金从业资格考试证券投资基金基础知识(习题卷55)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages基金从业资格考试证券投资基金基础知识第1部分：单项选择题，共100题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.(2016年)在证券市场上选择一些具有代表性的证券（或全部证券），通过对证券的交易价格进行平均和动态对比从而生成指数，借此来反映某一类证券（或整个市场）价格的变化情况，这就是（）。A)股价指数B)债券价格指数C)基金价格指数D)证券价格指数答案:D解析:在证券市场上选择一些具有代表性的证券（或全部证券）．通过对证券的交易价格进行平均和动态对比从而生成指数，借此来反映某一类证券（或整个市场）价格的变化情况，这就是证券价格指数。常见的证券价格指数有：股票价格指数和债券价格指数。[单选题]2.基金业绩评价注重考查基金风险管理能力、证券选择能力和时机选择能力三大投资管理能力的同时，重点关注基金的（）。A)上行风险B)下行风险C)投资缺口D)压力测试答案:B解析:选项B正确：基金业绩评价注重考查基金风险管理能力、证券选择能力和时机选择能力三大投资管理能力的同时，重点关注基金的下行风险，因为组合向下的风险才是投资者真正担心的。[单选题]3.关于合伙型基金的表述，错误的是()。A)在设立初期，普通合伙人和有限合伙人通常签订合伙协议，并约定各种管理费用和业绩奖励B)普通合伙人有时也委托专业管理人员对私募股权投资项目进行管理和监督C)合伙制普通合伙人具备独立的经营管理权力D)合伙型基金具有独立的法人地位答案:D解析:本题考查合伙型基金。合伙型基金不具有独立的法人地位[单选题]4.关于看跌期权交易双方的潜在盈亏，下列说法正确的是（）。A)卖方的盈利和买方的亏损是无限的B)双方的潜在盈利和亏损都是无限的C)买方的潜在亏损是无限的，卖方的潜在亏损是有限的D)买方的潜在盈利是有限的，卖方的潜在盈利是有限的答案:D解析:当标的资产的价格跌至盈亏平衡点以下时，看跌期权买方的最大盈利是执行价格减去期权费后再乘以每份期权合约所包含的合约标的资产的数量，此时合约标的资产的价格为零。如果合约标的资产价格高于执行价格，看跌期权买方就会亏损，其最大亏损是期权费总额。看跌期权卖方的盈亏状况则与买方刚好相反，即看跌期权卖方的盈利是有限的期权费。亏损也是有限的，其最大限度为协议价格减去期权价格后再乘以每份期权合约所包括的标的资产的数量。[单选题]5.（）是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。A)动态资产配置B)投资组合保险策略C)恒定混合策略D)买入并持有策略答案:A解析:动态资产配置是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。[单选题]6.不同的计息方式会使投资者获得利息的时间不同，在其他因素相同的情况下，固定利率债券的到期收益率（）零息债券的到期收益率。A)高于B)等于C)低于D)没关系答案:A解析:不同的计息方式会使得投资者获得利息的时间不同，在其他因素相同的情况下，固定利率债券比零息债券的到期收益率要高。知识点：掌握债券的到期收益率和当期收益率的概念和区别；[单选题]7.以下不属于目前最常用的风险价值估算方法的是()。A)最小二乘法B)历史模拟法C)蒙特卡洛摸拟法D)参数法答案:A解析:最常用的VaR估算方法有参数法、历史模拟法和蒙特卡罗模拟法。[单选题]8.依照《证券投资基金法》的规定，属于基金管理人职责的有()。A)对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见B)复核、审查基金管理人计算的基金资产净值及基金价格C)办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项D)监督基金管理人的投资运作答案:C解析:其他三项属于基金托管人的职责。[单选题]9.在目前的法规下，封闭式债券基金的杠杆率上限为()。A)100%B)120%C)140%D)200%答案:D解析:本题考查债券基金的风险管理。在目前的法规下，开放式债券基金的杠杆率上限为140%;封闭式债券基金的杠杆率上限为200%;定期开放式债券基金在开放期内的杠杆上限为140%，封闭期的杠杆上限为200%[单选题]10.监管机构要求基金公司自身要持有一定的（）以应对压力情景。A)风险准备金B)存款准备金C)公开市场业务D)超额准备金答案:A解析:选项A正确：监管机构要求基金公司自身要持有一定的风险准备金以应对压力情景。[单选题]11.（）是指公司的高级管理层从金融机构或风险投资得到资金的支持，收购公司大部分甚至全部股权，以达到控股目的。A)管理层收购B)杠杆收购C)并购投资D)风险投资答案:A解析:杠杆收购是指投资者（收购方）利用收购的资产作为债务抵押进行收购的策略。管理层收购是指公司的高级管理层从金融机构或风险投资得到资金的支持，收购公司大部分甚至全部股权，以达到控股目的。[单选题]12.关于凸性以下说法错误的是（）。A)价格收益率曲线是债券价格变动与到期收溢之间的关系。B)凸度是衡量价格收益率曲线弯曲程度的指标。C)价格收益率曲线越弯曲，凸度越小。D)价格收益率曲线上的斜率变化就是凸度。答案:C解析:C选项正确表述应该是价格收益率曲线越弯曲，凸度越大。[单选题]13.可转换债券是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换为（）的公司债券。A)普通股股票B)优先股股票C)无记名股票D)后配股股票答案:A解析:可转换债券是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比例将其转换为普通股股票的公司债券。[单选题]14.以下有关β系数的描述，不正确的是（）。A)β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数B)β系数的绝对值越小，表明证券承担的系统风险越大C)β系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越大D)β系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性答案:B解析:系统性风险与贝塔系数的平方成正比，所以贝塔系数绝对值越大，证券承担的系统风险越大。[单选题]15.对个别基金绩效的衡量属于()。A)绝对衡量B)相对衡量C)微观衡量D)实务衡量答案:C解析:微观绩效衡量主要是对个别基金绩效的衡量，宏观绩效衡量则力求反映全部基金的整体表现。[单选题]16.信用风险指的是基金投资面临的基金交易对象无力履约而给基金带来的风险；信用风险管理的主要措施包括（）。A)建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新B)建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理C)建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理D)以上选项都对答案:D解析:考查信用风险管理措施。[单选题]17.下列费用中应列入基金费用的是()。A)基金托管人因未履行和未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失B)基金管理人处理与基金运作无关的事项发生的费用C)基金合同生效前的发生的验资费、会计师和律师费D)基金份额持有人大会费用答案:D解析:本题考查不列入基金费用的项目。下列费用不列入基金费用：(1)基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失;(2)基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用;(3)基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用[单选题]18.（）指持有金融工具的一方无法以合理的价位迅速卖出或转换该金融工具而遭受的损失。A)流动性风险B)信用风险C)汇率风险D)提前赎回风险答案:A解析:流动性风险指持有金融工具的一方无法以合理的价位迅速卖出或转换该金融工具而遭受的损失。[单选题]19.（）是指在债券市场上，由具有一定实力和信誉的市场参与者作为特许交易商，不断向投资者报出某些特定债券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受投资者的买卖要求，以其自有资金和债券与投资者进行交易的制度。A)做市商制度B)撮合交易制度C)结算代理制度D)公开市场一级交易商制度答案:A解析:本题考查做市商制度的概念。[单选题]20.某公司从银行取得贷款30万元，年利率为6%，贷款期限为3年，到第三年末一次偿清，公司应付银行本利和为（）。A)35.40B)35.73C)35.85D)36.23答案:B解析:本题考查复利终值的计算。资金的时间价值一般都按照复利的方式进行，复利的终值公式为：，式中，PV为现值，i为利率，n为时间，将题中数值代入公式得，万元。故本题选B选项。[单选题]21.下列关于社会保障基金说法错误的是（）。A)全国社会保障基金于2005年8月设立B)是国家社会保障储备基金C)由全国社会保障基金理事会（简称社保基金会）负责管理运营D)社会保障资金的投资运作受到严格的制度约束答案:A解析:全国社会保障基金于2000年8月设立，是国家社会保障储备基金，由中央财政预算拨款、国有资本划转、基金投资收益和国务院批准的其他方式筹集的资金构成，专门用于人口老龄化高峰时期的养老保险等社会保障支出的补充、调剂，由全国社会保障基金理事会（简称社保基金会）负责管理运营。社会保障资金的投资运作受到严格的制度约束，长期以来奉行价值投资、长期投资和责任投资的理念。【考点】个人投资者与机构投资者[单选题]22.可以降低交易对市场的冲击的算法是（）。A)跟量算法B)时间加权平均价格算法C)成交量加权平均价格算法D)执行偏差算法答案:C解析:ABCD四项均属于常见的算法交易策略。其中，成交量加权平均价格算法是最基本的交易算法之一，旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权的均价进行，以尽量降低该交易对市场的冲击。[单选题]23.根据以下材料，回答下面3题某企业于2015年2月1日发行了票面金额为100元的2年期债券，其票面利率为6%，每年付息一次，债券信用等级为A-(标准普尔评级)，此时市场上同类债券到期收益率为5%。(1)该债券最可能采用()发行，发行之初麦考利久期为()。A)溢价;1.94年B)折价;2.16年C)溢价;2年D)折价;1.86年答案:A解析:其票面利率大于市场上同类债券到期收益率，所以可以采取溢价发行的方式。麦考利久期=[6/(1+5%)+106×2/(1+5%)2}/[6/(1+5%)+106/(1+5%)2]=1.94(年)。(2)2016年2月1日，该债券的到期收益率为8%，此时该债券的价格(净价)最接近()元。A.95.38B.98.15C.96.43D.101.15参考答案：B该债券的售价=6/(1+8%)+100/(1+8%)=98.15(元)。(3)自2015年9月起，该企业经营状况持续恶化，评级机构一再下调其评级。2016年10月，由于重大经营决策的错误，标准普尔公司将其评级降至BBB一，如果其他条件不变，此时该债券到期收益率最有可能()。A.上升B.不变C.下降D.无法确定参考答案：A标准普尔公司将其评级下调，该债券的市价价格会降低，由到期收益率公式可知，到期收益率上升。[单选题]24.下列不属于专业投资者的是（）。A)持牌金融机构及其发行的理财产品B)养老基金C)公益基金D)没有投资经验的投资者答案:D解析:选项D不属于：专业投资者包括持牌金融机构及其发行的理财产品，养老基金，公益基金，以及金融资产规模、投资经验符合规定条件的机构和自然人。[单选题]25.下列关于债券偿还期限的说法正确的是（）。A)短期债券，一般而言，其偿还期在1年以上B)中期债券的偿还期一般为10年以上C)长期债券的偿还期一般为10年D)按偿还期限分类，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券答案:D解析:中期债券的偿还期一般为1～10年，而长期债券的偿还期一般为10年以上。[单选题]26.证券市场的交易机制中包含的市场有（）。Ⅰ报价驱动市场Ⅱ经纪人市场Ⅲ发行市场Ⅳ流通市场Ⅴ指令驱动市场A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅤD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:证券市场的交易机制中包含报价驱动市场、指令驱动市场和经纪人市场。知识点：了解指令驱动市场、报价驱动市场和经纪人市场三种市场；[单选题]27.下列有关私募股权投资的退出机制的说法中，正确的有（）。Ⅰ首次公开发行是指拟上市公司首次面向不特定的社会公众投资者公开发行股票筹集资金并上市的行为Ⅱ管理层回购的优点在于将外部股权全部内部化，使对象企业保持充分的独立性Ⅲ二次出售常常用于缓解私募股权基金紧急的资金需求Ⅳ破产清算是指私募股权基金经营对象企业经营失败，项目以破产而告终，被迫退出的一种形式A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:首次公开发行，是指拟上市公司首次面向不特定的社会公众投资者公开发行股票筹集资金并上市的行为。管理层回购是指私募股权基金将其所持有的创业企业股权出售给对象企业的管理层从而退出的方式，优点在于将外部股权全部内部化，使得对象企业保持充分的独立性。二次出售是指私募股权基金将其持有的项目在私募股权二级市场进行出售的行为，与管理层回购一样，都是私募股权基金出售对象企业股份的过程，仅在出售对象上存在一定的差异。二次出售常常用于缓解私募股权基金紧急的资金需求。破产清算是指私募股权基金运营对象企业经营失败，项目以破产而告终，被迫退出的一种形式。知识点：理解私募股权投资的概念、J曲线、战略形式、组织架构、退出机制和风险收益特征[单选题]28.债券投资收益变量概率分布如表所示，该变量标准差为（）。A)10%B)2.5%C)0.25%D)5%答案:D解析:期望收益率=概率1*收益1+概率2*收益2=50%*15%+50%*5%=10%[单选题]29.下列说法错误的是（）。A)欧式看涨期权多头的损益：max（ST-X,0）B)欧式看涨期权空头的损益：min（ST-X,0）C)欧式看跌期权多头的损益：max（X-ST,0）D)欧式看跌期权空头的损益：min（ST-X,0）答案:B解析:欧式看涨期权空头的损益：min（X-ST,0）。[单选题]30.（）个人投资者在选择基金产品时应该以低风险为核心，不宜过度配置股票型基金等风险较高的产品。A)三口之家中的中年人B)老年人C)已经成家但尚未生育的年轻人D)单身时期的年轻人答案:B解析:个人投资者的预期投资期限、对风险和收益的要求、对流动性的要求等因素会影响投资者的投资需求和投资决策，一般根据个人投资者所处生命周期的不同阶段确定其应该选择的基金产品类型。对老年人而言，投资的稳健、安全、保值最重要，在选择基金产品时应该以低风险为核心，不宜过度配置股票型基金等风险较高的产品。[单选题]31.根据我国《证券发行与承销管理办法》规定，首次公开发行股票以()确定股票发行价格。A)累计询价B)询价方式C)上网竞价方式D)协商定价方式答案:B解析:[单选题]32.()同时考虑?税盾效应?和?破产成本?，认为最佳资本结构存在且应该是负债和所有者权益之间的一个均衡点。A)有税MM理论B)无税MM理论C)代理理论D)权衡理论答案:D解析:权衡理论同时考虑?税盾效应?和?破产成本?，认为最佳资本结构存在且应该是负债和所有者权益之间的一个均衡点，所以D正确。[单选题]33.()是来源于人力、系统、流程出错，以及其他不可控但会影响公司运营的风险。A)市场风险B)操作风险C)商业风险D)合规风险答案:B解析:本题考查操作风险的概念。操作风险是来源于人力、系统、流程出错，以及其他不可控但会影响公司运营的风险[单选题]34.（）是在遵守确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。A)战略资产配置B)战术资产配置C)主动配置D)被动配置答案:B解析:战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比；战术资产配置是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。[单选题]35.(2016年)已知某债券久期为5．5，市场利率是10%，则修正的麦考利久期为（）。A)4B)5C)6D)7答案:B解析:麦考利久期除以（1+y）即为修正久期，y为未来所有现金流的贴现率，即收益率。因此本题修正的麦考利久期为5．5÷（1+10%）=5。[单选题]36.根据2014年《公开募集证券基金运作管理办法》的规定，下列符合混合基金的要求的是()。A)股票投资比例：65%～80%B)股票投资比例：80%～95%C)股票投资比例：85%～100%D)股票投资比例：0%～20%，债券投资比例80%以上答案:A解析:[单选题]37.普通股和优先股在风险收益上有（）不同。Ⅰ优先股的风险较低Ⅱ普通股的风险较低Ⅲ当公司盈利较多时，优先股的获利更多Ⅳ当公司盈利较多时，普通股的获利更多A)Ⅰ、ⅢB)Ⅰ、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)Ⅱ、Ⅳ答案:B解析:优先股在分配股利和清算时剩余财产的索取权优先于普通股，因而风险较低。此外，固定的股息收益也降低了优先股的风险。然而，优先股的收益也因此被限定为固定的股息收益，当公司盈利多时，相比普通股而言，优先股获利更少。相比于优先股，普通股具有较高风险和较高收益的特征。知识点：理解普通股和优先股的区别；[单选题]38.以下选项中，属于基础原材料类大宗商品的是()I.钢铁、铜、铝块II.橡胶、黄金、白银III.玉米、大豆、棕榈油IV.铅、锌、铁矿石A)II、IVB)I、IVC)I、IID)II、III答案:B解析:[单选题]39.投资者应该选择凸性（）的债券进行投资。A)更高B)更低C)为1D)为0答案:A解析:凸性对投资者是有利的，在其他特性相同时，投资者应当选择凸性更高的债券进行投资。知识点：理解债券凸性的概念和应用；[单选题]40.关于深圳证券交易所的收盘价，下列说法错误的是（）。A)收盘价通过集合竞价的方式产生B)收盘集合竞价不能产生收盘价或未进行收盘集合竞价的，以当日该证券最后一笔交易前5分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）为收盘价C)收盘集合竞价不能产生收盘价或未进行收盘集合竞价的，以当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）为收盘价D)当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。答案:B解析:深圳证券交易所证券的收盘价通过集合竟价的方式产生。收盘集合竞价不能产生收盘价或未进行收盘集合竞价的，以当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）为改盘价。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。[单选题]41.上海证券交易所固定收益平台的交易，交易商当日买入的固定收益证券，（）可以卖出，当日被待交收处理的固定收益证券，（）可以卖出。A)当日；当日B)当日；下一交易日C)下一交易日；当日D)下一交易日；下一交易日答案:B解析:交易商在固定收益平台申报卖出固定收益证券的数量，不得超过其证券账户内可交易余额。交易商当日买入的固定收益证券，当日可以卖出。当日被待交收处理的固定收益证券，下一交易日可以卖出。知识点：理解场内证券交易特别规定及事项；[单选题]42.合伙型基金采用（）合伙企业的组织形式。A)有限B)无限C)普通D)特殊普通答案:A解析:合伙型股权投资基金采用有限合伙企业的组织形式，参与主体主要有普通合伙人、有限合伙人和基金管理人。知识点：理解私募股权投资的概念、J曲线、战略形式、组织架构、退出机制和风险收益特征；[单选题]43.2000年9月22日，布鲁塞尔证券交易所与巴黎证券交易所、阿姆斯特丹证券交易所合并，建立()。A)泛欧证券交易所B)纽约-泛欧证券交易所C)CME集团有限公司D)伦敦国际金融期权期货交易所答案:A解析:2000年9月22日，布鲁塞尔证券交易所与巴黎证券交易所、阿姆斯特丹证券交易所合并，建立泛欧证券交易所。[单选题]44.对于债券流动性的说法中，正确的是（）。Ⅰ债券的流动性或者流通性，是指债券投资者将手中的债券变现的能力Ⅱ如果变现的速度很快，并且没有遭受变现可能带来的损失，那么这种债券的流动性就比较高Ⅲ通常用债券的买卖价差的大小反映债券的流动性大小Ⅳ绝大多数的债券的交易发生在债券的经纪人市场，对于经纪人来说，买卖流动性高的债券的风险低于买卖流动性低的债券，故前者的买卖价差大于后者A)Ⅰ、Ⅲ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:C解析:绝大多数的债券的交易发生在债券的经纪人市场，对于经纪人来说，买卖流动性高的债券的风险低于买卖流动性低的债券，故前者的买卖价差小于后者。知识点：掌握投资债券的风险；[单选题]45.下属于银行间债券市场交易制度的是()。A)分级结算制度B)净额结算制度C)共同对手方制度D)公开市场一级交易商制度答案:D解析:[单选题]46.(2016年)《证券监管目标和原则》是由（）发布的。A)国际金融协会B)国际基金业协会C)中国证监会D)国际证监会组织答案:D解析:国际证监会组织是目前证券投资基金监管领域最重要的国际组织，为了实现对证券投资基金在全球范围内的有效监管，其于1998年9月发布了《证券监管目标和原则》。[单选题]47.以下叙述正确的是()。A)基金管理费通常与基金规模成正比，与风险成反比B)不同类别及不同国家或地区的基金，管理费率大体一致C)从基金类型看，证券衍生工具基金管理费率最低D)基金风险程度越高，基金管理费率越高答案:D解析:基金管理费通常与基金规模成反比，与风险成正比;不同及不同囯家或地区的基金，管理费率不完全相同：从基金类型看，证券衍生工具基金管理费率最高。[单选题]48.首次公开发行是指在证券市场上首次发行对象企业()的行为。A)普通股票B)优先股票C)混合股票D)法人股票答案:A解析:本题考查首次公开发行。首次公开发行是指在证券市场上首次发行对象企业普通股票的行为[单选题]49.分级基金将基础份额结构化分为不同风险收益特征的子份额，下列不属于我国分级基金需要考虑的风险是()。A)极端情况下，A类份额无法取得约定收益或损失本金的风险B)利率风险C)杠杆机制风险D)汇率风险答案:D解析:分级基金将基础份额结构化分为不同风险收益特征的子份额，因此，需要考虑以下风险：①极端情况下，A类份额无法取得约定收益或损失本金的风险;②利率风险;③杠杆机制风险;④杠杆变动风险;⑤折价/溢价交易风险;⑥风险收益特征变化风险;⑦上市交易风险。[单选题]50.下列关于权证的基本要素的说法中，错误的是（）。A)行权比例指单位权证可以购买或出售标的证券的数量B)行权结算方式有证券给付结算方式和现金结算方式两种C)权证类别即为认购权证或认沽权证D)存续时间即权证的有效期，超过有效期仍有效答案:D解析:权证的基本要素包括权证类别、标的资产、存续时间、行权价格、行权结算方式、行权比例等。（1）权证类别。权证类别即为认购权证或认沽权证。（2）标的资产。标的资产可以是股票、债券、外汇、商品等。股票权证的标的资产可以是单一股票或是一篮子股票组合。（3）存续时间。存续时间即权证的有效期，超过有效期仍未行权，权证自动失效。（4）行权价格。行权价格是发行权证时约定的权证持有人行权时向发行人购买或出售标的资产的价格。（5）行权结算方式。行权结算方式有证券给付结算方式和现金结算方式两种。（6）行权比例。行权比例指单位权证可以购买或出售标的证券的数量。[单选题]51.期权是一种选择权，是一种能在未来特定时间以特定价格()一定数量的某种特定资产的权利。A)卖出B)买入或卖出C)买入D)买入同时卖出答案:B解析:期权合约，又称作选择权合约，是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合约。约定的价格被称作执行价格或协议价格。[单选题]52.中国国内的三家商品期货交易所的设立地点不包括（）。A)天津B)上海C)大连D)郑州答案:A解析:现在，中国国内有三家商品期货交易所，分别位于上海、大连、郑州。[单选题]53.(2016年)从2002年5月1日开始，A股、B股、证券投资基金的交易佣金实行（）。A)最低下限和向上浮动制度B)最高上限和向下浮动制度C)无区间浮动制度D)固定比例制度答案:B解析:根据中国证监会、原国家计划和发展委员会（现为国家发展和改革委员会简称?国家发改委?）、国家税务总局联合发出的《关于调整证券交易佣金收取标准的通知》，从2002年5月1日开始，A股、B股、证券投资基金的交易佣金实行最高上限和向下浮动制度。[单选题]54.某债券的面值1000元，票面利率为5%，期限为4年，每年付息一次。现以950元的发行价向全社会公开发行，则该债券的到期收益率为（）。A)5%B)6%C)6.46%D)7.42%答案:C解析:根据固定利率债券估值法到期收益率的计算公式，得：950=［50/（1+y）+50/（1+y）^2+50/（1+y）^3+1050/（1+y）^4］解得，到期收益率y=6.46%。[单选题]55.以下关于风险的说法不正确的是（）。A)风险管理的基础工作是测量风险B)选择合适的风险测量指标和科学的计算方法是正确度量风险的基础C)风险指标可以分为事前与事后两类D)事前指标通常用来评价一个组合在历史上的表现和风险情况答案:D解析:通常用事后指标来评价一个组合在历史上的表现和风险情况。[单选题]56.机构投资者在境内买卖基金份额取得的差价收入，（）企业所得税；机构投资者从基金分配中获得的收入，（）征收企业所得税。A)征收；征收B)征收；暂不征收C)暂不征收；暂不征收D)暂不征收：征收答案:B解析:机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税；机构投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。知识点：掌握投资者投资基金涉及的税收项目；[单选题]57.(2016年)（）是一种最简单的衍生品合约。A)远期合约B)互换合约C)期货合约D)期权合约答案:A解析:远期合约是一种最简单的衍生品合约。现货交易的最大缺点就是在于无法规避现货的价格波动的风险。远期合约正是为了满足这种规避未来风险的需要而逐渐产生的。[单选题]58.下列关于AIFMD指令中注册监管的说法，不正确的是（）。A)引入了?欧盟护照?的概念B)只要在一个欧盟成员国的监管机构进行注册，就可获得在全欧盟运营的权利C)资产管理规模未达到5亿欧元的私募股权投资基金管理人可以豁免注册D)总部设在欧盟以外的私募股权投资基金，必须向欧洲证券和市场管理局提出申请以取得运营护照答案:C解析:C项，资产管理规模未达到1亿欧元或资产管理规模达到5亿欧元但不使用财务杠杆且投资5年内无赎回权的私募股权投资基金管理人可以豁免注册。这部分豁免的私募股权投资基金管理人虽然不需要?欧盟护照?，但也需要在其母国注册，并提供所管理的私募基金的投资策略、主要的风险敞口及风险集中度等信息。[单选题]59.在金融期货中，除少数合约有特殊规定外，绝大多数合约的交割月份都定为每年的3月、6月、9月和()。A)11月B)12月C)10月D)7月答案:B解析:本题考查合约月份。在金融期货中，除少数合约有特殊规定外，绝大多数合约的交割月份都定为每年的3月、6月、9月和12月。[单选题]60.对于基金净收益率的计算，以下说法正确的是（）。Ⅰ一般来说，算术平均收益率要小于几何平均收益率Ⅱ简单（净值）收益率的计算不考虑分红再投资时间价值的影响Ⅲ算术平均收益率一般可以用作对平均收益率的无偏估计Ⅳ时间加权收益率的计算考虑了分红再投资时间价值的影响A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:一般来说，算术平均收益率要大于几何平均收益率，两者之差随收益率波动加剧而增大。知识点：掌握衡量绝对收益和相对收益的主要指标的定义和计算方法；[单选题]61.下列衍生工具中，一般不在交易所进行交易的是（）。A)远期合约B)期货合约C)权证D)期权合约答案:A解析:远期合约是一种非标准化的合约，即远期合约一般不在交易所进行交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的。[单选题]62.期权合约的价值可以分为（）。A)外在价值和内在价值B)时间价值和内在价值C)时间价值和外在价值D)外在价值和远期价值答案:B解析:答案是B项，期权合约的价值可以分为两部分：内在价值和时间价值。[单选题]63.合格境外机构投资者应自投资额度获批之日起多长时间内汇入投资本金()。A)1年B)3个月C)1个月D)6个月答案:D解析:合格境外机构投资者应自投资额度获批之日起6个月内汇入投资本金，所以D正确。[单选题]64.（）认为投资者应购买并持有近期走势明显强于大盘指数的股票。A)道氏理论B)过滤法则C)?量价?理论D)?相对强度?理论答案:D解析:?相对强度?理论认为投资者购买并持有近期走势明显强于大盘指数股票。[单选题]65.(2016年)目前常用的风险价值模型技术不包括（）。A)参数法B)历史模拟法C)蒙特卡洛法D)算术平均法答案:D解析:目前常用的风险价值模型技术主要有三种：参数法、历史模拟法和蒙特卡洛法。[单选题]66.关于债券收益率，以下叙述正确的是()。A)债券发行人的信用程度越低，投资人所要求的收益率越低B)债券收益率与基础利率之间的利差称为品质利差C)债券的流动性越大，投资者要求的收益率越低D)不同种类发行人发行的债券与基础利率之间的利差称为基础利差答案:C解析:债券发行人的信用程度越低，投资人所要求的收益率越高;债券收益率与基础利率之间的利差称为风险溢价;不同种类发行人发行的债券与基础利率之间的利差称为市场板块内利差。[单选题]67.假设业务发生前速动比率为1.5，当企业现金偿还应付账款若干后，将会导致流动比率()速动比率()。A)下降，下降B)不变，提高C)提高，不变D)提高，提高答案:D解析:[单选题]68.对基金经理市场时机把握能力进行检验的主要模型不包括（）。A)T-M模型B)L-M模型C)H-M模型D)C-L模型答案:B解析:选项B符合题意：对基金经理市场时机把握能力进行检验的主要模型包括T-M模型、H-M模型、C-L模型。[单选题]69.（）是指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的风险。A)系统性风险B)非系统性风险C)主动操作风险D)可分散风险答案:A解析:系统性风险即市场风险，是指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。[单选题]70.下列关于合格境外机构投资者的说法中，正确的是（）。A)合格境外机构投资者不可以参与新股发行B)单个合格境外机构投资者申请额度每次不低于等值5000万美元，累计不高于等值10亿美元，C)投资者在上次投资额度获批后2年内可以再次提出增加投资额度的申请D)合格境外机构投资者不可以投资于股指期货答案:B解析:合格境外机构投资者可以参与新股发行，A错误。投资者在上次投资额度获批后1年内可以再次提出增加投资额度的申请，C错误。合格境外机构投资者可以投资于股指期货，D错误。[单选题]71.-只UCITS基金投资于同一机构发行的货币市场工具、银行存款或OTC衍生产品的资产总值不能超过基金资产的()。A)[5%]B)[10%]C)[20%]D)[30%]答案:C解析:一支UCITS基金投资于同一机构发行的货币市场工具、银行存款或OTC衍生产品的资产总值不能超过基金资产的20%。[单选题]72.()通常被用来研究随机变量X以特定概率(或者一组数据以特定比例)取得大于等于或小于等于某个值的情况。A)分位数B)方差C)协方差D)标准差答案:A解析:分位数通常被用来研究随机变量X以特定概率(或者一组数据以特定比例)取得大于等于(或小于等于)某个值的情况。[单选题]73.证券组合管理过程中，在构建证券投资组合时，涉及到()。A)确定证券投资政策B)进行证券投资分析C)进行个别证券选择D)投资组合的修正答案:C解析:证券组合管理过程中，在构建证券投资组合时，涉及到进行个别证券选择。[单选题]74.以下关于可转换债券特征的说法错误的是（）。A)可转换债券是含有转股权的特殊债券B)在转股前，可转债持有者是公司股东，体现所有权关系C)可转换债券有双重选择权D)在转股前，它是一种公司债券答案:B解析:可转换债券的特征：（1）可转换债券是含有转股权的特殊债券。在转股前，它是一种公司债券，有规定的期限和利率，体现了公司和可转债持有者之间的债权债务关系；转股后，它变成了股票，可转债持有者变成公司股东，体现所有权关系。（2）可转换债券有双重选择权。对于投资者来说，拥有转股权，可自行选择是否转股，可转换债券是一种较低债息收益和转股权组合的证券；对于发行人来说，拥有提前赎回的权利，可自行选择是否提前赎回，可转换债券是一种较高债息成本（相比没有赎回条款的债券而言）和提前赎回权组合的证券。[单选题]75.基金利润构成中，不属于其他收入的项目是()。A)ETF替代损益B)衍生工具收益C)赎回费扣除基本手续费后的余额D)手续费返还答案:B解析:本题考查基金利润。其他收入包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而付给基金的赔偿款项等。这些收入项目一般根据发生的实际金额确定[单选题]76.如果股票基金的平均市盈率小于市场指数的市盈率，则可以认为该股票基金属于()A)激进型基金B)防御型基金C)价值型基金D)成长型基金答案:C解析:[单选题]77.(2018年)构造投资组合时，在风险资产投资组合中引入无风险资产后，有效前沿变成了射线，这条射线即是（）。A)证券市场线B)资本市场线C)无差异曲线D)资产配置线答案:B解析:对于所有投资者，最优的资产组合都是市场资产组合和无风险资产的组合。这种组合的所有可能情况形成一条直线，被称为资本市场线。[单选题]78.UCITS指令的管辖中，东道国可以在（）等方面行使管辖权。A)监管B)投资、销售C)法律适用D)基金销售及信息披露答案:D解析:根据母国管辖为主的原则，在基金及基金管理公司的核准、监管、投资、销售、信息披露、法律适用等方面都由母国的监管机关行使管辖权，东道国则可以在基金销售及信息披露等方面行使管辖权。[单选题]79.购买力风险出现的原因是()。A)经济周期B)通货膨胀C)市场因素D)经济政策答案:B解析:本题考查购买力风险。通货膨胀是购买力风险出现的原因，使得资产总购买力发生变化[单选题]80.（）属于基金公司的核心保密区域，执行最严格的保密要求。A)研究部B)投资部C)交易部D)投资决策委员会答案:C解析:交易部属于基金公司的核心保密区域，执行最严格的保密要求。[单选题]81.在发达国家，货币市场工具主要有（）。Ⅰ银行间短期资金（同业拆借）Ⅱ短期金融债券Ⅲ中央银行票据Ⅳ银行贷款A)Ⅰ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:C解析:在发达国家，货币市场工具主要有银行间短期资金（同业拆借）、短期政府债券、短期金融债券、中央银行票据、商业票据、商业汇票、大额可转让存单、银行贷款等。知识点：掌握常用货币市场工具类型；[单选题]82.利率变化是影响债券价格的主要因素之-，（）是衡量债券价格随利率变化特性的两个重要指标。A)久期B)凸性C)久期和凸性D)凸出答案:C解析:利率变化是影响债券价格的主要因素之-，久期和凸性是衡量债券价格随利率变化特性的两个重要指标。[单选题]83.我国证券市场内交易的清算交收规则中不包含()。A)分级结算原则B)共同对手方原则C)全额清算原则D)货银对付原则答案:C解析:场内证券交易结算原则包括：法人结算原则、共同对手方制度、货银对付原则、分级结算原则。[单选题]84.在权益类证券投资的风险中，可称为市场风险的是()。A)操作风险B)财务风险C)系统性风险D)非系统性风险答案:C解析:本题考查权益类证券投资的风险和收益。系统性风险，也可称为市场风险[单选题]85.（）将收益率计算区间分为子区间。A)持有期收益率B)算数平均收益率C)几何平均收益率D)时间加权收益率答案:D解析:时间加权收益率的计算方法将收益率计算区间分为子区间，每个子区间可以是一天、一周、一个月等。每个子区间以现金流发生时间划分，将每个区间的收益率以几何平均的方式相连接。持有期收益率指投资者持有股票期间的股息或红利收入与买卖价差占股票买入价格的比率；算术平均收益率是最简单的方法，即算术平均收益率（R）是将各单个期间的收益率（R）加总，然后除以期间数（n）；几何平均收益率是将各个单个期间的收益率乘积，然后开n次方。几何平均收益率使用了复利的思想，即考虑了资金的时间价值。[单选题]86.美式期权是指（）。A)指赋予期权的买方在事先约定好的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约B)是指买方此时的现金流为零C)指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权，既不能提前也不能推迟D)允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权答案:D解析:美式期权则允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。美式期权的买方既可以在期权到期日这一天行使期权，也可以在期权到期日之前的任何一个交易时段执行期权。超过到期日，美式期权同样也失效。[单选题]87.中国证监会于（）起实施《证券期货投资者适当性管理办法》，该办法将投资者分为普通投资者和专业投资者两类。A)2016年7月1日B)2017年7月1日C)2017年5月1日D)2016年5月1日答案:B解析:选项B正确：中国证监会于2016年底颁布并于2017年7月1日起实施《证券期货投资者适当性管理办法》，该办法将投资者分为普通投资者和专业投资者两类。[单选题]88.―般根据基金在过去一定时期内的业绩计算其收益率以及风险水平等因素，根据计算结果对基金给予（）。A)业绩归因B)业绩计算C)星级评定D)风险调整答案:C解析:―般根据基金在过去一定时期内的业绩计算其收益率以及风险水平等因素，根据计算结果对基金给予星级评定。[单选题]89.根据《营业税改征增值税试点过渡政策的规定》，个人买卖基金份额的行为（）增值税。A)免征B)征收6%C)征收11%D)征收17%答案:A解析:根据《营业税改征增值税试点过渡政策的规定》，个人买卖基金份额的行为免征增值税[单选题]90.（）负责全国银行间债券市场交易的日常监测工作。A)中央结算公司B)中国人民银行C)银行业监督协会D)同业拆借中心答案:D解析:全国银行间同业拆借中心主要为市场的投资者提供报价平台，为其交易提供电子成交登记服务，并按照中国人民银行的有关规定，对通过交易系统开展的债券交易活动进行监测。[单选题]91.下列关于开放式基金利润分配的说法正确的是()。A)基金收益分配后基金份额净值可以低于面值B)每一基金份额享有同等分配权C)基金合