证券投资顾问考试证券投资顾问业务(习题卷14)

试卷科目：证券投资顾问考试证券投资顾问业务证券投资顾问考试证券投资顾问业务(习题卷14)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages证券投资顾问考试证券投资顾问业务第1部分：单项选择题，共100题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。[单选题]1.证券X的期望收益率为0.11，贝塔值是1.5，无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。根据资本资产定价模型，这个证券（）。A)被低估B)被高估C)定价公平D)价格无法判断答案:C解析:根据CAPM模型，其风险收益率＝0.05＋1.5×（0.09－0.05）＝0.11，其与证券的期望收益率相等，说明市场给其定价既没有高估也没有低估，而是比较合理的。[单选题]2.下列属于个人资产负债表中的长期负债的有（）。Ⅰ汽车贷款Ⅱ二套住房贷款Ⅲ房屋装修贷款Ⅳ家具／用具贷款A)Ⅰ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案:C解析:长期负债包括主要住房贷款、第二处住房贷款、房地产投资贷款、汽车贷款、家具／用具贷款、房屋装修贷款、教育贷款等。[单选题]3.以下投资策略中，不属于积极债券组合管理策略的是（）。Ⅰ指数化投资策略Ⅱ多重负债下的组合免疫策略Ⅲ多重负债下的现金流匹配策略Ⅳ债券互换A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、ⅣC)Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:积极债券组合管理策略包括水平分析、债券互换、骑乘收益率曲线等类型；消极债券组合管理策略包括指数化投资策略和免疫策略，其中免疫策略包括：①满足单一负债要求的投资组合免疫策略；②多重负债下的组合免疫策略；③多重负债下的现金流匹配策略。[单选题]4.某金融机构资金交易部门交易债券和外汇两大类金融产品，当期各自计量的VaR值分别为300万元及400万元，则资金交易部门当期的整体VaR值约为（）。A)100万元B)700万元C)至少700万元D)至多700万元答案:D解析:根据投资组合原理，投资组合的整体VaR小于其所包含的每个单体VaR之和，因此，部门当期的整体VaR值要小于700万元。考点：风险管理[单选题]5.在进行投资规划时，对投资组合的管理分为（）。Ⅰ.资金的筹集Ⅱ.进行基本分析和技术分析Ⅲ.评价投资组合的业绩Ⅳ.根据环境的变化对投资组合的修正A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.ⅡC)Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:管理投资组合，包括评价投资组合的业绩和根据环境的变化对投资组合进行修正。[单选题]6.关于艾氏波浪理论说法正确的是（）。Ⅰ.艾氏波浪理论最初由艾略特首先发现并应用于证券市场。但没有形成完整的体系，正式确立于柯林斯《波浪理论》的出版Ⅱ.艾略特认为，由于证券市场是经济的晴雨表，而经济发展具有周期性，所以股价上涨和下跌也应该遵循周期发展的规律Ⅲ.艾略特发现每一个周期（无论是上升还是下降）可以分成8个小的过程Ⅳ.艾略特发现每一个周期（无论是上升还是下降）可以分成7个小的过程A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案:D解析:（1）形成过程及基本思想①形成过程艾氏波浪理论最初由艾略特首先发现并应用于证券市场，但没有形成完整的休系，正式确立于柯林斯《波浪理论》的出版.②基本思想艾略特认为，由于证券市场是经济的晴雨表，而经济发展具有周期性，所以股价的上涨和下跌也应该遵循周期发展的规律.③价格走势的基本形态结构艾略特发现每一个周期（无论是上升还是下降）可以分成8个小的过程[单选题]7.在理财规划中，（）管理的目标是让客户有足够的资金去应付日常生活的开支、建立紧急应变基金去应付突发事件、减少不良资产及増加储蓄的能力，从而建造一个财务健康、安全的生活体系。Ⅰ.现金Ⅱ.消费Ⅲ.支出Ⅳ.债务Ⅴ.收入A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅤD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:在理财规划中，现金、消费及债务管理的目标是让客户有足够的资金去应付日常生活的开支、建立紧急应变基金去应付突发事件、减少不良资产及増加储蓄的能力，从而建造一个财务健康、安全的生活体系。[单选题]8.行业生命周期包括（）。I幼稚期II成长期III成熟期IV衰退期A)I、II、III、IVB)I、II、IIIC)II、III、IVD)I、III、IV答案:A解析:行业生命周期包括幼稚期、成长期、成熟期、衰退期。[单选题]9.适当性原则被忽视的原因（）。Ⅰ投资者不一定能够掌握有关产品的充分信息Ⅱ投资者对自身的风险承受能力可能缺乏正确认知Ⅲ投资者因自身经验和知识的欠缺Ⅳ投资者无法运用正确的金融工具A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:适当性原则被忽视的原因：（1）投资者不一定能够掌握有关产品的充分信息；（2）投资者因自身经验和知识的欠缺，即便掌握了充分的相关信息，也不一定能够评估产品的风险水平；（3）投资者对自身的风险承受能力可能缺乏正确认知。[单选题]10.以下关于送红股说法正确的有（）Ⅰ.送红股是上市公司按比例无偿向股民赠送一定数额的股票Ⅱ.沪市所送红股在股权登记日后的第一个交易日一一除权日即可上市流通Ⅲ.沪市所送红股在股权登记日后第三个交易日上市流通.Ⅳ.深市所送红股在股权登记日后的第一个交易日一一除权日即可上市流通Ⅴ.深市所送红股在股权登记日后第三个交易日上市流通。A)Ⅰ.Ⅱ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅤC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅴ答案:B解析:送红股是上市公司按比例无偿向股民赠送一定数额的股票.沪市所送红股在股权登记日后的第一个交易日一一除权日即可上市流通，深市所送红股在股权登记日后第三个交易日上市流通.[单选题]11.在分析判断某个行业所处的实际生命周期阶段时，综合考察的内容包括（）。Ⅰ．从业人员工资福利水平Ⅱ．行业股价表现Ⅲ．开工率Ⅳ．资本进退状况A)Ⅰ．Ⅲ．ⅣB)Ⅰ．Ⅱ．ⅣC)Ⅰ．Ⅱ．ⅢD)Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．Ⅳ答案:A解析:分析师在具体判断某个行业所处的实际生命周期阶段的时候，往往会从以下几个方面进行综合考察：①行业规模；②产出增长率；③利润率水平；④技术进步和技术成熟程度；⑤开工率；⑥从业人员的职业化水平和工资福利收入水平；⑦资本进退。[单选题]12.下列选项，不属于客户的风险特征的是（）。A)风险偏好B)个人职业C)风险认知度D)风险承受能力答案:B解析:分析客户的风险特征从客户的风险偏好、客户的风险认知度和客户的实际风险承受能力三个方面入手，故选B。[单选题]13.时间序列是指将统一统计指标的数值按（）顺序排列而成的数列。A)大小B)重要性C)发生时间先后D)记录时间先后答案:C解析:时间序列（或称动态数列）是指将同一统计指标的数值按其发生的时间先后顺序排列而成的数列。时间序列分析的主要目的是根据已有的历史数据对未来进行预测。[单选题]14.下列关于市盈率的论述，正确的有（）。Ⅰ不能用于不同行业之间的比较Ⅱ市盈率低的公司没有投资价值Ⅲ一般情况下，市盈率越高的公司未来的成长潜力越大Ⅳ市盈率的高低受市价的影响A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:成长性好的新兴行业的市盈率普遍较高，而传统行业的市盈率普遍较低，但这并不说明后者的股票没有投资价值。[单选题]15.(2016年)按发行主体分类，债券可分为（）。Ⅰ．政府债券Ⅱ．金融债券Ⅲ．可转换债券Ⅳ．公司债券A)Ⅰ．Ⅱ．Ⅲ．ⅣB)Ⅱ．Ⅲ．ⅣC)Ⅰ．Ⅱ．ⅣD)Ⅲ．Ⅳ答案:C解析:按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等。[单选题]16.如果期权价格超出现货价格的程度远远低于持仓费，套利者适合选择（）的方式进行期现套利。A)卖出现货，同时卖出相关期权合约B)买入现货，同时买入相关期权合约C)卖出现货，同时买入相关期权合约D)买入现货，同时卖出相关期权合约答案:C解析:期现套利是通过利用期货市场和现货市场的不合理价差进行反向交易而获利的交易。如果价差远远低于持仓费，套利者则可以通过卖出现货，同时买入相关期权合约，待合约到期时，用交割获得的现货来补充之前所卖出的现货。价差的亏损小于所节约的持仓费，因而产生盈利。[单选题]17.美国哈佛商学院教授迈克尔?波特认为，一个行业内存在着（）种基本竞争力量。A)3B)4C)5D)6答案:C解析:美国哈佛商学院教授迈克尔?波特认为，一个行业激烈竞争的局面源于其内在的竞争结构。一个行业内存在着五种基本竞争力量，即潜在进入者、替代品、供给方、需求方以及行业内现有竞争者。[单选题]18.下列关于普通股票的说法正确的是（）。Ⅰ.普通股票的股息率不固定，随公司的盈利变化而变化Ⅱ.优先股可以优先于普通股分配公司的红利和剩余财产Ⅲ.普通股票的持有者不享有股东的基本权利和义务Ⅳ.普通股票的持有者在最后分配公司的红利和剩余财产A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:股票类证券产品组成:①普通股票:普通股票持有者享有股东的基本权利和义务，股利完全随公司盈利的高低而变化.在公司盈利和剩余财产的分配顺序上列在债券人和优先股票股东之后②优先股票:优先股票持有者的股东权利受到一定限制。股息率是固定的。在公司盈利和剩余财产的分配顺序上比普通股票股东享有优先权。[单选题]19.个人生命周期可以分为（）。Ⅰ.建立期Ⅱ.探索期Ⅲ.稳定期Ⅳ.维持期A)A：Ⅰ.ⅢB)B：Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)C：Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)D：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:个人生命周期可以分成六个阶段：探索期、建立期、稳定期、维持期、高原期、退休期。[单选题]20.在实际理财业务过程中，投资顾问往往按照人们的主观风险偏好类型和程度将投资者的理财风格分为五种类型，其中属于这五种类型的有（）。Ⅰ．保守型Ⅱ．风险淡漠型Ⅲ．风险偏好型Ⅳ．稳健型A)Ⅰ、ⅣB)Ⅰ、ⅡC)Ⅱ、ⅣD)Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:在实际理财业务过程中．投资顾问往往按照人们的主观风险偏好类型和程度将投资者的理财风格分为五种类型：①进取型；②成长型；③平衡型；④稳健型；⑤保守型。[单选题]21.证券公司通过举办讲座、报告会、分析会等形式，进行证券投资顾问业务推广和客户招揽的，应当提前（）个工作日向举办地证监局报备A)3B)5C)7D)10答案:B解析:证券公司通过举办讲座、报告会、分析会等形式，进行证券投资顾问业务推广和客户招揽的，应当提前5个工作日向举办地证监局报备[单选题]22.有效市场假说的缺陷包括（）。Ⅰ．理性交易者假设缺陷Ⅱ．完全信息假设缺陷Ⅲ．检验缺陷Ⅳ．套利的有限性A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:有效市场假说的缺陷包括：①理性交易者假设缺陷；②完全信息假设缺陷；③检验缺陷；④套利的有限性，在现实金融市场中套利交易会由于制度约束、信息约束和交易成本等诸多因素受到极大的限制。[单选题]23.下列关于杜邦分析体系的说法中,正确的（）。Ⅰ.权益净利率是杜邦分析体系的核心比率Ⅱ.权益净利率=资产净利率/权益乘数Ⅲ.权益净利率=销售净利率*总资产周转次数*权益乘数Ⅳ.权益净利率不受资产负债率高低的影响A)A：Ⅰ.ⅡB)B：Ⅰ.ⅢC)C：Ⅲ.ⅣD)D：Ⅱ.Ⅳ答案:B解析:权益净利率是杜邦分析体系的核心比率，权益净利率=资产净利率*权益乘数=销售净利率*总资产周转次数*权益乘数，权益净利率=销售净利率*总资产周转次数*权益乘数。[单选题]24.（）已成为市场普遍接受的风险控制指标。A)剩余期限B)久期C)修正久期D)凸性答案:B解析:久期已成为市场普遍接受的风险控制指标[单选题]25.我国主要的保险品种有（）。Ⅰ.人寿保险Ⅱ.健康保险Ⅲ.财产保险Ⅳ.人身意外伤害保险A)Ⅰ.ⅡB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:我国主要的保险品种包括人寿保险、人身意外伤害保险、健康保险、财产保险和团体保险。[单选题]26.客户提出的所期望达到的目标按时间长短可以分为（）。Ⅰ.短期目标Ⅱ.中期目标Ⅲ.长期目标Ⅳ.永久目标A)A：Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)B：Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)C：Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)D：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:客户提出的所期望达到的目标按时间长短可以分为短期目标、中期目标、长期目标。[单选题]27.常用的资产价值方法包括重置成本法和清算价值法。关于这两项方法的说法正确的是（）。A)重置成本法适用于停止经营的企业。B)清算价法适用于停止经营的企业.C)重置成本法和清算价法都适用于可以持续经营的企业D)重置成本法和清算价法都适用于停止经营的企业答案:B解析:资产价值是根据企业资产负债表的编制原理，利用权益价值=资产价值-负债价值的关系，评估出三个因素中的两个，计算资产价值的方法.常用方法包括重置成本法和清算价值法，分别适用于可以持续经营的企业和停止经营的企业.[单选题]28.关于计息次数和现值，终值的关系，下列说法正确的有（）。Ⅰ.一年中计息次数越多，其终值就越大Ⅱ.-年中计息次数越多，其现值就越小Ⅲ.-年中计息次数越多，其终值就越小Ⅳ.-年中计息次数越多，其现值就越大Ⅴ.计息次数与现值和终值无关A)Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.ⅣC)Ⅰ.ⅡD)Ⅱ.Ⅲ答案:C解析:名义年利率r与有效年利率EAR之间的换算为:其中，r是指名义年利率，EAR是指有效年利率，m指一年内复利次数。m越大EAR越大，因此终值越大，现值越小。[单选题]29.证券的绝对估计值法包括（）。Ⅰ.市盈率法Ⅱ.现金流贴现模型Ⅲ.经济利润估值模型Ⅳ.市值回报增长比法A)A：Ⅰ.ⅡB)B：Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)C：Ⅱ.ⅢD)D：Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:绝对估值是指通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额。主要包括:现金流贴现模型、经济利润估值模型、调整现值模型、资本现金流模型、权益现金流模型.[单选题]30.在我国现行的税制结构中，唯一的完全以自然人为纳税人的税种是（）。A)利息税B)版税C)增值税D)个人所得税答案:D解析:在我国现行的税制结构中，以自然人即单独的个人为纳税人的税种较少，其中，个人所得税是唯一的完全以自然人为纳税人的税种。[单选题]31.资本资产定价理论中的β系数主要应用不包含下列选项的（）。A)证券的选择B)收益的预估C)投资组合绩效评价D)风险控制答案:B解析:β系数的应用：（1）证券的选择。重要环节是证券估值。在市场处于牛市时，在估值优势相差不大的情况下，投资者会选择β系数较大的证券，以期获得较高的收益；而在市场动荡，未来趋势不明显的阶段，选择β系数较小的证券。高风险承受能力的投资者（风险偏好者）会选择β系数较大的证券；低风险承受能力者（风险厌恶者）会选择β系数较小的证券。（2）风险控制。（3）投资组合绩效评价。[单选题]32.机构投资者在资金来源、投资目的等方面虽然不相同，但一般具有（）的特点。Ⅰ．收集和分析信息的能力强Ⅱ．可通过适当的资产组合以分散风险Ⅲ．只强调盈利Ⅳ．投资资金来源分散而量小A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、ⅢC)Ⅰ、ⅣD)Ⅱ、Ⅳ答案:A解析:各类机构投资者的资金来源、投资目的、投资方向虽各不相同，但一般都具有投资的资金量大、收集和分析信息的能力强、注重投资的安全性、可通过有效的资产组合以分散投资风险、对市场影响大等特点。[单选题]33.应用最广泛的信用评分模型有（）。Ⅰ.线性辨别模型Ⅱ.违约概率模型Ⅲ.线性概率模型Ⅳ.Logit模型Ⅴ.Probit模型A)Ⅳ.ⅤB)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案:B解析:应用最广泛的信用评分模型有线性概率模型、Logit模型、Probit模型和线性辨别模型。[单选题]34.一般而言，影响客户风险承受能力的因素有很多，下列表述正确的有（）。Ⅰ.随着财富的增加，客户绝对风险承受能力也会增加Ⅱ.客户年龄越大，其所能承受的风险越低Ⅲ.客户理财目标的弹性越大，其可承受的风险也越高Ⅳ.客户风险承受能力与其受教育程度无关Ⅴ.客户的性别、家庭情况和就业状况也会影响其风险承受能力A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案:B解析:Ⅳ项，受教育程度对一个人的消费观念和生活态度影响巨大，进而影响个人对理财服务的需求。一般地，风险承受能力随着教育程度的增加而增加。掌握专业技能和拥有高学历的人，对风险的认识更清晰，管理风险的能力更强，往往能从事高风险的投资。二那些对投资知识相对缺乏的人来说，高风险投资失败的可能性就要大得多。[单选题]35.下列关于MACD背离原理的说法中，正确的有（）。Ⅰ.如果DIF的走向与股价走向相背离，则此时是采取行动的信号Ⅱ.底背离，可做卖Ⅲ.顶背离，可做买Ⅳ.当股价走势出现2个或3个近期低点时，而DIF（DEA）并不配合出现新低点，称为底背离A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:B解析:根据MACD背离原则：如果DIF的走向与股价走向相背离，则此时是采取行动的信号。当股价走势出现2个或3个近期低点时，而DIF（DEA）并不配合出现新低点，称为底背离，可做买。当股价走势出现2个或3个近期高点时，而DIF（DEA）并不配合出现新高点，称为顶背离，可做卖。[单选题]36.制定投资规划时的步骤包括（）。Ⅰ.让客户认识自己的风险承受能力Ⅱ.确定客户的投资目标Ⅲ.实施投资计划Ⅳ.根据客户的目标和风险承受能力确定投资计划Ⅴ.监控投资计划A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案:D解析:制订投资规划先要确定投资目标和可投资财富的数量，再根据对风险的偏好确定采取稳健型还是激进型的策略。制订投资规划主要应遵循以下步骤:①确定客户的投资目标；②让客户认识自己的风险承受能力；③根据客户的目标和风险承受能力确定投资计划;④实施投资计划；⑤监控投资计划。[单选题]37.关于支撑线和压力线，下列说法不正确的是（）。Ⅰ.支撑线又称为抵抗线Ⅱ.支撑线总是低于压力线Ⅲ.支撑线起阻止股价继续上升的作用Ⅳ.压力线起阻止股价下跌或上升的作用A)Ⅰ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.ⅢD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:支撑线起阻止股价继续下跌的作用，压力线起阻止股价上升的作用，支撑线和压力线可以相互转化，没有高低之分。[单选题]38.以下属于投资收益分析的比率包括（）。Ⅰ.市盈率Ⅱ.已获利息倍数Ⅲ.每股资产净值Ⅳ.资产负债率A)A：Ⅰ.ⅡB)B：Ⅲ.ⅣC)C：Ⅰ.ⅢD)D：Ⅱ.Ⅳ答案:C解析:资产负债率和已获利息倍数属于长期偿债能力指标，保守速动比率属于变现能力指标。[单选题]39.市净率与市盈率都可以作为反映股票价值的指标，（）。Ⅰ.市盈率越大，说明股价处于越高的水平Ⅱ.市净率越大,说明股价处于越高的水平Ⅲ.市盈率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视Ⅳ.市净率通常用于考察股票的内在价值,多为长期投资者所重视A)Ⅰ.Ⅱ.ⅣB)Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:市盈率通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注。[单选题]40.(2017年)从经济学角度讲，套利是（）。A)人们利用不同证券或组合的期望收益率不同，通过调整不同证券或组合的构成比例而实现风险收益的行为B)人们利用不同证券或组合的期望收益率不同，通过调整不同证券或组合的构成比例而实现无风险收益的行为C)人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现风险收益的行为D)人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为答案:D解析:从经济学的角度讲，套利是指人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为。[单选题]41.按股票的价格行为所表现出来的行业特征进行的分类，可以将股票划分为增长类、周期类、稳定类和（）股票。A)A：价值类B)B：非增长类C)C：投机类D)D：能源类答案:D解析:不同风格股票的划分具有不同的方法。按公司规模划分的股票投资风格通常包括:小型资本股票、大型资本股票和混合型资本股票三种类型。按股票价格行为所表现出来的行业特征，可以将其分为增长类、周期类、稳定类和能源类等类型。按照公司成长性可以将股票分为增长类股票和非增长类（收益率）股票。[单选题]42.（）对投资组合与基准指数的拟合程度要求不高，因此,经常会出现与基准指数的特征产生实质性偏离的情况。A)积极型股票投资策略B)偏离指数法C)加强指数法D)保守型股票投资策略答案:A解析:1.加强指数法定义加强指数法是指基金管理人将指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合，在盯住选定的股票指数的基础上做适当的主动性调整的股票投资策略。2.核心思想加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合。3.加强指数法与积极型股票投资策略的区别加强指数法与积极型股票投资策略的区别主要在于风险控制程度不同。①加强指数法在复制组合的基础上加强风险控制，其目的不在于积极寻求投资收益的最大化，因此通常不会引起投资组合特征与基准指数之间的实质性背离。②积极型股票投资策略对投资组合与基准指数的拟合程度要求不高，因此,经常会出现与基准指数的特征产生实质性偏离的情况。[单选题]43.下列关于主要条款分析法和比率分析法的比较说法正确的是（）。Ⅰ.比率分析法的优点评估方式直接明了。操作简便Ⅱ.主要条款比较法的优点是计算方式简便，考虑了价差的变化Ⅲ.主要条款比较法和比率分析法的缺点都是忽略了基差的存在Ⅳ.主要条款比较法、比率分析法都是最常见的对冲策略有效性评价方法A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.ⅡC)Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案:C解析:主要条款比较法的优点是:评估方式直接明了，操作简便。缺点是忽略了基差风险的存在。比率分析法的优点是计算方式简便.考虑了价差的变化，缺点是忽略了基差的存在。[单选题]44.对于生产型企业，所属的风险敞口类型为（）。A)上游闭口、下游敞口型B)上游敞口、下游闭口型C)双向敞口类型D)上游闭口、下游闭口型答案:A解析:对于生产型企业，所属的风险敞口类型为上游闭口、下游敞口型。[单选题]45.下列不属于骑乘收益率曲线的是（）。A)子弹式策略B)极端策略C)两极策略D)梯式策略答案:B解析:骑乘收益率分类包括:子弹式策略、两极策略、梯式策略。[单选题]46.绝对估值是通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额，各种基于（）的方法不属于此类。Ⅰ套利定价模型Ⅱ资本资产定价模型Ⅲ均值方差模型Ⅳ股东现金流贴现模型A)Ⅰ、ⅣB)Ⅱ、ⅢC)Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案:D解析:绝对估值是指通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额，各种基于现金流贴现的方法均属此类，包括：①红利贴现模型；②企业自由现金流贴现模型；③股东现金流贴现模型；④经济利润估值模型。[单选题]47.下列属于跨期套利的有（）。Ⅰ.买入A期货交易所5月菜籽油期货合约，同时买入A期货交月所9月菜籽油期货合约Ⅱ.卖出A期货交易所4月锌期货合约，同时买入A期货交月所5月锌期货合约Ⅲ.卖出A期货交易所6月棕榈油期货合约，同时买入B期货交易所6月棕榈油期货合约Ⅳ.买入A期货交易所5月豆粕期货合约，同是卖出A期货交易所9月豆粕期货合约A)Ⅰ.ⅡB)Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.ⅢD)Ⅰ.Ⅳ答案:B解析:跨期套利是指在同一（交易所）同时买入。卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。[单选题]48.(2017年)套利头寸的了结方式有（）。Ⅰ套期头寸展期为下一最近交割的期货合约Ⅱ互换了结Ⅲ持有头寸直到交割时间Ⅳ交割期前了结A)Ⅰ、ⅢB)Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:套利头寸的了结有3种选择：（1）持有头寸直到交割时间。（2）交割期前了结。（3）套期头寸展期为下一最近交割的期货合约。[单选题]49.个人投资者投资证券的主要目的有（）。Ⅰ．谋求操纵证券市场Ⅱ．追求盈利Ⅲ．谋求资本的保值Ⅳ．谋求资本的增值A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:Ⅰ项，个人投资者由于资金有限而高度分散，无法操纵证券市场，其入市只为了谋求资本的保值、增值，追求盈利。[单选题]50.制定保险规划的原则有（）。Ⅰ.转移风险Ⅱ.量力而行Ⅲ.风险分散Ⅳ.分析客户保险需要Ⅴ.风险选择A)Ⅰ.Ⅱ.ⅣB)Ⅱ.Ⅲ.ⅤC)Ⅲ.Ⅳ.ⅤD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案:A解析:制定保险规划应遵循转移风险、量力而行、分析客户保险需要三大原则。[单选题]51.下列属于客户常规性收入的有（）。Ⅰ工资、奖金和补贴Ⅱ彩票中奖收入Ⅲ债券投资收益Ⅳ租金收入A)Ⅰ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、ⅣC)Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:在预测客户的未来收入时，可以将收入分为常规性收入和临时性收入。其中，常规性收入是指人们可以预料的能够长期连续获得的收入，包括工资、奖金、补贴、利息、股息红利、租金收入等。[单选题]52.下列关于期现套利中的正、反向市场的描述，说法正确的是（）Ⅰ.当期货价格大于现货价格时，称为正向市场Ⅱ.当期货价格大于现货价格时，称为反向市场Ⅲ.当期货价格小于现货价格时，称为正向市场Ⅳ.当期货价格小于现货价格时，称为反向市场A)Ⅰ.ⅣB)Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.ⅡD)Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:当期货价格大于现货价格时，称为正向市场;当期货价格小于现货价格时，称为反向市场。[单选题]53.下列关于税收规划的表述有误的是（）。A)税收规划的前提是依法纳税B)税收规划是从节流的角度增加客户的财务自由度C)因为税收规划有税法可依，所以是无风险的D)目的性原则是税收规划最根本的原则答案:C解析:税收规划的目的是节税，节税与风险并存，节税越多的方案往往也是风险越大的方案。[单选题]54.在计息期一定的情况下，下列关于利率与现值、终值系数的说法正确的有（）。Ⅰ．当利率大于零，年金现值系数一定都大于1Ⅱ．当利率大于零，年金终值系数一定都大于1Ⅲ．当利率大于零，复利终值系数一定都大于1Ⅳ．当利率大于零，复利现值系数一定都小于1A)Ⅰ、ⅢB)Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:计算多期中终值的公式为FV＝PV×（1＋r）t。其中，PV是期初的价值，r是利率，t是投资时间，（1＋r）t是复利终值系数；计算多期中现值的公式为PV＝FV/（1＋r）t。其中，r是利率，t是投资时间，FV是期末的价值，1/（1＋r）t是复利现值系数。[单选题]55.下列关于挥霍者特点的说法正确的是（）。I喜欢花钱的感觉，花的比赚的多II常常借钱或用信用卡循环额度III透支未来，冲动型消费者IV不借钱不用信用卡，理财单纯化A)I、II、IIIB)II、III、IVC)I、IVD)I、II、III、IV答案:A解析:该题考查客户理财价值观。[单选题]56.股票的参与性是指股票的持有人有权（）。Ⅰ.出席股东大会Ⅱ.参与公司重大决策Ⅲ.参与公司的日常经营Ⅳ.行使对公司经营决策的参与权的特性A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:参与性是指股票持有人有权参与公司更大决策、出席股东大会行使对公司经营决策的参与权的特性。而不是日常经营[单选题]57.下列关于统计推断的参数估计，说法正确的有（）Ⅰ.参数估计是指用样本统计量去估计总体的参数Ⅱ.包括点估计和区间估计，二者是互不相干的Ⅲ.区间估计是在点估计的基础上进行的Ⅳ.点估计是指用样本统计量θ的某个取值直接作为总体参数θ的估计值Ⅴ.区间估计是在某个基础上，由样本统计量加减估计误差得到总体参数估计的一个区间范围，同时根据样本统计量的抽样分布计算出样本统计量与总体参数的接近程度A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤB)Ⅲ.Ⅳ.ⅤC)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案:C解析:1.统计推断的参数估计,参数估计是指用样本统计量去估计总体的参数。⑴点估计点估计是指用样本统计量θ的某个取值直接作为总体参数θ的估计值。（2）区间估计区间估计是在点估计的基础上，由样本统计量加减估计误差得到总体参数估计的一个区间范围，同时根据样本统计量的抽样分布计算出样本统计量与总体参数的接近程度。2.统计推断的假设检验⑴假设检验的程序①根据实际问题的要求提出一个论断，称为统计假设，记为H。；②根据样本的有关信息，对H的真伪进行判断，作出拒绝H,或接受H。的决策。（2）假设检验的墓本思想假设检验的基本思想是概率性质的反证法。概率性质的反证法的根据是小概率事件原理。[单选题]58.证券投资顾问在客户进行投资品种选择时，通常应从投资品种的（）、风险以及流动性方面来给出咨询建议。A)最低投资金额B)回报率C)阶段波动幅度D)价值答案:B解析:风险、回报率和资产流动性是品种选择的几个考虑因素。[单选题]59.跨市场套利包括（）Ⅰ.正向套利Ⅱ.反向套利Ⅲ.买入套利Ⅳ.卖出套利A)Ⅰ.ⅡB)Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.ⅢD)Ⅱ.Ⅳ答案:A解析:跨市场套利包括正向套利和反向套利。[单选题]60.证券投资顾问服务费用应当以（）收取。A)公司账户B)证券投资顾问人员个人名义C)投资顾问妻子D)投资顾问父母答案:A解析:证券投资顾问服务费用应当以公司账户收取，禁止以证券投资顾问人员个人名义收取。[单选题]61.下列属于制定保险规划的原则的是（）。Ⅰ分析客户保险需要Ⅱ量力而行Ⅲ注重收益Ⅳ转移风险A)Ⅰ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:保险规划具有风险转移和合理避税的功能。在为客户设计保险规划时主要应掌握的原则有：①转移风险的原则；②量力而行的原则；③分析客户保险需要的原则。[单选题]62.下列关于金融机构风险压力测试的说法，正确的有（）。Ⅰ需要对风险计量模型中的每一个变量进行压力测试Ⅱ可以根据历史上发生的极端事件来生成压力测试的假设前提Ⅲ压力测试重点关注风险因素的变化对资产组合造成的不利影响Ⅳ在信用风险领域可以从违约概率入手进行压力测试A)Ⅱ、ⅢB)Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:Ⅰ项，压力测试主要用于评估资产或投资组合在极端不利的条件下可能遭受的重大损失，并不需要对风险计量模型中的每一个变量进行压力测试。[单选题]63.(2017年)消费管理是指在一定社会经济条件下，管理主体为了达到某种既定的目标，依据一定的原则，运用一定的管理手段，对（）进行预测、计划、引导、控制、协调的活动过程。Ⅰ消费人群Ⅱ消费行为Ⅲ消费过程Ⅳ消费结果A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:消费管理是指在一定社会经济条件下，管理主体为了达到某和既定的目标，依据一定的原则，运用一定的管理手段，对消费行为、消费过程、消费结果进行预测、计划、引导、控制、协调的活动过程。[单选题]64.（）已成为市场普遍接受的风险控制指标。A)剩余期限B)久期C)修正久期D)凸性答案:B解析:久期已成为市场普遍接受的风险控制指标[单选题]65.下列关于信用评分模型的说法正确的有（）。Ⅰ.是一种向前看的模型Ⅱ.对历史数据的要求比较高Ⅲ.建立在历史数据模型模拟的基础上Ⅳ.可以给出客户信用风险水平的分数Ⅴ.无法提供客户违约概率的准确数值A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤC)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ答案:D解析:Ⅰ项，信用评分模型是建立在对历史数据（而非当前市场数据）模拟的基础上，因此是一种向后看的模型。[单选题]66.商业保险的基本原则包括（）。Ⅰ最大诚信原则Ⅱ保险利益原则Ⅲ损失补偿原则Ⅳ风险转移原则A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:A解析:商业保险的基本原则包括：①保险利益原则；②最大诚信原则；③近因原则；④损失补偿原则。[单选题]67.债券类证券产品的组成包括（）。Ⅰ.央行票据Ⅱ.政府债券Ⅲ.公司债券Ⅳ.金融债券A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:债券类证券产品组成:①政府债券:政府债券的发行主体是政府.中央政府发行的债券被称为?国债?其主要用途是解决由政府投资的公共设施或重点建设项目的资金需要和弥补国家财政赤字。②全融债券:金融债券的发行主体是银行或非银行金融机构.其目的为筹资用于某种特殊用途.改变本身的资产负债结构。③公司债券:公司债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券，发行主体是股份公司。其目的是为了满足经营需要。[单选题]68.在垄断竞争市场上，造成竞争现象的是（）。A)生产者多B)一个企业能有效影响其他企业的行为C)产品差别D)产品同种答案:D解析:垄断竞争型市场中有大量企业，但没有一个企业能有效影响其他企业的行为。该市场结构中，造成垄断现象的原因是产品差别，造成竞争现象的是产品同种，即产品的可替代性。[单选题]69.在以客户的内在属性进行分类的方法中，（）是最著名、最常用的客户分类方法。A)按财富观分类法B)按风险态度分类法C)按交际风格分类法D)生命周期理论答案:D解析:在以客户的内在属性进行分类的方法中，生命周期理论是最著名、最常用的客户分类方法。在理财领域，个人与家庭的生命周期紧密相关，都有诞生、成长、发展、成熟、衰退直至消亡的过程。[单选题]70.下列现金流量图中，符合年金概念的是（）。A)AB)BC)CD)D答案:A解析:年金（普通年金）是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额相等、方向相同的一系列现金流。B项虽等额但不连续；C项虽连续但不等额；D项既等额又连续，但方向不同。[单选题]71.信用风险识别的内容和方法包括（）。Ⅰ.基本信息分析Ⅱ.财务报表分忻Ⅲ.财务状况分折Ⅳ.非财务因素分忻A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:进行信用风险识别，应从以下三方面入手:（1）基本信息分析；（2）财务状况分析；（3）非财务因素分析。[单选题]72.以下属于客户证券投资短期目标的是（）。Ⅰ、减少债务Ⅱ、投资股票市场Ⅲ、提高保险保障Ⅳ、筹集紧急备用金V、控制开支预算A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、VD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、V答案:D解析:该题考查客户证券投资目标。Ⅲ项属于客户证券投资中期目标。[单选题]73.下列属于持续整理形态的有（）。I喇叭形形态Ⅱ楔形形态IIIV形形态IV旗形形态A)I、ⅡB)I、ⅢC)Ⅱ、ⅣD)Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:持续整理形态包括三角形、矩形、旗型和楔形。I、Ⅲ两项均属于反转形态。[单选题]74.下列属于年金的有（）。Ⅰ.每月缴纳的车贷款项Ⅱ.每月领取的养老金Ⅲ.向租房者每月固定领取的租金Ⅳ.定期定额购买基金的月投资额A)Ⅰ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:C解析:年金（普通年金）是一组在某个特定的时段内金额相等、方向相同、时间间隔相同、不间断的现金流。例如，退休后每个月固定从社保部门领取的养老金就是一种年金，退休后从保险公司领取的养老金也是一种年金，定期定额缴纳的房屋贷款月供、每个月进行定期定额购买基金的月投资额款、向租房者每月固定领取的租金等均可视为一种年金。[单选题]75.（）己成为市场普遍接受的风险控制指标。A)剩余期限B)久期C)修正久期D)凸性答案:B解析:久期己成为市场普遍接受的风险控制指标。[单选题]76.（）是现代信用风险管理的基础和关键环节。A)信用风险识别B)信用风险计量C)信用风险监控D)信用风险报告答案:B解析:信用风险计量是现代信用风险管理的基础和关键环节，经历了从专家判断法、信用评分模型到违约概率模型三个主要发展阶段。[单选题]77.一般将客户的风险偏好分为非常进取型、（）。Ⅰ温和进取型Ⅱ中庸稳健型Ⅲ温和保守型Ⅳ非常保守型A)Ⅱ、ⅣB)Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:风险偏好就是人对风险的态度，是对一项风险事件的容忍程度。一般将客户的风险偏好分为非常进取型、温和进取型、中庸稳健型、温和保守型和非常保守型。[单选题]78.证券服务机构为证券的（）等证券业务活动制作、出具审计报告及其他鉴证报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件，应当勤勉尽责，对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证。Ⅰ．发行Ⅱ．上市Ⅲ．交易Ⅳ．流通A)Ⅰ、Ⅲ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案:D解析:《证券法》第一百六十三条规定，证券服务机构为证券的发行、上市、交易等证券业务活动制作、出具审计报告及其他鉴证报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件，应当勤勉尽责，对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证。其制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给他人造成损失的，应当与委托人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。[单选题]79.以下关于加强指数法的说法，正确的有（）。Ⅰ加强指数法的出现反映了投资管理方式的发展出现了新的变化，即积极型管理与消极型管理开始相互借鉴甚至相互融合Ⅱ加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合Ⅲ加强指数法与积极型投资策略的风险控制程度不同Ⅳ加强指数法的重点是在复制组合的基础上加强风险控制，其目的不在于积极寻求投资收益的最大化A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:加强指数法的出现反映了投资管理方式的发展出现了新的变化，即积极型管理与消极型管理开始相互借鉴甚至相互融合。加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合。加强指数法与积极型投资策略的风险控制程度不同。加强指数法的重点是在复制组合的基础上加强风险控制，其目的不在于积极寻求投资收益的最大化。[单选题]80.下列关于评估客户投资风险承受度的表述，错误的是（）。A)年轻人一般偏好较高风险B)资金需动用的时间离现在越近，越不能承担风险C)年龄越低，人力资本越高，所能承受的风险越大D)已退休客户，应该建议其投资保守型产品答案:C解析:一般而言，客户年龄越大，所能够承受的投资风险越低。通常情况下，年轻人的人生与事业刚刚起步，面临着无数的机会，他们敢于尝试、敢于冒险，偏好较高风险。但这并不表示年龄越小，所能承受的风险越大。[单选题]81.关于现金流量分析，以下说法错误的是（）。每股净资产＝年末净资产/年末普通股数＝60000/20000＝3（元/股）A)现金流量分析包括流动性分析、获取现金能力分析、财务弹性分析、收益质量分析B)现金流量分析只需要依靠现金流量表C)现金流量分析是在现金流量表出现以后发展起来的，其方法体系并不完善，一致性也不充分D)现金流量分析中，经营现金净流量是最重要的因素答案:B解析:现金流量分析是在现金流量表出现以后发展起来的，其方法体系并不完善，一致性也不充分。现金流量分析不仅要依靠现金流量表，还要结合资产负债表和利润表。[单选题]82.生涯规划中的稳定期的理财活动主要是（）。A)偿还房贷，筹教育金B)量入为出，攒首付款C)负担减轻，准备退休D)增加收入，筹退休金答案:A解析:B项属于建立期的理财活动；C项属于高原期的理财活动；D项属于维持期的理财活动。[单选题]83.有效市场假说是（）证券投资策略的理论依据。A)交易型B)被动型C)积极型D)投资组合保险答案:B解析:被动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，不根据对市场环境的变化主动地实施调整。其理论依据主要是市场有效性假说，如果所有证券价格均充分反映了可获得的信息，则买入并持有证券，被动接受市场变化而不进行调整，更有可能获取市场收益，并避免了过多的交易成本和误判市场走势造成的损失。[单选题]84.下列属于市场间利差互换的操作思路的是（）。Ⅰ.买入一种收益相对较高的债券，卖出当前持有的债券Ⅱ.买入一种收益相对较低的债券.卖出当前持有的债券Ⅲ.只卖出当前持有债券Ⅳ.只买入一种收益相对较高的债券A)Ⅰ.ⅣB)Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.ⅡD)Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:市场间利差互利互换的操作思路，买入一种收益相对较高的债券，卖出当前持有的债券，买入一种收益相对较低的债券，卖出当前持有的债券。[单选题]85.关于债券发行主体，下列论述不正确的是（）。A)政府债券的发行主体是政府B)公司债券的发行主休是股份公司C)凭证式债券的发行主休是非股份制企业D)金融债券的发行主休是银行或非银行的金融机构答案:C解析:凭证式债券即凭证式国债，是政府债券的一种其发行主休是政府。公司债券的发行主体是股份公司。但有些国家也允许非股份制企业发行债券。所以，归类时，可将公司债券和企业发行的债券合在一起，称为公司（企业）债券。[单选题]86.税收规划的目标有（）。Ⅰ减轻税收负担Ⅱ实现涉税零风险Ⅲ获取资金时间价值Ⅳ提高自身经济利益A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:A解析:税收规划的目的是纳税人通过减轻自己的税收负担，实现税后收益最大化，具体有：（1）减轻税收负担。（2）实现涉税零风险。（3）获取资金时间价值。（4）维护企业自身的合法权益。（5）提高自身经济利益：[单选题]87.以下不属于根据对风险的态度的不同，对客户进行分类的是（）。A)风险厌恶型B)风险中立型C)风险偏好型D)风险成长型答案:D解析:根据对风险的态度的不同，可将客户分为三类:风险厌恶型、风险偏爱型和风险中立型。风险厌恶型，对待风险态度消极，不愿为增加收益而承担风险，非常注重资金安全，极力回避风险。风险偏好型，对待风险投资较为积极，愿意为获取高收益而承担高风险，重视风险分析和规避，不因风险的存在而放弃投资机会。风险中立型，介于风险厌恶型和风险偏好型投资者之间，期望获得较高收益，但对于高风险也望而生畏。[单选题]88.利率风险不包括（）。Ⅰ．期限错配风险Ⅱ．合规性风险Ⅲ．操作性风险Ⅳ．系统性风险A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案:B解析:利率风险是指市场利率变动的不确定性造成损失的可能性。具体有以下四种：①重新定价风险，也称期限错配风险，源于银行资产、负债和表外业务到期期限（就固定利率而言）或重新定价期限（就浮动利率而言）之间所存在的差异；②收益率曲线风险，是指由不同期限但具有相同风险、流动性和税收的收益率连接而形成的曲线，用于描述收益率与到期期限之间的关系的曲线；③基准风险，是指在利息收入和利息支出所依据的基准利率变动不一致的情况下，虽然资产、负债和表外业务的重新定价特征相似，但因其利息收入和利息支出发生了变化，也会对收益或内在经济价值产生不利的影响；④期权性风险，是指由于期权性工具具有的不对称的支付特征而给期权出售方带来的风险。[单选题]89.某公司年末总资产180000万元，流动负债40000万元，长期负债60000万元，股票共20000万股，当前股价为24元，该公司每股净资产为（）元.A)3B)4C)6D)9答案:B解析:每股净资产=所有者权益/总股本=（总资产-总负债）/总股本=（180000-40000-60000）/20000=4元[单选题]90.下列公式中，属于期初年金现值公式的是（）。A)AB)BC)CD)D答案:B解析:[单选题]91.(2016年)根据对客户收入预测的方法，可将客户收入分为（）。Ⅰ．常规性收入Ⅱ．临时性收入Ⅲ．工资收入Ⅳ．租金收人A)Ⅰ．ⅡB)Ⅱ．ⅢC)Ⅲ．ⅣD)Ⅰ．Ⅳ答案:A解析:在预测客户的未来收入时，可以将收入分为：①常规性收入：是人们可以预料的能够长期连续获得的常规性收入，包括工资、奖金、补贴、利息、股息红利等等；②临时性收入是人们由于某种偶然的机会或特殊事件，导致的收入，是不可预料的。[单选题]92.假设某公司在未来无限时期支付的每股股利为5元，必要收益率为10％。当前股票市价为45元，则对于该股票投资价值的说法正确的是（）。A)该股票有投资价值B)该股票没有投资价值C)依市场情况来确定投资价值D)依个人偏好