财务管理MBA讲义1财务表表分析

财务报表分析——企业诊断

AnalyzingFinancialperformance一．会计根底(BasisofFinancialAccounting)１．帐户构造借方Debits〔帐户称号〕贷方Credits资产的添加 资产的减少负债的减少 负债的添加一切者权益的减少 一切者权益的添加费用、本钱的添加费用、本钱的减少收入的减少收入的添加利润的减少利润的添加管理资源吧〔glzy8〕，提供海量管理资料免费下载！1魏嶷德累斯顿银行教研室中德学院财务报表分析——企业诊断２．复式计帐法(double-entryaccounting) 为了全面地反映每项经济活动的发生情况，对任何一项经济活动都该当根据它的性质和内容，在有关的至少两个帐户中进展登记，一方面记入一个或几个帐户的借方；另一方面记入另一个或几个帐户的贷方，记入借方的数额和记入贷方的数额必需相等。这种记帐方法就称为复式记帐法。

有借必有贷，有贷必有借，借贷必相等优点：可以系统地、明晰地反映出会计事项的内容以及会计帐户变化的对应关系，从而一目了然地看出企业的经济活动过程，为企业的运营管理提供协助.可以较容易地发现记帐错误，坚持帐户记录的正确性。从而为编制资产负债表、利润表和财务情况变动表提供正确的数据。

管理资源吧〔glzy8〕，提供海量管理资料免费下载！2魏嶷德累斯顿银行教研室中德学院财务报表分析——企业诊断

二．企业会计和财务管理的关系企业会计：主要义务是工资、资料、销售收入和本钱等的核算记帐任务以及企业财务报表的编制任务。它着重记录反映企业过去和如今曾经做的事情财务管理：是利用会计资料所提供的数据以及企业外部市场的信息情报，分析研讨企业的优点和短处，给决策者提供根据。主要调查资产如何利用最为有利，资金如何获得更有利，以及全企业财务〔运营〕方案的编制、财务控制和考核),它着重设计未来要做的事情.管理资源吧〔glzy8〕，提供海量管理资料免费下载！3魏嶷德累斯顿银行教研室中德学院财务报表分析——企业诊断

三．报表引见１．报表的目的:内部用户：企业管理层〔为企业决策；不受会计原那么限制；评价尺度不一〕外部用户：投资者、债务人、供应商、消费者和政府机构等。〔为外部决策；遵照会计原那么；一致评价尺度〕管理资源吧〔glzy8〕，提供海量管理资料免费下载！4魏嶷德累斯顿银行教研室中德学院

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２．资产负债表(BalanceSheet)——反映企业财务情况编制公式：资产(Assets)＝负债(Liabilities)＋一切者权益(Owners’Equity)

资产行次年初数期末数负债及一切者权益行次年初数期末数流动资产：流动负债：货币资金11406300820745短期借款2230000050000短期投资215000应付票据23200000100000应收票据3246000应付帐款24953800953800应收帐款4300000600000其他应付款255000050000减：坏帐预备5-900-1800应付工资26100000100000应收帐款净额6299100598200应付福利费271000080000预付款项7100000100000未交税金2830000205344其他应收款850005000其他未交款2966006600存货925800002574700预提费用301000待摊费用10100000一年内到期的长期负债311000000流动资产合计1147514004144645流动负债合计3226514001545744长期投资：长期负债：长期投资12250000250000长期借款336000001160000固定资产：固定资产原价1315000002401000减：累计折旧14400000170000固定资产净值1511000002231000在建工程161500000728000一切者权益：固定资产合计1726000002959000实收资本3450000005000000无形及递延资产：资本公积35150000150000无形资产18600000540000盈余公积3635685.15递延资产19200000200000未分配利润37202215.85无形递延资产合计20800000740000一切者权益合计3851500005387901资产总计2184014008093645负债及一切者权益合计398401400809364546000管理资源吧〔glzy8〕，提供海量管理资料免费下载！5魏嶷德累斯顿银行教研室中德学院财务报表分析——企业诊断３．损益表(IncomeStatement,profitandlossstatement)〔利润和利润分配表〕—反映企业运营成果编制公式：利润(EarningsafterTax.EAT)＝收入(Revenues)－本钱和费用(Expenses)weiyi:工程行次本年累计数一、产品销售收入11250000

减：产品销售本钱(costofsales)2750000

产品销售费用(sellingexpenses)320000

产品销售税金及附加42000二、产品销售利润(grossprofit)5478000

加：其他营业利润6

减：管理费用(generalandadministrativeexpenses)7158000

财务费用(financialexpenses)841500三、营业利润9278500

加：投资收益1031500

营业外收入1150000

减：营业外支出1219700

加：以前年度损益调整13四、利润总额14340300

减：所得税15102399五、净利润16237901管理资源吧〔glzy8〕，提供海量管理资料免费下载！6魏嶷德累斯顿银行教研室中德学院财务报表分析——企业诊断3．现金流量表(cashflowsheet,StatementofCashFlows)管理资源吧〔glzy8〕，提供海量管理资料免费下载！7魏嶷德累斯顿银行教研室中德学院财务报表分析——企业诊断

三．财务分析方法１．报表分析的目的管理决策〔财务预算和控制的根底〕银行贷款决策投资〔个人：投资决策；企业：投资参股、购并〕信誉调查〔供应商、代理商的选择〕投机管理资源吧〔glzy8〕，提供海量管理资料免费下载！8魏嶷德累斯顿银行教研室中德学院2．财务比率分析〔RatioAnalysis〕计算公式：比率＝A/B〔A、B代表资产负债表、损益表或现金流量表的任何工程〕评价规范：绝对规范〔实际规范〕实际上讲是各行业、各地域、各时期普遍适用的规范。在运用上有相当的困难。本企业的历史规范来自于本企业历史上的实践业绩，有较好的可比性，而且非常适用。但往往只作为内部管理的根据。行业规范〔我国尚未有公布数据〕是人们运用比率进展分析诊断的最广泛的方法。特别是按国家、按地域根底上所得出的行业规范，世界上很多国家采用，并且每年都公布一次，以供比较。留意:详细的一个比率本身意义不大管理资源吧〔glzy8〕，提供海量管理资料免费下载！9魏嶷德累斯顿银行教研室中德学院比率的运用：横向比较：可选同行业平均程度，或优秀程度和较差程度进展比较，以确定该企业在整个行业中的位置。纵向比较：选择企业三至五年或更长时间的延续的比率进展比较，可以确定出企业财务情况的开展趋势以及受外界环境的影响程度，并作一定程度的预测管理资源吧〔glzy8〕，提供海量管理资料免费下载！10魏嶷德累斯顿银行教研室中德学院比率的计算：变现力比率：Liquidityratios变现才干是企业产生现金的才干,它取决于可以在近期转变为现金的流动资产是多少。流动比率(currentratio)流动比率=流动资产／流动负债=4144645/1545744=2.68速动比率或酸性实验比率(quickratiooracidratio)速动比率=速动资产,即(流动资产currentassets-存货inventory)/流动负债(currentliabilities)=(4144645-2580000)/1545744=1.01另一种算法:(货币资金+应收账款)/流动负债=0.92影响变现才干的其它要素“添加〞－未动用的银行授信额度－偿债的声誉－可以很快变现的长期资产“减少〞－或有负债〔已贴现的商业承兑汇票〕－担保责任管理资源吧〔glzy8〕，提供海量管理资料免费下载！11魏嶷德累斯顿银行教研室中德学院资产管理比率EfficiencyRatios存货周转率(inventoryturnover)存货周转率＝销售本钱／平均存货＝750000/(2580000+2574700)/2=0.29次应收账款周转率(turnoverofaccountsreceivable)应收账款周转率=销售收入/平均应收账款=1250000/(299100+598200)/2=2.78平均收帐期〔averagecollectionperiodACP〕平均收帐期〔ACP〕＝应收帐款／日均销售收入＝360/(销售收入/平均应收)=129.49天资产周转率(turnoverofassets)资产周转率＝销售收入／平均总资产==1250000/(8401400+8093645)/2=0.15次管理资源吧〔glzy8〕，提供海量管理资料免费下载！12魏嶷德累斯顿银行教研室中德学院负债管理比率LeverageRatios负债比(debtratio)负债比＝负债／总资产＝2795744/8093645=33.43%从债务人立场看，该比率低好．企业偿债有保证，贷款风险小．从股东立场看，假设资产利润率高于借款利率，负债比高好，财务杠杆运用充分．从运营者立场看，企业应审时度势，全面思索报酬和风险的平衡。权益比(equityratio)权益比＝１－负债比＝66.57%已获利息倍数比率(times-interest-earnedratio,InterestCover)已获利息倍数比率＝息税前收益(EBIT)／利息费用＝(340300+41500)/41500=9.2倍负债周转率(turnoverofdebts)负债周转率＝销售收入／平均负债＝1250000/2978572=0.42次管理资源吧〔glzy8〕，提供海量管理资料免费下载！13魏嶷德累斯顿银行教研室中德学院获利才干比率ProfitabilityRatios假设该股份公司一切者权益中500万为普通股股本〔每股面值１元〕，没有优先股，且1992,1993年的股本构造没有发生变化。股票市场买卖价钱为９元。销售利润率销售利润率＝税后利润／销售收入＝237901/1250000=19.03%总资产报酬率(ROA或ROI)总资产报酬率＝税后利润／总资产＝237901/8093645=2.94%净资产报酬率(ROE)净资产报酬率＝税后利润／净资产(一切者权益)＝237901/5387901=4.42%每股利润(EPS)每股利润＝普通股净利润／普通股股本＝237901/5000000=0.0476元原那么上，企业的盈利才干只涉及正常的营业情况，该当排除：－证券买卖等非正常工程－曾经或将要停顿的工程－艰苦事故或法律更改等特别工程－会计准那么和财务制度变卦带来的累积影响等管理资源吧〔glzy8〕，提供海量管理资料免费下载！14魏嶷德累斯顿银行教研室中德学院市场价值比率MarketValueRatios〔对上市挂牌买卖的股份公司〕是前四套比率的综合反映，据以了解投资者心目中对公司的评价市盈率(Price-EarningsRatio,P/E)市盈率＝每股市价／每股盈利＝9/0.0476=189倍每股净资产(netassetspershare=净资产/股数=5387901/5000000=1.078净资产倍率净资产倍率＝每股市价／每股净资产＝9/1.078=8.35倍股利支付率Payoutratios股利支付率＝每股股利／每股盈利＝0.04/0.0476=84%〔假设1993年公司拿出20万作为普通股股利发放,那么每股股利为0.04元) 管理资源吧〔glzy8〕，提供海量管理资料免费下载！15魏嶷德累斯顿银行教研室中德学院影响短期和长期偿债才干的表外要素未运用的银行授信额度偿债信誉长期租赁担保责任或有工程:或有收益:未运用的抵免税款或有财富:有条件的捐赠资产或有损失:产品的售后效力责任或有负债:已贴现的票据未决诉讼.管理资源吧〔glzy8〕，提供海量管理资料免费下载！16魏嶷德累斯顿银行教研室中德学院财务报表分析——企业诊断

3．趋势分析——TrendAnalysis计算公式=(本期数－上期数(或:基期数))／上期数〔或：基期数〕经过对比延续数期的财务报表〔比较财务报表〕或财务比率,以提示企业目前的财务情况和未来变动趋势的一种分析方法。可以提示企业的生长才干.只是就同一工程进展横向比较，而忽视了有些财务数据的相关性，而这种相关性有时恰恰是最为关键的本卷须知：为使分析的数据不受偶尔事件的影响，在分析时要剔除偶尔性要素当会计方法改动时,要先进展调整然后在进展分析还可将实践报表和估计报表进展对比要对变化比较大或有艰苦问题的工程进展深化细致的分析，以发现管理上的失误查明什么工程变化了？什么事件呵斥这种变化？这种变化对企业的未来有何影响？管理资源吧〔glzy8〕，提供海量管理资料免费下载！17魏嶷德累斯顿银行教研室中德学院财务报表分析——企业诊断增长百分比工程199019911992199019911992流动资产货币资金10012014220%18.33%短期投资402080-50%300%应收账款20028034040%21.43%存货300260280-13.33%7.69%其他28465264.28%13.04%合计6687268948.68%23.14%管理资源吧〔glzy8〕，提供海量管理资料免费下载！18魏嶷德累斯顿银行教研室中德学院财务报表分析——企业诊断定基百分比工程199019911992199019911992流动资产货币资金100120142100120142短期投资40208010050200应收账款200280340100140170存货30026028010086.6793.33其他284652100164.28185.71合计668726894100108.68133.83管理资源吧〔glzy8〕，提供海量管理资料免费下载！19魏嶷德累斯顿银行教研室中德学院财务报表分析——企业诊断4．同型分析〔Common-SizeAnalysis)是把常规的财务报表换算成构造百分比表，然后将不同年度的报表逐项进展比较，查明某一特定工程在不同年度间百分比的差额。·计算公式〔不同工程的〕构造百分比=工程数额/总体数额〔总体数额——销售收入、总资产〕管理资源吧〔glzy8〕，提供海量管理资料免费下载！20魏嶷德累斯顿银行教研室中德学院财务报表分析——企业诊断

构造百分比工程199019911992199019911992流动资产货币资金10012014214.97%16.53%15.88%短期投资4020805.99%2.75%8.94%应收账款20028034029.94%38.57%38.03%存货30026028044.91%35.81%31.33%其他2846524.19%6.34%5.82%合计668726894100%100%100%管理资源吧〔glzy8〕，提供海量管理资料免费下载！21魏嶷德累斯顿银行教研室中德学院5．杜邦分析(Du-PontAnalysis)美国杜邦公司财务经理发明。以为净资产报酬率是一切比率中综合性最强、最具有代表性的一个目的。经过进一步分解，可以找出影响该目的变化的详细缘由，并作出针对性的决策。它经过杜邦延伸等式和杜邦修正图来进展。杜邦延伸等式净资产报酬率=总资产报酬率*权益乘数=销售利润率*总资产周转率*权益乘数管理资源吧〔glzy8〕，提供海量管理资料免费下载！22魏嶷德累斯顿银行教研室中德学院杜邦修正图

销售收入1250000总本钱1012099销售费用20000短期投资非流动资产3949000流动资产4144645货币资金820745销售本钱750000利息支出41500应收帐款598200存货2574700管理费用158000所得税102399净资产收益率〔ROE〕4.415%销售净利润率19.03%资产收益率〔ROI〕2.939%权益乘数〔资产/股东权益〕1.502倍税后利润237901总资产周转率0.154次销售收入1250000总资产8093645一切者权益5387901××÷÷÷+-其他151000其他-59800管理资源吧〔glzy8〕，提供海量管理资料免费下载！23魏嶷德累斯顿银行教研室中德学院6．综合评价·财务情况综合评价的先驱者之一是亚利山大·沃尔。他在本世纪初出版的<信誉晴雨表研讨>和<财务报表比率分析>中提出了信誉才干指数的概念，把假设干个财务比率用线性关系结合起来，以次评价企业的信誉程度。后人在他的实际根底上，总结出一套较为完善的综合评价方法——新沃尔评分法。管理资源吧〔glzy8〕，提供海量管理资料免费下载！24魏嶷德累斯顿银行教研室中德学院新沃尔评分法以为企业财务评价的主要内容是盈利才干、偿债才干和生长才干，它们大致可按5:3:2来分配比重。规范比率应分行业计算，以各行业的平均数为根底，适当进展实际修正在给每个目的评分时，应规定上限和下限，以减少个别目的异常呵斥的不和理影响。上限可定为规范评分的1.5倍，下限可定为规范评分的0.5倍。每分比率的差=〔行业最高比率－规范比率〕/〔最高评分－规范评分〕新沃尔评分法运用的关键技术是“规范评分值〞和“规范比率〞的建立，只需长期不断的实际和修正，才干获得较好的效果存在的缺陷：－设计主要是从债务人和运营者的角度出发。－同一财务目的在一定的区间内并无优劣之分－除了行业特点外，不同规模企业的财务比率也会有所不同。综合评分的规范管理资源吧〔glzy8〕，提供海量管理资料免费下载！25魏嶷德累斯顿银行教研室中德学院综合评分规范表目的评分规范行业最高最高最低每分比率值比率〔％〕比率〔％〕评分评分的差〔％〕盈利才干资产报酬率2010203010 1销售利润率20420 3010 1.6净资产报酬率101620 155 0.8 偿债才干 权益比 8 60 10012415流动比率 8 150450 12 475应收帐款周转率 8 600 1200 12 4 150存货周转率 8 800 1200 12 4 100生长才干销售增长率6 15 30 9 35利润增长率6 10 20 9 33.3人均利润增长率 6 10 20 9 33.3合计 100 15050

管理资源吧〔glzy8〕，提供海量管理资料免费下载！26魏嶷德累斯顿银行教研室中德学院例:假设某公司的资产报酬率为8%,应得几分?(行业最高比率-规范比率)/(最高评分-