金融工程实验报告

金融工程实验报告（一）学号：1000000319姓名：郑锦浩第三章实验一、实验名称研究已知收益率资产远期合约定价模型中各变量对远期合约的影响。二、实验目的在资产远期合约定价模型中，模型中各变量的变化会对对远期合约的价格和价值产生影响，本实验通过控制其他变量，研究已知收益率资产远期合约定价模型中标的资产收益率到期时间、无风险利率等因素对远期合约价格和价值的影响。三、实验内容1、选定输入变量（1） 到期年限单位：年最小变动单位：年（2） 已知收益率资产的资产连续复利收益率最小变动单位：0.5%（3） 连续复利无风险利率最小变动单位：0.5%2、 输出变量的变化根据资产远期合约定价模型远期合约价格为：F=Se（r-）（T-t）远期合约价值公式为：f+Ke-r（T—t）=Se-q（T—t）由公式可知，到期时间和无风险利率与远期合约的价格和价值均呈正相关，而资产的收益率与远期合约的价格和价值呈负相关。下面将通过图来直观的验证以上三种相关关系。3、 到期年限作图（1）到期时间对远期合约价格和价值的影响值价期远-・1—11111111I I到期时间对远期价值的影响值价期远-・1—11111111I I到期时间对远期价值的影响200.00150.00100.0050.000.001 2 3 4 5 6到期时间7 8 9远期价值到期时间对远期价格的影响格价期远200.00150.00100.0050.000.007 8 91 2 3 4 5 6到期时间2）已知收益率资产收益率变化对远期合约价格和价值的影响已知收益率变化对远期合约价值影响远期价格值价约合期远4.002.000.00-2.00-4.00 格价期远200.00150.00100.0050.000.007 8 91 2 3 4 5 6到期时间2）已知收益率资产收益率变化对远期合约价格和价值的影响已知收益率变化对远期合约价值影响远期价格值价约合期远4.002.000.00-2.00-4.00 1 1 1 1 1 1 1 1 合约价值5.00%5.50%6.00%6.50%7.00%7.50%8.00%8.50%9.00%标的资产收益率格价约合期远已知收益率变化对远期合约价值印象110.00105.00100.0095.00合约价格5. 5 & &TT8 8°标的资产收益率2）无风险利率变化对远期合约价格和价值的影响值价期远0.00无风险利率对远期合约价值影响20.0015.0010.00值价期远0.00无风险利率对远期合约价值影响20.0015.0010.005.00—远期价值9.00%9.00%9.00%9.00%9.00%9.00%9.00%9.00%9.00%

无风险利率无风险利率对远期合约价格影响无风险利率格价期远无风险利率对远期合约价格影响无风险利率格价期远四、实验结果由图形可知当到期时间和无风险利率增加时，由于货币时间价值的增长使远期合约的价格和价值均呈增长，前者是由于时间总量的增长，而后者是由于单位时间价值上升。而对于资产的收益率，当收益率上升时，远期合约的价格和价值下降，这是由于资产收益率而无风险利率未变化导致货币时间价值的减小，从而导致远期合约的价格和价值下降。第四章实验一、实验名称研究期货到期交割日期对基差的影响。二、 实验目的基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即：基差=现货价格一期货价格。基差随着期货交割日的临近而缩小，最后在交割日期货和现货价格一致，本实验通过真实数据研究基差随时间的变化趋势。三、 实验内容本实验选择IF1105期货和IF300指数进行验证，数据选自2011年