【S计算机集团财务报表探析案例16000字（论文）】

S计算机集团财务报表分析案例目录TOC\o"1-3"\h\u10887一、企业简介 127503二、报表初步分析 130491（一）资产的初步分析 195631、资产总额的初步分析 1126752、资产各项目的初步分析 226693（二）负债的初步分析 547361、负债总额的初步分析 6183642、负债各项目的初步分析 628146（三）股东权益的初步分析 8175391、股东权益总额 8216092、股东权益各项目 823639（四）利润表初步分析 1016221、净利润 10186722、利润总额 10280493、息税前经营利润 11286254、主营业务利润 11144225、利润分配初步分析 1220973（五）现金流量表分析 12186611、现金净流量总额分析 123032、现金流量的流入和流出分析 131899三、有关财务指标对比的分析 134953（一）短期偿债能力分析 13204431、营运资本 1412492、流动比率 14173733、速动比率 14214274、现金比率 1418693（二）长期偿债能力 1463991、资产负债率 15322382、产权比率 15252143、有形净值债务率 1512544、利息偿付倍数 1520178（三）资产运用效率 15146761、总资产周转率 16199462、流动资产周转率 16197163、固定资产周转率 16116704、应收账款周转率 16299335、存货周转率 167088（四）获利能力 17187501、营业利润率 17211182、总资产收益率 17232153、长期资本收益率 172366四、综合分析 1720320（一）企业近两年杜邦指标体系图 1720985（二）根据杜邦分析法对S集团的净资产收益率进行分析 1811230五、存在问题及建议 195908六、结论 2020725参考文献 22一、企业简介沈阳S软件股份有限公司（以下简称“本公司”）是经沈阳市体改委体改发(1993)年47号文批准，本公司的前身是东北大学下属的两家公司：沈阳东大开放软件系统股份有限公司和沈阳东大阿尔派软件有限公司。公司经营范围是计算机软件、硬件，机电一体化产品开发、销售、安装，技术咨询服务，场地租赁，计算机软、硬件租赁，CT机生产，物业管理，交通及通信、监控、电子工程安装。经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务，但国家限定或禁止进出口的商品及技术除外。二、报表初步分析（一）资产的初步分析1、资产总额的初步分析表2-1S集团2015-2016年总资产变动分析表（单位：万元）项目金额结构（%）2016年2015年增减额增减（%）2016年2015年结构变动总资产6209055592976160811.02100100——流动资产2850152361294888620.7045.9042.223.68长期资产277645283387-5742-2.0344.7250.67-5.95长期投资129388144824-15436-10.6620.8425.89-5.06固定资产14825713856396947.0023.8824.77-0.90无形资产和其他资产54852372821757047.138.836.672.17递延税款借项3392249989335.720.550.450.10数据来源：企业财务报表整理从表2-1可看出，公司的总资产上年是559297万元，2016年增加61608万元，增加的幅度11.02%。总资产增加的主要原因是流动资产和无形资产和其他资产增加额远远大于长期资产减少额。流动资产比上年增加48886万元，增加幅度为20.70%，无形资产和其他资产增加17570万元，增加幅度47.13%。长期资产减少主要是长期投资减少额大于固定资产的增加额引起的。递延税款借项增加幅度虽然很大，但其金额不大，不是进一步分析的主要项目。从资产的结构变动可以看出，流动资产的比重由42.22%上升至45.90%，而长期投资比重由25.89%下降为44.72%。这种变动的后果是使企业的资产流动性上升，收益性减少，经营风险减少。2、资产各项目的初步分析（1）货币资金表2-2S集团2015-2016年货币资金规模和结构变动分析表（单位：万元）项目规模结构（占流动资产的比重%）2016年2015年增减额增减（%）2016年2015年结构变动流动资产2850152361294888620.70100100——货币资金1617971157154608239.8256.7749.007.76数据来源：企业财务报表整理从上表可以看出，2016年度货币资金总量增加46082万元，货币资金占流动资产的比重提高7.76%，占流动资产比重56.77%，付现能力较强，可能是即将支付股利或偿债作准备，当股利支付后，货币资金就会自然下降。（2）交易性金融资产表2-3S集团2015-2016年交易性金融资产规模和结构变动分析表（单位：万元）项目规模结构（占流动资产的比重%）2016年2015年增减额增减（%）2016年2015年结构变动交易性金融资产44044——0.020.000.02数据来源：企业财务报表整理从上表可看出交易性金融资产增加44万元，幅度为100.00%，幅度较大，说明企业改变了投资政策，将闲置的资金投资于二级市场，提高资金收益能力。但比重不大，不作重要分析。（3）应收款项表2-4S集团2015-2016年应收款项资产规模和结构变动分析表（单位：万元）项目规模结构（占流动资产的比重%）2016年2015年增减额增减（%）2016年2015年结构变动应收票据56402972266889.771.981.260.72应收账款729997003529644.2325.6129.66-4.05预付款项3744279295134.071.311.180.13其他应收款993297292032.093.484.12-0.64数据来源：企业财务报表整理应收票据。从表2-4可看出，企业应收票据增加2668万元，增加幅度89.77%，增加幅度较大，原因可能是结算方式变化引起的。从比重看较上年增加0.72%，说明在收款方式上并没有做过大的调整，应收票据增长对流动资产的影响较小。应收账款。从表2-4可看出，企业应收账款增加2964万元，增幅4.23%，增加幅度不大，应收账款占流动资产比重从上年29.66%下降至2016年25.61%，下降4.05%，主要原因是可能销量增加引起的自然增加，或增加对信用好的客户进行部分赊销。预付款项。从表2-4可看出，预付款项增加951万元，增幅34.07%，增加幅度虽大，但比重只有1.31%，对流动资产影响不大，不作重要分析。其他应收款。从表2-4可看出，其他应收款增加203万元，增幅2.09%，增加幅度虽大，但比重只有3.48%，对流动资产影响不大，不作重要分析。（4）存货表2-5S集团2015-2016年存货资产规模和结构变动分析表（单位：万元）项目规模结构（占流动资产的比重%）2016年2015年增减额增减（%）2016年2015年结构变动存货2972833880-4151-12.2510.4314.35-3.92数据来源：企业财务报表整理从表2-5可看出，2016年存货减少4151万元，幅度为12.25%，主要原因可能是①成本降低；②存货跌价准备较上年提高所致；说明部分存货的可变现净值降低。从结构比重来看2016年度存货占流动资产的比重由14.35%降至10.43%，下降3.92%。说明企业没有对经营性资产项目的投入。（5）其他流动资产表2-6S集团2015-2016年其他流动资产规模和结构变动分析表（单位：万元）项目规模结构（占流动资产的比重%）2016年2015年增减额增减（%）2016年2015年结构变动其他流动资产1132100712512.390.400.43-0.03数据来源：企业财务报表整理从上表可看出，其他流动资产的总量规模比较大，2016年增长125万元，幅度为12.39%。数额较大，应在报表附注中披露。比重下降0.03%，相邻两期变动不大，说明企业较上年经营活动没有太大的变化。（6）长期资产表2-7S集团2015-2016年长期投资规模和结构变动分析表（单位：万元）项目金额结构（占长期资产的比重%）2016年2015年增减额增减（%）2016年2015年结构变动可供出售金融资产08017-8017-100.00——————长期应收款1543425497-10063-39.47——————长期股权投资57789573464420.77——————投资性房地产561665396422024.08——————长期投资合计129388144824-15436-10.6638.5244.81-6.29非流动资产合计335890323169127213.94100100——数据来源：企业财务报表整理从上表可看出，①2016年长期投资减少15436万元，幅度为10.66%，这说明企业销减对外投资力度；②2016年减少幅度最大的是可供出售金融资产下降100%，其次是长期应收收款，其减少幅度为39.47%，说明长期投资下降是由可供出售金融资产和长期应收款减少带来的；③同时长期股权投资增长0.77%，投资性房地产增长4.08%，抵销一部分长期投资的减少；④2016年长期投资占长期资产的比重比上年下降4.50%，这可能是企业调整经营策略、减少对外投资的结果。（7）固定资产表2-8S集团2015-2016年固定资产规模和结构变动分析表（单位：万元）项目金额结构（占固定资产的比重%）2016年2015年增减额增减（%）2016年2015年结构变动固定资产：固定资产原值1843911462823810926.05——————累计折旧3654729737681122.90——————固定资产净值1478441165453129926.86——————固定资产减值准备260309-49-15.71——————固定资产净额1475831162363134726.9799.5583.8915.66在建工程67422327-21652-96.980.4516.11-15.7固定资产合计14825713856396957.00100100——数据来源：企业财务报表整理从表2-8可看出，（1）公司2016年固定资产增加9695万元，幅度为7.00%，这说明该企业增加了对盈利能力强的固定资产的投入。其中“固定资产净额”项目上升，“在建工程”项目大幅度下降，说明所投入的资金已经形成生产能力。（2）本期固定资产折旧额增加6811万元，幅度为22.90%，增加幅度与原值幅度相近，说明增加是由增加固定资产引起的。（3）该企业2016年度较上年少计提固定资产减值准备48万元，下降幅度为15.71%。（4）固定资产净额较上年增加31347万元，上升幅度为26.97%。其主要原因是2016年固定资产原值的增加。（5）2016年度在建工程项目较上年减少21652万元，减少幅度96.98%，幅度较大，说明扩改造接近尾声。（8）无形资产表2-9S集团2015-2016年无形资产、商誉、长期待摊费用分析表（单位：万元）项目金额结构（占长期资产的比重%）2016年2015年增减额增减（%）2016年2015年结构变动无形资产3959032109748123.3011.799.941.85商誉1016257495881670.073.030.182.85长期待摊费用5100459950210.911.521.420.10非流动资产合计335890323169127213.94100100——数据来源：企业财务报表整理从上表可以看出，公司无形资产2016年度增长7481万元，幅度为23.30%，占长期资产的比重由11.33%上升至14.26%，上升2.93%，规模相对较大，说明企业经营提高技术性较高产品。商誉。从上表可看出企业2016年度商誉提高幅度1670.07%，增加的幅度实在惊人。可能是进行组建，资产价值较大引起的，可能从企业明细账进行分析。但占长期资产的比重不大，比长期资产的影响不大。长期待摊费用。从上表可看出，长期待摊费用增加的幅度不大，比重也不大，不作重要分析。（9）递延税借项表2-10S集团2015-2016年递延税款借项规模和结构变动分析表（单位：万元）项目金额结构（占长期资产的比重%）2016年2015年增减额增减（%）2016年2015年结构变动递延所得税资产（借）3392249989335.721.010.770.24非流动资产合计335890323169127213.94100100——数据来源：企业财务报表整理从表2-10可以看出，（1）公司递延税款借项规模相对较大，说明该企业时间性差异重要。（2）2016年递延税款借项增长893万元，说明本期新增的时间差异一般。递延税款借项占总资产的比重低，2016年虽有增长，对资产的影响不太大。综上所述，公司的总资产比上年增长61608万元。资产增加的主要原因是流动资产增加48886万元，流动资产增加的主要原因是货币资金增加46082万元，应收账款增加2964万元及应收票据增加2668万元。资产减少的主要原因是长期投资减少15436万元，在建工程减少21652万元以及存货减少4151万元。对于这些项目应在分析时给予特别关注。（二）负债的初步分析1、负债总额的初步分析表2-11S集团2015-2016年总负债规模和结构变动分析表（单位：万元）项目金额结构（%）2016年2015年增减额增减（%）2016年2015年结构变动流动负债12984612191779296.5067.0663.183.89长期负债6377071058-7288-10.2632.9436.82-3.89合计1936161929756410.33100100——数据来源：企业财务报表整理从上表可看出，负债总额193616万元，说明企业的负债总额规模，企业620905万元的总资产中有193616万元是靠负债取得的。负债规模不太大，企业承担的偿债义务较小。公司总负债比上年增加641万元，幅度为0.33%，总负债增加较小的主要原因是流动负债增加额约大于长期负债减少额。流动负债比上年增加7929万元，增加幅度6.50%，长期负债比上年减少7288万元，减少幅度10.26%。从负债的结构变动可以看出，流动负债的比重由63.18%提高至67.06%，长期负债的比重由36.82%降低至32.94%。流动负债和长期负债变动的原因是企业有较多流动资金，通过减少长期负债来减少部分财务费用的支付。具体的原因需进行下一步分析负债各项。2、负债各项目的初步分析（1）流动负债表2-12S集团2015-2016年流动负债规模和结构变动分析表（单位：万元）项目金额结构（%）2016年2015年增减额增减（%）2016年2015年结构变动交易性金融负债0876-876-100.000.000.72-0.72应付票据127949832296230.129.858.061.79应付账款48381373331104829.5937.2630.626.64预收款项2976836460-6692-18.3522.9329.91-6.98应付职工薪酬1831015355295519.2414.1012.591.51应交税费40492715133449.153.122.230.89应付利息2849-21-43.470.020.04-0.02其他应付款1562414099152510.8212.0311.560.47一年内到期的非流动负债03000-3000-100.000.002.46-2.46其他流动负债8932199-1306-59.390.691.80-1.12流动负债合计12984612191779296.50100100——数据来源：企业财务报表整理从表2-12可看出，2016年度流动负债比上年度增加7929万元，增幅6.50%。变动幅度较大的是交易性金融负债、应交税费用、应付利息、一年内到期的非流动负债，其他流动负债。对变动大的项目分析有①交易性金融负债降低876万元，降低率100%；一年内到的非流动负债3000万元都降低率为100%；其他流动负债也降低1306万元，降低幅度为59.39%；应付利息降低21万元，降低幅度为43.47%，但从结构上看占的比重不大就不作分析了。由此看来可能是企业2016年度流动资产在幅度增加，企业调整偿还上年的短期负债。②应付票据比上年增加2962万元，提高了30.12%，占比重9.85%，应付账款比上年增加了11048万元，增加率为29.59%，占比重从30.62%上升至37.26%，上升幅度6.64%，在负债增长中提高比较大，主要原因有两个，一是结算方式发生变化，二是企业的采购规模增加。从以上说明企业2016年度偿还大部分流动负债，使用企业信用进行采购。③预收款项2016年减少了6692万元，是流动负债减少金额最大的一个，幅度为17.35%，从结构上看占流动负债从29.91%下降至22.93%，下降6.98%，说明企业的销售预定减少了，对企业来说是不好的变化作为企业应查明原因进行经营的调整。（2）长期负债表2-13S集团2015-2016年长期负债规模和结构变动分析表（单位：万元）项目金额结构（%）2016年2015年增减额增减（%）2016年2015年结构变动长期借款1520027500-12300-44.7323.8438.70-14.97长期应付款30654304412130.7048.0742.845.23预计非流动负债1243108915414.091.951.530.42递延所得税负债264790-526-66.550.411.11-0.70其他非流动负债1640911237517246.0225.7315.819.92长期负债合计6377071058-7288-10.26100100——数据来源：企业财务报表整理从上表可以看出，①长期借款减少幅度为44.73%，占长期负债合计比重减少了，说明企业有资产进行偿债，减少负债的利息偿还，降低了财务风险。②递延所得税负债减少526万元，幅度66.55%，减少的幅度较大，与借项结合来看企业的负债减少转到所税资产借项，说明企业时间差异存在较多，2016年转销上年大部分。但2016年占负债的比重很低，2016年虽略有增长，但对负债的影响不大。③其他非流动负债增加5172万元，增加幅度46.02%，比重上降9.92%，较其他企业而言较大，应以关注。①2016年度长期负债比上年度降低了7288万元，降低率10.26%，其中长期借款降低44.73%，递延所得税负债降低66.55%。②2016年度长期负债占负债的比重降低了3.89%总体上看企业增加了短期负债中应付票据和应付账款的比重。③2016年度长期应付款和其他非流动负债虽然有不同程度的增加，其中其他非流动负债增加的比重较上年高达9.92%，但总体来说长期负债是在减少的，主要是企业在2016年度偿还大部分长期负债后，尚举借债，只是增加了长期应付款和其他非流动负债。主要原因：一是企业为增加盈利采取降低负债总额，减轻利息负担的策略；二是公司为降低财务风险调整了筹资策略，利用企业信用增加长期应付款和其他负债。（三）股东权益的初步分析1、股东权益总额表2-14S集团2015-2016年股东权益规模和结构变动分析表（单位：万元）项目金额结构（%）2016年2015年增减额增减（%）2016年2015年结构变动实收资本(或股本)944309443000.0022.1025.78-3.68资本公积6463769212-4575-6.6115.1318.89-3.77盈余公积5006241775828719.8411.7211.400.31未分配利润1925101367405577040.7945.0537.337.73所有者权益(或股东权益)合计4272893663236096616.64100100——数据来源：企业财务报表整理从表2-14可看出，引起股东权益规模变动的主要项目是盈余公积和未分配利润，2016年股东资本公积占所有者权益的比重都有下降，未分配利润比例上升。主要原因有：（1）2016年度净利润增加，提高了股东权益的总规模，股东权益规模的变动，造成股东权益各项目比例结构发生变动。（2）利润分配政策对股东权益结构产生了影响。2016年度实现净利润除按法律规定提盈余公积，同时2016年度未向股东分配股利，未分配利润占股东权益的比例提高了7.73%。（3）虽然2016年度股本总量未增加，但股本占股东权益的比例却下降了3.68%，这也是因为未分配利润总量的提高。从资产负债表可看出企业所有权益占总资产比例比较大的，说明企业的财务状况比较稳定。从表上看有四点：一是该公司2016年度股本未有增减，但2016年度股本占股东权益的比重比上年降低3.68%，其主要原因是股东权益其他项目的增长引起的。二是公司2016年度资本公积减少4575万元，减少率为6.61%，资本公积占股东权益的比重比上年降低3.77%，其主要原因是股东权益其他项目的大幅度增长引起的。三是公司2016年盈余公积增加8287万元，增长率为19.84%，盈余公积占股东权益的比重比上年提高0.31%。结合利润表可看出，盈余公积增长的原因是2016年净利润较上个增加17877万元，使计提盈余公积的基数加大。四是公司2016年度未分配利润增加55770万元，增长率为40.79%，占股东权益的比重比上年提高7.73%，是股东权益各项中提高幅度最大的一项。未分配利润提高的主要原因是①2016年净利润提高；②计提盈余公积的基数加大。③公司未向股东分配利润，说明企业盈利能力和权益资本实力在增强。2、股东权益各项目（1）股本表2-15S集团2015-2016年股本变动分析表（单位：万元）项目金额结构（占股东权益的比重%）2016年2015年增减额增减（%）2016年2015年结构变动实收资本(或股本)944309443000.0022.1025.78-3.68数据来源：企业财务报表整理从上表可以看出，该公司2016年度股本没有增减，但2016年度股占股东权益的比重比上年下降了3.68%，其主要原因是股东权益其他项目的增长使得比重下降。（2）资本公积表2-16S集团2015-2016年资本公积变动分析表（单位：万元）项目金额结构（占股东权益的比重%）2016年2015年增减额增减（%）2016年2015年结构变动资本公积6463769212-4575-6.6115.1318.89-3.77数据来源：企业财务报表整理从上表可看出，该公司2016年度资本公积减少4575万元，降低率为6.61%。资本公积占股东权益的比重比上年降低了3.77%。其主要原因其他股东权益项目的增长，而股本并没有增加引起的。（3）盈余公积从表17可看出，该公司2016年盈余公积增加8287万元，增长率为19.84%。盈余公积占股东权益的比重比上年提高0.31%。说明企业的盈余公积变化不大，没有改变提高的比例，主要增长是由于净利润增长的基数增长引起盈余公积的增长。表2-17S集团2015-2016年盈余公积变动分析表（单位：万元）项目金额结构（占股东权益的比重%）2016年2015年增减额增减（%）2016年2015年结构变动盈余公积5006241775828719.8411.7211.400.31数据来源：企业财务报表整理（4）未分配利润表2-18S集团2015-2016年未分配利润变动分析表（单位：万元）项目金额结构（占股东权益的比重%）2016年2015年增减额增减（%）2016年2015年结构变动未分配利润1925101367405577040.7945.0537.337.73数据来源：企业财务报表整理从上表可以看出，公司2016年未分配利润增加55770万元，增长率为40.79%。占股东权益的比重比上年提高7.73%，是股东权益各项中提高幅度最大的一项。未分配利润提高的主要原因是：（1）2016年净利润有提高。（2）除按规定提盈余公积外，公司未向股东分配利润。这说明企业盈利能力增强。综上所述，该公司增加部分流动负债，减少大部分长期负债，总体来说负债较上年增加0.33%；与此同时，公司增加股东权益，包括股本不变时，增加了盈余公积。这种变化表明公司改变资金结构，降低了企业的财务风险。（四）利润表初步分析1、净利润表2-19S集团2015-2016年净利润规模变动分析表（单位：万元）项目规模结构（%）2016年2015年增减额增减（%）2016年2015年结构变动利润总额72776537171905935.48100100——减：所得税费用76686486118218.2310.5412.07-1.54净利润65108472311787737.8589.4687.931.54数据来源：企业财务报表整理从上表可看出该公司净利润比上年增加17877万元，增幅37.85%主要原因是利润总额大幅度增加，较上年度增长19059万元，增幅为35.48%，所得税费同时增加1182万元，幅度18.23%，比重减少1.54%，虽然基数增大，可能是递延税款余额影响时间性差异所致。因此净利润的增幅约大于利润总额。净利润的比重比上年增加了1.54%。2、利润总额从表20来看，该公司利润总额的增加19059万元，主要因素是（1）息税前经营利润增加8658万元，幅度为17.99%，占利润总额78.02%，2016年较上年下降了11.56%；（2）财务费用增加1302万元，增加幅度289.37%，占利润总额的比重虽然不大，也上升了1.57%；主要原因是负债增加和结算方式改变。因此营业利润占的比重从上年的88.75%下降至2016年75.61%，下降了13.13%；（3）投资收益增加9553万元，增加的幅度为369.13%，占利润总额由上年4.82%提高至16.68%，提高了11.87%，说明企业增加房地产投资，2016年房地产项目处于最佳状态影响的；营业外收入增加2150万元，增加幅度为62.17%，比上年提高了1.27%，需从明细账进一分析。表2-20S集团2015-2016年利润总额变动分析表（单位：万元）项目规模结构（%）2016年2015年增减额增减（%）2016年2015年结构变动息税前经营利润5678148122865817.9978.0289.59-11.56财务费用17524501302289.372.410.841.57营业利润5502847672735615.4375.6188.75-13.13投资收益1214125889553369.1316.684.8211.87营业外收支净额56073457215062.177.706.441.27利润总额72776537171905935.48100100——数据来源：企业财务报表整理从利润总额的百分比结构来看企业的利润总额有78.02%是来至息税前经营利润，说明的获利大部分是经营企业的产品主营业的收入，但较上年是下降的，其主要原因是投资收益和财务费用的大幅度增加，从资产负债表可看出企业长期投资主要是投资性房地产，在增加投资的同时，由于2015年至2016年我国的房地产业兴旺发展，因此该公司的投资收益也大幅度增加；企业减少负债，财务费用大幅度增加，从现金流量表附表可看出企业用于支付财务费用的现金在减少，因此企业财务费用增加应有其他原因，需要进一步的分析。3、息税前经营利润表2-21S集团2015-2016年息税前经营利润变动分析表（单位：万元）项目规模结构（%）2016年2015年增减额增减（%）2016年2015年结构变动主营业务利润13999813105989396.82100.00100.000.00加：其他业务利润0000.000.000.000.00毛利合计13999813105989396.82100100——减：营业费用2845928749-291-1.0120.3321.94-1.61管理费用534815171017713.4238.2039.46-1.25资产减值损失12782477-1200-48.430.911.89-0.98息税前经营利润5678148122865817.9940.5636.723.84数据来源：企业财务报表整理从上表看出（1）2016年主营业务利润比上年增加8939万元，幅度为6.82%，因为没有其他业务利润，占毛利合计不变为100%。（2）管理费用略有上升，影响营业利润降低1771万元；营业费用略有降低291万元，是促使本期经营利润上升的一个原因。（3）息税前经营利润增加8658万元，幅度为17.99%，形成经营利润上升的主要因素。从息税前利润的结构变动可看出（1）企业没有其他业务利润，营业利润占主营业务利润为100%，这说明企业营业活动发展顺利，盈利能力可以。（2）营业费用占毛利的比重由21.94降至20.33；管理费用占毛利的比重由上年39.46%降低至本度38.20%，这是息税前经营利润比重上升的直接原因。4、主营业务利润表2-22S集团2015-2016年主营业务利润变动分析表（单位：万元）项目规模结构（%）2016年2015年增减额增减（%）2016年2015年结构变动主营业务收入4166063711354547112.25100100——减：主营业务成本2711972355303566715.1465.1063.461.63主营业税金及附加5411454686519.041.301.220.07主营业务利润13999813105989396.8233.6035.31-1.71数据来源：企业财务报表整理从表2-22看出（1）2016年主营业务收入比上年提高45471万元，幅度为12.25%（影响主营业务收入变动的主要因素有产品销售数量，销售品种结构，销售单价等）因此需要从主营业务收入明细表进行分析。（2）2016年主营业务成本较上年提高35667万元，幅度为15.14%，超过了主营业务收入的增长幅度。由于本期主营业务成本的增长幅度大于主营业务收入的增长幅度，度营业务收入的增长并未带来主营业务利润的同步增长，从主营业务成本分析，该公司主营业务成本上升很大程度应是原材料价格上涨所致。（3）2016年主营业务税金及附加提高了865万元，幅度为19.04%，比重从1.22上升至1.30%，上升0.07%，没有太大的变动，所以公司的税率应该没有变动。从结构变动可看出（1）2016年度主营业务利润占主营业务收入的比重为33.60%比上年度降低1.71%，主要原因是2016年度营业务成本和主营业务税金及附加都比上年有所提高。（2）2016年度主营业务成本占主营业务收入的比重为65.10%比上年提高1.63%，抵消了一部分收入增长。综上所述，企业2016年度的利润中营业利润占利润的75.61%，2016年虽然减少13.13%，利润总额比上年增加19059万元，利润78.02%来自息税前经营利润，代表企业的核心能力，2016年度各项利润都在增加，说明企业的经营活动的效益水平提高了。5、利润分配初步分析从利润表可知，该公司2016年度未对利润进行分配，因此没有对其分析。（五）现金流量表分析1、现金净流量总额分析表2-23S集团2015-2016年现金净流量总额分析表（单位：万元）项目规模结构（占净流量总额比重，%）2016年2015年增减额增减率%2016年2015年结构变动经营活动现金净流量772567323640205.49165.21-310.88476.09投资活动现金净流量-13673-4573632063-70.10-29.24194.14-223.38筹资活动现金净流量-16822-5105834236-67.05-35.97216.74-252.71合计46762-2355870319-298.50100100——数据来源：企业财务报表整理从上表可以看出，2016年度该公司现金净流量总额增加70319万元，增加幅度负数298.5%。反映企业获取现金的能力增加。其中，经营活动产生现金净流量增加4020万元；投资活动产生现金净流量增加32063万元，，增加幅度负数70.10%；筹资活动产生现金净流量负数增加34236万元，增加幅度负数67.05%。但从结构变动看，2016年度经营活动产生现金净流量占现金净流量总额的比重与上年是上升，由上年的310.88%上升到165.21%，上升476.09%；投资活动产生净流量占流量总额的比重下降223.38%，筹资活动现金净流量比重下降252.71%。比重最大的经营活动净流量，说明企业是以主营业务活动为公司经营流动，属于正常经营企业。现金流量变动较大，具体原因需对流入和流出进行分析。2、现金流量的流入和流出分析从表2-24可以看出，现金流入总额增加16218万元，增加幅度3.50%。其中，经营活动现金流入2016年度增加26069万元，增加幅度6.14%；投资活动现金流入2016年度增加12985万元，增加幅度85.36%，主要是收回投资所收到的现金。2016年度筹资活动现金流入减少22836万元，下降幅度99.98%。与资产负债表的项目增减少对应，说明2016年度经营活动流入正常，企业2016年收到投资回报，几乎没有筹资活动。表24：S集团2015-2016年现金流入和流出分析表（单位：万元）项目规模结构（%）2016年2015年增减额增减率%2016年2015年结构变动现金流入合计479134462917162183.50100100——经营活动现金流入450935424866260696.1494.1191.782.33投资活动现金流入28195152111298585.365.883.292.60筹资活动现金流入422840-22836-99.980.004.93-4.93现金流出合计432373486475-54101-11.121001000.00经营活动现金流出373679351630220496.2786.4372.2814.14投资活动现金流出4186860946-19078-31.309.6812.53-2.84筹资活动现金流出1682673898-57072-77.233.8915.19-11.30数据来源：企业财务报表整理现金总流出2016年度是减少54101万元，减少幅度11.12%。其中，经营活动现金流出增加22049万元，增幅6.27%；投资活动现金流出2016年度减少19078万元，减少幅度31.30%；筹资活动现金流出减少57072万元，减少幅度为77.23%。与资产负债表项目对应起来，说明2016年经营活动流出正常，投资活动减少，筹资活动现金流出减少较多。从结构变动看，该公司经营活动现金流入比率相对比重增加2.33%，从总的情况看，经营活动的现金流入是该公司现金的主要来源，因此，必须重视经营活动。在现金支出结构中，经营活动的现金流出也是占主要部分，现金流出增加较多，比重增加14.14%。投资活动的现金流出比重下降2.84%，说明2016年度企业对外投资金额减少。而筹资活动的现金流出比重减少11.30%，比重减少较大，说明上年偿还较多债务，2016年较上年减少偿还的数量。三、有关财务指标对比的分析（一）短期偿债能力分析表3-1S集团2015-2016年短期偿债能力分析表（单位：万元）指标2015年2016年变动率（%）2016年与行业差异值与行业差异率企业实际值企业实际值行业平均水平营运资本114212155169409577242882741114.24流动比率1.942.200.261.930.2714.01速动比率1.661.970.311.610.3622.36现金比率0.951.250.300.850.4046.94数据来源：企业财务报表整理1、营运资本从上表可看出，公司营运资本比上年增加40957万元，高于行业平均114.24.说明公司偿还债务能力呈较好发展趋势，并且在行业中处于良好状况。公司可利用负债扩大经营规模的能力较强。但是过高营业资本，不利于提高企业盈利能力。2、流动比率从上表可看出，公司2016年流动比率比上年增加0.26%，高于行业平均14.01%。从初步分析了解，流动资产的流动性2016年增强，主要是货币资金和应收票据的流动性增加。说明：企业的短期偿债能力比上年提高了，而且在行业中处于较高的状态。表明企业遇到突发性现金流出的支付能力增强。但是企业在流动资产上占用过多的货币项目，使得资金的利用率下降从而降低了企业资产的盈利能力。企业采取了一种保守的财务政策，未能充分利用企业现有的负债筹资能力。3、速动比率从上表可看出，公司2016年速动比率比上年增加0.31%，高于行业平均22.63%。说明企业的短期偿债能力增强，主要原因是流动资产各项在增加，反而存货减少，使得速动比率增加。表明企业的流动资产变现能力增强，而且在行业中处于较高的水平。4、现金比率从上表可看出，公司2016年现金比率比上年增加0.30%，高于行业平均46.94%。说明企业用现金偿还短期债务的能力增强，略高于行业平均值。主要原因是企业的货币资金存量增加。但过高的现金比例也说明了企业不善于利用现金资源，没有把现金投入经营以赚取更多的利润。综上所述，公司今年在短期偿债能力的各项指都比上年强，与行业相比，也是行业之上，说明2016年企业的短期偿债能力应该属于软件行业的先进水平。由于大量的现金比速，可能会影响企业的获利能力，企业的获利能力需要进行下一步的比较。（二）长期偿债能力表3-2S集团2015-2016年长期偿债能力分析表（单位：万元）指标2015年2016年变动率（%）2016年与行业差异值与行业差异率企业实际值企业实际值行业平均水平资产负债率34.5031.18-3.3237.47-6.29-16.77产权比率52.6845.31-7.3759.92-14.61-24.38有形净值债务率57.8451.28-6.5663.89-12.61-19.73利息偿付倍数106.9332.40-74.5357.30-24.89-43.44数据来源：企业财务报表整理1、资产负债率从上表可看出，公司2016年资产负债率比上年下降了3.32%，低于行业平均16.77%。说明企业采用保守的资金结构，较低的资产负债率水平，财务风险降低了，长期偿债能力高于行业平均，债权人权益的受保障程度高。还没有达到充分利用企业现有的负债筹资能力和合理的资金结构。2、产权比率从上表可看出，公司2016年产权比率比上年下降了7.37%，低于行业平均24.38%。说明财务结构的风险降低了，所有者权益对偿债风险的承受能力减了，低于行业平均，偿债能力是否增加。需要从结合有形净值债务指标进行一步分析。3、有形净值债务率从上表可看出，公司2016年有形净值债务率比上年下降6.56%，低行业平均19.73%。说明具备较强的长期偿债能力；债权人的利益受保障程度较高。就企业破产的角度来看，也比行业平均对债权人的保护程度要高，长期偿债能力处于行业中先进水平。4、利息偿付倍数从上表可看出，公司2016年利息偿付倍数比上年下降74.53倍。表明2016年企业偿付到期利息的风险较高，债务偿还保障降低。主要原因是息税前利润只增加17.99%，财务费用增加的幅度高达289.37%，说明是财务费用出的问题。行业平均为57.30%，低于行业平均43.44%，说明企业的长期偿债能力低，当本金到期时企业可能不太好筹集到新的资金。在金融市场，难获得资金，也不能最大限度的利用借入资本产生的财务杠杆利益。通过分析可以得出，公司具备很强的长期偿债能力，公司财务风险很低，债权人利益受保护的程度很高，约超出行业平均。利息付倍数较低，主要是财务费用的问题，影响企业在金融市场的获得能力，因此，要特别关注财务费用的产生，进行控制。这样不能发挥财务杠杆作用，并不是一个最佳的资本结构。获利能力可能约有下降，需要从下面进行分析了解。（三）资产运用效率表3-3S集团2015-2016年资产运用效率分析表（单位：万元）指标2015年2016年变动率（%）2016年与行业差异值与行业差异率企业实际值企业实际值行业平均水平总资产周转率0.880.71-0.170.80-0.09-11.76流动资产周转率1.731.60-0.131.240.3628.94固定资产周转率4.543.16-1.385.62-2.46-43.80应收账款周转率5.245.490.264.201.3030.97存货周转率10.5013.102.606.896.2190.16数据来源：企业财务报表整理1、总资产周转率从上表可看出，公司的总资产周转率比上年下降0.17%，低于行业平均11.76%。说明企业的总资产周转不如上年。需要分析下面的各项资产，看是哪个出问题。相差不很大，说明该行业的总资产周转率的水平不高，公司资产运用效率处于中等。2、流动资产周转率从上表可看出，公司的流动资产周转率比上年下降0.13%，但高于行业平均28.94%。说明企业的流动资产的运用效率不如上年，获利能力也会受到影响，主要原因是货币资金占流动资产56.77%，2016年增幅达39.82%，资金留存较多。流动资产使用高于行业水平，总体说企业的运用效率处于行业中等水平，运用效率不差，还有提高的空间。3、固定资产周转率从上表可看出，公司的固定资产周转率比上年下降了1.38%，低于行业平均43.80%。说明企业产固定资产的运用效率与上年相差较大，主要原因是2016年新增加了26%的固定资产，同时上年的在建工程的数额较大，投入的设备运行还未产生等比例的收益。比行业低可能是由于近年的扩建引起，需要下年度关注固定资产的使用是否投资得当。4、应收账款周转率从上表可看出，公司2016年应收账款周转率比上年增加0.26%。比行业平均高30.97%。说明比上年的周转要好，增加不比例不大，应该属于销售量增加自然的增长。在行业中企业应收账款周转较好，有利于增加企业资金的合理的使用，提高资产运用效率。5、存货周转率从上表可看出，企业2016年存货周转率比上年增加2.60%，企业存货减少，表明销售渠道畅通，2016年底销售较多。行业平均6.89%，比行业平均高90.16%，几乎高一倍，说明企业的生产的产品市场销售好，存货周转比较高，说明企业销售中赚取利润的能力增强。但是过快的存货周转率，也可能是企业存货不足造成的，这样就增加了采购成本和缺货成本。综上所述，公司2016年度总资产周转率下降，主要原因是只有应收账款和存货的运行增加，约高于行业平均水平，说明销售的方面还可以，但流动资产和固定资产的运用效率降低较多，尤其固定资产低于行业水平43.8%。主要原因是货币资金没有充分利用和固定资产投入未产生等比例的收入，可能存在固定资产占用过多的资金，资产结构不合理。从总资产的运用效率来看，企业的运用效率处于行业的中等水平。说明企业有较大资产运用提升的空间。（四）获利能力表3-4S集团2015-2016年获利能力分析表（单位：万元）指标2015年2016年变动率（%）2016年与行业差异值与行业差异率企业实际值企业实际值行业平均水平营业利润率12.8513.210.366.826.3993.58总资产收益率12.7912.63-0.169.722.9129.90长期资本收益率17.3916.05-1.3414.941.127.48数据来源：企业财务报表整理1、营业利润率从上表可看出，公司的营业利润率比上年增加0.36%，比行业平均高93.58%。说明公司2016年每百元主营业务收入中所赚取的营业利润的数额增加了，获利能力增强。与行业相比高了很多，是行业中先进水平能力，企业发展较好。2、总资产收益率从上表可看出，公司2016年的总资产收益率比上年减少0.16%，比行业平均高29.90%。说明企业2016年的总资产的获利能力有下降趋势，资产综合利用效率减弱，主要是2016年资产增加，用于固定资产的投入未产生相应的收益，有固定资产和过多货币资金闲置因素；但高于行业水平，企业的总资产获利能力处于中等，综合管理水平较高。3、长期资本收益率从上表可看出，公司2016年长期资本收益率比上年减少1.34%，比行业平均高7.48%。说明企业2016年长期负债的减少，使得收益额减少更多，长期资本收益需要连续5年分析才能更好说明获利能力的对企业的的影响程度。但高于行业平均，处在行业的中等水平。综合分析可以得知，该企业的获利能力比上年有所下降，高于行业平均，企业要关注货币资金和固定资产使用，使之得到合理利用，控制财务费用增加，增加企业的收益。四、综合分析（一）企业近两年杜邦指标体系图2016年杜邦分析结构图净资产收益率16.14%资产净利率10.855%×权益乘数1.487销售净利率15.376%×总资产周转率0.7061/（1-资产负债率32.756%）净利润÷销售收入销售收入÷平均资产总额负债总额÷资产总额64056÷416606.416606÷590102193296÷590102净利润=销售金额-成本总额+其他业务利润-所得税流动负债+长期负债流动资产+非流动资产64056=416606-360300＋15419-7668125882+67414260572+3295302015年杜邦分析结构图净资产收益率17.98%资产净利率11.597%×权益乘数1.550销售净利率13.224%×总资产周转率0.8771/（1-资产负债率35.471%）净利润/销售收入销售收入/平均资产总额负债总额/资产总额49078/371135371135/423400150186/423400净利润=销售金额-成本总额+其他业务利润-所得税流动负债+长期负债流动资产+非流动资产49078=371135―320985＋5415―648611192+38263214894+208507（二）根据杜邦分析法对S集团的净资产收益率进行分析表4-1杜邦分析法的指标表项目2015年2016年2016年与上年的差距净资产收益率（%）17.9816.14-1.84资产净利率（%）11.59710.855-0.742权益乘数1.5501.487-0.063销售净利率（%）13.22415.3762.152资产周转率（次）0.8770.706-0.171净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数2015年净资产收益率=13.224%×0.877×1.550=17.98%2016年净资产收益率=15.376%×0.706×1.487=16.14%2016年净资产收益率－2015年净资产收益率=16.14%－17.98%=－1.84%利用连环替代法进一步分析：销售净利率变动对净资产收益率的影响=（15.376%－13.224%）×0.877×1.550=2.925%资产周转变动对净资产收益率的影响=15.376%×（0.706－0.877）×1.550=－4.075%权益乘数变动对净资产收益率的影响=15.376%×0.706×（1.487－1.550）=－0.684%根据以上计算结果可以看出，2016年净资产收益率比2015年减少了1.84%，其主要影响因素是销售净利率的提高，使净资产收益率比2015年增加了2.925%；但资产周转率的降低，使净资产收益率比2015年降低了4.075%；权益乘数的降低，使净资产收益率比2015年降低了0.684%。确认S集团公司2016年资产运用效率出了问题最大，比2015年差很多。五、存在问题及建议结合以上分析，企业应对以下几个方面关注：问题1：固定资产周转过慢，资产周转率下降主要是2016年固定资产投入比例较大，还未完全产生效益；建议：制定新设备的操作规程，对员工进行生产的培训，使设备能高速正常运营，监督使用，使其能较大限度提高企业的权益。问题2：通过前面分析可知，存货周转率远远高于行业平均水平。过快的存货周转率，可能是企业存货不足造成的，也可能是企业销路较好，存货较少。这样会增加企业的采购成本和缺货成本，相应增加经营成本，还会影响企业的销售。建议：随时了解进年和2016年市场，进行存货盘点，跟据市场实时报计划进行采购与生产计划，监督生产。适当调整存货的库存量，以减少相应机会成本，保证销售有足够的货源。问题3：流动资产周转率下降，主要是企业货币资金留存过多，影响获能力的增加。建议：企业通过各种预算，进行统计下年从于生产经营所需要的各种资金资产与收入资金流数量，进行结余，结余货币资金进行有收益性的短期投资，增加企业资产收益。问题4：权益乘数影响，主要是资产负债率和产权比率较低，企业采用保守式的资产结构。这样虽然经营风险不大，但是收益也不大。企业没有很好的利用财务杠杆效益，还得不到利息抵税的好处。建议：企业的产品销售、经营效果较好，可以通过筹资活动来增加企业的资本，调整资产