证券投资顾问胜任能力考试《证券投资顾问业务》考前冲刺卷及详解考前冲刺卷2019年4月

2020年4月证券投资顾问胜任能力考

试《证券投资顾问业务》考前冲刺卷及

详解

考前冲刺卷

2019年4月证券投资顾问胜任能力考试《证券投资

顾问业务》考前冲刺卷及详解（一）

选择题

1.资本资产定价模型的假设不包括（）。

A.证券交易佣金为一定值

B.投资者都依据期望收益和标准差选择最优证券组合

C.资本市场没有摩擦

D.投资者对证券的收益、风险及证券间的相关性具有完全相同的预期

【答案】：A

【解析】：

资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为如

下三项假设：①投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差

（或标准差）评价证券组合的风险水平，并采用投资者共同偏好规则选择最优

证券组合。②投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预

期。③资本市场没有摩擦。

2.根据《上市公司解除限售存量》上市公司的控股股东在该公司的年报、半年

报公告前（）日内不得转让解除限售存量股份。

A.90

B.30

C.60

D.15

【答案】：B

【解析】：

2008年4月20日，为了规范“大小非”的减持行为，维护A股市场的稳定，

减缓受限解禁股减持对二级市场的冲击，中国证监会颁布了《上市公司解除限

售存量股份转让指导意见》，对已经完成股权分置改革、在上海和深圳主板上

市的公司有限售期规定的股份，以及新老划断后在上海和深圳主板上市的公司

于首次公开发行前已发行的股份的减持行为进行规范。根据该指导意见，持有

解除限售存量股份的股东预计未来1个月内公开出售解除限售存量股份的数量

超过该公司股份总数M的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。

上市公司的控股股东在该公司的年报、半年报公告前30日内不得转让解除限售

存量股份。

3.股价随着缓慢增加的成交量而逐渐上升，某一天平缓的走势忽然变成直线上

升的“井喷”，成交量剧烈猛增、价格暴涨，之后是成交量萎缩、价格大幅度

下降，这表明（）。

A.上升还会延续

B.股价将要进入翻盘期

C.上升已到了末期

D.上升将要开始

【答案】：C

【解析】：

根据葛兰碧九大法则，成交量大幅增加、股价跃升暴涨，但随后却是成交量大

幅萎缩、股价暴跌，这表明涨势已到末期。

4.下列关于行业集中度的说法，错误的是（）。

A.行业集中度越低，市场越趋向于竞争

B.行业集中度越高，市场越趋向于垄断

C.行业集中度是指某行业相关市场内前N家最大的企业所占市场份额

D.行业集中度一般以某一行业排名前10位的企业的销售额占行业总的销售额

的比例来度量

【答案】：D

【解析】：

行业集中度是指某行业相关市场内前N家最大的企业所占市场份额（产值、产

量、销售额、销售量、职工人数、资产总额等）的总和，一般以某一行业排名

前4位的企业的销售额（或生产量等数值）占行业总的销售额的比例来度量。

行业集中度值越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断；反之，

集中度越低，市场越趋向于竞争。

5.建立套利定价理论的假设条件不包括（）。

A.投资是追求收益的，同时也是厌恶风险的

B.投资者能发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利

C.市场是完美的

D.所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响

【答案】：C

【解析】：

建立套利定价理论的假设条件可概括为三个基本假设：①投资者是追求利益

的，同时也是厌恶风险的；②所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响;

③投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。

6.套利定价模型的目标是寻找（）的证券。

A,价格被低估

B.高成长性

C.高收益

D.高风险

【答案】：A

【解析】：

套利组合理论认为，当市场上存在套利机会时，即存在价值被低估的证券时，

投资者会不断进行套利交易，从而不断推动证券的价格向套利机会消失的方向

变动，直到套利机会消失为止，此时证券的价格即为均衡价格，市场也就进入

均衡状态。

7.下列各项中，不受会计年度制约的，预算期始终保持在一定时间跨度的预算

方法是（）。

A.固定预算法

B.滚动预算法

C.弹性预算法

D.定期预算法

【答案】：B

【解析】：

编制预算的方法按其预算期的时间特征不同，可分为定期预算法和滚动预算法

两类。滚动预算法又称连续预算法或永续预算法，是在上期预算完成情况的基

础上，调整和编制下期预算，并将预算期间逐期连续向后滚动推移，使预算期

间保持一定的时期跨度。

8.下列各项中，不属于股指期货的作用是（）。

A.套利

B.提高投资效率

C.增加投资收益

D.套期保值

【答案】：C

【解析】：

股指期货可以用于资产投资工具（投机）、套期保值与套利，是系统风险管理

的主要工具。股指期货是一个重要而灵活的资产配置和管理工具，能够有效的

提高投资效率。

9.从个人理财生命周期的角度看，（）的理财任务是要尽可能多地储备资产、

积累财富、未雨绸缪，进而这一时期要做好投资规划与家庭现金流规划，以防

范疾病、意外、失业等风险。

A.退休期

B.稳定期

C.高原期

D.维持期

【答案】：B

【解析】：

当家庭处于稳定期时，应该做好投资规划与家庭现金流规划，以防范疾病、意

外、失业等风险。可考虑采用定期定额基金投资等方式，利用投资的复利效应

和长期投资的时间价值为未来积累财富。同时，要注意为个人及家庭购买人身

险、意外险等险种，未雨绸缪，防患于未然。

10.债项评级是对（）的特定风险进行计量和评价，以反映客户违约后的债项

损失大小。

A.公司评级

B.交易本身

C.信用状况

D.偿债能力

【答案】：B

【解析】：

债项评级是对交易本身的特定风险进行计量和评价，反映客户违约后的债项损

失大小。特定风险因素包括抵押、优先性、产品类别、地区、行业等。债项评

级不但可以只反映债项本身的交易风险，还可以同时反映客户的债项交易风险

和信用风险。

11.在证券组合的管理过程中，确定具体证券品种的决策一般在（）步骤进

行。

A.投资组合业绩评估

B.构建证券投资组合

C.确定投资政策

D.进行证券分析

【答案】：B

【解析】：

构建证券投资组合阶段，主要是确定具体的证券投资品种以及各证券的投资比

例。在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和

多元化三个问题。

12.以家庭生命周期的角度分析，家庭收入以理财收入及移转性收入为主的阶段

一般称为家庭（）。

A.成熟期

B,成长期

C.衰老期

D.形成期

【答案】：C

【解析】：

衰老期是指夫妻双方退休到一方过世的阶段。在这一阶段，家庭收入以理财收

入和转移性收入为主；医疗费用支出增加，其他费用支出减少；支出大于收

入，储蓄逐步减少。

13.最常见的资产负债的期限错配情况是（）。

A.部分资产与全部负债在到期时间上不一致

B.将大量短期借款用于长期贷款，即借短贷长

C.将大量长期借款用于短期贷款，即借长贷短

D.部分资产与部分负债在持有时间上不一致

【答案】：B

【解析】：

最常见的资产负债的期限错配情况指商业银行将大量短期借款用于长期贷款,

即借短贷长。

14.关于行为金融理论，下列说法中错误的是（）。

A.投资者是有限理性的

B.实施成本会限制套利活动的能力

C.后悔的情绪会导致异常行为，进而导致更坏的结果

D.大多数投资者是行为投资者，总是风险回避的

【答案】：D

【解析】：

行为金融学批判了有效市场中理性投资人的假设，认为投资者是有限理性的，

现实生活中的投资者或多或少都会受心理、环境、自身能力等因素的限制，从

而作出不理性的行为选择。D项，行为投资者的有限理性并不意味着总是风险

回避，如投资者很可能继续持有价格下跌的股票这种非理性行为。

15.通常来说，（）型投资者可以承受一定的投资波动，但希望投资风险大致

相当于市场的整体风险，进而可能选择房产、基金等投资工具。

A.平衡

B.保守

C.激进

D.稳健

【答案】：A

【解析】：

平衡型投资者既不厌恶风险也不追求风险，对任何投资都比较理性，往往会仔

细分析不同的投资市场、工具与产品，从中寻找风险适中、收益适中的产品，

获得社会平均水平的收益，同时承受社会平均风险。该类投资者往往选择房

产、黄金、基金等投资工具。

16.在马柯威茨模型中，当允许卖空时，由四种不完全相关证券构建的证券组合

的可行域是均值标准差平面上的（）。

A.一条曲线

B.有限区域

C.一条直线

D.无限区域

【答案】：D

【解析】：

一般而言，当允许卖空时，当由多种证券（不少于三种证券）构造证券组合

时，组合可行域是所有合法证券组合构成的E-。坐标系中的一个区域，这个区

域是一个无限区域，其形状如下图所示。

因

允许卖空时组合的可行域

17.根据预算期内正常的、可实现的某一固定的业务量水平为唯一基础来编制预

算的方法称为（）。

A.滚动预算法

B.静态预算法

C.定期预算法

D.零基预算法

【答案】：B

【解析】：

静态预算法又称固定预算法，是指在编制预算时，只根据预算期内正常的、可

实现的某一固定业务量（如生产量、销售量）水平作为唯一基础来编制预算的

一种方法。静态预算法存在过于机械呆板和可比性差的缺点。

18.一笔交易使得资产负债表中总资产项和总负债项都减少了15000元，这可能

是由下列（）交易所产生的。

A.偿还银行贷款15000元

B.价值15000元的资产被大火销毁

C.使用15000元现金购买二手铲车

D.收到15000元的应收账款

【答案】：A

【解析】：

B项，总资产项目减少15000元，总负债项目不变；CD两项，总资产和总负债

都不变。

19.与多重免疫策略相比，多重负债下的现金流匹配策略（）。

A.成本较低

B.在利率没有变动时不需要对投资组合进行调整

C.没有持续期的要求

D.承担较大的市场利率风险

【答案】：C

【解析】：

现金流匹配策略是按偿还期限从长到短的顺序，挑选一系列的债券，使现金流

与各个时期现金流的需求相等，是一种完全免疫策略。这种策略没有任何免疫

期限的限制，也不承担任何市场利率风险，但成本往往较高。与多重免疫策略

相比，现金流匹配没有持续期的要求，但要求在利率没有变动时仍然需要对投

资组合进行调整。

20.对于个人风险承受能力评估方法中的定性方法和定量方法，下列说法正确的

是（）。

A.定性评估方法主要通过面对面的交谈来搜集客户的必要信息，但没有严格

的量化关系

B.定性评估方法通常采用有组织的形式（如调查问卷）来搜集信息

C.定量评估方法主要通过面对面的交谈来搜集客户的必要信息

D.定量评估方法不需要对所搜集的信息予以量化

【答案】：A

【解析】：

定性分析主要是通过与客户面对面的交谈来基本判断客户的风险属性。定性分

析仅仅是凭金融理财师的直觉，没有严格的量化关系。定量分析方法通常采用

有组织的形式，如通过设计风险承受能力问卷调查表来收集客户的必要信息，

进而将观察结果转化为某种形式的数值，进行分析，来判断客户的风险承受能

力。

21.从家庭居住特征着眼，如果有人是与老年父母同住或仅夫妻两人居住。那么

他的家庭所处的阶段是（）。

A.形成期

B.衰老期

C.成熟期

D.成长期

【答案】：C

【解析】：

家庭成熟期的居住状况为与老年父母同住或夫妻两人居住。家庭在此阶段，家

庭可积累的资产达到巅峰，要逐步降低投资风险，保障退休金的安全。同时，

在退休前把所有的负债还清。

22.市场上有一种永续存在的债券，该债券收益率为2.4%,张某现在投资100

万元购买债券，其投资变成200万的时间大致为（）年。

A.24

B.30

C.14

D.20

【答案】：B

【解析】：

金融学上的72法则是用作估计一定投资额倍增或减半所需要的时间的方法，即

用72除以收益率或通胀率就可以得到固定一笔投资（钱）翻番或减半所需时

间。张某的投资翻番的时间大致为：72/2.4=30（年）。

23.证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起（）个工作日内，客

户可以书面通知方式提出解除协议。

A.20

B.3

C.5

D.10

【答案】：C

【解析】：

根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十四条，证券投资顾问服务协议应当约

定，自签订协议之日起5个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议。

证券公司、证券投资咨询机构收到客户解除协议书面通知时，证券投资顾问服

务协议解除。

24.个人理财规划综合使用银行产品、证券、保险等金融工具，来进行财务安排

和理财活动，通常的年龄起点是（）。

A.15

B.18

C.20

D.22

【答案】：A

【解析】：

个人理财规划就是根据个人不同生命周期的特点（通常以15岁为起点），综合

使用银行产品、证券、保险等金融工具，来进行财务安排和理财活动。

25.资产配置是根据投资需求将投资资金在不同类别资产之间进行分配，通常是

（）O

A.将资产在货币资金与证券之间进行分配

B.将资产在低风险、低收益与高风险、高收益证券之间进行分配

C.将资产在增长型证券与周期型证券之间进行分配

D.将资产在公共事业类证券与能源类证券之间进行分配

【答案】：B

【解析】：

资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是

将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。主要的资

产配置策略有：买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资

产配置策略。

26.在期货合约交割时，如果期货价格和现货价格不同，则会出现（）的机

会。

A.套利交易

B.反向投机交易

C.正向投机交易

D.套期保值交易

【答案】：A

【解析】：

到交割时，如果期货价格和现货价格不同，就会有套利者进入，通过低买高卖

获取利润。套利交易将促使期货价格和现货价格趋于一致。

27.当两种债券之间存在一定的收益差幅，而且该差幅有可能发生变化，那么资

产管理者就有可能卖出一种债券的同时买进另一种债券，以期获取较高的持有

期收益，这种策略叫做（）。

A.替代掉换

B.市场内部价差掉换

C.利率预期掉换

D.纯收益率掉换

【答案】：B

【解析】：

A项，替代掉换是将一种债券与另一种与其非常相似的理想替代品债券进行掉

换，目的是为了获取暂时的价格优势。C项，利率预期掉换是根据市场利率的

变化对不同期限债券的影响原理进行操作。D项，纯收益率掉换是着眼于长期

的收益变动，而不是对短期内的收益率变动进行任何预测，用长期收益高的债

券替换长期收益低的债券。

28.“股权分置”指由于特殊历史原因我国A股上市公司内部形成的（）两种

不同性质的股票，从而形成特殊的市场制度与结构。

A.国家股和社会流通股

B.非流通股和社会流通股

C.国家股和法人股

D.A股和B股

【答案】：B

【解析】：

由于特殊历史原因，我国A股上市公司内部普遍形成了两种不同性质的股票,

即非流通股和社会流通股。这两类股票表现出不同股、不同价、不同权的特

征，这一特殊的市场制度与结构被称为股权分置。

29.内部评级法初级法下，当借款人利用多种形式的抵（质）押品共同担保时,

需要将风险暴露进行拆分，拆分按（）以及其他抵（质）押品的顺序进行。

A.商用房地产和居住用房地产、金融质押品、应收账款

B.金融质押品、应收账款、商用房地产和居住用房地产

C.金融质押品、商用房地产和居住用房地产、应收账款

D.应收账款、金融质押品、商用房地产和居住用房地产

【答案】：B

【解析】：

内部评级法在初级法中，当借款人利用多种形式的抵（质）押品共同担保时,

需要将风险暴露拆分为不同抵（质）押品覆盖的部分，分别计算风险加权资

产。拆分按金融质押品、应收账款、商用房地产和居住用房地产以及其他抵

（质）押品的顺序进行。

30.“与买入一个未知的新股票相比，因买入蓝筹股资产组合下跌而遭受的损失

所带来的痛苦相对较小”属于（）。

A.保守主义

B.逃避后悔

C.过度自信

D.心理账户

【答案】：B

【解析】：

心理学家发现，作出糟糕决策的人们，当决策越是违背常规时就会越是后悔不

已（更加自责），例如，买了蓝筹股组合，当股价下跌时的痛苦程度就没有买

了一个未知的新股票所遭受同样的损失带来的痛苦那么大。买了蓝筹股的任何

损失更容易被归结于运气不好，而不是决策糟糕，它引起悔恨的程度较低，因

为购买蓝筹股的决策是大多数人都能够做出的常规决策，而那些小的不知名的

公司股票很少是常规投资，这样的股票要求投资者有更大的勇气才会去碰它，

这就是投资者如果在购买这些股票而赔钱后会更加难受。

31.全部资金现金回收率可以用于反映企业的（）。

A.流动性状况

B.股利分派能力

C.资产产生现金的能力

D.财务弹性状况

【答案】：C

【解析】：

全部资产现金回收率的公式为：全部资产现金回收率=经营现金净流量/资产总

额X100%。该指标说明公司资产产生现金的能力。

32.根据我国加入WTO的承诺，中国加入WTO后3年内，外国证券商、投资银行

可与中国证券经营机构合资成立外资股份不超过（）的证券经营机构。

A.33%

B.25%

C.49%

D.51%

【答案】：A

【解析】：

根据我国加入WTO的承诺，在中国加入WTO的3年后，外国证券商、投资银行

可与中国证券经营机构合资成立外资股份不超过33%的证券经营机构，从事A

股、B股和H股以及政府债券的承销服务。合资证券公司可承销、自营和代理

外币债券和股票，可承销本币证券。

33.证券公司、证券投资咨询机构通过举办讲座、报告会、分析会等形式，进行

证券投资顾问业务推广和客户招揽的，应当提前（）个工作日向举办地证监局

报备。

A.10

B.1

C.3

D.5

【答案】：D

【解析】：

根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十六条，证券公司、证券投资咨询机

构通过举办讲座、报告会、分析会等形式，进行证券投资顾问业务推广和客户

招揽的，应当提前5个工作日向举办地证监局报备。

34.某投资者的一项投资预计两年后价值1000000元，假设每年的必要收益率是

20%,下述数值最接近按复利计算的该项投资现值是（）。

A.75万元

B.70万元

C.65万元

D.60万元

【答案】：B

【解析】：

该项投资的现值PV=FV/（1+r）2=10000004-（1+20%）,心694444（元）。

35.关于客户风险特征矩阵，下列说法正确的是（）。

A.其中风险承受能力因素被划分为低能力、中低能力、中高能力、高能力4

个类别

B.风险矩阵根据两方面因素的评级，共产生16种可能的投资建议

C.综合了两方面的因素，即风险能力和损失容忍度

D.其投资工具主要是货币、债券、股票

【答案】：D

【解析】：

A项，风险承受能力被划分为低风险承受能力、中低风险承受能力、中等风险

承受能力、中高风险承受能力和高风险承受能力五种类型。B项，风险承受态

度也被划分为五种类型。因此，根据两方面因素的评级，共产生25种可能的投

资建议。C项，风险矩阵综合了风险承受能力和风险承受态度两方面的因素。D

项，风险特征矩阵中的投资工具主要是货币、债券和股票。

36.常用（）收益率来估算投资组合的未来收益率。

A.金额加权

B.几何平均

C.时间加权

D.算术平均

【答案】：D

【解析】：

几何平均收益率可以准确地衡量基金表现的实际收益情况，因此，常用于对基

金过去收益率的衡量上。算术平均收益率一般可以用作对平均收益率的无偏估

计，因此它更多地被用来对将来收益率的估计。

37.构建证券组合的目的是为了（）。

A.降低系统性风险

B.增加系统性收益

C.降低非系统性风险

D.增加非系统性收益

【答案】：C

【解析】：

证券组合理论认为，证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低。

只要证券收益之间不是完全正相关，分散化就可以有效降低非系统风险，使证

券组合的投资风险趋向于市场平均风险水平。因此，组合管理强调构成组合的

证券应多元化。

38.技术分析理论不包括()。

A.循环周期理论

B.切线理论

C.波浪理论

D.资本资产定价理论

【答案】：D

【解析】：

粗略地进行划分，可以将技术分析理论分为以下几类：K线理论、切线理论、

形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论。

39.对特定交易工具的多头头寸或空头头寸给予限制的市场风险控制措施是

()O

A.币种限额

B.风险价值限额

C.止损限额

D.头寸限额

【答案】：D

【解析】：

限额管理是对商业银行市场风险进行有效控制的一项重要手段。市场风险限额

指标主要包括：头寸限额、风险价值限额、止损限额、敏感度限额、期限限

额、币种限额和发行人限额等。其中头寸限额是指对总交易头寸或净交易头寸

设定的限额，总头寸限额对特定交易工具的多头头寸或空头头寸给予限制，净

头寸限额对多头头寸和空头头寸相抵后的净额加以限制。

40.按照客户与企业之间的关系进行分类，不应该包括的客户类型是（）。

A.非客户

B.潜在客户

C.目标客户

D.国内客户

【答案】：D

【解析】：

按照客户与企业的关系分类，客户类型可以分为：非客户、潜在客户、目标客

户、现实客户和流失客户。

组合型选择题

1.关于常用统计软件的说法，正确的有（）。

I.SPSS是指统计分析软件包

II.EViews是目前世界上最流行的计量经济学软件之一，具有数据处理、作

图、统计分析、建模分析、预测和模拟等功能

III.Stata是一个用于分析和管理数据的功能强大且小巧玲珑的实用统计分析

软件

IV.SAS是集数据管理、数据分析和信息处理为一体的应用软件系统，在国际

上被誉为数据分析的标准软件，在各个领域得到广泛的应用

A.[、I]

B.I、III、IV

C.IKIII

D.I、n、ni、iv

【答案】：D

【解析】：

I项，SPSS/PC是适用于对截面资料或调查资料的数理统计分析的统计分析软

件包；II项，EViews包括单方程的线性模型和非线性模型，时间序列分析模

型，分布滞后模型，向量自回归模型，离散选择模型等多种估计方法；III项，

Stata在平行数据分析方面具有优势，几乎具有所有计量经济学模型估计和检

验的功能；IV项，SAS不仅能完成经典计量经济学模型的估计和检验，而且还

可进行模型诊断。

2.由股票和债券构成的收入型证券组合追求（）最大化。

I.股息收入

II.资本利得

III.资本收益

IV.债息收入

A.II、III

B.I>II

C.I、IV

D.II、IV

【答案】：C

【解析】：

收入型证券组合的特点是追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化，由股

票和债券构成的收入型证券组合的基本收益包括股息收入和债息收入。能够带

来基本收益的证券有附息债券、优先股及一些避税债券。

3.道氏理论在实际应用中的局限性主要包括（）。

I.道氏理论不适用于大趋势的判断

II.应用道氏理论所得到的结论常常滞后于价格的变化

III.道氏理论本身存在不足

IV.进行行情判断时，常会产生一些不明确的信号

A.IKIII

B.I、IV

C.II、III,IV

D.I、III、IV

【答案】：C

【解析】：

道氏理论从来就不是用来指出应该买卖哪只股票，而是在相关收盘价的基础上

确定股票市场的主要趋势，因此，道氏理论对大形势的判断有较大的作用，但

对于每日每时都在发生的小波动则显得无能为力。道氏理论甚至对次要趋势的

判断作用也不大。道氏理论的另一个不足是它的可操作性较差。道氏理论的结

论落后于价格变化，信号太迟；而且理论本身存在不足，使得一个很优秀的道

氏理论分析师在进行行情判断时，也会因得到一些不明确的信号而产生困惑。

4.下列关于最优证券组合的各项描述，正确的有（）。

I.这一组合是能带来最高收益的组合

II.这一组合肯定在有效边界上

III.这一组合是无差异曲线与有效边界的交点

IV.这一组合是理性投资者的最佳选择

A.II、IV

B.I、H、III

C.IILIV

D.I、H

【答案】：A

【解析】：

投资者的偏好通过无差异曲线来反映。无差异曲线位置越靠上，其满意程度越

高，因而投资者需要在有效边界上找到一个具有下述特征的有效组合：相对于

其他有效组合，该组合所在的无差异曲线位置最高。这样的有效组合便是他最

满意的有效组合，而它恰恰是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。

5.相对估值方法包括（）。

I.市净率法

II.无套利定价法

III.PEG法

IV.市销率法

A.【、III,IV

B.II、III

c.n、m、w

D.I、IV

【答案】：A

【解析】：

相对估值是指运用证券的市场价格与某个财务指标之间存在的比例关系对证券

进行估值，包括常见的市盈率、市净率、市销率、市值回报增长比（PEG）等。

6.投资规划的步骤包括（）。

I.客户分析

II.资产配置

III.证券选择

IV.投资实施和投资评价

A.I,II

B.H、IIKIV

C.I、III、IV

D.I、H、III、IV

【答案】：D

【解析】：

从证券投资顾问的工作步骤来看，整个投资规划可以分为五步：客户分析、资

产配置、证券选择、投资实施和投资评价。客户分析需要确定客户的投资目

标、风险承受度、投资偏好、资金性质等问题；资产配置主要是在股票、基

金、债券和其他投资这些大类资产上进行配置；证券选择则需要选定各个大类

资产中具体的产品；投资实施时要注重对交易频率、交易规模和风险管理的关

注；投资评价包括对投资收益和投资风险两方面的评价。

7.税收规划的基本原理主要包括（）。

I.绝对节税原理

II.相对节税原理

III.风险节税原理

IV.政策节税原理

A.I,IKIV

B.II、III

c.I、n、m

D.I、II、III、IV

【答案】：c

【解析】：

税收规划的基本原理包括绝对节税、相对节税、风险节税和组合节税。

8.财务报表常用的比较分析方法包括（）。

I.单个年度的财务比率分析

II.对公司不同时期的财务报表比较分析

III.与同行业其他公司的财务指标比较分析

IV.确定各因素影响财务报表程度的比较分析

A

1、II、III

B

II,IILIV

c

n、in

D

i、N

【答案】：A

【解析】：

比较分析法，指对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示财务指标的差异

和变动关系，是财务报表分析中最基本的方法。最常用的比较分析方法有：①

单个年度的财务比率分析；②对公司不同时期的财务报表比较分析；③与同行

业其他公司之间的财务指标比较分析。

9.违约风险暴露包括债务人违约时（）。

1,已使用的授信余额

II.应收未收利息

III.未使用授信额度的预期提取数量

IV.与授信提取或使用有关的可能发生的费用

A.I、IV

B.I、H、III

C.IILIV

D.I、H、III、IV

【答案】：D

【解析】：

违约风险暴露是指债务人违约时预期表内项目和表外项目的风险暴露总额，包

括已使用的授信余额、应收未收利息、未使用授信额度的预期提取数量以及可

能发生的费用。

10.跨期套利按照操作方向不同，可以分为（）。

I.牛市套利

II.看涨套利

III.看跌套利

IV.熊市套利

A.I、IV

B.I、II

C.II,III

D.IkIV

【答案】：A

【解析】：

市场内价差套利是指在同一个交易所内针对同一品种但不同交割月份的期货合

约之间进行套利，所以又称为“跨期套利”。跨期套利按操作方向的不同可分

为牛市套利（多头套利）和熊市套利（空头套利）。

11.商业保险的基本原则包括（）。

I.最大诚信原则

H.保险利益原则

III.损失补偿原则

IV.风险转移原则

A.I,IkIII

B.H、III

C.I、IV

D.I、n、w

【答案】：A

【解析】：

商业保险的基本原则包括：①保险利益原则；②最大诚信原则；③近因原则;

④损失补偿原则。

12.下列关于衍生产品与市场风险关系的说法，正确的有（）。

I.衍生产品可用来防范市场风险

II.衍生产品会产生新的市场风险

III.衍生产品的杠杆作用可以完全消灭市场风险

IV.衍生产品的杠杆作用对市场风险具有放大作用

A.IILIV

B.I、III、W

C.I、II、III

D.I、II、IV

【答案】：D

【解析】：

衍生产品一方面可以用来对冲市场风险，但通常无法消除全部市场风险，另一

方面也会因高杠杆率而造成新的市场风险，如交易对手的信用风险。衍生产品

对市场风险的放大作用通常是导致巨额金融风险损失的主要原因。此外，使用

衍生产品对冲市场风险还需要面临透明度、会计处理、监管要求、法律规定、

道德风险等诸多问题。

13.根据套利定价理论（APT）,套利组合应满足的条件有（）。

I.组合中各种证券的权数之和为零

II.组合因素灵敏度系数为零

III.组合具有正的期望收益率

IV.组合期望收益率为零

A.IKIII

B.I,II

C.I、IV

D.I>IkIII

【答案】：D

【解析】：

套利组合是指满足下述三个条件的证券组合：①该组合中各种证券的权数之和

为零；②该组合因素灵敏度系数为零；③组合具有正的期望收益率。

14.根据K线理论，在其他条件相同时，（）。

I.实体越长，表明多方力量越强

II.上影线越长，越有利于空方

III.下影线越短，越有利于多方

IV.上影线长于下影线，有利于空方

A.I.ikin

B.IkIILIV

C.IkIV

D.I、HI

【答案】：C

【解析】：

K线理论对多方与空方优势的衡量，主要依靠上、下影线和实体的长度来确

定。一般说来，在其他条件相同时，阳线实体越长，表明多方力量越强；阴线

实体越长，表明空方力量越强。上影线越长，下影线越短，越有利于空方占

优。上影线长于下影线，利于空方；下影线长于上影线，则利于多方。

15.产业政策的核心包括（）。

I.产业结构政策

II.产业组织政策

III.产业技术政策

IV.产业布局政策

A.I、II

B.II、III、IV

C.Ill,IV

D.I、III、IV

【答案】：A

【解析】：

产业政策是国家干预或参与经济的一种形式，是国家（政府）系统设计的有关

产业发展的政策目标和政策措施的总和。一般认为，产业政策可以包括产业结

构政策、产业组织政策、产业技术政策和产业布局政策等部分。其中，产业结

构政策与产业组织政策是产业政策的核心。

16.如果张某夫妇的年龄在30〜55岁，那么从家庭生命周期理财重点的角度

看，属于张某家庭的有（）。

I.保险安排需提高寿险保险

II.核心资产配置中，股票所占比重可接近50临债券接近40%

III.信贷运用以房屋贷款、汽车贷款为重点

IV.理财选择可偏好预期收益较高，风险适度的产品

A.IILIV

B.n、m、w

C.I、in、w

D.1、II

【答案】：A

【解析】

根据家庭生命周期各阶段的理财重点可知：30〜55岁属于家庭成长期，保险安

排应该以子女教育年金储备高等教育学费为主。家庭生命周期各阶段的理财重

点如下表所示：

表家庭生命周期各阶段的理财重点

0

17.证券组合管理的基本环节包括（）。

I.确定投资目标

II.选择资产

III.构建证券投资组合

IV.投资组合业绩评估

A.I、II、IH、IV

B.I、II、HI

C.［、III、N

D.IkIILIV

【答案】：A

【解析】：

证券组合管理的目标是实现投资收益的最大化，也就是使组合的风险和收益特

征能够给投资者带来最大满足。证券组合管理通常包括以下几个基本步骤：①

确定证券投资政策，包括确定投资目标、投资规模和投资对象三方面的内容以

及应采取的投资策略和措施等；②进行证券投资分析；③构建证券投资组合；

④投资组合的修正；⑤投资组合业绩评估。

18.市场风险管理过程中，由于利率、汇率等市场价格因素的频繁波动，一般

（）具有实质性意义。

I.名义价值

H.市场价值

III.公允价值

IV.市值重估

A.IV

B.II、m

C.IILIV

D.II、w、IV

【答案】D

【解析】

I项，名义价值是指金融资产根据历史成本所反映的账面价值，在市场风险管

理过程中，由于利率、汇率等市场价格因素的频繁变动，名义价值一般不具有

实质性意义。

19.关于客户的定量信息，下列说法正确的是（）。

I,普通个人和家庭档案等信息均属于定量信息

II.定量信息中包括客户保单信息

III.客户的雇员福利不属于定量信息

IV.遗嘱是定量信息

A.I、ni

B.II、III、IV

C.I、II、IV

D.I、II、III、IV

【答案】：C

【解析】：

定量信息包括：①普通个人和家庭档案，如姓名、身份证号码、性别、出生日

期、年龄、婚姻状况、学历、就业情况、配偶及抚养赡养状况等；②有关财务

顾问的信息；③资产和负债；④收入与支出；⑤保单信息；⑥雇员福利；⑦养

老金规划；⑧现有投资情况；⑨其他退休收益；⑩客户的事业信息；⑪遗嘱。

20.关于客户的初级信息，下列说法正确的是（）。

I.初级信息是指客户个人和财务资料

II.初级信息是由政府部门或金融机构公布的宏观经济数据

III.初级信息靠交谈和调查问卷相结合的方式来获得

IV.初级信息靠数据库来获得

A.II、IV

B.I、IV

C.I,III

D.IkIII

【答案】：C

【解析】：

II项，由政府部门或金融机构公布的宏观经济信息属于次级信息；IV项，初级

信息是通过与客户沟通获得，次级信息靠数据库来获得。

21.下列关于抵押贷款（按揭）的说法，正确的是（）。

I.抵押贷款（按揭）通常是一种相对信用贷款期限较长，贷款金额较高，利

率较低的贷款形式

n.借款人不履行债务偿还贷款时，银行有权以抵押物折价或者以拍卖、变卖

抵押物的价款优先受偿

in.用于申请抵押贷款的抵押物（财产）抵押后，不得再次抵押

IV.抵押权与其担保的债权同时存在，债权消灭的，抵押权也消失

A.I、II

B.I、III、IV

C.I、II、IV

D.II、III、IV

【答案】：C

【解析】：

in项，财产抵押后，该财产的价值大于所担保债权的余额部分，可以再次抵

押，但不得超出其余额部分。

22.证券投资咨询业务的基本形式包括（）。

I.证券投资顾问

n.委托理财

in.发布证券研究报告

IV.销售基金

A.II、HI、IV

B.I、H、III

C.II、IV

D.I、m

【答案】：D

【解析】：

2010年10月12日，中国证监会同时颁布了《证券投资顾问业务暂行规定》和

《发布证券研究报告暂行规定》，明确了证券投资顾问和发布证券研究报告业

务是证券投资咨询业务的两类基本形式。

23.下列关于总体、样本和统计量的描述，正确的有（）。

I.总体是指具有某一特征的研究对象的全体所构成的集合

II.样本是指从总体中抽取部分个体所组成的集合

III.统计量是指用来描述样本特征的概括性数字度量

IV.总体可以是股票、商品、试验数据、动物、岩石和人口等等

A.IILIV

B.I、n、m

c.i、ii、in、iv

D.I、III、IV

【答案】：c

【解析】：

总体是指具有某一特征的研究对象的全体所构成的集合，总体可以是动物、植

物、岩石、股票、商品、试验数据、书本、人口等等。样本是从总体中抽取部

分个体所组成的集合。常用的样本统计量有样本均值、样本中位数、样本方差

等。统计量是用来描述样本特征的概括性数字度量。

24.证券公司正在探索形成的证券顾问服务收费模式有（）。

I.按照服务期限收取固定顾问服务费用

II.在服务期内按客户资产规模的一定比例收取顾问服务费用

III.在服务期内按客户资产增值的部分提取一定比例的业绩报酬

IV.以差别佣金收取顾问服务费用

A.I、H、III

B.I.IkIV

C.I、III,IV

D.II、III

【答案】：B

【解析】：

根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十三条，证券公司、证券投资咨询机

构应当按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾

问服务费用的安排，可以按照服务期限、客户资产规模收取服务费用，也可以

采用差别佣金等其他方式收取服务费用。

25.从长期看，影响公司产品竞争能力水平的主要因素有（）。

I,产品技术优势

II.产品成本优势

III.产品质量优势

IV.产品市场的供求关系

A.【、H、III

B.I、m

c.I、11、in、iv

D.n、in、iv

【答案】：A

【解析】：

公司产品竞争能力分析可以从公司产品的市场占有情况、成本优势、技术优

势、质量优势、品牌战略进行分析。

26.指数化型证券组合可以模拟的指数有（）。

I.市场指数

II.某种专业化指数

III.夏普指数

IV.詹森指数

A.I、II、Hl、N

B.I、IV

c.I、n、w

D.I、n

【答案】：D

【解析】：

根据模拟指数的不同，指数化型证券组合可以分为两类：①模拟内涵广大的市

场指数；②模拟某种专业化的指数，如道-琼斯公用事业指数。夏普指数和詹

森指数都属于绩效指标。

27.经济全球化对各国产业发展的重大影响具体表现在（）。

I.经济全球化导致产业的全球性转移

II.国际分工出现重要变化

III.经济全球化导致贸易理论与国际直接投资理论一体化

IV.经济全球化导致金融衍生工具的快速发展

A.IKIII,IV

B.I、n、in

c.i、n、w、iv

D.I、IV

【答案】：B

【解析】：

经济全球化对各国产业发展的重大影响，包括：①经济全球化导致产业的全球

性转移，发达国家将低端制造技术加速向发展中国家进行产业化转移。②国际

分工出现重要变化，体现为国际分工的基础出现了重要变化以及国际分工的模

式出现了重要变化。③经济全球化导致贸易理论与国际直接投资理论一体化。

28.制定退休规划的关键是制定退休规划方案，弥补退休资金缺口，通常可以利

用（）等方式来弥补退休资金缺口。

I,提高储蓄比例

II.延长工作年限并推迟退休

III.进行高投资收益的投资

IV.参加额外的商业保险

A.I、II、III

B.II、IV

c.I、m、iv

D.i、n、in、IV

【答案】：D

【解析】：

通常，弥补退休资金缺口的方法有：①提高储蓄比例；②延长工作年限或推迟

退休；③提高投资收益率；④减少退休后的开销；⑤参加商业保险计划等。

29.制定保险规划的原则不包括（）。

I.转移风险的原则

II.回避风险原则

III.目的性原则

IV.量力而行原则

A.I、IV

B.IKIII

C.I、III、IV

D.I,IkIV

【答案】：B

【解析】：

保险规划具有风险转移和合理避税的功能。在为客户设计保险规划时主要应掌

握的原则有：①转移风险的原则；②量力而行的原则；③分析客户保险需要的

原则。

30.证券公司及其从业人员私下接受客户委托买卖证券的，中国证监会及其派出

机构可以采取（）的监管措施。

I.责令改正

n.给予警告

in.没收违法所得，并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款

IV.没有违法所得或违法所得不足十万元的，处以十万元以上三十万元以下的

罚款

A.I,II

B.IILIV

C.I、III、IV

D.I、H、III、IV

【答案】：D

【解析】：

根据《证券法》第二百一十五条，证券公司及其从业人员违反本法规定，私下

接受客户委托买卖证券的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法

所得一倍以上五倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足十万元的，处

以十万元以上三十万元以下的罚款。

31.根据我国《个人所得税法》及相关的法规，当前适用应纳税额=每次收入额

X20%的个人收入类型有（）。

I.财产转让所得

II.股息红利收入

III.财产租赁所得

IV.偶然所得

A.I、II、HI、IV

B.II、III

C.I,II,IV

D.I、m、iv

【答案】：A

利息、股息、红利所得，财产租赁所得，财产转让所得和偶然所得适用比例税

率，税率为20为

32.下列关于信用额度的说法，正确的有（）。

I,最大信用额度=最大信用卡消费额度一最大抵押贷款额度

II.最大信用额度的计算，与央行、商业银行的信贷政策所决定的信贷倍数上

限、贷款成数上限有关

III.银行核定信用额度考虑的因素包括借款人的年薪、职业、在职年数、家庭

状况，是否有其他借还款记录、是否提供非配偶保证人等

IV.个人信用记录对信用额度有很大影响，如有信用卡或贷款违约的记录，很

多银行就会马上退回贷款申请，或者需要增加抵押品或增加保证人才能受理贷

款申请

A.I、H

B.I、n、in

c.II、in,iv

D.IILIV

【答案】：c

【解析】：

I项，最大信用额度=最大信用贷款额度+最大抵押贷款额度，其中，最大信

用贷款额度=税后月收入X信贷倍数上限，信用贷款倍数通常是月收入的三到

十倍；最大抵押贷款额度=资产X贷款成数上限，贷款成数通常为五到七成。

信贷倍数上限和贷款成数上限由央行和商业银行的信贷政策决定。

33.一般而言，只有存在（）时，债券投资者才会进行债券互换操作。

I.较高的收益级差

II.较低的市场利率

III.较高的通货膨胀率

IV.较短的过渡期

A.【、III

B.I、IV

C.IKIII

D.IkIV

【答案】：B

【解析】：

一般而言，只有在存在较高的收益级差和较短的过渡期时，债券投资者才会进

行互换操作。过渡期是指债券价格从偏离值返回历史平均值的时间。收益级差

越大，过渡期越短，投资者从债券互换中获得的收益率就越高。

34.在涨跌停板制度下，下列关于量价分析基本判断中正确的有（）。

I.涨停量小，将继续上扬

II.跌停中途被打开的次数越多、时间越久、成交量越大、则反转上升的可能

性越大

III.涨停关门时间越早，次日涨势可能性越大

IV.封住涨停板的买盘数量越少，后续持续上涨的概率越大

A.I、H、III

B.IkIII

c.i、n、w、iv

D.I、IV

【答案】：A

【解析】：

在涨跌停板制度下，量价分析基本判断为：①涨停量小，将继续上扬；跌停量

小，将继续下跌。②涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转

下跌的可能性越大；同样，跌停中途被打开的次数越多、时间越久、成交量越

大，则反转上升的可能性越大。③涨停关门时间越早，次日涨势可能性越大；

跌停关门时间越早，次日跌势可能越大。④封住涨停板的买盘数量大小和封住

跌停板时卖盘数量大小说明买卖盘力量大小。这个数量越大，继续当前走势的

概率越大，后续涨跌幅度也越大。

35.下列各项中，不属于货币时间价值基本参数的有（）。

货币供给量

II.B系数

III.利率

IV.终值

A.II

B.II、III

C.IkIV

D.III,IV

【答案】A

【解析】

货币时间价值的基本参数有：①现值，即货币现在的价值，一般是指期初价

值。②终值，即货币在未来某个时间点上的价值，一般指期末价值。③时间，

是货币价值的参照系数。④利率（或通货膨胀率），是影响金钱时间价值程度

的波动要素。

36.下列各项中，属于劳务报酬所得的有（）。

I.同声翻译的报酬

II.发表论文的报酬

III.审稿的报酬

IV.咨询的报酬

A.II、III,IV

B.I、m、iv

c.I、IV

D.I、II、HI

【答案】：B

【解析】：

劳务报酬所得，是指个人从事设计、装潢、安装、制图、化验、测试、医疗、

法律、会计、咨询、讲学、新闻、广播、翻译、审稿、书画、雕刻、影视、录

音、录像、演出、表演、广告、展览、技术服务、介绍服务（佣金）、经纪服

务、代办服务以及其他劳务取得的所得。

37.债项评级可反映的风险包括（）。

I.债项本身的交易风险

II.客户的债项交易风险

III.信用风险

IV.市场风险

A.I、IV

B.［、H、III、N

C.IkIII,IV

D.i、n、ni

【答案】：D

【解析】：

债项评级是对交易本身的特定风险进行计量和评价，反映客户违约后估计的债

项损失大小。特定风险因素包括抵押、优先性、产品类别、地区、行业等。债

项评级既可以只反映债项本身的交易风险，也可以同时反映客户的信用风险和

债项交易风险。

38.张某有两位老人需要赡养，还有一子女为在校学生，平时需要准备一笔应急

资金。应急资金的用途包括（）。

I.失业导致的收入中断

II.失去工作能力导致的收入中断

III.紧急医疗的常规治疗费

N.意外所导致的超支费用

A.I、n、m

B.I、III、IV

c.i、n、iv

D.ILin

【答案】c

【解析】

应急资金可以应对失业或失能带来的工作收入中断，应对紧急医疗或意外带来

的超支费用。一般而言，以3〜6个月的家庭生活支出额作为现金储备水平标

准。

39.下列关于预算与实际的差异分析的说法，错误的有（）。

总额差异的重要性小于细目差异

II.要定出追踪的差异金额或比率门槛

III.依据预算的分类个别分析

IV.若差异很大则需要各个项目同时进行改善

A.II

B.IV

C.II、m

D.IILw

【答案】：B

【解析】

差异分析应注意以下要点：①总额差异的重要性大于细目差异；②要定出追踪

的差异金额或比率门槛；③依据预算的分类个别分析；④刚开始做预算若差异

很大，应每月选择一个重点项目改善；⑤若实在无法降低支出，需设法增加收

入。

40.对金融机构而言，建立流动性风险管理的配套机制至少包括()。

I.公司经济效益与风险管理团队薪酬激励直接挂钩

II.一个能实现日频度现金流计量的专业系统

III.一套对流动性波动高度敏感的限额监控指标体系

IV.一套清晰划分流动性风险管理的责、权、利和授权考核机制

A.【、H、III、IV

B.n、m、iv

c.I、II

D.III、IV

【答案】：B

【解析】：

流动性风险管理实践的配套机制包括：①专业团队，即应该有一个独立、专业

的流动性风险管理团队；②高效系统，即应该有一个能实现日频度现金流计

量、T+1频度的专业系统；③敏感指标，即建立一套对流动性波动高度敏感的

限额监控指标体系；④授权考核，即清晰划分流动性风险管理的责、权、利和

授权考核机制。

41.通过确定适当的投资比例，高夏普比率的基金总是能在同等风险的前提下,

获得比低夏普比率的基金高的投资收益，关于夏普比率，下列说法正确的是

()O

I.夏普比率没有基准点，其大小本身没有意义

II.夏普比率是非线性的

III.夏普比率衡量的是基金的历史表现

IV.夏普比率的有效性还依赖于可以以相同的无风险利率借贷的假设

A.I、III、IV

B.II、III、IV

C.I、II

D.［、I］、IH、IV

【答案】：A

【解析】：

夏普比率在运用中应该注意：①用标准差对收益进行风险调整，其隐含的假设

就是所考察的组合构成了投资者投资的全部；②使用标准差作为风险指标也被

人们认为不很合适；③夏普比率的有效性还依赖于可以以相同的无风险利率借

贷的假设；④夏普比率没有基准点，因此其大小本身没有意义，只有在与其他

组合的比较中才有价值；⑤夏普比率是线性的，但在有效前沿上，风险与收益

之间的变换并不是线性的；⑥夏普比率未考虑组合之间的相关性，因此纯粹依

据夏普值的大小构建组合存在很大问题；⑦夏普比率与其他很多指标一样，衡

量的是基金的历史表现，因此并不能简单地依据基金的历史表现进行未来操

作；⑧在计算方面，夏普指数同样存在一个稳定性问题，即夏普指数的计算结

果与时间跨度和收益计算的时间间隔的选取有关。

42.某人有两个投资项目可供选择，项目A和项目B的现金流如下表，下列结论

正确的有（）。

S

_____________________________________I.若利率为5%,则项目A的终值为

4025.0元

II.若利率为5%,则项目B的现值为4172.34元

III.若利率为10为则项目A不可取

IV.若利率为10%,则项目B可取

A.II、IV

B.I、III

c.I、n、w

D.I、II、III

【答案】：A

【解析】：

I项，利率为5%时，项目A的终值为：-20000X1.052+10000X1.05+15000

=3450（元）；II项，若利率为5%,则项目B的现值为：-20000+

13000/1.05+13000/1.05^4172.34（元）；III项，利率为10%时，项目A的净

现值为：-20000+10000/1.1+15000/1.1221487.6（元）＞0,项目可行；IV

项，利率为10%时，项目B的净现值为：-20000+13000/1.1+

13000/1.12^2561.98（元）＞0,项目可行。

43.下列行业属于防守型行业的是（）。

I.食品业

II.公用事业

III.耐用品制造业

IV.TMT行业

Iu

A.、

BIw

Cn、N

、

川N

D.、

【答案】：A

【解析】：

防守型运动形态的存在是因为其产业的产品需求相对稳定，并不受经济周期处

于衰退阶段的影响，例如，食品业和公用事业等。

44.在组建证券投资组合时，投资者需要注意的有（）。

I.威廉指标的适用性

II.个别证券的选择

III.投资时机的选择

IV.多元化

A.I、IV

B.IKIII

C.II、III、IV

D.I、H、III、IV

【答案】：C

【解析】：

构建证券投资组合是证券组合管理的第三步，主要是确定具体的证券投资品种

和在各证券上的投资比例。在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券

选择、投资时机选择和多元化三个问题。

45.目前应用最广泛的信用评分模型有（）。

I.线性概率模型

II.RiskCalc模型

III.KPMG模型

IV.Probit模型

A.［、n

B.I、IV

C.II、III

D.IkIV

【答案】：B

【解析】：

信用评分模型的关键在于特征变量的选择和各自权重的确定。目前，应用最广

泛的信用评分模型有线性概率模型、Logit模型、Probit模型和线性辨别模

型。II、III两项属于违约概率模型。

46.下列关于债务规划的说法，正确的是（）。

I.通常应优先偿还临近到期的借款

n.偿还高利率信用贷款时，采取本金平摊还法可以更快地还清本金

in.转贷规划是以高利率负债置换低利率负债

iv.债务整合规划是在降低总负担的前提下，把不同贷款机构的贷款整合在一

家

A

II、III、N

B

i、n、iv

c

i、in

D

i、n、in、iv

【答案】：B

【解析】：

HI项，转贷规划是以低利率负债置换高利率负债。

47.根据巴塞尔协议n,违约的定义是估计（）等信用风险参数的基础。

I.违约意愿

II.违约概率

III.违约损失率

IV.违约风险暴露

A.I、II、III、IV

B.II、III,IV

C.IkIII

D.I、IV

【答案】：B

【解析】：

违约是估计违约概率、违约损失率（LGD）、违约风险暴露（EAD）等信用风险

参数的基础。违约概率是指借款人在未来一定时期内发生违约的可能性；违约

损失率是指损失占风险暴露总额的百分比；违约风险暴露是指债务人违约时预

期表内项目和表外项目的风险暴露总额。

48.通过对客户现有投资组合进行分析，证券投资顾问需要（）。

I.明确客户现有投资组合中的资产配置情况

II.明确客户现有投资组合的突出特点

III.对客户现有投资组合进行评价

IV.根据宏观经济形势和资本市场运行格局，提出投资规划建议

A.[、III、IV

B.I、II

C.II、III、IV

D.1、II、III

【答案】：D

【解析】：

通过对客户的现有投资组合进行分析，证券投资顾问需要明确以下几点：①明

确客户现有投资组合中的资产配置状况；②注意客户现有投资组合的突出特

点；③根据经验或者规律，对客户现有投资组合情况做出评价。

49.李某一家五口，成员由女儿、儿子、儿媳、孙子组成，儿子2005年因病死

亡，孙子和儿媳共同生活。2008年李某患重病，亲笔立下遗嘱，将本人的所有

财产由女儿继承，李某死亡后，女儿继承了李某的遗产。此时儿媳提出李某生

前遗嘱无效，声称她和