金融学原理期末测试客观题及答案

一、单选题1、某人可以租房，也可以以22万美元的价格购房。如果购房，维护费用为1440美元/年，财产税为2800美元/年，财产税可在所得税前扣除。税率为35%。实际税后利率为2.72%。租金是多少时，租房与买房是等价的？_________A.9244美元B.9360美元C.10128美元D.12302美元正确答案：A2、某人30岁，计划60岁退休。预期寿命80岁。不变年收入为40000美元，保持不变。假设此人计划在未来55年保持实际消费支出相同。假设实际利率为每年4%，没有税收，那么此人的永久收入多少？_________A.35196美元B.994888美元C.32198美元D.778141美元正确答案：C3、某公司当前的股息为2.1美元，预计股息将以每年6%的速度增长。该股β系数为1.1。如果无风险利率为8.5%，市场风险溢价为5%，那么该股的均衡价格是多少？_________A.32.90美元B.32.40美元C.27.83美元D.20.50美元正确答案：C4、使用了定常增长股利模型评估某公司股价。假设每股预期收益为12美元，留存收益率为70%，未来投资预期回报率为18%。如果市场资本化率是每年14%，未来投资的隐含每股净现值是多少？_________A.314.29美元B.85.72美元C.281.64美元D.171.43美元正确答案：D5、在CAPM中，收益风险的平衡线称为_________。A.投资组合市场线B.资本市场线C.资本资产线D.资产市场线正确答案：B6、将风险资产出售给他人和购买保险都是_________的例子。A.风险偏好B.风险转移C.风险保留D.损失预防和控制正确答案：B7、管理层使用净现值的决策准则是只选择_________净现值的项目。A.折价B.或有C.正D.负正确答案：C8、‏一价定律是通过_________机制来实现的，即通过买低卖高相同资产，而从价格差异中获得确定的利润。A.套利B.最大化C.交换D.投机正确答案：A9、‎风险资产的最佳组合是从无风险资产出发的直线与风险资产组合有效边界的_________。A.平分点B.切点C.最高回报点D.交叉点正确答案：B10、外部投资者可以将公司现金股利的增加解释为_________信号。A.负面B.负面或无关C.无关D.积极正确答案：D11、‌利率________，永久性收入________。A.越高，越低B.越低，越高C.越低，越低D.越高，越高正确答案：D12、_________是指如果没有投资于被评估的项目，可以在其他地方赚取的收益率。A.权益回报率B.预期回报率C.债务回报率D.机会成本正确答案：D13、独资企业的一个缺点是_________。A.对企业债务的无限责任B.对企业债务的有限责任C.对企业日常业务决策的有限权力D.建立企业的昂贵成本正确答案：A14、_________赋予债券持有人将债券转换为预先约定数量普通股的权利。A.股票债券B.可赎回债券C.可转换债券D.优先债券正确答案：C15、下列哪种情况最可能需要人寿保险？_________A.没有家属的单身汉B.没有家属的离婚者C.一对没有孩子的双收入夫妇D.有子女的已婚人士正确答案：D16、无论增加多少个个股，投资组合波动率仍然存在的部分是_________。A.不相关风险B.相关风险C.不可分散风险D.可分散风险正确答案：C17、公司资产负债表中的资产、负债和净值按_________计算得到。A.当前账面价值B.预期市价C.历史购置成本D.当前市场价值正确答案：C18、_________是一种投资策略，旨在复制特定股票市场指数。A.基准化B.复制C.指数化D.多样化正确答案：C19、某公司的平均存货是1700万美元，存货周转率是0.8倍，那么它的销售成本是多少？_________A.1530万美元B.1899万美元C.1360亿美元D.1889亿美元正确答案：C20、假设投资者将10万美元在风险资产与无风险资产之间进行配置。风险资产的标准差为0.3，风险补偿线为E(r)=0.07+0.12w。如果投资者要求的预期回报率为0.15，那么投资组合的相应标准差是多少？_________A.0.49B.0.20C.0.25D.0.83正确答案：B21、考虑一个标准差为0.35的市场投资组合。市场绝对风险规避系数为1.6。如果市场投资组合的预期回报率为0.25，资本市场线的方程式是什么？_________A.E(r)=10%+0.56σB.E(r)=10%+0.40σC.E(r)=5.4%+0.56σD.E(r)=13%+0.10σ正确答案：C22、道德风险和逆向选择都属于_________。A.激励问题B.转移费用C.交易成本D.交易成本和激励问题正确答案：A23、根据股票估值的常数增长模型，普通股的资本利得是_________的直接结果。A.超过规定回报率的增长B.要求回报率的降低C.未来股息增长D.公司资产增长正确答案：C24、假设某公司财务比率如下：流动比率=2.5倍；速动比率=1.5倍；流动负债=20万美元；流动资产包括现金、应收账款和存货。则该公司存货为：_________A.20万美元B.40万美元C.10万美元D.50万美元正确答案：A25、无风险利率为8%、市场投资组合的预期回报率为14%、市场回报率的标准差为0.30。假设某投资组合在CML线上，预期回报率为23%，则其标准差为_________。A.1.39B.0.70C.0.75D.0.65正确答案：C26、两家公司正在考虑合并。A公司的β值为0.95，B公司的β值为1.32。A公司的股票以每股25美元的价格出售，目前已发行1200万股。B公司已发行300万股，其股票售价为每股60美元。如果合并进行，被合并公司的β系数是多少？_________A.1.10B.1.09C.2.20D.1.54正确答案：B27、某公司年初应收账款为4000万美元。如果公司应收账款周转率为5.2倍，销售额为2.2亿美元，则年末应收账款为：_________A.4461亿美元B.5238万美元C.6476万美元D.2476万美元正确答案：A28、假设某公司财务比率如下：资产回报率（ROA）=13%；股本回报率（ROE）=20%；总资产周转率=1.5倍；则公司的销售净利率（ROS或PM）为：_________A.13.64%B.7.33%C.8.67%D.13.33%正确答案：C29、假设有三种资产：A公司股票、B公司股票和无风险资产。按目前价格计算，每只股票的总市值分别为8000万美元的A公司股票、4000万美元的B公司股票和1000万美元的无风险资产。则投资组合中风险部分的构成是：_________。A.30.8%的A公司股票；61.5%的B公司股票B.33.33%的A公司股票；66.67%的B公司股票C.66.67%的A公司股票；33.33%的B公司股票D.30.8%的A公司股票；66.67%的B公司股票正确答案：C30、某个项目，最初现金支出为140万美元。预期第一年年末现金流为90万美元，第2-5年年现金流量为100万美元，第6年现金流量为80万美元。资本成本为15%。则该项目的内部收益率（IRR）为：_________。A.64.6%B.51.7%C.72.1%D.40.0%正确答案：A31、下列哪个陈述最正确？_________A.开放式基金和封闭式基金相同B.开放式基金以资产净值赎回或发行C.封闭式基金以资产净值赎回或发行D.共同基金提供了一种糟糕的多样化手段正确答案：B32、随着年龄的增长，________下降，因此_________稳步下降，直到65岁时退休时达到零。A.剩余劳动收入的未来价值；初始财富B.剩余劳动收入的未来价值；人力资本C.剩余劳动收入的现值；人力资本D.初始财富现值；优化正确答案：C33、如果基金经理能够持续地维持正α，那么其表现被认为_________。A.低于平均水平B.平均C.卓越D.不确定正确答案：C34、在被称为跨期预算约束的等式中，_________。A.终生消费支出和遗赠的现值等于终生资源的现值B.终生消费支出的未来价值等于劳动收入的现值C.终生消费支出的现值等于劳动收入的未来价值D.终生消费支出的现值等于遗赠的现值正确答案：A35、股票的波动性________，可能的股价范围________，投资回报在极端情况下的概率_________。A.越大；越窄；越大B.越大；越宽；越大C.越大；越窄；越小D.越大；越宽；越小正确答案：B二、多选题1、相对于利润最大化原则，股东财富最大化原则为什么是企业管理层应当遵循的更好原则（）A.股东财富最大化原则不依赖于所有者的风险规避态度以及财富，于是它可以在没有任何关于所有者的特定信息的条件下做出。B.利润最大并没有说明哪一期的利润将被最大化C.股东财富最大化目标，它引导管理者做出投资决策，这种投资决策与每位单个所有者自己做决策时所做出的投资决策相同。D.如果未来的收入或费用不确定的，那么当利润由概率分布表述的时候，利润最大化的含义是什么并不清楚正确答案：A、B、C、D2、半强势有效市场假说认为，一项资产的当前价格完全反映了所有公开可得信息，请问这这个假说背后的推动力量是（）A.有最大影响力的分析师他们对股价受到来自信息的影响的分析和判断将成为市场上强有力的观点从而引导人们的买卖行为并最终引导股价的走向B.市场中有许多的分析师或投资者C.除了分析师，每个努力分析市场信息对股价影响的投资者也是推动市场有效的力量D.分析师根据自己分析和估值结果与实际价格的高低进行股票买入或卖出的推荐，影响人们的买卖决策正确答案：A、B、C、D3、指数化交易策略和积极的投资策略相比具有哪些优势()A.分散投资的优势B.自由交易优势C.成本优势D.收益率往往高于主动型基金正确答案：C、D4、影响可持续增长率的因素有哪些（）A.资产周转B.财务杠杆率C.销售净利率D.权益乘数正确答案：A、B、C、D5、对冲、保险与多元化是如何转移或减少风险暴露的()A.多元化是通过分散投资，从而实现给定预期收益率，风险暴露程度最低。B.对冲是一种降低不确定性，但同时也剥夺了你收益的可能性。C.保险保了损失同时也剥夺了你收益的可能性。D.保险是支付一笔少量的费用，获得损失的补偿。正确答案：A、B、D三、判断题1、‍平价债券的到期收益率等于当期收益率，大于息票利率正确答案：×2、‎在定常增长模型中，增长率就是可持续增长率。正确答案：√3、‎当ROE小于市场资本化率K时，增加留存并增加投资可以增加股东价值。正确答案：×4、‎期权是一种选择的权利。看涨期权是一种卖出选择权利，看跌期权是一种买入选择权利。正确答案：×5、资产收益率的风险可以分为系统风险和个别风险。系统风险可以通过投资组合消除。正确答案：×6、均匀投资于N个收益率独立同分布的风险资产。随