2022年资产评估实务二考试试卷(含五卷)含答案

2022年资产评估实务二考试试卷（一）

总分：100分考试时间：90分钟

注意事项：

>考生应检查“答题卡”正反两面，如果发现“答题卡”字迹模糊，行列歪斜或单面

缺印等现象,要及时向监考员报告。

>答题过程中,要保持答卷纸或答题卡清洁。

>考试结束后,不要将试卷、草稿纸或其它物品夹在答题卡中。

一、单项选择题（每小题2分，共40分）

1、以下不属于企业价值评估中企业发展状况分析的常见要点的是（）。

A、企业竞争对手的发展战略

B、主要产品或服务的用途

C、企业在行业中的地位

D、企业发展战略及经营策略

2、测算折现率时，下列各项中不需要考虑的是（）。

A、评估基准日的利率水平

B、测算折现率时的利率水平

C、市场投资收益率

D、所在行业.被评估企业的特定风险

3、A公司拟把其一项专利技术许可给B企业，许可期限为3年。根据行业惯例

确定的入门费为20万元，许可费率为净收入的3虬假定B企业未来3年实施

该项技术许可的净收入分别为1000万元，1500万元，1200万元，折现率为

10%,且不考虑税收影响时，该专利技术许可权评估值为（）o

A、91.5万元

B、111.5万元

C、20万元

D、131万元

4、关于企业未来收益预测的说法，正确的是（）。

A、预测企业未来收益,应当考虑新产权主体对未来收益的贡献

B、预测企业未来收益,不需要考虑企业营业外收支

C、预测企业未来收益,应着重对其历史状况进行分析并在此基础上判断企

业的盈利能力

D、预测企业未来收益,不可抗拒的自然灾害或其他无法预期的突发事件的

影响通常不予考虑

5、下列关于利用审计报告的说法中，不正确的是（）。

A、采用资产基础法评估，评估专业人员应当尽可能获取被评估企业经审计

后的财务报表

B、利用审计报告时，应当注意审计意见类型，并分析判断审计后的财务报

表能否作为评估依据

C、按照审计意见类型，审计报告可以区分为标准审计报告和非标准审计报

告

D、采用资产基础法评估企业价值，财务报表只有经过审计，评估专业人员

才对所采用的被评估单位于评估基准日的资产及负债账面值的真实性进行分析

和判断

6、用成本法评估某项专利，已知在开发过程中发生如下费用：耗费材料20万

元，专用设备费10万元，工资费用30万元，咨询鉴定费5万元，管理费5万

元，营销费用5万元。该项专利技术的直接成本为（）万元

A、75

B、65

C、c.50

D、20

7、下列关于发明的说法中，错误的是（）。

A、发明一般分为产品发明和方法发明

B、自然规律本身属于发明

C、发明具有可重复性

D、只是重复前人的成果而没有任何创新，不能被称为发明

8、对企业收益期的确定，应首先考虑的因素是（）。

A、法律法规对企业收益期的影响

B、公司协议和章程对企业收益期的影响

C、企业主要资产的使用期限对企业收益期的影响

D、企业所处生命周期及其经营状况对企业收益期的影响

9、关于企业价值评估的特点，以下说法不正确的是（）。

A、企业价值评估是一种整体性评估

B、决定企业价值高低的因素是企业的净资产

C、评估对象可以是由多个单项资产组成的资产综合体

D、评估对象可以是由多种单项资产组成的资产综合体

10、专利持有者已经向政府相关主管部门申报了自己的专利，而且已经被政府

相关部门受理，正处于审核阶段的专利是（）。

A、专利权

B、申请专利

C、申请中的专利

D、无效专利

11、近年来中国公民出境游市场处于高速发展的阶段，实行多元化经营的阳光

集团于2016年成立了甲旅行社，该旅行社专门提供出境游的服务项目，目前其

市场份额相对较低。根据波士顿矩阵原理，阳光集团的甲旅行社业务属于

()。

A、明星业务

B、瘦狗业务

C、问题业务

D、现金牛业务

12、股东部分权益价值其实就是企业一部分股权的价值，评估股东部分权益价

值时往往涉及到控股权温价问题，下列选项中，有关控股权论述正确的是

()

A、拥有公司股份超过50%的投票权一定会获得控股权

B、没有占到公司50%的投票权一定不会获得控股权

C、拥有公司股份超过50%的投票权不一定会获得控股权

D、公司章程与协议条款不会对控制权产生影响

13、甲公司运用市场法进行价值评估，下列不属于价值比率调整方式的是

()。

A、因素调整

B、矩阵法

C、财务分析模型

D、回归法

14、下列关于股权自由现金流量的计算公式，不正确的是()0

A、股权自由现金流量=企业自由现金流量一债权现金流量

B、股权自由现金流量=税后净营业利润+折旧与摊销一资本性支出一营运

资金增加一债权现金流量

C、股权自由现金流量=净利润+利息费用+折旧与摊销一资本性支出一营

运资金增加一债权现金流量

D、股权自由现金流量=净利润+利息费用X(1一所得税税率)+折旧与

摊销一资本性支出一营运资金增加一债权现金流量

15、下列关于企业价值评估需要搜集的资料中，不属于收集证明资料的是

()。

A、债券持有证明

B、审计报告

C、房屋所有权证

D、国有土地使用权证

16、A公司2016年的每股收益为1.65元，股利支付率为35%,收益和股利的增

长率预计为5吼该公司的B值为L2,市场风险溢价为7%,无风险报酬率为

3%o该公司的市盈率为()o

A、5.74

B、13.13

C、5.47

D、12.5

17、老张为纪念自己与妻子的感情，在妻子70岁生日前著作并出版了一本回忆

录。回忆录的著作完成日期为2010年8月16日，出版日期为2010年11月22

日。后来，老张的妻子不幸于2016年11月27日因病去世，老张悲痛欲绝一病

不起，也于2016年12月28日离世。那么老张当时所出版的回忆录的著作财产

权及其他权利的法律保护期限截止到（）o

A、2066年12月28日

B、2060年12月31日

C、2066年12月31日

D、2060年11月22日

18、某企业年产塑料件产品10万件，企业拟引进一项专利技术K,如果使用了

该专利技术可以使每件产品的成本由原来的2元降到1.5元，其售价由原来的

8元上升到10元。假设K专利技术的剩余使用年限为5年，企业产量不变，折

现率为10归企业适用所得税税率为25%,不考虑其他因素，则专利技术K的评

估值为（）万元。

A、63.50

B、71.08

C、88.52

D、94.78

19、下列经济行为中，属于以产权变动为评估目的的经济行为是（）。

A、资产抵押

B、企业兼并

C、财产纳税

D、财产担保

20、价值类型是界定资产评估结果的重要概念，下列选项中对资产评估结果价

值类型选择具有制约作用的因素是

（）o

A、评估方法

B、评估原则

C、评估程序

D、评估目的

二、多项选择题（每小题4分，共20分）

1、下列选项中，关于无形资产评估定量分析的说法中正确的有（）o

A、税前现金流应该采用税前折现率

B、税后现金流应该采用税前折现率

C、成本法剩余经济寿命不应与收益法收益预测期限一致

D、成本法剩余经济寿命与收益法收益预测期限应该一致

E、定量分析要确保各数据之间的衔接性

2、无形资产评估时，在收益法应用的各项技术经济指标的确定中，包括

（）。

A、无形资产收益额的确定

B、无形资产有效期限的确定

C、无形资产折现率的确定

D、无形资产成新率的确定

E、无形资产成本的确定

3、关于版权的保护期说法正确的有（）o

A、版权中作者的署名权保护期不受限制，永远归作者所有

B、电影、电视、录像和摄影作品的发表权、使用权和获得报酬权的保护期

为首次发表后的50年

C、公民合作的作品，保护期为至最后死亡的作者死亡后50年

D、自然人的软件版权，保护期限为开发完成之日起之后的50年

E、法人或组织开发的软件，保护期为50年，截止于软件首次发表后第50

年的12月31日，但软件自开发完成日起50年内未发表的，不再保护

4、下列方法中，确定无形资产收益期限时常用的有（）。

A、更新周期法

B、累加法

C、法定年限法

D、直接估算法

E、剩余经济寿命预测法

5、下列选项中，影响无形资产评估价值的因素是（）

A、研发投入

B、机会成本

C、技术成熟程度

D、市场供需状况

E、E无形资产的成本

三、简答题（每小题10分，共40分）

1、某企业拟购买A专利权以使本企业生产的甲种产品达到升级换代的目的，该

企业实施A专利后不仅使升级后的产品市场销售量大幅度提高，而且价格也会

明显上升，但同时也会引起成本的增加。已知该企业原甲种产品年销售量在6

万台左右，出厂价格为每台2000元，每台全部成本及税费为1900元。经分

析，甲种产品在升级后第一年销售量约为8万台，第二年约为10万台，第三年

约为11万台，从第四年起至第十年的销售量将保持在12万台左右，出厂价格

约为每台2300元，每台的全部成本及税费约为2150元。现委托评估机构对A

专利的所有权转让价值进行评估。评估基准日为2017年1月1日。

经评估人员调查得知，该专利为实用新型，2011年12月31日申请，2012

年12月31日获得专利授权，该专利尚未许可他人使用，专利权所有人也未曾

使用，该专利目前有效，本次为专利所有权转让，而且上述分析符合实际，但

需要停产一年进行技术改造。适用所得税税率为25%,适用折现率为15机

要求：根据上述资料，在不考虑技术改造费用及其他因素的条件下，对该

专利所有权的转让价值进行评估。

2、某自行车厂，过去由于电动车的替代而市场滑落，经营惨淡，面临较大的生

存危机。最近几年恰逢共享单车的推动，市场迎来蓬勃生机，自行车厂业绩转

好，企业转危为安并引进了战略投资者。自行车厂在政府鼓励下去远郊获得了

一块土地并开始作为新的生产用地，土地出让金为3000万元，截至2017年12

月31日自行车厂尚有300万元土地款未缴足。原来市区的老厂房全部搬迁，预

备改建为商业体，由该自行车厂自己进行商业开发，预计次年的改建成本为

8000万元。

天不遂人愿，由于2017年政策方面的原因，共享单车相关业务发展受到了

制约，自行车厂营收开始下滑，2017年的营业收入为4500万元，预计下滑趋

势将维持5年，企业预测2018年至2022年的自行车营业收入分别为4200万

元、4000万元、3900万元、3800万元和3800万元，商业开发的营业收入分别

为2000万元、4000万元、6000万元、8000万元、8000万元。

其中自行车业务的估算如下：2018年至2022年的利润总额分别占营业收

入的10沆营运资金分别占营业收入的1肌利息支出分别为100万元、90万

元、90万元、50万元和40万元，折旧摊销分别为700万元、600万元、400万

元、285万元和285万元，资本性支出分别为500万元、500万元、0、0和300

万元。已知折现率为12%,企业所得税税率为25机同时，评估专业人员认为老

厂房尚未完成商业开发，且自行车厂不具有相关实践经验，其商业开发的未来

收益预测不应纳入净现金流的估计之中，评估基准日为2017年12月31日。

求：

（1）自行车厂将市区老厂房用于商业开发属于公司层的什么战略？该战

略具体包括哪些类型？

（2）评估专业人员认为老厂房商业开发预测收益不应计入净现金流的说法

是否合理，并说明理由。

（3）计算2018年至2022年预测期该厂家的企业自由现金流量。

（4）计算预测期的现值。

（5）如果厂家自2023年起以2022年的企业自由现金流量稳定不变，求

厂家的永续价值。

（6）计算评估基准日的企业价值。

3、资产评估专业人员采用资产基础法对甲公司股东全部权益进行评估，评估基

准日为2017年12月31日，价值类型为市场价值。在对企业表内、表外各项资

产和负债进行评估的过程中，发现以下事项：

资产评估专业人员经过现金盘点和与银行对账，截至评估基准日，甲公司

账面现金余额8万元，人民币存款为500万元，美元存款为60万美元。假设评

估基准日美元汇率是6.5人民币兑换1美元。

甲公司存货包括原材料、在产品、产成品和低值易耗品，在评估基准日市

场价值为5300万元，同时资产评估专业人员发现待摊费用核算内容为在用工

装器具，评估基准日市场价值为60万元。

甲公司拥有国产车辆一台，系2011年初购入使用，截至评估基准日已实际

运行7年。经资产评估专业人员实际勘察，该车辆里程表标记18.5万公里，发

动机运行正常，整车外观有一定程度的损坏，门窗附件齐全，整车曾有过一次

大修。经查询市场相关信息资料，该类国产车型的经济使用年限为15年，规定

行驶里程为60万公里。其全新车在评估基准日的市场价格为9.5万元，车辆购

置税为7000元、牌照费为600元、保险费为2000元及其他相关手续费400

元。此外，依据资产评估专业人员对该车辆的现场勘察情况，确定理论成新率

的修正系数为0.9o

要求：

（1）计算评估基准日货币类资产的评估价值。

（2）分析说明评估基准日存货类资产的评估价值。

（3）计算评估基准日车辆的评估价值。

4、美黛尔公司总部位于法国巴黎，其产品种类繁多，涉及服装、珠宝饰品及其

配件、化妆品、护肤品、香水等。美黛尔是一个拥有80多年历史的著名品牌，

它以优良、高雅的品质为公司树立起优秀的品牌形象，成为全球十大顶级奢侈

品时尚品牌之一。该公司具有独特的生产技术和雄厚的技术实力，先进的生产

流水线、现代化的车间和设备，为公司赢得了竞争优势。美黛尔作为一种奢侈

品，针对的是高消费群体，对于消费者来说，是一种身份地位的象征。即便如

此，美黛尔的公司文化还是没有被普通大众所了解，只是在上层社会，或者是

在某个消费层被了解。随着香水产业的蓬勃发展，许多著名的国际服装品牌涉

足香水业，以及各大化妆品公司相继推出各种香水产品，美黛尔公司的领先地

位已受到威胁。

我国加入WT0以后，对于奢侈品的进出口限制有所放宽，美黛尔进入我国国内

市场的关税限制降低了，同时由于我国的经济正在飞速发展，人民生活水平也

在不断的提高，人们对生活的品质有了更高的追求，在这样的环境之下，香水

作为一种高品位的化妆品，它的市场需求增长强劲，有极其广阔的潜在市场。

与此带来的问题是，中国女性对香水的要求与西方女性相比有很大的差异，地

区之间的差异也很大，社会经济发展状况的差异也导致了消费水平和消费方式

的差异，对于美黛尔公司来说，要想能够立足于中国市场，还需要经过很多的

努力。

<1>、简述SWOT分析的原理。

<2>、针对美黛尔公司进行SWOT分析。

[2022年资产评估实务二考试试卷(-)参考答案】

一、单项选择题

1、A

【解析】企业价值评估中企业发展状况分析的常见要点包括：主要产品或服务的用途，

经营模式与经营管理状况，企业在行业中的地位、竞争优势及劣势、企业发展战略及经营

策略、企业的资产和财务状况。

2、B

【解析】通过综合考虑评估基准日的利率水平、市场投资收益率等资本市场相关信息和

所在行业、被评估企业的特定风险等相关因素，对折现率进行测算。

3、B

【解析】无形资产评估值=20+3%X[1000/(1+10%)+1500/(1+10%)"2+1200/(1

+10%)*3]=111.5(万元)

4、D

【解析】企业的未来收益预测值能否考虑新产权主体的贡献或影响，取决于企业价值评

估所确定的价值类型是市场价值还是投资价值。所以选项A的说法不正确。在对企业收益

进行预测前，需要调整非经营性收入和支出。所以选项B的说法不正确。C选项应该着眼

未来，不能是历史。

5、D

【解析】采用资产基础法评估企业价值，无论财务报表是否经过审计，评估专业人员都应

当对所采用的被评估单位于评估基准日的资产及负债账面值的真实性进行分析和判断，但

对相关财务报表是否公允反映评估基准日的财务状况和当期经营成果、现金流量发表专业

意见并非资产评估专业人员的责任。

6、B

【解析】直接成本一般包括:材料费用、工资费用、专用设备费、资料费、咨询鉴定费、

协作费、培训费、差旅费、其他费用；间接成本一般包括：管理费、非专用设备折旧费、应

分摊的公共费用及资源费用；故直接成本=20+10+30+5=65(万元)。

7、B

【解析】发明必须利用自然规律，但是，自然规律本身不是发明。

8、A

【解析】对企业收益期的确定，应首先考虑国家有关法律法规、产业政策、行业准入政

策、企业所在行业现状与发展前景等因素。

9、B

【解析】选项B,决定企业价值高低的因素，是企业的整体获利能力。

10、C

【解析】以专利权为例，根据其权利状态与法律保护之间的关系可以分为专利权、申请

专利和申请中的专利，分别对应专利权的不同进程。其中，申请中的专利指专利持有者已

经向政府相关主管部门申报了自己的专利，而且已经被政府相关部门受理，正处于审核阶

段的专利。

11、C

【解析】因为出境旅游处于高速发展阶段，说明具有高增长率，但其市场份额相对较

低，所以应该是问题业务。

12、C

【解析】控制权或缺乏控制权不是非此即彼的关系，二者之间没有一个明显的界线。有

时即便获得了超过50%的投票权，可能受公司章程与协议条款的约束，或受产业管制强度

的影响，而使股东无法享有应有的控制权。

13、C

【解析】选项C属于评估分析方法。价值比率调整方式包括：因素调整、矩阵法、回归

法。

14、C

【解析】股权自由现金流量=净利润+利息费用X(1一所得税税率)+折旧与摊销一资

本性支出一营运资金增加一债权现金流量。

15、B

【解析】常见的权属证明资料主要有以下几类：一是不动产相关权属证明资料，如国有

土地使用证、房屋所有权证、建筑工程施工许可证等；二是车辆等运输设备权属证明，如

行驶证；三是采掘业企业特有的权属证明，如采矿许可证、勘查许可证等；四是森林资源

资产特有的权属证明，如林权证；五是企业知识产权资产特有的权属证明，如专利权证

书、商标注册证、著作权(版权)相关权属证明；六是航空运输企业特有的权属证明，如

船舶所有权登记证书、船舶国籍证书、飞机产权登记证、飞机国籍登记证、飞机电台执照

等；七是权益形成的权属证明，如股权出资证明或股份持有证明、债权持有证明、有关产

权转让合同等。评估专业人员可以根据具体项目所涉及的资产类型，有针对性地选择上述

资料。

16、A

【解析】当前的股利支付率b=35%

预期公司收益和股利的增长率g=5%

股权资本成本=3%+l.2X7%=11.4%

P/E=[bX(1+g)]/(r-g)=[35%X(1+5%)]/(11.4%-5%)=5.74。

17、C

【解析】著作财产权以及应当由著作权人享有的其他权利保护期为50年，截止于作者死

亡后第50年的12月31日。

18、B

【解析】K的评估值=[(10-8)+(2-1.5)]X10X(1-25%)X(P/A,10%,5)=

71.08(万元)

19、B

【解析】企业改制通常围绕着企业的产权进行改革，因而企业改制一般通过重组、联

合、兼并、租赁、承包经营、合资、转让产权和股份制、股份合作制等方式来完成。

20、D

【解析】企业价值类型的选择主要考虑资产评估目的、评估的市场条件以及评估对象自

身条件。

二、多项选择题

1、AD

【解析】定量分析要围绕“量化数据”开展，分析数据的来源及可靠性、合理性，分析

量化方法的可靠性，保证量化数据逻辑支持链条的完整性、一致性。并且要确保各数据之

间的一致性。比如税前现金流应该采用税前折现率，税后现金流要采用税后折现率。成本

法剩余经济寿命与收益法收益预测期限应该一致。

2、ABC

【解析】应用收益法进行资产评估时，会涉及对收益期限、收益额和折现率等主要参数

指标的确定问题。

3、ABCE

【解析】D选项的表述不正确。自然人的软件版权，保护期为自然人终生及其死亡后50

年，截止于自然人死亡后第50年的12月31日。

4、ACE

【解析】对无形资产收益期限可以采用法定年限法、更新周期法以及剩余经济寿命预测

法等具体方法进行确定。

5、BCDE

【解析】影响无形资产评估价值的因素有9个：无形资产的戚本、机会成本、效益因素、

使用期限、技术成熟程度、转让内容因素、"无形资产的发展趋势、更新换代情况和速度

"、市场供需状况、同行业同类无形资产的交易方式。

三、简答题

1、1.专利剩余收益期10—5—1=4（年）

按照我国专利法的规定，发明专利的保护期限为20年，实用新型与外观设计的保护期

限为10年，均自申请日开始计算。

2.未实施专利前每年的收益

6X（2000-1900）=600（万元）

3.实施专利后各年收益

第一年：

8X（2300-2150）=1200（万元）

第二年：

10X（2300-2150）=1500（万元）

第三年：

11X（2300-2150）=1650（万元）

第四年：

12X（2300-2150）=1800（万元）

2、（1）自行车厂将市区老厂房用于商业开发属于公司层的发展型战略，该战略包括横向一

体化战略、纵向一体化战略、多样化战略。

（2）说法合理，商业开发对于自行车业务来说属于非经营活动业务，由此产生的收入

和支出应该剥离出来单独评估，所以相关现金流不纳入净现金流估计。

（3）企业自由现金流量

=（税后净营业利润+折旧及摊销）一（资本性支出+营运资金增加）

=（净利润+税后利息费用+折旧及摊销）一（资本性支出+营运资金增加）

2018-2022年企业自由现金流量估算

2018年企业自由现金流量

=[4200X10%X（1-25%）+100X（1-25%）+700]-[500+（4200-4500）X

1%]

=593（万元）

2019年企业自由现金流量

=[4000X10%X（1-25%）+90X（1-25%）+600]-[500+（4000-4200）X

1%]

=469.5（万元）

2020年企业自由现金流量

=[3900X10%X（1-25%）+90X（1-25%）+400]-[0+（3900-4000）X

1%]

=761（万元）

2021年企业自由现金流量

=[3800X10%X（1-25%）+50X（1-25%）+285]-[0+（3800-3900）X

1%]

=608.5（万元）

2022年企业自由现金流量

=[3800X10%X（1-25%）+40X（1-25%）+285]—[300+（3800-3800）X

1%]

=300（万元）

（4）预测期的现值

=593/（1+12%）1+469.5/（1+12%）2+761/（1+12%）3+608.5/（1+12%）4+

300/（1+12%）5

=2002.35（万元）

（5）永续期价值

=（300/12%）/（1+12%）5

=1418.57（万元）

（6）企业价值的评估，是考虑未来企业自由现金流折现的现值，和土地出让金没有关

系。

评估基准日的企业价值

=收益法下企业价值+商业体的价值

商业体的价值根据题目条件无法估算。

收益法下企业价值

=2002.35+1418.57

=3420.92(万元)

3、(1)货币类资产的评估价值=8+500+60X6.5=898(万元)

(2)存货类资产的评估价值=5300+60=5360(万元)

(3)车辆：

年限法成新率=1-18.5/60=69.17%

里程法成新率=1-7/15=53.33%

理论成新率=53.33%(孰低原则)

综合成新率=53.33%X0.9=48%

车辆评估价值=(9.5+0.7+0.06+0.2+0.04)X48%=5.04(万元)

4、SWOT是国内外评估实务界常用的一种战略分析框架，通过对被评估企业的优势、劣

势、机会和威胁进行综合评估，清晰地确定被评估企业的资源优势和劣势以及所面临的机

会和挑战，从而对企业未来增长情况做出合理的预测。

优势(S)：美黛尔是一个拥有80多年历史的著名品牌，它以优良、高雅的品质为公司树

立起优秀的品牌形象，成为全球十大顶级奢侈品时尚品牌之一。该公司具有独特的生产技

术和雄厚的技术实力，先进的生产流水线、现代化的车间和设备。美黛尔作为一种奢侈

品，对于高消费群体来说，是一种身份地位的象征。

劣势(W)：美黛尔的公司文化没有被普通大众所了解，只是在上层社会，或者是在某个消

费层被了解。

机会(0)：我国加入WT0以后，对于奢侈品的进出口限制有所放宽，美黛尔进入我国国内

市场的关税限制降低了。我国的经济正在飞速发展，人民生活水平也在不断的提高，人们

对生活的品质有了更高的追求，在这样的环境之下，香水作为一种高品位的化妆品，它的

市场需求增长强劲，有及其广阔的潜在市场。

威胁(T):随着香水产业的蓬勃发展，许多著名的国际服装品牌涉足香水业，以及各大化

妆品公司相继推出各种香水产品，美黛尔公司的领先地位已受到威胁。中国女性对香水的

要求与西方女性相比有很大的差异，地区之间的差异也很大，社会经济发展状况的差异也

导致了消费水平和消费方式的差异，对于美黛尔公司来说，要想能够立足于中国市场，还

需要经过很多的努力。

2022年资产评估实务二考试试卷（二）

总分：100分考试时间：90分钟

注意事项：

>考生应检查“答题卡”正反两面，如果发现“答题卡”字迹模糊，行列歪斜或单面

缺印等现象，要及时向监考员报告。

>答题过程中，要保持答卷纸或答题卡清洁。

>考试结束后，不要将试卷、草稿纸或其它物品夹在答题卡中。

一、单项选择题（每小题2分，共40分）

1、下列市场结构类型中，属于有较多生产者，单个厂商对价格有一定程度控制，

市场进出比较容易的是（）o

A、完全竞争市场

B、垄断竞争市场

C、寡头垄断市场

D、完全垄断市场

2、下列关于增量收益法的说法中，错误的是（）。

A、增量收益是企业被评估无形资产与类似无形资产所产生的收益差额

B、增量收益法可用于评估收入增长型和费用节约型两种无形资产的价值

C、采用增量收益法评估无形资产的折现率有别于企业价值评估的折现率

D、增量收益法通常是在市场上许可费率数据不可获得或不可靠的情况下采

用

3、下列选项中，不属于著作权特征的是（）

A、自动保护原则

B、可续展性

C、权利多样原则

D、法律特性

4、市场法评估资产的快速变现价值，应当参照相同或相类似资产的（）。

A、重置成本

B、市场价格

C、清算价格

D、收益现值

5、当企业与可比对象在税率、资本结构等方面存在较大差异时，最适合采用的

价值比率是（）o

A、PEG指标

B、EV/EBITDA乘数

C、EV/EBIT指标

D、P/E指标

6、A公司发行面值100元的优先股，年股息率为5乐该优先股发行价为110

元，筹资费率为发行价的3%,该公司发行的优先股的资本成本是（）。

A、4.69%

B、3%

C、5%

D、4.55%

7、无形资产评估方法的选择要与（）一致。

A、评估对象

B、评估目的

C、评估资料

D、评估基础

8、在资产基础法评估的现场勘察中，需要按企业申报的清单对各类单项资产进

行清查。下列关于资产清查核实的选项中，正确的是（）。

A、对于技术类无形资产，特别是成本全部或大部分已摊销的专利或专有技

术，评估专业人员一般需要调查该专有技术的研发过程.价值存在依据（如鉴

定情况）.保护（保密）情况.市场同类技术状况等

B、对于企业自行研发的专有技术，需要逐项核对技术类无形资产的法律状

况.购买或开发情况.应用情况等

C、对于价值量占比较大的存货不需要监督盘点

D、对于价值量较大的资产和负债项目，应当对照该类资产清单，逐项进行

现场清查核实

9、下列选项中，（）是指商标权人依法通过商标使用许可合同允许他人使用

其注册商标。

A、排他权

B、转让权

C、继承权

D、许可使用权

10、下列情况属于无形资产经济性贬值的是（）o

A、出现新的更为先进的技术工艺，可以缩减成本30%

B、专利技术预计节约成本50%,但经验证，废品率过高，实际节约成本只

有10%

C、国家相关政策出台，导致无形资产的市场需求变小

D、产品在市场上广受好评，对其商标价值进行评估

11、企业未来收益可预测情况不包括（）o

A、企业未来收益期的判断

B、企业未来收益额的预测

C、企业未来收益的可比性

D、收益风险的量化

12、已知企业的所有者权益为4000万元，付息债务为6000万元，且以后期间

保持该资本结构不变。权益资本成本为8%,债务税前资本成本为5%,企业所得

税税率为25%,则企业价值评估要求的加权平均资本成本为（）0

A、6.4%

B、5.63%

C、5.45%

D、5.12%

13、L集团是一家民营企业，主要从事机械制造及相关业务，是国内的行业龙

头。L集团主要股东包括集团创始人Z先生和另外八位公司关键管理人员。L集

团的现有业务其中有一个板块是通用机械（GeneralMachinery）.,L集团在创

业之初是从生产通用机械起家的。产品包括各类通用型的机床、磨床等生产设

备，其制造的设备广泛应用于各类生产型企业，并由于质量稳定、价格适中，

一直受到客户的普遍认可，在国内保持着较高的市场份额，每年无需大量的资

金投入即可为L集团带来稳定而可观的收益。但由于通用机械国内总体市场增

长缓慢，因此L集团这一板块的业务增长也较为缓慢。

根据上述描述，利用波士顿矩阵对L集团的通用机械板块作出分析，指出

该业务板块分别属于波士顿矩阵中的哪一类型业务（）。

A、瘦狗业务

B、现金牛业务

C、明星业务

D、问题业务

14、下列关于著作权资产评估的说法中，错误的是（）o

A、我国对产品保护采用自动保护原则，著作权资产评估无须关注其法律状

态

B、评估著作权资产应合理分割其在无形资产组合中的贡献

C、评估著作权资产应关注作品获取收益的方式和期限

D、评估不同类型作品的著作权应关注不同的价值影响因素

15、著作权财产权以及应当由著作权人享有的其他权利保护期为（）0

A、30年

B、40年

C、50年

D、永久

16、东方公司拥有一种磁带式收音机的专利，当市场上出现CD等随身听后，磁

带式收音机的市场需求逐渐下降，导致该专利在合法期限到期之前就在技术层

面被淘汰了。这指的是该项专利的（）缩短了。

A、法定寿命

B、司法寿命

C、技术寿命

D、经济寿命

17、下列关于运用交易案例比较法评估目标企业价值的说法中，错误的是

（）o

A、运用交易案例比较法时，应当考虑评估对象与交易案例的差异因素对价

值的影响

B、交易案例比较法采用的可比公司同上市公司比较法，都为上市公司

C、交易时间可能与基准日相距时间较长，因此需要进行时间因素调整

D、交易案例比较法的核心是选择交易案例作为标的公司的“可比对象”，

通过将标的企业与交易案例进行对比分析，确定被评估企业的价值

18、企业价值评估的一般范围，从一般意义来讲，是为进行企业价值评估所应

进行的具体工作范围，通常是指（）o

A、企业产权涉及的具体资产范围

B、企业股权涉及的具体资产范围

C、企业净资产涉及的具体资产范围

D、企业注册资本涉及的具体资产范围

19、下列各项中，不属于与企业经营密切相关的法律的是（）。

A、中华人民共和国公司法

B、中华人民共和国立法法

C、中华人民共和国专利法

D、中华人民共和国税法

20、下列关于运用市场法进行企业价值评估的适用性和局限性的说法中，错误

的是（）o

A、市场法适用于资本市场发育比较成熟、市场有效性比较强的条件下

B、由于资本市场定价具有较强的波动性，运用市场法采用的市场数据的时

效性就显得非常重要

C、市场法要求所在的资本市场充分有效或者接近有效，但是目前我国资本

市场尚不完善，市场法的适用性受到影响

D、市场法在企业价值评估中的运用不具有灵活性

二、多项选择题（每小题4分，共20分）

1、无形资产评估具体需关注的要点包括（）o

A、评估过程中判定无形资产价值量时是否需要做出专业判断

B、无形资产评估必须基于无形资产的具体属性

C、确定无形资产的价值量必须基于特定的所有者或控制者

D、确定无形资产的价值量必须基于特定的时间点

E、确定无形资产的价值量必须基于特定的地点

2、采用增量收益评估无形资产价值时，可以采用的测算方法有（）。

A、许可费节省法

B、风险累加法

C、回报率拆分法

D、折现率法

E、资本化率法

3、总价计量方式的调整包含（）。

A、无形资产的可比条件

B、无形资产相关业务资产组的可比条件

C、标的无形资产与可比无形资产的差异调整

D、标的无形资产与可比无形资产相关资产组的差异调整

E、无形资产自身的特征

4、在企业价值评估中，市场法中的价值比率选择的主要具体方法有（）□

A、基本因素方法

B、统计方法

C、常规方法

D、定性分析法

E、主观判断法

5、下列关于经济利润的表述中，正确的有（）。

A、经济利润是权益资本口径的利润指标

B、经济利润=税后净营业利润一投入资本的成本

C、经济利润=净利润一股权资本成本

D、经济利润=投入资本X（投入资本回报率一加权平均资本成本率）

E、经济利润可以对短期的企业绩效做出衡量

三、简答题（每小题10分，共40分）

1、某企业拟转让其拥有的某产品的商标使用权，该商标产品的单位市场售价为

1000元/台，比普通的商标同类产品的价格高出100元/台，拟购买商标企业的

年生产能力为100000台，双方商定商标使用许可期为3年，被许可方按照使用

该商标的产品的年销售利润的30%作为商标特许权使用费，每年支付一次，3年

支付完价款，被许可方的正常销售利润率为10%,收益率按照10%计算。

<1>、评估该商标权的使用价格。

<2>、商标所带来的效益是依托相应的商品来体现的，指出主要与哪些因素有

关。

2、甲公司2019年总资产3000万元，权益乘数为3,发行在外普通股股数为

1000万股，净资产收益率15%,利润留存率60%,预计年增长率为4%,公司的

系统风险比整个市场平均风险高20%,无风险报酬率5%,市场的期望报酬率为

10%o

要求：

、简述市净率的优缺点和适用范围。

、计算甲公司的P/B值。

、计算甲公司的股权价值。

3、安康公司是一家大型药品生产企业，2017年7月，为了提高市场占有率，

扩大生产经营规模，决定收购江康公司65%的股权。安康委托甲资产评估机构

对江康公司65%的股价价值进行评估，评估基准日为2017年6月30日。

甲资产评估机构了解到如下信息：

江康公司是C国一家大型药品生产企业。江康公司自身的优势在于药品的生产

与新药研发的前期业务。近年来该公司以多种方式进行业务拓展。

为了保障原料药的稳定供给与产品质量，降低产业链中的交易成本，2014年以

来，江康公司在C国3个省建设了5个原料药材现代化种植基地，全面推进原

料药材规范化绿色种植工程。

2016年，为建立营销网络，江康公司收购了两家医药分销公司。之后，又将并

购重心转向特色原料药领域，收购在这一领域具有优势地位的常丽制药公司

70%股权，以增强公司在特色原料药生产方面的竞争实力。

为了提高江康公司的研发效率，同时保持江康公司自身在经营中的相对独立

性，2016年江康公司以合作研究开发协议的方式与通健公司进行合作，通健公

司的优势在于新药研发后期的毒理学试验。这一合作使江康公司实现了从新药

研发到临床前试验一体化的业务整合。

<1>、分析江康公司采取的发展型战略。

4、甲公司拟用一项电子产品制造技术向乙公司投资，该技术的重置成本为100

万，乙公司拟投入合营的资产重置成本8000万元，甲公司无形资产成本利润率

为500%,乙公司将要合作的资产原利润率为12.5%o

、常用的分成率测算方法有哪些？

、利用约当投资分成法计算利润分成率的具体步骤有哪些？

、计算出该电子产品制造技术的约当投资量和利润分成率。

[2022年资产评估实务二考试试卷（二）参考答案】

一、单项选择题

1、B

【解析】根据题干，具有竞争，单个厂商对价格有一定程度控制，只能是选项B符合。

2、A

【解析】增量收益是企业拥有被评估无形资产时所产生的收益与不拥有该无形资产时所

产生的收益的差异，即被评估无形资产所在的企业由于使用该项无形资产而相比于另一个

不具有该项无形资产的相似（或模拟）企业多获得的利润或现金流量。选项A不正确。

3、B

【解析】著作权的特征包括：自动保护原则、权利的多样性和法律特性。

4、C

【解析】清算价格最能反映快速变现价值。

5、C

【解析】当企业与可比对象在税率、资本结构等方面存在较大差异时，采用EV/EBIT指

标更为合理。

6、A

【解析】优先股的资本成本=100X5%/[110义（1-3%）]=4.69%

7、B

【解析】无形资产评估的目的一般包括出资、交易、质押、法律诉讼、财务报告、税

收、管理等，评估方法的选择要与评估目的一致。

8、D

【解析】对于技术类无形资产，特别是成本全部或大部分已摊销的专利或专有技术，需

要逐项核对技术类无形资产的法律状况、购买或开发情况、应用情况等。对于企业自行研

发的专有技术，评估专业人员一般需要调查该专有技术的研发过程、价值存在依据（如鉴

定情况）、保护（保密）情况、市场同类技术状况等。对于价值量占比较大的存货需要监督

盘点，查看存货保管和使用情况。

9、D

【解析】许可使用权是指商标权人依法通过商标使用许可合同允许他人使用其注册商

标。

10、C

【解析】AB为功能性贬值，D无需考虑贬值。

11、C

【解析】企业未来收益可预测情况包括三部分内容：一是企业未来收益期的判断；二是

企业未来收益额的预测；三是收益风险的量化。

12、C

【解析】加权平均资本成本=40%X8%+60%X5%X（1-25%）=5.45%

13、B

【解析】每年为L集团带来稳定而可观的收益，而无需大量的资金投入，反而能为企业

提供大量资金，所以属于“现金牛”业务。

14、A

【解析】我国《著作权法》对作品的保护采用自动保护原则，即作品一旦产生，作者便

享有著作权，不论登记与否都受法律保护。但在著作权的评估实践中，作品登记证书可以

作为该著作权稳定性、可靠性的依据。著作权资产的时效性与地域性等法律特征也会对其

价值产生影响。

15、C

【解析】著作权财产权以及应当由著作权人享有的其他权利保护期为50年。

16、C

【解析】技术寿命是一项无形资产所承载的技术被新技术替代过程中所经历的期间。

17、B

【解析】交易案例比较法采用的可比公司一般为非上市公司，选项B说法错误。

18、A

【解析】企业价值评估的一般范围，从一般意义来讲，是为进行企业价值评估所应进行

的具体工作范围，通常是指企业产权涉及的具体资产范围。

19、B

【解析】我国与企业经营密切相关的法律有《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国

合同法》《中华人民共和国专利法》《中华人民共和国商标法》《中华人民共和国税法》《中

华人民共和国企业破产法》等。

20、D

【解析】市场法在企业价值评估中的运用具有一定的灵活性，即评估专业人员可以根据

被评估企业的具体情况选择可比对象及价值比率并进行适当的调整。

二、多项选择题

1、BD

【解析】无形资产评估具体需关注两个要点：1.无形资产评估必须基于无形资产的具体

属性；2.确定无形资产的价值量必须基于特定时间点。

2、BC

【解析】采用增量收益法评估无形资产价值时，折现率或资本化率就是用于将该项资产

的未来增量收益转换成现值或进行资本化的比率，用以衡量获得增量收益所须承担的风险

大小，可以采用风险累加法、回报率拆分法等方法进行测算，同时须注意保持预期收益口

径与折现率或资本化率的口径一致。

3、CD

【解析】总价计量方式的调整包含以下两个方面的内容：一是标的无形资产与可比无形

资产的差异调整；二是标的无形资产与可比无形资产相关资产组的差异调整。

4、ABC

【解析】定性分析法和主观判断法不属于其选择的具体方法。

5、BCDE

【解析】经济利润是全投资口径的利润指标。选项A不正确。

三、简答题

1、（1）年销售利润=100000X100=1000（万元）

（2）年使用费=1000X30脏300（万元）

（3）商标使用权价格=300X（P/A,10%,3）=746.07（万元）

商标所带来的效益是依托相应的商品来体现的，主要与以下因素有关：（1）商品所处的行

业前景；（2）商品的生命周期；（3）商品的市场占有率及竞争状况；（4）商品经营企业的

素质和管理水平；（5）商品的获利能力。

2、1.市净率的优点：极少出现负值，可运用于大多数企业；数据容易取得，且较为稳定；

不像净利润那样容易被人为操纵；如果企业的会计标准合理且一致，市净率的变化可以反

映企业价值的变化。（1分）

市净率的缺点：账面价值易受会计政策的影响，若会计政策不一致则会缺乏可比性；对于

固定资产较少的服务性企业和高科技企业，净资产与企业价值的关系不大，市净率就没什

么实际意义了。（1分）

适用范围：拥有大量资产且净资产为正的企业。（1分）

2.股权资本成本=5%+1.2X（10%-5%）分）

每股净资产=3000/（3X1000）=1（元）（1分）

P/B=15%X（1-60%）X（1+4%）/（11%-4%）=0.89（2分）

3.甲公司的股权价值=0.89X（3000/3）=890（万元）（3分）

3、江康公司向原料药材业务延伸（建设5个原料药材现代化种植基地、收购在这一领域具

有优势地位的常丽制药公司）属于纵向一体化中的后向一体化战略。后向一体化指企业介

入原材料供应商的生产活动。

江康公司向医药分销领域延伸属于纵向一体化中的前向一体化战略，其研发向后期的毒理

学试验延伸也是前向一体化战略。前向一体化指企业控制其原有客户公司的生产经营活

动。

4、【正确答案】常用的分成率测算方法有：约当投资分成法；经验数据法；要素贡献法。

【正确答案】约当投资分成法计算利润分成率的具体步骤为：

具体步骤为：

①确定无形资产的约当投资量。计算时使用的成本利润率按照转让方无形资产带来的利润

与其成本之比计算。无法获取企业实际数时按社会平均水平确定。

无形资产的约当投资量=无形资产的重置成本X（+适用成本利润率）

②计算无形资产购买方的约当投资量。其适用的成本利润率按购买方的现有水平测算。

购买方的约当投资量=购买方投入总资产的重置成本X（1+适用成本利润率）

③计算无形资产利润分成率。

无形资产利润分成率=无形资产约当投资量/（购买方约当投资量+无形资产约当投资

量）

【正确答案】该电子产品制造技术的约当投资量为：100X（1+500%）=600（万元）

乙公司的约当投资量为：8000X(1+12.5%)=9000(万元)

甲公司投资的无形资产的利润分成率为：600/(9000+600)=6.25%

2022年资产评估实务二考试试卷（三）

总分：100分考试时间：90分钟

注意事项：

>考生应检查“答题卡”正反两面，如果发现“答题卡”字迹模糊，行列歪斜或单面

缺印等现象，要及时向监考员报告。

>答题过程中，要保持答卷纸或答题卡清洁。

>考试结束后，不要将试卷、草稿纸或其它物品夹在答题卡中。

一、单项选择题（每小题2分，共40分）

1、由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带

责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任的企业是（）o

A、有限合伙企业

B、公司制企业

C、普通合伙企业

D、个人独资企业

2、美国W连锁店公司是美国最大的，同时也是世界上最大的连锁零售商。它之

所以这样成功，其中一个重要原因就是它在采购、存货、销售和运输等各个商

品流通环节想尽一切办法降低成本，使其流通成本降至行业最低，商品价格保

持在最低价格线上，然后利用成本优势打开市场，扩大市场份额，最终赢得同

等市场条件下的超平均利润，根据以上资料判断，W公司采取的战略为（）。

A、成本领先战略

B、差异化战略

C、集中战略

D、发展型战略

3、下列关于企业价值评估范围的说法中，正确的是（）o

A、股东全部权益和股东部分权益价值评估范围包括企业产权涉及的全部资

产及全部负债

B、股东全部权益和股东部分权益评估范围包括企业产权涉及的全部资产及

非付息债务

C、整体企业权益价值评估范围包括企业产权涉及的全部资产及付息债务

D、整体企业权益价值评估范围包括企业产权涉及的全部资产

4、甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率50%,2014年甲公司每股收益

2元。预期股利增长率4%,股权资本成本12%,期末每股净资产10元，没有优

先股。2014年末甲公司的市净率为（）。

A、1.25

B、1.2

C、1.35

D、1.3

5、当收益额选取企业的净利润，而资本化率选择资产总额收益率时，其还原值

应为（）o

A、投资资本现值

B、资产总额现值

C、所有者权益现值

D、实收资本现值

6、甲公司2016年的每股收益为1.5元，股利支付率为20%,收益和股利的增

长率预计为5机该公司的B值为1.1,市场风险溢价为6%,无风险报酬率为

3%,该公司的P/E值为（）。

A、4.57

B、4.35

C、2.19

D、2.08

7、通过连续的动作、姿势、表情等表现思想情感的作品是（）。

A、音乐作品

B、曲艺作品

C、摄影作品

D、舞蹈作品

8、下列情形中，可能形成表外资产的是（）o

A、企业拥有协议约定的优惠供应条件

B、企业外购著作权资产

C、企业外购商业特许经营权

D、企业并购形成商誉

9、某公司拟发行一批优先股，每股发行价格为110元，发行费用率为3队预

计每年股息为12元，则该优先股的资本成本为（）（＞

A、10.91%

B、10%

C、12.5%

D、11.25%

10、企业在经营过程中的资金融通、资金调度、资金周转可能出现的影响企业

未来收益的不确定性因素是指（）o

A、行业风险

B、经营风险

C、财务风险

D、系统风险

11、下列关于宏观经济政策目标中国际收支平衡的说法，不正确的是（）。

A、静态平衡就是一国在一年的年末，国际收支不存在顺差也不存在逆差

B、动态平衡就是以经济实际运行可能实现的计划期内的国际收支均衡

C、自主平衡是指基于行业规律，为追求利润或其他利益而独立发生的交易

实现的收支平衡

D、被动平衡是指一国货币当局为弥补自主性交易的不平衡而采取调节性交

易以达到的收支平衡

12、甲公司准备并购前海公司，现聘请某资产评估机构对前海公司的内外部环

境进行了SWOT分析。下列各项中，属于前海公司外部威胁的是（）o

A、有经验丰富的高层管理者

B、关键领域里的竞争能力正在丧失

C、市场需求增长强劲，可以快速扩张

D、市场上出现了强大的新竞争对手

13、相比于总价计量方式，在市场评估法中具有更强操作性的方法是（